财务数据关键指标同比变化 - 2024年公司营业收入400,949,043.73元，同比下降8.55%[3][5] - 2024年利润总额45,019,316.54元，同比下降15.02%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润40,477,076.23元，同比下降14.00%[3][5] - 2024年归属于上市公司股东扣非净利润39,184,392.41元，同比下降13.64%[3][5] - 2024年基本每股收益0.47元，同比下降34.72%[3][5] 财务数据关键指标较期初变化 - 报告期末总资产691,594,833.20元，较期初增长15.52%[3][5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益392,635,493.42元，较期初增长95.95%[3][5] - 报告期末股本93,930,000.00元，较期初增长44.11%，增加2875万股[3][6] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产4.18元，较期初增长36.16%[4][5] 关键指标下降原因 - 营业收入下降主因不锈钢类和油浆蒸汽发生器类产品单价及国内订单下降，扣非净利润下降还因政府补贴减少和信用减值损失增加，每股收益下降因收入、净利润下降及股本增加[6]

投资评级 - 报告首次给予无锡鼎邦"增持"评级 [1] 核心观点 - 无锡鼎邦作为国内石油化工装备商，深耕换热设备二十余年，产品广泛应用于石油化工领域，客户包括中石化、中石油等大型企业集团，并在国际市场开拓了壳牌石油、埃克森美孚等客户 [8][11] - 公司业绩稳步增长，2019-2023年营业收入年均复合增速达9.38%，归母净利润年均复合增速达31.58% [8] - 油浆蒸发器作为催化裂化装置的关键节能设备，订单需求充足，毛利率较高，2022年收入从2021年的0.14亿元大幅提升至0.71亿元，带动换热器业务毛利率从18.04%上升至23.37% [8][46] - 公司积极布局海外市场，2024H1新增境外收入0.06亿元，毛利率达33.01%，高于国内市场11.04个百分点 [8][59] - 募投项目将新增年产6.5万吨换热器、空冷器产能，有效缓解产能瓶颈，预计2024-2026年归母净利润分别为0.43/0.54/0.62亿元 [8][50] 行业分析 - 换热设备是工业生产的重要节能装置，广泛应用于石油化工、电力冶金等领域，石油化工领域需求占比约30% [8][36] - 中国换热设备市场规模从2019年的810.5亿元增长至2022年的868.9亿元，预计2026年将达到992.1亿元，2023-2026年复合增速为3.29% [34][35] - 国际石油需求恢复增长，2022年全球原油需求量达99.57百万桶/日，预计到2045年将增长至1.16亿桶/日 [39] - 国内"降油增化"政策推动石油化工产业链延伸，换热设备需求有望持续增长 [40] 公司财务与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为4.16/4.84/5.42亿元，归母净利润分别为0.43/0.54/0.62亿元，毛利率分别为22.24%/22.87%/23.07% [63][68] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为24.80/19.62/17.08倍，低于可比公司2024年平均PE 27.24倍 [65][67]

制度审议 - 2024年12月20日第三届董事会第八次会议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》，无需股东大会审议[2] 舆情定义与分类 - 舆情包括媒体报道等多种信息[4][5] - 舆情分为重大舆情和一般舆情[5] 组织架构与职责 - 舆情工作组由董事长任组长，董事会秘书任副组长[6] - 董事会办公室负责舆情信息监测、采集[6][7] 处理原则与方式 - 舆情信息处理原则为快速反应等[8] - 一般舆情由董事会秘书和办公室灵活处置[9] - 重大舆情工作组组长视情况召集会议决策部署[9] 其他规定 - 公司内外人员需遵守保密义务[13] - 制度由董事会负责解释修订，自审议通过生效[15][16]

会议信息 - 董事会会议于2024年12月20日在公司会议室现场召开[3] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[4] 议案审议 - 审议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》[5] - 表决结果为同意7票、反对0票、弃权0票[6] - 议案不涉及关联交易，无需回避和提交股东大会审议[6]

公司投资评级 - 投资评级：增持（首次）[2] 报告的核心观点 - 无锡鼎邦专注于石油化工领域的换热设备产品，凭借技术创新和产品质量，在市场上获得了较强的核心竞争力，并获得了下游客户的广泛认可 [2] - 我国换热设备市场将稳步发展，预计到2026年市场规模将达到992.1亿元，年均复合增长率为3.29% [2] - 无锡鼎邦在换热设备领域拥有较强的市场竞争力，预计2024~2026年营业收入分别为4.67亿元、5.01亿元、5.26亿元，归母净利润分别为0.46亿元、0.58亿元、0.62亿元 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 无锡鼎邦成立于2003年，专注于石油化工用的换热设备领域，获得了第六批国家级专精特新“小巨人”企业认证 [16] - 公司主营换热设备产品的研制和销售，产品主要包括换热器及空冷器系列，下游应用领域集中在石油化工行业 [18] - 公司控股股东为王仁良，持股比例为68.72%，实际控制人为王仁良和王凯 [27] - 公司拥有一家控股子公司江苏鼎邦换热设备科技有限公司，持有其90%的股权 [27] 发展历程 - 无锡鼎邦的发展历史可追溯至2003年，2017年变更为股份公司，2024年4月在北交所上市 [24] 经营状况 - 2020~2023年，公司营业收入从2.88亿元增长至4.38亿元，年均复合增长率为14.98% [38] - 2020~2023年，公司归母净利润从0.04亿元增长至0.47亿元，2022年归母净利润翻倍至0.40亿元 [38] - 2020~2023年，公司毛利率从18.06%增长至21.40%，净利率从5.34%增长至10.73% [43] - 2020~2023年，公司研发费用从0.08亿元增长至0.16亿元，研发费用率从2.78%增长至3.70% [46] 募投项目 - 公司IPO募投项目包括年产6.5万吨换热器、空冷器、10万套智能仓储物流设备项目（一期）和研发中心建设项目，预计2025年年末完成建设 [51][54] 换热设备行业简介 - 换热设备行业上游为钢材、钢管等原材料制造，中游为换热设备制造，下游应用领域广泛，包括石油化工、电力、冶金等 [55] - 全球换热设备市场规模从2020年的350亿美元增长至2023年的631.96亿美元，年均增长率为20.63% [67] - 我国换热设备市场规模从2019年的810.5亿元增长至2023年的900.2亿元，预计到2026年将达到992.1亿元，年均复合增长率为3.29% [69] 公司市场竞争力 - 无锡鼎邦在换热设备领域拥有较强的技术研发能力，核心技术包括油浆蒸汽发生器管束制造技术、换热管与管板的密封结构制造技术等 [79] - 公司产品获得了中国石化、中国石油、中国海油等大型石化企业的广泛认可，并获得了“优秀供应商”荣誉 [99]

投资评级 - 无锡鼎邦的投资评级为"增持"，首次覆盖 [2] 核心观点 - 无锡鼎邦专注于石油化工领域的换热设备产品，具有较强的市场竞争力 [2] - 公司产品在国内外客户中获得了广泛认可，尤其在超高温和剧毒等特殊工况场景中表现优异 [2] - 预计2024~2026年营业收入分别为4.67亿元、5.01亿元、5.26亿元，归母净利润分别为0.46亿元、0.58亿元、0.62亿元 [2] 公司概况 - 无锡鼎邦成立于2003年，专注于石油化工用的换热设备领域，获得了国家级专精特新"小巨人"企业认证 [16] - 公司主营换热器及空冷器系列产品，主要应用于石油化工行业 [18] - 公司控股股东为王仁良，持股比例为68.72% [27] 行业分析 - 我国换热设备市场规模从2019年的810.5亿元增长至2023年的900.2亿元，预计到2026年将达到992.1亿元，年均复合增长率为3.29% [2] - 全球换热设备市场规模从2020年的350亿美元增长至2023年的631.96亿美元，同比增长20.63% [67] - 石油化工领域是换热设备的主要需求来源，占比约30% [57] 公司竞争力 - 公司拥有6项核心技术，包括油浆蒸汽发生器管束制造技术、换热管与管板的密封结构制造技术等 [79] - 公司研发团队规模达到53人，核心技术人员拥有多项发明专利 [35] - 公司产品在中国石化、中国石油、中国海油等大型石化企业中获得了广泛认可 [100] 财务预测 - 预计2024~2026年营业收入分别为4.67亿元、5.01亿元、5.26亿元，归母净利润分别为0.46亿元、0.58亿元、0.62亿元 [2] - 2024~2026年PE分别为26.97倍、21.50倍、20.29倍 [2] 募投项目 - 公司IPO募投项目包括年产6.5万吨换热器、空冷器、10万套智能仓储物流设备项目（一期）和研发中心建设项目，总投资额为25,248.10万元 [52] - 募投项目预计将在2025年年末完成建设 [54]

会议相关 - 公司于2024年5月28日召开第三届董事会第四次会议[2] - 公司于2024年6月26日召开2024年第二次临时股东大会[2] 公司变更 - 公司审议通过《关于拟修订公司章程的议案》[2] - 公司于2024年11月29日取得无锡市数据局核发的《营业执照》[3] - 公司变更后注册资本为9393万元[3] 其他信息 - 《公司章程》修订内容已在无锡市数据局完成备案[4] - 公告发布日期为2024年12月2日[5]

业绩总结 - 无锡鼎邦成交数量为16708869股[1] - 无锡鼎邦成交金额为30131.05万元[1] - 无锡鼎邦当日换手率达20%，为前5只股票之一[1] 交易数据 - 招商证券北京朝外大街营业部买入10304387.39元，卖出48440元[1] - 东方财富证券拉萨团结路第一营业部买入9042102.5元，卖出606502.07元[1] - 东吴证券苏州西北街二部营业部买入6301613.87元，卖出4306391.71元[1] - 东方证券宁波天童北路营业部买入5305516.61元，卖出0元[1] - 国泰君安证券广东广州珠江新城营业部买入5074251.99元，卖出2016375.84元[1] - 东亚前海证券苏州留园路营业部买入0元，卖出12052320.09元[1] - 中信建投证券厦门杏东路营业部买入515447.59元，卖出7705996.3元[1]

异常期间涨跌幅与成交金额 - 驰诚股份异常期间涨跌幅偏离值累计64.42%，成交12758074.0万元[1] - 汉维科技异常期间涨跌幅偏离值累计64.38%，成交18560515.0万元[1] - 辰光医疗异常期间涨跌幅偏离值累计50.02%，成交34341881.0万元[1] - 迪尔化工异常期间涨跌幅偏离值累计48.44%，成交102393.94万元[1] 当日收盘价涨幅与成交金额 - 汉维科技当日收盘价涨幅29.99%，成交11906412.0万元[1] - 恒合股份当日收盘价涨幅29.99%，成交8192.12万元[1] 当日价格振幅与成交金额 - 方盛股份当日价格振幅40.69%，成交15229151.0万元[1] - 三友科技当日价格振幅36.84%，成交18885572.0万元[1] 当日换手率与成交金额 - 灵鸽科技当日换手率65.22%，成交30790669.0万元[1] - 万源通当日换手率64.92%，成交19249907.0万元[1]

业绩总结 - 无锡鼎邦成交数量为15014435股[1] - 无锡鼎邦成交金额为24729.71万元[1] - 无锡鼎邦当日换手率达20%，为前5只股票之一[1] 交易数据 - 国泰君安等多家营业部有买入卖出操作，如国泰君安买入17441942.22元[1] - 中国银河证券南京上海路等营业部有卖出操作，如卖出22203492.22元[1]