2026 年 3 月 30 日 经核查独立董事修龙先生、孙力实女士、屠海鸣先生的 任职经历以及签署的相关自查文件，上述人员及亲属未在公 司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公 司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系 或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，符合《上市公 司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 中国中铁股份有限公司董事会 中国中铁股份有限公司董事会 关于独立董事 2025 年度独立性情况的专项意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理 办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等要求，中国 中铁股份有限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司 2025 年度任职独立董事修龙先生、孙力实女士、屠海鸣先生的独 立性情况进行评估并出具如下专项意见： ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为1,090,626,001千元，同比下降5.77%[36] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为22,891,703千元，同比下降17.91%[36] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17,664,407千元，同比下降27.38%[36] - 2025年公司营业总收入10,934.94亿元，同比下降5.76%；净利润263.47亿元，同比下降14.34%；归属于上市公司股东的净利润228.92亿元，同比下降17.91%[48] - 2025年公司扣除股份支付影响后的净利润为228.94亿元，较2024年的278.66亿元下降17.84%[43] - 2025年基本每股收益为0.848元/股，同比下降21.84%[37] - 2025年加权平均净资产收益率为6.72%，同比减少2.37个百分点[37] - 2025年公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）为708.23亿元，同比下降2.03%[48] - 公司2025年总营业收入为10,934.94亿元，同比下降5.76%；总营业成本为9,894.39亿元，同比下降5.27%；综合毛利率为9.52%，同比下降0.46个百分点[95] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为988,773,849千元，同比下降5.29%[93] - 2025年财务费用为8,982,944千元，同比大幅上升43.92%[93] - 2025年研发费用为22,443,386千元，同比下降15.73%[93] - 销售费用为64.04亿元，同比下降7.77%，销售费用率为0.59%[111] - 管理费用为219.36亿元，同比下降8.97%，管理费用率为2.01%[111] - 研发费用为224.43亿元，同比下降15.73%，研发费用率为2.05%[111][112] - 财务费用为89.83亿元，同比增长43.92%，财务费用率为0.82%[111][112] - 公司营业成本中，材料费占比37.59%，金额3,719.67亿元，同比下降4.24%；人工及分包费占比43.52%，金额4,306.12亿元，同比下降7.92%[99] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为28,771,766千元，同比增长2.57%[36] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额最高，为101,654,446千元[40] - 经营活动产生的现金流量净额为28,771,766千元，同比增长2.57%[93] - 筹资活动产生的现金流量净额为28,681,800千元，同比下降50.03%[93] - 经营活动产生的现金流量净额为287.72亿元，同比增长2.57%[120] - 投资活动产生的现金流量净额为-452.65亿元，同比少流出370.24亿元[120] - 筹资活动产生的现金流量净额为286.82亿元，同比下降50.03%[120] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为371,062,821千元，同比增长4.61%[36] - 2025年末总资产为2,470,580,585千元，同比增长9.49%[36] - 2025年公司非经常性损益合计为52.27亿元，较2024年的35.62亿元大幅增加[41][42] - 2025年公司采用公允价值计量的项目对当期利润影响为净损失2.33亿元，主要受其他非流动金融资产公允价值变动损失3.41亿元等影响[45] - 2025年公司非经常性损益中，非流动性资产处置损益为15.12亿元，计入当期损益的政府补助为6.08亿元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为18.65亿元[41] - 公司总资产中应收账款为2,888.78亿元，占总资产11.69%，同比增长17.34%[122][123] - 合同资产为3,668.45亿元，占总资产14.85%，同比增长10.12%[122][123] - 长期应收款为1,662.75亿元，占总资产6.73%，同比大幅增长93.66%[122][123] - 无形资产为2,987.31亿元，占总资产12.09%，同比增长18.72%[122][123] - 应付账款为8,132.79亿元，占总资产32.92%，同比增长13.66%[122][123] - 长期借款为3,731.29亿元，占总资产15.10%，同比增长14.58%[122][124] - 公司资产负债率为78.12%，同比增加0.73个百分点[123] - 公司以公允价值计量的金融资产期末数为506.62亿元，较期初数518.43亿元下降2.28%[150] - 报告期末公司对外股权投资额为1,617.01亿元，较上年期末增长2.84%[151] - 公司长期股权投资期末账面价值总额为916,866.96千元，较期初的1,043,274.00千元减少126,407.04千元，降幅约为12.1%[159][160][161] 各条业务线表现：新签合同额 - 2025年公司新签合同额27,509.0亿元，同比增长1.3%，其中境外业务新签合同额2,573.7亿元，同比增长16.5%[48][49][53] - 2025年公司工程建造业务新签合同额18,505.4亿元，同比下降1.1%，其中房建业务增长2.4%至9,428.3亿元，公路业务下降16.9%至1,390.5亿元[50] - 2025年公司新兴业务新签合同额4,724.8亿元，同比增长11.0%，其中生态环保业务增长58.6%至978.1亿元[50] - 2025年公司资产经营业务新签合同额2,041.3亿元，同比增长15.8%；金融物贸业务新签合同额744.2亿元，同比下降16.1%[50] - 2025年公司新签合同额达4,724.8亿元，同比增长11%[79] 各条业务线表现：收入与毛利率 - 基础设施建设业务收入9,253.51亿元，同比下降6.80%，是最大收入来源，毛利率8.24%，同比下降0.38个百分点[95][96] - 装备制造业务收入276.15亿元，同比增长11.29%，是唯一实现收入正增长的主业，但毛利率20.08%，同比下降0.34个百分点[95][97] - 房地产开发业务收入446.47亿元，同比下降7.53%，毛利率11.73%，同比下降2.71个百分点，毛利率降幅最大[95][97] - 其他业务中，资产运营业务收入67.09亿元，同比增长87.14%，增速最快；资源利用业务收入88.90亿元，同比增长9.00%，毛利率54.17%为各业务最高[95][98] - 基础设施建设业务中，铁路业务收入3,052.89亿元，同比增长1.62%；公路业务收入1,569.56亿元，同比下降8.75%；市政及其他业务收入4,631.06亿元，同比下降11.01%[96] - 贸易业务收入为355.16亿元，同比下降2.22%[109] - 2025年度建筑业收入为9,253.51亿元，占总收入比重为84.62%[138] 各条业务线表现：运营与生产数据 - 公司已运营高速公路3300公里、城市轨道交通330公里、综合管廊200公里[59] - 公司净水污水项目运营规模155万立方/日，管网运维超1万公里[59] - 2025年矿产资源业务生产铜金属29.99万吨、钴金属5,577.99吨、钼金属1.42万吨、铅金属8,887.75吨、锌金属2.84万吨、银金属34.52吨[61] - 华刚SICOMINES铜钴矿项目计划总投资45.86亿元，报告期铜产量253,756.56吨，钴产量5,377.88吨[63] - 黑龙江伊春鹿鸣钼矿项目计划总投资60.17亿元，报告期钼产量14,157.44吨，铜产量1,439.33吨[63] - 报告期内竣工验收项目总计2,769个，总金额7,551.46亿元[130] - 报告期末工程建造在手订单总金额为43,389.7亿元，其中未开工项目11,921.8亿元，在建未完工部分31,467.9亿元[136] - 报告期内公司境内持有待开发土地面积1,142.94万平方米，待开发规划建筑面积1,630.76万平方米[146] - 报告期内公司完成房地产开发投资421.86亿元[146] - 报告期内公司房地产业务全口径实现销售金额427.14亿元，销售面积约226.98万平方米[146] 各地区表现 - 境外地区业务收入740.18亿元，同比增长7.83%，是唯一实现收入正增长的地区，毛利率7.78%，同比微增0.03个百分点[95][98] 管理层讨论和指引：战略与行动 - 启动大商务管理再提升暨降负债三年行动，聚焦“效益提升、价值创造”[24] - 打造“先锋大模型”创新体系，推动“人工智能+智慧建造”八大场景落地[25] - 公司向水利水电、能源管网、智能建造、算力设施等新基建横向拓展[172] - 公司从施工建设向运营、维护、改造、城市更新等全生命周期服务纵向延伸[172] - 公司通过风险管理体系控制风险，确保风险整体可控[175] - 公司研发的国内首台铁路接触网智能检修机器人平台上线运行，填补国内电气化铁路接触网机器人运维领域的空白[180] - 公司发布四电、隧道、勘察设计、工业制造、桥梁、高速公路等6个垂直领域大模型[180] - 公司于2025年3月28日审议通过《中国中铁股份有限公司估值提升计划》[184] 管理层讨论和指引：经营计划与目标 - 2026年计划实现营业总收入约10,118.00亿元，营业成本（含利息支出）约9,191.00亿元[173] - 2026年预计四项费用约542.79亿元，计划新签合同额约27,500亿元[173] - 2025年完成新签合同额2.75万亿元，同比增长1.3%[178] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司可能面对房地产投资、国际化经营、基础设施投资和现金流四大风险[174] 其他没有覆盖的重要内容：股东回报与资本运作 - 2025年度拟派发现金红利总额为41.44亿元，占合并报表归属于上市公司股东净利润的18.10%[5] - 2025年中期分红已派发现金红利20.23亿元，每10股派0.82元（含税）[5] - 2025年度末期分红拟派发现金红利21.21亿元，每10股派0.86元（含税）[5] - 截至报告期末，公司总股本为246.86亿股[5] - 2025年累计回购股份28,812,000股，占总股本0.1167%，成交总金额160,018,146.00元[177] - 2024年度现金分红总额超44亿元，占归母净利润15.79%[179] - 2025年中期现金分红总额约20亿元，占中期归母净利润17.11%[179] - 公司完成2024年度分红，并首次实施2025年中期分红[190] - 公司稳妥实施人民币8亿元至16亿元回购公司部分A股股份计划[190] - 公司稳妥实施1.6亿元至3亿元增持中铁工业股份计划[190] 其他没有覆盖的重要内容：研发与创新 - 全年斩获中国专利金奖、铁道学会科技奖73项，主导发布ISO国际标准3项[25] - 世界最大直径竖井掘进机、全球首台原位可变径盾构机等大国重器批量下线[25] - 公司盾构机/TBM产销量连续9年位居世界第一[79] - 研发投入总额为225.20亿元，占营业收入比例为2.06%，资本化比重为0.34%[114] - 公司研发人员数量为36,912人，占公司总人数的比例为12.76%[115] - 公司拥有有效专利48,029项，其中海外专利1,078件[87] - 公司累计获得国家科技进步和发明奖132项，中国专利奖45项[87] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与投资者关系 - 公司在上海证券交易所2024-2025年度信息披露工作评价结果为A，连续12年获A类评价[182][192] - 公司完成44家子公司“一企一策”差异化董事会落权[183] - 公司连续18年披露ESG报告[192] - 公司年内针对定期报告组织召开业绩说明会8场[193] - 公司带领投资者关系团队全年举行或参加境内外投资者会谈60多场[193] - 公司全年认真回答上证E互动问答220余项[193] - 公司连续7年蝉联《新财富》“最佳IR港股公司（A+H股）”[193] 其他没有覆盖的重要内容：品牌与社会责任 - 公司成功跻身央企品牌建设能力TOP30，3家子公司获评国资委“科改”“双百”行动标杆与优秀[25] - 连续7年获评中央企业定点帮扶最高等次“好”[25] - 2025年公司位列《财富》世界500强第43位[91] - 2025年公司品牌位列Brand Finance“全球品牌价值500强”第114位及“中国品牌价值500强”第23位[85] 其他没有覆盖的重要内容：主要客户与供应商 - 前五名客户销售额2,220.87亿元，占年度销售总额20.31%，其中对中国国家铁路集团销售额2,002.58亿元，占比18.31%[103][105] - 前五名供应商采购额197.13亿元，占年度采购总额1.98%，其中对华刚矿业采购额135.86亿元，占比1.37%[103][107] 其他没有覆盖的重要内容：金融投资 - 其中，信托产品期末余额为71.58亿元，本期公允价值变动损益为-5.58亿元[150] - 其中，公募基金期末余额为104.98亿元，本期公允价值变动损益为0.44亿元[150] - 其中，私募基金期末余额为91.69亿元，本期公允价值变动损益为-1.23亿元[150] - 证券投资期末账面价值总额为 **60.88亿元**，其中股票类投资 **13.50亿元**，公募基金类投资 **47.38亿元**[152][153] - 对华西证券(002926)的股票投资期末账面价值最高，为 **9.10亿元**，本期公允价值变动收益为 **9,513.88万元**[152] - 对中国通号(03969.HK)的其他权益工具投资期末账面价值为 **3.70亿元**，较期初下降 **6.4%**，累计计入权益的公允价值变动为亏损 **2,529.73万元**[152] - 公募基金投资中，嘉实3个月理财E(000488)期末账面价值最大，为 **12.76亿元**，本期购买 **5.00亿元**[153] - 本期出售南方天天利B(003474)基金 **12.00亿元**，该基金期末账面价值降至 **3.33亿元**[153] - 本期新增投资南方收益宝B(202308)和广发活期宝B(003281)基金，期末账面价值分别为 **4.02亿元** 和 **4.02亿元**[153] - 股票投资本期公允价值变动净收益总额为 **1.01亿元**，其中华西证券贡献 **9,513.88万元**，占比约 **94%**[152] - 本期股票投资出售总额为 **84.18万元**，主要来自南京商旅(600250)和菲达环保(600526)[152] - 公募基金投资本期公允价值变动净收益为 **739.81万元**，主要来自易方达天天发货币B(000830)的 **378.30万元** 收益[153] - 货币市场基金（如宝盈货币B、易方达现金增利B等）是公司流动性管理的重要工具，期末持有规模较大[153] - 公司持有的公募基金期末账面价值总额约为 18.7 亿元，其中货币基金占主导[154][155] - 公司持有的最大单只基金为“嘉实6个月理财E”，期末账面价值达 12.05 亿元，占公募基金总持仓的 64.4%[155] - 本期公允价值变动损益总额为正值，约为 2.2 亿元，显示投资组合整体实现浮盈[154][155] - 货币基金“中银活期宝货币B”本期购买额达 10.0 亿元，期末账面价值增至 3.12 亿元，增幅 50.3%[154] - 货币基金“银华惠增利货币”本期购买额达 12.0 亿元，期末账面价值增至 2.86 亿元，增幅 77.0%[154] - “宝盈半导体产业混合”本期公允价值变动收益为 608.5 万元，收益率达 46.0%[155] - “宝盈国家安全”本期公允价值变动收益为 698.09 万元，收益率高达 92.3%[155] - “宝盈新能源”和“宝盈中证沪港深科技龙头指数”基金在本期被全部出售，出售金额均为 1000 万元[155] - “宝盈祥利稳健”基金在本期被全部出售，出售金额为 917.41 万元，并实现投资损益 44.74 万元[155] - 所有公募基金投资均被分类为“交易

债券发行情况 - 公司面向专业投资者公开发行不超过500亿元公司债券获审核同意并注册[4] - 本期债券期限3年，发行规模30亿元，票面利率1.66%，认购倍数3.1133[4] 认购主体情况 - 关联方未参与本期债券认购[5] - 中信建投、中信证券各认购3.3亿元[5] - 申万宏源认购3.4亿元，多家机构认购7000万元[6]

报告与说明会时间 - 公司2025年度报告将于2026年3月31日发布[6] - 2025年度业绩暨现金分红说明会2026年3月31日15:00 - 16:00召开[6][7][9] 说明会相关信息 - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[7][9] - 投资者2026年3月24 - 30日16:00前可提问[6][10] - 2026年3月31日15:00 - 16:00可登录上证路演中心参与[10] 其他 - 参加人员有董事长等[9] - 联系部门为董事会办公室，有电话和邮箱[11] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[12] - A股代码601390，H股代码00390[4]

说明会信息 - 2025年度业绩暨现金分红说明会2026年3月31日15:00 - 16:00召开[3][6][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][6] - 方式为上证路演中心网络互动[3][6][7] 投资者互动 - 2026年3月24日至3月30日16:00前可预征集提问[3][7] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱ir@crecg.com[3][7] 其他 - 2026年3月31日发布2025年度报告[3] - 联系部门为中国中铁董事会办公室[8]

业绩数据 - 2022 - 2025年9月销售金额分别为16132.82、18294.39、22564.14、23996.71万元[17] - 2022 - 2025年9月总收入分别为4230.18、4599.02、5101.40、5308.58万元[17] - 2022 - 2025年9月净收入分别为11902.64、13695.37、17462.74、18688.13万元[17] - 2022 - 2025年9月利润率分别为9.81%、10.01%、9.80%、8.64%[17] - 2024年和2025年1 - 9月，公司营业收入分别为11603.11亿元和7760.59亿元[19] - 2023 - 2025年1 - 9月整体年度收入同比分别增长2.3%、下降12.4%、增长3.7%[29] - 2023 - 2025年1 - 9月海外市场年度收入同比分别增长11.4%、下降16.9%、下降1.9%[29] - 2024年特色业务营收18710.1亿元，同比下降16.88%，占比68.91%[33] - 2024年内部业务营收3194.2亿元，同比增长0.28%，占比11.76%[33] - 2024年外部业务营收1673.6亿元，同比下降24.27%，占比6.16%[33] - 2024年合作业务营收1936.3亿元，同比下降25.93%，占比7.13%[33] - 2024年核心业务营收9211.6亿元，同比下降19.75%，占比33.93%[33] - 2024年边缘业务营收727.0亿元，同比下降55.80%，占比2.68%[33] - 2024年公司核心业务毛利率为10.6%，剔除某些项目后净利润率为10.3%[35] - 2024年公司业务收入为1762.3百万元，扣除费用后净利润为35.85百万元，净利润率为5.82%[36] - 2024年公司实际经营利润542.94，同比增长15.77%[45] - 2024年公司实际净亏损30.88，亏损幅度减小[45] - 2024年公司客户留存率为78.01%[45] - 2024年公司总合同价值为1065.16百万，净新增合同价值为51.45百万[45] - 2022 - 2024年营业收入分别为2385.84、2345.13、2500.62[56] - 2022 - 2024年净利润分别为2038.98、1798.16、2071.79[56] - 2022 - 2024年股息率分别为9.81%、10.01%、9.80%[56] - 2022 - 2024年EBIT分别为519.09、574.89、505.11[56] - 2022 - 2024年EBITDA分别为634.06、710.43、660.18[56] - 2022 - 2024年净收入增长率分别为3.22%、3.34%、2.47%[56] - 2022 - 2024年资产负债率分别为73.78%、74.86%、77.39%[56] - 2022 - 2024年净利润占比分别为36.88%、31.85%、32.05%[56] - 2025年9月净收入预计为1963.07[56] 排名情况 - 2025年公司ENR全球250强排名为2名，ENR国际250强排名为14名，ENR国际150大设计公司排名为30名[28] - 2025年公司在某指标下500强排名中占43席[28] 未来展望 - 公司预计2026年评级达到AAAsti[12] - 2026年公司将有相关战略举措，可查看https://www.ccxi.com.cn/coreditResearch/detail/12348?type=1 [26] - 2026年公司目标是实现收入和利润增长[44] - 公司目标是到2026年实现“中中中核2026年核心理念、核心目标、核心价值观”的目标[52] 用户数据 - 2024年公司客户留存率为78.01%[45] 其他 - 2024年公司提升业务效率，提出业务发展策略[51] - 2024年公司资产处置有相关动作，涉及资产出售等[51] - 2025年公司计划推进业务发展，有特定业务安排[51] - 公司在ESG方面有相关目标和表现[50] - 公司在业务运营中面临多种风险和挑战[50][51] - 公司在市场竞争中采取多种策略应对[51]

财务数据 - 注册金额500亿元，本期发行金额不超30亿元[5] - 近三年及一期末资产负债率分别为73.78%、74.86%、77.39%和78.09%[9][38] - 2025年1 - 9月营业总收入7760.59亿元，净利润192.18亿元[13] - 2022 - 2024年度投资活动现金流量净额分别为 - 843.88亿元、 - 746.41亿元和 - 822.89亿元[11][50] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为435.52亿元、383.63亿元和280.51亿元[48] - 2022 - 2024年海外业务收入占比分别为5.06%、4.93%和5.92%[58] - 2022 - 2024年房地产开发业务营收分别为534.59亿元、509.14亿元及482.80亿元，占比分别为4.63%、4.03%和4.16%[67] - 2024年末对外担保余额65.01亿元，占期末净资产1.27%[70] - 最近三年年均营业收入11899.27亿元[107] - 最近三年累计研发投入843.74亿元，占比2.36%[107] 债券信息 - 债券注册规模不超500亿元，本期发行规模不超30亿元[94][104] - 债券期限3年，起息日2026年3月23日，兑付日期2029年3月23日[94][95][96] - 发行时间：公告日2026年3月18日，簿记建档日2026年3月19日，发行首日2026年3月20日，期限2026年3月20日至23日[100] - 债券票面金额100元，按面值平价发行，固定利率单利按年计息[94] - 主体信用等级AAA，本期债券信用等级AAAsti，评级展望稳定[15][91][97] - 募集资金扣除费用后拟用于偿还公司债券本金[97] 公司历史与股权 - 2007年9月设立，总股本12.8亿股，控股股东中铁工持股100%[127][128] - 2007年11月首发4.675亿股A股，12月发行境外上市外资股[128] - 2015年6月非公开发行1.5444亿股A股，总股本变更为22.8443亿股[128] - 2019年5月发行股份购买资产，总股本由22.84亿股变为24.57亿股[129] - 2022年2月实施限制性股票激励计划，注册资本增加[129] - 2022年11月预留部分授予完成，总股本增加[129] - 截至2024年12月31日，前十大股东持股194.3亿股，占比78.53%[132][134] - 截至签署日，中铁工持股46.98%[136] 子公司情况 - 截至2024年12月31日，拥有50家二级子公司[142] - 展示部分子公司注册资本、资产、负债、净资产和净利润等数据[142][144][145] 公司治理 - 董事会由7 - 9名董事组成，至少三分之一为独立董事，至少一名会计专业人士，任期3年[162] - 设有3名独立董事，维护中小股东权益[167] - 董事会行使职权部分需特别决议，部分需普通决议，部分需三分之二以上董事同意[165] - 独立董事对多项议案发表意见[168] 分红情况 - 2022 - 2024年度每10股派息分别为2.00元、2.10元、1.78元，现金分红分别为49.50亿元、51.98亿元、44.04亿元，占净利润比例分别为15.8%、15.5%、15.8%[195]

债券发行基本信息 - 公司注册发行公司债券规模不超过500亿元，2025年4月3日获证监会注册批复，有效期至2027年4月3日[6][22] - 本期债券为注册文件项下第5期发行，发行规模不超过30亿元，期限3年[6] - 本期债券面值100元，按面值平价发行，简称为“26铁工K1”，代码为“244840.SH”[8][25] 财务数据 - 截至2024年末，发行人净资产为5101.40亿元，最近三个会计年度年均可分配利润为308.81亿元[7] 信用评级 - 发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券信用等级为AAAsti[6][33] 票面利率 - 本期债券票面利率簿记建档区间为1.30% - 2.30%，2026年3月19日确定并公告[7][8] 发行安排 - 仅面向专业机构投资者发行和交易，采取网下面向专业机构投资者询价配售方式[12] - 网下利率询价时间为2026年3月19日15:00 - 18:00，发行期限为2个交易日（2026年3月20日和23日）[41][55] 申购要求 - 专业机构投资者最低申购金额1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[8][45] 时间节点 - 起息日为2026年3月23日，付息日期为2027 - 2029年每年3月23日，本金兑付日为2029年3月23日[28][29][31] 相关主体 - 发行人是中国中铁股份有限公司，法定代表人陈文健[70] - 主承销商是中信建投证券股份有限公司，联席主承销商包括中信证券等多家[70][71] 风险及承诺 - 发行人和主承销商揭示发行风险，簿记管理人制定应急处置预案[65][66] - 申购人有多项承诺，如资金合法、不协助违规等[94][96]

行业宏观背景与发展阶段 - 2025年房地产行业正式迈入“止跌回稳、品质升级”新发展阶段，行业全面转向品质竞争 [1] - 中央持续深化房地产融资白名单制度，实现常态化全覆盖，为项目复工续建提供资金保障 [15] - 截至2025年末，全国**750多万套**历史遗留难交付住房完成交付，交付风险对市场的拖累效应基本消除 [1][15] - 现房销售试点范围持续扩大，推动“所见即所得”的交付模式落地 [1][15] - 预售资金全流程闭环监管制度全面落地，实现专款专用、全程可溯，从源头防范交付风险 [15] - 建立存量难交付项目盘活长效机制，联动AMC等专业机构明确项目纾困路径 [15] 企业交付表现与格局 - 2025年行业交付摆脱2024年收缩态势，头部房企交付规模基本企稳 [16] - 出险房企通过债务重组实现交付能力显著恢复 [1][16] - TOP50房企成为保交付主力军，改善型高品质项目交付占比持续提升 [16] - 绿色建筑、智慧社区成为交付标配，契合“好房子”建设行业导向 [16] - 部分头部房企2025年交付规模：碧桂园交付约**17万套**，2022-2025年累计完成约**185万套**；保利发展交付**13万套**；绿城中国交付**11.86万套**；华润置地交付**7.1万套**；龙湖集团交付**7万套**；融创中国交付**5.4万套**，2022-2025年累计交付突破**72万套**；建发房产交付**5.7万套**；新城控股交付超**3.8万套**；越秀地产交付**3.67万套**；华发股份交付**2.6万套**；滨江集团交付**25020户**，面积约**383.5万方** [18] 交付力内涵的演变与核心 - 交付力已从“按时交房”拓展为全体系保障、全维度精工、全周期服务的综合能力，成为房企立足市场的根本基石 [1][19] - 交付力内涵升级，以“地物协同”为核心，实现交付与服务深度融合，形成从前端设计到后端运营的完整闭环 [19] - 目标是从“交付产品”向“交付生活方式”跨越，实现从“造好房”到“住得好”的价值升维 [1][19] 全流程闭环交付体系实践 - 体系核心是精准回应业主从期房等待到长期居住的全周期痛点，形成“交付前-交付中-交付后”完整闭环 [21] - **交付前**：通过前置品控与全流程透明化消解等待焦虑，例如上海保利建发印象青城实行“样板先行”，武汉新希望・D10天元提前引入第三方验房机构完成全户体检 [21] - **交付中**：聚焦业主真实体验，摒弃传统走流程模式，例如上海绿城留香园完成“一房五验”与问题整改后再正式交付，长沙中海阅湘台实现“交房前交证”，武汉长江中心配备百人快修团队实现问题当场响应、两周内100%销项 [21] - **交付后**：延伸至长期居住的服务兜底与社区共建，例如成都越秀・天悦云萃建立专属维保群实现维修进度实时反馈，昆明邦泰・臻境邀请业主参与社区公约制定与公共空间运营 [22] 产品精工与品质落地 - **室内空间**：注重美学表达、功能适配与品质保障，例如武汉长江中心运用“留白美学”与天然石材，三亚保利伴山瑧悦使用哑光石材与肤感木饰面，上海时代乐章打造满配玄关收纳，深圳润宏城润雅园实现毫米级施工管控，上海海玥黄浦源全屋选用零甲醛环保建材 [23] - **建筑立面**：追求材质、工艺、功能的多维统一，例如深圳卓越闽泰云奕府采用公建化幕墙体系与三层中空Low-E玻璃，上海保利建发印象青城选用耐老化真石漆，上海保利世博天悦打造1:3超高窗墙比并搭配电动外遮阳系统，杭州中海潮展云起通过昼夜双重验收严控立面精度 [24] - **景观公区**：构筑有温度的社区生活共同体，例如上海招商南昌市政・公园1872打造“公园式住区”，天津中海峰境南开以室内级工艺打造景观，上海中建海樾境府以BIM技术优化地下车库管线排布，上海海玥黄浦源打造全龄社区俱乐部配齐恒温泳池等设施 [25] 2025年交付力榜单概览 - 发布《2025年中国房地产企业交付力TOP50》榜单，评测维度包括交付总规模、交付及时性、交付满意度、交付体系完整性 [13] - 榜单前列企业包括：龙湖集团、融创中国、万科地产、招商蛇口、越秀地产、华发股份、金地集团、中国金茂、建发房产、新希望地产等 [3][4][5] - 同时发布《2025年十大交付力作品》榜单，分为高端、轻奢、品质三个子类，实现企业与项目层面的全方位测评 [6][9][11][13] - **高端作品**代表项目包括：广州保利天瑞、厦门保利天悦、北京北京悦府、天津中海峰境南开、上海海玥黄浦源等 [6] - **轻奢作品**代表项目包括：昆明邦泰・悦九章・彩云、苏州保利琅悦、厦门国贸海上鸣越、嘉兴绿城・晓风印月等 [9] - **品质作品**代表项目包括：昆明邦泰・臻境、三亚保利伴山臻悦、上海保利建发印象青城、仁怀万达生态城等 [11][12]

董事会会议 - 公司将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年12月31日财政年度年度业绩[3] - 会议将考虑派发末期股息[3] 其他信息 - 公告日期为2026年3月18日[4] - 列出公司执行董事、非执行董事和独立非执行董事[4]