公司财务业绩 - 2025财年全年营收增长13.5%至19.02亿新西兰元 [2] - 中国及其他亚洲地区营收增长13.9%至13.02亿新西兰元，占整体收入近7成 [1][2] - 中国及其他亚洲地区英标产品销售额达5.59亿新西兰元，同比上升24.9% [2] - 全家营养产品收入增长33.1%至1.1亿新西兰元 [6] - 液态奶业务成长速度高达14.4%，高于婴配粉9.9%的增速 [7] 中国市场战略与地位 - 公司首次跻身中国婴幼儿配方奶粉市场前四名 [1][2] - 在中国婴配粉市场份额从4%一路攀升至8%，在行业整体收缩3%的背景下取得超10%的高增长 [4] - 决心将更多新西兰原产高端乳品核心品类带给中国消费者 [1] - 中国市场是公司业务的核心支撑，近5亿新西兰元的供应链总投资旨在支持在华业务 [1][3][4] 产品组合与创新 - 推出首款添加高含量HMO的a2源乳婴幼儿配方奶粉a2紫曜系列，主打精准还原母源自护三大关键成分 [2][3] - 产品线覆盖不同价格区间，品牌在产品配方、品牌形象、质量交付上保持超高端定位 [5] - 将A2蛋白优势延伸至全家营养产品，包括儿童奶粉和针对50+人群的中老年奶粉系列 [6][7] - 液态奶业务通过品牌联名（如Tim Hortons）和B端合作（如咖啡、茶饮）进行市场探索 [8][9] 供应链与产能投资 - 总投资金额近5亿新西兰元，包括收购雅士利新西兰POKENO工厂的2.82亿新西兰元交易金额 [1][3][4] - 收购后计划在新工厂实施为期多年的投资计划，拟投资约1亿新西兰元提升产能，并逐步新增超过100名员工 [3] - 该工厂已获批两个新国标中标配方奶粉注册 [3] - 通过中国农垦的跨境供应体系，实现产品从新西兰原产地直供中国市场 [3] 合作伙伴关系与市场活动 - 与战略合作伙伴中国农垦（中垦上海）的合作关系升级，计划通过跨境电商渠道将合作单品扩展到英标婴配粉 [1][2] - 成为中国头部国有企业首次在跨境电商渠道上合作的国际乳品品牌 [1] - 公司与澳大利亚网球公开赛达成合作，成为澳网120年历史上首个官方牛奶合作伙伴，并计划在2026年马年春节前夕在中国进行相关落地活动 [1][8][9]

战略合作扩容 - 新西兰a2牛奶公司与中国农垦控股上海公司在进博会上再度扩容已持续十多年的战略合作伙伴协议 [1] - 合作将在原有独家进口及分销基础上，进一步拓展a2新西兰原产高端乳品中的核心品类 [1] - 合作模式深化，不止于渠道扩容，更涉及高端品类引进及战略协同机制提质 [2] 新产品引进与市场策略 - 合作扩容的起点和试点产品为进博会重磅亮相的a2紫曜HMO系列婴幼儿配方奶粉 [1] - a2紫曜系列是公司首款添加高含量HMO的a2源乳婴幼儿配方奶粉，以“自护黄金三角”为核心，更贴近母乳关键营养结构 [2] - 新产品在新西兰本土完成研发与生产，通过中国农垦跨境供应体系以原罐原装形式直供中国市场 [2] - 公司将通过跨境电商渠道将更具代表性的旗舰产品直接带给中国消费者 [1] 产品线与科研创新 - 公司以“不凡a2，感受不同”为主题，展示覆盖婴幼儿、儿童、成年人、老年群体的“a2全家营养解决方案” [2] - 公司持续深化“科研驱动产品创新”路径，完善并升级以A2型蛋白质为核心的“全家营养解决方案” [3] - 当前产品线已从鲜奶、常温牛奶延伸至婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉、成人奶粉及中老年奶粉等全系列产品 [3] - “全家营养解决方案”的核心驱动力为持续的科研创新，公司将持续与全球及本土科研机构保持密切合作 [3] 中国市场战略定位 - 进博会被公司视为展示新产品和科研成果的窗口，以及与中国市场共建共享的重要平台 [2] - 公司通过进博会与合作伙伴共同见证科研创新成果加速落地，并持续推进产品与服务全面升级 [2] - 公司致力于通过多样化、专业化产品组合回应中国家庭对不同生命周期营养支持的真实诉求 [2]

行业核心趋势 - 功能化营养产品成为国际乳业和食品巨头的重点布局方向，参展企业纷纷将营养品和功能化食品作为展示核心 [1] - 行业重点聚焦“一老一小”两大群体，产品设计更加贴合中国市场的实际需求 [2] - “一老一小”营养赛道背后是国内外乳企新一轮技术竞赛的开启，竞争不仅依赖于供应链体系，更考验企业的创新能力与技术储备深度 [6] 主要公司动态与产品布局 - 达能发布多项婴幼儿及中老年专业营养解决方案，包括首次亮相、专为50岁以上人群设计的“达能益生”系列和全球首发用于阿尔茨海默病防治的“智敏捷”产品，后者针对中国市场由液态调整为粉剂剂型 [2] - a2牛奶公司通过跨境渠道首次引入a2紫曜HMO系列婴幼儿配方奶粉，并展出全家营养解决方案，从婴幼儿营养延伸至成人及中老年细分功能赛道 [2] - 雀巢旗下惠氏品牌展出含有HMO的启赋系列产品 [3] - 阿拉福兹展出跨境渠道最新款HMO婴幼儿配方奶粉，并计划明年推出升级HMO配方的婴配粉新品，筹备符合国标版本的HMO系列产品 [3] - 澳优乳业发布六款新品，包括有助于改善睡眠的NC恬睡益生菌以及针对中老年骨骼与消化功能的高钙益生菌羊奶粉 [3] 市场驱动因素与规模 - 到2030年，中国60岁以上人口将占总人口的25%，该群体拥有较多可支配收入，银发经济潜力巨大 [4] - 中国新出生人口数量下降，但现有体量仍为全球最大的婴幼儿配方奶粉市场，头部企业通过研发与品牌投入加速市场向头部集中 [4] - 2024年中国营养健康食品市场总规模达5223亿元，其中营养功能食品和保健食品分别为2891亿元和2331亿元 [5] - 未来五年，营养功能食品的年复合增长率预计将达8.5%，高于过去五年的6.6% [5] 公司财务表现佐证趋势 - a2牛奶公司2025财年报告显示，中文标签a2婴配粉营收为6.3亿新西兰元，同比增长3.3%，而全家营养产品在中国及其他亚洲地区收入为1.1亿新西兰元，同比增长33.1%，增长主要来自中老年及3岁以上儿童营养产品 [5] - 达能三季报显示，中国所在的CNAO大区专业特殊营养业务前9个月实现收入20.5亿欧元，同比增长14.2%，第三季度单季增长17% [6]

行业核心趋势 - 功能化营养产品成为国际乳业和食品巨头的重点布局方向，聚焦“一老一小”两大群体 [1][2] - 新一轮行业竞争的核心是技术竞赛，考验企业的创新能力与技术储备深度，而不仅是供应链 [6] 市场机遇与规模 - 中国营养健康食品市场总规模达5223亿元，其中营养功能食品和保健食品分别为2891亿元和2331亿元 [5] - 预计未来五年营养功能食品的年复合增长率将达8.5%，高于过去五年的6.6% [5] - 到2030年中国60岁以上人口将占总人口的25%，银发经济潜力巨大 [4] - 中国婴幼儿配方奶粉市场体量仍为全球最大，市场集中度有进一步提升空间，目前有157家乳企注册了1287个配方系列，超过400个品牌竞争 [4] 公司战略与产品布局 - 达能发布多项婴幼儿及中老年专业营养解决方案，包括专为50岁以上人群设计的“达能益生”系列和用于阿尔茨海默病防治的“智敏捷”产品，后者为适应中国消费者偏好由液态调整为粉剂 [2] - a2牛奶公司通过跨境渠道首次引入a2紫曜HMO系列婴幼儿配方奶粉，并展出全家营养解决方案，其全家营养产品在中国及其他亚洲地区收入为1.1亿新西兰元，同比增长33.1% [2][5] - 雀巢旗下惠氏品牌展出含有HMO的启赋系列产品 [3] - 阿拉福兹展出跨境渠道最新款HMO婴幼儿配方奶粉，并计划明年推出升级HMO配方的婴配粉新品及符合国标版本的产品 [3] - 澳优乳业发布六款新品，包括有助于改善睡眠的NC恬睡益生菌和针对中老年骨骼与消化功能的高钙益生菌羊奶粉 [3] 财务表现与增长动力 - a2牛奶公司中文标签a2婴配粉营收为6.3亿新西兰元，同比增长3.3%，而全家营养产品增长主要来自中老年及3岁以上儿童营养产品 [5] - 达能中国所在的CNAO大区专业特殊营养业务前9个月实现收入20.5亿欧元，同比增长14.2%，第三季度单季增长17% [6] - 头部奶粉企业通过研发与品牌投入吸引新消费者，其投入规模令中小品牌难以企及，加速市场向头部集中 [4]