报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告围绕侨源股份投资者在2025年半年度网上业绩说明会提出的问题及公司回复情况展开，介绍公司业绩增长因素、现金流改善原因、业务布局、市场合作等情况，展现公司发展现状与前景 [23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为侨源股份，所属行业是化学原料，接待时间为2025年9月9日，上市公司接待人员有董事长乔志涌、财务总监兼董事会秘书童瑶、独立董事金智、保荐代表人张翔 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2025年半年度网上业绩说明会的全体投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及相关内容 主要内容资料 - 公司2025年上半年归母净利润同比增长57.79%，得益于产品销量提升及成本有效控制，下半年将优化产品结构、拓展市场，力争稳健增长 [23] - 2025年上半年经营活动现金流净额同比增长114.47%，因销售收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金增加 [23] - 公司关注雅下水电站项目，成立专项工作组跟踪进展并评估气体供应需求，后续将依工程招标动态及自身产能规划参与合作，达披露标准会履行信息披露义务 [24][25] - 公司目前生产有序、经营正常，第三季度效益情况需关注后续公告 [25] - 公司气体产品用于冶金、化工等传统行业及光伏、半导体等新兴产业，与三钢闽光、通威股份等众多知名企业合作，正推进基地建设与产能扩张，布局高纯电子特气等高端产品 [26][27] - 公司股价受多重因素影响，将强化经营、提升业绩，通过多种方式增强与市场沟通，增进理解与认可 [27] - 截至目前，公司未收到控股股东未来一年及高管今年的股份减持或增持计划通知，有变动会及时披露 [28] - 公司股价受宏观经济等因素影响有波动，经营正常，管理层重视股东回报和市值表现，将夯实主业、加强沟通传递公司价值 [28] - 公司有区位、客户等优势，将通过技术创新和产业布局优化提升竞争力和市场份额 [29] - 公司在现有业务基础上创新，有良好技术水平，不排除产业链延伸 [30] - 二级市场股价波动受多重因素影响，公司聚焦主业、提升业绩回报投资者 [30] - 公司在军工领域专注高纯、高可靠特种气体研发生产，产品用于航空等领域重点单位，将推进技术研发与产品优化 [30]

武商集团分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：商业百货 参与调研的机构：华福证券、华泰保兴、融通基金、上海健顺、 太平等 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 / | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHI ...

天元智能分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业： 参与调研的机构：线上参与公司2025年半年度业绩说明会的投资 者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL ...

中国稀土分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：小金属 参与调研的机构：参与中国稀土2025年半年度业绩说明会的投资 者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHI ...

华设集团分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：工程咨询服务 参与调研的机构：投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 ...

博拓生物分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：医疗器械 参与调研的机构：投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 时尚悉各行业顶流企业周研情况。 LIST 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SH ...

美瑞新材分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：化学制品 参与调研的机构：山西证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 构市场到断信记 关注公众号即可体验 机构调研pro小程序~ 扫码关注 调研纪要精选公众号 时尚悉各行业顶流企业周研情况。 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆: ...

大胜达分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：包装材料 参与调研的机构：线上参与公司2025年半年度业绩说明会的全体 投资者等 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | 例体位次数 4 | 24/40 33 | | FININ EXIAN, BENN, LEWI | | | 極力集团 | | | · 例计以上的 8 | 品机构管 23 | 构市场到断信记 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于 ...

富吉瑞分析师会议 调研日期：2025年09月09日 / 机构调研pro小程序 调研行业：光学光电子 参与调研的机构：不特定对象投资者等 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司2025年上半年营收和利润双增长，体现市场竞争力和品牌影响力提升，未来将坚持“稳健经营，创新发展”方针；公司在中成药、创新药、特医食品等领域有良好布局和进展，且重视研发创新、股东回报和公司治理[23][24]。 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华森制药，所属行业为中药，接待时间是2025 - 09 - 09，上市公司接待人员包括董事长、总经理等[16]。 详细调研机构 - 接待对象为通过“路演中”网络平台参与公司2025年半年度业绩网上说明会的投资者[18]。 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **经营业绩**：2025年上半年公司实现营业收入4.42亿元，同比增加5.76%；归属于上市公司股东的净利润5395.05万元，同比增加14.27%；扣非净利润4675.48万元，同比增加12.52%；基本每股收益及稀释每股收益同比增加14.24%。营收增长源于化学仿制药集采品种和重点中成药品种营收上涨，利润增长源于营收规模增长、重点中成药原材料价格下降和控本增效措施[23]。 - **重点中成药产品**：华森五大重点中成药皆为中药优势病种领域用药，2025年上半年收入同比增长3.52%，其中六味安神胶囊同比增长超10%，痛泻宁颗粒销售收入同比增长超30%。公司重视构建学术体系，核心品种获多项权威推荐[24][25]。 - **创新药研发**：2025年上半年公司研发投入4050.29万元，同比增长29.33%，占营业收入的9.17%；研发费用3704.15万元，同比增长43.33%。创新药子公司华森英诺有7个自主立项的1.1类创新药在研项目，进度最靠前的注射用盐酸ORIC - 1940正在进行临床Ia/Ib期研究，目前研发管线推进符合预期[25][26][27]。 - **特医食品生产线**：公司有特医食品自研项目4项，TY005项目已获相关证书，正在进行上市导入期工作，后续将推进生产及上市销售，生产线将逐步释放产能，公司已搭建多平台助力推广[27]。 - **销售策略**：整体保持平稳，化学仿制药以快速上市及集采中标为主，重点中成药以学术推广及零售渠道和第三终端的拓展为主，销售终端以公立医院为主，将积极布局院外市场[29]。 - **股东回报**：2024年年度权益分派已实施完毕，2025年半年度权益分派方案以2025年6月30日登记的总股本417596314股为基数，向全体股东每10股派发现金0.35元（含税），已于2025年9月9日实施完毕[30]。 - **公司治理**：2025年结合最新法律法规和公司实际情况，修订了《公司章程》等多项公司制度，确保治理结构与法律法规和最佳实践相一致[31]。 - **研发费用计划**：会持续对创新药领域投入，具体费用与计划根据实际项目情况，预计会随项目增多或研发阶段推进而增长，同时会考虑经营情况控制风险[31]。