通易航天 南通通易航天科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 1 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人张欣戎、主管会计工作负责人周亚及会计机构负责人（会计主管人员）黄丽娜保证季度 报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | 事项 | | 是或否 | | --- | --- | --- | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对季度报告内容存在异议或无法保证其真实、 | □是 | √否 | | 准确、完整 | | | | 是否存在未出席董事会审议季度报告的董事 | □是 | √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 | √否 | | 是否审计 | □是 | √否 | | 是否被出具非标准审计意见 | □是 | √否 | 证券代码 : 871642 2 第二节 公司基本情况 一、 ...

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入166,612,741.34元，较2023年减少11.59%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 1,584,762.17元，较2023年减少109.71%[25] - 2024年末资产总计472,617,232.36元，较2023年末减少3.65%[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 4,532,698.37元，较2023年减少108.62%[28] - 业绩快报与年度报告中，营业收入变动比例为 - 0.36%，利润总额变动比例为 - 18.02%[29] - 2024年第一至四季度营业收入分别为28,354,495.48元、49,140,891.57元、36,901,838.12元、52,215,516.17元[31] - 2024年非流动资产处置损益为17,266,258.65元，主要处置尼伦科技部分股份所致[33] - 会计政策变更后，2023年营业成本调整重述后为129,878,424.39元，销售费用调整重述后为4,471,311.44元[35] - 2024年毛利率为20.59%，较2023年的31.08%有所下降[25] - 2024年加权平均净资产收益率（依据归属于上市公司股东的净利润计算）为 - 0.65%，较2023年的6.05%下降[25] - 报告期内公司实现营业收入16,661.27万元，较上年同期下降11.59%，利润总额 - 349.84万元，较上年同期下降125.84%，归属于公司股东净利润 - 158.48万元，较上年同期下降109.71%[43] - 截止报告期末，公司总资产为47,261.72万元，较上年末减少3.65%，归属于公司股东的净资产为24,963.18万元，较上年末减少0.39%[43] - 报告期内公司研发投入2,179.48万元，占营业收入的13.08%，较去年增加7.78%[44] - 2024年末总资产472,617,232.36元，较2023年末减少3.65%[56] - 2024年末货币资金53,872,442.95元，占总资产11.40%，较2023年末减少34.42%[55] - 2024年末应收账款96,791,892.09元，占总资产20.48%，较2023年末减少11.83%[55] - 2024年末存货60,647,264.83元，占总资产12.83%，较2023年末增加48.04%[55] - 2024年末短期借款145,146,043.05元，占总资产30.71%，较2023年末减少12.65%[55] - 2024年末应付账款25,393,708.33元，占总资产5.37%，较2023年末减少28.85%[56] - 2024年末合同负债1,036,340.04元，占总资产0.22%，较2023年末增加356.80%[56] - 2024年末长期借款15,282,414.59元，占总资产3.23%，较2023年末增加100.00%[56] - 2024年末资本公积104,163,900.71元，占总资产22.04%，较2023年末增加12.13%[56] - 2024年末未分配利润40,527,466.67元，占总资产8.58%，较2023年末减少17.25%[56] - 2024年营业收入166,612,741.34元，较2023年下降11.59%[61] - 2024年营业成本132,313,774.42元，占比79.41%，较2023年增加1.88%[61] - 2024年毛利率20.59%，较2023年下降10.49个百分点[61][62] - 2024年投资收益17,782,279.01元，较2023年增加175.84%[61] - 2024年净利润 - 2,421,667.51元，较2023年减少115.85%[61] - 主营业务收入2024年为165,532,316.80元，较2023年下降11.82%[65] - 橡胶制品及配套设备2024年营业收入24,479,877.57元，较2023年下降50.74%[67] - 新型号个性化供氧面罩销售数量较上年下降54.09%[68] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 453.269837万元，较2023年的5255.760677万元减少108.62%[77] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 360.141133万元，较2023年的 - 6571.432010万元增加94.52%[77] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 2134.241493万元，较2023年的1430.190455万元减少249.23%[77] - 报告期投资额为510万元，较上年同期的3500万元减少85.43%[79] - 上海自图子公司注册资本1亿元，2024年净利润为 - 301.124339万元[83] - 江苏图研子公司注册资本1500万元，2024年净利润为84.370526万元[83] - 参股公司尼伦科技本年实现合并营业收入22330.03万元，较上年增长447.69%，实现合并净利润592.98万元，较上年增加149.05%[86] - 公司根据尼伦科技的合并净利润确认的投资收益金额为161.05万元，较上年增加141.17%[86] - 本期研发支出金额为21794796.17元，占营业收入的比例为13.08%；上期研发支出金额为20222290.27元，占营业收入的比例为10.73%[90] - 2024年度通易航天营业收入16,661.27万元，主要来源于橡胶制品和功能性膜产品的生产和销售[98] - 截至2024年12月31日，通易航天应收账款账面余额10,627.82万元，坏账准备948.63万元，净额9,679.19万元[98] - 报告期内公司归属于母公司净利润亏损158.48万元，主因橡胶制品及配套设备产品销量下降[103] - 公司功能性膜业务报告期内销售收入略有上升，但毛利率略微下降[104] - 公司车衣膜毛利率近年来下滑明显，报告期内趋于稳定[104] - 本年末公司账龄1年以上应收账款增加较多，B4单位占比达74.29%，长账龄应收账款占营业收入比重加大[118] - 公司航空供氧面罩业务受军方采购等因素影响，存在销售波动、收入下滑风险[117] - 公司聚氨酯功能膜产品毛利率近年来下滑明显，虽本期变动趋于平稳，但仍有下滑风险[118] - 公司应收账款规模可能增加，存在不能按期收回或无法收回的情况[118] - 公司新产品研发周期长、工艺复杂，研发失败或无法产业化将影响经营业绩[117] - 公司核心技术人员流失会对盈利能力产生不利影响[117] - 公司产品质量若出现问题，将威胁作战人员安全，影响品牌形象和市场份额[117][118] - 公司军品业务政策若变化，将对军品业务造成不利影响[117] - 公司新增经营业绩可能持续亏损的风险[119] - 公司报告期内销售收入和净利润同比下滑，净利润亏损，存在经营业绩持续亏损风险[120] 各条业务线表现 - 公司主要业务为供氧面罩和功能性膜，供氧面罩技术升级，功能性膜产品在多领域应用且部分销量上升，已布局低空经济业务[49] - 公司军品业务以供氧面罩为主的军用特种航空制品，产品销量规模将持续发力[196] - 公司功能性膜产品在军用航空、民用航空、乘用汽车领域应用广泛[196] - 公司生产的功能性膜可用于汽车漆面保护、天窗隔热及保护、汽车内饰膜等领域[198] 各地区表现 - 华南地区2024年营业收入13,381,623.75元，较2023年增加100.20%[70] 管理层讨论和指引 - 公司将控制成本、加强研发创新、加大销售力度应对市场变化[104] - 公司功能膜性产品在民用航空应用方面，2025年将加强与航空公司合作[104] - 公司将继续聚焦军工航空业，深挖需求进行产品升级迭代，开发新产品[110] - 2025年公司董事会将带领员工应对市场，以创新为核心驱动力，贯彻战略规划和经营计划[112] - 公司将持续加大研发投入，推动传统产品技术升级，加大产品创新和工艺开发力度[112] - 公司将稳定、完善和发展销售网络，拓展市场覆盖面，强化销售团队专业素质建设[113] - 公司将积极拓展业务领域，开发新产品，优化产品结构，拓展功能性膜产品市场[113] - 公司将加强内部管理，优化生产链，通过降本增效提高生产效率和产品质量[113] - 公司将积极拓展销售渠道、开发新客户，减少对前五大客户的依赖性[116] - 公司将严格按要求生产产品、确定合同暂定价格，降低对当期业绩的影响[116] - 公司将加强与投资者双向沟通，提醒投资者注意投资风险[116] - 2025年公司将秉承“坦诚、责任、荣誉、创新”精神，打造专精特新小巨人企业[114] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年1月上海商寰防潮胶带加入《中国商飞消耗品手册(CPM)》和《中国商飞维修手册（AMM）》，入册范围为ARJ21项目[5] - 2024年公司收到《零部件制造人批准书项目单》，上海商寰防腐减震胶带适用于空客A320系列、波音B737系列飞机[5] - 2024年5月12日公司完成股份回购，回购750,000股，占总股本0.72%[5] - 本期公司新增13项发明专利、6项实用新型及1项外观设计专利，目前共获33项发明专利、117项实用新型专利和5项外观设计专利[6] - 公司股票于2021年11月15日在北交所上市[20] - 公司普通股总股本为103,670,278股，优先股总股本为0股[20] - 公司控股股东为上海易行健信息科技有限公司，实际控制人为张欣戎[20] - 信永中和会计师事务所对公司出具标准无保留意见审计报告[11] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为中信证券，督导期间为2021年8月16日 - 2024年12月31日[21] - 公司行业分类为制造业（C） - 橡胶和塑料制品业（C29）[20] - 公司2021年参股投资的尼伦化学2023年四季度正式投产，为公司提供聚氨酯功能膜原材料[45][46] - 公司2024年2月投资设立控股子公司江苏相控，建设PCM纳米复合新材料项目[46] - 全资子公司上海自图2022年被认定为上海市“专精特新”企业[42] - 控股孙公司江苏图研2024年被认定为江苏省专精特新中小企业[42] - 公司销售模式以直接销售为主，后续将探索其他销售方式[40] - 2025年我国国防预算增至17846.65亿元，同比增长7.2%，预算增幅连续三年持平[52] - 到2031年底全球TPU薄膜市场规模将达到748.2亿美元[52] - 2024年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[53] - 2024年乘用车产销累计完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%[53] - 2023年运输机队民航全行业运输飞机期末在册架数4270架，比上年底增加105架[54] - 2023年中国低空经济规模为5059.5亿元，增速达33.8%[54] - 预计到2026年，低空经济规模有望突破万亿元，达到10644.6亿元[54] - 公司于2023年11月13日审议通过回购股份方案，实施期限不超6个月，2024年5月实施完毕，回购股份用于股权激励或员工持股计划[50] - 公司不断完善内部管控，优化人员结构，控制费用，完成董事会、监事会换届选举，建立投资者沟通机制[51] - 前五大客户销售金额合计90,707,843.42元，占年度销售比54.44%[73] - 公司前五大供应商采购金额合计1.0356465732亿元，占年度采购比例73.59%，其中尼伦化学（上海）有限公司采购金额8149.649734万元，占比57.91%[75] - 报告期内对江苏相控PCM纳米新材料研发、生产及应用项目投资510万元，持股比例51%[81] - 公司出资510万元设立江苏相控控股子公司，占股比例51%[87] - 公司2024年按15%的优惠税率计缴企业所得税，上海自图和江苏图研2024年也按15%的优惠税率计缴企业所得税[88] - 本期研发人员总计45人，占员工总量的比例为17.72%；上期研发人员总计47人，占员工总量的比例为18.73%[92] - 公司本期拥有专利数量155项，上期为135项；本期拥有发明专利数量33项，上期为20项[93] - 多项飞机配套供氧面罩项目部分在研、部分定型，高空跳伞保障系统供氧面罩研制项目在研及小批量生产阶段等多个研发项目处于不同进展阶段[94][95]

市场表现 - 三大股指集体收涨，上证指数报3186.81点涨1.31%，深成指报9539.89点涨1.22%，创业板指报1858.36点涨0.98% [1] - 北证50指数表现突出，报1206.75点涨10.27% [2] - 两市逾4500股上涨，涨停家数显著多于跌停家数 [1][2] - 两市成交总额16996亿，较前一日放量740亿（4.55%），高于近60日平均成交额13.66% [2] 板块热点 - 军工装备板块领涨，整体涨幅达9.28%，通易航天、晟楠科技等10余股涨停，其中多只个股涨幅达20%或30% [4][5] - 免税店概念股午后爆发，格力地产、众信旅游、中百集团等多股涨停 [6] - 半导体、低空经济、深海科技、算力、AI应用、机器人、电商、消费电子等题材涨幅居前 [1][4] - 银行板块表现疲软，兴业银行、建设银行、厦门银行等个股走低 [6] 资金动向 - 主力资金净流入电子、计算机、国防军工板块，净流出医药生物、公用事业、基础化工板块 [7] - 个股层面，中国长城、杭钢股份、北大荒分别获净流入21.27亿、19.28亿、15.64亿 [7] - 凯美特气、东山精密、明星电力遭主力抛售，净流出额分别为10.87亿、6.77亿、5.44亿 [7] 机构观点 - 中泰证券认为市场非理性下跌风险已快速计提，后续大面积下探概率低，但V型反转可能性较小 [9] - 中信证券指出半导体行业整体产能过剩，但头部企业展现较强韧性 [10] - 中金公司建议超配黄金与中债，低配美股与商品，中国股票可关注高股息和政策受益标的，科技股存在超跌反弹机会 [10]

文章核心观点 4月9日军工板块掀起涨停潮，未来几年是军工资产证券化重点发展阶段，2025年国防军工投资机会乐观，军工企业市值管理促使板块走强，未来关注资产证券化、军品采购放量和国产替代投资机会 [1][2] 军工板块当日表现 - 4月9日午间收盘，军工板块超20只个股涨停，通易航天30cm涨停，晨曦航空、北方长龙、中船应急等多只个股20cm涨停 [1] - 截至午间收盘，军工ETF上涨4.65%，盘中最高涨5.92% [1] 行业发展趋势 - 未来几年是军工资产证券化重点发展阶段，军工材料和元器件环节有质的提升，有望改善行业整体资产收益率 [1] - 2025年对国防军工投资机会持乐观态度，该年军工央国企重组整合是重大年份，预计2025第一季度板块业绩因产业链稳定而改善 [1] 板块走强原因及关注领域 - 军工企业市值管理成为重点工作，促使军工板块走强 [2] - 未来军工板块关注重点领域集中在资产证券化、军品采购集中放量和军品国产替代投资机会 [2]

文章核心观点 军工装备板块短线拉升，多只相关股票跟涨，暗盘资金正涌入这些股票 [1] 股票表现 - 炼石航空（000697）、通易航天涨停 [1] - 晟楠科技涨超10% [1] - 中船应急（300527）、北方长龙（301357）、中兵红箭（000519）、新余国科（300722）、中航成飞（302132）等跟涨 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入167,207,946.36元，同比减少11.27%[4] - 2024年公司利润总额-2,964,350.83元，同比减少121.89%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-1,540,920.83元，同比下降109.44%[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-17,146,009.31元，同比下降443.52%[4] - 2024年基本每股收益-0.01元，同比变动-106.25%[4] - 2024年末公司总资产472,157,433.05元，同比下降3.74%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益249,675,638.28元，同比下降0.37%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产2.41元，同比变动-0.41%[4] 业绩下降原因 - 业绩下降主因下游需求波动、产品结构变化、应收账款坏账准备增加[6] 扣非与非扣非净利润差异原因 - 扣非与非扣非净利润差异大是因处置参股公司部分股权获2000万元投资收益[6]

财务表现 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润预计为-300至-150万元，同比下降118.37%至109.19%[5] 销售情况 - 橡胶制品及配套设备产品销量大幅下降，导致销售收入减少[6] - 部分高毛利产品销量减少，导致整体毛利率下降[7] 应收账款管理 - 期末应收账款坏账准备较上年增加[7]

市场扩张和并购 - 2024年12月6日拟向浙江创投或其平台转让尼伦科技2.2236%股权，金额2000万[3] - 12月20日与浙江创投两平台签《股权转让协议》[4] - 平湖浙创、杭州浙创分别以1367万、633万受让股权[7] - 尼伦科技总估值8.99亿元[7] - 受让方15日内付款，尼伦科技20日内办工商变更[7]

股东大会安排 - 公司2024年12月6日提议12月23日召开第二次临时股东大会[8] - 采用现场和网络投票结合，现场12月23日10:00召开，网络12月22日15:00至23日15:00[8][9] 参会情况 - 现场2人代表48,504,120股，占比47.1279%，网络0人[10][11] 审议结果 - 审议出售尼伦科技部分股权议案，同意48,504,120股，占比100%[16]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月23日在上海闵行区召开[2] - 出席股东2人，持表决权股份48,504,120股，占比47.13%[3] - 7名董事、3名监事出席会议[5] 股权交易 - 拟转让尼伦科技2.2236%股权，交易金额2000万元[6] - 出售股权议案同意股数48,504,120股，占比100%[6]