报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为“优于大市（维持）” [5] 报告的核心观点 - 电子行业本周涨跌幅为0.2%，在申万一级31个全行业中排名第14位 [1] - 半导体行业本周表现弱于费城和台湾半导体指数 [29] - HOYA与京东方合资的重庆工厂正式投产，预计2027年成为全球最大光掩膜版生产基地 [3] - 折叠智能手机市场在2024年和2025年将继续下滑，但未来仍有值得期待的因素 [3] 市场行情整体回顾 全行业涨跌幅 - 电子行业本周涨跌幅为0.2%，在申万一级31个全行业中排名第14位 [1][16] - 主要市场指数中，上证指数、深证成指、沪深300、万得全A涨跌幅分别为-0.4%、-0.7%、-1.0%、0.2% [1] 细分板块行情 - 其他电子Ⅱ、光学光电子、消费电子、元件、电子化学品Ⅱ、半导体行业涨跌幅分别为5.0%、2.0%、1.5%、0.3%、-0.9%、-1.0% [1][17] - 半导体行业周度成交额为4763.0亿元，电子化学品Ⅱ行业成交额最低为584.1亿元 [22] - 其他电子Ⅱ、光学光电子、消费电子、元件、半导体、电子化学品Ⅱ的PB-ROE分位分别为86.7%、68.0%、45.9%、47.9%、52.9%、28.8% [24] 行业高频数据跟踪 半导体行业 - 申万半导体指数本周涨跌幅为-1.0%，费城半导体指数涨跌幅为1.7%，台湾半导体指数涨跌幅为0.3% [2][29] - DDR4(16Gb)价格为3.14美元，周度环比上升0.04美元；DDR4(8Gb)价格为1.46美元，周度环比下降0.01美元；DDR3(4Gb)价格为0.78美元，周度环比持平 [2][36] - NAND Flash(64Gb 8Gx8 MLC)价格为4.34美元，周度环比下降0.02美元；NAND Flash(32Gb 4Gx8 MLC)价格为2.22美元，周度环比上升0.03美元 [2][36] - Wafer(512Gb TLC)价格为2.44美元，周度环比上升0.04美元；Wafer(256Gb TLC)价格为1.21美元，周度环比上升0.01美元；Wafer(128Gb TLC)价格为1.07美元，周度环比下降0.03美元 [2][41] - 2024年10月全球半导体销售额为568.8亿美元，同比增长22.1%，美洲半导体销售额同比增长54.0% [39] 消费电子行业 - 2024年8、9、10月中国市场智能手机出货量分别为2110、2372、2788万部，同比变动分别为17.7%、-25.7%、-1.1%；智能手机渗透率分别为87.7%、93.5%、94.0% [2][44] - 2024年11月液晶电视面板及笔记本面板价格持平或下跌 [2] 行业新闻与重要公告 - HOYA与京东方合资的重庆工厂正式投产，预计2027年成为全球最大光掩膜版生产基地 [3][52] - 折叠智能手机市场在2024年和2025年将继续下滑，但未来仍有值得期待的因素 [3][53]

报告行业投资评级 - 医药行业投资评级为“优于大市（维持）”[4] 报告的核心观点 - 医药生物行业本周涨跌幅为-0.9%，在申万一级31个全行业中排名第24位，表现强于沪深300指数，弱于其他主要指数；医药生物行业周成交额为5062.62亿元[1][9] 根据相关目录分别进行总结 一、医药行业概览 1.1 行业涨跌幅 - 医药生物行业本周涨跌幅为-0.9%，在申万一级31个全行业中排名第24位，表现强于沪深300指数，弱于其他主要指数；医药生物行业周成交额为5062.62亿元[1][9] - 主要市场指数中，上证指数涨跌幅为-0.4%，深证成指涨跌幅为-0.7%，沪深300涨跌幅为-1.0%，万得全A涨跌幅为-0.2%[9] - 医药生物二级行业中医药商业涨幅较大，涨跌幅为2.1%；中药Ⅱ、医疗器械、医疗服务、化学制药和生物制品涨跌幅分别为0.6%、-1.1%、-1.3%、-1.4%和-2.2%[10] 1.2 行业景气度 - 本周化学制药行业成交额最大，为1585.46亿元；医药商业行业成交额最少，为370.47亿元[13] - 本周中药Ⅱ行业换手率最高，为18.4%，换手率分位为95%；生物制品换手率最低，为8%，换手率分位为77.2%[13] - 化学制药行业市盈率TTM最高，为38.3倍，医药商业行业最低，为19.4倍；化学制药行业的市净率分位最高，为37.9%，生物制品行业市净率分位最低，为7.8%[13] 二、行业新闻与重要公告 2.1 行业新闻 - 上海市人民政府办公厅发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，明确提出设立100亿元生物医药产业并购基金，以推动生物医药产业的创新发展和并购重组[2][15] - 浙江大学发布视觉与语言模型融合的人机交互AI病理万能助手-OmniPT，该模型已在浙江大学医学院附属第一医院病理科进行临床应用验证，病理诊断技术进入智能化与个性化的新时代[2][16] - 国家医保局对2025年医保工作划出八大重点，包括加强医保基金运行管理、健全多层次医疗保障体系、优化医保支付机制等[2][19] 2.2 重要公告 - 人福医药控股子公司宜昌人福药业有限责任公司获得依托咪酯中/长链脂肪乳注射液的药品注册证书，进一步丰富了公司在麻醉领域的产品管线[20] - 众生药业控股子公司广东众生睿创生物科技有限公司获得欧洲专利局颁发的专利证书，该专利是众生睿创开发的具有治疗特发性肺纤维化和恶性肿瘤双重作用创新药ZSP1603项目的化合物专利[21] - 健帆生物全资子公司珠海健帆血液净化科技有限公司产品血浆分离器获得欧盟MDR认证，可在欧盟国家及其他认可欧盟CE认证国家销售[22]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为“优于大市(维持)” [5] 报告的核心观点 - 机械设备行业在2024年第51周表现下行，其中轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-2.55% [1][17] - 乘用车市场零售和批发数据表现强劲，零售同比增长32%，批发同比增长55% [2][27] - 政策层面，证监会、交通运输部和财政部均传达了中央经济工作会议精神，强调市场稳定和财政政策的积极实施 [3][34][38] 机械设备行业概览 本周涨跌幅 - 12月9日-12月13日，机械设备行业整体下行0.79%，其中工程机械跌幅最小，为-0.24%；专用设备、自动化设备、通用设备跌幅分别为-0.44%、-0.59%、-1.02%；轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-2.55% [1][17] 本周行业关注度及估值 - 通用设备行业成交额最高，为3508.7亿元，轨交设备Ⅱ行业成交额最低，为255.1亿元；通用设备、专用设备行业换手率分位为100.0%，市场关注度较高，工程机械换手率分位值最低，为89.0% [19][22] - 自动化设备行业市盈率TTM最高，为47.2倍，工程机械行业最低，为20.4倍；轨交设备Ⅱ行业的市净率分位值最高，为79.0%，工程机械行业市净率分位值最低，为36.6% [23][24] 行业数据跟踪 - 12月1-8日，乘用车市场零售50.2万辆，同比去年12月同期增长32%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售2,076万辆，同比增长5%；12月1-8日，全国乘用车厂商批发56.5万辆，同比去年12月同期增长55%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发2,468.1万辆，同比增长6% [2][27] - 2024年11月，中国小松挖掘机开工小时数为105.4小时，同比+4.4%，环比+0.0%；日本、欧洲、北美、印度尼西亚小松挖掘机开工小时数同比分别为+1.0%/+3.1%/-9.0%/+0.4% [32] 行业新闻公告 - 证监会强调维护市场稳定，落实“稳住楼市股市”重要要求，加强境内外、场内外、期现货联动监管 [34] - 交通运输部支持发展低空物流配送业态，推动新业态服务模式创新，聚焦民航领域构建数智化低空物流体系 [38] - 财政部计划实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，扩大地方政府专项债券发行使用范围 [38]

报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为“优于大市（维持）” [5] 报告的核心观点 - 电子行业在2024年第50周的表现相对平稳，细分板块中其他电子Ⅱ、消费电子、元件、电子化学品Ⅱ、光学光电子、半导体行业均有不同程度的涨幅 [1][2] - 全球半导体销售额在2024年10月同比增长22.1%，其中美洲半导体销售额同比增长54.0%，表现尤为突出 [30][36] - 2024年第三季度全球智能手机市场销量同比增长2%，收入和平均售价均创下历史新高，拉丁美洲、西欧和日本市场的表现尤为突出 [3][52] - 2024年第三季度全球可穿戴腕带设备市场同比增长3%，基础手环市场在小米手环9和三星Galaxy Fit3的推动下恢复增长 [3][53] 市场行情整体回顾 全行业涨跌幅 - 电子行业在2024年第50周的涨跌幅为1.6%，在申万一级31个全行业中排名第24位 [16] - 主要市场指数中，上证指数涨跌幅为2.3%，深证成指涨跌幅为1.7%，沪深300涨跌幅为1.4%，万得全A涨跌幅为2.3% [16] 细分板块行情 - 细分板块中，其他电子Ⅱ、消费电子、元件、电子化学品Ⅱ、光学光电子、半导体行业涨跌幅分别为3.5%、3.2%、2.8%、2.5%、2.0%、0.5% [18] - 半导体行业周度成交额为4598.1亿元，申万电子二级行业中排名靠前；其他电子Ⅱ行业成交额最低为558.4亿元 [23] 行业高频数据跟踪 半导体行业 - 申万半导体指数在2024年12月6日达到4794.2，周度涨跌幅为0.5%；费城半导体指数达到5061.3，周度涨跌幅为2.7%；台湾半导体指数达到646.5，周度涨跌幅为6.3% [30] - 芯片价格方面，DDR4(16Gb)价格为3.09美元，周度环比持平；DDR4(8Gb)价格为1.48美元，周度环比下降0.04美元；DDR3(4Gb)价格为0.78美元，周度环比下降0.01美元 [38] - NAND Flash(64Gb 8Gx8 MLC)价格为4.35美元，周度环比持平；NAND Flash(32Gb 4Gx8 MLC)价格为2.19美元，周度环比持平 [38] - Wafer(512Gb TLC)价格为2.39美元，周度环比持平；Wafer(256Gb TLC)价格为1.20美元，周度环比持平；Wafer(128Gb TLC)价格为1.10美元，周度环比持平 [42] 消费电子行业 - 2024年8、9、10月中国市场智能手机出货量分别为2110万部、2372万部、2788万部，同比变动分别为17.7%、-25.7%、-1.1%；智能手机渗透率分别为87.7%、93.5%、94.0% [42] - 2024年11月液晶电视面板及笔记本面板价格持平或下跌，32寸液晶电视面板价格为36美元，环比月度持平；13.3寸笔记本电脑面板价格为57.4美元，环比月跌0.1美元 [48] 行业新闻与重要公告 行业新闻 - Counterpoint Research数据显示，2024年第三季度全球智能手机市场销量同比增长2%，出货量达到3.07亿部，收入和平均售价均创下历史新高 [3][52] - Canalys数据显示，2024年第三季度全球可穿戴腕带设备市场同比增长3%，出货量达到5290万台，基础手环市场在小米手环9和三星Galaxy Fit3的推动下恢复增长 [3][53]

报告行业投资评级 - 行业评级为“优于大市”（维持）[3][4] 报告核心观点 - 社服行业本周表现强劲，整体上涨4.50%，显著跑赢沪深300指数约3.06个百分点，在申万一级行业中排名第6位 [1][3][9] - 教育板块领涨，涨幅达9.80%，旅游及景区、酒店餐饮、专业服务板块分别上涨3.69%、2.38%、2.09% [1][11] - 政策面利好频出，包括推动冰雪经济高质量发展、海南自贸港全球推介以及完善现代商贸流通体系等，为行业增长提供动力 [2][3][29][30][31][33] 行业周度表现总结 - **市场表现**：社服行业周度上涨4.50%，在申万一级行业中位列第6 [1][9] - **细分板块表现**：教育板块涨幅最高，为9.80%，周成交额达390.14亿元，周平均换手率分位为97.02%，市盈率和市净率分别为125倍和5.1倍 [1][11][15] - **景气度分析**：教育、旅游及景区、酒店餐饮板块的ROE区间分位均超过50%；教育板块的PB区间分位高达96.97%，旅游及景区板块为86.06% [15][16] 行业高频数据跟踪总结 - **执行航班情况**：本周国内执行航班日均架次为11,943架次，环比上周下降1.10%，但较2023年同期上涨1.62% [1][20] - **海南旅游消费价格指数**：本周指数为99.70，环比上周下降5.48%，较2023年同期下降3.64% [1][22] - **免税销售额**：2024年10月免税销售额为21.44亿元，环比上升27.90%，但同比下降35.40%；2024年1-10月累计销售额为261.50亿元，同比下降31.60% [27] 行业新闻及公司公告总结 - **重要政策动态**：商务部等9部门发布行动计划，目标到2027年建成现代商贸流通体系；外交部举行海南自贸港全球推介活动；国家发改委发布推动东北地区冰雪经济高质量发展的实施方案 [2][29][30][31][33] - **公司业务动态**：滴滴出行App上线旅游服务入口；携程集团与江苏文旅的直播活动带动旅游消费1.13亿元；豆神教育与拓斯达合作成立智能机器人公司 [34][35][36]

报告行业投资评级 - 行业评级为"优于大市"，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 食品饮料行业估值有所修复但整体仍处于历史估值低位，关注政策走向刺激长期需求回升 [1][3] 市场行情回顾 行业涨跌幅 - 12月2日至12月6日，沪深300涨跌幅约1.4%，大盘回升；沪深300周成交额约16173.9亿元。食品饮料板块涨幅约0.2%；成交额约1885.9亿元 [13] 行业估值回顾 - 截止12月6日，食品饮料行业估值有所修复但整体仍处于历史估值低位。2010年1月1日至2024年12月6日的饮料乳品、白酒Ⅱ、非白酒、调味发酵品Ⅱ、休闲食品、食品加工ROE分位分别为81.0%、79.3%、70.7%、63.8%、34.5%、0.0%；PB分位分别为11.0%、34.8%、48.3%、30.7%、21.0%、3.3% [19] 行业高频数据跟踪 社会及经济相关指标 - 10月社零同比+4.8%，总体呈现增长趋势；其中城镇消费品零售额同比+4.7%，乡村消费品零售额同比+4.9% [2] - 12月6日，花旗中国经济意外指数为21.4，较11月29日（上一周）上升1.4，花旗中国经济意外指数自11月以来呈现回升态势 [2] 行业跟踪指标 白酒 - 10月中国白酒当月产量达34万千升，同比-12.1%；1-10月累计产量达332.0万千升，同比+0.9% [2] 乳制品 - 11月27日，中国主产区生鲜乳平均价为3.12元/公斤，较11月20日（上一周）下降0.01元/公斤，同比下降15.2%，我国生鲜乳价格总体呈现下降趋势 [2] 肉制品 - 11月，中国牛肉价格当月同比-13.5%，呈现下降趋势；猪肉价格同比+13.7%，有所上升 [2] 啤酒 - 10月中国啤酒当月产量为180.7万千升，同比-2.3%。1-10月累计产量为3108.0万千升，同比-1.8% [2] 行业新闻和公司公告总结 行业新闻 - 汾酒经销商大会召开，未来汾酒将以"一个目标、两个践行、三力合一、四维突破、五力支撑"为指引，保证"复兴"的高质量和战略定力 [3] - "春糖节"定档，第112届全国糖酒商品交易会将于2025年3月25日-27日在成都市举办 [3] - 多家酒企上榜贵州企业百强，包括贵州茅台酒股份有限公司、贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司等 [3] 公司公告 - 中炬高新全资孙公司阳西美味鲜受让朗天慧德持有的厨邦公司20%股权，厨邦公司成为中炬高新的全资孙公司 [45] - 仙乐健康拟在泰国投资建设生产基地，总投资不超过4000万美元 [45] - 水井坊累计回购股份265万股，占公司总股本的0.54%，已支付的总金额为1.15亿元 [45]

报告行业投资评级 - 医药行业投资评级为"优于大市"（维持）[5] 报告核心观点 - 医药生物行业本周表现稳健 涨幅为1.6% 在申万一级31个行业中排名第23位 行业周成交额达3939.16亿元[1][12] - 政策层面持续释放利好 包括医保个人账户跨省共济启动、卫健委推出50条科技创新举措、外商独资医院试点落地及政府采购向本国产品倾斜20%价格优惠[2][3][20][21][24][25] - 细分领域表现分化 医疗服务板块领涨（周涨幅4.6%） 化学制药成交额最高（1278.59亿元） 中药Ⅱ换手率居首（14.3%）[13][18][19] - 多家企业取得研发与合规进展 包括FDA检查通过、国际合作深化及创新药物获批[26][27][28][29][31][32] 行业概览总结 市场表现 - 医药生物行业周涨幅1.6% 跑赢沪深300指数（1.4%）但弱于其他主要指数（上证指数2.3% 深证成指1.7%）[12] - 二级子行业全部上涨：医疗服务（4.6%）、医疗器械（2.1%）、医药商业（1.6%）、中药Ⅱ（1.0%）、生物制品（0.7%）、化学制药（0.6%）[13] 行业景气度指标 - 成交额分布：化学制药（1278.59亿元）、医疗器械（777.40亿元）、中药Ⅱ（658.56亿元）、医疗服务（607.20亿元）、生物制品（360.90亿元）、医药商业（256.51亿元）[18][19] - 换手率分位：医疗服务（95.3%）、中药Ⅱ（91.4%）、化学制药（84.7%）、医药商业（76.7%）、医疗器械（71.8%）、生物制品（57.5%）[18][19] - 估值水平：化学制药市盈率TTM最高（38.8倍） 医药商业最低（19倍）；化学制药市净率分位最高（42.9%） 生物制品最低（9.4%）[18][19] 行业新闻与政策动态 医保改革与创新支持 - 医保个人账户跨省共济启动 覆盖9省份31个地区 资金使用范围扩大至近亲属医保缴费及医疗费用报销[2][20] - 卫健委推出50条科技创新政策 涵盖攻关任务遴选、资源优化及平台建设等10方面[2][21] 开放与本土化政策 - 深圳签约全国首例外商独资专科医院项目（绿叶医疗） 试点扩大开放政策[2][24] - 政府采购给予本国产品20%价格评审优惠 医药制造业为重点适用领域[3][25] 企业重要进展 国际化与合规突破 - 四川双马子公司通过美国FDA现场检查 原料药生产基地获国际认可[26] - 智飞生物与GSK优化合作协议 延长重组带状疱疹疫苗独家经销权 新增RSV疫苗10年合作探索[27] 创新研发进展 - 恒瑞医药ADC药物SHR-A2102纳入突破性治疗品种 针对尿路上皮癌 累计研发投入7344万元[28][29] - 科伦药业子公司创新ADC药物SKB500获临床试验批准 用于晚期实体瘤治疗[31] - 上海医药戊二酸利那拉生酯胶囊获批上市 为新一代P-CAB类药物（反流性食管炎适应症）[32]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为“优于大市(维持)” [4] 报告的核心观点 - 机械设备行业在2024年第50周表现良好，整体上涨5.31%，其中通用设备涨幅最大，为8.27% [1][13] - 乘用车市场零售和批发数据均显示同比增长，乘用车市场零售同比增长18%，批发同比增长15% [2][23] - 挖掘机和装载机销售数据呈现国内和出口市场的分化，挖掘机国内销量增长20.5%，出口增长15.2%；装载机国内销量下降15.7%，出口增长16.1% [3][33][34] 根据相关目录分别进行总结 一、机械设备行业概览 - 机械设备行业在12月2日-12月6日期间整体上涨5.31%，其中通用设备涨幅最大，为8.27%，工程机械涨幅最小，为0.24% [1][13] - 通用设备行业成交额最高，为3044.6亿元，轨交设备Ⅱ行业成交额最低，为286.9亿元；通用设备、自动化设备、专用设备行业换手率分位为100.0%，市场关注度较高 [16][20] - 自动化设备行业市盈率TTM最高，为47.5倍，工程机械行业最低，为20.4倍；轨交设备Ⅱ行业的市净率分位值最高，为82.0% [19][20] 二、行业数据跟踪 - 11月1-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同比增长18%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售2,028.1万辆，同比增长5% [2][23] - 11月1-30日，全国乘用车厂商批发294.3万辆，同比增长15%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发2,411.9万辆，同比增长6% [2][23] - 2024年10月，中国进口集成电路342.6亿美元，环比-4.8%；出口机电产品1879.8亿美元，环比+1.9% [2][28] 三、行业新闻公告 - 2024年11月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机17590台，同比增长17.9%，其中国内销量9020台，同比增长20.5%；出口量8570台，同比增长15.2% [3][33] - 2024年11月，装载机主要制造企业销售各类装载机8646台，同比下降2.6%，其中国内销量4383台，同比下降15.7%；出口量4263台，同比增长16.1% [3][34] - 2024年11月25日-12月1日当周，全国10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计312.04万平方米，环比增43.4%，同比增51.5% [34]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [5] 报告的核心观点 - 电子行业在2024年第49周表现良好，整体涨幅为2.4%，在申万一级31个全行业中排名第16位 [1] - 半导体行业在A股市场表现强劲，申万半导体指数周度涨幅为3.2%，而费城和台湾半导体指数则分别下跌0.6%和4.0% [2] - 华为Mate 70系列正式发布，包括四款型号，售价从5499元到11999元不等，搭载了鸿蒙AI操作系统，带来了一系列智能功能 [3] - 全球折叠屏智能手机出货量同比下降1%，这是该市场历史上首次在第三季度出现下滑 [3] 市场行情整体回顾 - 电子行业在2024年第49周涨幅为2.4%，在申万一级31个全行业中排名第16位 [1] - 主要市场指数中，上证指数、深证成指、沪深300和万得全A的涨幅分别为1.8%、1.7%、1.3%和2.2% [1] - 细分板块中，半导体、电子化学品Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子、其他电子Ⅱ行业的涨幅分别为3.2%、2.8%、2.3%、1.6%、0.8%、0.6% [1] 行业高频数据跟踪 半导体行业 - 申万半导体指数在11月29日达到4772.6，周度涨幅为3.2%；费城半导体指数达到4926.6，周度跌幅为-0.6%；台湾半导体指数达到607.9，周度跌幅为-4.0% [2] - 芯片价格方面，DDR4(16Gb)价格为3.09美元，周度环比下降0.01美元；DDR4(8Gb)价格为1.52美元，周度环比下降0.03美元；DDR3(4Gb)价格为0.79美元，周度环比下降0.02美元 [2] - NAND Flash(64Gb 8Gx8 MLC)价格为4.35美元，周度环比持平；NAND Flash(32Gb 4Gx8 MLC)价格为2.18美元，周度环比持平 [2] - Wafer(512Gb TLC)价格为2.40美元，周度环比上升0.02美元；Wafer(256Gb TLC)价格为1.20美元，周度环比持平；Wafer(128Gb TLC)价格为1.10美元，周度环比持平 [2] 消费电子行业 - 2024年8、9、10月中国市场智能手机出货量分别为2110万部、2372万部、2788万部，同比变动分别为17.7%、-25.7%、-1.1%；智能手机渗透率分别为87.7%、93.5%、94.0% [2] - 2024年11月液晶电视面板及笔记本面板价格持平或下跌 [2] 行业新闻与重要公告 行业新闻 - 华为Mate 70系列正式发布，包括Mate 70、Mate 70 Pro、Mate 70 Pro+以及Mate 70 RS非凡大师，售价分别为5499元起、6499元起、8499元起和11999元起 [3] - 全球折叠屏智能手机出货量同比下降1%，这是该市场历史上首次在第三季度出现下滑 [3] - 中东非智能手机市场受到上一季度库存积压的影响，第三季度出货量同比下降了11% [3] - 欧洲市场2024年第三季度智能手机出货量同比增长8%，显示出复苏迹象 [3] - 拉丁美洲市场正成为中国手机品牌厂商的重要增长区域 [3]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 本周社服板块上涨4.51%，跑赢沪深300约3.19%，位列第4，旅游及景区板块上涨6.49%最多；出入境政策持续放宽，日本、保加利亚、罗马尼亚等9国免签首日1409名旅客入境；浙江文广和旅游局推广旅游惠民卡，促进省内旅游；维持行业“优于大市”评级[2] 根据相关目录分别进行总结 行业周度表现 周度行情分析 - 11月25日到11月29日当周，沪深300上涨1.32%，申万一级行业板块整体上涨；社服行业上涨4.51%，跑赢沪深300约3.19%，位列第4位[8] - 社服行业细分板块中，旅游及景区、酒店餐饮、教育、专业服务分别涨6.49%、6.39%、3.89%、2.13%[10] 景气度分析 - 教育行业周成交额位列第一，为304.6亿元，周平均换手率分位达94.02%，市盈率、市净率分别为113倍、4.6倍；酒店餐饮行业周成交额为97.84亿元，周平均换手率分位为89.04%，市盈率为33倍，市净率为2.1倍[15] - 从PB - ROE分位图来看，旅游及景区、酒店餐饮、教育三个板块的ROE区间分位均超过50%；估值方面，教育、旅游及景区行业的PB区间分位超过50%，分别为85.31%、82.62%[16] 行业高频数据跟踪 执行航班情况 - 11月25日到12月1日当周，国内执行航班日均架次为12076架次，环比上周 - 1.81%，与2023年同期相比上涨2.28%[20] 海南旅游消费价格指数 - 11月25日到12月1日当周，海南旅游消费价格总指数为105.48，环比上周 - 0.40%，与2023年同期相比上涨2.55%[23] 免税销售额 - 2024年10月，我国免税销售环比改善上升27.90%，月销售额为21.44亿元，同比下降35.40%；2024年1 - 10月累计实现免税销售额261.50亿元，同比2023年下降31.60%[30] 行业新闻及公司公告 行业新闻总结 - 2024中国国际旅游交易会近日在上海举办，以“你好！中国”为主题，吸引众多国际参展商和海外旅行商[2][33] - 自2024年11月30日起至2025年12月31日，中国对保加利亚、罗马尼亚等9国持普通护照人员试行免签政策，30日当天，符合最新免签政策的9国旅客1409名入境[2][34] - 11月30日，“诗画浙江·文旅惠民卡”首发启动，以199元的惠民价格面向社会发售，游客持卡可畅游浙江省内11个地市、112家优质景区，权益总价值超8000元[2][37] 公司重要动态 - 宋城演艺于2024年11月29日召开会议，审议通过变更公司注册资本及修订《公司章程》的议案，修订后公司注册资本为人民币262,267.044万元，股份总数为262,267.044万股[38] - 11月28日，华测检测与上海水大技转就斑马鱼生物开发与利用服务达成战略合作，聚焦海洋生物医药领域核心技术突破与成果产业化应用[39] - 近日，黄山市政府印发《黄山风景区特许经营管理暂行办法》，黄山旅游表示该办法实施可能会对公司经营情况产生一定影响[40]