文章核心观点 - 2024年第一太平在复杂经济环境下通过质量型增长创造价值，核心业务韧性凸显、财务结构稳健，建立了资本配置、产业布局与股东回报的良性循环，为价值投资者树立标杆 [1][10] 核心业务韧性凸显，多元布局驱动盈利质量提升 - 2024年财报显示公司核心业务具强劲韧性，经常性利润同比提升11.4%至6.725亿美元，连续四年创新高，截至2025年3月28日资产总值约54亿美元 [1] - 消费食品板块成盈利压舱石，Indofood品牌是最大盈利引擎，利润贡献达3.33亿美元，同比提升17%，通过产品创新等提升盈利能力，推出新口味产品获好评 [3][4] - PLDT业务在数据需求激增及营运效率提升下保持稳健，实现1.49亿美元利润贡献，同比增长4%，光纤网络入屋总户上升至1.85千万户，数码银行Maya具领导地位，多项指标增长并实现盈利 [4] - MPIC基建板块表现亮丽，2024年来自营运业务的利润同比上升16%，达到4.95亿美元，核心利润净额及利润贡献均创新高 [4] 财务结构稳健，业务多元化铸就长期分红底气 - 公司展现审慎资本管理能力和战略前瞻性，现金利息覆盖倍数维持在4倍以上，总公司置换低成本长期融资，平均利率从5.4%降至5.1%，平均债务到期年限延长至3.5年 [5] - 菲律宾披索及印尼盾贬值对公司业务影响主要在货币折算层面，实际盈利能力与增长前景受结构稳固支撑，过去六年虽货币贬值但核心业务盈利持续增长 [5] - 本地化运营、财务结构优化、板块需求受宏观经济影响低形成三重防护，汇率波动不改变长期增长逻辑 [7] - 董事会建议末期分派每股13.5港仙，同比提升8%，分派总额自2023年每股23.0港仙上升11%至2024年每股25.5港仙，与经常性溢利上升同步 [8] - 公司分派率长期维持在5%-8%区间，远超银行存款及多数固定收益产品，能对冲市场不确定性并享受资本增值潜力 [9] - 公司分红历史具持续性与稳定性，运营状况稳健，获穆迪和标普正向评级，大概率能长期维持分派金额和频率 [9] 结语 - 2024年公司实现利润质量与运营效率双向提升，锻造长期价值锚点，建立的良性循环为价值投资者树立新时代标杆 [10]

文章核心观点 2024年全球经济增速放缓、地缘政治冲突加剧，第一太平通过质量型增长创造价值，核心业务韧性凸显、财务结构稳健，建立了资本配置、产业布局与股东回报间的良性循环，为价值投资者树立标杆 [1][9] 核心业务韧性凸显，多元布局驱动盈利质量提升 - 2024年财报显示公司核心业务具强劲韧性，经常性利润同比提升11.4%至6.725亿美元，连续四年创新高，截至2025年3月28日资产总值约54亿美元 [1] - 消费食品板块成盈利压舱石，Indofood品牌是最大盈利引擎，利润贡献达3.33亿美元，同比提升17%，通过产品创新等提升盈利能力，推出新口味产品获好评 [3] - PLDT业务在数据需求激增及营运效率提升下保持稳健，实现1.49亿美元利润贡献，同比增长4%，光纤网络入屋总户升至1.85千万户，数码银行Maya具领导地位，多项指标增长并实现盈利 [3] - MPIC基建板块表现亮丽，2024年来自营运业务的利润同比上升16%，达到4.95亿美元，核心利润净额及利润贡献均创新高 [4] 财务结构稳健，业务多元化铸就长期分红底气 - 公司展现审慎资本管理能力和战略布局前瞻性，现金利息覆盖倍数维持在4倍以上，置换低成本长期融资，平均利率从5.4%降至5.1%，平均债务到期年限延长至3.5年 [5] - 菲律宾披索及印尼盾贬值对公司业务影响主要在货币折算层面，实际盈利能力与增长前景受结构稳固支撑，过去六年虽货币贬值但核心业务盈利持续增长 [5] - 本地化运营、财务结构优化、板块需求受宏观经济影响低形成三重防护，汇率波动不改变长期增长逻辑 [6] - 董事会建议末期分派每股13.5港仙，同比提升8%，分派总额自2023年每股23.0港仙上升11%至2024年每股25.5港仙，与经常性溢利上升同步 [6] - 公司分派率长期维持在5%-8%区间，远超银行存款及多数固定收益产品，高分红特性可对冲市场不确定性并享受资本增值潜力 [7] - 公司分红历史具持续性与稳定性，运营状况稳健，获两大国际知名机构正向评级，大概率能长期维持分派金额和频率 [8] 结语 2024年公司实现利润质量与运营效率双向提升，锻造长期价值锚点，建立的良性循环为价值投资者树立新时代标杆 [9]

文章核心观点 - 尽管2024年底减息及折让交易刺激豪宅成交量，但香港住宅市场面临二手及一手库存过剩压力，2025年价格预计持续调整 [1] 市场现状 - 2024年第四季度豪宅成交量环比增长一倍至180宗，受美联储减息及市场折让盘源增加影响 [1] - 2024年房屋价格季度环比再跌1 - 2%，受大量不良资产及投资者急售套现压力影响 [1] - 港岛区积压2015 - 2024年间竣工的126幢独立屋及600个豪宅单位待出租或出售 [1] - 2024年一手成交量相比2022及2023年年均飙升70%至1.6912万宗 [1] 市场供应 - 未来4年将有10.7万个单位新供应，价格下调压力持续 [1] 市场预测 - 2025年联排别墅价格将下跌5%，豪宅跌幅介乎0 - 5%，一般住宅料下调5 - 10% [1] - 鉴于一手房供应充足，预计2025年全年豪宅交易量将持续回升 [2] 发展商策略 - 独立屋年均吸纳量仅为13栋，豪宅年均吸纳量只有48套，部分发展商在市场情绪改善时主动推出一手豪宅项目 [2] - 财务状况稳健的发展商倾向保留最有价值资产，在市场条件和价格合适时推出 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司于2024年向股东每股派息0.25港元，因盈利出色且现金流保持强劲 [6] - 股息收入较2023年的纪录高位略有下降，但资产负债表和现金流仍保持强劲，公司维持两个投资级信用评级超两年 [6] - 截至2024年底，公司无今年到期借款，2026年有2亿美元到期，唯一债券于2027年到期，约占借款总额不到四分之一，固定利率借款略超借款总额一半 [7] - 年末利息覆盖率为四倍，公司舒适水平为三倍或更高 [9] - 2024年公司盈利增长11%，是连续第四年强劲增长，五年前经常性利润约3亿美元，现升至约6.7亿美元 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 印多福（Indofood） - 2024年是连续第11年营收创新高，息税前利润（EBIT）、核心利润和多项销售数据均创纪录 [9][10] - 面条全年利润率达25.9%，为该食品集团有史以来最高全年利润率，是利润增长的主要驱动力，面条业务占总销售额约46% [10] 地铁太平洋（Metro Pacific） - 2024年贡献、核心利润均创纪录高位，主要由电力业务驱动，其次是水务和道路业务，水务和道路业务因关税提高而增长，电力业务因销售增加和发电量增长而增长 [12] 菲律宾长途电话公司（PLDT） - 2024年销售和服务收入、息税折旧摊销前利润（EBITDA）均创纪录高位，三大主要业务销售均增长，移动数据和短信业务增长最强，固网数据和固网语音业务也强劲增长，移动语音业务是唯一下降的主要服务收入来源 [13] 太平洋电力（Pacific Light Power） - 2023年业绩创纪录，2024年盈利增速放缓，主要因混合非燃料利润率降低，但仍是公司重要的股息支付方 [16] 菲利克斯矿业（Fillex Mining Corporation） - 帕德考矿（Pad Cow Mine）黄金、铜和银品位逐年缓慢下降，但仍保持盈利，该矿运营寿命已延长至2028年 [17] - 索兰根矿（Solangan mine）预计2026年开始生产，届时菲利克斯矿业将有两年时间同时运营两个矿 [17][18] 玛雅（Maya） - 2024年底有540万客户，总存款达390亿ARS，贷款业务在2024年大幅增长，预计未来继续增长，2024年12月实现盈利，预计2025年初继续保持强劲表现 [70][71] 各个市场数据和关键指标变化 - 新加坡电力市场EMA预计发电需求年增长率超4% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增持MPIC股份至49.9% [4] - 太平洋电力获600兆瓦氢气就绪联合循环燃气轮机（CCGT）项目，预计2029年1月投入运营 [16] - 玛雅业务处于增长阶段，目前重点是扩大业务，未来战略选项包括贸易出售或首次公开募股（IPO），但尚未确定 [72] - MPTC正就引入新资本进行讨论，目前讨论方向为私募配售，目标是找到重要的少数股东投资该业务 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计印多福2025年将继续保持强劲增长，各地区销售将持续增长 [10] - 地铁太平洋虽无2025年全年正式预测，但当前趋势表明将是又一个强劲年份 [12] - 预计PLDT未来将继续适度增长 [14] - 若当前趋势持续，地铁太平洋2025年和2026年可能实现收入和净利润增长 [74][75] 其他重要信息 - 报告附录新增页面，第34页有每股数据，第43页有盈利和汇率的图形分析 [18] - 公司计划未来几周访问欧洲，5月初访问美国，有意者可联系沟通 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待太平洋电力2025年和2026年的盈利轨迹？ - 2023年是特殊年份，因供应和天然气情况等因素推动价格达到新加坡市场前所未有的水平，非燃料利润率超100新加坡元/兆瓦时，利润和EBITDA非常高。2024年非燃料利润率降至80多新加坡元/兆瓦时，预计未来将逐渐下降，但市场增长强劲，EMA预计发电需求年增长率超4%。此外，2029年将完成的600兆瓦新项目将增加公司产能，且该项目使用的新涡轮机更高效，公司还获得了长期天然气合同，相比同行具有优势 [23][25][27] 问题2：关于Terra Solar Phase two项目有何信息？ - 目前重点是Terra Solar Phase one的3500兆瓦项目，分两阶段交付，第一阶段2600兆瓦将于2026年第一季度交付，剩余250兆瓦将于2027年第一季度交付。该项目与Meralco签订了20年电力供应协议，英国私募股权公司近期完成了40%的投资。关于未来太阳能项目的扩建，目前讨论尚早 [29][30] 问题3：马尼拉水务（MailiNet）分拆上市估值达2.8亿美元的假设和考虑因素是什么？ - 目前文件中的估值为最高价格，具体价格范围将在接近IPO时间确定。推动估值的关键因素包括公司过去两年的强劲表现，2023年和2024年分别实现约13%和19.8%的关税增长，以及管理层对运营和系统效率的关注，目标是降低非营收水（NRW）比例，从去年略超40%降至未来几年的30%以下，并最终达到20%的长期目标 [34][35][36] 问题4：鉴于当前净资产值（NAV）折价56%，近期是否会考虑股票回购？ - 股票回购与资本配置和股息分配政策相关，是动态评估的情况。2024年公司总部可支配的自由现金流约2亿美元，其中约1亿 - 1.3亿美元用于向股东分配，还需预留资金用于PLP的新项目建设和IPO相关事宜。因此，目前不会积极考虑股票回购，但会定期评估 [39][40][41] 问题5：MPIC在马尼拉水务IPO时的稀释程度如何，IPO后马尼拉水务是否仍会被MPIC和First Pacific合并报表？ - IPO基础发行和超额配售将引入新资金用于公司资本支出。基础发行规模为22%，超额配售可达25.3%，会导致股权稀释，但MPIC及其关联方仍将持有多数股权，合并报表不受影响 [45][46] 问题6：PLP新电厂项目的融资结构如何，对股息分配有何影响？ - 预计项目融资中债务占比约60%，股权贡献约40%。未来几年，PLP将继续向股东分配约100%的核心收入，这些股息将部分用于项目的股权融资 [47] 问题7：公司的杠杆率目标是多少？ - 公司更关注利息覆盖率，目标是不低于三倍，目前截至2024年12月，利息覆盖率超四倍。公司对债务水平感到舒适，信用评级稳定，2026年1月有2亿美元债务到期，有信心进行再融资 [49][50] 问题8：新电厂项目的总资本支出（CapEx）是多少？ - 已披露的EPC合同预计成本为5.64亿美元，项目还涉及电池存储、海水取水系统、连接费用和融资成本等其他费用，目前尚未公开披露 [52] 问题9：新加坡发电行业的正常利差和投资回报率（ROI）预计是多少？ - 该行业投资回报率预计超过12%，可达中高个位数，加权平均资本成本在不考虑杠杆影响前约为10% [53][54] 问题10：MPTC业务有何最新进展，是否有公司行动及预计时间表？ - MPTC战略是引入新资本，目前正在进行私募配售讨论，目标是找到重要的少数股东投资该业务。交易准备好后将进行公告和披露 [58][59] 问题11：如何解释First Pacific股东参与马尼拉水务IPO的认购和发行安排？ - 根据香港证券交易所的Practice Note 15，First Pacific将认购马尼拉水务新发行股份的0.45，并将这些股份以实物或现金形式分配给自身股东 [60] 问题12：如何看待2027年到期债券的再融资或提前发行新债券的可能性？ - 该债券于2020年发行，利率4.38%，目前公司平均借款成本约5%，平均期限约三年多。债券2027年9月到期，公司正在积极关注，目前先考虑2026年1月到期的2亿美元债务再融资，也在与银行讨论将两笔债务捆绑的可能性，但尚未确定 [66][67][68] 问题13：PLDT旗下全资在线银行玛雅有何IPO、贸易出售或引入行业合作伙伴的计划？ - 玛雅业务处于增长阶段，目前有540万客户，年末总存款390亿ARS，贷款业务在2024年大幅增长。公司认为该业务已达到转折点，目前重点是扩大业务，虽然落后于竞争对手GCash，但已开始实现正净收入，预计2025年继续保持。未来战略选项包括贸易出售或IPO，但目前尚未确定 [70][71][72] 问题14：地铁太平洋2025年和2026年是否意味着收入和净利润增长？ - 若当前趋势持续，地铁太平洋2025年和2026年可能实现收入和净利润增长，但该公司无正式预测 [74][75]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年全年向股东支付每股0.25港元股息，因盈利出色且现金流保持强劲 [6] - 公司保留两个投资级信用评级超两年，2025年无到期借款，2026年约2亿美元到期，2027年有一笔不到借款总额四分之一的债券到期，固定利率借款略超借款总额一半 [7] - 公司年末利息覆盖率为四倍，舒适水平为三倍或更高 [8] - 2024年公司盈利增长11%，是连续第四年强劲增长，五年前经常性利润约3亿美元，现达约6.7亿美元 [78][79] 各条业务线数据和关键指标变化 印多福（Indofood） - 2024年是印多福连续第11年营收创纪录，息税前利润、核心利润和多项销售数据也创纪录 [8][9] - 面条全年利润率达25.9%，为该食品集团有史以来最高全年利润率，是利润增长的主要驱动力，面条部门销售额占总销售额约46%，预计2025年各地区销售额将继续增长 [9] 地铁太平洋（Metro Pacific） - 2024年该公司贡献、核心利润等多项数据创纪录，主要由电力业务驱动，其次是水和道路业务，水和道路业务因关税提高而增长，电力业务因销售增加和发电量增长而增长 [11] 菲律宾长途电话公司（PLDT） - 2024年销售和服务收入、息税折旧摊销前利润创纪录，三大主要业务销售额均增长，移动数据和短信业务增长最强，固网数据和固网语音业务也强劲增长，移动语音业务是唯一服务收入下降的主要业务 [12] 太平洋电力（Pacific Light Power） - 2024年盈利增速较2023年放缓，主要因混合非燃料利润率降低，但仍是重要的股息支付方，近期获一个600兆瓦的氢气就绪联合循环燃气轮机（CCGT）项目，预计2029年1月投入运营 [15][16] 菲利克斯矿业（Fillex Mining） - 帕德考矿（Pad Cow Mine）品位逐年缓慢下降，但仍保持盈利，该矿寿命已延长至2028年，索兰甘矿（Solangan mine）预计2026年开始生产，届时菲利克斯矿业将有两年时间同时运营两个矿 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 菲律宾和印尼经济预计到2029年较2018年翻番 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续更新投资组合，如增加对MPIC的持股比例从46.3%至49.9% [4] - 马尼拉水务（Manila Water）计划通过首次公开募股（IPO）引入新资金，用于资本支出，提高运营效率，降低非营收水比例，目标是未来几年降至30%以下，长期降至20%左右 [33][34] - MPTC战略是寻找新资本，目前正就私募配售进行讨论，目标是引入重要的少数股东投资业务 [57] - Maya作为数字银行，目前处于发展阶段，专注于扩大客户基础和业务规模，实现了正向净收入，未来战略选择包括出售或上市等，需股东进一步讨论 [70][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计印多福2025年将继续保持强劲增长，各地区销售额将持续增长 [9] - 地铁太平洋虽无2025年正式预测，但当前趋势表明将是强劲的一年，考虑到菲律宾和印尼经济增长，其在电力、道路和水等防御性行业的业务有望在2025 - 2026年实现收入和利润增长 [11][75] - 公司整体业务基础良好，有望在未来几年实现增长，希望2025年下半年继续保持增长态势 [79][80] 其他重要信息 - 报告附录新增了第34页的每股数据和第43页的收益和汇率图表 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待太平洋电力2025 - 2026年的盈利轨迹 - 2023年是特殊年份，因供应和天然气情况等因素推动价格达到新加坡市场前所未有的水平，非燃料利润率超100新加坡元/兆瓦时，利润和息税折旧摊销前利润很高，2024年非燃料利润率降至80多新加坡元/兆瓦时，预计未来将逐渐下降，因新加坡政府的vesting合同基于长期边际成本，价格范围约45 - 50新加坡元/兆瓦时，随着供应增加和需求稳定，利润会下降，但市场增长预期强劲，年发电需求增长率有望超4%，且2029年将有600兆瓦新项目投入运营，该项目的涡轮机更高效，公司还确保了长期天然气合同，相比同行有优势 [23][24][26] 问题2: 关于Terra Solar Phase two项目的情况 - 目前重点是Terra Solar Phase one的3500兆瓦项目，分两阶段交付，第一阶段2026年第一季度交付，剩余250兆瓦2027年第一季度交付，有英国私募股权公司已完成40%投资，关于未来太阳能项目的扩建细节还为时尚早 [27][28] 问题3: 马尼拉水务分拆估值的假设和考虑因素 - 目前披露的估值是初步申报中的最高价格，具体价格范围将接近首次公开募股时间确定，推动估值的关键因素包括过去两年分别实现约13%和19.8%的关税提高，管理层专注于提高运营效率，降低非营收水比例，目标是未来几年降至30%以下，长期降至20%左右，这将增加向客户供水，提高收入和利润 [32][33][34] 问题4: 鉴于当前净资产值（NAV）折扣和公司财务状况，近期是否考虑股票回购 - 股票回购与资本分配政策有关，需综合考虑股息分配政策等多种因素，2024年总部约有2亿美元自由现金流，已向股东分配约1.3 - 1.4亿美元，还需预留资金用于PLP新项目建设和IPO相关支出，因此目前不会积极考虑股票回购，但会定期评估 [37][40] 问题5: MPIC在马尼拉水务IPO时的稀释程度以及IPO后马尼拉水务是否仍会被合并 - IPO将通过发行新股引入新资金，用于资本支出，基础发行比例为22%，超额配售选择权后可达25.3%，会导致股权稀释，但MPIC及其控股公司将继续持有马尼拉水务51%的股份，仍拥有控制权，因此仍会合并报表 [43][44] 问题6: PLP新电厂项目的融资结构以及对股息的影响 - 预计项目融资中债务占比约60%，股权贡献约40%，PLP过去几年将约100%的核心收入作为股息分配，未来几年这些股息将用于再投资项目的股权部分 [45][47] 问题7: 公司的杠杆比率目标 - 公司更关注利息覆盖率，目标是不低于三倍，目前2024年12月为四倍多，公司对债务偿付能力有信心，当前债务水平健康，信用评级稳定，下一笔到期债务为2026年1月的2亿美元，公司会积极关注再融资情况 [48][49] 问题8: PLP新电厂项目的总资本支出成本 - 目前公开披露的是与工程采购施工（EPC）合同相关的价值为5.64亿美元，项目还涉及电池存储、海水取水系统、连接费用和融资成本等其他费用，尚未公开披露 [51] 问题9: 新加坡发电行业的正常利差和预期投资回报率 - 该领域投资预期回报率超过12%至中 teens，600兆瓦项目符合公司净杠杆要求，加权平均资本成本在无杠杆影响前约为10% [53][54] 问题10: MPTC业务是否有更新及是否有公司行动时间表 - MPTC战略是寻找新资本，目前正在进行私募配售讨论，目标是引入重要的少数股东投资业务，交易准备好后会进行公告和披露 [57][58] 问题11: 如何向股东解释对马尼拉水务IPO的认购和发行安排 - 根据香港证券交易所的Practice Note 15，公司将认购马尼拉水务新发行股份的0.45，并将这些股份以实物（马尼拉水务股份）或现金形式分配给公司股东 [59] 问题12: 关于2027年到期债券的再融资计划以及是否提前发行新债券 - 该债券于2020年发行，期限7年，利率4.38%，公司平均借款成本约5%，平均期限约3年多，债券2027年9月到期，公司正在积极关注再融资情况，目前优先考虑2026年1月到期的2亿美元债务再融资，也在讨论将其与3.5亿美元捆绑的可能性，但尚未确定 [65][66][67] 问题13: 对PLDT全资在线银行Maya的IPO、出售或引入行业合作伙伴等计划 - Maya目前处于发展阶段，拥有540万客户，年末存款总额达390亿ARS，贷款业务在2024年增长显著，预计未来继续增长，虽落后于竞争对手GCash，但已实现正向净收入，未来战略选择包括出售或上市等，需PLDT和其他股东进一步讨论，目前重点是继续扩大业务规模 [70][71][72] 问题14: 地铁太平洋2025 - 2026年营收和净利润增长情况 - 地铁太平洋无正式预测，但考虑到菲律宾和印尼经济预计到2029年较2018年翻番，其在电力、道路和水等防御性行业的业务在经济增长环境下，2025 - 2026年有望实现收入和利润增长 [75]

文章核心观点 第一太平2024年营业额减少但母公司拥有人应占溢利增加，各业务板块表现有差异，呈报溢利增长受多种因素综合影响 [1][2] 业绩数据 - 2024年营业额同比减少4.3%至100.572亿美元 [1] - 母公司拥有人应占溢利同比增加19.8%至6.003亿美元 [1] - 每股基本盈利14.15美仙，建议派发末期分派每股普通股13.50港仙 [1] - 经常性溢利由6.038亿美元上升11%至6.725亿美元 [1] 营业额变动原因 - 营业额减少因PLP收入下降，电价回稳令平均售价下降 [1] - Maynilad收费用水量及实际水费增加，MPTC车流量及收费上升带动MPIC收入上升，部分抵消PLP收入下降 [1] 经常性溢利变动原因 - 来自Indofood、MPIC及PLDT的溢利贡献上升 [1] - 混合非燃料利润率下降、所得税开支上升使PLP溢利贡献减少 [1] - 现金营运成本增加使Philex溢利贡献减少，总公司利息开支净额上升 [1] 呈报溢利增长原因 - 经常性溢利上升，一项投资的减值拨备下降以及撇减资产相关的非经常性亏损下降 [2] - 非现金汇兑亏损部分抵消增长，大部分与ICBP以美元计值的相关债券因印尼盾兑美元收市汇率贬值5%有关，2023年相关债券取得汇兑收益 [2]

整体财务数据关键指标变化 - 营业额由105.107亿美元（819.835亿港元）减少4.3%至100.572亿美元（784.462亿港元）[5] - 经常性溢利由6.038亿美元（47.096亿港元）增加11.4%至6.725亿美元（52.455亿港元）[5] - 来自营运之溢利贡献由7.015亿美元（54.717亿港元）增加10.7%至7.765亿美元（60.567亿港元）[5] - 母公司拥有人应占溢利由5.012亿美元（39.094亿港元）增加19.8%至6.003亿美元（46.823亿港元）[5] - 每股基本盈利由11.82美仙（92.2港仙）增加19.7%至14.15美仙（110.4港仙）[4][5] - 建议派发末期分派每股普通股13.50港仙（1.73美仙）（2023年：12.50港仙或1.60美仙），全年每股普通股分派总额相当于25.50港仙（3.27美仙）（2023年：23.00港仙或2.95美仙）[5] - 母公司拥有人应占权益由2023年12月31日的36.88亿美元（287.664亿港元）增加6.5%至2024年12月31日的39.262亿美元（306.244亿港元）[5] - 综合债务净额由2023年12月31日的84.503亿美元（659.125亿港元）增加7.7%至2024年12月31日的90.985亿美元（709.683亿港元）[5] - 综合负债对权益比率由2023年12月31日的0.73倍上升至2024年12月31日的0.76倍[5] - 汇兑及衍生工具亏损为4020万美元（3.136亿港元），2023年为汇兑及衍生工具收益1950万美元（1.521亿港元）[5] - 2024年除税前溢利为20.271亿美元，2023年为158.114亿美元[10] - 2024年财务成本为6.074亿美元，2023年为5.741亿美元[10] - 2024年折旧为3.166亿美元，2023年为24.695亿美元[10] - 2024年营运产生之现金净额为25.643亿美元，2023年为200.015亿美元[10] - 2024年来自经营活动之现金流量净额为17.465亿美元，2023年为17.301亿美元[10] - 2024年用于投资活动之现金流量净额为 - 16.33亿美元，2023年为 - 14.84亿美元[10] - 2024年来自融资活动之现金流量净额为4.669亿美元，2023年为0.88亿美元[10] - 2024年现金及现金等值项目之净增加为5.804亿美元，2023年为3.341亿美元[10] - 2024年12月31日现金及现金等值项目为32.87亿美元，2023年为28.143亿美元[10] - 2024年和2023年总营业额分别为100.572亿美元和105.107亿美元，分别同比下降4.31%[14] - 2024年其他经营收入及开支总计277.1百万美元（2161.4百万港元），2023年为112.0百万美元（873.6百万港元）[18] - 2024年因控制一间附属公司确认收益4490万美元（3.502亿港元）[18] - 2024年财务成本总计607.4百万美元（4737.7百万港元），2023年为574.1百万美元（4478.0百万港元）[19] - 2024年银行借款及其他贷款财务成本为782.7百万美元（6105.1百万港元），2023年为696.7百万美元（5434.3百万港元）[19] - 2024年被资本化之其他无形资产财务成本为177.6百万美元（1385.3百万港元），2023年为123.3百万美元（961.8百万港元）[19] - 2024年出售存货成本35.234亿美元，2023年为37.461亿美元；提供服务成本2024年为15.666亿美元，2023年为20.419亿美元[20] - 2024年附属公司海外本期税项3.862亿美元，递延税项3760万美元；2023年本期税项3.775亿美元，递延税项1.004亿美元[23] - 2024年应占联营公司及合营公司溢利减亏损之税项为1.344亿美元，2023年为1.181亿美元[23] - 2024年汇兑及衍生工具亏损净额4020万美元，2023年收益1950万美元[24] - 2024年非经常性亏损3200万美元，主要为ICBP对Dufil投资之减值拨备等；2023年非经常性亏损1.221亿美元[25][26] - 计算每股基本盈利所用普通股加权平均数2024年为42.422亿股，2023年为42.387亿股[28] - 计算每股摊薄盈利所用普通股加权平均数2024年为42.469亿股，2023年为42.441亿股[28] - 2024年用作计算每股基本及摊薄盈利的母公司拥有人应占溢利6.003亿美元，2023年为5.012亿美元[28] - 2024年雇员薪酬8.984亿美元，2023年为8.372亿美元[20] - 2024年物业、厂房及设备之折旧3.166亿美元，2023年为3.409亿美元[20] - 2024年建议派发普通股中期及末期总计分派每股3.27美仙（25.50港仙），总计1.389亿美元（10.838亿港元），2023年为每股2.95美仙（23.00港仙），总计1.247亿美元（9.727亿港元）[29] - 2024年应收账款为7.653亿美元（59.693亿港元），2023年为7.067亿美元（55.123亿港元）[30] - 2024年应付账款为5.613亿美元（43.781亿港元），2023年为5.784亿美元（45.115亿港元）[31] - 2024年母公司拥有人应占其他全面亏损为2.271亿美元（17.714亿港元），2023年为3590万美元（2.8亿美元）[32] - 2024年或然负债为2670万美元（2.083亿港元），2023年为2440万美元（1.903亿港元）[33] - 2024年雇员酬金为8.984亿美元（70.075亿港元），2023年为8.372亿美元（65.302亿港元）[34] - 2024年12月31日雇员人数为105,570人，年内平均数为103,625人，2023年分别为101,469人和100,976人[34] - 2024年公司营业额由105亿美元下降4%至101亿美元，经常性溢利由6.038亿美元上升11%至6.725亿美元，呈报溢利由5.012亿美元上升20%至6.003亿美元[43] - 2024年非经常性亏损320万美元，主要为投资减值拨备等；2023年非经常性亏损1.221亿美元，主要为投资减值拨备等[41] - 2024年印尼盾兑美元收市价贬值4.6%、平均价贬值4.2%，披索兑美元收市价贬值4.3%、平均价贬值3.2%，新加坡元兑美元收市价贬值3.4%、平均价升值0.3%[46] - 2024年公司录得汇兑及衍生工具亏损净额402万美元（2023年：收益195万美元）[46] - 公司董事会宣布末期分派每股13.5港仙（1.73美仙），分派总额自2023年每股23.0港仙（2.95美仙）上升11%至2024年每股25.5港仙（3.27美仙）[47] - 2024年公司用低成本长期银行融资资金对4亿美元银行贷款进行再融资，年末总公司债务总额约15亿美元，净额约13亿美元，混合平均利率降至约5.1%[49] - 2024年总公司扣除利息开支及税项前营运现金流入下降6%至2.867亿美元，现金利息开支净额上升3%至7.21千万美元，现金利息比率持稳于约4.0倍[51] - 2024年总公司债务净额13.374亿美元，权益总额8.478亿美元，负债对权益比率1.58倍；2023年分别为13.959亿美元、9.761亿美元、1.43倍[146] - 2024年Indofood债务净额19.855亿美元，权益总额65.568亿美元，负债对权益比率0.30倍；2023年分别为23.271亿美元、63.530亿美元、0.37倍[146] - 2024年MPIC债务净额57.261亿美元，权益总额51.631亿美元，负债对权益比率1.11倍；2023年分别为46.686亿美元、50.530亿美元、0.92倍[146] - 2024年集团债务净额90.985亿美元，权益总额119.302亿美元，负债对权益比率0.76倍；2023年分别为84.503亿美元、115.669亿美元、0.73倍[146] - 2024年PLDT债务净额46.945亿美元，权益总额20.179亿美元，负债对权益比率2.33倍；2023年分别为43.096亿美元、19.936亿美元、2.16倍[146] - 2024年Philex债务净额1.974亿美元，权益总额5.633亿美元，负债对权益比率0.35倍；2023年分别为0.960亿美元、5.722亿美元、0.17倍[146] - 2024年集团债务到期组合总计账面价值125.363亿美元，面值126.248亿美元；2023年分别为116.115亿美元、116.807亿美元[151] - 2024年PLDT债务到期组合总计账面价值48.675亿美元，面值49.019亿美元；2023年分别为46.017亿美元、46.402亿美元[152] - 2024年Philex债务到期组合总计账面价值2.676亿美元，面值2.759亿美元；2023年分别为1.649亿美元、1.711亿美元[152] - 2024年12月31日，若干银行及其他借款以账面价值9.131亿美元的集团资产及部分权益作抵押，2023年为9.357亿美元[153] - 调整后资产净值总计4920万美元，调整后每股资产净值总计903港仙[157] - 综合账借款总额125.363亿美元，债务净额90.985亿美元；联营公司债务净额PLDT为46.945亿美元，Philex为1.974亿美元[159][160] - 主要营运货币兑美元每变动1%，对集团已申报溢利预计影响总计2830万美元，对溢利净额影响总计1020万美元[162] - 综合账定息借款总计91.528亿美元，浮息借款总计33.835亿美元；联营公司PLDT定息借款19.864亿美元，浮息借款28.811亿美元，Philex定息借款1.485亿美元，浮息借款1.191亿美元[165] - 浮息借款平均年利率变动1%，对集团已申报溢利预计影响总计6380万美元，对溢利净额影响总计2270万美元[168] - 2024年价值总额39.831亿美元，2023年为37.941亿美元；2024年每股价值0.94美元（7.30港元），2023年为0.89美元（6.98港元）[170] - 2024年公司收市股价4.51港元，较港元每股价值折让38.2%；2023年收市股价3.11港元，折让55.4%[170] - 截至2024年12月31日，独立受托人购买428.8万股公司股份，代价约1310万港元（160万美元）；2023年购买140万股，代价390万港元（50万美元）[172] 各业务线财务数据关键指标变化 Indofood业务线 - 2024年Indofood营业额72.904亿美元，PLDT对集团溢利贡献1.485亿美元，MPIC营业额12.74亿美元、溢利贡献1.994亿美元等[40] - Indofood对集团溢利贡献上升17%至3.333亿美元[55] - Indofood核心溢利由6.427亿美元上升16%至7.138亿美元，溢利净额由5.352亿美元上升6%至5.441亿美元[56] - Indofood综合销售净额由73亿美元上升4%至73亿美元，毛利率从32.3%提升至34.7%，除利息及税项前盈利率从17.6%提升至19.9%[56] - 2024年末Indofood债务总额由42亿美元上升10%至44亿美元，利率覆盖率约为7.1倍[57] - 2024年Indofood董事会宣布派发2023年年度现金股息每股267印尼盾（1.6美仙）[58] - 2024年Indofood购买约101万股IndoAgri股份，作价约240万美元，权益从72.9%增至约73.7%[59] - 2025年1 - 3月Indofood购买约600万股IndoAgri股份，作价约140万美元，权益从约73.

财务表现 - 公司2024年上半年营业额为50亿美元，同比增长8%[6] - 公司2024年上半年经常性溢利为3.391亿美元，同比增长13%[6] - 公司2024年上半年呈报溢利为2.778亿美元，同比增长20%[6] - 公司2024年上半年母公司拥有人应占权益为36亿美元，同比增长1%[6] - 公司2024年上半年资产总值为270亿美元，同比增长3%[6] - 公司2024年上半年市值为20亿美元，同比增长17%[6] - 公司2024年上半年中期分派每股1.54美仙，总金额为6530万美元[6] - 公司2024年上半年总公司债务净额约为13亿美元[6] - 公司2024年上半年来自营运公司的股息及费用收入为1.494亿美元[6] - 公司2024年上半年现金利息比率约为4.3倍[6] - 第一太平2024年上半年经常性溢利增长13%至3.391亿美元，主要受益于Indofood、MPIC及PLDT的溢利贡献上升[11] - 第一太平2024年上半年营业额下降8%至50亿美元，主要受PLP收入下降及印尼盾贬值6%影响[11] - 第一太平2024年上半年汇兑及衍生工具亏损净额达5790万美元，而2023年上半年为收益3760万美元[12] - Indofood 2024年上半年营业额为35.846亿美元，同比下降4.2%，但以印尼盾计有2%的收入增长[11] - MPIC 2024年上半年营业额为6.244亿美元，同比增长17.3%，主要受益于车流量及收费上升[11] - PLDT 2024年上半年溢利贡献为7480万美元，同比增长1.9%[11] - FPM Power 2024年上半年营业额为7.861亿美元，同比下降28.4%[11] - 第一太平2024年上半年母公司拥有人应占溢利为2.778亿美元，同比下降19.6%，主要受印尼盾贬值及PLDT人力精简成本影响[11] - 印尼盾兑美元的平均汇率在2024年上半年贬值6%，从2023年的14990降至15984[12] - 第一太平2024年上半年总公司的利息开支净额为3910万美元，同比增长13%[11] - 第一太平中期分派每股12港仙，同比增长14%[14] - 第一太平总债务总额约15亿美元，平均到期年期3.5年，混合平均利率上升至5.6%[16] - 第一太平2024年上半年营运营业现金流入1.415亿美元，同比增长4%[17] - Indofood对第一太平的溢利贡献上升22%至1.676亿美元[19] - Indofood核心溢利上升22%至5.7万亿印尼盾（3.547亿美元）[20] - Indofood债务总额上升14%至73.4万亿印尼盾（45亿美元）[21] - Indofood派发2023年年度现金股息每股267印尼盾（1.6美仙）[22] - Indofood额外投资购买2.9百万股IndoAgri股份，实际权益增加至73.1%[23] - 第一太平预期全年营业额、营运营业溢利贡献及经常性溢利将继续增长[18] - 品牌消费品集团2024年上半年销售额增长7%至36.8万亿印尼盾（23亿美元），除利息及税项前盈利率从21.5%增加至23.2%[24] - 品牌消费品集团乳制品部门年产能超过90万公吨，为印尼最大的乳制品生产商之一[24] - 品牌消费品集团饮料部门综合年产能约30亿公升，由遍布印尼的17所厂房生产[24] - Bogasari销售额下降3%至15.4万亿印尼盾（9.64亿美元），除利息及税项前盈利率从6.4%上升至7.9%[26] - 农业业务集团2024年上半年销售额下降7%至7万亿印尼盾（4.39亿美元），棕榈原油及棕榈仁相关产品销量分别下降3%及16%[27] - 种植园部门2024年上半年销售额下降1%至4.7万亿印尼盾（2.911亿美元），鲜果串核仁及棕榈原油产量分别下降1%[28] - 食用油及油脂部门2024年上半年销售额下降1%至5.8万亿印尼盾（3.646亿美元），棕榈原油提炼年产能达1.7百万吨[28] - 分销集团2024年上半年销售额持平于3.6万亿印尼盾（2.252亿美元），除利息及税项前盈利率从7.3%改善至8.7%[29] - PLDT集团2024年上半年溢利贡献上升2%至7.48千万美元，反映综合核心溢利净额上升[31] - 電訊核心溢利淨額上升3%至180億披索（3.145億美元）[32] - 綜合服務收入上升3%至969億披索（17億美元），其中數據及寬頻收入佔83%[32] - 資本開支下降14%至351億披索（6.129億美元），佔服務收入比例降至34%[33] - 2024年資本開支指引維持在750億披索至780億披索，主要用於網絡容量擴展[34] - 綜合債務淨額增加至2,527億披索（43億美元），債務淨額與EBITDA比率為2.38倍[35] - 流動數據收入增加7%至389億披索（6.792億美元），活躍數據用戶數目增至4.05千萬名[37] - 光纖收入增加7%至276億披索（4.819億美元），佔家居業務服務收入總額92%[37] - PLDT推出菲律賓首項速度高達10Gbps的超高速連接服務[38] - 企業數據及資訊通訊科技業務收入增加7%至174億披索（3.038億美元）[38] - VITRO Sta. Rosa數據中心於2024年7月通電，初步電力容量為20兆瓦[38] - Maya银行拥有400万储蓄客户，总存款金额为328亿披索（5.727亿美元）[39] - Maya银行已向120万借款人发放贷款468亿披索（8.172亿美元）[39] - PLDT的2024年电讯核心溢利净额指引高于350亿披索[42] - MPIC的2024年上半年综合核心溢利净额上升27%至125亿披索（2.19亿美元）[44] - MPIC的2024年上半年综合收入上升22%至358亿披索（6.244亿美元）[44] - MPIC的2024年上半年债务净额增加6%至2,742亿披索（47亿美元）[45] - MPIC宣布派发中期股息每股0.10披索（0.17美仙），派息比率为核心溢利净额约25%[46] - MGen与Aboitiz Power Corporation共同投资San Miguel Global Power Holdings Corp.的企业价值约33亿美元[47] - MPHC以13亿披索（2.27千万美元）完成收购UHBI-Parañaque Doctors Hospital, Inc. 63.8%权益[47] - MPAV以7.14亿披索（1.22千万美元）收购Universal Harvester Dairy Farms, Inc. 100%权益[47] - MPTC以25亿披索（4.37千万美元）收购NLEX Corporation额外2.6%股权，实际权益由75.1%增至77.7%[48] - MPTC以15.75万亿印尼盾（9.603亿美元）收购JTT 35.0%股本权益，JTT管理676公里跨爪哇收费道路，覆盖1.59亿人口[48] - Meralco收入上升6%至2,375亿披索（41亿美元），售电量上升9%至26,954千兆瓦时[50] - Meralco资本开支上升41%至199亿披索（3.481亿美元），用于提升网络水平及发展太阳能发电厂[50] - MPTC收费收入上升18%至154亿披索（2.683亿美元），平均每日车流量上升2%至约2百万驾次[51] - MPTC资本开支上升29%至98亿披索（1.706亿美元），用于C5 South Link第2分段及Candaba和CALAX建设[51] - Maynilad收入上升23%至164亿披索（2.871亿美元），资本开支上升21%至114亿披索（1.99亿美元）[52] - Maynilad拨款6.86亿披索（1.17千万美元）改造奎松市La Mesa Compound污泥塘为2亿公升原水水库[53] - PLP对集团溢利贡献下降26%至4.73千万美元，已售发电量为2,875千兆瓦时，市占率约9.2%[56] - 核心溢利淨額下降31%至1.487億新加坡元[57] - 收入下降28%至11億新加坡元[57] - 營運開支淨額上升9%至1.77千萬新加坡元[57] - 除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利下降25%至2.03億新加坡元[57] - 債務淨額狀況為1.78千萬美元，債務總額為1.401億美元[58] - 股息總額為1.26億新加坡元[59] - 快速啟動發電容量合共100兆瓦發電機組預計2025年第二季度啟用[60] - 可再生能源供應合約為期10年，輸送13.2兆瓦零碳排放可再生能源[61] - 進口太陽能項目預計每年抵消超過830,000公噸碳排放[62] - 2024年國內生產總值預測增長1%至3%，電力需求增長溫和[63] - Silangan项目初步资本开支的资金需求已完成，总额为2.176亿美元[69] - 通往Boyongan矿体的地底隧道开发进入最后阶段，目标在2024年第三季度到达矿体，2025年年底前开始商业运作[70] - 2024年上半年，Galoc油田14C-1号服务合约的石油收入增加9%至4.3千万披索（70万美元）[71] - PXP通过股份互换交易，将Forum Energy Limited的实际权益从77.9%增加至97.9%[71] - 72号服务合约及75号服务合约的勘探活动自2022年4月起处于搁置状态[73] - 总公司在2024年6月30日的债务净额为13.008亿美元，较年初下降9.51亿美元[76] - 2024年上半年，总公司来自经营业务的现金流入净额为1.037亿美元[77] - 本集团在2024年6月30日的债务净额为83.528亿美元，负债对权益比率为0.75倍[78] - PLDT的债务净额从2023年12月31日的43.096亿美元降至2024年6月30日的42.895亿美元，负债对权益比率从2.16倍上升至2.20倍[79] - Philex的债务净额从2023年12月31日的9600万美元增至2024年6月30日的1.233亿美元，负债对权益比率从0.17倍上升至0.23倍[79] - 本集团的负债对权益比率增加至0.75倍，主要由于印尼盾、披索及新加坡元兑美元贬值导致权益下降[81] - 本集团于2024年6月30日的债务到期组合总值为115.298亿美元，较2023年12月31日的116.115亿美元有所下降[82] - PLDT于2024年6月30日的债务到期组合总值为44.937亿美元，较2023年12月31日的46.017亿美元有所下降[84] - Philex于2024年6月30日的债务到期组合总值为2.63亿美元，较2023年12月31日的1.649亿美元有所增加[84] - 本集团于2024年6月30日的抵押资产账面净值为9.065亿美元，较2023年12月31日的9.357亿美元有所下降[85] - 本集团的外汇风险主要与印尼盾及披索计值的投资有关，汇率变动将影响以美元计值的资产净值[87] - 印尼盾及披索兑美元汇率每变动1%时，对公司调整后资产净值的预计影响总计为4550万美元[88] - 公司综合账及联营公司的债务净额总计为83.528亿美元，其中美元债务净额为43.062亿美元[89] - 联营公司PLDT的债务净额为42.895亿美元，Philex的债务净额为1.233亿美元[90] - 公司未对冲美元债务净额为47.455亿美元，外汇变动1%对溢利的预计影响为3370万美元[93] - 2024年上半年雅加达综合指数下跌2.9%，菲律宾综合指数下跌0.6%，新加坡海峡时报指数上涨2.9%[96] - 公司综合账及联营公司的浮息借款总计为59.472亿美元，利率变动1%对溢利的预计影响为5.94亿美元[100] - 公司2024年6月30日的每股价值为0.86美元，较2023年12月31日的0.89美元下降3.4%[101] - 公司2024年6月30日的总价值为3,636.7百万美元，较2023年12月31日的3,794.1百万美元下降4.2%[101] - 公司2024年6月30日的雇员人数为103,290人，较2023年同期的101,352人增加1.9%[102] - 公司2024年上半年的营业总额为4,995.1百万美元，较2023年同期的5,411.2百万美元下降7.7%[107] - 公司2024年上半年的毛利为1,787.2百万美元，较2023年同期的1,645.5百万美元增长8.6%[107] - 公司2024年上半年的期内溢利为747.0百万美元，较2023年同期的844.8百万美元下降11.6%[107] - 公司2024年上半年的母公司拥有人应占溢利为277.8百万美元，较2023年同期的345.6百万美元下降19.6%[107] - 公司2024年上半年的基本每股盈利为6.56美仙，较2023年同期的8.16美仙下降19.6%[107] - 公司2024年上半年的期内全面收益总额为65.7百万美元，较2023年同期的1,140.9百万美元下降94.2%[109] - 公司非流动资产从2023年12月31日的21,299.5百万美元减少至2024年6月30日的20,669.4百万美元[110] - 公司流动资产从2023年12月31日的6,058.0百万美元增加至2024年6月30日的6,331.9百万美元[110] - 公司流动负债从2023年12月31日的4,592.6百万美元增加至2024年6月30日的5,021.5百万美元[110] - 公司流动资产净值从2023年12月31日的1,465.4百万美元减少至2024年6月30日的1,310.4百万美元[110] - 公司资产总值减流动负债从2023年12月31日的22,764.9百万美元减少至2024年6月30日的21,979.8百万美元[110] - 公司权益总额从2023年12月31日的11,566.9百万美元减少至2024年6月30日的11,202.0百万美元[110] - 公司长期借款从2023年12月31日的9,416.2百万美元减少至2024年6月30日的9,057.3百万美元[110] - 公司递延负债、拨备及应付款项从2023年12月31日的1,260.1百万美元减少至2024年6月30日的1,226.3百万美元[110] - 公司递延税项负债从2023年12月31日的521.7百万美元减少至2024年6月30日的494.2百万美元[110] - 公司2023年1月1日结算的母公司拥有人应占权益为1,417.7百万美元[112] - 公司2023年6月30日结算的保留盈利为2,674.1百万美元[112] - 公司2024年1月1日结算的母公司拥有人应占权益为1,298.7百万美元[112] - 公司2024年6月30日结算的保留盈利为3,100.0百万美元[112] - 公司2023年1月1日结算的未控制性权益为7,069.3百万美元[112] - 公司2023年6月30日结算的未控制性权益为7,541.6百万美元[112] - 公司2024年1月1日结算的未控制性权益为7,878.9百万美元[112] - 公司2024年6月30日结算的未控制性权益为7,554.4百万美元[112] - 公司2023年1月1日结算的已发行股本为42.4百万美元[112] - 公司2024年6月30日结算的已发行股本为42.4百万美元[112] - 公司2024年上半年除稅前溢利为948.3百万美元，同比下降12.8%[113] - 公司2024年上半年營運產生之現金淨額为1,104.2百万美元，同比增长14.7%[113] - 公司2024年上半年來自經營活動之現金流量淨額为678.8百万美元，同比增长28.4%[113] - 公司2024年上半年新銀行借款及其他貸款之所得款項为2,032.0百万美元，同比下降15.9%[114] - 公司2024年上半年現金及現金等值項目之淨增加为317.3百万美元，同比增长62.1%[114

财务表现 - 来自营运的溢利贡献增加12.2%至3.912亿美元[4] - 经常性溢利增加12.7%至3.391亿美元[4] - 营业额减少7.7%至49.951亿美元[4] - 匯兌及衍生工具虧損為5.79千萬美元[4] - 母公司擁有人應佔溢利減少19.6%至2.778亿美元[4] - 每股經常性基本盈利增加12.7%至8.00美仙[4] - 每股基本盈利減少19.6%至6.56美仙[4] 资产负债表 - 母公司擁有人應佔權益減少1.1%至36.476亿美元[4] - 綜合債務淨額減少1.2%至83.528亿美元[4] - 公司2024年6月30日的非流动资产总额为206.69亿美元[8] - 公司2024年6月30日的流动资产总额为63.32亿美元[8] - 公司2024年6月30日的流动负债总额为50.22亿美元[8] - 公司2024年6月30日的流动资产净值为13.10亿美元[8] - 公司2024年6月30日的权益总额为112.02亿美元[8] - 公司2024年6月30日的非流动负债总额为107.78亿美元[8] - 公司2024年6月30日的应收账款、其他应收款项及预付款项为13.48亿美元[8] - 公司2024年6月30日的现金及现金等值项目及短期存款为30.65亿美元[8] - 公司2024年6月30日的存货为11.27亿美元[8] - 公司2024年6月30日的以公平价值计量之金融资产为6.01亿美元[8] 现金流量 - 来自经营活动的现金流量净额为678.8百万美元[17] - 新银行借款及其他贷款所得款项为2,032.0百万美元[17] - 償還銀行借款及其他貸款為1,697.8百萬美元[17] - 附屬公司支付予非控制性股東之股息為209.7百萬美元[17] 分部表现 - 消费性食品业务营业额为35.87亿美元(276.07亿港元)，占总营业额的71.8%[29] - 基建业务营业额为14.08亿美元(110.55亿港元)，占总营业额的28.2%[29] - 集团资本开支为6.815亿美元(53.16亿港元)[29] - 集团应占聯營公司及合營公司溢利為2.493亿美元(19.45亿港元)[29] - 集团稅項支出為2.013亿美元(15.70亿港元)[29] 中期股息 - 宣佈派發中期分派每股普通股12.00港仙[6] 信用评级 - 維持穆迪Baa3及標準普爾BBB-的信貸評級[85]

第一太平的投资组合 - 第一太平在Indofood、PLDT、MPIC、FPM Power、Philex及PXP的经济权益分别为50.1%、25.6%、46.3%、68.8%、31.2%及35.7%[3] - 第一太平的投资组合聚焦于消费性食品、电讯、基建及天然资源行业[2] - 第一太平的股份通过美国预托证券方式在美国进行买卖[3] 第一太平的使命与目标 - 第一太平的使命是为股东带来股息/分派回报，并提升公司股价/价值[2] 2023年财务表现 - 2023年公司营业额为10510.7百万美元，同比增长2%[5] - 2023年年内溢利为1341.4百万美元，同比增长27.8%[5] - 2023年母公司拥有人应占溢利为501.2百万美元，同比增长28%[5] - 2023年来自营运之贡献为701.5百万美元，同比增长18.2%[5] - 2023年经常性溢利为603.8百万美元，同比增长18.7%[5] - 2023年普通股分派/股息为124.8百万美元，同比增长4.8%[5] - 2023年毛利率为32.11%，同比提升2.45个百分点[5] - 2023年平均资产净值经常性回报率为13.95%，同比提升2.05个百分点[5] - 2023年分派/派息比率为20.67%，同比下降2.73个百分点[5] - 2023年流动比率为1.32倍，同比提升0.06倍[5] - 公司2023年营业总额为105亿美元，同比增长2%[8] - 2023年经常性溢利为37亿美元，同比增长19%[8] - 2023年呈报溢利为17亿美元，同比增长28%[8] - 2023年母公司拥有人应占权益为36.88亿美元，同比增长12%[6][8] - 2023年资产总额为273.575亿美元，同比增长7%[6][8] - 2023年市值为16.915亿美元，同比增长34%[6][8] - 2023年来自经营活动的现金流量净额为17.301亿美元，同比增长21.5%[6] - 2023年资本开支为12.035亿美元，同比增长10.1%[6] - 2023年总公司债务净额为13.959亿美元，同比增长2.5%[6] - 2023年公司股价为3.11港元，同比增长33.5%[6] - 第一太平2023年营业总额达到105.107亿美元，同比增长2%[18] - 第一太平2023年经常性溢利为6.038亿美元，同比增长19%[18] - 公司营业额从103亿美元上升2%至105亿美元，主要由于售电量及销售燃气收入上升[20] - 经常性溢利从5.088亿美元上升19%至6.038亿美元，反映来自MPIC、PLP、Indofood及PLDT的较高溢利贡献[20] - 非经常性亏损从1.97千万美元上升520%至1.221亿美元，主要由于减值拨备及PLDT和Meralco的撇减资产[20] - 呈报溢利从3.916亿美元上升28%至5.012亿美元，主要由于经常性溢利上升及汇兑及衍生工具收益净额[20] - 公司2023年录得汇兑及衍生工具收益净额1.95千万美元，而2022年为亏损9.75百万美元[22] - 公司末期分派每股12.5港仙（1.60美仙），分派总额从2022年每股22.0港仙（2.82美仙）上升5%至2023年每股23.0港仙（2.95美仙）[24] - 公司总债务总额维持约15亿美元，平均到期年期3.2年，其中49%为定息借款[26] - 公司2023年扣除利息开支及税项前的营运现金流入较2022年上升48%至3.064亿美元，反映首次获得来自PLP的股息[27] - 公司2023年现金利息开支净额从5.17千万美元上升36%至7.03千万美元，反映平均利率上升[27] 第一太平的子公司表现 - Indofood 2023年营业总额为73.384亿美元，核心溢利贡献为2.851亿美元，同比增长7%[18] - PLDT 2023年核心溢利贡献为1.432亿美元，同比增长7%[18] - MPIC 2023年营业总额为11.038亿美元，核心溢利贡献为1.598亿美元，同比增长53%[18] - FPM Power 2023年营业总额为20.292亿美元，核心溢利贡献为1.188亿美元，同比增长44%[18] - Meralco 2023年投资发展3500兆瓦太阳能发电量和2500兆瓦液化天然气发电量，合计占菲律宾整体发电量的五分之一[17] - PLP 2023年债务净额削减70%，并向第一太平分派1.17亿美元股息[16] - 第一太平2023年股息收入创历史新高，主要得益于MPIC的现金股息[16] - 第一太平2023年利率覆盖率为4.4倍，显示在利率高企环境下利息开支仍远低于股息收入[17] - 公司通过私有化MPIC及额外投资，MPHI在MPIC的股权从46.1%上升至48.2%[23] - PLP 2023年对集团的溢利贡献上升44%至1.188亿美元，已售发电量上升2%至5,719千兆瓦时[74] - PLP 2023年核心溢利净额上升37%至3.949亿新加坡元（2.943亿美元），收入上升13%至27亿新加坡元（20亿美元）[75] - PLP 2023年完成2.5亿新加坡元（1.894亿美元）长期债务再融资，到期日延长至2028年6月[76] - PLP 2023年向股东分派股息总额为3.8亿新加坡元（2.832亿美元）[77] - PLP与印尼财团合作，计划从印尼布兰岛进口最多600兆瓦太阳能，预计每年抵消超过830,000公吨碳排放[78] - Philex 2023年对集团的溢利贡献下降43%至7.6百万美元，黄金产量下降22%至37,784盎司，铜产量下降15%至2.13千万磅[81] - 核心溢利淨額由17億披索下降44%至9.63億披索[82] - 收入（扣除熔煉開支後）由93億披索下降17%至77億披索[82] - 碾磨每公噸礦產的營運成本由1,036披索上升2%至1,061披索[82] - 資本開支（包括勘探成本）由18億披索上升28%至23億披索[82] - Philex的借款為91億披索，平均利息成本約6.2%[83] - Silangan項目初步資本開支的資金需求已於2024年2月完成[86] - Silangan項目計劃於2025年首季開始商業運作[87] - 來自Galoc油田14C-1號服務合約的石油收入下降15%至6.3千萬披索[88] - PXP的核心虧損淨額由2.2千萬披索擴大至4.3千萬披索[88] - Philex將積極於Padcal礦場的周邊進行勘探活動[90] 公司治理与董事会 - 公司企业管治委员会由大部分独立非执行董事组成，并由一名独立非执行董事担任主席[113] - 公司未按薪酬等级披露高级管理人员的酬金详情，原因是许多高级行政人员受聘于无需披露的司法权区[113] - 公司未设立内部审计部门，但设立了由一名执行董事及六名高级行政人员组成的风险评估委员会[113] - 公司制定了举报政策，2023年未接获任何根据举报政策作出的披露或报告[117] - 公司董事会由十名董事组成，其中五名为独立非执行董事，超出上市规则要求[119] - 董事会每年最少举行五次会议，审议营运表现及财务计划[121] - 董事会及董事委员会会议的整体出席率约为96%[124] - 2023年董事会评核结果显示，董事会的运作具成效[124] - 独立非执行董事于2023年6月与主席进行会议，执行董事、非执行董事及管理层不在场[122] - 董事会评核问卷于2023年更新，以反映最新的企业管治趋势[122] - 董事会在2023年举行了五次定期会议[124] - 独立非执行董事于2023年前往菲律宾进行实地尽职考察[121] - 董事会评核结果显示，董事会对公司文化、内部监控及风险管理系统的评价积极[123] - 董事会及董事委员会会议的议程及文件主要通过电子平台传发[121] - 董事会评核结果显示，董事会对目前董事会的组成及会议安排的评价积极[123] - 董事会成员中女性占比20%，男性占比80%[127] - 2023年12月31日，公司员工性别比例为女性50%，男性50%[129] - 董事会每年检讨董事会成员多元化政策[127] - 公司承诺在董事会层面各性别的最低代表比例为20%[127] - 董事会半数为独立非执行董事，拥有广泛技能和经验[131] - 公司已安排董事及高级职员责任保险，每年续保[131] - 提名委员会每年接获独立非执行董事独立性的年度确认书[133] - 公司每年审阅继任规划进度，物色内外潜在人才[134] - 公司为董事及管理层安排了网络安全及人工智能的培训，费用由公司承担[135] - 非执行主席林逢生、常务董事兼行政总监彭泽仁等董事均出席了培训课程或研讨会[136] - 董事会设有六个委员会，包括审核及风险管理委员会、提名委员会等，以协助董事会履行其职责[137] - 审核及风险管理委员会由独立非执行董事出任主席，包括三名成员，全部均为独立非执行董事[140] - 审核及风险管理委员会每年会晤最少四次，并与独立核数师会晤最少两次[140] - 审核及风险管理委员会在2023年举行了四次会议，审阅了公司全年业绩及中期业绩[141] - 审核及风险管理委员会审阅了公司独立核数师的聘任、独立性及客观性，以及核数程序的成效[141] - 审核及风险管理委员会审阅了新订及经修订的会计准则及其对公司财务报表的影响[141] - 审核及风险管理委员会审阅了公司会计及财务汇报部门员工的资源、资历及经验是否足够[141] - 审核及风险管理委员会监查了公司主要投资公司的审核及/或风险管理委员会[141] - 薪酬委员会负责制定公司董事及高级管理人员的薪酬政策，并评估执行董事的表现[142] - 提名委员会检视董事会组成，并提名林逢生、杨格成、范仁鹤及李夙芯在2024年股东周年大会上重选连任董事[143] - 企业管治委员会审阅并批准2022年环境、社会及管治报告，并监督2023年环境、社会及管治汇报的计划[144] - 财务委员会审查公司2022年财务业绩，并定期监测2023年财务业绩及财务预测[145] - 财务委员会检讨及讨论公司2024年预算及现金流量预测[145] - 公司核数师2023年总酬金为480万美元，其中审核服务430万美元，非审核服务50万美元[151] - 公司实行渐进式分派政策，每年两次向股东支付分派，分别为中期分派和末期分派[148] - 公司2023年股东周年大会和股东特别大会所有决议案均以按股数投票方式表决通过[155] - 公司2023年8月24日召开股东特别大会，寻求独立股东批准参与收购要约[154] - 公司董事会每年检讨股东通讯政策，确保其实施及效用[156] - 公司对內幕消息之披露设有完善的政策，并定期检讨其架构及成效[147] - 公司管理层定期编制并向董事会发送具备充分资料及阐释的财务报告[149] - 公司董事须就各个财政年度编制财务报表，确保真实而公平地反映公司事务状况[150] - 公司秘书负责确保遵守董事会程序及适用规则，并促进董事与股东之间的沟通[152] - 公司股东可通过书面请求书要求召开股东特别大会，处理相关事宜[157] 收购与投资 - 公司参与收购要约以购买MPIC约36.7%的流通普通股，总代价最高为548亿披索（约9.86亿美元）[160] - MPHI在收购要约中获得约6.1亿股MPIC普通股，最终持股比例增至48.2%，投票权益增至60.7%[161] - MPIC于2023年10月9日自菲律宾证券交易所退市[161] - MPIC发行约28.73亿新股份，总认购价约149亿披索（约2.645亿美元）[162] - 认购协议完成后，MPHI、MIG、Mit-Pacific及GSIS在MPIC的经济权益百分比分别约为46.2%、7.1%、14.5%及11.5%[162] 持续关连交易 - Indofood集团与公司之间的持续关连交易在2023年、2024年及2025年的全年上限已修订并公布[163] - Indofood集团种植园业务在2023年的交易总额为1.78亿美元[166] - Indofood集团分销业务在2023年的交易总额为3.58亿美元[167] - SIMP向Shanghai Resources销售棕榈油及其衍生产品，2023年交易金额为7590万美元[165] - SIMP向IGER及其附属公司提供运营服务，2023年交易金额为4840万美元[165] - Indomobil向Indofood及其附属公司销售汽车及提供汽车服务，2023年交易金额为640万美元[165] - SIMP向NIC销售植物牛油，2023年交易金额为190万美元[165] - SIMP向Indomaret及其附属公司销售煮食油及植物牛油，2023年交易金额为4420万美元[166] - IAP向Indomaret及其附属公司销售多种消费品，2023年交易金额为3.273亿美元[167] - PDU向Indomaret及其附属公司销售多种消费品，2023年交易金额为1730万美元[167] - Indofood集团分销业务在2023年交易总额为5.8百万美元[168] - Indofood集团面粉业务在2023年交易总额为57.2百万美元[169] - Indofood集团面食业务在2023年交易总额为18.8百万美元[170] - Indofood集团保险协议在2023年交易总额为10.7百万美元[171] - Indofood集团饮料业务在2023年交易总额为2.2百万美元[172] - Indofood集团使用SDM提供的人力资源外包服务在2023年交易额为17.1百万美元[168] - Bogasari向NIC销售面粉在2023年交易额为16.5百万美元[169] - Indofood集团向Golden Coast销售及供应即食面材料在2023年交易额为7.1百万美元[170] - ACA向Indofood集团提供汽车及其他资产保险服务在2023年交易额为6.6百万美元[171] - AIBM使用SDM提供的人力资源外包服务在2023年交易额为16百万美元[172] - Indofood集团乳制品业务年度交易总额为7100万美元，其中Indolakto向Indomaret销售制成品交易额为3400万美元[173] - Indofood集团循环贷款融资年度交易总额为3990万美元，SIMP向IGER提供循环贷款融资[174] - Indofood集团客户关系管理年度交易总额为1300万美元，其中PT Data Arts Xperience提供数字媒体购买服务交易额为700万美元[175] - Indofood集团包装业务年度交易总额为2200万美元，其中Indomobil向Indofood销售汽车及零件交易额为1100万美元[176] - Indofood集团物业业务年度交易总额为1000万美元，其中Bank INA Perdana向AIM租用空间交易额为700万美元[177] - Indofood集团零食业务年度交易总额为1700万美元，Indomobil向Indofood销售汽车及零件[178] - Indofood集团酱料业务年度交易总额为800万美元，其中Indomobil向Indofood销售汽车及零件交易额为600万美元[179] - Indofood集团分销业务年度交易总额为3.111亿美元，其中ICBP向SBTC销售面食产品交易额为2.765亿美元[180] - Maynilad与DMCI续签框架协议，2024年至2026年全年上限分别为2.81亿美元、3.32亿美元和7.8千万美元[182] - 2023年Maynilad与DMCI的交易总额为68.7百万美元[183] - Maynilad的控股公司MWHC由公司持有51.3%权益，DMCI Holdings持有27.2%权益[182] - 2023年Maynilad与DMCI的多个工程项目交易金额分别为3.7百万美元、4.9百万美元、25.7百万美元、11.9百万美元、17.5百万美元和5.0百万美元[183] - 公司独立非执行董事确认持续关连交易按一般商務條款進行，符合股东整体利益[184] 风险管理 - 公司风险评估委员会由一名执行董事和六名高级行政人员组成，负责监督总公司的风险管理[185] - 公司董事会定期举行会议，讨论业务策略、运营议题及财务表现[185] - 投资公司在投资新业务前进行全面的尽职调查，包括运营、财务、监管及风险管理[186] - 投资公司管理层按时编制并提交每月管理报告及财务资料，供董事审阅[186] - 公司资本管理信息载于综合财务报表附注39[187] -