投资评级 - 对中远海能维持“优于大市”评级 [1][3][5] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩同比正增长，单季归母净利润同比+4.4%至8.5亿元 [1][8] - 外贸油运业务景气度回暖，9月VLCC运价大幅上涨，单月平均日收益达76197美元/天 [1][13] - 行业供需格局较优，预计未来1-2年运价中枢有望上移，旺季业绩弹性值得期待 [3][17] 财务业绩总结 - 2025年前三季度营收171.1亿元（同比-2.6%），归母净利润27.2亿元（同比-21.2%） [1][8] - 2025年三季度单季营收54.7亿元（同比-2.6%），归母净利润8.5亿元（同比+4.4%） [1][8] - 预测2025-2027年归母净利润分别为47.6亿元、56.0亿元、58.2亿元，同比增长18.0%、17.6%、3.9% [3][4] 分业务表现 - 外贸油运：2025年前三季度累计毛利润17.9亿元（同比-43.2%），单三季度毛利润5.0亿元（同比-19%） [1][13] - 内贸油运：2025年前三季度累计毛利润10.2亿元（同比-9.7%），单三季度毛利润3.6亿元（同比-15%） [2][14] - LNG运输：2025年前三季度贡献归母净利润6.74亿元，同比基本持平，表现稳健 [2][17] 行业与市场分析 - 需求侧：OPEC+增产有望带动原油海运需求回升，美国对伊朗和俄罗斯的制裁或促使黑市需求回归合规市场 [2][17] - 供给侧：2025年原油船交付数量维持低位，全球制裁推进或使黑市船逐步退出市场 [2][17] - VLCC运价：2025年前三季度TD3C航线平均日收益42918美元/天（同比+16.5%），9月单月大幅上涨至76197美元/天 [1][13] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益分别为0.87元、1.02元、1.06元 [4] - 预计2025-2027年市盈率（PE）分别为14.2倍、12.1倍、11.7倍 [4] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为12.5%、13.6%、13.2% [4]

智通财经APP获悉，根据2025年11月5日披露数据，中国电信（00728）、中远海能（01138）、绿色动 力环保（01330）位居港股通持股比例前3位，分别为71.27%、70.09%、69.45%。此外，盈富基金 （02800）、美团-W（03690）、恆生中国企业（02828）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额增 幅最大，分别为+49.63亿元、+20.12亿元、+19.46亿元;中芯国际（00981）、腾讯控股（00700）、华虹 半导体（01347）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额减幅最大，分别为-20.28亿元、-16.14亿 元、-6.38亿元。 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： 1、港股通最新持股比例排行（前20名） 3、港股通最近5个交易日减持榜（前10名） | 公司名称 | 持股额变动 | 持股数变动 | | --- | --- | --- | | 中芯国际(00981) | -20.28亿元 | -2827.95万股 | | 腾讯控股(00700) | -16.14亿元 | -256.56万股 | | 华虹半导体(01347) | -6.38亿元 | -868.4 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 11月5日晚间，中远海能发布公告称，公司于2025年10月31日发布的《中远海能二〇二五 年第十四次董事会会议决议公告》（公告编号：2025-060）、《中远海能关于全资子公司光租六艘 VLCC暨关联交易公告》（公告编号：2025-061）（简称"该等公告"），内容有关寰宇公司（本公司全 资子公司）或本公司指定的境外子公司（作为承租人）拟与海南中远海发（本公司关联人中远海发全资 子公司）或中远海发指定的其他子公司（作为出租人）签署六艘VLCC船舶光租合同。除本公告另有规 定者外，本公告所用词汇与该等公告所界定者具有相同涵义。于2025年11月5日，寰宇公司与海南中远 海发已签订六艘VLCC船舶光租合同，主要条款已载于该等公告。截至本公告披露日，该等合同条款并 无变动。 ...

中远海运能源运输股份有限公司 证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-065 于 2025 年 11 月 5 日，寰宇公司与海南中远海发已签订六艘 VLCC 船舶光 租合同，主要条款已载于该等公告。截至本公告披露日，该等合同条款并无变动。 上述交易尚须获得股东会的批准，与该关联交易有利害关系的关联人将放弃 行使在股东会上对该议案的投票权。 特此公告。 中远海运能源运输股份有限公司董事会 2025 年 11 月 5 日 1 关于签订船舶光租合同暨关联交易进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、关联交易的基本情况 兹提述中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司" 或"公司"）于 2025 年 10 月 31 日发布的《中远海能二〇二五年第十四次董事会 会议决议公告》（公告编号：2025-060）、《中远海能关于全资子公司光租六艘 VLCC 暨关联交易公告》（公告编号：2025-061）（以下简称"该等公告"），内容 有关寰宇公司（本公司全资子公司）或本公司指定的境 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 COSCO SHIPPING ENERGY TRANSPORTATION CO., LTD.* （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：1138） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條之規定而作出。 中遠海運能源運輸股份有限公司（「本公司」）之A股在上海證券交易所上市，以下公告為本 公司根據上海證券交易所之要求於上海證券交易所網站刊發之公告。 承董事會命 中遠海運能源運輸股份有限公司 公司秘書 倪藝丹 中華人民共和國，上海 二零二五年十一月五日 於本公告刊發日期，董事會由執行董事任永強先生及朱邁進先生，非執行董事汪樹青先 生、王威先生及周崇沂女士，以及獨立非執行董事黃偉德先生、李潤生先生、趙勁松先生 及王祖溫先生所組成。 * 僅供識別 证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-065 中远海运能源运输股份有限公司 关于签订船舶光 ...

| 公司名称 | 持股额变动 | 持股数变动 | | --- | --- | --- | | 盈富基金(02800) | +56.53亿元 | +21710.20万股 | | 恆生中国企业(02828) | +19.83亿元 | +2118.55万股 | | 美团-W(03690) | +17.13亿元 | +1714.52万股 | | 中国海洋石油(00883) | +11.43亿元 | +5604.70万股 | | 工商银行(01398) | +10.35亿元 | +16580.80万股 | | 招商银行(03968) | +9.34亿元 | +1835.65万股 | | 小米集团－Ｗ(01810) | +8.79亿元 | +2024.68万股 | | 中国移动(00941) | +8.28亿元 | +955.16万股 | | 建设银行(00939) | +7.10亿元 | +8817.55万股 | | 安踏体育(02020) | +5.86亿元 | +736.73万股 | 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： 1、港股通最新持股比例排行（前20名） | 公司名称 | 持股数量 | 最新持股比例 ...

中证报中证网讯（记者 乔翔）11月4日，中远海能（600026）2025年合作伙伴大会举行。中远海能表 示，公司始终秉持"链接世界、传递能量"的使命愿景，依托中远海运集团战略支撑，成功完成能源化工 品物流供应链整合，打造了覆盖油轮、LNG、LPG、化学品运输及仓储服务的全业态能源运输网络。通 过业务版图的拓展与服务能力的升级，中远海能持续为全球客户输出高效、安全的能源运输整体解决方 案，实现了自身"服务能级提升、企业形象丰富"的发展突破，更深度融入全球能源运输产业链生态，为 行业协同发展注入新动能。 据悉，大会达成以下共识：一是安全为本。必须坚守稳健经营、安全经营的底线，将运输安全作为产业 高质量发展的"生命线"，在不确定性的市场环境中锚定正确发展航向，切实保障全球能源运输供应链的 基本盘稳定。二是数智低碳。要牢牢把握绿色低碳、智能航运的核心发展主线，主动拥抱数字化转型浪 潮，以技术赋能供应链升级，积极探索能源运输新赛道，推动产业向高效、清洁、智慧方向转型，践行 全球可持续发展目标。三是开放共赢。秉持开放融合、同舟共济的合作理念，深化产业链上下游协同合 作，打破合作壁垒、创新合作范式，共同开拓新变局下的新市场 ...

每经AI快讯，中远海能(01138.HK)现跌超5%，截至发稿，跌5.43%，报10.45港元，成交额4.53亿港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

国泰海通证券则表示，美国再次加码对俄制裁，VLCC TCE上冲至超12万美元高位。2025Q3油运公司 国际原油运输盈利同比明显增长，符合运价趋势，且国内三家油轮公司继续跑赢行业运价指数。预计油 轮2025Q4与全年盈利将创十年新高。我们看好油运2026年供需继续向好，油运有望迎来超级牛市。 中远海能（600026）(01138)现跌超5%，截至发稿，跌5.43%，报10.45港元，成交额4.53亿港元。 消息面上，近期油运市场多空交织。由于对供应过剩的担忧日益加剧，OPEC+同意小幅提高12月份的 石油产量，并暂停明年第一季度的增产。据悉，原油运输受益于OPEC+增产周期，此外，有分析人士 指出，301措施暂停将有效减缓原油干散有效运力持续缩减风险。 ...

消息面上，近期油运市场多空交织。由于对供应过剩的担忧日益加剧，OPEC+同意小幅提高12月份的 石油产量，并暂停明年第一季度的增产。据悉，原油运输受益于OPEC+增产周期，此外，有分析人士 指出，301措施暂停将有效减缓原油干散有效运力持续缩减风险。 国泰海通证券则表示，美国再次加码对俄制裁，VLCC TCE上冲至超12万美元高位。2025Q3油运公司 国际原油运输盈利同比明显增长，符合运价趋势，且国内三家油轮公司继续跑赢行业运价指数。预计油 轮2025Q4与全年盈利将创十年新高。我们看好油运2026年供需继续向好，油运有望迎来超级牛市。 智通财经APP获悉，中远海能(01138)现跌超5%，截至发稿，跌5.43%，报10.45港元，成交额4.53亿港 元。 ...