报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但重点推荐关注北交所服务消费相关标的[1][12] 报告核心观点 - 服务消费政策有望近期推出 商务部或将于2025年9月出台扩大服务消费的若干政策举措 着力增加高品质服务供给 推动互联网 文化等领域有序开放 培育新型消费和创新消费场景[1][5] - 我国服务消费处于快速增长阶段 2024年服务零售额同比增长6.2% 增速高于商品零售额3个百分点 居民人均服务性消费支出同比增长7.4% 占人均消费支出比重达46.1% 相比发达国家仍有较大增长空间[2][6] - 绍兴市已率先推出《2025年绍兴市提振消费政策》 新增政策资金1.78亿元 涵盖文商旅融合 新场景拓展和消费券发放三大方面 预计未来更多城市将跟进推出类似政策[9][10] 行业政策与市场环境 - 国际经验表明人均GDP达1.5万美元时消费结构将向服务消费主导转变 我国人均GDP已超1.3万美元 服务消费进入加速释放期[6] - 2025年已推出多项支持政策 包括3月《提振消费专项行动方案》 4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》 5月人民银行设立服务消费与养老再贷款[9] - 政策将重点推动"养老+文旅"融合业态 康养旅居 温泉疗养度假等产品发展 同时培育入境消费 "人工智能+消费"和"IP+消费"等新业态[12] 北交所市场表现 - 本周(2025年9月8日至12日)北交所消费服务产业多数下跌 市值涨跌幅中值为-3.12% 上涨公司仅9家(占比23%)[2][15] - 美之高(+14.81%) 国义招标(+7.29%) 广咨国际(+6.79%) 大禹生物(+5.76%) 锦波生物(+3.90%)位列涨跌幅前五[2][15] - 北证50 沪深300 科创50 创业板指周度涨跌幅分别为-1.07% +1.38% +5.48% +2.10%[2] - 市盈率中值由57.9X降至52.5X 总市值由1321.74亿元降至1289.05亿元 市值中值由23.51亿元降至22.89亿元[2][18][22] 细分产业估值表现 - 泛消费产业(17家)市盈率TTM中值下降8.36%至61.3X 美之高(+14.81%) 锦波生物(+3.90%) 佳合科技(+1.83%)涨幅居前[28] - 食品饮料和农业产业(15家)市盈率TTM中值由47.7X降至45.7X 大禹生物(+5.76%) 秋乐种业(+1.12%) 康农种业(+0.34%)涨幅居前[30] - 专业技术服务产业(7家)市盈率TTM中值由30.3X升至32.4X 国义招标(+7.29%) 广咨国际(+6.79%) 瑞华技术(+0.19%)涨幅居前[32] 重点公司梳理 - 体育领域:华洋赛车(营收5.27亿元 净利润5614.33万元) 康比特(营收10.40亿元 净利润8931.40万元)[12][13] - 旅游领域:美亚科技(营收4.01亿元 净利润7812.19万元) 泰鹏智能(营收2.95亿元 净利润2122.15万元)[12][13] - 文化娱乐:柏星龙(营收5.92亿元 净利润4123.22万元) 雷神科技(营收29.55亿元 净利润2149.86万元)[12][14] - 医疗领域:锦波生物(营收14.43亿元 净利润73230.16万元 毛利率92.02%) 德源药业(营收8.68亿元 净利润17698.34万元)[13] - 养老领域:视声智能(营收2.49亿元 净利润4767.95万元) 志晟信息(营收1.52亿元 净利润-7613.01万元)[12][13] 重要公司公告 - 锦波生物高管变动:聘任杨霞为总经理(持股6776.70万股 占比58.89%) 提名陈镔为董事 金雪坤不再担任董事 总经理(持股220.21万股 占比1.91%)[2][36] - 无锡晶海:高纯度氨基酸在微电子领域小批量出货 特医食品类氨基酸产品处于小批量供货阶段[36] - 宏裕包材:股东席大凤减持162.60万股(占比1.9992%)后提前终止减持计划[37] - 鸿智科技:获得"基于动态温度曲线学习的智能电饭煲控制方法和系统"发明专利[37]

公司基本信息 - 公司于2021年8月18日在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌，11月15日在北京证券交易所上市，股票代码831039[9] - 公司注册资本为人民币15382万元[9] - 公司已发行股份总数为15382万股，股本结构为普通股15382万股[18] 股权结构 - 广东省机械进出口股份有限公司认购3329.7万股，持股比例60.54%[18] - 广东省机械进出口集团公司认购1655.5万股，持股比例30.10%[18] - 广州市润灏投资管理有限公司认购514.8万股，持股比例9.36%[18] 股份管理 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[20] - 公司因特定情形收购本公司股份，部分情形合计持有的本公司股份总数不得超已发行股份总数的10%，并应在3年内转让或注销[24] 股份限售 - 控股股东等相关主体公开发行前股份，自上市之日起12个月内不得转让或委托他人管理[26] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持本公司同一类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[26] 股东权益与决策 - 股东对股东会、董事会决议内容违法违规有权请求法院认定无效或撤销[31] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东有多项诉讼请求权[34][35] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[50] - 董事人数不足6人等情形，公司需在2个月内召开临时股东会[50] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，独立董事人数不少于三分之一[93] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事[98] 财务管理 - 公司在上半年结束后两个月内编制中期财务报告，年度结束后四个月内编制年度财务报告[122] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[124] 利润分配 - 公司以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%，最近3年现金累计分配利润不少于最近3年年均可分配利润的30%[126] 其他 - 公司党委每届任期一般为5年，纪委每届任期与之相同[80] - 会计师事务所聘期1年，可续聘[132]

会议安排 - 2025年8月22日召开第六届董事会第九次和监事会第六次会议[4] - 2025年8月25日公告2025年第一次临时股东会召开通知[5] - 2025年9月9日15点现场股东会在广州召开[6][7] - 2025年9月8日15:00 - 9月9日15:00进行网络投票[7] 参会情况 - 现场2名股东及代理人，代表63,329,000股，占41.17%[9] - 网络投票2名股东，代表27,600,100股，占17.94%[10] 审议议案 - 取消监事会并修订《公司章程》等3项议案[4][13] 议案表决 - 多项议案同意股数90,929,100股，占比100%[17][18][19][20][21][30][31][32] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》中小投资者同意100股，占比100%[23]

会议情况 - 会议于2025年9月9日在公司会议室召开，采用现场和网络投票结合方式[2] - 出席和授权出席股东4人，持有表决权股份90,929,100股，占比59.11%[3] - 网络投票股东2人，持有表决权股份27,600,100股，占比17.94%[3] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席会议[3] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[5] - 《关于废止<监事会议事规则>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[6] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[8] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[9] - 《关于制订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意股数90,929,100股，占比100%[11]

人员变动 - 2025年9月8日董事会选举陈鋆为非独立董事[3] - 陈鋆持股0股占比0%，王卫退休，持股100股占比0.00006%[3] - 9月5日提名委员会同意陈鋆为候选人[5] 履职安排 - 选举董事长前王卫继续履职[5] 合规说明 - 高管变动符合规定，未致董事会人数等不合规[4][5]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会，9月23日15:00现场召开，9月22 - 23日网络投票[3][6][7] - 股权登记日为2025年9月18日，登记在册普通股股东有权出席[8][9] - 会议地点在广州市越秀区东风东路726号21楼会议室[11] 审议议案 - 审议《关于选举第六届董事会非独立董事的议案》，董事长王卫退休，推荐陈鋆为候选人[12] 登记信息 - 2025年9月19日9:00 - 17:00登记，地点在广州市越秀区东风东路726号1202室[17] - 可用信函或传真登记，不受理电话登记[16] 联系方式 - 联系人陈志杰，电话020 - 37860707，传真020 - 37860699[20] 备查文件 - 《国义招标股份有限公司第六届董事会第十一次会议决议》[21]

会议信息 - 第六届董事会第十一次会议于2025年9月8日召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 人事变动 - 董事长王卫因年龄退休离任[5] - 控股股东推荐陈鋆为非独立董事候选人[5] 议案表决 - 《关于选举非独立董事的议案》同意9票，需提交股东会审议[6] - 《关于召开临时股东会的议案》同意9票，无需提交审议[8]

资金募集 - 2021年8、9月分别公开发行和战略配售股票，募集资金总额6085.8万元，净额5289.03万元[4] - 本次发行超募资金537.03万元，拟用于补充流动资金[15] 资金使用 - 截至2024年末，募集资金专户余额2458.81万元[7][8] - 截至2025年6月26日，结项后节余2479.87万元转入一般户补充流动资金[9][13][18] - 本报告期募投项目投入0元，累计投入2491.74万元[24] 项目进展 - 国e平台升级优化项目调整后投资3106.56万元，累计投入1951.06万元，进度62.80%[24] - 营销网络建设项目调整后投资1645.44万元，累计投入540.68万元，进度32.86%[24] - 补充流动资金调整后投资537.03万元，累计投入537.03万元，进度100%[24] 项目时间 - 国e平台和营销网络项目原预计2023年底达可使用状态，后延至2024年底，均已达预定状态[25] 其他情况 - 2020、2022、2023年对《募集资金管理制度》进行制定和修订[11] - 2021年8月与海通证券、招商银行签订《募集资金三方监管协议》[11] - 2025年注销招商银行广州体育东路支行募集资金专户[26][27] - 报告期内无闲置资金补流、变更募投项目、违规披露及资金管理违规情形[14][19][20]

会议信息 - 监事会会议于2025年8月27日在公司会议室召开[3] - 会议应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 报告披露 - 《关于2025年半年度报告》及摘要于8月28日在北交所披露[5] - 《关于2025年半年度募集资金专项报告》于8月28日在北交所披露[7] 议案表决 - 《关于2025年半年度报告及摘要的议案》表决全票通过[6] - 《关于2025年半年度募集资金专项报告的议案》表决全票通过[7]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月27日召开，发出通知时间为8月15日[3] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人，董事长王卫主持[3][4] 议案表决 - 2025年半年度报告及摘要等议案全票通过[6] 授信申请 - 向中国银行广州海珠支行申请3000万元一年期授信[7] - 向招商银行广州分行申请不超6000万元三年期授信[9]