公司业绩考核 - 中国中铁2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期公司层面业绩考核指标条件未达成 [1] 股票回购注销安排 - 公司决定对678名激励对象持有的54,786,990股已获授但未满足解除限售条件的限制性股票进行回购注销 [1] - 回购注销日期为2025年11月24日 [1]

业绩情况 - 2024年度扣非加权平均净资产收益率目标11.50%，实际8.28%[4] - 2024年度扣非净利润复合增长率目标不低于12%，实际2.74%[4] - 未完成经济增加值考核目标（不低于333.36亿元）[4] 回购注销 - 拟回购注销678名激励对象54,786,990股限制性股票[5] - 预计2025年11月24日完成回购注销[7] - 回购注销后公司股份总数变为24,686,221,929股[8] 股权比例 - 有限售条件股份变动前0.24%，后0.02%[8] - 无限售条件股份变动前99.76%，后99.98%[8]

业绩指标 - 2024年扣非加权平均净资产收益率8.28%，未达要求[6] - 2020 - 2024年扣非净利润复合增长率2.74%，未达要求[6] - 2024年度未完成EAV考核目标，目标不低于333.36亿元[6] 股份变动 - 回购注销股份54,786,990股，2025年11月24日注销[4] - 拟回购注销678名激励对象限制性股票[7] - 回购注销后总股本由24,741,008,919股变为24,686,221,929股[8] - 有限售条件股份占比从0.24%降至0.02%，无限售占比升至99.98%[8] - 回购注销后剩余股权激励限制性股票3,973,988股[7] 后续事项 - 回购注销合法有效，完成登记后需办工商变更及备案[10]

会议相关 - 公司于2021年12月30日召开2021年第二次临时股东大会等会议[7] - 公司于2022年1月12日召开2021年第一次H股类别股东会议[7] - 公司于2025年9月24日和29日分别召开第六届董事会薪酬与考核委员会第九次会议及第六届董事会第十五次会议[8] 业绩目标 - 2024年度扣非加权平均净资产收益率目标11.50%，实际8.28%[10] - 2024年扣非净利润复合增长率目标12%，实际2.74%[10] - 2024年度国务院国资委经济增加值考核目标333.36亿元，未完成[12] 回购注销 - 拟回购注销628名首次授予激励对象5081.3003万股和50名预留部分激励对象397.3987万股限制性股票[12] - 拟回购股份时股票市场价格5.47元/股[14] - 首次授予激励对象拟回购限制性股票授予价格3.55元/股[14] - 预留部分授予激励对象拟回购限制性股票授予价格3.68元/股[14] - 首次授予激励对象每股分配现金红利0.784元，预留部分0.588元[14] - 628名首次授予激励对象限制性股票回购价格调整为2.766元/股[15] - 50名预留授予激励对象限制性股票回购价格调整为3.092元/股[15] - 公司用自有资金进行本次回购注销[16] - 2025年9月30日公司披露回购注销减资暨通知债权人公告[18] - 规定债权申报期限内未收到相关债权人申报债权[18] - 公司已开设回购专用账户并申请办理678名激励对象5478.699万股限制性股票回购注销手续[19] - 预计本次限制性股票于2025年11月24日完成注销[19] - 本次回购注销相关事项已获现阶段必要批准和授权[22] - 本次回购注销原因、数量及价格符合规定[22] - 完成股份注销登记后需办理工商变更登记及备案手续[22]

公司股息信息 - 中国中铁每股派息0.0899港元 除净日为2025年12月1日 派息日期为2025年12月23日 属于重型基建行业 是中证港股通央企红利指数成分股 [1] - 上海医药每股派息人民币0.1200元 除净日与派息日期未公布 属于药品分销行业 非中证港股通央企红利指数及恒生中国内地企业高股息率指数成分股 [1] - 雅各臣科研制药每股派息0.0425港元 除净日为2025年12月1日 派息日期为2025年12月18日 属于药品行业 非前述两只高股息指数成分股 [1] - 老铺黄金每股派息10.52港元 除净日为2025年11月20日 派息日期为2026年1月15日 属于珠宝钟表行业 非前述两只高股息指数成分股 [1] 高股息指数概况 - 中证港股通央企红利指数选取港股通范围内中央企业实际控制的分红稳定且股息率较高的50只上市公司股票 [2] - 截至11月18日 中证港股通央企红利指数近1年股息率为5.67% 高于同期10年期国债收益率3.86% [2] - 截至11月18日 恒生中国内地企业高股息率指数近1年股息率为5.34% 高于同期10年期国债收益率3.52% [2] - 港股央企红利ETF是跟踪中证港股通央企红利指数规模最大的投资标的 恒生红利ETF是跟踪恒生中国内地企业高股息率指数的唯一ETF [2]

公司经营与财务表现 * 公司前三季度总收入为7,760亿元，同比下降5%[3] * 公司前三季度实现利润总额237亿元，同比下降12.8%[3] * 公司前三季度完成新签合同额15,850亿元，同比增长3.7%，是自2024年一季度以来首次止跌回稳[3] * 公司未调整全年经营目标，希望能继续缩窄营收与利润降幅[4][17] * 有色金属价格上涨提高了公司矿产资源板块的毛利率，从而增加了利润[4][10] 新签合同与业务板块分析 * 前三季度境内新签合同额为14,180亿元，同比增长1%[3] * 前三季度境外新签订单完成1,666亿元，同比增长35%[3] * 前三季度铁路新签订单同比增长47%，显示铁路订单放量明显[2][5] * 新签合同额的大幅增长部分源于中标两个较大的经营类项目，去年同期因PPP新政影响导致基数较低[5] * 水利水电领域增长较为迅速，新签订单增长明显，涵盖清洁能源和城市运营等多个方面[11] * 公司在海上风电领域表现突出，得益于中铁大桥局在海上风电设备上的优势[11] 海外业务与“一带一路” * 海外新签订单70%来自“一带一路”沿线国家[2][6] * 中吉乌铁路项目是亮点，目前只招标了一期，公司获得约60亿元合同金额[2][25] * 南亚、东南亚和非洲业务较多，未来大部分海外业务将集中在“一带一路”国家和沿线地区[2][6][7] * 海外项目综合毛利率通常与国内持平或略低，但回款情况相对更好[2][8] * 海外项目面临政治风险、汇率风险及安全问题等，可能影响毛利率，大型铁路项目可能会拉低整体毛利率[2][8] 战略布局与未来发展 * 在深地经济领域主要涉及地下空间工程，如隧道工程及设备、地下交通设计等，中铁工业旗下盾构机已成为全球领先产品[2][8] * 公司积极布局矿产资源，通过二级单位中铁资源管理所有矿业权，并继续加强地下空间工程技术优势[2][8] * 公司规划了几个新兴产业细分板块，但目前尚无太多具体信息[13] * 国家对央国企考核导向变化，公司甄选项目时更加严格，关注利润和回款情况而非单纯追求订单数量[22][23] * “十五五”期间铁路建设的具体规划和强度需等待国家铁路局和国铁集团发布详细规划[2][5] 现金流、分红与市值管理 * 化债政策对公司影响不一，部分二级单位感受明显，但大的工程局从现金流角度未感受到显著变化[16] * 公司今年已进行中期分红，并进行了回购注销，长期希望能稳步、小幅提升分红比例以增强投资者信心[4][19][20] * 公司对市值管理持开放态度，会统筹考虑各种手段来提升市值，尽管市场关注度可能下降[21][24] * 目前暂时没有新的股权激励计划，但不排除未来针对重点领域设置股权激励[18] 风险提示 * 根据国家统计局数据，前10个月基建投资首次出现负增长，是需要关注的重要指标[2][3] * 铁路固定资产投资具有滞后性，2025年中标较多的项目，其基建部分将在未来两到三年迎来高峰期[5]

股息派发信息 - 公司将于2025年12月23日派发中期股息 [1] - 派发中期股息每股0.082元 [1]

股息派发信息 - 公司将于2025年12月23日派发中期股息 [1] - 中期股息派发标准为每股0.082元 [1]

股息信息 - 2025年度中期股息每股0.082元人民币[1] - 派息金额每股0.0899港元，汇率1人民币:1.0962港元[1] 时间安排 - 除净日2025年12月1日[1] - 股息派发日2025年12月23日[1] 税率情况 - 非居民企业等股息代扣所得税税率10%[2] - 个人居民（内地）股息代扣所得税税率20%[2]

股息信息 - 2025年度中期股息每股人民币0.082元（含税），H股每股港币0.0899元（含税）[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年12月9日，H股12月3 - 9日暂停过户登记，股息预计12月23日左右发放[3][4] 税务情况 - 公司向H股非居民企业股东派息代扣10%企业所得税[4] - 居民企业不希望代扣需在2025年12月2日下午4时30分前提交证明文件[5] - H股个人股东缴纳20%个税，港或澳居民等按10%代扣[6] - 签不同协定的H股个人股东按相应税率代扣[6][7] - 沪股通投资者股息按10%代扣，可申请退税[8] - 内地个人投资者和基金通过沪港通、深港通投资H股按20%代扣个税[11][12] - 内地企业投资者通过沪港通、深港通投资H股自行申报纳税[11][12] 其他 - 公司与中国结算沪深分公司签H股现金红利派发协议，红利以人民币发放[10][12] - 公司依股权登记日的H股股东名册代扣代缴所得税[13] - 公司不承担股东身份问题产生的争议或损失责任[13] - 建议股东向税务顾问咨询H股税务影响[13]