人民财讯8月5日电，中国中铁（601390）在互动平台表示，公司在专用牵引供电设备、高速道岔、试验 线工程及系统集成验证等环节深度参与高速磁浮列车项目研究。 ...

公司高管变动 - 中国铁工投资建设集团有限公司原党委书记、董事长张建国因病逝世，享年61岁 [1] - 张建国于2023年12月改任中国中铁所属二级企业领导班子正职层级非领导职务，担任业务总监 [1] 公司基本情况 - 中国铁工投资建设集团有限公司是世界500强企业中国中铁全资子公司 [1] - 公司注册地位于北京，注册资本金50亿元 [1] - 公司定位为生态环境和绿色城乡领域的全链条系统服务商 [1] - 公司拥有产业研究、规划设计、科技研发、投融资、建设管理、运营维护、咨询服务等方面的一体化系统优势 [1] - 公司是中国中铁倾力打造的生态环境系统服务商和现代城市投资运营商 [1]

市场表现 - 上证指数下跌0 37%，上证城镇基建指数下跌0 46%，报1237 37点，成交额200 49亿元 [1] - 上证城镇基建指数近一个月上涨6 04%，近三个月上涨6 76%，年至今下跌1 59% [2] 指数构成 - 上证城镇化指数系列包括1条城镇化指数和6条子指数，分别为智慧城镇、智能交通、绿色城镇、城镇基建、城镇交通、城镇消费，基日为2012年06月29日，基点为1000 0点 [2] - 上证城镇基建指数十大权重股为中国建筑（9 44%）、中国中铁（6 99%）、保利发展（6 86%）、中国电建（6 75%）、海螺水泥（6 75%）、中国铁建（4 46%）、中国能建（4 0%）、中国交建（3 94%）、中国化学（3 53%）、张江高科（3 04%） [2] 行业分布 - 上证城镇基建指数持仓样本中工业占比57 81%、房地产占比31 30%、原材料占比10 90% [3] - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整 [3]

本期债券基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期 限延长1个周期(即延长3年)，或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。 格隆汇7月30日丨中国中铁(00390.HK)公告，中国中铁股份有限公司(以下简称"公司"或"发行人")于2022 年10月21日发行了中国中铁股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第二期)(品种 一)(债券简称"22铁工Y3")。根据《中国中铁股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行可续期公司 债券(第二期)募集说明书》，本期债券基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末， 发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期(即延长3年)，或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。 公司决定不行使发行人续期选择权，即将本期债券全额兑付。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國中鐵股份有限公司於2025年7月30日在上海證券交易所網站刊登的「中國中鐵 股份有限公司2022年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）（品種一）不行使 發行人續期選擇權的公告」，僅供參閱。 承董事會命 中國中鐵股份有限公司 陳文健 董事長 2025年7月30日 於本公告日期，本公司的執行董事為陳文健先生（董事長）及王士奇先生；本公司的非執 行董事為文利民先生及房小兵先生；本公司的獨立非執行董事為修龍先生、孫力實女士 及屠海鳴先生。 证券代码： 601390.SH/0390.HK 证券简称：中国中铁 债券简称：22铁工Y3 债券代码： 137912.SH 中国中铁股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券 （第二期）（品种一）不行使发行人续期选择权的公告 本公司全体董事或具有同等职责的人员保证本 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國中鐵股份有限公司於2025年7月30日在上海證券交易所網站刊登的「中國中鐵 股份有限公司2022年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第三期）（品種二）不行使 續期選擇權的公告」，僅供參閱。 承董事會命 中國中鐵股份有限公司 陳文健 2、债券简称：22 铁工 Y6 董事長 2025年7月30日 於本公告日期，本公司的執行董事為陳文健先生（董事長）及王士奇先生；本公司的非執 行董事為文利民先生及房小兵先生；本公司的獨立非執行董事為修龍先生、孫力實女士 及屠海鳴先生。 债券代码：138647.SH 债券简称：22 铁工 Y6 中国中铁股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行可续期公 司债券(第三期)(品种二)不行使续期选择权的公告 本公司全体董事或具有同等职责的人员保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重 ...

行业投资评级 - 建筑行业评级为"推荐"，维持此前评级 [1] 核心观点 基建投资 - 2025年1-6月全国固定资产投资248654亿元，同比增长2.8%，增速较1-5月下降0.9个百分点 [3] - 广义基建投资增速为8.9%，狭义基建投资增速为4.6% [3] - 电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长22.8%，交通运输、仓储和邮政业投资同比增长5.6% [3] - 1-6月新增专项债发行2.16万亿元，同比增长45%，超长期特别国债已发行7610亿元 [3] 房地产投资 - 1-6月房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2% [3] - 商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5% [3] - 房屋新开工面积30364万平方米，同比下降20.0%，降幅较1-5月收窄2.8个百分点 [3] 建筑持仓 - 2025Q2基金对建筑持仓市值占比为0.43%，环比增加0.01个百分点 [3] - 建筑板块标准配置比例约为1.77%，当前持仓比例低于标准配置1.34个百分点 [3] 专项债发行提速 - 2025年拟安排新增地方政府专项债4.4万亿元，比上年增加5000亿元 [6] - 专项债重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房等领域 [6] 基建原材料价格 - 2025年7月螺纹钢Φ12-25含税价为3133元/吨，较6月上涨57元/吨 [18] - 水泥价格指数为105.29，较5月下旬下降5.95% [23] 建筑行业集中度 - 八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43% [73] - 中国建筑2025年6月新签订单增长1.67%，中国电建增长5.83% [73] 推荐主线 - 稳增长主线：推荐安徽建工、中材国际、隧道股份等 [3] - 区域建设主线：推荐中国电建、中国能建、上海建工等 [3] - 成长主线：建议关注设计总院、中交设计、华设集团等 [3] - 国际工程主线：建议关注北方国际、中工国际、中材国际等 [82]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘 中国中铁股价报5 78元 较前一交易日下跌0 17% [1] - 当日成交额7 75亿元 换手率0 66% [1] 公司业务概况 - 公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团之一 为全球最大的建筑工程承包商之一 [1] - 业务范围涵盖基建建设 勘察设计与咨询服务 工程设备和零部件制造 房地产开发等多个领域 [1] 资金流向 - 7月29日主力资金净流入1111 43万元 [2] 最新动态 - 旗下中国铁工投资建设集团与苏州吴江经济技术开发区发展集团共同出资成立苏州吴江铁工城市投资发展有限公司 [1] - 新公司注册资本6000万元 经营范围包括建设工程施工 房地产开发经营等业务 [1]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 雅下水电站启动表明中央加杠杆趋势明确，后续或推出重大项目及区域重点发展战略稳定基建投资和总需求；下半年财政政策加力改善基建资金面，建筑央企收入与业绩有望边际改善 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 后续重大项目及区域发展战略 - 重大交通项目：中吉乌铁路全长590公里，预计总投资80亿美元，2025年7月开工，工期6年；新藏铁路长约2010公里，预计投资额960亿元，力争年内开工；建设启动带动施工、建材、装备等需求释放 [2][21] - 大型运河项目：平陆运河预计2026年完成，总投资约720亿；浙赣粤运河、湘桂运河、荆汉运河合计规模达6204亿，是2023年内河建设投资的5.9倍；海外运河建设机会多，涉及运河建设的建筑细分方向有相关重点标的 [3][6] - 新疆区域战略及煤化工：2025年是新疆成立70周年，中央有望支持；新疆煤炭资源丰富，截至2025年6月在建及拟建项目投资总额超8000亿；2025 - 2027年每年投资额约为997/2077/2326亿元 [7][29] - 战略腹地：国家加快推动建设，意义在于抵御外部冲击、挖掘优势、平衡区域发展；四川是战略腹地省市，推荐四川路桥 [8][35] 投资建议 - 核心推荐受益交通及水利等大型项目建设的低估值建筑央企龙头，受益新疆区域战略及煤化工发展的企业，受益国家战略腹地建设的四川路桥 [10][37] 重点标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | 2024A EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2027E EPS（元） | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 2027E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601868.SH | 中国能建 | 买入 | 0.20 | 0.22 | 0.24 | 0.26 | 11.10 | 12.18 | 11.22 | 10.53 | | 601668.SH | 中国建筑 | 买入 | 1.12 | 1.09 | 1.10 | 1.10 | 4.90 | 5.35 | 5.28 | 5.25 | | 601800.SH | 中国交建 | 买入 | 1.44 | 1.56 | 1.59 | 1.63 | 6.50 | 6.06 | 5.96 | 5.82 | | 601390.SH | 中国中铁 | 买入 | 1.13 | 1.13 | 1.14 | 1.17 | 4.90 | 5.14 | 5.10 | 5.00 | | 601186.SH | 中国铁建 | 买入 | 1.64 | 1.58 | 1.59 | 1.61 | 4.80 | 5.23 | 5.19 | 5.13 | | 601669.SH | 中国电建 | 买入 | 0.70 | 0.75 | 0.79 | 0.82 | 6.90 | 9.64 | 9.16 | 8.82 | | 601117.SH | 中国化学 | 买入 | 0.93 | 1.05 | 1.19 | 1.32 | 8.50 | 7.62 | 6.72 | 6.04 | | 002140.SZ | 东华科技 | 买入 | 0.58 | 0.71 | 0.92 | 1.12 | 17.40 | 14.36 | 11.12 | 9.11 | | 002469.SZ | 三维化学 | 买入 | 0.40 | 0.58 | 0.79 | 1.07 | 20.10 | 14.90 | 11.02 | 8.12 | | 600039.SH | 四川路桥 | 买入 | 0.83 | 0.92 | 1.03 | 1.15 | 10.40 | 9.31 | 8.29 | 7.44 | [11]

资产证券化产品发行情况 - 中铁信托先锋13号应收账款资产支持专项计划成功发行 优先A级发行规模9.09亿元 期限2.75年 票面利率2.09% 债项评级AAA 无外部增信 [2] - 优先B级发行规模7.94亿元 期限0.92+1+1年 票面利率1.85% 债项评级AAA 中铁五局提供流动性支持 [2] - 优先C级发行规模9.9亿元 期限1+1+1年 票面利率1.77% 债项评级AAA 中国中铁提供流动性支持 [2] 发行机构背景 - 中铁信托有限责任公司是经中国银保监会批准的非银行金融机构 业务涵盖资金信托 动产信托 不动产信托 有价证券信托 投资基金 证券承销 投资银行业务等 [3] - 公司注册资本50亿元 拥有40年持续经营历史 建立以成都总部为核心 北上深汉渝为支点的现代金融服务网络 [3] - 获准建立信托行业第三家 四川省内金融机构第一家博士后创新实践基地 与西南财大联合建立中国信托研究中心 [3] 合作意义 - 此次资产证券化产品成功发行为未来双方进一步深化合作奠定坚实基础 [4] - 对申万宏源持续拓展资产证券化业务市场具有重要意义 [5] - 未来将继续为实体企业提供综合金融服务 落实国家战略与企业使命结合 助力实体经济高质量发展 [5]