业绩总结 - 2025年第四季度调整后每股收益（adj. EPS）为2.45美元，同比增长3%[12] - 2025财年调整后每股收益（adj. EPS）为9.53美元，同比增长1%[13] - 2025年第四季度净销售额为23亿美元，按有机基础下降0.2%[15] - 2025年全年净销售额为89亿美元，按有机基础增长0.2%[17] - 2025年调整后EBITDA为15亿美元，调整后EBITDA增长率为6.3%[34] - 2025年调整后EBITDA利润率为16.4%，与去年持平[18] 用户数据 - 高价值类别（HVC）销售占比扩大至约45%，并实现中低双位数的有机增长[27] - 2025年第四季度销售额按有机基础增长中等单数字（MSD），服装和一般零售类别下降低单数字（LSD），其他类别增长高十位数[33] - 2025财年销售额按有机基础增长低单数字（LSD），服装和一般零售类别与去年持平，其他类别增长约10%[33] 未来展望 - 预计2026年第一季度调整后每股收益在2.40至2.46美元之间[37] - 预计2025年将实现约100%的调整后自由现金流转换，固定和IT资本支出约为2.6亿美元[39] - 2025年净销售额预计为88.55亿美元，2023年为83.64亿美元，2022年为90.39亿美元[60] 新产品和新技术研发 - 2025年材料集团第四季度销售额增长5.1%至15亿美元[19] 财务状况 - 2025年总债务为37亿美元，净债务为35亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.4[36] - 2025年调整后的营业收入为11.24亿美元，2023年为9.64亿美元[60] - 2025年调整后的营业利润率为12.8%，2023年为11.5%[60] - 2025年净现金流为7.07亿美元，2023年为6.88亿美元[64] - 2025年ROTC（非GAAP）为15.0%[62] - 2025年调整后的税率为25.5%[61] 股东回报 - 2025年通过股票回购和分红向股东返还约861百万美元[17] - 2025年强劲的调整后自由现金流（adj. FCF）为3.03亿美元，调整后自由现金流转化率为103%[15]

业绩总结 - J.E. McAmis的年收入为3800万美元[9] - J.E. McAmis的项目管道总价值为14亿美元[9] 收购信息 - 收购J.E. McAmis的交易总额为6000万美元，其中4600万美元为现金，1200万美元为五年期次级票据，200万美元为公司普通股[18] - 收购预计将对调整后的EBITDA和利润率产生积极影响[18] - 收购将加强Orion在华盛顿、俄勒冈、加拿大、佛罗里达、阿拉斯加和夏威夷的地理覆盖范围[18] 项目与技术 - J.E. McAmis在2019年完成的MCR南堤项目使用了超过45万吨的新堤石[22] - 在哥伦比亚河深度改善项目中，J.E. McAmis移除了近300万立方码的材料，支持约190亿美元的年度贸易[27] - 在Bonneville大坝的侵蚀修复项目中，J.E. McAmis在70英尺深的水下进行材料移除和混凝土修复[31] - Cape Canaveral北堤修复项目中，施工包括安装超过13000吨的花岗岩护坡石[35] - J.E. McAmis的设备队伍包括多个符合琼斯法案的船只，增强了公司的海洋资产[18]

业绩总结 - 2025年第四季度销售额为11亿美元，同比增长3.5%（有机增长1.3%）[7] - 调整后每股收益（EPS）为1.14美元，超出预期区间1.01-1.11美元[7] - 2025年全年销售额为45.82亿美元，调整后EBITDA为7.96亿美元[43] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.78亿美元，EBITDA利润率为16.0%[7] - 2025年第四季度净收入为6590万美元，占净销售额的5.9%[58] - 2025年全年调整后EBITDA为7.958亿美元，占净销售额的17.4%[64] 用户数据 - 2025年12月31日三个月内，Timken公司的净收入为6230万美元，摊薄每股收益为0.89美元，2024年同期净收入为7120万美元，摊薄每股收益为1.01美元[50] - 2025年12月31日三个月内，Timken公司的调整后净收入为8040万美元，摊薄每股收益为1.14美元，2024年同期调整后净收入为8150万美元，摊薄每股收益为1.16美元[50] - 2025年第四季度工业运动部门净销售额为3.968亿美元，较2024年同期的3.659亿美元增长8.4%[74] 未来展望 - 2026年调整后每股收益预期为5.50至6.00美元，同比增长8%[9] - 2026年销售额预期增长2%至4%[32] - 2026年调整后EBITDA利润率预期为高于17%[34] 财务状况 - 2025年净债务减少1.32亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[28] - 自由现金流为1.41亿美元，较去年增长[7] - 2025年第四季度自由现金流为1.407亿美元，较2024年同期的1.250亿美元增长[66] - 2025年全年自由现金流预计为3.500亿美元[70] 其他信息 - 2025年第四季度的资本支出为4260万美元，较去年减少[28] - 2025年12月31日三个月内，Timken公司的EBITDA调整总额为20700万美元，2024年同期为6800万美元[45] - 2025年12月31日十二个月内，Timken公司的EBITDA调整总额为49700万美元，2024年同期为18600万美元[47]

业绩总结 - 2025年第四季度和全年每股净亏损分别为($0.49)和($1.05)，包括CECL准备金分别为4400万美元和1.19亿美元[11] - 2025年第四季度和全年可分配收益分别为每股$0.22和$0.39[11] - 2025年12月31日，净收入（损失）为(26,939)千美元，相较于2024年同期的19,556千美元下降了237.5%[76] - 2025年归属于普通股东的净亏损为69,885千美元，每股亏损为1.05美元[78] - 2025年可分配收益（亏损）为26,324千美元，每股收益为0.39美元[78] - 2025年信用损失准备金为43,686千美元，较2024年同期的4,594千美元增加了848.5%[76] 贷款和融资情况 - 2025年第四季度和全年贷款发放和融资分别为4.24亿美元和11亿美元，涉及12笔浮动利率高级贷款[11] - 贷款组合总额为54亿美元，平均无杠杆全收益率为7.3%[11] - 2025年第四季度和全年收回贷款金额分别为3.8亿美元和15亿美元[11] - KREF的贷款组合在2025年第四季度收取了100%的利息支付[27] - KREF的贷款组合的加权平均贷款价值比（LTV）为65%[28] - KREF的总融资额为82亿美元，其中未提取的融资能力为35亿美元[45] 资产和负债 - 2025年12月31日，总资产为6,464,643千美元，较2024年12月31日的6,350,398千美元增长了1.8%[75] - 2025年12月31日，总负债为5,239,439千美元，较2024年同期的4,951,519千美元增长了5.8%[75] - KREF的总债务为56.4亿美元，债务与股本比率为2.2倍[46] - KREF的流动性概览显示，截至2025年12月31日，拥有3.18亿美元的无负担资产[53] 股东回报和管理费用 - 2025年公司回购了110万股股票，花费900万美元，平均股价为$8.24[11] - 2025年分红每股为0.25美元，与2024年同期持平[76] - 2025年管理费用为5,524千美元，较2024年同期的5,919千美元下降了6.7%[76] 未来展望 - 2026年到期的贷款本金为$1,474百万，2027年为$2,437百万[70] - 未来的债务到期情况显示，2028年到期的公司债务为$1,493百万[73] - 完全延长的贷款到期时间的加权平均为1.8年[69] 其他信息 - KREF与KKR关联公司共同发起和资助的总贷款额为2.28亿美元，KREF的权益为50%[20] - KREF的多家庭物业占比为41%，办公物业占比为26%[51] - KREF的贷款组合99%为浮动利率，基于基准利率[57]

业绩总结 - 第四季度每股净收入和运营收入分别为5.47美元和5.79美元[6] - 全年净收入和运营收入每股分别为18.16美元和19.09美元[6] - 2025年全年净收入为6.63亿美元，较2024年的4.26亿美元增长55.7%[71] - 2025年第四季度的每股收益为5.47美元，较2024年同期的4.59美元增长19.1%[71] - 2025年全年的运营收入为6.96亿美元，较2024年的4.86亿美元增长43.2%[71] 用户数据 - 净保费收入增长3.0%，不包括重投保保费则增长4.1%[6] - 全年净保费收入为63亿美元，同比增长3.9%[16] - 2025年全年的净保费收入为26.069亿美元，同比增长3.7%[40] - 第四季度净保费收入增长4.4%，主要受强劲的价格上涨和更高的保留率推动[41] - 核心商业领域的续保价格增长为9.4%[6] 财务指标 - 全年综合比率为91.6%，较去年改善3.2个百分点[16] - 第四季度的综合比率（不包括自然灾害）为85.3%，较去年同期的85.9%有所改善[38] - 2025年全年的综合比率（不包括自然灾害）预期在88%至89%之间[53] - 2025年第四季度的费用比率为25.3%，较2024年第四季度的26.2%有所改善[36] - 2025年12月31日，合并总综合比率（GAAP）为89.0%[80] 投资与收益 - 净投资收入为4.544亿美元，同比增长22.0%[6] - 2025年第四季度的净投资收入为1.258亿美元，同比增长24.9%[44] - 2025年全年的净投资收入为4.544亿美元，同比增长22.0%[44] - 2025年第四季度的非经营性项目税后收入为1.97亿美元，较2024年同期的1.67亿美元增长17.9%[71] 风险与展望 - 公司预计未来运营结果的各项指标将受到经济和社会经济条件的影响[58] - 公司在应对通货膨胀压力、全球市场干扰和经济条件方面的能力将影响其财务结果[58] - 公司面临的风险包括市场波动、利率波动、通货膨胀压力和经济衰退等[61] - 公司的损失和综合比率在GAAP下的计算为最直接的GAAP指标，排除了灾难损失和前期储备开发的影响[68] 其他信息 - 自然灾害损失为2.763亿美元，占综合比率的4.5%[16] - 公司的股东权益为35.715亿美元，较去年增长[7] - 每股账面价值为100.90美元，较2025年9月30日增长5.1%[6] - 2025年第四季度的利息支出为1450万美元，较2024年同期的850万美元增长70.6%[71] - 2025年第四季度的税前收入为2.74亿美元，较2024年同期的2.46亿美元增长11.4%[71]

业绩总结 - 2025年第四季度总收入为192.92亿美元，同比增长43%[19] - 净收入为66.36亿美元，同比增长41%[19] - 每股收益（EPS）为7.39美元，同比增长42%[19] - 2025年第四季度毛利率为82.5%[19] - 2025年第四季度总运营费用为75.47亿美元，同比增长32%[19] - 2025年第四季度运营收入为83.73亿美元，同比增长63%[60] - 2025年第四季度非GAAP每股收益为7.54美元，同比增长42%[61] - 2025年第四季度有效税率为19.7%，较上年增加7.2个百分点[60] 用户数据 - 关键产品收入为138亿美元，占总收入的71.6%，同比增长91%[12] - 美国市场的增益主要来自于增益类药物，市场增长33%，Lilly市场份额提升至60.5%[10][28] - Q4 2025 Mounjaro 销售额增加39亿美元，U.S. 销售为41亿美元，国际销售为33亿美元[65][66] - Q4 2025 Zepbound 销售额增加24亿美元，U.S. 销售为42亿美元，国际销售为3100万美元[68][70] - Q4 2025 Verzenio 销售额增长3%，U.S. 销售为9.97亿美元，国际销售为6.08亿美元[71] 未来展望 - 2026年收入指导为800亿至830亿美元，预计增长25%[35] - 2026年每股收益指导为33.50至35.00美元[35] 新产品和新技术研发 - Mirikizumab在996名克罗恩病患者中，主要结果为达到内镜反应的参与者百分比，预计于2024年11月完成[92] - Olomorasib在1016名晚期KRAS G12C突变非小细胞肺癌患者中，主要结果为治疗相关不良事件的参与者数量，预计于2026年10月完成[98] - Orforglipron在2749名2型糖尿病患者中，主要结果为首次发生任何重大不良心血管事件的时间，预计于2026年3月完成[101] 负面信息 - 2025年第四季度其他收入（费用）为-1.08亿美元，同比下降2%[60] - 2025年第四季度资产减值、重组及其他特殊费用为0.07美元，同比下降77%[61] 市场扩张和并购 - Q4 2025 Mounjaro 和 Zepbound 的销售增长反映了公司在市场中的强劲表现和产品需求[65][68]

Brookfield Asset Management Overview BAM is a leading alternative asset manager with a more than 25-year track record of delivering strong, risk-adjusted returns by investing in high-quality assets, forming the backbone of the global economy | Fee-Bearing Capital | $603B | Our Businesses by Fee-Bearing Capital | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Infrastructure | | | | | | | $106B | | | Assets Under Management | $1.2T | Renewable Power & Transition | | | | | | $67B | | | | Operating Employees | ~250K ...

业绩总结 - 2025财年，调整后运营收益同比增长17%，达到9.59亿美元[12] - 2025财年，调整后每股收益（EPS）为8.85美元，同比增长39%[12] - 2025财年，超额现金生成达到7.75亿美元，超过目标[8] - 2025财年，退休和投资管理部门的资产总额首次突破1万亿美元[8] - 2025财年，投资管理部门的调整后运营收益同比增长6%，达到2.26亿美元[18] - 2025财年，员工福利部门的调整后运营收益同比增长283%，达到1.52亿美元[21] - FY'25调整后的运营收益税后为736百万，FY'24为861百万[46] 用户数据 - 2025财年，参与者账户数量预计将达到9.9百万，FY'24为7.5百万[49] - 2025财年，定义贡献的净流入创纪录，达到282亿美元[16] - FY'25的总定义贡献资产流入为28.2亿，FY'24为2.0亿[49] 未来展望 - FY'25的有机增长率预计为4.8%，FY'24为4.4%[52] - FY'25的综合损失比率预计为74%，FY'24为80%[59] 新产品和新技术研发 - Voya的投资组合中96%以上为投资级别，确保在市场周期中的韧性[64] - Voya IM的回收率为90%，而公共投资级市场的长期平均回收率为47%[64] - FY'25的投资组合中，私募信贷配置为90亿，确保高质量和多样化[62] 其他新策略和有价值的信息 - 2025财年，员工福利部门的团体人寿损失比率为77%，处于长期目标的低端[22] - 2025财年，投资管理部门实现了近15亿的净流入，推动了创纪录的资产管理水平[51] - 2025财年，超额资本生成的自由现金流为8亿美元，转换率为90%[27] - FY'25净投资损失包括减值和信用准备金，部分被有利的重估调整抵消[47]

业绩总结 - Suncor的市场资本化在2025年第四季度为730亿美元[5] - 2025年第四季度的调整后资金运营（AFFO）为128亿美元，净债务与AFFO比率为0.5倍[5] - 2025年第四季度的资本支出为57亿美元，累计自由资金流（FFF）为69亿美元[5] - 2025年炼油厂的利用率达到103%，生产市场的日产量为86万桶[5] - Suncor在过去10年中向股东返还超过70%的平均市场资本[9] - 2025年Suncor的上游生产量增长了11.4万桶/日，下游处理量增长了6万桶[41] 未来展望 - 2026年计划的总资本支出为56亿至58亿美元，其中油砂业务占比约为45%[44] - 2026年预计的总上游生产量为84万至87万桶/日，油砂生产量为78万至81万桶/日[45] - 2026年WTI的指导价格为62美元/桶，Brent的指导价格为66美元/桶[43] 用户数据与市场表现 - Suncor在油砂领域拥有约71亿桶的2P储量[49] - Suncor的2025年产品销售预计为623 kbpd，零售站点约为1640个[59] - Suncor的炼油能力在Sarnia为85 kbpd，蒙特利尔为137 kbpd，Commerce City为98 kbpd[53][55][57] 新产品与技术研发 - Suncor在2025年实现了99%的升级厂利用率，创下历史新高[28] - Suncor在Fort Hills的2025年位于油砂的生产预计为175 kbpd，储量为18.44亿桶[50] - Firebag的2025年位于油砂的生产预计为248 kbpd，储量为30.10亿桶[50] 财务数据与指标 - 净债务（Net debt）等于总债务减去现金及现金等价物[75] - 自由资金流（Free funds flow）是通过从调整后的运营资金中减去资本支出（包括资本化利息）计算得出的[75] - 正常化自由资金流（Normalized free funds flow）是基于75美元WTI价格进行调整的，具体数据在2024年第四季度报告中提供[75] 其他信息 - Suncor的油砂储量寿命指数为25年，假设约71亿桶的采矿和原位已探明及可采储量以每年280百万桶的速度生产[77] - 2023年和2024年的结果已根据75美元WTI的商业环境假设进行了正常化，2023年每桶WTI增加1美元将增加2亿美元的调整后运营资金[92] - 资本支出中约有1.5亿加元为资本化利息[92]

业绩总结 - 2026财年第一季度每股摊薄收益为2.44美元，较2025财年同期的2.23美元增长9.4%[8] - 2026财年第一季度净收入为4.03亿美元，较2025财年同期的3.52亿美元增长14.5%[8] - 2026财年第一季度分配部门的运营收入为3.492亿美元，较2025财年的3.16亿美元增长10.5%[9] - 2026财年第一季度管道与储存部门的运营收入为1.655亿美元，较2025财年的1.434亿美元增长15.4%[9] - 2026财年第一季度已实施的年化运营收入增加为1.229亿美元，正在进行的为8120万美元[29] 未来展望 - 2026财年预计每股摊薄收益在8.15至8.35美元之间，较2025财年的7.46美元增长9.2%至11.9%[32] - 2026财年预计总净收入为13.8亿至14亿美元，较2025财年的11.99亿美元增长15.1%至16.8%[32] - 2026财年第一季度可用流动性为46亿美元[6] 资本支出与融资 - 2026财年资本支出为10.33亿美元，其中89%用于安全和可靠性支出[6] - 2026财年第一季度发行了6亿美元的30年期高级票据，利率为5.45%[19] 费率审查与请求 - 中德克萨斯城市实施的费率审查机制（RRM）请求金额为1.385亿美元[47] - 密西西比州实施的普通案件请求金额为2320万美元[47] - 肯塔基州实施的PRP申请金额为470万美元[47] - 田纳西州年度审查机制（ARM）请求金额为1470万美元[49] - 科罗拉多州的最后一次费率行动日期为2023年12月13日，授权的运营收入为2700万美元[48] - 中德克萨斯城市的费率基础请求为94.69亿美元，授权的费率基础为79.74亿美元[48] 其他新策略与信息 - 科罗拉多州实施的系统安全与完整性附加费（SSIR）为50万美元[47] - 密西西比州的债务/股本比率为50/50，授权的回报率为6.80%[49] - 田纳西州的请求回报率为7.56%，授权的回报率为7.63%[49] - Atmos Pipeline在2025年11月1日实施了系统安全与完整性（SSI）附加费，授权回收的运营成本为2300万美元[52] - 堪萨斯州申请的系统完整性计划（SIP）预计将增加80万美元的年运营收入，申请的资产基数为3280万美元[53] - 科罗拉多州实施的最终系统安全与完整性附加费（SSIR）预计将增加40万美元的年运营收入，申请的资产基数为7990万美元[53] - 堪萨斯州的气体安全可靠性附加费（GSRS）预计将增加190万美元的年运营收入，申请的资产基数为5410万美元[53] - 科罗拉多州的综合费率案件申请年运营收入增加1760万美元，申请的资产基数为3.188亿美元，要求的股本回报率（ROE）为10.80%[54] - 堪萨斯州的综合费率案件申请年运营收入增加1230万美元，申请的资产基数为3.776亿美元[54] - 密西西比州的综合费率案件预计将减少2320万美元的年运营收入，授权的资产基数为11亿美元[61] - Mid-Tex Cities申请的年运营收入增加3580万美元，申请的资产基数为94亿美元[59] - Mid-Tex Cities实施的费率审查机制（RRM）授权年运营收入增加1.385亿美元，授权的资产基数为83亿美元[59]