募集资金情况 - 2025年度公司向特定对象发行A股694,444,444股，募集资金总额7,999,999,994.88元，净额7,979,510,279.32元[5] - 截至2025年10月10日，招行上海分行账号存储7,985,699,994.89元，部分专户存储0元[10] 时间节点 - 2025年9月22日董事会通过开立募集资金专户议案[8] - 2025年10月10日保荐人划转余款，2025年10月11日完成验资[5] - 截至2025年10月30日，公司及子公司签署监管协议[9] 协议条款 - 丙方至少半年现场调查，乙方按月出对账单[12][13] - 甲方支取超5000万且达净额20%通知丙方[13] - 协议生效、失效及提前终止相关规定[14]

中远海运能源运输股份有限公司 关于开立募集资金专户并签订募集资金专户存储监管协议 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中远海运能源运输股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1703 号）同意，中远海 运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度向特定对象发行每股面 值人民币 1.00 元的人民币普通股（A 股）694,444,444 股（以下简称"本次发行"）， 本次发行价格为人民币 11.52 元/股，募集资金总额为人民币 7,999,999,994.88 元， 扣除总发行费用（不含增值税）人民币 20,489,715.56 元后，募集资金净额为人 民币 7,979,510,279.32 元。 2025 年 10 月 10 日，保荐人（主承销商）国泰海通证券股份有限公司（以 下简称"国泰海通"）将扣除承销费后的募集资金余款划转至公司本次发行开立 的募集资金专户内。2025 年 10 月 11 日，信永中 ...

投资评级 - 报告对中远海能维持"增持"评级 [1] 核心观点 - 公司2025年第三季度归母净利润同比增长4.37%，业绩有所改善，主要受9月运价上涨提振 [1][3] - 外贸油运业务毛利润降幅收窄，显示积极信号，9月单月TD3C-TCE接近8万美元/日，提振第四季度财务效益预期 [3] - LNG运输业务保持稳健，LPG运输业务利润逐步释放 [3] - 预计公司2025年至2027年归母净利润将持续增长，增幅分别为18.76%、18.06%和2.88% [3] 财务业绩总结 - 2025年前三季度累计营业收入171.08亿元，同比下滑2.55%，其中第三季度收入54.66亿元，同比下滑2.55% [3] - 2025年前三季度累计归母净利润27.23亿元，同比下滑21.22%，但第三季度单季实现8.53亿元，同比增长4.37% [3] - 2025年前三季度累计扣非归母净利润24.84亿元，同比下滑25.85%，第三季度单季为7.10亿元，同比下滑3.00% [3] 分业务表现 - 外贸油运业务：2025年前三季度累计毛利润17.9亿元，同比下滑43.2%，但第三季度单季降幅收窄至-18.64% [3] - 内贸油运业务：2025年前三季度累计毛利润10.2亿元，同比下滑9.7% [3] - LNG运输业务：2025年前三季度累计贡献归母净利润6.74亿元，同比基本持平 [3] - LPG运输业务：2025年前三季度累计实现毛利润0.5亿元，同比高增22.5% [3] - 化学品运输业务：2025年前三季度累计毛利润0.5亿元，同比下滑5.2% [3] 盈利预测 - 预计2025年营业收入243.64亿元，同比增长4.82%，2026年、2027年分别增长至250.10亿元和255.59亿元 [3] - 预计2025年归母净利润47.94亿元，同比增长18.76%，2026年、2027年分别增至56.60亿元和58.22亿元 [3] - 预计2025年每股收益为0.88元，2026年、2027年分别增至1.04元和1.07元 [3] - 以2025年10月31日收盘价计算，对应2025年市盈率为15.38倍，2026年、2027年分别为13.03倍和12.66倍 [3]

南向资金整体持股概况 - 截至10月30日，南向资金通过港股通合计持有4795.42亿股港股通标的股，占标的股总股本比例达18.97% [1] - 南向资金合计持股市值为62405.23亿港元，占标的股总市值的比例为14.50% [1] - 南向资金持股比例超过20%的个股有234只，持股比例在10%至20%之间的个股有134只 [1] 高比例持股个股特征 - 南向资金持股比例最高的个股是中国电信，持有98.76亿股，占港股已发行股份比例达71.15% [1] - 持股比例排名第二和第三的分别是中远海能（70.14%）和绿色动力环保（70.09%） [1] - 南向资金高比例持有的个股多数为AH概念股，在持股超20%的个股中，AH股共有124只，占比为52.99% [1] 高比例持股行业分布 - 南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、金融业、工业，分别有55只、34只、34只个股 [2] - 医疗保健业代表性高持股比例公司包括康龙化成（62.51%）、白云山（60.88%）、君实生物（57.09%） [2] - 金融业代表性高持股比例公司包括弘业期货（62.28%）、中州证券（60.41%）、东方证券（58.02%） [2]

港股通持股比例排行 - 中国电信、中远海能、绿色动力环保位居港股通持股比例前三位，持股比例分别为71.15%、70.14%和70.09% [1] - 持股比例排行前20名的公司持股比例均超过57%，涵盖电信、能源、环保、金融及科技等多个行业 [2] - 大众公用、凯盛新能、中国神华紧随其后，持股比例分别为68.18%、67.79%和67.76% [2] 港股通近期增持情况 - 中国海洋石油、中芯国际、腾讯控股在最近5个交易日内持股额增幅最大，分别增加21.83亿元、21.36亿元和16.79亿元 [1] - 增持榜前10名公司涉及能源、半导体、互联网、金融及生物科技等领域，美团-W持股额增加11.86亿元，地平线机器人-W持股额增加8.39亿元 [2] - 从持股数量看，中国海洋石油增持1.09亿股，地平线机器人-W增持9282.97万股，中芯国际增持2696.83万股 [2] 港股通近期减持情况 - 阿里巴巴-W、盈富基金、石药集团在最近5个交易日内持股额减幅最大，分别减少16.59亿元、14.05亿元和13.24亿元 [1][3] - 理想汽车-W、中国生物制药持股额减幅显著，分别为8.94亿元和4.83亿元 [3] - 石药集团持股数减少1.77亿股，为减持榜中持股数减少最多的公司，盈富基金持股数减少5322.40万股 [3]

每经AI快讯，中远海能（SH 600026，收盘价：13.53元）10月31日发布公告称，中远海运能源运输股份 有限公司董事会于2025年10月30日收到公司副总经理陈建荣先生的辞呈，陈建荣先生因工作岗位变动的 原因，自愿辞去公司副总经理职务。 （记者 曾健辉） 2025年1至6月份，中远海能的营业收入构成为：运输业占比99.76%，其他业务占比0.24%。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ ...

公司运营与财务 - 公司于2025年10月30日召开董事会会议，审议包括2025年第三季度报告在内的议案 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中运输业占比99.76%，其他业务占比0.24% [1] 行业动态 - 电力行业出现多地“负电价”现象 [2] - 在卖电“不挣钱”的情况下，电厂表现出不愿停机的行为 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是全球油运市场龙头企业，核心业务涵盖国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输 [1] - 公司拥有内外贸油运市场的领先地位和竞争优势 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为171.08亿元，在行业中排名第4位，高于行业平均的149.2亿元 [2] - 2025年三季度净利润为30.34亿元，在行业中排名第3位，高于行业平均的24.61亿元 [2] - 主营业务构成中，外贸原油收入52.24亿元，占比44.88%，内贸原油收入15.88亿元，占比13.64% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为50.45%，高于去年同期的48.37%，也高于行业平均的39.10% [3] - 2025年三季度毛利率为22.52%，低于去年同期的29.79%，但高于行业平均的20.65% [3] 股东结构与资本运作 - 2020年6月30日A股股东户数为9.23万，较上期增加1.99% [5] - 2025年公司定增落地，发行股份6.94亿股，募集资金80亿元用于建造6艘VLCC、2艘LNG船及3艘阿芙拉型原油轮 [5] - 控股股东认购定增份额的50% [5] 机构盈利预测与评级 - 长江证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为53.1亿元、61.8亿元、64.5亿元，对应市盈率分别为11.2倍、9.7倍、9.3倍，维持“买入”评级 [5] - 华源证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为53.97亿元、80.62亿元、86.25亿元，同比增速分别为33.70%、49.39%、6.98% [6] - 华源证券指出当前股价对应市盈率分别为11.07倍、7.41倍、6.93倍，维持“买入”评级 [6]

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括：科技硬件与半导体、有色金属、航运、互联网与跨境电商、纺织服装、家电、稀土、农产品（大豆）等[1][3][6][13][15][17][20][21] * 纪要涉及的公司包括：中远海控、中远海能、招商轮船、海丰国际、中国物流、美的集团、海尔智家、申洲国际、华利集团、百隆东方等[15][16][21][23] 核心观点与论据 中美磋商成果与宏观影响 * 中美经贸磋商取得积极成果，包括暂停执行新增限制措施和取消针对中国加征的10%芬太尼关税[1][5] * 若美国对中国商品加征关税再降10%，实际有效关税率将从38%降至28%左右，整体提升中国出口增速约一个百分点[1][3] * 磋商成果略超市场预期，关税税率下调强化了牛市根基，中国制造产业链韧性及科技自立自强是重要基础[1][8] * 人民币汇率自2025年4月起升值，与中美关系稳定和美联储降息有关，预计年底可能达7.05[1][5] 对出口与特定行业的利好 * 关税下调直接利好家具、电子通信、服装、文体教育用品及纤维制品等行业出口[1][4] * 预计2026年出口增速可能超过原来的5%以上，增加一个百分点左右，对民营经济是利好消息[2] * 美方取消10%芬太尼关税将直接提振电子产品需求，尤其利好四季度美国节日消费旺季的电子产品出口[6] * 全球贸易摩擦成本降低和不确定性下降，提振有色金属短期需求和风险偏好，推动行业进入较长时间牛市区间，利好铜、铝、锡等基本金属及钨、钴、稀土等战略性金属[3][13] * 关税压力缓解对家电行业基本面和情绪面构成直接利好，有助于缓解对美出口占比高的企业盈利压力，加速清洁电器代工及扫地机品牌商盈利修复[21] * 贸易摩擦缓和将提升国内纺织服装产能利用率及原材料价格和行业利润率，中国头部供应商订单自八九月以来明显回暖[20][23] * 取消芬太尼关税利好中美集运需求，中方扩大农产品贸易共识可能带来干散货航运额外需求增量[15] * 关税取消直接利好Temu、Shein、TikTok Shop等跨境电商平台，使其在美国维持性价比优势和合理利润率[17] 科技行业机遇与挑战 * 中美磋商进展边际上减弱了对科技板块尤其是电子板块的估值压制，投资者情绪得到放松[6][7] * 美国暂停实施9月29日公布的50%穿透性规则一年，利好部分半导体和科技企业的实际运营[7] * 中国核心科技企业仍难以获取美国先进技术，技术受限状态持续，急需解决AI基础设施到应用端的闭环问题，半导体先进制造和AI芯片自主化等核心投资逻辑不变[1][7] 市场展望与配置建议 * 对中期（未来6个月）市场维持积极观点，牛市根基得到强化，沪深300股权风险溢价仅修复到历史均值附近，股息率比10年期国债收益高出90个BP[1][9] * 短期内贸易谈判结果不会改变市场趋势，但需关注局部过热问题，如公募三季报显示TMT配置比例突破40%，融资盘流入集中度高[10] * 若2025年11月后缺乏新催化剂，市场可能转入偏震荡状态[10] * 配置层面建议年底转向均衡化，从产能周期视角推荐锂电池、有色金属、消费电子、养殖；从出海视角关注电网设备、工程机械、商用车等领域[3][11][12] 其他重要内容 稀土产业的战略地位与数据 * 中国在稀土产业链上拥有强大的控制力，具备战略威慑能力[14] * 2025年6月至9月，中国稀土磁材出口量同比增长分别为6%、23%、20%和17%[14] * 2025年1至9月中国稀土磁材出口量累计同比仅下滑6%，国内稀土磁材的出口量占比为24%[14] * 本次磋商暂停实施包括稀土相关产品出口管制措施一年，但其长期战略意义不变[13] 农产品贸易的具体影响 * 美方取消芬太尼关税后，中国对美国大豆进口税率预计从23%下滑至13%，但仍高于对阿根廷和巴西3%的关税[18] * 磋商前市场对大豆关税下调预期更为乐观（期待下调20%），协议达成后美盘价格出现跳水[18][19] * 2025年一季度中国到港美豆为1,156万吨，而2018年贸易摩擦期间仅为255万吨，这一差异影响未来美豆价格及国内豆粕价格[19] 航运行业的供需分析 * 新船订单集中交付在2027年和2028年，2025年和2026年的新船数量相对有限，供需担忧已反映在估值中[16] * 市场结构集中度提升，对运价掌控力增强，使得优质集运公司的经营收益更具保障[16]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入171.08亿元，同比下降2.55% [1] - 2025年前三季度公司归属母公司股东净利润为27.23亿元，同比下降21.22% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为0.5707元 [1]