股价表现 - XD复星医(600196)8月4日收盘价26.84元，下跌1.47% [1] - 当日换手率1.89%，成交量40.14万手，成交额10.64亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出4134.61万元，占总成交额3.89% [2][5] - 游资资金净流出2210.43万元，占总成交额2.08% [2][5] - 散户资金净流入6345.04万元，占总成交额5.96% [2][5] 股本结构 - H股(02196)法定/注册股本551,940,500元，已发行540,971,500股，库存股份10,969,000股，本月无变动 [3][5] - A股(600196)法定/注册股本2,118,488,825元，已发行2,098,582,573股，库存股份19,906,252股，本月无变动 [3][5] - 公司总法定/注册股本为2,670,429,325元 [4]

股本与股份 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额10亿港元，股份100亿股，面值0.1港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不含库存）90.40489151亿股，库存股份0股[2] 期权情况 - 行使价0.44港元的普通股股份期权，上月底结存2880.1万股，本月底结存2865.1万股[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月内已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0股[5]

公司活动概况 - 宏华集团举办投资者开放日活动 董事长王旭及董事会秘书何斌等高管参与接待 [1] - 活动吸引财通证券 国海证券 华西证券等多家机构投资者参与 [1] - 管理团队系统阐释公司核心竞争力 战略蓝图及各业务板块现状与未来规划 [1] 技术实力展示 - 投资者参观宏华电气 汉正检测等生产单位 了解智能钻机 数字化控制中心等产品及在研情况 [3] - 业务负责人介绍智能检测 数字服务等领域技术进展 投资者与技术团队深入交流 [3] - 投资者参观东方电气集团展厅 了解其生产经营 科技研发及未来规划成果 [5] 战略与业务布局 - 董事长王旭介绍公司基本情况 发展战略 业务布局及技术创新亮点 [7] - 公司核心业务为陆地钻机 零部件及钻井工程服务 压裂业务与海洋板块进入快速发展期 [9] - 坚持"陆海并重"战略 推进油气装备智能化 产品数字化 设备操作无人化及电网绿色化 [9] 投资者关系与未来规划 - 活动以全面开放态度展示公司形象 强化投资者对"装备+服务"战略的认知 [11] - 未来将持续深化投资者交流机制 多渠道传递公司价值与经营动态 [11] - 公司将以创新驱动为核心 提升经营质量与效率 追求高质量发展 [11]

52周新高股票表现 - 截止7月3日收盘，共有120只股票创52周新高 [1] - 富誉控股(08269)以90.76%的创高率位居榜首，收盘价0.435港元，最高价0.475港元 [1] - 信义能源(03868)创高率65%，收盘价1.200港元，最高价1.980港元 [1] - 中国三三传媒(08087)创高率42.86%，收盘价1.710港元，最高价1.900港元 [1] - ITE HOLDINGS(08092)创高率34.21%，收盘价0.047港元，最高价0.051港元 [1] - 星凯控股(01166)创高率30%，收盘价0.480港元，最高价0.650港元 [1] 中高涨幅股票 - 北京北辰实业股份(00588)创高率26.47%，收盘价0.940港元，最高价1.290港元 [1] - 东江环保(00895)创高率23.33%，收盘价2.800港元，最高价3.700港元 [1] - 景业名邦集团(02231)创高率17.12%，收盘价0.690港元，最高价1.300港元 [1] - 亚太金融投资(08193)创高率16.67%，收盘价0.290港元，最高价0.350港元 [1] - 正大企业国际(03839)创高率16.5%，收盘价4.620港元，最高价4.660港元 [1] 低涨幅股票 - 能源及能量环球(01142)创高率14.52%，收盘价3.770港元，最高价4.180港元 [1] - 宏华集团(00196)创高率13.64%，收盘价0.216港元，最高价0.250港元 [1] - 科利实业控股(01455)创高率11.76%，收盘价0.280港元，最高价0.285港元 [1] - 华油能源(01251)创高率10.89%，收盘价0.205港元，最高价0.275港元 [1] - ＸＬ二南三星(07747)创高率9.24%，收盘价10.930港元，最高价11.110港元 [1] 52周新低股票表现 - 新明中国股权(02974)创低率-42.11%，收盘价0.019港元，最低价0.011港元 [4] - 钧濠集团(00115)创低率-15.24%，收盘价2.580港元，最低价2.280港元 [4] - 细叶榕科技(08107)创低率-10.71%，收盘价0.285港元，最低价0.250港元 [4] - ＸＩ二南三星－Ｕ(09347)创低率-10.7%，收盘价0.684港元，最低价0.684港元 [4] - 从玉智农(00875)创低率-8.37%，收盘价0.265港元，最低价0.208港元 [4]

恒指公司 - 恒指公司将于8月22日公布二季度检讨结果 [1] 粤车南下 - 粤车南下计划力争于11月启动 每日配额100辆车 [1] 新股与上市 - 港股拨康视云今日上市 蓝思科技等6股开启申购 [1] - 立讯精密筹划境外发行股份并在香港联交所上市 [1] 并购与股权 - 赣锋锂业完成收购Mali Lithium剩余40%股权 [1] - 小鹏汽车根据股权激励计划发行29 36万股A类普通股 [1] 产品销售 - 宏华集团签署合计金额超1亿美元的钻机销售协议 [1] 产品动态 - 雷军表示小米集团SU7和SU7 Ultra转订YU7占比不足15% [1] - 迪哲医药舒沃哲获美国FDA加速批准上市 [1]

公司动态 - 宏华集团附属公司四川宏华石油设备有限公司与中东客户签署超1亿美元钻机销售协议 [1] - 协议涉及数套沙漠快移钻机，具备移动性和灵活性，适应复杂地形和作业环境 [1] - 钻机设计旨在帮助客户实现高效节能钻探作业 [1] - 销售条款按公平原则磋商厘定，属正常商业条款 [1] - 客户为中东地区领先油田服务企业，与宏华集团建立多年合作关系 [1] 产品与技术 - 四川宏华提供的沙漠快移钻机具备先进自动化特性 [1] - 设备运营稳定性与安全性成为油气行业头部客户选择的关键因素 [1] 市场与客户 - 中东客户长期从宏华集团采购先进自动化设备和部件 [1] - 此次协议体现宏华集团创新与安全并重的经营理念获得市场认可 [1] 行业地位 - 高质量服务与设备性能使宏华集团成为油气行业重要合作伙伴 [1] - 此次大额订单进一步巩固公司在钻机设备领域的市场地位 [1]

纪要涉及的行业和公司 行业：石油装备制造、造船、油服 公司：宏华集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年末营收增长约 3%达 56.33 亿元，归母净利扭亏为盈，预计 2025 年归母净利增速大于订单和营收增速[4] - 加入东方电气后融资成本和管理费用率优化，应收账款大幅下降，经营性现金流显著提升，预计 2025 年毛利率上升 2 个百分点[2][5][6] - 2025 年毛利提升源于产品结构优化和迭代升级，未来毛利提升受管理精细化、风险控制、产品结构改变等因素推动[31][32] - 预计 2025 年利润显著增长，销售、管理和财务费用下降，压裂板块盈利状况好[36] 2. **业务板块** - 基本盘业务（陆地钻机、压裂液、钻井工程服务及零部件）占营收 70%以上，2025 年陆地钻机和零部件预计贡献约 40 亿元营收，钻井工程服务年贡献约 4 亿元营收[8] - 增长盘来自海洋板块和压裂业务，预计 2025 年分别贡献约 12 亿元营收，2024 年海洋和压裂板块贡献较大营收增速，2025 年海洋板块持续贡献增速，压裂业务有望扭亏为盈[2][6][8] 3. **市场布局** - 2024 年海外市场占比 53.5%，计划调整区域分布至五五开[9] - 截至 2025 年 5 月底，在手订单约 50 亿元，高于半年预期，全年预期订单 80 亿元，订单充裕且结算良好，无亏损合同[2][10] - 国际化布局重点为中东市场，以迪拜公司为中心，配件服务覆盖多国，2025 年建设新加坡和尼日利亚拉各斯子公司推进海洋石油板块发展[3][12][14] 4. **产品进展** - 持续赋能梦想号远洋航行，深耕特种船舶细分赛道，推进智能钻机发展，中标中东人工岛智能钻机订单[2][7] - 数字化产品进入中东高端市场，海工产品取得突破[2][11] 5. **竞争优势** - 在整机方面成为中东一线品牌，具有快速响应、定制化特性，7 个服务团队能 24 小时到达现场，推出智能化和全电动产品匹配客户需求[21][22] - 在造船行业专注特种船型，系统集成和特种装备制造能力强，能获高于一般造船业务的利润[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **国内市场需求**：国内石油需求集中于深地、深海和非常规能源领域，公司倾向发展海洋装备，攻关非常规能源领域[5][24] 2. **中东市场规模**：行情好时市场增量份额可达 30 亿美元，不佳时仅 3 亿美元，油价 60 美元以上投资意愿持续，钻机升级改造市场大[23] 3. **订单拆分**：2025 年上半年 50 亿订单中约 30%与海洋相关，超 40%来自中东[26] 4. **交货周期和付款条件**：成套钻机交付期 6 - 8 个月，海工类整船交付期约 16 个月，不同产品情况不同[33] 5. **其他地区潜力**：欧亚、北非、西非及东南亚市场有较大增长潜力，公司将重点关注[34][35] 6. **市值管理**：筹划回购、分红及股权激励等市值管理手段[5][25]

油价上涨推动行业景气度提升 - 国际原油价格进入新一轮上涨周期 WTI原油期货报73.75美元/桶 布伦特原油期货报74.56美元/桶[1] - 油价高位运行为全球油气勘探开发活动注入强劲动力 推动资本开支扩张[1][2] - 深海油气等边际项目经济性显著提高 推动深海开发投资升温[3] 公司市场表现与业务概况 - 宏华集团本月股价涨幅达34% 今年以来涨幅达68.9% 市净率为0.49x[1] - 公司业务遍布全球主要油气产区 产品组合包括陆地钻探钻机 电动压裂设备 海上风电导管架等[1] - 公司是全球领先的油气勘探开发设备制造及钻井工程服务企业[1] 智能钻机业务进展 - 与中东客户签署超15亿人民币智能钻机销售协议 客户在去年15亿元订单基础上追加数套大单[2] - 自研智能钻机搭载机器学习系统 机电融合一体化设计集成六大核心技术[2] - 产品特别适配人工岛多排丛式井作业 成为客户提升产能效益的关键工具[2] 海洋工程板块发展 - 附属公司宏华海洋签订超2.4亿人民币船舶工程分项建造合同[3] - 深度参研参建我国首艘大洋钻探船"梦想号"[3] - 在海上油气开采 海底矿产资源 特种船舶建造等领域积累丰富经验[3] 业绩增长驱动因素 - 高端智能钻机业务在市场渗透率持续提升[3] - 海洋工程板块营收规模快速扩张 成为新增长支柱[3] - 公司在智能钻机领域全球领先 海洋工程装备领域快速扩张[3]

智能钻机业务 - 公司与中东客户签署金额超15亿人民币的智能钻机销售协议[1] - 新一代AI智能钻机通过自研智能钻井系统提升单井作业效率[2] - 钻机设备集成六大核心技术包括智能钻井技术、自动化管具处理等[2] - 模块化平移装置设计适配人工岛多排丛式井作业需求[2] - 2024年已斩获超15亿元智能钻机订单[2] 海洋板块业务 - 2024年海洋板块营收8.60亿元同比增长100.62%占总收入15.3%[3] - 累计获得55套大型海风导管架订单并开拓中交一航局等新客户[3] - 在海上油气开采、海洋水合物开发等领域积累设计调试经验[3] - 参与"梦想"号研制工作服务国家深地深海战略[3] 公司整体业绩 - 2024年营业收入56.33亿元近三年复合增长率24.2%[4] - 归母净利润0.08亿元实现扭亏[4] - 业务结构持续优化迈入高质量发展新阶段[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现营业总收入56.33亿元，同比增长2.93%[7] - 2024年归属母公司股东净利润约0.08亿元，扭亏增利3.94亿元[7] - 2024年毛利率为12.01%，较去年同期提升2.11个百分点[7] - 2024年经营活动现金流净额达6.78亿元，大幅提升993.5%[7] - 2024年总体融资成本从4.12%降至3.08%，利息支出同比下降约6000万元[10] - 2024年有息负债下降约5.87%至42.41亿元，管理费率降低0.93个百分点至6.83%[10] - 2024年采购降本达6180万元，重点产品设计综合降本10.71%[10] - 2024年公司收入为56.334亿元，同比增加1.602亿元，增幅2.9%；毛利6.765亿元，同比增长24.9%；归母净利润760万元，同比扭亏增长3.942亿元[19] - 2024年公司毛利率为12%，较去年提升2.1个百分点；管理费率降至6.8%，降低0.96个百分点；经营活动现金流净额提升993.5%，净流入约6.78亿元[19] - 2024年毛利约6.77亿元，毛利率12.0%；股东应占溢利约0.08亿元，净利率0.1%；去年同期毛利约5.42亿元，股东应占亏损约3.87亿元，净亏损率7.1%[59] - 2024年收入约56.33亿元，较去年同期54.73亿元增加1.60亿元，增幅2.9%[60] - 2024年销售成本约49.57亿元，较去年同期49.31亿元增加0.26亿元，增幅约0.5%[61] - 集团年内毛利约6.77亿元，较去年同期增加1.35亿元，增幅24.9%，整体毛利率为12.0%，较去年同期增加2.1个百分点[62] - 集团年内分销费用约2.11亿元，较去年同期减少0.38亿元，减幅15.3%；行政费用约3.83亿元，较去年同期减少0.42亿元，减幅9.9%；研发费用约1.50亿元，较去年同期增加0.38亿元，增幅33.9%；财务费用净额约1.30亿元，较去年同期减少0.46亿元，减幅26.1%[63] - 集团年内除所得税前溢利约0.40亿元，较去年同期亏损增加溢利4.51亿元[64] - 集团年内所得税费用约0.35亿元，去年同期约0.08亿元[65] - 集团年内溢利约0.05亿元，去年同期亏损约4.19亿元，净利润率为0.1%，去年同期净亏损率为7.1%[66] - 集团年内EBITDA约4.92亿元，去年同期约0.74亿元，EBITDA利润率为8.7%，去年同期为1.3%[68] - 截至2024年12月31日，集团借款金额约41.50亿元，较2023年12月31日减少3.20亿元；须于一年内偿还之借款约21.11亿元，较2023年12月31日减少2.13亿元，减幅9.2%[70] - 于2024年12月31日，集团资产总额约119.28亿元，其中流动资产约76.34亿元，占比64.0%，较2023年12月31日减少4.32亿元；非流动资产约42.95亿元，占比36.0%，较2023年12月31日减少1.58亿元[72] - 于2024年12月31日，集团负债总额约82.64亿元，其中流动负债总额约61.43亿元，占比74.3%，较2023年12月31日减少6.19亿元；非流动负债总额约21.20亿元，占比25.7%，较2023年12月31日减少0.56亿元，资产负债率为69.3%，较2023年12月31日减少2.1个百分点[73] - 集团年内用于基本建设和技术改造的资本开支总额约2.02亿元，较去年同期减少约0.07亿元[75] - 截至2024年12月31日，集团储备总额约为人民币26.46亿元[191] 各区域市场收入关键指标变化 - 截至2024年底，中国市场收入26.181亿元，同比增长18.5%，占比46.5%；海外市场收入30.153亿元，同比减少7.6%，占比53.5%[20] - 2024年中东市场收入18.818亿元，同比下降16.6%，占比33.4%；其他海外市场收入11.336亿元，同比增长12.5%，占比20.1%[20] 各业务线订单关键指标变化 - 2024年新生效订单同比增长20.99%，新签合同履约率100%[9] - 2024年压裂服务业务新中标订单同比增长118.05%，收入增加56.8%[9] - 2024年海上风电导管架新增订单超12.38亿元，签订55套大型海风电导管架订单[9] - 2024年新签生效订单总额同比增长约21%，创近8年最高水平[25] - 2024年压裂服务业务新中标订单同比增长118.05%，业务收入同比增长56.8%，毛利率提升43.1个百分点[25] - 截至2024年12月31日，钻井工程服务收入3.37亿元，占总收入6.0%，较2023年同期下降15.0%，新增订单5.06亿元[37] - 截至2024年12月31日，海上风电导管架业务收入8.115亿元，占总收入14.4%，较2023年增加138.3%，新生效订单超12.38亿元[43] - 2024年新增订单同比增长118.05%，达5.74亿元[51] 各业务线收入关键指标变化 - 截至2024年底，陆地钻机收入19.51亿元，同比下降17.1%，占比34.6%；零部件及其他收入16.62亿元，同比下降6.1%，占比29.5%[23] - 2024年钻井工程服务收入3.37亿元，同比下降15.0%，占比6.0%；海洋板块收入8.6亿元，同比增长100.6%，占比15.3%[23] - 2024年压裂业务收入8.23亿元，同比增长56.8%，占比14.6%[23] - 报告期内陆地钻机业务实现收入19.513亿元，占总收入34.6%，较2023年同期下降17.1%，94.0%的收入来自海外，中东地区占比69.7%[29] - 2024年陆地钻机业务中国收入1.165亿元，占比6.0%，较2023年下降39.8%；海外收入18.348亿元，占比94.0%，较2023年下降15.1%[30] - 报告期内零部件及其他业务实现收入16.622亿元，占总收入29.5%[33] - 截至2024年12月31日，海洋板块收入8.598亿元，较去年同期增长100.6%，占总收入15.3%[39] - 2024年海上风电和海工装备制造业务中，海上风电导管架收入8.115亿元，占比94.4%，较2023年增长138.3%；海洋油气装备及特种船舶收入4830万元，占比5.6%，较2023年下降45.1%[40] - 截至2024年12月31日，海洋油气装备及特种船舶业务和模块收入4830万元，占总收入0.9%，较2023年下降45.2%[45] - 2024年压裂业务收入8.231亿元，占总收入14.6%，较2023年同期5.248亿元增加56.8%，收入全部来自国内市场[47] - 2024年压裂设备销售和压裂服务收入5.279亿元，占比64.1%，较2023年增长62.4%；特种电力收入2.952亿元，占比35.9%，较2023年增长47.9%[48] 公司技术研发与应用成果 - 公司首次实现“风电+储能”模式以及移动式光伏储能设备在油气田新能源领域的应用[25] - 报告期内公司获得授权专利138件，申报主持及参与各类标准制定20项，创近4年之最[26] - 公司自主研发的智能钻井系统OPERA1系统新增销售3套，压裂集中控制系统iFrac Ops2完成3个平台工业性试验，钻完井控制系统工业软件Unison3系统成宏华钻机标配[32] 行业市场数据 - 2024年全球石油和天然气储量分别增长0.27%和0.18%，油气勘探开发投资下滑2.5%，油田技术服务市场规模增长3.0%，动用钻机数增长0.1%[27] - 2024年全国油气产量当量首次超4亿吨，原油产量2.13亿吨，天然气产量2464亿立方米[46] - 2024年页岩油产量快速提升至600万吨，同比增长超30%，页岩气产量保持250亿立方米以上规模，深层煤岩气产量提升至25亿立方米[46] 公司业务项目开展情况 - 国内项目2024年与中石化重庆页岩气公司合作，完成3口井，年进尺17202米[37] - 国际项目在伊拉克部署6部自有钻机，2019年以来累计完井33口，总进尺超12万米[37] 公司人员相关数据 - 2024年在职人数2934人，较去年同期增长4.5%，全年开展四百余场培训[58] 公司治理与政策相关 - 公司将保持研发投入强度约5%[55] - 全年质量损失率低于0.1%[57] - 2024年1月1日至12月31日，公司遵守企业管治守则除第F.2.2条以外的全部守则条文，董事长因事未出席2024年6月26日股东大会[94] - 2024年6月28日后，公司独立非执行董事人数低于上市规则要求；8月20日，委任王俊仁后重新满足规定[94][95] - 截至2024年12月31日，所有董事遵守证券买卖守则及标准守则，公司未发现雇员违反书面指引事件[96][98] - 公司董事会由8名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[102] - 公司董事按不超三年服务合约获委聘，须每三年至少轮值退任一次[107] - 公司已采纳董事会多元化政策并每年检讨实施及有效性[112] - 报告期内董事会认为多元化政策有效实施，董事会成员结构更多元，有一名女性成员[113] - 董事会将定期监察性别构成，必要时设定性别多元化目标[113] - 年报日期公司董事会男性占比88%（7人），女性占比12%（1人）[114] - 年报日期公司高级管理人员男性占比88%（7人），女性占比12%（1人）[114] - 年报日期公司其他雇员男性占比80%（2336人），女性占比20%（587人）[114] - 年报日期公司总人数男性占比80%（2350人），女性占比20%（589人）[114] - 公司已采纳董事提名政策，确保董事会技巧、经验和多元观点平衡及持续性[116] - 董事会适时检讨提名政策以确保其有效[118] - 公司薪酬政策关注雇员工作绩效及岗位价值系数，参考员工个人能力等，已采纳购股权利计划及限制性股份奖励计划，董事薪酬根据多项因素厘定[131] - 公司制定《合规管理人员履职指引》等，健全合规管理体系，提升全员合规意识[159] - 公司制定股息政策，在符合条件下，以经审计确认的年度报表为准，在可供分配利润为正且运营资金充裕时，按不低于30%的比例向股东进行年度现金分红[179] - 本年度公司的组织章程大纲及细则均无变动，公司章程可参见联交所与公司网站[180] 公司董事任免与履职情况 - 朱骅自2022年7月4日起任公司执行董事，2024年2月7日获委任为公司总裁[80] - 杨强自2024年5月17日起任公司执行董事[81] - 杨养庄、刘兴贵自2024年6月28日起任公司非执行董事[82] - 张士举自2022年7月4日起任公司独立非执行董事[83] - 李越冬自2024年6月28日起任公司独立非执行董事[86] - 王俊仁自2024年8月20日起任公司独立非执行董事[87] - 罗晓明自2022年7月4日起任公司副总裁[88] - 苏明川自2024年6月14日起任公司首席财务官[88] - 林海自2024年5月17日起任公司副总裁[89] - 朱骅、杨强、杨养庄、刘兴贵均担任公司战略投资委员会委员[80][81][82] - 2024年5月17日，李利强和吕兰担任公司副总裁[90] - 2023年1月9日，何斌获委任为公司董事会秘书及联席公司秘书；2015年7月起，李美仪担任联席公司秘书[91] - 2024年2月7日起，朱骅担任公司总裁，负责业务发展及日常管理经营[103] - 截至2024年12月31日，王旭担任董事会主席，负责董事会领导及有效运作[104] - 截至2024年12月31日，公司董事会有三名独立非执行董事，其中一名有专业资格或财务专长[105] - 2024年6月28日，公司向杨养庄先生、刘兴贵先生和李越冬女士发出综合培训材料，8月20日向王俊仁先生发出[120] - 截至2024年12月31日，公司董事均通过研讨会等方式参与持续专业发展[122] - 2024年，杨强先生于5月17日被委任，杨永先生于2月7日辞任，杨养庄先生等4人于6月28日被委任，陈国明等4人于6月28日辞任，王俊仁先生于8月20日被委任[123] - 2024年6月2