Imaging adjusted EBIT margin was 21.6%. Schmitz said margin performance reflected “strong operational margin expansion,” and he quantified the impact of external pressures, citing roughly 200 basis points of headwind from tariffs and foreign exchange. He also referenced that the prior-year quarter contained special items that negatively affected margin by roughly 50 basis points under the new reporting structure.On imaging, CFO Jochen Schmitz said revenue grew 5.7% in Q1, with photon-counting CT and radioph ...

公司资产剥离交易 - Lantheus Holdings 已完成先前宣布的将其单光子发射计算机断层扫描业务出售给 SHINE Technologies 的交易 [1] - 根据协议条款 SHINE 收购的业务包括 Lantheus 的 SPECT 诊断药剂、位于马萨诸塞州北比勒里卡的生产 SPECT 产品的园区部分以及 SPECT 相关的加拿大业务 [1] 公司未来战略聚焦 - 随着 SPECT 业务的剥离完成 公司将专注于其不断增长的 PET 放射诊断和微泡产品商业组合 [1] - 公司还将推进其放射性药物研发管线 [1]

Zacks Focus List 产品介绍 - Zacks Premium 服务提供每日更新的 Zacks 评级和行业排名、Zacks 第一排名榜单的完全访问权限、股票研究报告以及诸如盈利ESP过滤器等高级股票筛选工具 这些工具旨在帮助投资者寻找应买入、卖出的股票以及当前最热门的行业 [1] - Zacks Focus List 是 Zacks Premium 服务中包含的一个长期投资组合 该组合由50只具备跑赢市场特质的最佳股票构成 旨在为长期投资者构建个人投资组合提供一个起点 [2][3] - 投资组合中的每只股票都附有完整的 Zacks 分析师报告 解释其入选理由以及为何被认为是长期投资的良好选择 [4] Zacks Focus List 历史业绩 - 2020年 Focus List 投资组合的年化回报率为13.85% 同期标普500指数的回报率为9.38% [5] - 自1996年2月1日至2021年3月31日期间 Focus List 投资组合的累计回报率为2,519.23% 同期标普500指数的累计回报率为854.95% [5] Zacks Focus List 方法论 - 该投资组合的选股核心方法论是依赖盈利预测修正的力量 盈利预测由跟踪上市公司的经纪分析师制定 他们与公司管理层合作 分析可能影响未来盈利的各个方面 [6] - 获得盈利预测正向修正的股票 未来更有可能获得更多的向上修正 [7] - Zacks 评级是一个独特的专有股票评级模型 它利用公司季度盈利预期的变化来帮助投资者构建成功的投资组合 [8] - Zacks 评级基于四个主要因素：一致性、幅度、上行空间和意外 股票据此被分为五类 从“强力买入”到“强力卖出” [9] - Focus List 的股票是从 Zacks 评级为第一类或第二类的公司名单中精心挑选出来的 这意味着每只新入选的股票都拥有分析师看涨的盈利共识 [9] - 由于股价会对盈利预测修正做出反应 买入盈利预测上调的股票可能非常有利可图 买入 Focus List 的股票 意味着可能投资于那些未来盈利预测将被上调的公司 从而可能带来价格动能 [10][11] 焦点公司：GE HealthCare Technologies - GE HealthCare Technologies 是一家总部位于芝加哥的全球领先医疗技术公司 业务涵盖四大主要板块：影像、超声、患者护理解决方案和药物诊断 公司拥有多样化的产品组合 包括先进的医学影像系统、超声设备、监护设备以及不断增长的放射性药物管线 [12] - 公司致力于提供精准医疗 正从传统的设备供应商向整合硬件、软件、数字分析和药物的综合解决方案提供商转型 [12] - 该股票于2023年1月4日以每股60.49美元的价格被加入 Focus List 此后股价上涨37.46% 至83.15美元 目前其 Zacks 评级为第三类 [13] - 对于2025财年 过去60天内有一位分析师上调了其盈利预测 Zacks 共识预期已上调0.01美元至4.57美元 该公司的平均盈利意外为11.1% 预计当前财年盈利将增长1.8% [13]

Zacks投资研究工具概述 - Zacks Premium研究服务提供包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks第一排名列表完全访问权限、股票研究报告和高级选股器在内的多种工具，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资 [1] - Zacks Style Scores作为Zacks Rank的补充指标组，帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级，评分越高代表股票表现优于市场的机会越大 [2] Zacks Style Scores详细分类 - 价值评分通过使用市盈率、市盈增长比率、价格销售比、价格现金流比等多种比率，识别最具吸引力和折扣最大的股票 [3] - 增长评分通过考量预测和历史收益、销售额和现金流，挖掘将实现长期可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用单周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] - VGM评分是对价值、增长和动量三种风格评分的综合加权评分，帮助寻找具有最吸引人价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank是一种利用盈利预测修正能力的专有股票评级模型，旨在帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来，Zacks Rank第一级（强力买入）股票产生了无与伦比的+23.93%的平均年回报率，超过标普500指数表现的两倍以上 [8] - 在任何给定日期，有超过200家公司获得强力买入评级，另有600家公司获得第二级（买入）评级，总计超过800只顶级评级股票 [8] - 为确保买入成功概率最高的股票，应选择同时具有Zacks Rank第一级或第二级以及Style Scores为A或B的股票，对于仅持有第三级（持有）评级的股票，也应确保其具有A或B的评分以保证尽可能大的上涨潜力 [9] GE HealthCare Technologies (GEHC) 案例分析 - GE HealthCare Technologies是一家总部位于芝加哥的领先全球医疗技术公司，运营涵盖影像、超声、患者护理解决方案和药物诊断四个主要业务板块 [11] - 公司拥有多元化的先进医学影像系统、超声设备、监护设备产品组合以及不断增长的放射性药物管线，其使命是提供精准护理，正从传统设备供应商向整合硬件、软件、数字分析和药物的综合解决方案提供商转型 [11] - GEHC在Zacks Rank上被评为第三级（持有），其VGM评分为B [12] - 该医疗股对动量投资者具有吸引力，其动量风格评分为A，且过去四周股价上涨0.6% [12] - 在过去60天内，五位分析师上调了对公司2025财年的盈利预测，Zacks共识预期每股收益增加0.03美元至4.56美元，公司平均盈利惊喜达到+11.1% [12] - 凭借稳固的Zacks Rank以及顶级的动量和VGM风格评分，GEHC应列入投资者的关注名单 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为51亿美元，同比增长4%，超出预期 [8] - 有机订单增长强劲，同比增长6%，过去四个季度平均订单增长也为6% [8] - 订单出货比为106倍，季度末积压订单达212亿美元 [8] - 调整后每股收益为107美元，同比下降6%，其中关税影响约为016美元；若不计关税影响，调整后每股收益可实现高个位数同比增长 [9] - 自由现金流为483亿美元，同比下降168亿美元，主要原因是应收账款增加以及约95亿美元的关税支付 [16] - 调整后息税前利润率为148%，同比下降150个基点；若不计约180个基点的关税影响，调整后息税前利润率将扩大约30个基点 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 影像业务有机营收增长4%，主要得益于欧洲、中东、非洲及美国市场的强劲表现；部门息税前利润率同比下降260个基点，主要受关税压力影响 [11] - 高级可视化解决方案有机营收增长6%，部门息税前利润率同比提升180个基点，连续第四个季度实现销售和利润增长 [12] - 患者护理解决方案有机营收下降7%，主要受产品暂停出货影响，该问题现已解决；部门息税前利润率同比下降680个基点 [13][15] - 制药诊断业务销售额有机增长10%，主要受造影剂和放射性药物产品组合推动；部门息税前利润增长14%，但利润率下降150个基点，原因在于对新产品引进和收购的投入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 营收增长主要由欧洲、中东、非洲及美国市场的强劲表现驱动 [8] - 中国市场招标活动有所改善，市场持续复苏，但下半年销售额低于上半年符合预期；尽管面临挑战，但对中国市场的长期潜力保持乐观 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于精准护理战略，通过诊断影像设备、放射性药物、人工智能、云服务和软件的协同组合创造竞争优势 [4][5] - 研发投入自2022年以来已超过30亿美元，旨在推出差异化产品，例如人工智能驱动的系统和新一代超声产品 [20][21][22] - 计划收购icometrix，以加强在阿尔茨海默症护理路径方面的综合能力，这是D3战略的体现 [6] - 通过从低成本地区采购、开发第二来源、价值工程等措施推动运营利润率扩张，并战略性减少高关税贸易流风险 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球资本设备市场环境健康，中国招标活动改善且复苏持续 [25] - 尽管存在约045美元的关税不利因素，公司仍预计全年调整后每股收益将实现增长，并对其中期目标充满信心 [24][25] - 公司已缓解了约50%的2025年总关税风险，并有望在2026年实现比2025年更低的净关税影响 [7] - 基于强劲的业绩和健康的资本环境趋势，公司上调了2025年调整后每股收益指引区间下限，目前预计全年每股收益在451美元至463美元之间 [18] 其他重要信息 - 公司在本季度回购了约1亿美元的股票 [17] - 预计2025年全年有机营收增长约3%，外汇因素预计将为营收带来50个基点的有利影响 [18] - 全年自由现金流预计至少为14亿美元 [18] - 公司将参加即将举行的RSNA大会，并展示大量新产品 [25][86] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场的复苏情况、增长展望及风险考量 [27][28][29] - 中国市场招标活动改善，复苏持续，下半年销售额低于上半年符合预期；新领导层专注于市场准入和临床销售，已见积极进展；尽管面临挑战，但无结构性因素阻止市场恢复增长，公司对长期潜力保持乐观并持续评估业务组合 [30][31] 问题: 实现中期营收增长目标的信心及中国市场的作用 [32] - 对中期实现中个位数有机增长充满信心，研发投入正逐步见效；即使中国市场保持大致平稳，增长目标也可实现；2025年预计增长约3%，2026年目标增速将高于3% [33][34][35][37][38] 问题: 第三季度业绩强劲但维持全年营收指引的原因 [40] - 第三季度4%的增长超出预期，主要得益于高级可视化业务的创新红利以及欧洲、中东、非洲和美国的强劲表现；第四季度预期增长3%-4%，其中患者护理解决方案业务恢复是因素之一；基于历史模式和当前订单达成率，对实现全年3%增长的信心增强 [40][41][42][43] 问题: Furcato的进展及2025年3000万美元目标的达成情况 [44][45] - 2025年将无法达到3000万美元目标，原因是优先保障客户体验，包括确保供应链产量超过95%以及协助客户优化工作流程；客户反馈积极，潜在需求超过预期，对2026年及以后的增长充满信心，仍瞄准2028年5亿美元及长期10亿美元的目标 [46][47][48] 问题: 光子计数技术的推出时间表及患者护理解决方案业务的复苏路径 [51] - 光子计数技术按计划推进，将在RSNA大会上公布更多细节；患者护理解决方案业务第三季度下滑主要受产品暂停出货影响（约占下滑的5%），该问题已解决，预计第四季度将实现有意义的环比改善，新领导层正推动增长和利润率提升举措 [53][55][56][57] 问题: 在门诊手术中心发展电生理业务的机遇 [60] - 公司通过整合ALIA导管室、Vivid Pioneer超声平台和Mac Lab Alt X记录系统等领导性产品，并结合新的报销政策，为电生理和结构性心脏病领域提供一站式解决方案，旨在抓住门诊手术中心的发展机遇 [61][62][63] 问题: 研发费用向销售成本转移的持续时间及毛利率前景 [64] - 约60个基点的毛利率下降源于产品临近商业化导致的费用重分类，这对每股收益无净影响；预计这一动态将在第四季度和明年持续；第三季度毛利率下降300个基点中，关税占180个基点；预计第四季度毛利率将环比扩张超过50个基点，团队专注于毛利率扩张 [66][67][68] 问题: 超声市场竞争格局的潜在影响 [70] - 第三季度高级可视化业务的强劲表现源于自身强大的市场执行力和产品力，未受同行事件影响 [70] 问题: 在心电图市场的地位及对远程心脏监测的兴趣 [71] - 公司拥有显著的心电图市场地位，并通过AliveCore等设备与系统整合；Care Intellect平台将扩展到更多科室解决方案，包括心脏病学领域，预计2026年将有更多相关应用推出 [71][72] 问题: 与CDL就Furcato的分销合作进展 [75] - CDL覆盖美国约三分之一的正电子发射断层扫描手术市场，合作刚起步，客户反应积极；成功转化这部分客户将对实现中期目标至关重要 [75][76] 问题: 设备订单出货比及2026年的交付和取消趋势 [77][78] - 设备订单出货比、总订单出货比、创纪录的积压订单和订单增长表明势头良好；取消率处于正常水平；预计2026年增速将高于2025年的约3% [79][80] 问题: 新产品发布的订单捕获和客户参与流程 [82] - 新产品发布流程因监管审批而异；公司通过提前与客户进行产品规划、设计兼容性以最小化场地干扰，并在RSNA等场合正式宣布后推动最终预算和计划；RSNA将展示约十多个高影响力产品 [84][85][86] 问题: 人工智能投资对增长和客户参与的价值体现 [87] - 人工智能体现在产品差异化上，例如高级可视化业务通过人工智能和平台化实现了更高的价格和利润率；Care Intellect平台通过连接多模态数据提供科室级解决方案，开始贡献增长；人工智能和软件是赢得份额的关键 [87][88][89] 问题: 与分析日长期计划相比的进展评估 [93] - 公司对实现中个位数营收增长和17%-20%以上的利润率目标充满信心；产品管线按计划推进，商业执行强劲；即将到来的RSNA大会将展示填补产品空白并具有差异化的新产品 [93][94] 问题: Furcato工作流程转换的支持措施及2026年重回正轨的可能性 [95] - 对2026年重回正轨充满信心；潜在需求远超预期，图像质量和经济学受认可；合同生产组织产量即将稳定；公司有结构化流程帮助新客户逐步提升患者数量；美国心脏病学会的指导方针是积极因素 [97][98][99][100] 问题: Furcato增长对正电子发射断层扫描设备安装基数的依赖以及2026年关税缓解的幅度 [102] - 仅转化当前正电子发射断层扫描心肌灌注市场的25%即可支撑约10亿美元的Furcato收入，无需新增设备；同时正电子发射断层扫描设备数量也在增长；2025年关税影响为265亿美元，预计2026年将减少，通过供应链结构调整、美墨加协定认证等措施，关税将成为收益增长的有利因素 [103][104][105]