政策动向 - 国家医保局与国家中医药局确定将北京、河北等9个省份及内蒙古通辽、辽宁沈阳等9个城市纳入中医优势病种按病种付费试点地区 [2] - 该政策旨在通过医保支付倾斜体现中医诊疗技术劳务价值，助力中医药传承创新与特色优势发挥 [2] - 按病种付费模式旨在规范诊疗行为，提升医保基金使用效率，并降低群众就医成本 [2] 药械审批 - 恒瑞医药及其子公司提交的注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片新适应症上市许可申请获国家药监局受理，该适应症为联合经动脉化疗栓塞术治疗不可切除的肝细胞癌 [4] - 力生制药的氨茶碱片通过仿制药质量和疗效一致性评价，该药品适用于支气管哮喘、喘息型支气管炎等 [5] - 礼来公司的替尔泊肽注射液（穆峰达®）代谢相关性脂肪性肝病适应症被国家药监局药品审评中心正式纳入突破性治疗品种名单 [6] 财报披露 - 易明医药预计2025年净利润为7400万元至1.02亿元，同比增长61.12%至122.08%，增长主要源于核心自有产品米格列醇片销量增长 [8] - 创新医疗预计2025年归属于上市公司股东的净亏损为2600万元至3300万元，上年同期为亏损9395.40万元，业绩变动受投资收益、营业外收入及所得税费用变化影响 [9] 资本市场 - 康臣药业将股份回购计划总额度从2亿港元升级至3亿港元，期限至下届股东周年大会 [11] - 药石科技表示已构建包含约570亿个新颖化合物的AI虚拟库（PharmaBlock Sky Space），并打造从AI设计到数据反馈的一体化干湿实验平台 [12] 行业大事 - 华为云计划于2月1日发布“智慧医疗专区”，旨在汇聚医疗资源与科技力量，推动AI医疗能力下沉基层 [14] - 新氧集团创始人金星表示，与少数上游供应商的摩擦对公司业务没有太大影响，公司有60多个长期合作的供应商 [15] - 阿斯利康宣布计划到2030年在中国投资150亿美元，用于扩大研发和生产 [16] 舆情预警 - 贵州省医学会会长、原贵州省卫计委巡视员杨克勤涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查 [18]

公司股份回购计划 - 公司董事局于2025年6月13日决议执行一项股份回购计划，拟动用资金总额不超过2亿港元 [1] - 公司董事局于2026年1月29日决议进一步执行另一项股份回购计划，在原有2亿港元基础上额外增加最多1亿港元 [1] - 两项股份回购计划合计拟动用资金总额将不超过3亿港元，计划期限自公告日起至公司下届股东周年大会结束或授权被撤回修订为止 [1] 回购动因与预期效果 - 董事局对公司业务发展及前景充满信心，认为公司当前股价未充分反映其内在价值及长期增长潜力 [1] - 董事局相信股份回购计划符合公司长期发展战略，取决于当时的市况及筹资安排 [1] - 实施股份回购计划旨在优化公司资本结构管理，并提高每股资产净值及╱或每股盈利，符合公司和股东的整体利益 [1]

公司股份回购计划 - 公司于2025年6月13日决议执行一项股份回购计划，拟动用资金总额不超过2亿港元 [1] - 公司于2026年1月29日决议进一步执行另一项股份回购计划，在原有计划基础上额外增加最多1亿港元资金 [1] - 两项股份回购计划合计拟动用资金总额将不超过3亿港元 [1] - 股份回购将在公开市场适时进行 [1] - 股份回购计划的期限自公告日期起，至公司下届股东周年大会结束时止，或股东于大会上撤回或修订购回授权时止 [1]

公司股份回购计划 - 公司董事局于2025年6月13日决议执行一项股份回购计划，资金总额不超过2亿港元 [1] - 公司董事局于2026年1月29日决议进一步执行另一项股份回购计划，额外增加最多1亿港元 [1] - 两项股份回购计划合计拟动用资金总额将不超过3亿港元，回购将在公开市场进行 [1] 计划执行期限与条件 - 股份回购计划的期限自公告日期起至公司下届股东周年大会结束，或股东于大会上撤回或修订购回授权时止 [1] - 回购计划的执行将取决于当时的市况及筹资安排 [1] 董事局对公司的看法与回购目的 - 董事局对公司的业务发展及前景充满信心，认为公司目前的股价并未充分反映其内在价值及长期增长潜力 [1] - 实施股份回购计划旨在优化公司资本结构的管理，并提高每股资产净值及╱或每股盈利 [1] - 董事局相信股份回购计划符合公司长期发展战略，符合公司和股东的整体利益 [1]

股份回购 - 公司获授权回购最多85,126,334股股份，占2025年5月22日已发行股份总数的10%[4] - 2025年6月13日先前股份回购计划拟动用资金不超2亿港元[4] - 2026年1月29日股份回购计划额外增加最多1亿港元，合计不超3亿港元[4] - 股份回购计划期限自公告日起至下届股东周年大会结束或股东撤回修订购回授权[4] - 每股股份回购价格不得高于紧接每次回购前五个交易日股份平均收市价的5%[4]

文章核心观点 - 旷视科技联合创始人印奇基于AI 1.0时代商业化无法闭环的教训，认为AI 2.0时代必须找到明确的商业模式，其当前担任董事长的阶跃星辰选择“AI+智能终端”的软硬结合路径，旨在实现商业闭环，并已获得超过50亿元人民币的融资 [1][3][4][6][7] AI 1.0时代的教训与反思 - 旷视科技在AI 1.0时代是资本宠儿，曾获得7500万美元C轮融资并拥有高人才密度，但商业化上被认为不够主动饥渴 [1][2] - AI 1.0“四小龙”的共同宿命是缺乏自己的“印钞机”，无论如何商业都不能闭环，这对创始人伤害巨大 [2][3] - 印奇反思“拿着锤子找钉子”的模式，认为商业模式一旦试错很难回头，必须在3年内验证为合理的生意，商业闭环的结果比上市更重要 [3][4] 对当前AI商业化的观察与判断 - 不看好国内“六小虎”中大多数以及硅谷多数AI新贵的商业化，认为它们仍处于早期“拿着锤子找钉子”的阶段 [4] - 认为Google的Gemini能扳回一局是依靠搜索业务的“印钞机”，但其自身商业化也尚无清晰想法 [4] - 目前唯一看到成型且可能跑通的AI商业模式是xAI，因其与特斯拉结合，具备先天多模态和软硬结合基因，能服务企业客户 [5] 阶跃星辰的战略与商业模式 - 阶跃星辰获得超过50亿元人民币的新一轮融资，刷新了过去12个月国内大模型单笔融资规模记录 [6] - 公司战略是“AI与智能终端的结合”，旨在实现商业闭环，其“产品”是真正的硬件，而非单纯的AI代理 [7] - 公司放弃了“to 大B”的模式，认为在中国面向消费者的硬件产品才是实现商业闭环的路径，其to B收入已是“小虎”中最高的 [8][9][10] - 具体路径是用多模态基座模型能力服务手机厂商（实质是to C），并尝试推出未来形态的AI硬件 [10] 阶跃星辰的技术与团队 - 发布了Step3-VL-10B模型，仅100亿参数但在多项基准测试中碾压参数规模10-20倍的同行，部分能力可比肩GPT-4o等顶流闭源模型 [8] - 这种多模态能力出众的小参数模型是AI硬件的最佳搭档，可部署在端侧 [8] - 公司团队“骨骼清奇”，算法团队来自旷视，数据团队来自微软搜索，拥有顶尖研究人才，人才密度高且平衡 [12] - 公司有AGI信仰，目前是“多模态卷王”，计划在2026年使基座模型能力重返第一梯队 [13] 千里科技与协同愿景 - 印奇同时担任千里科技和阶跃星辰的董事长，两家公司合作密切 [6] - 千里科技围绕AI与车的关系，其目标是让千里智驾成为国内最好的智驾系统，跑在100万辆车上 [7][13] - 阶跃星辰与千里科技的协同，类似于xAI与特斯拉的关系，旨在通过软硬结合实现AI商业闭环 [5][7] 创始人的心态与理念 - 印奇自称已是“老登”，拥有“老灵魂”，信奉静水深流和长期主义，不再相信没有明确客户价值或商业价值的东西 [4][15] - 相较于“热血”，更强调商业闭环和交付离商业成果更近的成果 [14][15]

公司股份回购与注销 - 公司于2025年10月14日至2025年12月17日期间实施了股份回购计划 [1] - 公司于2026年1月16日注销了838.5万股已回购股份 [1]

公司股份回购与注销 - 公司于2025年10月14日至2025年12月17日期间进行了股份回购 [1] - 公司于2026年1月16日注销了838.5万股已回购股份 [1]

股份数据 - 2026年1月6日已发行股份（不含库存）849,052,607股[3] - 1月16日结束时已发行股份总数841,241,938股，库存股份为0[4] 期权行使 - 1月9 - 16日非发行人董事行使期权涉及新股共574,331股[3][4] 股份回购 - 1月16日回购并注销股份8,385,000股，占比0.9876%[4] - 2025年10月6日股份购回作注销但未注销100,000股[4]

公司股份变动 - 公司于2026年1月16日注销838.5万股已回购股份 [1] - 公司于同日根据2013年12月2日采纳的购股权计划，因行使购股权而发行19.1万股新股 [1]