来源：环球网 【环球网财经报道 记者 张阳】近日，京能国际（00686.HK）发布2025年上半年业绩公告。报告期内， 公司总资产达1,056.27亿元，较年初增长3.1%；总并网装机量1,369.2万千瓦，较年初增长8.3%；营业收 入40.86亿元，同比增加24.9%；利润总额4.48亿元，同比增长3.2%。 2025年7月，国家发改委联合多部委发布《零碳园区建设通知》，明确要求以"源网荷储协同"与"智慧能 源管理"为核心路径，推动清洁能源从重资产开发向轻量级运营转型。对于京能国际而言，传统的"投建 营"项目开发模式已经不再适用，要深度挖掘电站的金融属性，提高资产流通和周转，实现由重资产持 有者向专业资产管理者的战略转型。 为此，京能国际顺应政策，推进三大战略任务：创新运营模式，一方面盘活存量电站资产，另一方面推 动储备项目证券化，通过交易释放资产价值，同时提升团队资产开发、运营及交易能力；抢抓"绿电进 京"机遇，加快吉电进京项目调峰电源点核准，推动蒙电进京项目纳入国家"十五五"规划，重点布局京 津冀、长三角、珠三角高收益项目，保障底层资产质效；优化业态布局，在现有光伏基础上提升风电、 燃机、水电占比，推 ...

公司业绩表现 - 上半年总资产1056.27亿元 较年初增长3.1% [1] - 总并网装机量1369.2万千瓦 较年初增长8.3% [1] - 营业收入40.86亿元 同比增长24.9% [1] 行业政策环境 - 国家能源局提出"三不原则"：不搞恶性竞争/不搞资源圈占/不搞低效扩张 [1] - 多部委联合规范新能源补贴 明确支持技术创新和模式创新 [1] - 《零碳园区建设通知》要求以"源网荷储协同"与"智慧能源管理"为核心路径 [1] 战略转型方向 - 从重资产开发向轻量级运营转型 [1] - 由重资产持有者向专业资产管理者转变 形成"轻重结合"业务模式 [1] - 深度挖掘电站金融属性 提高资产流通和周转效率 [1] 业务发展重点 - 创新运营模式 盘活存量优选增量 [2] - 抢抓"绿电进京"机遇 打造标杆示范工程 [2] - 推进风光打捆交易 争取可调峰电源合作 [2] - 发挥中长期交易"压舱石"作用 规避现货市场风险 [2] - 把握绿电绿证交易机遇 前瞻布局CCER市场 [2] 金融创新举措 - 发行全国首单光伏公募REITs 并融入水电元素进行二次扩募 [3] - 构建"开发—运营—证券化"良性循环 [3] - 优化境内外资金管理 创新汇率风控 [3] - 拓宽融资渠道 降低综合财务成本 [3] 运营管理优化 - 以场站为单位深化对标管理 提升发电量和成本控制 [2] - 打造专业营销团队 提升功率预测精度 [2] - 严控前期开发成本 探索分批付款和对赌协议模式 [3] - 强化财务培训和流程监督 打造精益运营体系 [3] 企业文化与机制 - 以"融文化"为精神内核 以市场化机制为创新引擎 [4] - 文化凝聚创新共识 机制激发创新活力 [4] - 坚持长期主义 聚焦价值创造与合作共赢 [4]

行业政策导向 - 国家层面推动清洁能源产业去内卷化 强调摒弃资源为王思维 避免恶性竞争 [1] - 国家能源局提出不搞恶性竞争 不搞资源圈占 不搞低效扩张的三不原则 [1] - 多部委联合规范新能源补贴 明确支持技术创新和模式创新 [1] - 国家发改委要求以源网荷储协同与智慧能源管理为核心 推动清洁能源向轻量级运营转型 [2] 公司战略转型 - 构建轻资产运营新范式 从重资产持有者向专业资产管理者转型 形成轻重结合业务模式 [2] - 成为新能源资产专业管理者 价值发现者和行业整合者 依托资产开发能力持续证券化和价值创造 [2] - 创新运营模式盘活存量优选增量 挖掘电站实物资产与金融市场差异 通过交易和证券化释放资产价值 [3] - 抢抓绿电进京机遇 加快吉电进京调峰电源点核准 推动蒙电进京纳入国家十五五规划 [3] - 优化业态布局提升抗风险能力 着力提升风电 燃机 水电占比 推进海上风电 综合能源与绿氢发展 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年总资产1056.27亿元 较年初增长3.1% [1] - 总并网装机量1369.2万千瓦 较年初增长8.3% [1] - 营业收入40.86亿元 同比增长24.9% [1] - 利润总额4.48亿元 同比增长3.2% [1] 运营效能提升 - 以场站为单位深化对标管理 紧盯发电量和成本关键指标 提升运营效率 [4] - 打造专业营销团队 提升功率预测精度 优化交易策略 重点推进风光打捆交易 [4] - 发挥中长期交易压舱石作用 规避现货市场风险 把握绿电绿证交易机遇 前瞻布局CCER市场 [4] - 加速推进REITs出表 发行全国首单光伏公募REITs并融入水电元素进行二次扩募 [5] - 构建开发-运营-证券化良性循环 优化境内外资金管理 创新汇率风控 降低综合财务成本 [5] - 严控前期开发成本 探索分批付款和对赌协议创新模式 积极争取补贴拓展多元收入 [6] 组织创新机制 - 以融文化为精神内核 构建人才 智慧与业务深度融合的文化生态 [8] - 坚持能者上 庸者下 劣者汰用人导向 打造市场化激励体系 健全容错试错机制 [8] - 通过技术创新和业务模式优化提升核心竞争力 实现更高质量和可持续的发展 [8]

债权转让交易 - 中国建设银行山西省分行将公告清单所列债权依法转让给中国长城资产管理山西省分公司 转让基准日为2025年3月31日 [1] - 转让标的包括对借款人及担保人享有的主债权、从债权及其他相关权利 涉及8笔不良资产 [1][2] - 债权受让方要求相关当事人自公告日起立即履行还本付息或担保责任 承债主体包括更名、改制、合并等情形下的清算主体 [1] 债权资产明细 - 单笔最大债权为山西福源新能源有限公司 本金5257.83万元人民币 利息2112.71万元人民币 由多家企业及个人共同担保 [2] - 8笔债权本金总额84,419,172.54元人民币 利息总额41,215,261.21元人民币 涉及煤炭、混凝土、酒店管理等多元行业 [2] - 最小债权为山西美极文化传媒有限公司 本金107.50万元人民币 利息87.29万元人民币 由自然人提供担保 [2] 交易条款说明 - 利息余额计算依据合同约定及中国人民银行相关规定 诉讼程序垫付费用以法律文书为准 [3] - 担保人定义包含保证人、抵押人及出质人 债权清单错漏以交易合同及法律文书为准 [3] - 原贷款行涵盖介休支行、灵石支行等6个建行分支机构 地域集中于山西省晋中地区 [2]

公告称，收入增加乃归因于：(i)透过自主开发发电站将併网装机容量由2024年6月30日的约10,045兆瓦 扩大至2025年6月30日的约13,692兆瓦，增幅约36.3%;及(ii)发电站的有效营运及管理。 北京能源国际(00686)公布2025年中期业绩，收入为40.86亿元，同比增长24.88%;公司权益持有人应占溢 利1.73亿元，同比增长4.24倍;每股盈利7.87分。 ...

智通财经APP讯，北京能源国际(00686)公布2025年中期业绩，收入为40.86亿元，同比增长24.88%;公司 权益持有人应占溢利1.73亿元，同比增长4.24倍;每股盈利7.87分。 公告称，收入增加乃归因于：(i)透过自主开发发电站将併网装机容量由2024年6月30日的约10,045兆瓦 扩大至2025年6月30日的约13,692兆瓦，增幅约36.3%;及(ii)发电站的有效营运及管理。 ...

格隆汇8月22日丨北京能源国际(00686.HK)发布公告，截至2025年6月30日止六个月，收入及EBITDA分 别约为人民币4,086百万元及人民币3,276百万元（上年同期：分别约为人民币3,272百万元及人民币2,686 百万元）。集团收入及EBITDA的增加乃归因于：(i)透过自主开发发电站将并网装机容量由2024年6月 30日的约10,045兆瓦扩大至2025年6月30日的约13,692兆瓦，增幅约36.3%；及(ii)发电站的有效营运及管 理。集团的溢利净额由上年同期的约人民币292百万元略有增至本期间的约人民币293百万元。 ...

併网装机容量和发电量 - 总併网装机容量达13,692兆瓦，较2024年末12,639兆瓦增长8.3%[4] - 附属公司总发电量11,514,751兆瓦时，同比大幅增长51.7%[7] - 太阳能发电站数量增至187个（2024年末：166个），装机容量7,958兆瓦[4][8] - 风力发电站数量增至39个（2024年末：38个），装机容量4,432兆瓦[4][8] - 储能电站从1个增至3个，装机容量350兆瓦，发电量125,208兆瓦时[4][8] - 联营公司併网装机容量862兆瓦，发电量1,088,710兆瓦时[4][8] - 公司附属及联营发电站总装机容量达14,544兆瓦，总发电量12,603,461兆瓦时，发电收入449.4亿元人民币[10] - 併网装机容量从10,045兆瓦增至13,692兆瓦，增幅36.3%[15] 各类发电业务表现 - 风力发电量达5,177,066兆瓦时，加权平均利用小时数1,179小时[8] - 太阳能发电量4,863,871兆瓦时，加权平均利用小时数616小时[8] - 水力发电量1,348,606兆瓦时，加权平均利用小时数1,416小时[8] - 水力发电开发权预计容量约5吉瓦[6] 收入和利润（同比变化） - 收入从32.72亿元人民币增至40.86亿元人民币，EBITDA从26.86亿元人民币增至32.76亿元人民币[15] - 净利润从2.92亿元人民币微增至2.93亿元人民币[14] - 电力销售收入为人民币29.45亿元，同比增长40.6%[39] - 电价补贴收入为人民币11.41亿元，同比下降3.1%[39] - EBITDA为人民币32.76亿元，同比增长22.0%[39] - 期内溢利为人民币2.93亿元，同比增长0.3%[39] - 公司总收入为40.86亿元人民币，同比增长24.9%（从32.72亿元增至40.86亿元）[63][64] - 太阳能发电业务收入为21.61亿元人民币，同比下降0.3%（从21.68亿元降至21.61亿元）[63][64] - 风力发电业务收入为15.29亿元人民币，同比增长104.7%（从7.47亿元增至15.29亿元）[63][64] - 水力发电业务收入为3.30亿元人民币，同比下降7.6%（从3.57亿元降至3.30亿元）[63][64] - 公司除所得税后溢利为2.93亿元人民币，同比增长0.3%（从2.92亿元增至2.93亿元）[63][64] - 公司权益持有人应占期内溢利为人民币1.73亿元，较去年同期的人民币3300万元大幅增长424.2%[41] - 期内溢利总额为人民币2.93亿元，与去年同期的人民币2.92亿元基本持平[41][43] - 公司权益持有人应占溢利为人民币1.73亿元，同比增长424.2%（从人民币0.33亿元）[74] 成本和费用（同比变化） - 融资成本略降至人民币10.99亿元，较去年同期人民币11.05亿元减少0.5%[16] - 雇员福利开支总额为人民币2.79亿元，同比增长11.2%[31][39] - 物业、厂房及设备折旧为人民币16.83亿元，同比增长52.8%[39] - 融资成本为人民币10.99亿元，与去年同期基本持平[39] - 融资成本为10.99亿元人民币，同比下降0.5%（从11.05亿元降至10.99亿元）[63][70] 债务和融资活动 - 加权平均年利率从3.73%降至3.17%，主要因低利率再融资及基准利率下降[11] - 发行两期永续中期票据共150亿元人民币，派息率分别为2.47%和2.38%[11] - 通过国寿合约获私募永续中期票据150亿元人民币，派息率3.285%，其中118.4亿元已用于营运资金及还款[12] - 通过安联合约获私募永续中期票据105亿元人民币，派息率3.30%，其中44.2亿元已用于营运资金及还款[13] - 银行及其他借款总额达人民币695.57亿元，人民币借款占比82.2%达人民币571.53亿元[20] - 公司成功发行人民币4.5亿元永续中期票据，年派息率为3.30%[52] - 公司获得长期银行及其他借款约人民币15.65亿元[52] - 公司从京能集团及其附属公司获得贷款总额约人民币68.15亿元，其中即期部分5.99亿元，长期部分62.16亿元[52] - 公司计划利用京能集团未动用信贷担保额度筹集约人民币51.96亿元新融资[52] - 永续中期票据发行总额为人民币15亿元（2024年12月31日：人民币50亿元），扣除发行成本后净额约人民币14.95亿元（2024年12月31日：约人民币49.83亿元）[85] - 永续中期票据派息率首两或三年分别为年利率2.47%及2.38%（2024年12月31日：年利率3.00%、2.90%、2.49%、2.88%及2.33%）[85] - 京能发展通过私募永续中期票据募集资金人民币10.5亿元，固定派息率为年利率3.30%[87] - 银行及其他借款总额为人民币695.42亿元，其中非即期部分人民币507.58亿元，即期部分人民币187.84亿元[88] - 银行借款加权平均年利率降至3.17%（2024年12月31日：3.73%），加权平均年期为5.45年（2024年12月31日：5.67年）[90] - 京能发展计划通过资产支持商业票据发行规模约人民币20亿元[95] - 银行借款新增所得款项人民币143.6亿元，偿还银行借款人民币136.2亿元[89] - 来自金融机构贷款新增所得款项人民币21.52亿元，偿还贷款人民币19.03亿元[89] 财务比率和偿债能力 - EBITDA利润率下降2个百分点至80%，主要因业务规模扩张导致[21] - 债务对EBITDA比率改善至19.5倍（上年同期：22.7倍）[22] - 营运现金流对净债务比率升至3.5%（上年同期：2.7%）[22] - 利息保障比率提升至2.98倍（上年同期：2.61倍）[22] - 资本负债比率降至71.5%（上年末：73.5%），净债务人民币638.48亿元[24] - 流动负债超出流动资产人民币69.34亿元，显示短期偿债压力[51] 资产和现金流 - 应收账款及票据增至人民币8.81亿元，对应装机容量8,492兆瓦，较上年末增长49.3%[19] - 电价补贴应收款增至人民币96.27亿元，其中中国项目补贴达人民币90.21亿元[19] - 现金存款达人民币56.94亿元，其中人民币现金占比73.1%[26] - 现金及现金等价物为人民币53.98亿元，较2024年底的人民币51.95亿元增长3.9%[45] - 总资产为人民币1056.27亿元，较2024年底的人民币1024.69亿元增长3.1%[45] - 权益总额为人民币254.60亿元，较2024年底的人民币226.60亿元增长12.4%[47] - 公司总资产为1056.27亿元人民币，同比增长3.1%（从1024.69亿元增至1056.27亿元）[63][64] - 公司总负债为801.67亿元人民币，同比增长0.5%（从798.09亿元增至801.67亿元）[63][64] - 电价补贴应收款项增至人民币96.45亿元，同比增长29.2%（从人民币74.65亿元）[79] - 应收款项及电价补贴应收款项总额增至人民币105.26亿元，同比增长30.7%（从人民币80.52亿元）[79] - 未开发票应收款项及电价补贴应收款项增至人民币104.60亿元，同比增长30.7%（从人民币80.02亿元）[81] - 超过三年的未开发票应收款项增至人民币34.72亿元，同比增长65.6%（从人民币20.96亿元）[82] 股息和每股数据 - 宣派股息人民币1.93亿元，较去年同期的人民币1.96亿元略有下降1.5%[41] - 公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为人民币7.87分，去年同期为人民币1.48分，同比增长431.8%[41] - 每股基本盈利为人民币7.87分，同比增长431.8%（从人民币1.48分）[74] - 每股摊薄盈利为人民币7.87分，同比增长431.8%（从人民币1.48分）[74] - 普通股加权平均数为21.98亿股，同比下降1.7%（从22.36亿股）[74] - 宣派末期股息每股1.00港仙，总计约港币2.20亿元（相当于人民币1.93亿元）[78] - 已发行普通股数量为22.34亿股，面值港币1.00元[83] - 公司通过股份合并将已发行普通股总数由约223.34亿股调整至约22.34亿股，每股面值由港币0.10元变为港币1.00元[86] - 公司持有库存股份3450万股[97] 地区和市场表现 - 中国地区收入为39.18亿元人民币，同比增长25.5%（从31.23亿元增至39.18亿元）[66] - 客户A贡献收入28.33亿元人民币，同比增长30.9%（从21.65亿元增至28.33亿元）[68] - 应收账款中74.5%来自国家电网，17.9%来自内蒙古电力附属公司[29] 风险管理和未来展望 - 公司面临外汇风险主要来自人民币与其他货币的汇率波动及外币计值银行存款和借款[59] - 公司使用交叉货币掉期将浮动利率外币借款转换为固定利率人民币借款以降低风险[59] - 公司现金流利率风险主要与浮动利率金融负债相关[59] - 公司可再生能源项目预计在未来产生足够经营现金流入以支持持续经营[53] - 公司持有已完成并网的太阳能、风力、水力及储能电站，预计将产生经营现金流入[52] - 公司资本承担约为人民币25.25亿元，主要用于建设总容量约1.6吉瓦的太阳能和风力发电站[52] 其他财务数据 - 货币换算差额产生收益人民币1.95亿元，去年同期为亏损人民币1.34亿元[43] - 银行及其他借款总额为人民币695.42亿元，其中人民币187.84亿元将在未来12个月内到期[47][51] - 公司银行及其他借款的30.5%由发电设备、担保按金等资产抵押[30] 人力资源 - 全职雇员人数达1,918人，较去年同期增加62人[31] 公司治理 - 公司执行董事包括主席张平先生及卢振威先生[104] - 公司非执行董事包括刘国喜先生、苏永健先生、李浩先生、黄蛟先生及王成先生[104] - 公司独立非执行董事包括靳新彬女士、朱剑彪先生、曾鸣先生及刘景伟先生[104]

资产证券化计划 - 公司拟于2025年11月或更晚日期在上交所固定收益证券平台发行资产支持证券[1] - 证券化标的为附属公司京能发展持有的基础资产[1] - 发行目的包括投资基础资产证券化及筹集经营发展资金[1] 交易结构安排 - 京能发展作为卖方拟通过产权交易所转让三家目标公司全部股权[1] - 信友股权转让现金代价不低于人民币1.37亿元[1] - 右玉股权转让现金代价不低于人民币3.44亿元[1] - 六安股权转让现金代价不低于人民币1.63亿元[1] - 股权受让方为项目管理人管理的资产支持专项计划[1] 预期效益 - 证券化安排可提高资产使用率并改善资产整体周转效率[1] - 有助于增加公司整体营运资金规模[1] - 可降低财务成本并提升投资融资实力[1]

北京能源国际(00686)发布公告，本公司拟推出资产支持专项计划，预计于2025年11月或有待决定的较 后日期在上交所的固定收益证券平台发行资产支持证券，目的为投资本公司附属公司京能发展所持有的 基础资产及将其证券化，以及筹集资金用于经营及发展本集团业务。为发行资产支持证券，本公司将委 任项目管理人为资产支持专项计划的项目管理人。 就建议发行资产支持证券而言，京能发展作为卖方及原权益拥有人、项目管理人作为项目管理人及代表 资产支持专项计划作为买方行事及相关目标公司(即信友、右玉或六安(如适用))拟订立股权转让合同 A、股权转让合同B及股权转让合同C(各项合同将获股权转让补充合同进一步修订及补充)，京能发展将 有条件同意透过产权交易所分别以预期不少于人民币1.37亿元、人民币3.44亿元及人民币1.63亿元的现 金代价，向将由项目管理人管理的资产支持专项计划转让信友、右玉及六安的全部股权。 董事认为，建议发行资产支持证券将提高资产使用率，改善本公司资产的整体周转，增加本公司整体营 运资金。此举亦有助降低财务成本及提高本公司的投资及融资实力。 ...