财务数据关键指标变化 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2,000.00万元至2,600.00万元[5] - 预计净利润同比上年同期8,030.00万元下降67.62%至75.09%[5] 管理层讨论和指引 - 业绩下降主因包括产品销量下滑及主要产品平均售价下调[7] - 铜萃取剂产线阶段性控产产生了停工损失[7] - 前期募投项目转固导致折旧费用增加[7] - 研究院投入使用后研发投入及研发费用增加[7] - 报告期内对部分存货及固定资产计提了减值准备[7] 其他重要内容 - 本业绩预告数据为初步核算，未经审计[2]

核心观点 - 报告认为，随着《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》的出台，动力电池回收产业迎来“政策元年”，市场将进入高速增长期，中国内地处理量在2020-2024年间复合年增长率高达57.2% [4] - 报告指出，北交所已存在四家与锂电池回收相关的企业，总市值达104.59亿元，是布局该高增长赛道的稀缺标的 [4] 动力电池回收产业政策与市场前景 - 2026年1月23日，工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路，要求报废新能源汽车“车电一体”，并自2026年4月1日起施行 [16] - 自2018年以来，国家持续发布一系列支持性和规范性政策，推动电池回收体系建设，强化全链条管理和标准制定 [17][18] - 中国内地的退役锂电池总量从2020年的157,100吨增长至2024年的455,100吨，复合年增长率为30.5%，预计到2031年将达到4.8百万吨 [4][37] - 其中，退役动力电池数量从2020年的90,600吨增至2024年的307,600吨，复合年增长率为35.7%，预计到2031年将达到4.5百万吨 [37] - 全球锂电池回收处理量从2020年的338,400吨增至2024年的1.3百万吨，复合年增长率为40.6% [4] - 中国内地处理量从2020年的113,900吨增至2024年的695,700吨，复合年增长率为57.2%，预计到2031年将达到11.5百万吨 [4][40] 回收技术与产业路径 - 退役动力电池的流向主要包括梯次利用和再生利用，形成“原材料、生产、销售、回收、再制造”的闭环供应链 [20] - 梯次利用指将容量降至初始80%以下的退役电池，经过检测、重组后应用于储能、通信基站等领域 [25] - 回收工艺主要分为物理回收和化学回收，化学回收中的湿法冶金和火法冶金是主流技术，也有企业采用火法-湿法联合路线 [27][29][34] - 国内代表性企业中，中伟循环采用火法回收，邦普循环选择湿法回收，赣锋循环采用火法-湿法联合回收路线 [34][35] 北交所相关标的公司分析 - 目前北交所内与锂电池回收相关的企业共有四家，截至2026年1月23日总市值为104.59亿元 [4][45] - **德众汽车 (920030.BJ)**：总市值12.88亿元，正在筹建10万吨级动力电池循环经济项目，已完成多项行政审批，项目规划构建“梯次拆解－破碎分选－再生提纯”循环体系，预计2025年12月试运营 [4][46][47][48] - **康普化学 (920033.BJ)**：总市值23.24亿元，是全球特种化学品定制科技服务商，其新能源金属萃取剂主要应用于锂电回收领域 [4][46][50] - **安达科技 (920809.BJ)**：总市值46.25亿元，产品涉及报废磷酸铁锂电池正极材料回收处理 [46] - **西磁科技 (920061.BJ)**：总市值22.22亿元，业务涉及回收拆解破碎料处理 [46] 北交所行业周度表现 - 本周（2026年1月19日至1月23日），北交所五大行业中，化工新材行业平均涨跌幅最高，为+5.11%，其市盈率中值升至42.5X [5][56][62] - 其他行业表现：高端装备平均涨跌幅+2.80%（市盈率中值降至39.1X），信息技术+2.17%（市盈率中值降至83.6X），消费服务+2.78%（市盈率中值升至49.5X），医药生物+1.18%（市盈率中值降至33.8X） [5][56] 北交所科技新产业周度表现 - 本周，北交所科技新产业159家企业中有110家上涨，区间涨跌幅中值为+1.32% [6][74] - 涨幅前五的公司为：连城数控 (+48.54%)、亿能电力 (+46.34%)、酉立智能 (+15.13%)、海泰新能 (+14.34%)、汇隆活塞 (+12.18%) [6][74] - 159家企业的市盈率中值由44.3X升至44.7X，总市值由5464.17亿元上升至5606.92亿元，市值中值由24.39亿元升至24.48亿元 [6][76][77] - 四大科技新产业市盈率TTM中值均上升：智能制造产业升至44.5X，电子产业升至49.2X，汽车产业升至34.6X，信息技术产业升至98.1X [6][81][86][89][92] 重点公司公告摘要 - **吉林碳谷**：预计2025年实现归母净利润18,000～22,000万元，较2024年同期的9,335.59万元增长92.81%～135.66% [7][94] - **锦波生物**：于2026年1月22日收到证监会批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请 [7][94] - **富士达**：由公司主导制定的两项IEC国际标准已获准发布，为5G/6G移动通信等领域提供技术支撑 [7][95] - **并行科技**：拟采购GPU算力服务器、交换机等设备，固定资产采购合同合计金额不超过18,520万元 [7][96]

会议信息 - 2026年1月22日在重庆召开第一次临时股东会[2] - 出席和授权出席股东7人，持股63,197,886股，占比53.0472%[3] - 通过网络投票股东1人，持股1,000股，占比0.0008%[3] 议案决议 - 《关于2026年度预计向银行申请授信额度的议案》同意股数63,197,886股，占比100%[5] - 《关于2026年度使用闲置自有资金购买理财产品的议案》同意股数63,197,886股，占比100%[7] 会议见证 - 上海市锦天城(深圳)律师事务所见证会议，认为程序合法、决议有效[10][11] 人员出席 - 公司6位在任董事全部出席会议，董事会秘书也出席[9]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会于1月22日召开[3] - 出席股东共7名，代表股份63,197,886股，占比53.0472%[10] - 现场会议在重庆长寿区召开，网络投票时间为1月21日15:00至1月22日15:00[9] 议案情况 - 《关于2026年度预计向银行申请授信额度的议案》同意63,197,886股，占比100%[14] - 《关于2026年度使用闲置自有资金购买理财产品的议案》同意63,197,886股，占比100%[15] 前期安排 - 2026年1月7日召开董事会会议审议通过召集本次股东会的议案[8] - 2026年1月7日刊登召开本次股东会的通知公告[8]

授信申请 - 2026年度公司及子公司拟申请不超50000万元综合授信额度[2] - 授信用于日常生产经营业务，期限12个月，额度可循环[2] - 授权管理层办理融资并签署文件[2] 审批情况 - 第四届董事会第十五次会议已审议通过，尚需股东会审议[5] 影响评估 - 申请有利于改善财务状况，促进业务发展[6]

理财计划 - 公司拟用不超20000万元自有闲置资金买理财产品[3] - 委托理财期限自股东会通过起12个月内有效[5] 决策进展 - 2026年1月7日董事会审议通过相关议案[6] - 议案尚需提交股东会审议[6] 风险管控 - 理财受市场波动影响，收益不可预期[7] - 按原则选机构，财务部跟踪，多部门监督[7]

会议基本信息 - 2026年第一次临时股东会，召集人为董事会，表决同意6票，反对0票，弃权0票[2][3] - 会议采用现场和网络投票结合，同一表决权重复投票以第一次结果为准[5] 时间地点 - 现场会议2026年1月22日15:00召开，网络投票1月21日15:00 - 1月22日15:00[6] - 股权登记日为2026年1月16日，证券代码920033，简称康普化学[8] - 会议地点在重庆市长寿区齐心大道38号研究院一楼会议室[9] 审议事项 - 审议2026年度预计向银行申请授信额度、使用闲置自有资金买理财产品议案[10] 登记信息 - 登记方式因股东类型而异，时间为2026年1月21日9:00 - 15:00，地点在研究院董秘办公室[12][14] 其他 - 会议联系人张渝，联系地址、电话、传真、邮编等信息[15] - 与会股东交通费、食宿自理[15] - 备查文件为公司第四届董事会第十五次会议决议[16]

授信与理财 - 2026年度公司及子公司拟申请不超50000万元综合授信额度，期限12个月可循环使用[5] - 2026年度公司拟用不超20000万元自有闲置资金买理财产品[8] 会议安排 - 董事会会议于2026年1月7日召开，6名董事全部出席或授权出席[2][3][4] - 公司拟定于2026年1月22日召开2026年第一次临时股东会[9] 议案表决 - 《关于2026年度预计向银行申请授信额度的议案》表决同意6票，尚需股东会审议[6] - 《关于2026年度使用闲置自有资金购买理财产品的议案》表决同意6票，尚需股东会审议[8] - 《关于提请召开公司2026年第一次临时股东会的议案》表决同意6票，无需股东会审议[9]

理财计划 - 2025年度拟用不超1亿元自有闲置资金买理财，额度内可循环使用，有效期12个月[2] 理财情况 - 本次买理财产品2000万元，未到期余额8000万元，占2024年度经审计净资产11.12%[2] 产品收益 - 农银理财产品预计年化收益率2.3%[4] - 中邮理财两款产品预计年化收益率分别为2.59%、2.58%[8] - 信银产品预计年化收益率2.51%[8] - 光大理财产品预计年化收益率3.21%[8] - 民生理财产品预计年化收益率1.60%-2.30%[8]

监管处罚决定 - 重庆证监局对康普化学采取责令改正的行政监管措施 [1][5] - 重庆证监局对公司董事长邹潜、董事会秘书张渝采取出具警示函的行政监管措施 [2][7] - 相关情况均被记入证券期货市场诚信档案 [1][2][7] 公司信息披露违规行为 - 募投项目延期未提交董事会审议并披露 [1][4] - 未及时披露募投项目进入试生产及延期试生产信息 [1][4] - 未充分披露募投项目存在技术障碍导致延期及完工当年盈利预测与实际情况存在较大偏差 [1][4] - 2023年上半年存在未及时确认收入情形，导致半年度财务报表数据不准确 [1][5][7] 公司上市及募资情况 - 公司于2022年12月21日在北京证券交易所上市，发行价格为14.77元/股 [2] - 本次发行募集资金总额为2.2155亿元 [2] - 扣除发行费用后，募集资金净额为2.0176亿元 [2] - 原计划募集资金2.3亿元，用于年产2万吨特种表面活性剂建设项目及康普化学技术研究院 [3] 发行相关费用 - 本次发行费用总额为1978.63万元（超额配售选择权行使前）或2169.90万元（若全额行使超额配售选择权） [3] - 保荐机构招商证券股份有限公司获得保荐及承销费用1274.96万元（超额配售选择权行使前）或1466.20万元（若全额行使超额配售选择权） [3]