格隆汇10月8日丨VITASOY INT'L(00345.HK)发布公告，2025年10月8日耗资1.6万港元回购2000股，回 购价格每股8.18港元。 ...

智通财经APP讯，VITASOY INT'L(00345)发布公告，于2025年10月8日斥资1.6万港元回购2000股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 維他奶國際集團有限公司 呈交日期： 2025年10月8日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 00345 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 維他奶國際集團有限公司 呈交日期: 2025年10月2日 I. 法定/註冊股本變動 不適用 FF301 第 1 頁 共 11 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00345 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 1,049,545,089 | | 0 | | 1,049,545,089 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | 0 | | | | 本月底結存 | | | 1,049,545,089 | | 0 | | 1,049,545 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括食品饮料（含白酒、乳制品、健康食品）、中药、以及港股消费板块[1][2][6] * 提及的具体公司包括白酒行业的茅台[2]、乳制品行业的伊利股份[1][12]、中药行业的白云山、广药、马应龙、江中、林瑞、盘龙、佐力、天士力、昆药[6][8][14]、健康食品领域的城方生物、百合、仙乐、金达威、晨光生物[1][9][11]、港股消费类的维他奶国际[1][9][10]、以及中小市值公司星业科技和天铁[1][15][16] 核心观点与论据 当前市场状况与持仓预测 * 2025年消费板块表现不佳，原因包括经济数据冷热不均、科技行业表现较好、传统消费带动经济作用有限、前期涨幅大的新消费品调整、茅台价格下跌、白酒公司追求销量以及新品创新力度不足[2][7] * 预计2025年三季度食品和消费股持仓或降至历史低位，主动持仓比例极低，此过程可能持续数季度后才触底[1][3] 未来投资机会 * 2026年食品股存在显著投资机会，估值或降至15倍PE以内，扣除现金后市销率降至1到3倍，收入稳定、市场份额稳固的公司更易受青睐[1][5] * 白酒行业需观察2025年四季度报表真实性，若数据向好则2026年复苏机会较大[1][6] * 中药板块估值低且提价能力强，政策支持下复苏速度或快于其他板块，部分公司账上现金充裕，分红比例可达90%或100%[1][6][8] * 健康食品领域表现良好，与宠物相关业务结合后可能有进一步发展，港股消费类公司如维他奶国际市销率仅两倍，账上现金充裕，收入恢复至五六十亿水平，管理优化后利润率提升空间大[1][9][10] * 伊利股份估值具吸引力，当前PE约十六七倍，2026年可能降至十四五倍，公司现金储备达500多亿至600亿，预计2026年市销率将降至1.5~1.7倍[1][12] * 关注中小市值公司，如星业科技通过治理优化和技术创新提升盈利能力，天铁则专注于精细处理业务，技术研发能力强大[1][15][16] 行业挑战与应对 * 传统消费公司面临产品创新力度不足的挑战，许多公司选择将新品推出计划留到2026年[2][7] * 食品饮料行业企业加快新产品研发和市场布局，国有和民营企业面临创始人向二代交接班，华润系等公司可能通过并购或改造实现发展[13] * 2025年许多公司需完成十四五规划目标，行业面临内忧外患，但高端和经典名酒展现出顽强生命力[17] 其他重要内容 * 美国公司发展模式启示：经历核心业务增长、新品类扩展、并购、海外扩张及大幅度分红等阶段可实现长期稳定增长[4] * 健康食品领域具体投资标的包括"健康食品三小龙"晨光生物、百合和金达威，以及与供应链相关的模式创新型企业[11] * 消费市场整体仍需时间恢复，白酒报表衰退可能需至2026年一季度才现拐点，可重点关注健康食品、乳制品、中小市值公司的机会[17] * 2025年关注的部分消费类公司包括妙可蓝多、百合股份、三精制药、药师帮、吉宏股份等中小市值领域突出公司[18]

行业整合与人员变动 - 百事中国区与康师傅于2012年3月达成战略联盟，百事将24家中国装瓶厂移交康师傅运营[3] - 整合后康师傅管理层实施架构和考核调整，引发百事老员工抵触情绪[5] - 康师傅董事长批准5亿元补偿金，99%员工选择离职，赔偿总额近10亿元，1.5万员工中近1万人离开[5][6] 渠道冲突与价格体系 - 维他奶2018年电商销售增速达300%，但线上低价策略导致传统渠道价格体系紊乱[11][13] - 线上售价跌破出厂价，电商渠道从分销商仓库直接发货，造成线下批发价暴跌：原味豆奶批发价从40元/箱跌至30元出头[13] - 公司对跨区域窜货处罚力度不足（每箱罚款20元），进一步加剧渠道混乱[14] 组织管理与内部矛盾 - 维他奶传统渠道与电商团队形成对立，中层管理者推诿责任，内部出现派系斗争[15][16] - 2022年激进改革未能解决渠道库存和人员问题，2023年CEO离职半年未补缺，亚太区总裁远程管理失效[17] - 公司裁撤数百名促销员，前线团队士气低迷，业务员填表时间超过市场工作时间[17] 行业趋势与人才流动 - 电商崛起深刻改变饮料行业游戏规则，传统快消企业面临渠道转型挑战[11][19] - 快消行业资深员工（如宝洁系、可乐系）大量转行至新消费创业或传统农牧行业[19] - 外企和港企的严格流程文化（如百事、维他奶）与本土企业务实风格形成对比[18][19]

股权变动 - Kuang Ming Investments Pte Limited于2025年9月19日以每股均价8.5039港元增持维他奶国际100万股股份，涉及资金约850.39万港元[1][3] - 增持后该股东持股数量增至115,638,000股，持股比例从10.92%提升至11.02%，增加0.1个百分点[1][3] 公司基本信息 - 维他奶国际集团有限公司在香港联交所上市，股份代码为00345[2] - 披露信息覆盖时间段为2025年8月25日至2025年9月25日[2] 交易细节 - 此次增持通过场内交易进行，交易编号为CS20250924E00196[3] - 交易完成后该股东持有有投票权股份比例为11.02%[3]

股权变动 - Kuang Ming Investments Pte Limited于9月19日增持维他奶国际100万股 每股作价8.5039港元[1] - 增持总金额为850.39万港元 持股数量增至约1.16亿股[1] - 持股比例从增持前的10.92%上升至11.02% 增幅为0.1个百分点[1]

交易概况 - Kuang Ming Investments Pte Limited于9月19日增持维他奶国际100万股[1] - 每股作价8.5039港元 总金额达850.39万港元[1] - 增持后持股数量升至约1.16亿股[1] 股权变动 - 最新持股比例达11.02% 较增持前显著提升[1] - 本次增持涉及资金规模超过850万港元[1] - 持股比例突破11%的重要关口[1]

公司回购金额排名 - 中国宏桥回购金额最高达9.42亿元 回购数量3665.00万股[1][2] - 腾讯控股回购金额5.50亿元 回购数量91.30万股[1][2] - 恒生银行回购金额2365.56万港元 回购数量21.00万股[1][2] 年累计回购比例较高的公司 - 中旭未来年累计回购数量占总股本比例达5.530%[2] - 卡罗特年累计回购比例达3.430%[2] - 力鸿检验年累计回购比例达2.575%[3] 重点公司回购详情 - 四环医药回购1309.60万股 金额1957.20万港元 年累计回购3309.60万股[1][2] - 美高梅中国回购100.00万股 金额1590.01万港元 年累计回购1262.74万股[1][2] - 蒙牛乳业回购100.00万股 金额1497.42万港元 年累计回购777.80万股[1][2] 其他公司回购情况 - 联易融科技-W回购367.00万股 金额983.90万港元[1][2] - 天立国际控股回购242.40万股 金额919.07万港元[1][2] - VITASOY INT'L回购71.80万股 金额656.96万港元[1][2]