国泰海通证券股份有限公司 关于 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年九月 中远海运能源运输股份有限公司 发行保荐书 声 明 上海证券交易所： 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"、"本保 荐人"）接受中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"发行 人"、"公司"）的委托，担任中远海能 2025 年度向特定对象发行 A 股股票（以 下简称"本次发行"）的保荐人，本保荐人委派孙逸然和孙兴涛作为具体负责推 荐本项目的保荐代表人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券 发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐业务管理办法》"）、《上市 公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、 法规的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规 范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 ...

证券之星消息，中远海能9月8日涨停收盘，收盘价12.19元。该股于14点36分涨停，未打开涨停，截止 收盘封单资金为9283.46万元，占其流通市值0.22%。 今日中远海能涨停的可能因素有：1、公司LNG运输业务持续发力，船队规模全球领先，52艘运营船舶 及35艘在建船舶强化行业定价权，契合国家双碳战略；2、定增获批后融资渠道畅通，叠加长江证券、 华源证券等机构近期密集发布买入评级，提振市场信心；3、俄乌冲突升级背景下，油运及LNG运输市 场供需格局改善，叠加一带一路沿线能源合作深化，推动板块估值修复。 该股为航运，天然气，一带一路概念热股，当日航运概念上涨3.41%，天然气概念上涨1.35%，一带一 路概念上涨1.34%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 近5日资金流向一览见下表： | | | | | 日期 收盘价 涨跌幅 主力净流入 主力净占比 游资净流入 游资净占比 散户净点比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

国泰海通证券指出，重申原油增产利好油运需求继续增长。2025上半年OPEC+加速增产但利好未如期 体现，源于中东增产内销对冲，及美湾出口转向欧洲致航距缩短。考虑中东内需旺季结束出口增加及南 美长航线增产，提示下半年增产利好或逐步体现，将助力Q4旺季表现，业界乐观期待。 责任编辑：栎树 中远海能早盘涨超10%，截至发稿，股价上涨9.96%，现报8.50港元，成交额4.05亿港元。 OPEC+产油国联盟周末召开会议，宣布10月再次提高原油产量13.7万桶/日，再次增产将意味着 OPEC+开始解除第二层减产计划。解除时间比原定计划提前了一年多。此前有媒体报道，OPEC+的领 导者沙特正推动该组织考虑恢复更多石油产量，以重新夺回市场份额。 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 聚焦油轮旺季弹性和干散货底部布局机会 油运逐渐步入旺季 运价弹性值得期待 散货市场有望迎来逐步复苏[1][2] - 继续推荐油轮板块和干散板块 具体标的包括中远海能 H/A、招商轮船、招商南油、海通发展 建议关注太平洋航运[3] - 持续看好"红利+快递"组合 建议关注华夏航空经营改善和富临运业在"低空+物流"领域的拓展[7] 行业数据跟踪总结 油轮市场 - VLCC运价继续上涨 9月5日克拉克森VLCC-TCE指数5.6万美元 周环比+34%[1][10] - 分航线表现：中东-中国航线报5.8万美元/天 周环比+38%；西非-中国航线报3.4万美元/天 周环比+34%；美湾-中国/英国分别报4.7、5.3万美元/天 周环比+23%、21%[1][10] - 苏伊士型油轮日收益TCE收于5.6万美元/天 周环比-3%；阿芙拉型油轮日收益TCE指数收于3.6万美元/天 周环比-10%[14] - MR成品油轮TCE指数本周为1.9万美元/天 周环比-34%；LR1（中东湾-日本航线）收于2.4万美元/天 周环比+5%；LR2（中东湾-日本航线）收于3.6万美元/天 周环比+8%[18] 干散货市场 - 9月5日BDI收于1979点 周环比-2.3%；BCI、BPI、BSI分别收于2835、1802、1456点 周环比-3.1%、-2.4%、-0.6%[2][23] - 散货船在手订单占比为10.4% 预计25~26年行业运力增速分别为3.1%、3.3%[23] 航空市场 - 近7日民航国内旅客量同比+3.2% 平均含油票价同比-5.2%[7][29] - 9月6日民航国内旅客量186万 同比+6.3%；国内航班量12823班 同比+5.5%；国内客座率85.1% 同比+0.7%[29] - 跨境市场：9月6日跨境旅客量34万 恢复至19年的83.3%；跨境航班量2107班 恢复至19年的80.5%；跨境客座率78.1% 较19年+3.7%[30] 集运市场 - SCFI收于1444点 周环比持平；CCFI收于1149点 周环比-0.6%[49] - SCFI 2025Q3均值1554点 同比-50%；CCFI 2025Q3均值1233点 同比-38%[49] 其他市场 - 航空货运：9月1日浦东机场出境货运价格指数4549点 周环比+3.6% 同比-7.5%[43] - 香港机场出境航空货运价格指数3494点 周环比+1.4% 同比-8.1%[44] 市场表现总结 - 本周交运板块下跌1.4% 跑输沪深300指数0.6pct[7][64] - 子行业表现：航运板块上涨1.4% 公交板块上涨0.4% 高速公路、港口、铁路运输、航空机场、物流板块分别下跌1.4%、1.4%、1.6%、1.7%、2.7%[64] - 个股表现：福然德（+21.7%）、普路通（+16.7%）、招商轮船（+11.2%）涨幅居前；建发股份（-10.7%）、申通快递（-8.4%）、长江投资（-7.7%）跌幅居前[64] 投资建议总结 红利资产 - 公路：首推四川成渝A+H 股息率行业领先 同时推荐皖通高速、山东高速、宁沪高速、招商公路、赣粤高速[66] - 港口：重点推荐招商港口、青岛港 关注唐山港[67] - 铁路：推荐京沪高铁和大秦铁路 京沪高铁作为黄金线路现金牛资产 大秦铁路对应当前股息率接近5%[69][70] 快递板块 - 重点推荐顺丰控股+申通快递+极兔速递+圆通速递[71] - 看好顺丰控股净利率可持续提升 国际业务是时代红利[72][74] - 看好申通快递作为拐点型企业业绩弹性大[74] - 继续推荐极兔速递：东南亚高景气投资+"反内卷"有助于国内市场盈利稳定[75] 其他关注标的 - 建议关注华夏航空经营持续改善的投资机会[7] - 建议关注富临运业：公司与丰翼科技达成合作 "低空+物流"领域拓展可期[7][76]

港股港口运输股走强，中远海能涨超9%，中远海发、中国外运、太平洋航运跟涨。 ...

消息面上，OPEC+产油国联盟周末召开会议，宣布10月再次提高原油产量13.7万桶/日，再次增产将意 味着OPEC+开始解除第二层减产计划。解除时间比原定计划提前了一年多。此前有媒体报道， OPEC+的领导者沙特正推动该组织考虑恢复更多石油产量，以重新夺回市场份额。 国泰海通证券指出，重申原油增产利好油运需求继续增长。2025上半年OPEC+加速增产但利好未如期 体现，源于中东增产内销对冲，及美湾出口转向欧洲致航距缩短。考虑中东内需旺季结束出口增加及南 美长航线增产，提示下半年增产利好或逐步体现，将助力Q4旺季表现，业界乐观期待。据CNBC，沙特 希望OPEC+继续加速增产夺回份额并对冲油价下降，我们认为若执行将进一步利好油运需求增长。 智通财经APP获悉，中远海能(01138)早盘涨超10%，截至发稿，涨9.31%，报8.45港元，成交额3.55亿港 元。 ...

业务量下降扰动内贸，LNG 运输持续兑现增长。内贸油运营收为13.7 亿元，同比-6.3%；营业成本10.4 亿元，同比-5.8%，主要受内贸业务周转量同比-8.8%所致。综合看，内贸业务实现毛利3.3 亿元，同 比-8.1%；毛利率24.0%，仍有韧性。LNG 运输，二季度卡塔尔能源LNG 运输项目交付新船1 艘，公司 合计运营LNG 船达到52 艘，船队规模同比去年增加7 艘。得益于运力扩张，公司实现营收6.3 亿元，同 比+56.5%；项目投产导致营业成本同比+99.7%至3.1 亿，最终实现毛利3.1 亿元，同比+28.5%；毛利率 49.9%。 LNG 运输夯实基础，油运Q4 旺季可期。LNG 运输方面，受益于项目制收益稳定，船队规模扩大夯实 底线利润。油轮方面，运力错配叠加印度合规油进口增加，8 月淡季运价表现亮眼。美国加大对印度二 级关税制裁，以及OPEC 持续增产，Q4 旺季可期。投资视角，无论从估值还是持仓看，油轮板块均处 于相对低位，板块有望补涨。根据公司数据，实际VLCC TCE 运价每上涨1 万美金/天，年化利润增加 约9.5 亿。预计2025-2027 年公司业绩分别为49.1、53 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][6] 核心观点 - 油运业务环比改善 LNG运输持续兑现增长 外贸油运景气改善但外租船拖累成本 内贸受业务量下降扰动但盈利能力稳定 LNG船运力扩张推动增长 [2][4] - 展望未来 LNG运输受益于项目制收益稳定 船队规模扩大夯实底线利润 美国加大对印度二级关税制裁及OPEC持续增产 油运Q4旺季可期 [2][10] - 投资视角 无论从估值还是持仓看 油轮板块均处于相对低位 有望补涨 [2][10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入116.4亿元 同比-2.6% 归母净利润18.7亿元 同比-29.2% [4] - 单二季度营业收入58.9亿元 同比+1.3% 归母净利润11.6亿元 同比-15.3% 环比+64.2% [2][4] - 预计2025-2027年公司业绩分别为49.1亿 53.1亿 58.4亿 对应PE为10.3倍 9.5倍 8.6倍 [10] 分板块业务表现 外贸油运 - 二季度实现营业收入37.3亿元 同比-5.4% 营业成本同比+15.4% 主要因VLCC租入艘数同比增加6艘 [10] - 实现毛利7.5亿元 同比-44.7% 毛利率20.2% 同比减少14.3个百分点 [10] - VLCC运价改善明显 中东-中国航线TCE为4.2万美元/天 同比-5.2% 环比+30.1% 克拉克森VLCC平均TCE为4.3万美元/天 同比-4.5% 环比+20.4% [10] - 成品油轮运价环比回升 LR1 LR2和MR二季度均值分别为2.3万 3.0万和1.3万美元/天 环比分别+44.4% +28.4% +8.5% [10] 内贸油运 - 二季度营收13.7亿元 同比-6.3% 营业成本10.4亿元 同比-5.8% 主要受内贸业务周转量同比-8.8%影响 [10] - 实现毛利3.3亿元 同比-8.1% 毛利率24.0% 显示盈利能力稳定 [10] LNG运输 - 二季度卡塔尔能源LNG运输项目交付新船1艘 公司合计运营LNG船达到52艘 船队规模同比增加7艘 [10] - 实现营收6.3亿元 同比+56.5% 营业成本3.1亿元 同比+99.7% [10] - 实现毛利3.1亿元 同比+28.5% 毛利率49.9% [10] 行业与市场展望 - 运力错配叠加印度合规油进口增加 8月淡季运价表现亮眼 [10] - 美国加大对印度二级关税制裁及OPEC持续增产 Q4旺季可期 [2][10] - 实际VLCC TCE运价每上涨1万美金/天 年化利润增加约9.5亿 [10]

中远海运能源运输股份有限公司 二〇二五年九月二十六日 会议议程…………………………………………………………………2 会议须知…………………………………………………………………3 议 案 一 、《 关 于 取 消 监 事 会 并 修 订 <公 ensp="ensp" 司="司" 程="程" 章="章"> 等 治 理 制 度 的 议 案》……………………………………………………………………….4 中远海运能源运输股份有限公司 时间：2025 年 9 月 26 日（星期五）10 点 00 分 地点：上海市虹口区东大名路 1171 号远洋宾馆三楼 主持人：任永强董事长（或受推举的董事） ———————————————————————— 会议议程 一、审议议题： 非累积投票议案，审议： 关于取消监事会并修订《公司章程》等治理制度的议案，各子议 案如下： ； ； 。 其中，第 1-4 项子议案为特别决议案，第 5-11 项子议案为普通 决议案。 二、股东发言及股东提问。 三、与会股东和股东代表对议案投票表决。 四、大会休会（统计投票表决结果）。 五、宣布表决结果。 六、律师宣读法律意见书。 七、主持人宣布会议结束。 中远 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-050 中远海运能源运输股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (二) 股东大会召集人：中远海运能源运输股份有限公司董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 9 月 26 日 10 点 00 分 召开地点：上海市虹口区东大名路 1171 号远洋宾馆三楼 ? 股东大会召开日期：2025年9月26日 ? 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 26 日 至2025 年 9 月 26 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 ...