利柏特分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：专用设备 参与调研的机构：通过网络互动参与公司2025年半年度业绩说明 会的投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 时尚悉各行业顶流企业周研情况。 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中: ...

太原重工分析师会议 调研日期：2025年09月09日 调研行业：专用设备 参与调研的机构：投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | ...

联动科技分析师会议 调研日期：2025年09月08日 调研行业：半导体 参与调研的机构：国海证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为菲利华，所属行业是非金属材料，接待时间为2025-09-04，上市公司接待人员有董事会秘书郑巍和证券事务代表彭炜 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括中信证券、兴业证券、东方财富证券等证券公司，建信基金、长盛基金、招商基金、泉果基金等基金管理公司，以及汐泰投资投资公司 [17] 调研机构占比 - 证券公司占比38%，基金管理公司占比50%，投资公司占比13% [18] 主要内容资料 - 2025年上半年石英电子布销售收入1312.48万元，目前处于客户端小批量测试及终端客户认证阶段 [21] - 公司密切跟踪市场状况规划石英电子布产能，但因处于测试认证阶段，业务合作及订单有不确定性 [22] - 公司拥有石英电子布全产业环节垂直一体化研发和生产能力，从1979年开始配套航空航天用石英纤维，石英电子布研发达7年 [23] - 公司在大规格合成石英玻璃材料制造技术及生产规模上国内领先，具备TFT - LCD用光掩膜基板G4.5代到G10.5代生产能力，合肥项目已具备批量供货能力并小批量出货，济南项目基础规格产品量产线通线并优化工艺，高阶产品生产工艺启动开发 [24] - 公司推进半导体材料国产化替代研发，高纯合成石英砂项目转入中试阶段，多种产品形成量产能力或质量提升居国内领先水平 [25] - 公司是全球少数有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，2025年上半年石英纤维需求回暖，已有多个高性能复合材料产品项目研发成功，1个项目进入批量生产阶段 [26]

报告核心信息 调研基本情况 - 调研对象为中南股份，所属行业是钢铁行业，接待时间为2025年9月4日，上市公司接待人员有副董事长赖晓敏、董事兼总裁兰银、独立董事谢娟、董事会秘书刘二和财务负责人王燊 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - 公司营收下滑原因是下游行业需求恢复不及预期，钢铁行业呈强供给、弱需求、低价格态势，国内钢材价格同比下滑，且一季度一座高炉停产联合检修致产量下降，影响了钢材销量和销价，进而使营业收入下滑 [23] - 公司围绕“活下去、好起来”战略，下半年制定经营改善举措，包括算账经营、降本增效、节约费用、对标找差、深化新型经营责任制等 [24] - 公司主营钢铁业务，主要产品有螺纹钢、线材、板材，2024年主要出口以色列，销售收入占2024年营业收入的0.60%，未来仍以钢铁为主业，围绕“八大效率”提升成本改善和经营降本能力，提升竞争力 [25]

调研基本情况 - 调研对象为经纬股份，接待时间是2025-09-04，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书徐建珍和证券事务代表温晴 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括朝景投资（投资公司，相关人员戴阿跃）、中邮证券（证券公司，相关人员赵洋）、东方财富（其它，相关人员郁晾、李章龙、艾华） [18] - 投资公司、证券公司、其它类型机构各1家 [20] 调研机构占比 - 投资公司、证券公司、其它类型机构占比均为33% [21] 主要内容资料 - 公司占比10%以上业务含电力咨询设计、电力工程建设和电力设备销售，光伏、储能领域新能源咨询设计需求增加，配网咨询设计减少，变电站、配电房需求稳定，光伏电站、储能设施需求增长快，电力设备销售需求随电力基建需求增加而增多 [26] - 2023 - 2024年毛利率下降受市场需求波动、竞争环境加剧、成本变化等综合因素影响，公司将优化业务结构、拓展新客户、扩大收入规模稳定毛利率 [27] - 行业下行但收现比上升、应收账款周转天数稳定是因加强应收账款管理，回款与业务绩效考核挂钩 [27] - 省外除内蒙、上海、江苏、湖北外，公司将围绕华南、西南等电网投资建设增长区域开发新客户 [28] - 公司未来重点发展以“光储充”为核心的综合能源服务业务，拓展“蓄电池远程在线核容系统”应用实现业务增长 [29] - 公司分红计划按法律法规、公司章程规定进行，近期完成股份回购用于股权激励或员工持股计划 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕永艺股份2025年半年度业绩说明会展开，涵盖公司内销外销业务、市场格局、降本增效等方面情况，公司内销业务盈利改善，外销有望受益市场回暖与产能优势，同时推进降本增效举措提升运营水平 [24][25][29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为永艺股份，所属行业为装修建材，接待时间为2025年9月4日，上市公司接待人员包括董事长、总经理张加勇等 [17] 详细调研机构 - 接待对象为其它，机构相关人员为参加公司2025年半年度业绩说明会的投资者 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司于2025年8月26日披露《2025年半年度报告》，9月4日召开业绩说明会与投资者交流并回答问题 [24] - 办公椅内销方面，公司国内市场地位稳中前进，内销业务旗舰产品占比提高、平均单价提升、盈利改善，家用市场人体工学椅有较大提升空间，线下2B市场受宏观经济影响规模略萎缩但公司业务仍快速增长，后续将加大国内市场开拓，发展自主品牌和渠道业务 [25][26][27] - 海外市场方面，随着美国降息预期增强和减税效果显现，对下半年美国市场需求持乐观态度；公司积极开拓新客户，上半年与多个重要新客户接触洽谈，非美市场如欧洲、东南亚、澳洲等区域增速较高，后续将加大新客户开拓力度 [29][28] - 美国办公椅市场竞争格局呈现产业链向越南转移、行业集中度提升两大趋势，公司拥有成熟海外产能和综合运营能力，有望提升市场份额 [31][32][34] - 公司推进管理体系升级和运营水平优化，重点推进采购体系变革项目，构建供应链集成管理体系，推进T+3和UBS精益管理体系建设，推进越南和罗马尼亚基地建设赋能海外降本增效 [34][36]

报告核心观点 - 报告研究的具体公司上半年实现收入和净利润双增长，后续将聚焦主营业务，在深冷技术领域深耕，加强研发投入，提升竞争力，开拓国内外市场，扩大市场占有率，同时布局天然气、氢气及合成气等装备和工业气体领域构建第二增长曲线 [23][24][25] 调研基本情况 - 调研对象为福斯达，接待时间是2025年9月4日，上市公司接待人员有董事长葛水福、董事兼总经理葛浩俊、独立董事刘海宁、财务总监黄正杰、董事会秘书张远飞 [16] 详细调研机构 - 机构相关人员为其它，接待对象是参与公司2025年半年度业绩说明会的广大投资者 [19] 主要内容资料 - 报告期内公司紧跟“一带一路”倡议，开拓新国家市场2个，推进与国际大型公司合作 [23] - 公司根据业务需求在天然气、氢气及合成气等装备和工业气体领域布局构建第二增长曲线 [23][24] - 公司未来聚焦主营业务，在深冷技术领域深耕，加强研发、宣传和品牌建设，开拓国内外市场 [24] - 公司产品技术和质量达国内先进水平，与国际同行技术差距小且成本低，在国际市场有竞争优势 [24] - 面对传统行业开工率不足，公司布局新兴领域，凭借全球市场策略和定制化方案对冲订单获取风险 [26] - 公司在手订单充足，下半年将积极拼抢订单 [26] - 销售费用减少是因组织架构调整，目前不会对新签订单造成不利影响 [26]

报告基本信息 - 调研对象为白云电器，所属行业是电网设备，接待时间为2025年9月4日，上市公司接待人员包括公司董事长胡德兆等 [17] 核心观点 - 2025年公司预计实现营业收入55亿元，但受宏观政策、市场状况等因素影响存在不确定性 [24] - 电力设备行业迎来全球能源转型与“双碳”目标驱动的重大发展机遇，增长动力转变为“网内 + 网外 + 出海”三轮驱动，全球电网投资高景气，行业向绿色化和智能化深度转型 [26] 投资者问题及公司回复情况 经营业绩预期 - 2025年公司将顺应国家政策和行业趋势，以客户为中心，提升自主创新能力，推动产业升级以实现高质量发展 [24] 电力电容器业务 - 2025年上半年该业务营业收入3.32亿元，毛利率42.75%，同比提升11个百分点，主要因特高压等重大工程项目履约交付 [24] - 下半年将加强对政策研究预测，聚焦重点区域与新兴市场，优化营销策略以确保可持续发展 [25] 毛利率和净利率提升 - 公司将全面开展对标分析，关注行业前沿技术，研发高附加值产品提高毛利率 [25] - 推动降本增效措施，优化产品设计与工艺，加强各环节精细化管理提升运营效率与盈利能力 [26] 应收账款管理 - 公司产品定制化生产周期长，受客户工程进度等影响，资金回笼时间长，导致期末应收账款金额较大 [26] 行业发展判断 - 电力设备行业增长动力转变，全球电网投资高景气，特高压建设提速、新兴需求爆发及出海成重要增长极，行业向绿色化和智能化转型 [26] 中标项目情况 - 中国能建2025年中低压集采项目为框架招标，确定入围厂家，实际中标金额不确定，以中标通知书或公告为准 [26][27] 股票回购情况 - 公司回购计划正有序推进，会根据市场和公司情况积极推进，并履行信息披露义务 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕创元科技2025年半年度业绩说明会展开，介绍公司经营情况，分析营收、利润、现金流等指标，探讨子公司发展原因与前景，还对投资者问题进行解答，明确公司未来业务方向与应对措施[23][24][31] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为创元科技，所属环保行业，接待时间为2025年9月4日，接待人员有董事长、总经理周成明等[16] 详细调研机构 - 接待对象是线上参与创元科技2025年半年度业绩网上说明会的投资者，接待对象类型为其它[19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **公司经营情况**：2025年上半年公司实现营业收入207,903.38万元，归属于上市公司股东的净利润16,122.32万元，同比增长11.15%；经营活动现金流量净额17,605.06万元，同比增长131.62%；每股收益0.4010元/股，同比增长10.83%；资产负债率37.74%[24] - **营收下滑利润增长原因**：控股子公司苏州电瓷深化智能制造与数字化转型，提高生产效率和产品品质，完成国网特高压线路产品交付验收；苏州轴承推进科技创新，产品结构升级，海外市场增量明显，且毛利率高，还推进全面预算管理和降本增效[25] - **市值管理计划**：深耕主营业务，加大技术研发与产品创新，优化产品矩阵，强化市场竞争力与品牌影响力；注重与投资者沟通，通过多种渠道传递经营情况和发展战略；未来以提高经营质量为基础，提升经营效率和盈利能力，规范运作、提升信披质量、加强与投资者沟通以提升投资价值和股东回报能力[25][26] - **分红情况**：2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元，每10股转增2股；上市至今累计分红6.05亿元，2022 - 2024年度累计分红9,695.23万元；将完善利润分配政策，建立健全分红决策和监督机制[26] - **并购计划**：围绕发展新质生产力和增强核心竞争力方向，寻求符合发展战略的投资标的，涉及披露事项将依规履行信息披露义务[27] - **现金流情况**：现金流良好，经营活动现金流量净额同比增长131.62%至1.76亿元，得益于经营付款减少[27] - **苏州电瓷业绩增长原因**：国家电网项目订单充足，宁湖线等项目完成开票转化为收入，蒙西电网收入增长；外销订单充足，亚洲市场收入因海外直流项目增长较大[27] - **雅下水电站建设公司参与情况**：控股子公司苏州电瓷是电瓷行业骨干企业，有丰富技术经验，参与过国内特高压和“一带一路”输电线路建设，将关注雅鲁藏布江下游水电工程建设进度及需求[28] - **江苏苏净未来发展情况**：主要为客户提供中高端洁净室系统集成工程整体解决方案，下游客户集中在新能源、电子信息、大健康等领域，行业需求稳定增长为其提供发展契机[29] - **苏轴股份利润情况**：2025年上半年实现净利润8,256.03万元，同比增加855.38万元，增长11.56%，原因包括推进“国内国际双轮驱动”战略，提高管理效率和经营利润率，受汇率波动影响汇兑收益大幅增长[29] - **苏州电瓷未来发展情况**：当前至2030年是我国规划建设新型能源体系、构建新型电力系统关键期，国家对电网建设投资持续加强，对其短期、长期发展有积极影响[30] - **公司业务发展方向**：以洁净环保设备及工程和输变电高压绝缘子为两大主业板块，聚焦主业强链补链延链，加大研发投入，深耕重点客户，获取优质项目与订单[31] - **应对国际形势措施**：积极拓展东南亚等新兴市场，缓解单一市场贸易壁垒影响；利用国内市场规模优势，加强渠道拓展，平衡内外销比例；加大研发投入，突破核心技术，提高产品附加值和差异化程度[32] - **苏州轴承产品应用场景**：滚针轴承产品应用于汽车多个重要总成，以及工业自动化、高端装备等多个领域[33] - **苏州电瓷主要产品**：包括多种交/直流盘形悬式、棒形悬式、支柱、柱式瓷绝缘子及电气化铁路和城市轨道交通用瓷绝缘子，研发的840kN瓷绝缘子系列产品达到国际先进水平[33] - **苏州电瓷海外供货情况**：产品远销欧美澳等40多个国家和地区，为众多国际知名跨国公司配套，“一带一路”战略为其出口销售开辟新渠道[34] - **江苏苏净下半年业务发展方向**：拓展新能源、大健康和电子信息三大新兴行业，建立融营销军团推动产品、工程和服务向高端转型，紧跟市场变化，加大市场开拓力度[35][36] - **苏州电瓷未中标公告原因**：此次中标金额未达到披露标准[36] - **苏州轴承拓展新市场情况**：产品应用领域广泛，将结合业务拓展和市场需求前瞻性研究，加大新兴行业研发力度保持技术领先优势[36]