FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 新華人壽保險股份有限公司 呈交日期: 2024年10月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01336 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,034,107,260 | RMB | | 1 | RMB | | 1,034,107,260 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 1,034,107,260 | RMB | | | 1 RMB | | 1,034,107,260 | | 2 ...

公司董事会提名薪酬委员会已审议通过此项议案。 新华人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 27 日以电 子邮件方式向全体董事发出第八届董事会第二十五次会议（以下简称"会议"） 通知和材料，会议于 2024 年 9 月 30 日在北京市以现场方式召开，全体董事一致 同意召开本次会议。会议应到董事 10 人，现场出席董事 10 人，公司监事列席了 会议。会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《新华人寿保险股份有 限公司章程》和《新华人寿保险股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，所 作的决议合法、有效。 会议由董事长杨玉成主持，经与会董事审议和现场表决，形成如下会议决议： A股股票代码：601336 A股股票简称：新华保险 编号：2024-043号 H股股票代码： 01336 H股股票简称：新华保险 新华人寿保险股份有限公司 第八届董事会第二十五次会议决议公告 一、审议通过了《关于公司总裁张泓先生辞职的议案》 表决情况：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性 ...

A股股票代码：601336 A股股票简称：新华保险 编号：2024-042号 H股股票代码： 01336 H股股票简称：新华保险 特此公告。 新华人寿保险股份有限公司董事会 2024 年 9 月 30 日 新华人寿保险股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会于 2024 年 9 月 30 日收到执行董事、总裁张泓先生的辞职函，张泓先生因年龄原因辞去本公司执行 董事、董事会战略委员会和投资委员会委员、总裁、首席风险官及其他一切职务。 张泓先生的辞职函自送达本公司董事会之日起生效，其辞职不影响本公司董 事会的正常运作。张泓先生确认其与本公司董事会并无意见分歧，亦无任何需要 通知本公司股东的事项。 张泓先生在本公司任职期间，勤勉尽责、恪尽职守。本公司董事会对张泓先 生所做出的贡献表示衷心感谢！ 新华人寿保险股份有限公司 关于执行董事、总裁辞职的公告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 ...

NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 01336 董事名單與其角色和職能 新華人壽保險股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 董事長、執行董事 楊玉成 楊 雪 胡愛民 李琦強 獨立非執行董事 馬耀添 賴觀榮 徐 徐 郭永清 - 1 - 董事會下設五個專業委員會，各專業委員會的組成如下： | | | 委員會 | | | 審計與關聯 交易控制 | 提名薪酬 | 風險管理與 消費者權益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | | | 戰略委員會 | 投資委員會 | 委員會 | 委員會 | 保護委員會 | | 楊玉成 | | | C | M | | | | | 楊 | 毅 | | M | M | | | | | 何興達 | | | | C | M | | M | | 楊 | 雪 | | | | | M | C | | 胡愛民 | | | M | M | | | | | 李琦強 | | | | | M | M | M | | 馬耀添 | | | | | | M | M | | 賴觀榮 | | | ...

1. 投资资产里，定期存款占比始终处于高位，原因是什么？ 答：2024 年上半年，金融投资中定期存款占比为 18.6%，与上 年末基本持平。 2. 上半年公司取得优异投资收益的原因？公司今后投资策略如何？ 答：2024 年上半年，公司主动、准确把握股票和利率市场机会， 聚焦价值投资、长期投资，实现较好投资收益。 下半年，权益方面将努力把握可能的反弹行情，积极调整组合结 构。金融产品方面将重点关注能源、电力、交运、先进制造业等 重点领域，精选兼具较高信用资质和收益率的主体开展投资。 全年来看，权益和固收市场的走势存在一定的不确定性，公司将 通过适度调整内部组合结构提升整体业绩的稳定性。 3. 公司投资股票与基金的占比仍在提升，是否意味着公司受权益市 场的波动水平还在增大。 答：权益类资产提升比例较大的主要原因：一是无风险利率持续 下行，固收类资产的性价比降低，通过配置高股息权益资产起到 一定的固收替代作用。二是权益市场上半年出现比较好的加仓机 会，因此适度加大了权益资产的配置。 4. 能否具体讲讲香港投资成功的策略。 2024 年中期业绩发布会线上文字问答 答：一是积极主动把握有利的市场机遇，获取较好的投资收益 ...

| A股股票代码：601336 | A股股票简称：新华保险 编号：2024-041号 | | --- | --- | | H股股票代码： 01336 | H股股票简称：新华保险 | 新华人寿保险股份有限公司 保费收入公告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 上述原保险保费收入数据未经审计，提请投资者注意。 特此公告。 新华人寿保险股份有限公司董事会 2024 年 9 月 13 日 根据中华人民共和国财政部《企业会计准则第 25 号——原保险合同》（财 会〔2006〕3 号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15 号），新华 人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 8 月 31 日期间累计原保险保费收入为人民币 13,028,218 万元，同比增长 1.9%。公司 业务结构持续优化，各项业务指标达成良好。 ...

NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 股份代號: 01336 2024 中期報告 重要 提示 新華人壽保險股份有限公司 1 1. 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、 誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 2. 本公司第八屆董事會第二十四次會議於2024年8月29日審議通過了《2024年中期報告》。會議應出席董事11人，親 自出席董事11人。 3. 本公司2024年中期簡明合併財務報告根據國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則第17號－保險合同》和 《國際財務報告準則第9號－金融工具》等國際財務報告準則編製，且未經審計。 4. 本公司擬向全體股東派發2024年中期現金股利，每股0.54元（含稅），總計約16.85億元，該利潤分配方案尚待股 東大會批准。 5. 本公司董事長楊玉成先生，總裁張泓先生，臨時財務負責人(1)、總精算師龔興峰先生以及會計機構負責人張韜先 生保證《2024年中期報告》中財務報告的真實、準確、完整。 6. 除事實陳述外，本報告中包括 ...

利润分配 - 公司2024年中期现金股利每股0.54元（含税），总计约16.85亿元，该利润分配方案尚待股东大会批准[2] 财务报告 - 公司2024年中期简明合并财务报告根据国际会计准则编制，未经审计[3] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险及流动性风险等[10] - 公司已采取各种措施有效管理和控制各类风险[10] 人事变动 - 公司2024年5月24日聘任龚兴峰先生任公司首席财务官（暨财务负责人），其任职资格尚待监管机构核准[1] - 聘任刘琛女士、刘智勇先生为公司总裁助理[97] - 杨征先生因工作调动原因辞去本公司副总裁、首席财务官等职务[97] - 聘任张泓先生任公司首席风险官，秦泓波先生不再兼任此职[97] - 李文峰先生自2024年7月兼任新华养老保险董事长，自2024年5月不再兼任中国再保险（集团）股份有限公司董事[97] 业务发展 - 公司上半年实现原保险保费收入988.32亿元[9] - 公司上半年新业务价值39.02亿元，同比增长57.7%[9] - 公司上半年首年保费口径下新业务价值率为18.8%，同比上升12个百分点[9] - 公司投资规模达14,389.91亿元，较上年末增长7.0%[10] - 公司上半年实现年化总投资收益率4.8%，年化综合投资收益率6.5%[10] - 公司受托第三方资产管理规模超5,500亿元[10] - 公司加快新增康养项目布局，与第三方签署合作协议在上海、杭州落地首批优质康养合作社区[11] - 公司推进建设涵盖"医康养财稅法商教樂文"10大领域的客户服务生态体系[12] - 公司智慧客服上半年累计服务量1,074万人次[12] - 公司推出"XIN计划"全面革新营销队伍建设，奋力实现"萬人IDA壽險公司"的发展目标[13] - 公司投資餘額合計418.77億元,同比增長41.1%,聚焦助力科技創新和現代化產業體系建設發展[15] - 公司投資餘額1,707.90億元,同比增長9.8%,聚焦促進區域協調發展[15] - 公司投資餘額198.51億元,同比增長6.2%,投資支持綠色產業發展[15] - 公司承辦11個政策性醫療保險項目,覆蓋參保人數近1,200萬人[15] - 公司自2021年以來,承保46個惠民保項目,累計保額超10萬億元,覆蓋人群超4,600萬人[15] - 公司通過公益基金會開展「新華保險關愛全國環衛工人大型公益行動」,向94萬餘名環衛工人提供意外傷害保險保障[15] - 公司累計處理理賠案件236萬件,合計賠付金額73億元,日均賠付1.31萬人次,日均賠付金額超4,100萬元[16] - 公司個人理賠自申請至結案平均時效0.71天,5,000元以內小額理賠5日結案率超99%,理賠金實時支付結案當日到賬率超80%[16] - 公司2024年上半年稅前利潤為118.28億元,同比增長11.3%[20] - 公司2024年上半年歸屬於母公司股东的净利润为110.83亿元,同比增长11.1%[20] - 2024年上半年实现原保险保费收入988.32亿元[29] - 长期险首年保费收入185.90亿元，其中十年期及以上期交保费收入20.42亿元，同比增长16.3%[29] - 续期保费收入776.71亿元，同比增长8.6%[29] - 公司内含价值2,683.68亿元，较上年末增长7.1%[29] - 2024年上半年新业务价值39.02亿元，同比增长57.7%[29] - 个人壽險業務13個月繼續率為95.0%，同比提升5.8個百分點；25個月繼續率為85.6%，同比提升6.6個百分點[29] - 2024年1-6月退保率為0.9%，與上年同期相比下降0.2個百分點[29] - 個險渠道長期險首年期交保費收入82.62億元，同比增長4.1%[32] - 銀保渠道長期險首年期交保費收入71.44億元，佔長期險首年保費比例為71.7%，較上年同期提升34.3個百分點[34] - 团体渠道全面深化转型发展，重点发力大中企业客户、国央企客户开拓[35] - 积极服务国家战略，助力重点领域企业发展[35] - 团体渠道实现保费收入21.41亿元，同比增长18.3%[35] - 政策性健康保险业务实现保费收入9.04亿元，同比增长48.2%[35] - 公司承保25个惠民保项目，覆盖客户超过1,600万人[35] - 个人壽險業務13個月繼續率95.0%，25個月繼續率85.6%[39][40] - 保險服務業績較上年同期下降8.3%，主要由於合同服務邊際攤銷同比減少[41] - 保險合同負債較上年末上升10.5%，未到期責任負債上升10.6%[42][43] - 分出再保險合同資產較上年末上升3.0%[44] - 當期初始確認簽發的保險合同的合同服務邊際增加49.1%[43] 宏观经济 - 2024年上半年国内生产总值实现同比5.0%的增长，经济运行总体平稳[1] 投资管理 - 截至2024年6月末，公司投资资产总额14,389.91亿元，较上年末增长7.0%[1] - 公司保险资金运用遵循稳健投资、长期投资、价值投资的基本理念，战略资产配置以固定收益类资产为压舱石，同时配置权益类资产[1] - 截至2024年6月末，资产管理公司受托第三方资产管理规模超5,500亿元[1] - 截至2024年6月末，公司现金及现金等价物占投资资产的1.8%，定期存款占18.6%，债券占49.2%，股票占10.0%，基金占8.1%[2] - 2024年上半年，公司实现净投资收益211.87亿元，同比增长6.3%[3] - 2024年上半年，公司实现总投资收益316.13亿元，同比增长43.3%[3] - 2024年上半年，公司实现综合投资收益426.00亿元，同比增长51.8%[3] - 2024年上半年，公司年化净投资收益率为3.2%，年化总投资收益率为4.8%，年化综合投资收益率为6.5%[3] - 2022-2024年三年平均年化净投资收益率为3.7%，年化总投资收益率为4.2%，年化综合投资收益率为4.3%[4] - 非标资产投资金额为1,285.02亿元，较上年末减少284.46亿元，在总投资资产中占比为8.9%，较上年末下降2.8个百分点[53] - 非标资产基本为AAA级，整体信用风险较小，安全性高[54] - 非标资产投资组合中，信托计划占23.8%、债权投资计划占24.7%、资产管理计划占18.8%、未上市股权占5.7%[55] - 主要管理非标资产的机构包括新华资产管理股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司等，合计占比79.6%[56] - 2024年1-6月保险服务收入为23,421百万元，同比下降11.9%[57] - 2024年1-6月总投资收益净额为30,382百万元，同比增长42.8%[57] - 2024年6月30日核心偿付能力充足率为122.57%，综合偿付能力充足率为225.20%[59] - 2024年1-6月经营活动产生的现金流量净额为61,107百万元，同比下降6.7%[62] - 公司流动资金能够充分满足当前的现金需求[63] - 公司密切监视并控制保户退保、债务人违约、利率风险等流动性风险[63] - 公司採用成數分保、溢額分保以及巨災事故超賠分保等分保形式，涵蓋大部分有風險責任的產品[64] - 公司審慎選擇再保險接受人，考慮其財務實力、資信狀況、價格水平、技術實力等因素[64] - 公司將堅定戰略方向，持續深化「以客戶為中心」的改革，加強系統化、精細化管理，提升核心競爭力[65] - 公司將進一步優化全面風險管理體系，加強對重點領域的風險監測，確保體系有效運行[66][67] 内含价值 - 內含價值評估方法和假設與行業標準及市場信息一致[68][69] - 內含價值結果與公司半年報披露一致[69] - 公司截至2024年6月30日的内含价值为2,683.68亿元[82] - 经调整的净资产价值为1,774.46亿元[82] - 扣除要求资本成本后的有效业务价值为909.22亿元[82] - 采用9.0%的风险贴现率计算有效业务价值和新业务价值[73] - 非投资连结型保险资金的预期年投资回报率为4.5%，投资连结型保险资金的预期年投资回报率为6.0%[74] - 采用中国人身保险业经验生命表(2010-2013)和中国人身保险业重大疾病经验发生率表(2020)作为死亡率和发病率假设[75][76] - 保单失效和退保率假设根据产品类别和交费方式的不同而有所不同[77] - 假定未来每年2.0%的通胀率[78] - 所得税率假设为25%[80] - 持有100%的最低资本要求[81] - 上半年新业务价值扣除要求资本成本后为39.02亿元[84] - 个险渠道上半年新业务价值为27.80亿元，银行保险渠道为13.78亿元[85] - 期末内含价值为2,683.68亿元[86] - 新业务价值对内含价值变动的影响为39.02亿元[86] - 期望收益对内含价值变动的影响为83.29亿元[86] - 运营经验偏差对内含价值变动的影响为44.07亿元[86] - 经济经验偏差对内含价值变动的影响为27.59亿元[86] - 注资及股东红利分配对内含价值变动的影响为-26.52亿元[86] - 风险贴现率提高1个百分点使有效业务价值减少5,364亿元，新业务价值减少232亿元[89] - 投资回报率提高0.5个百分点使有效业务价值增加31,398亿元，新业务价值增加1,561亿元[89] 人事任免 - 聘任刘琛女士、刘智勇先生为公司总裁助理[97] - 杨征先生因工作调动原因辞去本公司副总裁、首席财务官等职务[97] - 聘任张泓先生任公司首席风险官，秦泓波先生不再兼任此职[97] - 聘任龚兴峰先生任公司首席财务官（暨财务负责人），其任职资格尚待监管机构核准[97] - 李文峰先生自2024年7月兼任新华养老保险董事长，自2024年5月不再兼任中国再保险（集团）股份有限公司董事[97] - 公司現任及離任董事、監事及高級管理人員未直接或間接持有本公司A股股票[98] 员

报告公司投资评级 - 维持买入-A投资评级 [4] 报告的核心观点 业务发展情况 - 公司2024H1实现营业收入556亿元(YoY+13.6%)，归母净利润111亿元(YoY+11.1%)，新业务价值39亿元(YoY+57.7%) [1] - 个险渠道方面,公司坚持以价值为核心,以优增为重点,2024H1个险代理人规模人力下滑至13.9万人,月均合格人力2.7万人,月均人均综合产能1.04万元(YoY+28.3%) [1] - 银保渠道方面,新单期交规模占比显著提升,长期险首年保费中期交占比同比+34.3pct至71.7% [1] 投资收益情况 - 受十年期国债收益率走低、资本市场红利板块表现向好等影响,公司2024H1总投资收益同比+43%,实现年化总投资收益率4.8%(YoY+1.1pct)、年化净投资收益率3.2%(YoY-0.2pct) [1] - 从结构来看,债券投资占比同比-1.0pct至49.2%,股基投资占比同比+3.9pct至18.1% [1] 业务品质提升 - 公司新业务价值率由2023H1的6.8%上升至2024H1的18.8%,个人寿险业务13个月继续率95.0%(YoY+5.8pct),25个月继续率为85.6%(YoY+6.6pct) [2] - 公司新业务价值实现39亿元(YoY+58%),其中个险与银保NBV分别同比增长39.5%和97.1% [2] 财务数据总结 利润表 - 2024年营业收入为86,572百万元,归母净利润为11,992百万元 [8] - 2024年营业总支出为79,464百万元,其中保险服务费用为36,577百万元,业务及管理费为2,607百万元 [8] 资产负债表 - 2024年末总资产为1,550,599百万元,其中金融投资为1,167,410百万元 [8] - 2024年末总负债为1,433,419百万元,其中保险合同负债为1,265,949百万元 [8] - 2024年末归属于母公司股东权益为117,150百万元 [8]

报告评级和核心观点 - 报告给予新华保险"买入"评级,目标价20.5港元,较当前股价有21.2%的潜在上涨空间 [5] - 报告的核心观点是: - 2季度盈利在投资收益带动下显著回升,上半年归母净利润同比增长11.1% [1] - 保费结构优化,业务品质改善,10年期以上期交保费占比提升 [1] - 新业务价值增速在同业中领先,个险渠道和银保渠道均有较快增长 [1] - 投资收益显著增长,总投资收益率同比提升1.1个百分点 [1] 财务数据和预测 - 2022年营业收入1,080.48亿元,同比下降33.8% [6] - 2022年归母净利润215亿元,同比下降59.5% [6] - 预计2024年营业收入922.71亿元,同比增长29.0%;归母净利润150.15亿元,同比增长72.4% [6] - 预计2024年新业务价值同比增长68.5%,新业务价值率提升至17.2% [6][7] - 预计2024年寿险内含价值增长10.3%,ROAE达14.1% [6] 估值分析 - 2024年预测市盈率为3.2倍,市净率为0.45倍,估值水平较低 [6] - 2024年预测每股内含价值为88.58元,对应市价/内含价值比为0.2倍 [6]