证券代码：831152 证券简称：昆工科技 公告编号：2025-029 昆明理工恒达科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 3 月 4 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：本次会议采用现场投票、网络投票相结合方式召开 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事朱承亮先生（董事长郭忠诚先生因其他工作原因不能主 持会议，由半数以上董事推举董事朱承亮先生主持）。 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次股东大会的召集、召开、议案审议程序符合《公司法》等有关法律、法 规及《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 5 人，持有表决权的股份总数 44,951,210 股，占公司有表决权股份总数的 41.3947%。参与本次股东大会现场 投票表决的股东及股东代表合计 4 名，持有表决权的股份总数 42,967,725 股 ...

会议安排 - 2025年2月11日董事会决定召开股东会，2月12日公告[5] - 2月18日收到股东增加临时提案函件，2月19日公告[5] - 3月4日14:30股东会召开，与通知间隔超15天[5] 参会情况 - 5名股东及代理人出席，代表44,951,210股，占41.3947%[8] - 2名中小股东出席，代表3,728,910股，占3.4339%[8] 会议审议 - 审议7项议案，以规定方式表决通过[9] - 律师认为会议召集等合法，决议有效[10]

证券代码：831152 证券简称：昆工科技 公告编号：2025-027 昆明理工恒达科技股份有限公司 监事会关于 2025 年股权激励计划激励对象名单的核查意见 及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 昆明理工恒达科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 11 日 召开第四届董事会第二十七次会议、第四届监事会第二十六次会议，审议通过《关 于公司〈2025 年股权激励计划激励对象名单〉的议案》。具体内容详见公司于 2025 年 2 月 12 日在北京证券交易所官网（http://www.bse.cn）上披露的《昆明理工恒 达科技股份有限公司2025年股权激励计划激励对象名单》（公告编号：2025-011）。 公司监事会结合公示情况对公司 2025 年股权激励计划（简称"本激励计划"）授 予的激励对象进行了核查，相关公示情况及核查意见如下： 一、公示情况 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股权激 励管理办法》（以下简称"《管理办法》 ...

证券代码：831152 证券简称：昆工科技 公告编号：2025-026 昆明理工恒达科技股份有限公司 关于认定核心员工的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 （二）《昆明理工恒达科技股份有限公司第四届监事会第二十六次会议决议》； 一、核心员工认定的审核情况 昆明理工恒达科技股份有限公司（以下简称"公司"）认定李四光、潘明熙 为公司核心员工，具体内容详见公司于 2025 年 2 月 12 日在北京证券交易所官网 （http://www.bse.cn）披露的《昆明理工恒达科技股份有限公司关于对拟认定核心 员工进行公示并征求意见的公告》（公告编号：2025-010），具体核查情况如下： 1、公司于 2025 年 2 月 11 日召开第四届董事会第二十七次会议、第四届监事 会第二十六次会议，审议通过了《关于拟认定公司核心员工的议案》，拟提名李四光、 潘明熙为公司核心员工。 2、公司 2025 年 2 月 13 日至 2025 年 2 月 23 日对拟认定核心员工名单通过北京 证券交易所官网及公司 ...

三、备查文件 二、监事会核查意见 经核查，监事会认为，公司董事会本次提名认定核心员工的程序符合法律、 法规及《公司章程》的各项规定，不存在相关信息存在虚假、不符合实际的情况， 不存在损害公司及全体股东利益的情形。监事会一致同意认定董事会提名的李四 光、潘明熙为公司核心员工。 昆明理工恒达科技股份有限公司 监事会关于对拟认定核心员工的核查意见 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 昆明理工恒达科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 11 日 召开第四届董事会第二十七次会议、第四届监事会第二十六次会议审议通过了 《关于拟认定公司核心员工的议案》，提名李四光、潘明熙为公司核心员工。具 体内容详见公司于 2025 年 2 月 12 日在北京证券交易所网站（www.bse.cn）披露 了《昆明理工恒达科技股份有限公司关于对拟认定核心员工进行公示并征求意见 的公告》（公告编号：2025-010）。 一、公示情况 证券代码：831152 证券简称：昆工科技 公告编号：2025-025 ...

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2024年公司营业收入613,869,767.04元，同比增长25.39%[4][6] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2024年利润总额-40,416,929.08元，上年同期为-788,518.43元[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-35,347,298.56元，上年同期为-1,057,406.52元[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-38,037,110.37元，上年同期为-3,143,667.49元[4] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2024年基本每股收益-0.33元，上年同期为-0.01元[4] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 2024年末总资产1,436,285,465.72元，同比增长25.08%[4][6] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益404,152,516.27元，较期初下降8.71%[4] 财务数据关键指标变化 - 净资产收益率 - 2024年加权平均净资产收益率（扣非前）为-8.32%，上年同期为-23.00%[4] - 2024年加权平均净资产收益率（扣非后）为-8.95%，上年同期为-69.00%[4] 财务数据变化原因 - 营业收入增长因销售订单增加，利润下降受原材料、资产减值、费用增加影响，总资产增长因项目建设投入增加[7]

报告公司投资评级 - 增持（首次）[2] 报告的核心观点 - 昆工科技阴阳极板业务稳定 技术迁移生产的铅炭电池已实现销售 预计2025年销量快速提升 预计2024 - 2026年实现归母净利润 - 0.34/0.51/1.10亿元 对应EPS为 - 0.31/0.47/1.01元 当前股价对应2025 - 2026PE为42.2/19.5X 首次覆盖给予“增持”评级[2] 根据相关目录分别进行总结 铅炭电池技术成熟、安全性高，中亚户储市场展现适用性 - 2023年国内铅蓄电池储能项目累计装机占新型储能1.2% 全球已投运电力储能项目累计装机规模289.2GW 年增长率21.9% 新型储能累计装机规模达91.3GW 锂离子电池年增长率超100% 中国、欧洲和美国新增装机规模合计占全球市场88%[13][14] - 铅炭电池承袭铅酸电池成熟技术 负极掺炭提升寿命和能量密度 大规模生产有优势 性能较铅酸电池升级明显 可广泛用于多种储能系统[22][30][34] - 锂电池事故多发 存在热失控、火灾爆炸等风险 而铅酸/铅炭电池使用稀硫酸水溶液作电解液 不会发生热失控、自燃爆炸 更适应高价值设备及人群密集场所储能需求[35][42] - 中亚国家电力转型迫切 乌兹别克斯坦发电以火力、天然气为主 面临资源枯竭和气候变化问题 政府推动清洁能源项目 但电力仍无法满足需求 户用储能是保障电力持续稳定的重要手段 铅炭电池安全性高 适合木质结构家庭储能 且独栋住宅对其体积、重量不敏感[43][47][49] 铅炭电池研发及产能建设持续推进，已获海内外储能订单 - 昆工科技是高新技术企业 有色金属新材料业务以湿法冶金电极材料为主 新型储能业务将铝基铅合金复合材料技术应用于储能电池领域 董事长郭忠诚持股31.97%为实际控制人 共有高管4人 总经理郭忠诚有科研和运营能力[51][53] - 2024H1阳极板、阴极板分别占总营收的46.15%、35.41% 阳极板毛利贡献率47.74% 受原材料价格上涨影响 2024H1阳极板、阴极板毛利率分别为6.55%、5.14% 前五名客户销售收入占比2021 - 2023年持续下降 2023年为37.44%[57][59][63] - 2023年公司因市场需求和研发投入等因素 利润受影响 2024Q1 - 3实现营收4.25亿元同比增长16.04% 归母净利润 - 1120.35万元 2023年研发费用升至2756.55万元[66][71] - 昆工科技铅炭电池业务持续推进 2024年9月签订2804285美元储能逆控一体机销售合同 10月产品抵达乌兹别克斯坦 11月获乌兹别克斯坦认证合格证书 2023年12月与云之端签订78000000元供货合同 2025年2月中标37268616元项目[75][78][82] 预计2024 - 2026 EPS - 0.31/0.47/1.01元，给予“增持”评级 - 选择三友科技、天能股份、派能科技作为同行业可比公司 预计昆工科技2024 - 2026年归母净利润 - 0.34/0.51/1.10亿元 对应EPS为 - 0.31/0.47/1.01元 当前股价对应2025 - 2026PE为42.2/19.5X 因铅炭电池业务稀缺且处于放量阶段 预计带动扭亏为盈 首次覆盖给予“增持”评级[84][85]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予昆工科技“增持”评级 [2][85] 报告的核心观点 - 考虑到昆工科技阴阳极板业务稳定，铅炭电池已实现销售且预计2025年销量快速提升，预计2024 - 2026年实现归母净利润 - 0.34/0.51/1.10亿元，对应EPS为 - 0.31/0.47/1.01元，当前股价对应2025 - 2026PE为42.2/19.5X，因铅炭电池业务稀缺且处放量阶段，预计带动公司整体扭亏为盈，估值合理，首次覆盖给予“增持”评级 [2][85] 根据相关目录分别进行总结 铅炭电池技术成熟、安全性高，中亚户储市场展现适用性 - 2023年国内铅蓄电池储能项目累计装机占新型储能1.2%，全球已投运电力储能项目累计装机规模289.2GW，年增长率21.9%，新型储能累计装机规模达91.3GW，锂离子电池年增长率超100%；中国已投运电力储能项目累计装机规模86.5GW，占全球30%，同比增长45%，新型储能累计装机规模功率和能量规模同比增长均超150% [13][16] - 铅炭电池技术成熟，承袭铅酸电池原理并改进电极板技术，负极掺炭提升寿命和能量密度，大规模生产有优势；安全性高，主要用稀硫酸水溶液作电解液，不会热失控、自燃爆炸，更适应高价值设备及人群密集场所储能需求 [22][42] - 中亚国家如乌兹别克斯坦电力转型迫切，发电以火力和天然气为主，用电缺口约9.4%，户用储能是保障电力持续稳定的重要手段，铅炭电池安全性高，在木质结构家庭储能场景有优势，且独栋住宅对其体积和重量不敏感 [43][49] 铅炭电池研发及产能建设持续推进，已获海内外储能订单 - 昆工科技是高新技术企业，有色金属新材料业务以冶金电极材料为主，新型储能业务将铝基铅合金复合材料技术用于储能电池领域；截至2024Q3，董事长郭忠诚持股31.97%为实际控制人，共有高管4人，总经理郭忠诚科研和运营能力强 [51][53] - 2024H1阳极板、阴极板分别占总营收的46.15%、35.41%，阳极板毛利贡献率47.74%；受制于原材料价格上涨，2024H1阳极板、阴极板毛利率分别为6.55%、5.14%；前五名客户销售收入占比2021 - 2023年持续下降，2023年为37.44% [57][59][63] - 2023年公司因市场需求和研发投入等因素利润受影响，全年营收4.90亿元，归母净利润 - 105.74万元；2024Q1 - 3营收4.25亿元同比增长16.04%，归母净利润 - 1,120.35万元；2023年期间费用率升至6.85%，研发费用达2,756.55万元 [66][71] - 昆工科技铅炭电池业务持续推进，2024年9月签订280.43万美元储能逆控一体机销售合同，10月产品抵达乌兹别克斯坦，11月获乌兹别克斯坦认证合格证书；2023年12月和2025年2月分别签订7800万元IDC大数据中心供货合同和中标3726.86万元铅蓄电池采购项目 [78][80][82] 预计2024 - 2026 EPS - 0.31/0.47/1.01元，给予“增持”评级 - 选择三友科技、天能股份、派能科技作为同行业可比公司，预计昆工科技2024 - 2026年归母净利润 - 0.34/0.51/1.10亿元，对应EPS为 - 0.31/0.47/1.01元，当前股价对应2025 - 2026PE为42.2/19.5X，虽2025 - 2026年估值高于可比公司平均，但铅炭电池业务稀缺且处放量阶段，预计带动公司扭亏为盈，首次覆盖给予“增持”评级 [84][85]

新产品和新技术研发 - 公司于2025年2月25日获发明专利证书，专利为制备免化成铅酸蓄电池负极板方法[3] - 专利号ZL 2023 1 0175550.6，申请日2023年2月28日，期限二十年[3] - 专利授权对公司未来经营有积极意义，但成果效益有不确定性[3][4]

西南证券股份有限公司 关于昆明理工恒达科技股份有限公司 为控股子公司提供担保的核查意见 西南证券股份有限公司（以下简称"西南证券""保荐机构"）作为昆明 理工恒达科技股份有限公司（以下简称"昆工科技""公司"）的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所证券发行上市保荐 业务管理细则》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等有关规定，就昆 工科技为控股子公司提供担保事项进行了核查，核查意见如下： 一、本次提供担保的基本情况 为补充生产经营所需的流动资金，公司全资子公司昆工恒达（云南）新能源 科技有限公司（以下简称"子公司"）拟向中国银行股份有限公司昆明市西山支 行（以下简称"中国银行昆明市西山支行"）申请授信额度人民币 1000 万元， 期限 1 年，产品为短期流动资金贷款，担保方式为公司提供保证担保，公司实际 控制人郭忠诚先生提供全额连带责任保证担保。公司及郭忠诚先生提供的担保为 无偿担保，不向子公司收取任何担保费用，具体内容以所签订的合同为准。此笔 担保金额为 10,000,000.00 元，占公司最近一期经审计的净资产 470,523,434.12 元 的比例为 2.13%。 为补 ...