公司活动与战略方向 - 焦点科技举行三十周年客户答谢会首场活动，300余位中国制造网会员企业代表等参与 [1] - 公司副总裁曹睿强调平台使命是竭尽全力创造客户认可的有价值的产品和服务 [1] - 平台运营重点聚焦“创造成交”，从流量获取、商机质量提升、供需匹配等多维度发力 [2] - 平台将简化运营规则并适时调整，帮助企业适应流量趋势，聚焦订单洽谈 [2] 平台运营数据与市场拓展 - 中国制造网三季度平台流量同比增长35% [2] - 平台多元市场表现亮眼，其中中东、南亚、拉丁美洲市场流量增幅均超40% [2] - 通过“新航海计划”、APP矩阵、线下展会、直采大会等多渠道开拓多元市场 [2] - 曹睿呼吁企业立即行动，与平台共赴新市场 [2] 人工智能技术应用 - 平台智能工具“AI麦可”已服务1.5万家中国供应商 [3] - 今年10月平台发布面向全球买家的AI采购助手SourcingAI 2.0 [3] - 构建“AI麦可（服务卖家）+ SourcingAI 2.0（服务买家）”智能协同布局，解决跨语种、跨时差等难题 [3] 行业宏观环境与挑战 - 据IMF预测，全球经济增长将从2024年的3.3%减速至2025年的3.2% [1] - 中国制造业企业出海面临高关税成本压力、利润空间压缩、供应链竞争加剧等关键痛点 [1] 行业专家观点与发展趋势 - 专家高志凯指出中国制造凭借质量、技术和交付能力赢得国际买家信任 [3] - 未来制造业竞争将更多体现在“智能制造”，需将AI思维融入研发、管理、营销等环节 [4] - 中国企业出海竞争应侧重价值协作与资源共享，而非仅价格之争 [4] - 建议企业通过行业联盟、区域中心、品牌联合体共享资源，共建“中国制造”全球形象 [4]

投资评级 - 报告对焦点科技维持“买入”评级 [5][6] 核心观点 - 公司业绩稳健增长，25年前三季度收入同比增长16%，归母净利润同比增长16% [1] - 公司作为AI Agent核心标的，有望持续受益于AI驱动和规模效应实现降本增效 [5] - 公司构建了AI赋能的买卖双方生态闭环，买家流量显著提升，特别是在中东、拉美、非洲、欧洲等市场表现亮眼 [3][4] 财务业绩表现 - 25年前三季度：营业收入14.1亿元（+16%），归母净利润4.16亿元（+16%），扣非净利润4.04亿元（+15%） [1] - 25年单第三季度：营业收入4.87亿元（+17%），归母净利润1.22亿元（-2%），扣非净利润1.18亿元（-3%） [1] - 25年前三季度毛利率为79.5%（同比下降1个百分点），销售净利率为29.5%（同比上升0.5个百分点） [2] - 25年单第三季度毛利率为78.5%（同比下降0.5个百分点），销售净利率为24.45%（同比下降5个百分点） [2] 运营数据与用户增长 - 截至25年第三季度末，中国制造网平台收费会员数为29,214位，较24年第三季度末增加2,546位，较25年第二季度末增加515位 [3] - 截至25年第三季度末，累计购买过AI麦可的会员数为15,687位（不含试用），较24年底增加6,687位，较25年第二季度末增加2,687位 [3] - 第三季度MIC国际站在中东地区买家流量同比增幅达45%，拉美、非洲、欧洲市场流量增幅均超30% [3] 产品与技术进展 - 公司于2025年10月发布SourcingAI 2.0，从智能搜索引擎升级为懂采购的AI助手，帮助买家实现更优决策 [4] - 使用SourcingAI 2.0后，买家的整体采购效率可提升35% [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年营业收入为19.09亿元（+14%），归母净利润为5.51亿元（+22%），市盈率（PE）为25倍 [5][6] - 预计公司2026年营业收入为21.35亿元（+12%），归母净利润为6.53亿元（+18%），市盈率（PE）为21倍 [5][6] - 预计公司2027年营业收入为23.37亿元（+9%），归母净利润为7.60亿元（+16%），市盈率（PE）为18倍 [5][6]

大会概况与核心主题 - 公司于10月22日在广州举办“2025全球生意大会”，主题为“创新与连接” [1] - 大会汇聚全球百余位实力采购商与供应商，并发布面向买家的AI采购助手SourcingAI 2.0 [1] 大会模式创新与联动 - 大会模式升级为“一会多程”，联动第138届广交会和香港MEGA SHOW，构建跨地域、多品类的高效采洽通道 [3] - 活动组织品牌车队无缝衔接港穗两地活动，为买卖双方打开密集对接窗口 [3] 现场商贸交流成果 - 超百位来自法国、比利时、意大利等国的海外买家与50多家平台甄选供应商进行一对一采购洽谈 [5] - 采购需求覆盖轻工日用品、电气电子、家具、服装、建筑及装饰材料等多个行业 [5] - 采购商反馈活动行程高效，精准匹配采购清单，节省大量时间成本 [6] 新航海计划与市场表现 - 大会是公司“新航海计划”在买家服务层面的创新，该计划以“推广加码、服务深化、拓客提质”为战略 [6] - 计划自今年4月启动，平台加码多元市场定向流量推广，并推进交易全链路的多语种覆盖 [6] - 第三季度公司在多元市场表现亮眼，中东地区流量同比增幅达45%，拉美、非洲、欧洲市场流量增幅均超30% [6] AI技术应用与产品发布 - 公司在大会现场发布AI全球采购助手SourcingAI 2.0，标志AI与外贸融合进入新阶段 [7] - 公司早在2017年组建AI研发团队，2023年推出服务卖家的AI外贸助手“AI麦可”，截至2025年6月30日已累计服务中国供应商超13000家 [9] - SourcingAI 2.0相比1.0版本实现质的飞跃，能从匹配、背调到辅助决策，重新定义采购全流程，使用后买家整体采购效率可提升35% [9] 智能生态布局与行业影响 - 公司构建“AI麦可（服务卖家）+ SourcingAI 2.0（服务买家）”的智能协同布局，实现服务买卖双方的全流程AI赋能生态闭环 [10] - 此举旨在帮助买卖双方双向提效，提升商机转化效率，让全球贸易连接更精准高效 [10] - 大会彰显中国制造正以新姿态深度融入全球产业链与供应链，平台将继续发挥中国外贸高质量发展助推器作用 [10]