业绩总结 - 2025年上半年总毛租金收入为1.05亿英镑，同比增长11%[38] - 同期净租金收入为8000万英镑，同比增长10%[38] - 2025年上半年同店租金增长(GRI)为4.6%[38] - 2025年上半年每股收益(EPRA EPS)持平于9.9便士[38] - 2025年上半年估值增长11%，达到29.56亿英镑[38] - 2025年上半年股息增长5%，每股股息为7.94便士[38] - 2025年上半年净债务与EBITDA比率为7.8倍[50] - 2025年上半年物业回报率为4.0%[38] 未来展望 - 预计2025年EPRA收益将升级至约1.02亿英镑[54] - 2024年，预计每股收益（EPRA EPS）将增长6-8%[87] - 2024年，预计股息（DPS）将增长6-8%[87] - 2024年，预计资产负债率（LTV）将维持在30-35%[87] - 2025年，Bullring的开发土地潜力为24英亩，预计将带来长期收益[92] 收购与市场扩张 - 收购Bullring和Grand Central的现金对价为3.19亿英镑，预计年化净租金收入增加2200万英镑[15] - 2024年，Bullring和Grand Central的收购预计将以3.4%的现金收益率完成[92] - 2024年，Bullring的年访客量为1800万，97%的出租率[92] 经济与市场数据 - 2023年，英国的CPI预计为7.3%，2024年为2.5%[116] - 2023年，英国的租金增长（LfL Passing Rent）为1.8亿英镑，预计到2025年将增长至2亿英镑[81] - 2023年，英国的总股东回报（Total Shareholder Returns）为1.94亿英镑，预计到2025年将增长至2亿英镑[81] 资本回报与租金暴露 - 英国旗舰项目的资本回报率为49%[153] - 法国旗舰项目的资本回报率为27%[156] - 爱尔兰旗舰项目的资本回报率为39%[157] - 英国前十名租户的租金暴露总额为2860万英镑，占总租金的13.7%[160] - 法国前十名租户的租金暴露总额为1280万英镑，占总租金的6.1%[160] 其他财务指标 - 2025年6月的NEY范围为6.6% - 7.1%[157] - 2025年5年期掉期利率为2.3%[157] - 英国旗舰项目的NEY上升100个基点至7.9%[153] - 法国旗舰项目的NEY上升30个基点至5.2%[156] - 爱尔兰旗舰项目的NEY上升170个基点至6.7%[157]

业绩总结 - 2025年上半年总收入为12069百万英镑，同比增长1.8%[32] - 运营利润为5069百万英镑，同比增长1.9%[32] - 调整后的每股收益为203.6便士，同比增长1.7%[32] - 公司首次自2022年以来实现收入和利润增长，调整后的运营利润增长主要受烟草产品的推动[46] - BAT在2025年上半年实现了5.4亿英镑的调整后利润，较2024年同期的5.56亿英镑有所下降[138] 用户数据 - 无烟产品消费者数量增加140万，总计3050万[28] - 无烟产品占集团总收入的18.2%，增长70个基点[28] - Velo品牌在快速增长的细分市场中实现384%的收入增长，市场份额提升6.8个百分点至13.2%[46] - Vuse品牌在市场中保持49.5%的价值份额，但受到非法一次性产品的影响[46] - Vuse在HY25的销量较HY24增长了5.4%至13.2%[115] 未来展望 - 预计2025年将实现收入和类别贡献的加速增长[39] - 预计2025财年的调整后运营利润增长在1.5%至2.5%之间[71] - BAT预计2026年调整后运营利润增长将在4%至6%之间，收入增长在3%至5%之间[127] - 公司计划到2030年实现超过500亿英镑的自由现金流，并在2025年支付2.0%的可持续股息[69] 新产品和新技术研发 - 预计glo Hilo创新产品将在2025年下半年进行全国推广，初期消费者反应积极[96] - BAT在2025年上半年通过数字化转型和创新推动了新类别的盈利能力增长[132] 市场扩张和并购 - 上半年美国市场恢复增长，推动整体业绩表现[30] - 公司在美国的烟草产品市场份额提升20个基点，销量份额提升10个基点（不包括深度折扣时为60个基点）[46] - Velo Plus在美国市场的分销覆盖率达到90%，并在多个州中成为第二大现代口腔品牌[90] - Vuse Ultra在加拿大的市场份额提升了2.4个百分点，用户对其易用性和创新性的认知分别提高了2和16个百分点[107] 负面信息 - 公司在亚太、中东和非洲地区面临烟草产品的财政和监管压力，导致澳大利亚和孟加拉国的销量显著下降[55] - BAT的调整后运营利润在2025年上半年为53.94亿英镑，较2024年同期的55.64亿英镑略有下降[138] 其他新策略和有价值的信息 - 2025财年的股票回购计划增加至11亿英镑[28] - 公司在2023-2025年承诺实现超过12亿英镑的成本节约，预计到2028年实现每年5亿英镑的节约[59] - BAT在2025年上半年通过战略合作伙伴关系实现了40%的IDT运行成本降低[122]

业绩总结 - 2025年上半年收入为55亿英镑，较去年同期增长3.2%[12] - 上半年有机利润增长为9.9%，调整后营业利润为12亿英镑，调整后营业利润率上升140个基点至22.7%[12][59] - 调整后毛利率为65.0%，较去年同期提高160个基点[62][64] - 调整后稀释每股收益（EPS）增长2.2%，达到9.2便士[77] - 调整后营业利润为12.43亿英镑，同比下降3.9%[81] - 调整后税后利润为8.42亿英镑，同比下降1.4%[77] - 自由现金流为7.34亿英镑，同比下降11.7%[85] - 2025年上半年，调整后的EBITDA为1385百万英镑，较2024年同期的1442百万英镑下降[130] - 2025年上半年，调整后的营业利润为1243百万英镑，较2024年同期的1293百万英镑有所下降[130] 用户数据 - EMEA和拉美地区的有机收入增长为5.2%，调整后营业利润为5.84亿英镑，营业利润率为25.3%[69] - 北美地区的有机收入增长为-0.4%，调整后营业利润为3.84亿英镑，营业利润率为20.7%[67] - 2025年第一季度，口腔健康的有机收入增长为10.6%，而2024年同期为9.6%[118] - 2025年上半年，整体有机收入增长为3.2%，较2024年同期的5.0%有所下降[127] 未来展望 - 公司更新2025年全年指引，预计有机收入增长约为3.5%[11][48] - 预计2026年中期有机收入年增长率为4-6%[11][48] - 预计2025年净利息成本约为2.7亿英镑[100] - 2025年6月30日的净债务为79亿英镑，净债务与调整后EBITDA比率为2.8倍[93] 新产品和市场扩张 - 计划在2026年将Otrivin Nasal Mist推广至26个市场，市场反馈良好[25] - 公司在H1 2025中，58%的业务保持或获得市场份额[13] 财务状况 - 净财务成本减少20.4%，降至1.29亿英镑，主要受益于净债务降低和美元债务的有利外汇变动[78] - 工作资本周期较2024年上半年减少17天[86] - 资本支出占销售额的2.4%，支出主要集中在增长和生产力方面[89] - 截至2025年6月30日，集团净债务为7720百万英镑，较2024年12月31日的7907百万英镑有所减少[119] - 2025年上半年，净现金流入为1027百万英镑，较2024年同期的842百万英镑显著增加[129] 负面信息 - 2025年上半年，整体毛利增长为(0.7)%，调整后的毛利增长为(1.9)%[128] - 2025年上半年，北美地区的有机营业利润增长为(7.7)%[128] - 2025年上半年，EMEA和拉美地区的有机营业利润增长为(6.9)%[128] - 2025年上半年，整体销售、一般和管理费用为2171百万英镑，较2024年同期的2255百万英镑有所减少[121]

业绩总结 - 2025年上半年收入增长3.1%，达到33.64亿美元[12] - 北美地区收入为21.06亿美元，同比增长2.0%[21] - 国际市场在2025年上半年的收入为12.5亿美元，同比增长5.1%，有机增长为2.7%[70] - 调整后的税前利润为4.18亿美元，符合预期[12] - 调整后的营业利润为3.56亿美元，同比下降73%[21] - 调整后的营业利润增长4.6%[28] - 自由现金流转化率为93.0%[12] - 预计2025年的资本支出（不包括使用权资产租赁支付）为210-220百万美元[53] - 预计2025年的现金税支付为110-120百万美元[53] - 预计2025年并购支出约为200百万美元[53] 用户数据 - 有机增长为1.6%，国际市场增长2.7%，北美第二季度增长1.4%[12] - 北美地区的客户保留率为80.3%，较2024年上半年的79.3%有所提升[76] - 2025年上半年的合同收入同比下降0.2%[93] - 2025年上半年，已提交的保修索赔减少了18%与2024年上半年相比[51] - 2025年7月1日，未决的保修索赔减少了23%与2024年7月1日相比[51] 市场展望 - 全球害虫控制市场在过去10年中从144亿美元增长到273亿美元，年均增长率为6.6%[59][60] - 预计2024年至2034年，全球市场的年均增长率为6.2%[65] - 预计到2034年，全球市场价值将达到约500亿美元[66] - 预计全球害虫控制和卫生与健康市场在2024年至2034年期间的年复合增长率超过6%[125] 新产品与技术研发 - 公司持续关注创新，包括香氛、基础产品和卫生深度清洁[141] - 计划在2025年下半年将卫星分支机构数量从约100个增加到150个[16] 并购与市场扩张 - 10家企业的收购带来了约1700万美元的年化收入[29] - 上半年进行了2项附加收购，年化收入贡献约400万美元[141] - 法国工作服业务的剥离已获得欧盟批准，进展顺利[12] - 法国工作服业务的出售预计将减少每年约1亿美元的资本支出[37] 负面信息 - 调整后的营业利润率下降至16.9%，主要反映成本通胀[22] - 多年白蚁准备金增加了17%，主要由于保修索赔成本增加9%[51]

业绩总结 - 2025年上半年集团收入为732.3百万英镑，同比增长4.7%[15] - 调整后EBITDA为133.8百万英镑，同比增长2.8%，利润率为16.8%[12] - NHS患者收入增长16.2%，主要由于13.0%的患者数量增长[22] - 私人患者收入增长0.8%，ARPC（每个案例的平均收入）增长4.2%[18] - H1 25年调整后税前利润为1710万英镑，较H1 24年下降[89] 成本与现金流 - 成本节约超过1000万英镑，预计下半年将实现2000万英镑的节约[15] - 调整后自由现金流为2380万英镑，同比下降11.2%[12] - 预计2025财年将实现超过3000万英镑的新节约[58] 资本支出与债务 - 资本支出在上半年为5120万英镑，预计下半年将加大投资[46] - FY25年资本支出预计为9000万英镑至1亿英镑（FY24为9910万英镑）[84] - FY25年净银行债务预计为3.05亿英镑至3.55亿英镑（FY24为3.259亿英镑）[84] - FY25年末集团银行债务杠杆约为2倍[82] 未来展望 - 预计2025财年集团收入将实现中个位数的同比增长[58] - FY25集团收入增长预期为中个位数百分比同比增长[82] - FY25集团调整后EBITDA预期为2.7亿英镑至2.85亿英镑[82] - FY25年物业租赁支付预计为1.02亿英镑至1.08亿英镑（FY24为9920万英镑）[84] - FY25年折旧和摊销预计为1.15亿英镑至1.22亿英镑（FY24为1.122亿英镑）[84] 市场动态 - NHS等待名单在2025年5月达736万[93]

业绩总结 - 2025年第二季度净利为2,749百万欧元，同比增长18%[20] - 2025年第二季度净利息收入为6,208百万欧元，同比增长11.2%[20] - 2025年第二季度总收入为8,710百万欧元，同比增长12%[20] - 2025年上半年净可归属利润为5,447百万欧元，同比增长31%[21] - 2025年上半年效率比率为37.6%，较去年同期下降322个基点[36] 用户数据 - 2025年上半年新客户数量达到5.7百万，数字渠道占比66%[47] - 2025年上半年零售客户的财务流动量达到63亿欧元，同比增长119%[49] - 2025年上半年企业客户的财务流动量达到43亿欧元，同比增长53%[49] 未来展望 - 预计2025年整体净利润将略低于10亿欧元[82] - 预计2025-2028年CET1生成约为390亿欧元，超出12%的CET1资本充足率的多余部分为45亿欧元[97] - 2025-2028年累计净可分配利润预计为480亿欧元[95] - 预计2025-2028年西班牙的活动增长为中单数字，墨西哥为高单数字，土耳其为高十位数[96] 新产品和新技术研发 - 可持续业务目标为2025-2029年期间达到7000亿欧元[50] - 预计2025-2028年企业和CIB的贡献将显著增加，特别是在跨境和可持续性方面[92] 市场扩张和并购 - 西班牙的收入增长预计为低至中单数字，墨西哥为高单数字，土耳其为高十位数[96] 负面信息 - 2025年第二季度阿根廷的净可分配利润为910万欧元，较2024年同期下降23.9%[105] - 2025年第二季度阿根廷GDP年均下降33%[171] - 2025年第二季度阿根廷消费者物价指数（CPI）年均下降17%[171] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第二季度的CET1比率为13.34%，高于目标范围11.5%-12%[15] - BBVA集团的流动性覆盖率（LCR）为168%，显著高于100%的要求[122] - BBVA集团的净稳定资金比率（NSFR）为126%[122]

业绩总结 - H1 2025的基础销售增长为3.4%，其中基础体量增长为1.5%，基础价格增长为1.9%[10] - H1 2025的基础每股收益（UEPS）为1.59欧元，较H1 2024下降0.1%[58] - H1 2025的自由现金流为11亿欧元，预计全年现金转换率接近100%[60] - H1 2025的毛利率为45.7%，较2024年有所提升[50] - 预计2024财年营业额约为520亿欧元[70] 市场表现 - 北美市场占集团营业额的23%，H1 2025的基础销售增长为5.4%[13] - 欧洲市场占集团营业额的21%，H1 2025的基础销售增长为3.7%[16] - 亚太地区（包括印度）占集团营业额的43%，H1 2025的基础销售增长为3.5%[18] - 拉丁美洲市场占集团营业额的13%，预计H2市场增长疲软[20] 未来展望 - 预计2025年下半年的基础销售增长将在3%-5%之间[63] - 预计2025年下半年的基础运营利润率将至少达到18.5%[63] - 预计2025年有效税率约为26%[85] - 预计全年货币影响将对营业额造成约5%至6%的负面影响[85] 财务指标 - 毛利率提升160个基点[70] - 运营利润率提升100个基点[70] - 投资回报率提升100个基点[70] - 预计杠杆率约为2倍[70] - 2025财年资本支出将超过营业额的3%[85] - 2025财年重组费用约为营业额的1.4%[85] - 现金转换率约为100%[70]

业绩总结 - 2025年第二季度的总收入为57.02亿欧元，扣除波动项目后的收入为58.12亿欧元[85] - 2025年第二季度的净利润为16.75亿欧元[85] - 2025年上半年核心贷款年化增长6%，达到154亿欧元[8] - 2025年上半年核心存款年化增长8%，达到62亿欧元[10] - 2025年手续费收入为11.22亿欧元，同比增长11%[11] - 预计2025年全年的股本回报率将提高至约12.5%[81] 用户数据 - 移动主要客户增长30.9万，超过4000万客户中37%为移动主要客户[5] - 移动主要客户年增长目标为100万[41] - 活跃投资产品客户增长9%，达到490万[66] - 2024年第二季度至2025年第二季度，客户存款总额从693亿欧元增长至738亿欧元，增长幅度为6.5%[103] 收入与费用 - 手续费收入持续强劲增长，约75%为阿尔法驱动，手续费占总收入的约20%，较2024年的18%有所上升[66] - 2025年第二季度的运营费用（不包括监管成本）为29.56亿欧元[85] - 2025年总收入预计保持稳定，手续费收入增长在5-10%之间[41] 贷款与存款 - 2025年客户负债年增长7%，主要由零售和批发银行推动[29] - 零售银行的客户存款中，约70%来自个人客户，其中约85%为存款保障计划（DGS）覆盖[106] - 2024年第二季度，零售银行的贷款余额为5590亿欧元，占总贷款的69%[111] - 批发银行的贷款余额为2520亿欧元，占总贷款的31%[111] 风险与损失准备金 - 风险成本为2.99亿欧元，占平均客户贷款的17个基点，低于周期平均水平约20个基点[75] - 2024年第二季度至2025年第二季度，零售银行的贷款损失准备金增加了145百万欧元，反映了宏观经济预测的更新[107] - 2024年第二季度至2025年第二季度，批发银行的贷款损失准备金增加了306百万欧元，主要与宏观经济驱动的集体第三阶段准备金相关[107] 市场表现 - 零售银行手续费在各市场增长12%[66] - 资产管理和电子经纪业务增长13%，主要受客户流入推动[66] - 2025年第二季度交易总数增加24%[66] - 2024年第二季度，零售银行的抵押贷款占贷款组合的60%[115] - 2024年第二季度，零售银行的消费贷款占贷款组合的24%[115]

业绩总结 - 2025年上半年，合并收入同比增长9%[3] - 2025年上半年，ATM收入同比增长18%[3] - 2025年第二季度，净收入为7,521百万新台币，同比下降3%[10] - 2025年第二季度，公司收入为150,750,323千新台币，较2025年第一季度的148,153,262千新台币增长1.1%[29] - 2025年第二季度公司净收入为7,521,085千新台币，较2025年第一季度的7,553,833千新台币下降0.4%[29] - 2025年第二季度公司基本每股收益（EPS）为1.74新台币，同比下降3%[10] - 2025年第二季度公司营业收入为10,193,082千新台币，较2025年第一季度的9,671,301千新台币增长5.4%[29] - 2025年第二季度，毛利为25,687百万新台币，毛利率为17.0%[10] - 2025年第二季度公司EBITDA为27,628千新台币，较2025年第一季度的27,426千新台币增长0.7%[25] 用户数据与市场展望 - 2025年第二季度，ATM净收入为91,648百万新台币，占总收入的60.8%[10] - 2025年第二季度，EMS净收入为58,374百万新台币，占总收入的38.7%[10] - 预计2025年领先技术的先进封装和测试收入将比2024年增加10亿美元，贡献10%的增长[4] - 预计2026年及以后，收入将继续上升，受AI普及和半导体需求回升的推动[4] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司总资产为765,175百万新台币，较2025年3月31日的774,177百万新台币下降1.3%[25] - 截至2025年6月30日，公司总负债为450,240百万新台币，较2025年3月31日的439,154百万新台币上升2.5%[25] - 截至2025年6月30日，公司总权益为314,935百万新台币，较2025年3月31日的335,023百万新台币下降6.0%[25] - 截至2025年6月30日，公司当前比率为1.02，较2025年3月31日的1.04略有下降[25] - 截至2025年6月30日，公司净债务与股本比率为0.52，较2025年3月31日的0.41上升26.8%[25] 资本支出 - 2025年上半年，机械资本支出为19亿美元，建筑、设施和自动化支出为9亿美元[3] - 预计下半年测试业务将继续保持31%的增长[3]

业绩总结 - 2026财年第一季度合并总利润为1,087.8亿日元，同比增长57.9亿日元[11] - 合并净业务利润为544.3亿日元，同比增长75.5亿日元，进度率为29%[11][9] - 1Q FY3/26的净业务利润为74.5亿日元，同比增长12.0亿日元[68] - 1Q FY3/26的总资产为298.9万亿日元，较上期减少7.4万亿日元[59] 用户数据 - 大型企业贷款同比增长18%[4] - 国内贷款余额为64.7万亿日元，同比增长2.6%[32] - 国内贷款总额为68.7万亿日元，较上期增加1.6万亿日元[59] - 消费者金融贷款余额为2.9万亿日元，同比增长0.1万亿日元[67] - 存款总额为131.0万亿日元，较上期减少1.5万亿日元[59] 财务指标 - 净利息收入因国内贷款增长和政策利率上调而增加[21] - 贷款与存款利差为1.08%，同比增加0.17%[31] - 贷款与存款比率为60.7%[59] - 总信贷成本为75.6亿日元，同比增长46.4亿日元[11] - 股票收益（损失）为41.1亿日元，同比减少41.3亿日元[11] - 证券业务的毛利润为21.6亿日元，同比增长4.6亿日元[68] 市场展望 - 预计美国关税的负面影响为1,000亿日元，但尚未显现[9] - 由于市场动荡，4月份的收入表现疲软，但5月份后有所恢复[4] 新产品与技术研发 - 持有到期证券的账面金额为631.7亿日元，较上期增加357.3亿日元[48] - 可供出售证券的账面金额为38,328.6亿日元，较上期减少1,448.1亿日元[48] 未来计划 - 预计FY3/25至FY3/29期间的减持计划总额为6000亿日元，目标为减少持股比例低于20%[52] - 资本/风险加权资产的披露计划于2025年8月14日进行[99] 汇率预期 - 2025年6月的美元对日元汇率为161.03，预计到2025年3月将降至149.53，到2025年6月进一步降至144.81[98] - 2025年6月的欧元对日元汇率为172.29，预计到2025年3月将降至162.05，到2025年6月回升至169.67[98]