公司简介 智通财经APP获悉，据港交所1月1日披露，xTool Innovate Limited(简称：xTool)向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。 于往绩记录期间，激光个人创意工具构成xTool的核心产品种类，包括激光雕刻机及激光切割机，以及激光焊接机及数控切割机。基于公司激光产品取得的 成功，xTool于2025年开始销售服装打印机，作为新材质打印机业务线的一部分。推出服装打印机标志着更广泛产品路线图的起点，xTool计划在该路线图下 推出更多材质打印机及补充解决方案，以进一步丰富公司的产品组合。除核心机器产品种类外，xTool亦销售补充核心产品线的各种耗材，以推动客户复 购。 xTool免费向用户提供旗舰软件xTool Studio，一款多合一的桌面软件，旨在简化从设计到雕刻、切割及打印的整个创意工作流程。该软件具有简洁、易于导 航的界面，其集中式主页展示了热门项目推荐模板，亦集成了创意助手AIMake，此工具旨在帮助用户轻松生成可直接制作的项目设计。xTool Studio支持精 确的项目定制化和实时处理预览。 财务资料 收入 于2023年度、2024年度以及2025年截 ...

公司上市与融资 - 公司于2026年1月1日正式向香港交易所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为摩根士丹利和华泰证券 [1] - 公司在2025年完成了约2亿美元的Pre-IPO（D轮）融资，由腾讯领投，Granite Asia、凯辉基金、高成资本、源一资本、嘉御基金共同参与 [1] - 本次IPO募集资金将用于研发投入、品牌建设、海外用户社区拓展及供应链建设 [1] 市场地位与财务表现 - 根据灼识咨询资料，公司在全球激光类个人创意工具市场位居第一，2025年前九个月市占率为37% [2] - 在激光雕刻机细分领域，公司市场份额为47%，约为第二名份额的6倍，且超过第二至第十名总和 [2] - 公司营收从2023年的人民币14.6亿元增至2024年的24.8亿元，同比增长70.0% [2] - 2025年前九个月继续保持增长，其中“黑五网一”期间GMV同比增长50%，单日GMV突破亿元 [2] - 公司整体毛利率在2023年、2024年及2025年前九个月分别为59.2%、54.4%和56.0% [2] - 经调整净利润率在同期分别为12.6%、10.4%和9.7% [2] 业务与收入构成 - 公司主营业务为激光类个人创意工具及材质打印机，主要面向个人消费者、中小企业及品牌零售店 [1] - 公司有97%的收入来自海外市场，其中欧美市场占比85% [2] - 2024年，官方自营独立站贡献了总收入的62.1% [2] - 用户复购率为40%，NPS（净推荐值）为67% [2] - 公司业绩呈现季节性，第四季度为收入与利润主要贡献期 [2] 产品与技术 - 公司产品平均单价高于行业平均水平10%-30% [3] - 核心产品“激光个人创意工具及配件套组”平均售价从2023年的约1.2万元人民币提升至2025年前九个月的2.1万元人民币 [3] - 公司通过集成光学、CNC控制与AI算法，开发了统一软件平台xTool Studio，其搭载的AI引擎AIMake具备用户偏好记忆及性能优化功能 [3] - 公司研发人员占比约为56% [3] - 除激光类产品外，公司于2025年6月推出首款服饰打印机，数月内在全球DTF细分市场获得12.7%的份额，按GMV计位列全球第三 [3] 用户与社区 - 约80%用户每月使用设备，40%用户每日使用 [3] - 公司自营海外社区Atomm及社交平台覆盖活跃用户超21万，线下在32个国家建立了470个社区 [3] 行业前景与品牌表现 - 个人创意工具是近年来兴起的全球新赛道，在AI技术驱动下，使用门槛将持续大幅降低 [1] - 根据灼识咨询报告，全球科技赋能型个人创意工具市场规模预计将从2024年的68亿美元增长至2030年的391亿美元，年复合增长率为33.8% [4] - Google搜索数据显示，2023年以来公司品牌词搜索量已超过“激光雕刻机”品类词，2022年至2024年间搜索量增长约50% [4] - 倘若公司此次上市成功，将成为消费级激光雕刻机第一股 [4]

业绩总结 - 2023 - 2025年前九月公司收入分别为1456.6百万元、2475.9百万元、1498.4百万元及1776.7百万元，2024年较2023年增长率为70.0%，2025年前九月较2024年同期增长率为18.6%[63] - 2023 - 2025年前九月公司经调整净利润分别为183.1百万元、258.5百万元、128.8百万元、172.3百万元，经调整净利率分别为12.6%、10.4%、8.6%及9.7%[63] - 2023 - 2025年各期销售成本占比分别为(40.8)%、(45.6)%、(45.0)%、(44.0)%[79] - 2023 - 2025年各期毛利占比分别为59.2%、54.4%、55.0%、56.0%[79] - 2023 - 2025年各期营业利润占比分别为13.2%、9.6%、7.0%、8.3%[79] - 2023 - 2025年各期税前溢利占比分别为8.1%、6.0%、2.6%、4.1%[79] - 2023 - 2025年各期年内溢利分别为110,923千元、148,521千元、52,582千元、83,112千元[79] - 2023 - 2025年毛利率分别为59.2%、54.4%、56.0%[92] - 2023 - 2025年净利率分别为7.6%、6.0%、4.7%[92] - 2023 - 2025年经调整净利率分别为12.6%、10.4%、9.7%[92] - 2023 - 2025年前九月，激光个人创意工具及配件收入分别为1266526千元（86.9%）、2206380千元（89.1%）、1343823千元（89.7%）、1517430千元（85.4%）[43] - 2025年前九月，材质打印机及配件收入为100680千元，占比5.7%[43] - 2023 - 2025年前九月，美国市场收入分别为897943千元（61.6%）、1421096千元（57.4%）、882590千元（58.9%）、972882千元（54.8%）[48] - 2025年前九月，欧洲市场收入为537860千元，占比30.3%[48] - 2023 - 2025年前九月，官方商城收入分别为774151千元（53.1%）、1538552千元（62.1%）、912866千元（60.9%）、1085994千元（61.1%）[51] - 2023 - 2025年各期研发开支分别为人民币1.566亿元、人民币3.592亿元及人民币3.089亿元[172] - 2023年、2024年和截至2025年9月30日止九个月，第三方电商平台产生的销售收入分别为4.599亿元、5.834亿元和3.762亿元，分别占同年/期总收入的31.6%、23.6%和21.2%[189] 用户数据 - 截至2025年9月30日，世界各地联网设备已超过405,000台[34] - 截至最后实际可行日期，公司产品已销往80多个国家及地区[36] - 80%的用户每月至少使用一次设备，40%的用户每天使用[55] - 截至2025年9月30日，Atomm免费社区已分享超40000件作品[55] - 截至2025年9月30日，公司与用户主理人合作在32个国家建立470个xTool Squad[55] 未来展望 - 全球科技赋能个人创意工具市场GMV预计在2024 - 2030年间以33.8%的复合年增长率增长，2030年达391亿美元[52] - 公司的[编纂]净额将分别按一定比例用于研发、扩大海外用户社区和提高品牌知名度、提高制造能力和加强供应链韧性、拓展海外业务、一般企业用途[96] 新产品和新技术研发 - 2025年开始销售服装打印机，作为新材质打印机业务线的一部分[36] - 2025年9月30日，公司新增材质打印机及配件套组销售，销量为2029台，平均售价49621元[91] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Application Proof, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Application Proof. Application Proof of xTool Innovate Limited (A company incorporated in the Cayman Islands with ...