活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是 2025 年 5 月 16 日，地点在中证网·中证路演中心 [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，上市公司接待人员包括公司董事、总经理王凯等 [3] 募投资金与项目进展 - 2024 年 4 月 8 日北交所上市，募集资金净额 1.61 亿元，2024 年度使用 1.02 亿元 [5] - 募投项目为年产 6.5 万吨换热器等项目及研发中心建设，位于盐城市东台市，主体建筑基本完成，预计不延期 [5] 研发投入情况 - 2024 年度研发费用 1669 万元，占营业收入比例 4.16%，较 2023 年度上涨 0.45 个百分点 [5] - 公司持有 10 项发明专利，50 余项实用新型专利，未来将持续加大研发投入 [5] 权益分派计划 - 拟定于 2025 年 5 月 22 日召开年度股东会审议 2024 年权益分派计划 [6] 收购计划 - 公司当前暂无明确收购计划，但关注战略协同性优质标的 [6] 海外业务情况 - 2024 年度实现境外业务零突破，境外收入 1471 万元 [6] - 目前在手境外订单充足，未来将拓展海外客户，与海外大型炼化企业建立合作 [6][7] 股东减持情况 - 大股东及实控人暂无减持计划 [7]

财务数据 - 报告期末公司应收账款金额为176,878,980.07元，占总资产比重为25.69%[9] 股权情况 - 截至2024年12月31日，公司控股股东等持有的股份不存在质押、冻结情形[9] 保荐督导 - 保荐机构负责无锡鼎邦2024年度持续督导工作并出具报告[2] - 保荐机构开展多项督导工作，本督导期内符合规定无重大违规[3] 承诺履行 - 公司及股东各项承诺均已履行[6]

报告信息 - 2024年年度报告公告编号为2025 - 013[3] - 2024年年度报告摘要公告编号为2025 - 014[3] - 2025年第一季度报告公告编号为2025 - 029[3] 业绩说明会信息 - 召开时间为2025年5月16日15:00 - 17:00[4] - 采用网络远程方式，可登录中证网中证路演中心参与[4] - 参加人员有董事总经理王凯等[5] 投资者提问信息 - 可于2025年5月15日17:00前访问指定地址或扫描二维码提问题[7] 联系方式 - 联系人吴佳炜，联系电话0510 - 88718522[9] - 公司地址为江苏省无锡市锡山区安镇街道吼山南路29号[9]

股东会信息 - 2025年4月12日董事会通过召开第一次临时股东大会议案[7] - 4月15日披露会议通知公告[7] - 4月30日14:00现场召开，网络投票时间为4月29 - 30日[8] 参会情况 - 现场及网络投票股东及代理人2名，代表6515.42万股，占比69.36%[10] - 通过网络投票股东0人，持股0股，占比0%[10] 议案审议 - 审议《关于预计2025年度日常性关联交易的议案》等两议案[14] - 《日常性关联交易议案》同意股数60.1万股，中小股东同意0股[15][16] - 《申请授信议案》同意股数6515.42万股[16] - 《日常性关联交易议案》关联股东王仁良回避表决[16] - 《申请授信议案》无股东回避表决[16]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于4月30日现场召开[2] - 出席股东2人，持股65,154,200股，占比69.36%[3] - 董事7人、监事3人全部出席[3][4] 议案表决 - 《预计2025年度日常性关联交易议案》同意股数601,000股，占比100%[5] - 《预计2025年度向银行申请授信议案》同意股数65,154,200股，占比100%[6] 其他 - 律师认为股东会程序合法有效[8] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 不锈钢及油浆蒸汽设备需求疲软致营收下降，公司积极开拓海外市场实现境外业务零突破，虽短期业绩下滑但长期具备成长性 [2][4] 各部分总结 业绩情况 - 2024 年报与 2025 年一季报营收分别为 4.01/0.85 亿元，同比-8.55%/-18.61%；归母净利润 0.39/0.08 亿元，同比-16.79%/-20.00%；扣非归母净利润 0.38/0.07 亿元，同比-16.60%/-35.94% [2] - 2024 年境外营收达 0.15 亿元，销售毛利率同比+1.30pct 至 22.70%，销售净利率同比-0.97pct 至 9.74%，销售/管理/研发/财务费用率分别为 2.28%/3.58%/4.16%/0.53%，同比 0.31/0.51/0.45/-0.31pct [2] 产品业务 - 换热器 2024 年营收同比-14.74%至 2.38 亿元，占比同比-4.32pct 至 59.47%，毛利率同比+1.84pct 至 23.34% [3] - 管束 2024 年营收同比+14.72%至 0.88 亿元，占比同比+4.40pct 至 22.02%，毛利率同比+1.91pct 至 22.21% [3] - 空冷器 2024 年营收同比-7.71%至 0.73 亿元，占比同比+0.16pct 至 18.23%，毛利率同比-0.46pct 至 20.42% [3] 市场与发展 - 节能改造行业趋势下，换热设备向大型化、高效化、节能化加速转型 [4] - 公司换热设备客户基础稳定，依托炼化一体化项目需求研发产品，油浆蒸发器有望提升盈利能力 [4] - 2024 年公司境外收入零突破，毛利率 48.26%，较国内高 26.53pct，在建产能投产后有望助力出海业务增长 [4] 盈利预测调整 - 调整 2025 - 2026 年归母净利润分别为 0.45/0.53 亿元（前值 0.54/0.62 亿元），新增 2027 年归母净利润 0.63 亿元，对应最新 PE 为 31.48/26.83/22.66x [4] 财务预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等对 2024A - 2027E 年相关财务指标进行预测，如 2025E 营业总收入 454 百万元等 [11] 市场与基础数据 - 收盘价 15.12 元，一年最低/最高价 6.36/20.65 元，市净率 3.55 倍，流通 A 股市值 435.09 百万元，总市值 1420.22 百万元 [8] - 每股净资产 4.25 元，资产负债率 38.86%，总股本 93.93 百万股，流通 A 股 28.78 百万股 [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 不锈钢及油浆蒸汽设备需求疲软致营收下降，公司积极开拓海外市场实现境外业务零突破，虽短期业绩下滑但长期具备成长性 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年营收 4.01 亿元，同比-8.55%；归母净利润 0.39 亿元，同比-16.79%；扣非归母净利润 0.38 亿元，同比-16.60%；2025 年一季报营收 0.85 亿元，同比-18.61%；归母净利润 0.08 亿元，同比-20.00%；扣非归母净利润 0.07 亿元，同比-35.94% [2] - 2024 年销售毛利率同比+1.30pct 至 22.70%，销售净利率同比-0.97pct 至 9.74%，销售/管理/研发/财务费用率分别为 2.28%/3.58%/4.16%/0.53%，同比 0.31/0.51/0.45/-0.31pct [2] - 调整 2025 - 2026 年归母净利润分别为 0.45/0.53 亿元（前值为 0.54/0.62 亿元），新增 2027 年归母净利润为 0.63 亿元，对应最新 PE 为 31.48/26.83/22.66x [4] 产品业务 - 换热器 2024 年营收同比-14.74%至 2.38 亿元，占比同比-4.32pct 至 59.47%，毛利率同比+1.84pct 至 23.34% [3] - 管束 2024 年营收同比+14.72%至 0.88 亿元，占比同比+4.40pct 至 22.02%，毛利率同比+1.91pct 至 22.21% [3] - 空冷器 2024 年营收同比-7.71%至 0.73 亿元，占比同比+0.16pct 至 18.23%，毛利率同比-0.46pct 至 20.42% [3] 市场与行业 - 国内市场受益“降油增化”趋势，换热设备行业向大型化、高效化、节能化加速转型 [4] - 公司换热设备客户基础稳定，依托炼化一体化项目需求研发产品，油浆蒸发器有望提升盈利能力 [4] - 公司 2024 年境外营收达 0.15 亿元，实现零突破，毛利率 48.26%，较国内高 26.53pct，在建产能投产后有望助力出海业务增长 [2][4] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|401|454|512|572| |营业成本(含金融类)（百万元）|310|350|395|440| |归属母公司净利润（百万元）|39|45|53|63| |每股收益-最新股本摊薄(元)|0.42|0.48|0.56|0.67| |毛利率(%)|22.70|22.90|22.91|23.17| |归母净利率(%)|9.77|9.94|10.34|10.96| |收入增长率(%)|(8.55)|13.22|12.82|11.72| |归母净利润增长率(%)|(16.79)|15.19|17.35|18.42| [11]

证券代码：872931 证券简称：无锡鼎邦 公告编号：2025-028 无锡鼎邦换热设备股份有限公司 2024 年年度权益分派预案公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 2025 年 4 月 28 日公司召开的第三届监事会第九次会议审议通过了《关于 2024 年度公司利润分配预案的议案》，并提交公司 2024 年年度股东会审议。 经审议，监事会认为本次权益分派方案符合法律法规及公司章程、利润分配 制度的相关规定，相关程序合法有效。 无锡鼎邦换热设备股份有限公司（以下简称"公司"）为积极履行回报股东 义务，与全体股东分享公司经营收益，在统筹考虑公司战略发展目标及流动资金 需求，保证公司健康、稳定、持续发展的前提下，根据法律法规及《公司章程》 《利润分配管理制度》相关规定及公司关于利润分配的承诺，拟实施 2024 年年 度利润分配。分配预案如下： 一、权益分派预案情况 根据公司 2025 年 4 月 28 日披露的 2024 年年度报告（财务报告已经审计）， 截至 2024 年 12 月 31 ...

证券代码：872931 证券简称：无锡鼎邦 公告编号：2025-023 无锡鼎邦换热设备股份有限公司 内部控制自我评价报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），无锡鼎邦换热设备股份有限公司（以 下简称"公司"）董事会在内部控制的日常监督和专项监督的基础上，坚持以风 险导向为原则，对公司内部控制体系进行持续的改进及优化，通过风险检查、内 部审计等对公司截止 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）内部控制 的设计及运行总体情况进行了独立评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 ...

证券代码：872931 证券简称：无锡鼎邦 公告编号：2025-018 无锡鼎邦换热设备股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 根据《上市公司治理规则》《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》等规 定和要求，无锡鼎邦换热股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会 在 2024 年度任期内勤勉尽责，积极开展工作，认真履行职责，现将 2024 年度 董事会审计委员会履职情况报告如下： 2、2024 年 4 月 25 日，公司董事会审计委员会召开审计委员会 2024 年第二 次会议，审议通过了《关于 2023 年年度报告及年度报告摘要的议案》、《关于 2023 年度财务决算报告的议案》、《关于 2024 年度财务预算方案的议案》、《2023 年度内部控制自我评价报告》、《关于会计师事务所履职情况评估报告的议案》、 一、基本情况 公司于 2023 年 4 月 24 日召开第二届董事会第十四次会议审议通过《关于设立 公司董事会专门委员会及选 ...