行业投资评级 - 看好（维持）[4] 核心观点 - 国庆中秋假期出行有望迎来景气[3] - 快递行业"反内卷"带动价格上涨 全国快递涨价区域已达93%[4] - 航运船舶板块受益于顺周期机会 8月规模以上工业企业利润大增20.4%[5] - 航空票价上行 国庆假期预售票价同比上涨9.1%[10] - 国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量预计同比增长3.2% 铁路旅客发送人数预计创历史新高[12] 行业动态跟踪 快递物流 - "通达兔"快递企业上调上海市电商快递价格 电商件单票价格上涨0.2-0.4元[4] - 2025H1上海市规模以上快递业务量26.6亿件 占全国比重2.8%[4] - 全国快递涨价区域已超过90% 将显著改善企业盈利[4] 航运船舶港口 - 8月规模以上工业企业利润由1-7月同比下降1.7%转为增长0.9%[5] - 国际油价走高 纽约原油期货累计上涨4.85% 布伦特原油期货累计上涨5.17%[6] - SCFI综合运价指数环比下降7.0%至1115点[6] - BDTI指数环比下降0.95%至1129点[7] - BCTI指数环比上涨2.0%至625点[8] - BDI指数环比上涨1.9%至2220点[8] - 新造船船价指数环比上涨0.22点至185.58点[8] - PDCI指数下跌0.57%至1040点[8] - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14% 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[9] 航空机场 - 东航获征地补偿12.82亿元 对应资产账面净值约4.07亿元[9] - 国庆假期预售机票裸票价819元 比2024年同期增长9.1%[10] - 国庆中秋假期国内航线机票预订量1019万张 日均预订量同比增长6%[10] - 出入境航线机票预订量169万张 日均预订量同比增长12%[10] - 预计假期民航旅客运输量1920万人次 同比增长3.6%[10] 公路铁路 - 国家铁路运输货物8060.6万吨 环比增长0.21%[11] - 全国高速公路货车通行5882万辆 环比增长1.92%[11] - 预计假期全社会跨区域人员流动量23.6亿人次 同比增长3.2%[12] - 预计自驾出行18.7亿人次 占出行总量80%[12] - 预计全国铁路旅客发送人数2.19亿人次 日均开行旅客列车1.3万列[12] 市场表现 - 上证综合指数环比增长0.21%至3828.11点[18] - A股交运指数环比下降1.85%至2029.09点[18] - 交运子板块表现：铁路(+0.15%)、公路(-0.41%)、航空(-1.14%)、机场(-1.59%)、港口(-2.04%)、快递(-3.05%)、物流综合(-3.22%)、航运(-3.28%)[18] 行业数据跟踪 快递物流 - 2025年8月社零数据39668亿元 同比增长3.4%[23] - 实物商品网上零售额10173.9亿元 同比增长7.1%[23] - 全国快递业务量161.5亿件 同比增长12.3%[23] - 快递业务收入1189.6亿元 同比增长4.2%[23] - 圆通业务量25.11亿票 同比增长11.08% 单票收入2.15元 同比下降1.13%[27] - 申通业务量21.47亿票 同比增长10.92% 单票收入2.06元 同比增长3.00%[27] - 顺丰业务量14.06亿票 同比增长34.80% 单票收入13.27元 同比下降15.32%[27] - 韵达业务量21.45亿票 同比增长8.72% 单票收入1.92元 同比下降3.52%[27] 航运船舶 - 克拉克森综合运价29732美元/日 环比下降0.52%[43] - 新造船指数185.58点 环比增长0.22点[43] - BDTI指数1129点 环比下降0.95%[43] - BCTI指数625点 环比增长2.02%[43] - BDI指数2220点 环比增长1.86%[43] - CCFI指数1087.41点 环比下降2.93%[43] 航空机场 - 2025年8月民航旅客运输量0.75亿人次 同比增长3.3%[55] - 货邮运输量86.50万吨 同比增长13.2%[55] - 三大航整体客座率86.26% 较6月增长3.20个百分点[60] - 春秋航空客座率93.87% 持续领跑行业[60] - 厦门空港飞机起降同比增长3.57% 旅客吞吐量同比增长5.18% 货邮吞吐量同比增长4.97%[59] - 白云机场飞机起降同比增长5.96% 旅客吞吐量同比增长4.33% 货邮吞吐量同比增长2.13%[59][61] - 深圳机场飞机起降同比增长1.41% 旅客吞吐量同比增长4.07% 货邮吞吐量同比增长8.25%[61] - 上海机场飞机起降同比增长3.49% 旅客吞吐量同比增长6.90% 货邮吞吐量同比增长10.97%[61] 公路铁路 - 2025年8月公路客运量9.50亿人 同比下降5.09%[63] - 公路货运量37.48亿吨 同比增长3.88%[63] - 铁路客运量5.05亿人 同比增长40.27%[63] - 铁路货运量4.57亿吨 同比增长6.77%[63] 港口 - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14%[71] - 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[71]

上市公司减持情况 - 9月25日盘后共有16家A股上市公司披露减持计划或实施情况 [1] - 杭华股份计划减持不超过424万股已回购股份用于补充流动资金 [2] - 唯万密封股东计划减持不超过1%公司股份 [2] - 密尔克卫实控人及股东拟合计减持不超过4.02%股份 [2] - 至纯科技控股股东于9月25日减持426.78万股 [2] - 芯源微高级管理人员汪明波计划减持不超过0.0134%股份 [2] - 金风科技遭和谐健康保险于9月22日至24日减持5714.19万股 [2] - 晨光生物高级管理人员李凤飞计划减持不超过14万股 [2] - 光大嘉宝股东嘉定建业与嘉定科投计划减持不超过1%股份 [2] - 盛视科技员工持股平台计划减持不超过3%股份 [2] - 兴森科技实际控制人邱醒亚8月5日至9月22日累计减持996.39万股 [2] - 海正生材股东中石化资本拟减持不超过202.67万股（占总股本1%） [2] - 郑中设计控股股东拟减持不超过3%股份 [2] - 百亚股份三名股东拟合计减持不超过2.00%股份 [2] - 佳力奇股东拟合计减持不超过3%股份 [2] - 德福科技股东计划合计减持不超过0.13%股份 [2] - 金银河股东拟减持不超过总股本0.35%股份 [2] 市场交易特征 - 当日盘后暂无A股上市公司披露增持情况 [1] - 减持公司涵盖化工、科技、新能源、生物科技、金融、材料等多个行业领域 [1][2]

VLCC运价表现 - VLCC TD3C TCE运价在2025年9月16日达到9.6万美元/日 为1990年以来9月最高水平 与2004年9月历史高点持平[1][2] - 运价在后续几日维持较高水平 下周因中国国庆假期前最后完整工作周 中东10月货盘集中发货 叠加未来30天VLCC可用运力达过去一年最低水平 运价有望进一步上行并突破历史高点[1][2] 西芒杜铁矿项目影响 - 西芒杜铁矿于2025年9月14日正式开采 首批200-300万吨货物将于11月发运 计划30个月内逐步达产[3] - 项目总储量超22.5亿吨 年产量规划1.2亿吨 每年需155艘海岬型船运输 相当于当前船队规模7.6%[3] - 海岬型船队截至2025年7月共2047艘 其中119艘20年以上船舶面临淘汰 2025Q4-2027年新交付119艘仅勉强弥补缺口 叠加环保法规导致年航速降低1% 供给紧张持续加剧[3] 行业供需格局 - 油运市场受OPEC+增产与运力紧张驱动 散运市场受西芒杜铁矿投产及美联储降息催化 两大市场预计从2025Q4开始共振上行[3][4] - 西芒杜项目从2025Q4起支撑散运市场复苏 海岬型船供需结构改善推动行业景气度持续提升[3][4] 相关企业 - 建议关注招商轮船(601872 SH) 中远海能(600026 SH) 海通发展(603162 SH) 海航科技(600751 SH) 国航远洋(833171 BJ)[4]

业绩总结 - 2025年9月16日公司子公司国航远洋海运（天津）有限公司收到政府补助9,103,778.00元[3] - 补助与收益相关，占最近一个会计年度经审计净利润的比例为40.17%[3]

板块表现 - 航运港口板块整体上涨0.59% 领先海峡股份单日涨幅达9.17% [1] - 上证指数微涨0.04%至3861.87点 深证成指上涨0.45%至13063.97点 [1] - 板块内10只个股涨幅超1.8% 其中海航科技涨8.11% 安通控股涨4.30% 辽港股份涨3.95% [1] 个股交易数据 - 海峡股份成交额9.67亿元居首 成交量109.14万手 [1] - 辽港股份成交量342.23万手为板块最高 成交额6.20亿元 [1] - 重庆港成交额7384.18万元为榜单最低 成交量13.51万手 [1] 资金流向 - 主力资金净流出7460.53万元 游资资金净流出4133.59万元 [3] - 散户资金呈现净流入状态 净流入金额达1.16亿元 [3]

板块整体表现 - 航运港口板块当日上涨0.52%，跑赢上证指数（下跌0.26%）和深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] 领涨个股表现 - 招商轮船（601872）以7.17%涨幅领涨，收盘价8.97元，成交量208.84万手，成交额18.74亿元[1] - 中远海能（600026）上涨3.56%，收盘价12.52元，成交量89.87万手，成交额11.35亿元[1] - 宁波海运（600798）上涨3.07%，收盘价4.03元，成交量64.76万手，成交额2.59亿元[1] 领跌个股表现 - 海航科技（600751）下跌3.27%，跌幅最大，收盘价4.44元，成交量49.40万手，成交额2.22亿元[2] - 厦门港务（000905）下跌3.18%，收盘价8.52元，成交量19.79万手，成交额1.70亿元[2] - 中谷物流（603565）下跌1.66%，收盘价11.29元，成交量14.14万手，成交额1.60亿元[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2.16亿元，游资资金净流入2.26亿元，散户资金净流出958.71万元[2] - 中远海能获得主力资金净流入5581.62万元，主力净占比4.92%[3] - 宁波海运获得主力资金净流入5006.12万元，主力净占比达19.32%[3] - 招商港口同时获得主力净流入835.99万元（占比9.98%）和游资净流入863.64万元（占比10.31%）[3]

兴业证券股份有限公司 关于福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 2025年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》 等有关法律法规、规范性文件的规定，兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业 证券"或"保荐机构"）作为福建国航远洋运输（集团）股份有限公司（以下简 称"国航远洋"或"公司"）的保荐机构，负责国航远洋的持续督导工作，并出 具2025年半年度持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | 保荐机构及时审阅了公司信息披露文件。 | | | 保荐机构督导公司建立健全规则制度（包括但不限于根 据新《公司法》及《上市规则》的规定，修改完善公司 | | 2、督导公司建立健全并有效执行 | 治理制度），本督导期内，国航远洋有效执行了规则制 | | 规则制度的情况 | 度。保荐机构提示上市公司根据修订后的规则制度履行 | | | 内部程序、做好信息披露，不断提高公司治理及内部控 | | | 制水平。 | | | 保荐机构定期查阅公司募集资金账户对账单、募集资金 | | 3、募集资金使用 ...

股权结构 - 王炎平持股176,173,843股，占股本31.72%[2] - 张轶持股80,020,000股，占股本14.41%[2] - 薛勇持股2,598,954股，占股本0.47%[3] 人事变动 - 2025年9月10日完成董事长等换届及人员聘任，任期三年[2][5] - 周金平、韩青届满不再担任副总裁[11] - 薛勇等新任职人员与大股东无关联关系[19][20][21][22][23][24]

证券代码：833171 证券简称：国航远洋 公告编号：2025-183 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 第九届董事会专门委员会换届公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事 会成员已由2025年第四次临时股东会选举产生。为促进公司规范运作、完善公司 治理结构，公司于2025年9月10日召开第九届董事会第一次会议，审议通过《关 于第九届董事会专门委员会换届的议案》，现将有关情况公告如下： 一、换届基本情况 《公司法》《北京证券交易所股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》 和《公司章程》等有关规定，公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、 提名委员会及战略与可持续发展委员会等四个专门委员会，经董事会选举，第九 届董事会专门委员会委员组成情况如下： | 专门委员会名字 | 主任委员（召集人） | 委员 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 审计委员会 | 林跃武 | 林跃武 | ...

股东会信息 - 2025年第四次临时股东会9月10日在上海召开，现场和网络投票结合[2] - 出席及授权出席股东7人，持股261,097,127股，占比47.0100%[3] - 网络投票股东2人，持股82,618,954股，占比14.8754%[3] 议案表决 - 《向交银金租申请融资租赁业务议案》同意股数4,903,284股，占比100%[5] - 《向信达金租申请融资租赁业务议案》同意股数4,903,284股，占比100%[6] 董事选举与变动 - 非独立董事王炎平得票数194,071,897，占比74.3294%当选[7] - 独立董事周健得票数181,077,127，占比69.3524%当选[9] - 周金平、韩青离任，徐倪伟、傅兰耀任命9月10日生效[11]