股价表现 - 比亚迪电子尾盘涨超12% 早盘初一度跌近3% 截至发稿涨10.84%报42.54港元 成交额32.45亿港元 [1] 公司治理 - 公司将举行董事会会议审议截至2025年6月30日止六个月中期业绩及其发布 [1] 业务前景 - 消费电子业务在海外大客户份额有望进一步提升 [1] - 积极布局AIDC和机器人业务 有望享受相关赛道高速增长红利 [1] - 新能源汽车业务背靠母公司比亚迪 或将高度受益于母公司推动智驾平权 相关产品有望迎来放量增长 [1] 机构评级 - 民生证券首次覆盖给予推荐评级 [1]

股价表现 - 比亚迪电子尾盘涨超12%至42.54港元 早盘曾跌近3% [1] - 成交额达32.45亿港元 [1] 公司事件 - 董事会会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月中期业绩 [1] 业务发展 - 消费电子业务在海外大客户份额有望进一步提升 [1] - 积极布局AIDC和机器人业务 有望享受赛道高速增长红利 [1] - 新能源汽车业务背靠母公司比亚迪 将受益于智驾平权推动 [1] - 相关产品有望迎来放量增长 [1] 机构观点 - 民生证券首次覆盖给予"推荐"评级 [1]

南向资金净流入 - 盈富基金净流入65.60亿港元位列市场第一，净流入比40.10%，收盘价26.020港元（-1.29%）[1][2] - 恒生中国企业净流入18.99亿港元位列市场第二，净流入比17.58%，收盘价93.500港元（-1.18%）[1][2] - 阿里巴巴-W净流入13.40亿港元位列市场第三，净流入比12.14%，收盘价121.300港元（-2.57%）[1][2] - 南方恒生科技净流入9.65亿港元，净流入比9.68%，收盘价5.675港元（-0.61%）[2] - 腾讯控股净流入6.70亿港元，净流入比5.30%，收盘价609.500港元（-0.81%）[2] 南向资金净流出 - 中芯国际净流出9.83亿港元位列市场第一，净流出比-16.76%，收盘价56.200港元（-2.77%）[1][2] - 中国海洋石油净流出3.85亿港元位列市场第二，净流出比-24.81%，收盘价18.990港元（+0.85%）[1][2] - 中兴通讯净流出3.57亿港元位列市场第三，净流出比-15.97%，收盘价34.940港元（-5.82%）[1][2] - 泡泡玛特净流出3.09亿港元，净流出比-7.90%，收盘价335.400港元（+2.69%）[2] - 东方甄选净流出3.07亿港元，净流出比-11.44%，收盘价28.080港元（-11.20%）[2] 高净流入比个股 - 统一企业中国净流入比57.06%位列市场第一，净流入4979.82万港元，收盘价9.600港元（+2.56%）[1][2] - 六福集团净流入比53.38%位列市场第二，净流入2622.27万港元，收盘价24.880港元（+0.04%）[1][2] - 中庆股份净流入比50.06%位列市场第三，净流入394.12万港元，收盘价4.890港元（-3.74%）[1][2] - 森松国际净流入比49.25%，净流入2646.03万港元，收盘价10.770港元（-1.19%）[2] - 天津创业环保股份净流入比48.19%，净流入74.54万港元，收盘价4.010港元（+0.25%）[3] 高净流出比个股 - GX中国净流出比-78.77%位列市场第一，净流出130.06万港元，收盘价37.480港元（-0.90%）[1][3] - 金科服务净流出比-59.69%位列市场第二，净流出1075.91万港元，收盘价6.570港元（-1.65%）[1][3] - 达力普控股净流出比-48.64%位列市场第三，净流出339.55万港元，收盘价5.960港元（+2.58%）[1][3] - 康基医疗净流出比-46.21%，净流出1475.84万港元，收盘价8.690港元（+0.12%）[3] - 伟仕佳杰净流出比-44.79%，净流出8377.84万港元，收盘价10.970港元（-2.49%）[3] 其他资金流动显著个股 - 美团-W净流入4.09亿港元，净流入比7.37%，收盘价120.000港元（-1.88%）[2] - 友邦保险净流入4.05亿港元，净流入比20.52%，收盘价73.450港元（-1.54%）[2] - 美图公司净流入3.38亿港元，净流入比7.15%，收盘价11.470港元（+7.90%）[2] - 药明生物净流出2.82亿港元，净流出比-18.45%，收盘价32.620港元（-1.98%）[2] - 理想汽车-W净流出2.67亿港元，净流出比-15.58%，收盘价92.600港元（-1.96%）[2]

港股市场表现 - 恒生科技指数下跌超过2%，恒生指数下跌1.4%，国企指数下跌1.6% [1] - 恒生科技指数成分股普遍下跌，美团下跌12.73%，小鹏汽车下跌8.76%，京东集团下跌4.78%，阿里巴巴下跌4.69%，理想汽车下跌4.21% [1][2] - 其他成分股如金蝶国际下跌3.92%，哔哩哔哩下跌3.70%，比亚迪电子下跌3.62%，比亚迪股份下跌3.48% [1][2] 个股年初至今表现 - 美团年初至今累计下跌33.09%，京东集团下跌12.58%，比亚迪电子下跌10.07% [2] - 小鹏汽车年初至今累计上涨80.92%，金蝶国际上涨86.64%，京东健康上涨119.04% [2] - 阿里巴巴年初至今上涨43.94%，哔哩哔哩上涨19.30%，比亚迪股份上涨27.09%，商汤上涨35.57%，阿里健康上涨58.43%，蔚来上涨44.40% [2]

港股市场表现 - 恒生科技指数下跌超过2% [1] - 恒生指数下跌1.4% [1] - 国企指数下跌1.6% [1] 主要成分股跌幅 - 美团-W单日跌幅达12.73% 年初至今累计下跌33.09% [2] - 小鹏汽车-W单日下跌8.76% 但年初至今仍上涨80.92% [2] - 京东集团-SW下跌4.78% 年初至今累计下跌12.58% [2] - 阿里巴巴-W下跌4.69% 年初至今上涨43.94% [2] - 理想汽车-W下跌4.21% 年初至今下跌6.81% [2] 其他科技股表现 - 金蝶国际下跌3.92% 年初至今大幅上涨86.64% [2] - 哔哩哔哩-W下跌3.70% 年初至今上涨19.30% [2] - 比亚迪电子下跌3.62% 年初至今下跌10.07% [2] - 比亚迪股份下跌3.48% 年初至今上涨27.09% [2] 医疗健康板块 - 京东健康下跌2.76% 但年初至今大幅上涨119.04% [2] - 阿里健康下跌2.95% 年初至今上涨58.43% [2] 其他重要个股 - 商汤-W下跌2.88% 年初至今上涨35.57% [2] - 蔚来-SW下跌2.71% 年初至今上涨44.40% [2] - 金山软件下跌3.36% 年初至今基本持平下跌0.36% [2]

恒生指数牛熊证市场情况 - 恒指牛熊证街货比率显示市场情绪偏向看好 牛证占比70% 熊证占比30% [1] - 恒指出现调整 单日下跌300多点 收报25524点 [1] - 建议投资者选择收回价较远的牛证条款 例如收回价25100点的产品[1][2] - 恒指牛证杠杆可达40多倍 熊证杠杆约30多倍[2] - 技术分析显示恒指支持位在25129点 阻力位在26007点[3] 芯片行业 - 芯片行业持续受市场关注 美国对先进芯片出口加强管制 内地注重芯片安全[5] - 国产芯片技术达到AI公司要求水平 DeepSeek V3.1模型采用国产芯片[5] - 中芯国际股价高位调整 近期回落至56元附近 资金流入好仓[5] - 华虹半导体获资金关注 提供行使价67元认购证[5] - 芯片股技术信号显示"买入" 中芯阻力位看60.20元[6] 泡泡玛特 - 公司被纳入恒指成份股 晋升为蓝筹股[6] - 股价创历史新高 达339.8元[6] - 基本面强劲 线下门店客流旺盛 业绩表现良好[6] - 市场资金存在对冲操作 既有看好也有看淡资金流入[6] - 技术分析显示短线买入信号 阻力位看347元和384元[7] 比亚迪电子 - 股价处于高位整固格局 走势强劲[8] - 相关认购证行使价60.05元 杠杆3倍[8] - 技术信号显示"买入" 阻力位看42.1元和43.3元[9] 老铺黄金 - 消费股龙头 股价曾突破1000元[8] - 近期在750-748元横盘 关注突破机会[8] - 新发行认购证行使价1189元 杠杆4倍[8] 比亚迪股份 - 股价突破120元 此前在110元横盘[9] - 认购证18228行使价131.88元 时间值损耗每日0.29%[9][10] - 技术信号显示"买入" 阻力位看124.5元和132元[11] 小米集团 - 认股证资金流入达1200万 排名市场第三[12] - 股价在50元有支持 于53-54元区间波动[12] - 认购证行使价81.88元 杠杆6倍[12] - 技术信号显示"买入" 阻力位看55.3元和57.2元[13] 美的集团 - 股价从75元升至85元 呈现高位突破格局[13] - 受惠于内地家电补贴政策[13] - 认购证行使价92.88元 杠杆5倍[13] 名创优品 - 股价从39-40元跳升至51.95元[14] - 作为消费股受市场关注[14] - 认购证行使价57.05元 杠杆3倍[14]

港股市场表现 - 恒生指数下跌1.18%或304.99点至25524.92点 成交额3178.71亿港元 [1] - 恒生国企指数下跌1.07%至9148.66点 恒生科技指数下跌0.74%至5782.24点 [1] - 方正证券指出港股估值具备吸引力 外资有望回流 南向资金持续流入 [1] 蓝筹股表现 - 石药集团下跌4.33%至10.38港元 拖累恒指6.04点 第二季度总收入63亿元人民币同比下降14.3% 净利润同比下降24%至11亿元人民币 [2] - 康师傅控股上涨3.41%至11.53港元 贡献恒指1.14点 [2] - 中国联通下跌3.46%至10.05港元 拖累恒指3.48点 [2] 行业板块表现 - 黄金股集体上涨 中国黄金国际上涨10.56%至98.45港元 灵宝黄金上涨9.29%至12.59港元 招金矿业上涨5.35%至22.84港元 [3] - 苹果概念股活跃 高伟电子上涨6.92%至33.38港元 蓝思科技上涨5.36%至25.96港元 舜宇光学上涨1.85%至85.2港元 [4] - 博彩股延续涨势 新濠国际发展上涨9.27%至5.54港元 汇彩控股上涨6.38%至1港元 永利澳门上涨5.14%至7.37港元 [5] - 医药股普遍承压 康宁杰瑞制药下跌6.74%至10.24港元 君实生物下跌6.43%至32.6港元 信达生物下跌4.2%至95.75港元 [6] 宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔暗示可能9月降息 华鑫证券看好黄金价格进一步上涨 [4] - 特朗普宣布解除美联储理事丽莎·库克职务 引发对联储独立性担忧 [4] - 特朗普称将大幅削减药品价格并征收关税 可能对全球医药行业产生震荡 [6] 公司业绩与事件 - 双登股份首日上市上涨31.29%至19.05港元 发行价14.51港元 募集资金净额7.56亿港元 全球通信及数据中心储能电池出货量市占率11.1% [7] - 金界控股收入3.42亿美元同比增长16.76% 净利润1.49亿美元扭亏为盈 每股盈利3.36美仙 派中期息1.01美仙 [8] - 时代天使收入1.614亿美元同比增长33.1% 经调整净利润1950万美元同比增长84.8% 每股盈利0.09美元 派特别中期股息0.46港元 [9] - 美图公司获纳入MSCI中国指数 大摩重申增持评级 目标价上调至15.7港元 [10] - 心泰医疗控股股东乐普医疗通过大宗交易出售1114万股H股 每股价格22.79港元 占总股本3.21% [11] 行业趋势与预期 - 苹果计划从iPhone 17系列开启三年外观革新周期 国盛证券看好AI手机等终端换机周期 [5] - 澳门8月前24天博彩总收入176.5亿澳门元 日均7.35亿澳门元 摩根大通预期8月总收入增长11-14%至219-225亿澳门元 [5] - 国元证券指出创新药进入成果兑现阶段 研发进展催化较多 不受贸易战影响 [6]

股价表现 - 8月22日盘中股价上涨4.84%至39.02港元/股 [1] - 当日成交金额达10.05亿元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入为1773.06亿元 [2] - 2024年净利润为42.66亿元 [2] 公司业务 - 公司为平台型高端制造企业 [1] - 业务涵盖智能手机 平板电脑 新能源汽车 智能家居 游戏硬件 无人机 物联网 机器人 通信设备 医疗健康等多元化领域 [1] - 提供新材料开发 产品研发 零部件及整机制造 供应链管理 物流售后等一站式服务 [1] 信息披露 - 2025财年中报将于8月29日披露 [3]

港股苹果概念股市场表现 - 瑞声科技上涨4.25%至45.58港元 比亚迪电子上涨2.53%至38.16港元 舜宇光学科技上涨2.33%至81.1港元 [1] - 鸿腾精密上涨2.03%至5.02港元 通达集团上涨1.75%至0.116港元 蓝思科技上涨1.44%至23.98港元 [1] - 丘钛科技与东江集团控股分别上涨0.8%及0.77% [1] iPhone 17系列备货预期 - 2025年下半年iPhone 17系列备货量略超9000万台 与2024年同期9000-9500万台基本持平 [1] - 市场此前担忧备货量同比下降5%-10% 因苹果产品关税压力缓解使悲观预期部分消退 [1] 苹果产业链升级周期 - 产业链正迎来2025-2026年重要升级周期 [1] - 新机型备货 规格升级及股价表现值得关注 [1]

终端景气与创新跟踪 手机 - 25Q2全球智能手机出货量同比+1%至2.95亿台，中国市场同比-4%至6900万台，主因关税波动及宏观经济不确定性抑制需求[37][47] - iPhone17 Q3开始量产，物料备货超9000万，大改版本结合AI功能有望提振销量[4][50] - GPT-5正式发布，在编程、数学、医疗等领域性能领先，减少幻觉效果显著[44] PC/平板 - 25Q2全球PC出货同比+6.5%至6840万台，Win10换代及海外需求推动增长[54] - AI PC影响预计26-27年显现，25年出货量预计低个位数增长[5][61] 可穿戴 - 25Q2 AI眼镜出货同比+87%至87万台，Meta Oakley眼镜及小米电致变色新品推动创新[6][66] - 影石公测全景无人机A1，大疆发布Osmo360全景相机，智能影像设备竞争格局优化[68] 智能家居 - 25Q2全球TV出货预计同比+1.1%，任天堂Switch2新机销量预测26财年达1500万台[7][85] - AI玩具、家用机器人等新形态终端受关注，苹果或布局智能家居IP摄像机市场[81] 汽车 - 25H1国内乘用车销量同比+13%至1353万辆，小米YU7上市18小时锁单24万台[88][90] - 华为鸿蒙智行发布享界S9T旅行车，五界品牌矩阵成型[8][90] 机器人 - 国内智元、宇树中标中移动1.24亿订单，优必选获觅亿汽车0.91亿采购项目[9][97] - 兆威机电发布DM17/LM06灵巧手，指尖压力达5-20N，签约近10家企业[20] 产业链跟踪 品牌商 - 苹果追加在美1000亿美元投资，Q3收入指引高个位数增长[10][23] - 小米25Q2汽车交付超3万台，IoT营收同比高增长，手机毛利率短期承压[10][89] 整机组装 - 立讯精密全面受益苹果AI端侧创新，闻泰ODM资源加速消费电子业务扩张[12] - 工业富联H1业绩超预期，AI服务器及高速交换机业务高速增长[12] 主芯片 - 瑞芯微发布端侧AI大模型协处理器RK182X系列，地平线J6B芯片成功点亮[13] 光学 - 25年手机光学升规趋势明确，关注潜望下沉、玻塑混合及智驾带动的传感器需求[14] - 思特威/豪威H1 CIS芯片业绩高增，禾赛/速腾激光雷达产品加速上车[14] PCB - 鹏鼎控股25Q2收入82.9亿同比+28.7%，AI PCB资本开支上修，海外算力市场突破[19] - 生益科技高速板材放量，AI算力建设推动CCL规格升级[19] 被动元件 - 三环集团25Q2归母净利同比+0.35%~35%，光通信及消费电子需求复苏[21] 设备 - 大族数控H1受益PCB扩产，超快激光技术引领新一轮成长[22] - 3D打印在iPhone铰链及中框的潜在应用受关注，铂力特等设备商布局[15][22] 投资主线 苹果链 - 关税豁免预期增强，iPhone17 AI功能升级及折叠机创新驱动三年上行周期[23] 安卓链 - 国内品牌受关税影响小，AI及光学创新叠加补贴政策有望提振销量[24] AI应用 - 端侧AI创新覆盖手机/PC/可穿戴/机器人，RK182X芯片等硬件升级为核心抓手[25] 智能汽车 - 高阶智驾下沉至中低端车型，华为小米特斯拉生态链厂商受益[26]