北京土地供应 - 北京发布2025年第八轮拟供应商品住宅用地清单 共涉及9宗地 土地面积约44公顷 建筑规模约103万平方米 [1] - 本轮地块全部位于市场需求突出 基础设施和公共服务配套较完善的区域 包括中心城区3宗 副中心及平原多点地区6宗 [1] - 核心区优质地块供应叠加政策导向 将强化市场对高品质住宅开发及建材 装修等产业链的信心 [1] 成都土地市场 - 成都集中出让4宗宅地 总用地面积12.55万平方米 总规划建面约23.90万平方米 起始总价19.90亿元 [2] - 最终3宗底价成交 1宗小幅溢价成交 总成交金额19.95亿元 [2] - 土地市场延续核心区溢价 非核心区底价的分化态势 [2] 房企融资动态 - 中海地产全资子公司拟发行不超过30亿元中期票据 品种一发行规模10亿元期限3年 品种二发行规模20亿元期限5年 [3] - 低息融资能力与稳健财务叠加 公司的资本运作效率及项目拓展潜力将成市场关注重点 [3] - 旭辉控股拟召开特别股东会审议境外债务重组方案 计划通过发行强制性可转换债券用于债务大幅削减 大股东超5亿港元借款将同步转股 [4] 企业重组与股权变动 - 旭辉控股推出为期10年的团队股权激励计划 用于在重组完成后的经营复苏期稳定 激励团队 [4] - 财信发展控股股东破产重整投资人确定 江西中久天然气集团有限公司被确定为中选投资人 [5] - 财信发展控股股东重整或涉及公司控制权变动 新投资人的资金注入及业务协同计划成为关注焦点 [5]

通讯发布 - 公司通讯文件有中、英文版本，已上载于公司网站及披露易网站[2][7] - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[3][8] 股东通讯 - 非登记股东收未来通讯需向中介提供邮箱[4][9] - 想收印刷本可填回条或发邮件，有效期一年[5][9] 咨询信息 - 对信件有疑问可工作日致电咨询[6][10]

公司通讯发布 - 公司通讯文件已发布，有中英文版，可在www.cifi.com.cn及www.hkexnews.hk查看[2][8] - 2023年12月31日起采用电子方式发布，取代印刷本[3][9] 股东接收方式 - 建议股东扫描二维码或提供邮箱确保及时收取[4][10] - 未提供邮箱或无法收到通知，需主动查网站，行动类通讯发印刷本[5][11] - 想收印刷本可填回条或邮件申请，有效期一年[6][11] 咨询方式 - 有疑问可在工作日9:00 - 18:00致电(852) 2862 8688咨询[7][11]

资本运作 - 公司拟发行强制性可转换债券及进行相关交易[4] - 公司拟将股东贷款全数转换为普通股并进行相关交易[4] - 公司拟将法定股本由20亿港元增至50亿港元[4] 股份计划 - 公司拟采纳股份奖励计划[4] - 待采纳后向林中先生授出2,218,286,035份奖励[4] - 待采纳后向汝海林先生授出95,000,000份奖励[4] - 待采纳后向杨欣先生授出80,000,000份奖励[4] - 待采纳后向葛明先生授出48,000,000份奖励[4] - 公司拟终止2016年和2017年的相关计划[4] 股东特别大会 - 公司将于2025年10月31日在上海举行股东特别大会[3] - 代表委任表格填写有相关要求[1][2][3][6][7] - 投票需在“赞成”或“反对”栏填“✔”[4] - 决议案全文载于股东特别大会通告[5] - 代表委任表格及文件需按时送达[8] - 表格更改须签署人简签[9] - 交回表格后股东仍可亲自出席投票[10] - 股东大会决议案按股数投票决定[11] 股东资料 - 公司可披露或转移股东个人资料，股东有权查阅及更正[iii][iv]

会议安排 - 公司拟于2025年10月31日召开股东特别大会[3] - 股东特别大会以实体会议形式举行，股东可委派代表出席投票[14] - 2025年10月28日至10月31日停止办理股份过户登记[14] 财务与股本 - 拟发行本金为2,939,006美元和1,082,400美元的强制性可转换债券[5] - 法定股本拟由20亿港元增至50亿港元，增设300亿股股份[9] - 67,418,205美元股东贷款拟按每股0.4港元转换为普通股[10] 股份奖励 - 待采纳股份奖励计划后，拟向林中先生等授出奖励[10] - 2016年和2017年相关计划将终止[12] 投票规则 - 联名持有人仅排名首位者有权就有关股份投票[14] - 代表委任表格等文件须在大会指定举行时间48小时前送达[14] - 股份过户文件及股票须于2025年10月27日下午4时30分前呈交登记[14] - 股东大会上所有议案须以按股数投票方式决定[14]

业绩情况 - 集团在2024和2023财年分别亏损约人民币63.26亿元及86.79亿元[33] - 2024年12月31日公司借入贷款未偿还本金总额约为23.1亿美元[39] - 2024年12月31日公司发行票据未偿还本金总额约为44.9亿美元[39] - 2024年12月31日公司资产净值为人民币519.18901亿元（约552.41711亿港元），已发行105.0145046亿股股份[79] 重组计划 - 公司拟处理的现有债务为81亿美元[13] - 约81亿美元现有债务将被注销（含68亿美元未偿还本金及13亿美元应计未付利息），将发行及订立本金共约67亿美元新工具及产生约950万美元现金付款，预计重组生效日期集团境外债务将减少约14亿美元[52] - 计划设有选项超额认购或选择人数过少时的重新分配机制[38] - 重组计划总计现金付款949.553437万美元，新文据本金总额67.25495884亿美元[42] 股份相关 - 公司建议增设300亿股未发行股份，将法定股本由20亿港元增至50亿港元[15] - 根据股份奖励计划向四名承授人授出2,441,286,035份奖励[13] - 股份奖励计划限额为占股东特别大会当日已发行股份总数（不包括库存股份）的10%[21] - 股东贷款转股后将发行13.14654997亿股股份，转换价为每股0.40港元[108] 债券相关 - 强制性可转换债券普通转换价初步为每股1.6港元，可予调整[17] - 强制性可转换债券触发转换价初步为每股5.0港元，可予调整[17] - 公司将发行本金总额为26.64982189亿美元的美元计值有抵押新票据[17] - 强制性可转换债券本金4.075065253亿美元，同时代表初始的强制性可转换债券转换价[58] 会议与时间 - 公司谨定于2025年10月31日上午10时正，在上海市闵行区申虹路1088弄39号旭辉中心二楼签约室举行股东特别大会[5] - 代表委任表格须不迟于股东特别大会指定举行时间48小时前交回公司于香港的证券登记分处[6] - 记录日期为2025年5月28日香港时间营业结束后[17] - 基准日期为2025年6月30日[17] 其他要点 - 集团自2021年起受中国房地产市场低迷负面影响[33] - 集团认为对现有债务实施全面重组是最佳方案[34] - 集团曾探讨资产出售及股权融资等方案但难以落实[37] - 公司具备充足资金，在重组生效日期或之前支付相关款项及费用[49]

行业销售整体表现 - 9月房企销售企稳回升，24家已披露数据的房企中有15家销售额环比上升，占比达62.5% [1] - 改善型房源成为销售额增长的主要拉动力 [1] - 头部企业保利发展与中海9月销售额均突破200亿元，分别为205.31亿元和201.73亿元，华润置地、招商蛇口、绿城中国紧随其后 [3] 企业层面复苏差异 - 头部房企如保利发展、中海、绿城中国、中国金茂凭借充足土储和运营能力实现销售额连续三个月环比增长 [3] - 中海7月至9月销售额实现三连增，分别为118.5亿元、183.3亿元和201.73亿元 [3] - 部分中等规模房企依靠爆款项目拉动销售，如越秀地产9月销售额68.01亿元，环比增长23.54% [3] - 融信中国因8月基数低，9月销售额环比大幅增长132.31%，金地商置、绿城中国、保利发展环比增幅也较为突出，分别为55.43%、20.75%和13.97% [4] 土地策略与项目去化 - 房企前期调整拿地策略，聚焦一二线城市，带动前三季度300城住宅用地出让金同比增长约13% [5] - 华润置地2025年上半年新获取18个项目，新增土地投资权益地价322.8亿元，所有项目均位于一二线城市 [5] - 越秀地产2024年权益投资总额294.6亿元，超过80%资金投向北京、上海、广州一线城市 [5] - 优质地块项目去化迅速，如北京中建·运河玖院项目764套房源去化率达67.02% [6] 产品力与市场需求 - “好房子”产品入市增强市场吸引力，其得房率普遍超过90%，配套齐全，契合改善型需求 [7] - 2025年1-8月，30个代表城市中有24个城市120平方米以上房源成交套数占比提升 [7] - 北京市场90-200平方米改善型产品成交约1.7万套，占比达71.1%，较2024年同期提升5个百分点 [8] - 房企采用差异化定价策略，小户型“以价换量”吸引客群，大户型凭借产品力实现溢价 [1][8]

债务重组方案核心内容 - 公司境外债务重组方案涉及总额约81亿美元的现有债务被注销 包括68亿美元未偿还本金及13亿美元应计未付利息 [1] - 公司将新发行总额约67亿美元的新工具以替换旧债 并支付约950万美元现金 [1] - 新发行工具包括约41亿美元的强制性可转换债券 以及约26亿美元通过短、中、长期票据或贷款形式留存的债务 [1] 强制性可转换债券细节 - 强制性可转换债券初始普通转换价为每股1.6港元 较当前股价溢价7倍 [2] - 转股机制包括三种 自愿转换自重组生效日起可申请转股 分期强制转股在未来四年内按最低比例逐步转股 触发式转股在股价连续90个交易日成交量加权平均价超过5.0港元时自动执行 [2] 大股东支持与股权激励 - 大股东林氏家族展现出坚定支持 其对公司的超5亿港元股东借款将同步转股 其持有的约400万美元现有票据亦将全部转换为强制性可转换债券 [2] - 公司推出一项为期十年的股权激励计划 覆盖大股东与核心管理层 授予条件与未来多项可量化业绩指标挂钩 [2] - 股权激励计划旨在绑定核心团队确保经营复苏期稳定 并保障大股东在债务重组后维持控制权避免股权过度稀释 [2] 公司战略与发展前景 - 公司未来战略是走"轻资产、低负债、高质量"的发展路径 聚焦"收租、自营开发业务、房地产资管业务"三大核心板块 向铁狮门、黑石模式发展 [3] - 业内人士认为公司团队在行业下行期展现出韧性与执行力 大股东参与债务重组与经营稳定是公司"站起来"的基础 [3] - 公司境内重组已完成投票 境外债务重组主要前置工作已实质启动 公司有望率先成为完成境内外债务整体重组的民营房企 [3]

债务重组方案核心内容 - 公司境外债务重组方案细节公布，计划通过发行强制性可转换债券等方式大幅削减债务，优化资本结构[1] - 现有总额约81亿美元的境外债务将被注销，包括68亿美元未偿还本金及13亿美元应计未付利息[1] - 公司将新发行总额约67亿美元的新工具，其中约41亿美元为强制性可转换债券，26亿美元通过短、中、长期票据或贷款形式留债，并支付约950万美元现金[1] 强制性可转换债券具体条款 - 强制性可转换债券初始普通转换价为每股1.6港元，较当前股价溢价7倍[2] - 转股机制包括自愿转换、未来四年内按既定最低比例的分期强制转股、以及若公司股票连续90个交易日成交量加权平均价超过5.0港元时的触发式强制转股[2] 大股东支持与股权激励计划 - 大股东林氏家族展现出坚定支持，其对公司的超5亿港元股东借款将同步转股，其持有的约400万美元现有票据亦将全部转换为强制性可转换债券[2] - 公司推出一项为期十年的股权激励计划，覆盖大股东与核心管理层，授予条件与未来多项可量化业绩指标挂钩，旨在绑定核心团队并保障大股东在债务重组后维持控制权[2] 公司未来发展战略 - 公司未来将走“轻资产、低负债、高质量”的发展路径，聚焦“收租、自营开发业务、房地产资管业务”三大核心业务板块，目标在三年内实现重新“站起来”[3] - 公司境内重组已完成投票，境外债务重组主要前置工作已实质启动，公司有望率先成为完成境内外债务整体重组的民营房企[3]

债务重组方案核心 - 公司境外债务重组计划已于2025年6月27日正式生效，该计划通过注销现有债务并发行新工具的方式进行 [1] - 重组涉及注销本金及利息合计约81亿美元的现有债务，并发行本金合计约67亿美元的新工具，使境外债务总额预计减少约14亿美元 [2] - 重组旨在为公司提供长期可持续的资本结构，缓解流动资金压力，并使债务偿还需求与公司及中国房地产行业的财务状况相匹配 [2] 新债务工具构成 - 新发行的约67亿美元工具中，约41亿美元为强制性可转换债券，余下26亿美元以短期、中期、长期票据及贷款融资形式发行 [2] - 随着强制性可转换债券转换为公司股份及按条款偿还票据，公司的境外债务责任将继续减少 [2] 强制性可转换债券条款 - 强制性可转换债券本金额为40.75亿美元，到期日为自基准日期起计4年 [3] - 初始普通转换价为每股1.6港元，较2024年9月26日收盘价0.325港元溢价约392.3%；触发转换价为每股5.0港元，溢价约1438.5% [3] - 按普通转换价计算，转换股份上限为198.66亿股；按触发转换价计算，最多转换63.57亿股 [3] 关联债权人参与重组 - 关联人士茂福持有公司现有票据300万美元，选择收取现金及强制性可转换债券，将获发行本金293.9万美元的债券，可转换为1432.77万股股份，占已发行股份的0.14% [4] - 关联人士Rain-Mountain持有公司现有票据100万美元，选择相同选项，将获发行本金108.24万美元的债券，可转换为527.67万股股份，占已发行股份的0.050% [6] 股东贷款转股安排 - 茂福向Spectron提供的股东贷款将更替至公司并予以注销，转换为公司新股份 [7] - 转换价为每股0.40港元，股东贷款总额除以转换价后，将发行13.15亿股股份 [7] 股份奖励计划 - 董事会建议采纳股份奖励计划，以受限制股份单位形式授出奖励，旨在使合资格人士利益与集团利益一致 [8] - 董事会已决定向四名选定参与者授出合共24.41亿份奖励，其中22.18亿份授予林中先生 [9] 法定股本增加 - 董事会建议将法定股本由20亿港元（200亿股）增加至50亿港元（500亿股），通过增设300亿股未发行股份实现 [10] - 增加法定股本旨在为拟进行的交易及集团未来业务发展提供更大灵活性，以支持未来筹集资金 [10]