交易核心信息 - 旭辉控股集团间接非全资附属公司出售洛阳项目公司50%股权及股东贷款，总代价为人民币1.05亿元 [1] - 交易完成后，公司将不再持有目标公司任何股权 [1] - 目标公司持有洛阳项目50%股权，项目土地面积约7万平方米，总建筑面积约20.2万平方米 [1] 项目状态 - 洛阳项目为“保交付项目”，包含两期住宅社区 [1] - 项目第一期已竣工交付，但部分单位仍未售出 [1] - 项目第二期目前待建中 [1] 交易战略背景与目的 - 交易符合公司战略发展规划，旨在变现于洛阳项目的投资并立即获得可用现金流 [2] - 交易有助于避免公司在项目后续开发中产生额外成本及开支 [2] - 交易是公司在市场下行背景下，于战略选定区域内整合股权结构并精简项目营运的关键举措 [2] - 交易有助于公司将资源重新配置至其战略重点发展区域的项目 [2]

交易概况 - 2026年1月29日卖方出售目标公司50%股权及股东贷款，总代价约1.05亿元（约1.18亿港元）[3] - 目标公司50%股权代价100万元，股东贷款转让代价1.04亿元[8] - 买方可抵销806.11万元，现金代价9687.74万元[9] 业绩数据 - 目标公司2024年除税前及税后亏损约290元，2023年为5元[17] - 2025年11月30日目标公司资产总值约5.00亿元，净值约1981.3万元[17] 项目情况 - 洛阳项目土地面积约7万平方米，建筑面积约20.2万平方米[15] 未来影响 - 公司预期出售事项录得约1.42亿元亏损[12] - 出售符合战略规划可获现金流并避免额外成本[1] - 出售属须披露交易，待条件达成，可能进行或不进行[4][22]

市场整体表现 - 1月29日午间休市，A股主要指数涨跌不一，沪指跌0.1%，深证成指涨0.01%，创业板指跌0.05% [2] - 沪深北三市半日成交额达20349亿元，较上一交易日放量1042亿元 [2] - 全市场超过2400只个股上涨 [2] AI应用概念板块 - AI应用概念股集体走强，因赛集团以20%幅度涨停，蓝色光标、值得买等涨超10%，科大讯飞涨停 [2][6] - AI龙头科大讯飞发布业绩快报，预计2025年实现归母净利润7.85亿元-9.5亿元，同比增长40%-70% [8] - 报告期内，公司研发投入同比增长超过20%，坚持核心技术底座自主可控 [8] - 科大讯飞股价于1月29日涨停，收盘价为63.05元，涨幅10.00%，成交金额69.89亿元，总市值1458亿元 [3] - 中信建投研报表示，开源模型生态蓬勃发展利好AI应用，更多AI原生应用可能爆发，同时传统软件厂商可通过二次开发进行智能化升级 [8] - 随着模型和AI应用快速迭代，算力需求量将持续提升，持续看好AI应用及AI算力板块 [8] 黄金及黄金股板块 - 国际金价连创新高，现货黄金（伦敦金现）站上5500美元/盎司，盘中最高上探至5598.75美元/盎司 [9][10] - 年初至今，现货黄金价格已上涨超过28%，涨幅逾1200美元 [10] - 在1月26日至29日的4个交易日中，现货黄金价格连续突破5000、5100、5200、5300、5400、5500美元六道整百关口 [11] - 黄金股再度大涨，中国黄金收获5连板，西部黄金7天4板，湖南黄金收获4连板 [2][12] - 中国黄金公告提示风险，表示公司主营业务为黄金珠宝首饰研发、加工、零售、批发及回购等，未拥有探矿权、采矿权 [12] - 中国黄金预计2025年实现归母净利润为2.86亿元到3.68亿元，同比减少55%到65% [12] - 西部黄金公告提示投资者关注黄金市场热度，注意投资风险 [13] 房地产板块 - 房地产板块表现活跃，我爱我家、深深房A等多股涨停，滨江集团、招商蛇口、金地集团、万科Ａ等跟涨 [2][15] - 深深房A发布公告，预计2025年度归母净利润为8080万元至1.21亿元，较上年同期的-1.77亿元实现扭亏为盈 [15] - 业绩变动主要因房地产项目收入结转同比增加，以及控股子公司建邦公司破产清算出表 [15] - 港股内房股板块集体拉升，当代置业涨61.54%，中国奥园、京维集团涨超30%，龙光集团、融创中国、佳兆业集团等涨幅居前 [15][16] - 2026年开年以来，龙头房企债务处置呈现积极态势，万科3只境内债券成功展期，宝龙地产6笔境内债务重组方案获债权人审议通过 [17] - 碧桂园、融创中国的债务重组于2025年末获得通过，2026年进入执行阶段，预计将显著降低企业未来债务压力 [17] - 市场观点认为，债务重组仅是房企转型第一步，行业需彻底摆脱“负债驱动规模增长”的路径依赖，转向以现金流安全为核心、产品力与运营效率双轮驱动的新模式 [17] - 中指研究院观点认为，“主办银行制”将是未来房企融资的主要模式，是房地产发展新模式下的一项基础性制度 [18]

每经AI快讯，1月29日，港股地产股大涨，融创中国涨超30%，中国奥园涨26%、世茂集团、碧桂园、 佳兆业集团均涨超20%，正荣地产、旭辉控股集团、富力地产涨超15%。 ...

旭辉控股集团(00884)发布公告，于2026年1月28日，由公司发行的强制性可换股债券所附转换权获行使 而配发及发行约7.65亿股股份。 ...

智通财经APP讯，旭辉控股集团(00884)发布公告，于2026年1月28日，由公司发行的强制性可换股债券 所附转换权获行使而配发及发行约7.65亿股股份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 旭輝控股(集團)有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期： 2026年1月28日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) 00884 | 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | ...

债市要闻 - 英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问，这是英国首相时隔8年再次访华，访问期间将与中国领导人举行会见会谈，商务部拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件，力争打造中英经贸合作的新增长点 [2] - 截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，人力资源社会保障部表示将继续扩大基本养老保险基金委托投资规模 [2] - 2025年四季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.5万家，获贷率为50.2%，比上年末高2个百分点，同期金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元 [3] - 2025年全国规模以上工业企业利润同比增长0.6%，扭转了连续三年下降态势，其中12月当月同比由11月的下降13.1%转为增长5.3%，回升18.4个百分点 [3] - 吉林省已成功退出地方债务重点省份序列 [4] - 有“新美联储通讯社”之称的记者撰文称，美联储官员们预计将在本周自去年9月以来首次暂停降息，将基准利率维持在3.5%–3.75%区间 [5] - 印度与欧盟敲定自由贸易协定，印度承诺取消对超过90%欧盟商品的关税，并对汽车和酒类市场实施前所未有的开放，其中给予欧盟汽车制造商每年高达25万辆的进口配额 [6] 资金面与公开市场操作 - 1月27日，央行开展4020亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有3240亿元逆回购到期，实现单日净投放780亿元 [8] - 税期扰动消退，资金面有所改善，当日DR001下行5.00个基点至1.367%，DR007上行0.95个基点至1.583% [9] - 质押式回购加权利率R001为1.449%，较前一交易日下行4.06个基点，R007为1.629%，上行0.46个基点 [10] - Shibor隔夜利率为1.371%，较前一交易日下行4.90个基点 [10] 利率债市场动态 - 1月27日，股市午后翻红，股债跷跷板效应显现，债市震荡调整，10年期国债活跃券收益率上行0.70个基点至1.8320%，10年期国开债活跃券收益率上行1.20个基点至1.9570% [11] - 当日关键期限国债收益率多数上行，其中30年期国债收益率上行1.60个基点至2.2580% [11] - 当日政策性金融债招标发行结果如下：25国开02(增27) 2年期发行60亿元，中标收益率1.4877%；25国开18(增22) 5年期发行100亿元，中标收益率1.7273%；25国开20(增32) 10年期发行180亿元，中标收益率1.9366% [12] 信用债市场动态 - 1月27日，1只产业债“19滨海债”成交价格偏离幅度超10%，跌超12% [12] - 万科公告，深铁集团向其提供不超过23.6亿元借款，期限36个月，利率2.34%，用于偿还公开市场债券本息，“22万科MTN004”等债券持有人会议通过本息兑付安排调整议案，40%本金于1月28日兑付，剩余60%本金展期一年 [13] - 旭辉集团公告，多家子公司发生债务逾期规模合计29.351亿元 [13] - 碧桂园地产公告，合并范围内新增未决诉讼仲裁案件标的约19.01亿元，违约债务净新增5.45亿元 [13] - 阳光城集团公告，公司已到期未支付的债务本金合计金额656.23亿元 [13] - 华夏幸福公告，截至2025年12月31日，累计未能如期偿还债务金额合计为267.70亿元 [13] - 宝龙地产公告，其附属境内债券重组方案已获持有人会议审议通过 [13] 可转债市场动态 - 1月27日，A股三大股指集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.18%、0.09%、0.71%，全天成交额2.92万亿元 [14] - 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、深证转债、上证转债分别收涨0.15%、0.21%、0.08%，转债市场成交额908.73亿元，较前一交易日缩量53.43亿元 [14] - 转债市场个券多数下跌，385支转债中162支收涨，207支下跌，上涨个券中瑞可转债、精测转2涨超7%，下跌个券中银邦转债跌逾9%，科华转债跌逾6% [14] - 蓝帆转债公告将转股价格由9.50元/股下修至8.50元/股，龙大转债公告董事会提议下修转股价格 [16] - 严牌转债、首华转债、嘉元转债、润达转债、凤21转债公告即将满足强赎条件 [16] 海外债券市场动态 - 1月27日，各期限美债收益率走势分化，2年期美债收益率下行3个基点至3.53%，10年期美债收益率上行2个基点至4.24% [17] - 当日2/10年期美债收益率利差扩大5个基点至71个基点，5/30年期美债收益率利差扩大4个基点至102个基点 [18] - 美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行2个基点至2.34% [18] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率保持在2.87%不变，英国10年期国债收益率上行3个基点至4.53% [19] - 中资美元债中，时代中国控股债券日涨幅达3.7%，金辉控股债券日跌幅为-3.2% [21] 大宗商品市场 - 1月27日，WTI 3月原油期货收涨2.90%，报62.39美元/桶，布伦特3月原油期货收涨3.02%，报67.57美元/桶 [7] - COMEX黄金期货涨1.82%，报5175.10美元/盎司，NYMEX天然气价格收跌0.57%至6.485美元/盎司 [7]

当前房地产行业正经历深刻的结构性调整，债务重组已成为检验出险房企生存能力与经营韧性的关键指 标。2025年底，旭辉控股(00884)宣布完成境内外债务重组，预计削减约430亿元债务，并将存量债务结 构由"短期高息"转向"长期低息"，标志着公司正稳步走出流动性危机的严峻阶段。 在重组方案逐步落地过程中，前期化债过程中形成的强制可转债(MCB)陆续进入转股与流通阶段，带来 阶段性股份供给增加。近期市场成交明显放量，股价出现阶段性波动。然而从债务重组的内在逻辑看， 这一过程属于市场化化债中的常见阶段性现象，并未动摇旭辉长期向好的发展根基。 转股抛压带来短期波动，实为债务重组落地的必经阶段 从资产价值角度评估，即便考虑转股带来的股本扩张，在债务重组带来的净资产大幅增厚效应下，每股 净资产仍有望维持在接近1港元的水平，这为公司内在价值和估值提供了扎实的安全边际。相比之下， 当前旭辉股价不足0.1港元，对应预期市净率不到0.1倍，不仅明显低于内房行业平均水平，也大幅偏离 公司自身历史估值区间，已进入罕见的低估状态，由于"短期超卖"带来的长期投资价值已然凸显。 随着MCB转股带来的阶段性抛压逐步消化，以及重组后业务修复与经 ...

智通财经APP获悉，当前房地产行业正经历深刻的结构性调整，债务重组已成为检验出险房企生存能力 与经营韧性的关键指标。2025年底，旭辉控股(00884)宣布完成境内外债务重组，预计削减约430亿元债 务，并将存量债务结构由"短期高息"转向"长期低息"，标志着公司正稳步走出流动性危机的严峻阶段。 在重组方案逐步落地过程中，前期化债过程中形成的强制可转债(MCB)陆续进入转股与流通阶段，带来 阶段性股份供给增加。近期市场成交明显放量，股价出现阶段性波动。然而从债务重组的内在逻辑看， 这一过程属于市场化化债中的常见阶段性现象，并未动摇旭辉长期向好的发展根基。 转股抛压带来短期波动，实为债务重组落地的必经阶段 从交易层面分析，旭辉股价波动的直接原因来自于MCB转股后的阶段性供给增加，短期内股本扩张速 度超过市场消化能力，对股价形成压力。但这并非旭辉特有情况，而是行业通过市场化手段实现实质性 债务重组的普遍路径。观察同类案例可见，房企借助债转股等工具压降债务规模，往往伴随阶段性股本 稀释及部分机构因流动性等因素的抛售行为。尽管短期内对股价造成扰动，但这一"短期阵痛"换来的却 是资产负债表的系统性修复，是企业实现"轻装上 ...