From Unmet Need to Reality Roluperidone is Potentially the First Treatment for Negative Symptoms of Schizophrenia KOL Event I February 3, 2026 1 Forward-Looking Statement This presentation contains forward-looking statements which are subject to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended. Forward- looking statements are statements that are not historical facts, reflect management's expectations as of the date of this presentation, and involve certain risks ...

业绩总结 - 2025年第四季度，原始风险书写金额为157亿美元，较2024年的145亿美元增长8.3%[6] - 2025年第四季度，净收入为1.69亿美元，较第三季度的1.91亿美元下降了11.4%[39] - 2025年第四季度的净保费收入为2.31亿美元，较第三季度的2.35亿美元下降了3.0%[39] - 2025年第四季度的损失比率为13.2%，较第三季度的4.5%上升了8.7个百分点[39] 用户数据 - 2025年第四季度，平均FICO评分为755，较2024年的753有所上升[6] - 2025年第四季度，风险在保单中逾期比例为0.3%，较2024年的1.2%大幅下降[7] - 2025年第四季度，贷款的平均债务收入比（DTI）为39.2%[6] - 2025年第四季度，未报告逾期的贷款比例为99.6%[7] 未来展望 - 2025年第四季度，PMIERs净充足率为178%，较2024年的160%上升了18个百分点[20] - 2025年第四季度的持有公司流动性为10.74亿美元，较第三季度的8.58亿美元增加了25.3%[20] 新产品和新技术研发 - 2025年第四季度的新通知索赔率为7.5%，与2025年第三季度持平[9] - 2025年第四季度的新通知严重程度为67,400美元，较2024年第四季度的63,800美元有所上升[9] 负面信息 - 2025年第四季度，当前期间净损失为3100万美元，较2024年第四季度的900万美元有所增加[9] - 2025年第四季度的直接主要损失准备金为4.12亿美元，较第三季度的3.92亿美元增加了5.1%[10] - 2025年第四季度的总直接损失准备金为4.75亿美元，较第三季度的4.52亿美元增加了5.1%[10] - 2025年第四季度的年化股本回报率为13.1%，较第三季度的14.8%下降了1.7个百分点[40] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第四季度的股东权益为51.48亿美元，较第三季度的51.73亿美元下降了0.5%[20] - 2025年第四季度的发行在外的股份总数为219,367千股，较第三季度的226,155千股下降了3.0%[40] - 2025年第四季度的现金及现金等价物为368,989千美元，较第三季度的266,901千美元增长了38.2%[40] - 2025年第四季度的总资产为6,639,486千美元，较第三季度的6,625,643千美元增长了0.2%[40]

业绩总结 - 2025年净销售额为58.4亿美元，同比增长4%[11] - 调整后营业利润为13.3亿美元，同比增长7%[11] - 调整后每股收益为18.21美元，同比增长10%[11] - 2025年四季度，Hubbell的净收入为2.242亿美元，同比增长13%[58] - 2025年四季度，调整后的净收入为2.535亿美元，同比增长13%[58] - 2025年四季度，调整后的每股摊薄收益为4.73美元，同比增长15%[58] - 2025年第四季度净销售额为14.927亿美元，同比增长12%[59] - 2025年第四季度调整后营业收入为3.493亿美元，同比增长19%[59] - 2025年第四季度的GAAP营业利润率为20.9%，较2024年的19.5%提高了140个基点[59] 用户数据 - 电气解决方案部门的有机销售增长为13%，调整后营业利润增长18%[22] - 公用事业解决方案部门的有机销售增长为7%，调整后营业利润增长20%[17] 未来展望 - 2026年预计有5-7%的有机增长，调整后营业利润预计增长约10%[39][44] - DMC Power业务预计在2026年销售额约为1.3亿美元[44] - 2026年资本支出预计在1.75亿到1.9亿美元之间[44] 财务指标 - 自由现金流为8.75亿美元，占调整后净收入的90%[11] - 2025年自由现金流率为15%，投资回报率为19%[13] - 2025年自由现金流为3.888亿美元，2024年为3.644亿美元，增长了7%[67] - 2025年自由现金流率为26%，2024年为27%[67] - 2025年投资资本回报率为19%，与2024年持平[65] - 2025年总债务为23.254亿美元，较2024年的15.681亿美元增加了48%[63] - 2025年净债务为17.291亿美元，较2024年的11.382亿美元增加了52%[63] 其他信息 - 2025年四季度，交易、整合和分离成本为280万美元，较2024年四季度的190万美元有所增加[58] - 2024年第一季度，公司在住宅照明业务处置中确认了530万美元的税前损失[56] - 2024年第一季度，住宅照明业务处置相关的所得税费用为680万美元[56] - 有机净销售为非GAAP指标，反映排除收购、剥离及外汇波动后的净销售情况[52] - 自由现金流为非GAAP指标，反映公司在不依赖外部融资的情况下生成现金的能力[50] - 税后投资资本回报率（ROIC）为非GAAP指标，帮助投资者评估公司利用投资资本产生回报的能力[49]

业绩总结 - NJR在2026财年第一季度的合并NFE为1.182亿美元，较上年同期下降[30] - NJNG的公用事业毛利为2500万美元，较上年同期有所变化[30] - 2025财年第一季度，NJNG的净财务收益为83,829千美元，较2024财年的66,908千美元增长了16,921千美元[51] - 2025财年第一季度的每股净财务收益为0.83美元，较2024财年的0.67美元增长0.16美元[52] - 2026财年第一季度的运营现金流为26.7百万美元，调整后的资金来自运营为309.6百万美元[59] 用户数据 - NJNG的客户总数为592,455，预计每年新增7,000至9,000名客户[20][21] - NJNG在2026年1月26日至2月1日期间的最高7天发送量创下历史新高，达到135万千立方英尺[17] 未来展望 - NJR在2026财年第一季度的NFEPS指导上调0.25美元，范围为3.28至3.43美元，主要由于能源服务的超预期表现[15] - NJR的长期增长率目标为7%至9%[28] - 预计到2030年，总资本投资将在48亿至52亿美元之间，其中新泽西天然气公司(NJNG)预计将占超过60%[33] - NJR在未来两年内预计将实现11亿至12亿美元的运营现金流[37] 新产品和新技术研发 - CEV正在探索通过其太阳能舰队进行发电的技术创新，旨在最大化发电能力[97] - Windsor Solar One项目于2026年第一季度投入服务，容量约为4MW[93] 市场扩张和并购 - CEV拥有并运营约489MW的商业太阳能发电能力，预计到2027年容量将增长超过50%[25] - CEV在太阳能市场投资超过10亿美元，拥有并运营约489MW的商业太阳能项目[95] - CEV在服务中的商业项目超过80个[92] 资本投资和财务指标 - NJR的资本投资（CAPEX）展望将支持未来的增长和基础设施扩展[32] - FY2024A至FY2026A的总资本支出为644百万美元，预计FY2027E将达到1,045百万美元[63] - FY2024A的运营现金流为427百万美元，FY2026E预计将增长至575百万美元[65] - FY2025A的投资活动现金流为568百万美元，FY2027E预计将达到900百万美元[65] - NJR的长期债务总额为11.2亿美元，NJNG的长期债务总额为17.98亿美元[69] 负面信息 - NJR的财务业绩在2026财年第一季度的合并NFE较上年同期下降[30] 其他新策略和有价值的信息 - SAVEGREEN计划在2025年投资创纪录的9800万美元，帮助客户减少能源使用和二氧化碳排放[43] - 能源服务部门在2022至2025财年通过资产管理协议报告了正的财务利润，过去20年累计财务利润超过16亿美元，年均约8000万美元[101] - NJNG的最新费率案件结果批准的回报率为9.6%，预计基准费率增加约为1.57亿美元[83] - NJNG的未来费率基础增长预计在7-9%范围内[84]

业绩总结 - 2025年第四季度每单位分配为0.55美元，较2024年第四季度增长2.8%[9] - 2025年总毛营业利润为100亿美元，较2024年持平[28] - 2025年第四季度的总毛营业利润（GOM）为2,737百万美元，相较于2024年第四季度的2,628百万美元增长了4.1%[39] 用户数据 - NGL部门在2025年第四季度的GOM为1,541百万美元，较2024年第四季度的1,548百万美元下降了0.5%[42] - 原油部门在2025年第四季度的GOM为353百万美元，较2024年第四季度的417百万美元下降了15.4%[46] - 天然气部门在2025年第四季度的GOM为445百万美元，较2024年第四季度的323百万美元增长了37.9%[49] - 石化与精炼产品部门在2025年第四季度的GOM为397百万美元，较2024年第四季度的348百万美元增长了14.1%[52] 未来展望 - 2026年有机增长资本支出预计在19亿至23亿美元之间，包含约25亿至29亿美元的增长资本支出，减去约6亿美元的资产销售收益[9][25] - 预计2026年和2027年的增长资本支出范围分别为25亿至29亿美元和20亿至25亿美元[9][25] - 2025年杠杆比率为3.3倍，目标比率为3.0倍（±0.25倍）[9] 新产品和新技术研发 - 调整后的EBITDA是指在利息、税项、折旧和摊销之前的收益，调整内容包括来自非合并附属公司的现金分配、非合并附属公司的权益收入、非现金减值费用、商品衍生工具的公允市场价值变动以及与资产销售相关的净收益/损失[76] - 调整后的EBITDA不包括反应型工厂的主要维护成本的摊销[76] 市场扩张和并购 - 2025年全年回购300百万美元，回购9.5百万普通单位[9] - 截至2025年12月31日，流动性为52亿美元，包括可用信贷额度和不受限制的现金[9] 负面信息 - NGL市场营销活动（不包括MTM）GOM下降，主要由于较低的平均销售利润，部分被更高的销售量抵消[44] - 2025年第四季度，蒙特贝尔维尔地区NGL分馏综合体的GOM因运营成本上升而下降，尽管分馏量增加了158 MBPD[44] - 2025年第四季度的MTM活动在天然气部门产生了500万美元的收益，而在原油部门则产生了100万美元的损失[50][47]

业绩总结 - 2025年第四季度收入为39亿美元，同比增长4.1%，其中有机增长为1.3%[6] - 2025年第四季度GAAP每股收益为2.72美元，同比增长7%[9] - 2025年全年总收入为160亿美元，GAAP每股收益为10.49美元[29] - 2025年第四季度的运营利润为11亿美元，运营利润率为26.5%[6] 未来展望 - 2026年预计收入在163亿至166亿美元之间，GAAP每股收益预期为11.00至11.40美元[35] - 2026年有机增长率预期为2%至4%[39] - 2026年预计自由现金流转化率将超过100%[39] 现金流与股东回报 - 自由现金流为9亿美元，现金流转化率为109%[9] - 2025年公司向股东回购股票15亿美元，并连续62年提高股息[33] 企业举措 - 企业举措对2025年第四季度的贡献为140个基点[9]

业绩总结 - MSG娱乐在2025财年总收入达到了1.95亿美元，较前一年增长约20%[38] - 财政2025年总收入为9.427亿美元[53] - 财政2025年运营收入为1.221亿美元[63] - 财政2025年调整后运营收入为2.225亿美元[63] 用户数据 - MSG娱乐在2025财年举办了975场现场活动，吸引了近600万名观众[14] - MSG娱乐在纽约市的市场份额和影响力持续增长，年游客超过6400万[29] 场馆表现 - MSG娱乐的Radio City Music Hall在2025年被评为全球收入最高的场馆[20] - MSG娱乐的Madison Square Garden在2025年被评为全球第三高收入场馆，最大容量约为21,000人[17] - MSG娱乐的Beacon Theatre在2025年被评为全球第四高收入场馆，最大容量约为2,800人[22] 财务状况 - 财政2025年净债务为4.37亿美元，净债务杠杆为2.0倍[57] - 财政2025年资本支出为2200万美元[60] - 财政2025年净利息支付为4500万美元[60] 收入构成 - 财政2025年食品、饮料和商品收入占总收入的16%[53] - 财政2025年票务和场馆许可费用占总收入的48%[53] - 财政2025年赞助、标识和套房收入占总收入的27%[53] 其他信息 - MSG娱乐与纽约尼克斯和纽约游骑兵签署了为期35年的主场比赛协议[16] - MSG娱乐在2023年4月完成了从Sphere Entertainment Co.的分拆，67%的股份分配给了股东[10] - 自2023年4月以来回购的A类股票总额为2.05亿美元[60] - MSG娱乐的Christmas Spectacular品牌已有超过90年的历史，是纽约的节日传统[23] - MSG娱乐的场馆总面积在纽约市达到约110万平方英尺[24]

业绩总结 - 2025财年超出预期，收入为626亿美元，调整后稀释每股收益为3.22美元[60] - 2025年第四季度收入为176亿美元，同比下降3%，主要由于COVID-19产品收入的下降[66] - 调整后销售成本占收入的比例为28.9%，较2024年下降3.4个百分点[66] - 调整后销售、一般和行政费用为41亿美元，同比下降5%[66] - 调整后研发费用为31亿美元，同比增长4%[66] - 预计2026年收入在595亿至625亿美元之间[73] - 2026年调整后稀释每股收益预期在2.80至3.00美元之间[73] 用户数据与市场表现 - NURTEC在CGRP新处方中占据83%的市场份额，继续保持市场领导地位[19] - 最近推出和收购产品实现双位数增长，COVID-19产品收入下降得到克服[14] 研发与临床试验 - 预计2026年将启动约20项临床研究，其中10项为关键性III期研究[19] - PF'3944（MET-097i）在VESPER-3试验中成功实现了两个关键目标，显示出每月给药的潜力[44] - VESPER-3临床试验显示，28周时体重持续下降，未观察到平台期[50] - VESPER-3试验中，PF'3944的安全性和耐受性与每周GLP-1 RA类药物一致，治疗期间不良事件发生率为4.6%[51] - Vepdegestrant在2L ER+转移性乳腺癌（VERITAC-2）中达成主要终点，显示出统计学显著且临床意义的无进展生存期改善[84] 未来展望与战略 - 公司计划在2026年实现关键研发里程碑，投资以最大化2028年后的增长[17] - 预计到2026年底实现72亿美元的净成本节约[69] - 预计2026年将继续推进制造优化计划，以降低生产成本[36] - 预计2026年将面临来自某些产品的仿制药和生物类似药的竞争[94] - 预计因某些产品失去专利或监管保护而导致约15亿美元的不利收入影响[94] 收购与市场扩张 - 通过收购Seagen、Metsera和Biohaven，专注于最大化在售产品的价值和加速管道开发[18] - 预计在1L非小细胞肺癌（NSCLC）中将启动额外的三期临床试验[84] - PADCEV（enfortumab vedotin）在适合顺铂的肌肉侵袭性膀胱癌（EV-304）中处于三期开发阶段[89] - PF-08634404在1L转移性结直肠癌（Symbiotic-GI-03）中处于三期开发阶段[91] 其他信息 - 2025年第四季度财报中，未提供美国公认会计原则（GAAP）报告财务指标的指导[94] - 2025年11月到2026年2月的晚期开发管线进展更新显示多个候选药物进入三期或注册阶段[88]

业绩总结 - 2025年第四季度净销售额为21亿美元，全年净销售额为86亿美元[11] - 2025年第四季度净收入为7100万美元，全年净收入为4.44亿美元[11] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3.11亿美元，全年调整后EBITDA为14亿美元[11] - 2025年第四季度调整后自由现金流为5.01亿美元，全年调整后自由现金流为1.69亿美元[11] - 2025年第四季度净销售额同比增长0.4%，全年净销售额同比下降2.2%[37] - 2025年第四季度净收入同比下降48.6%，全年净收入同比下降32.5%[37] - 2025年第四季度调整后EBITDA同比下降23.0%，全年调整后EBITDA同比下降17.1%[37] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为14.8%，同比下降450个基点；全年调整后EBITDA利润率为16.2%，同比下降291个基点[37] - 2025年第四季度每股收益（EPS）为0.24美元，同比下降47.8%；全年每股收益为1.48美元，同比下降31.5%[37] 未来展望 - 预计2026年净销售额在84亿至86亿美元之间，假设销量范围为-1%至+1%[41] - 预计2026年调整后EBITDA为10.5亿至12.5亿美元[41] - 预计2026年调整后自由现金流为7亿至8亿美元[41] - 预计2026年资本支出将保持在销售额的5%以下，约为4.5亿美元[30][41] 财务策略 - 当前净杠杆比率约为3.8倍，目标是在2030年前达到投资级别[34] - 2025年净杠杆比率为3.8倍，同比上升0.8倍[37] - 计划将库存从年末的20%降低至15-16%[22] - 2025年每股股息为0.441美元，计划回购1.5亿美元的股票[34] 运营优化 - 公司正在进行全面的组织结构和运营评估，以提高效率和盈利能力[11]

业绩总结 - 2025年调整后EBITDA为70亿美元，同比增长2%[29] - 2025年可分配现金流为14.17亿美元，同比下降4%[29] - 2025年每单位分配金额为1.0765美元，较2024年增加12.5%[31] - 2025年分配覆盖率为1.3倍，低于2024年的1.5倍[31] - 2025年总资本回报给持有人为11.95亿美元，较2024年增长10.6%[31] - 2025年第四季度的调整后EBITDA为18.15亿美元，2024年为17.73亿美元[66] - 2025年第四季度的可分配现金流为14.17亿美元，2024年为14.77亿美元[68] - 2025年第四季度的净收入为12.03亿美元，2024年为11.09亿美元[66] - 2025年第四季度，调整后EBITDA总计为1,804百万美元，较2024年第四季度的1,762百万美元增长2.4%[70] - 2025年第四季度，净收入为1,203百万美元，较2024年第四季度的1,109百万美元增长8.5%[70] - 2025年LTM净收入为4,952百万美元，较2024年的4,357百万美元增长13.6%[73] - 2025年LTM调整后EBITDA为7,061百万美元，较2024年的6,808百万美元增长3.7%[73] 用户数据与市场表现 - 2025年天然气收集量为6.8 Bcf/d，同比增长2%[26] - 2025年天然气和NGL服务处理约占美国天然气生产的10%[25] - 2025年马塞勒斯盆地的处理利用率提高至94%[8] - 2025年第四季度，天然气处理量在马塞勒斯地区的利用率为97%[59] 资本支出与投资 - 2025年投资增长为55亿美元，主要用于德拉瓦盆地和墨西哥湾的基础设施建设[8] - 2026年资本支出展望为27亿美元，其中约24亿美元用于增长，约3亿美元用于维护[11] - 2025年资本支出总额为2,289百万美元，较2024年的1,092百万美元增长109.8%[75] - 2025年增长资本支出为2,037百万美元，较2024年的889百万美元增长129.0%[75] - 2026年公司计划在天然气和NGL服务领域的增长资本支出为22亿美元[64] 可持续发展与新技术 - 公司计划到2030年将甲烷排放强度从2016年水平减少75%，目前进展为59%[40] - 公司在2025年底前计划在约10,000英亩的兼容MPL权利走廊上应用可持续景观，当前进展为10,215英亩[40] - Bluestone成为首个达到美国环保署能源之星工业挑战的天然气处理设施，24个月内减少能源强度约12%[43] 负面信息与其他策略 - 截至2023年末，公司的合并总债务为207.06亿美元，2024年预计为212.06亿美元，2025年预计为260.06亿美元[56] - 2025年第四季度，经营活动提供的净现金为1,496百万美元，较2024年第四季度的1,675百万美元下降10.7%[71]