战略合作 - 2025年9月12日赢家与德林控股订立战略合作及投资协议，争取于2025年12月31日或之前订立最终协议[3][6][21] - 战略合作尚属初步探讨阶段，最终未必落实[23] 认购股份数据 - 认购股份相当于赢家现有已发行股本约0.65%以及扩大后已发行股本约0.65%[4][9] - 认购股份数量为4600000股新赢家股份[43] - 认购价为每股6.50港元，较9月12日收市价折让约18.75%，较前五个交易日平均收市价折让约17.70%[11][12] - 每股认股股份净发行价约为6.43港元[13] - 4,600,000股认购股份总面值为46,000港元[10] 资金相关 - 认购事项所得款项总额约为2990万港元，净额估计约为2960万港元，拟用作一般营运资金[4][30] - 德林控股配售所得款项部分用于保存优质资产，作为未来RWA代币化储备[33] 业绩数据 - 赢家集团2025年上半年收益为31.04022亿元人民币，2024年为65.88536亿元人民币，2023年为69.12301亿元人民币[27] - 2025年上半年除税前纯利为3.3664亿元人民币，2024年为5.62528亿元人民币，2023年为9.94601亿元人民币[27] - 2025年上半年除税后纯利为2.88987亿元人民币，2024年为4.74088亿元人民币，2023年为8.32632亿元人民币[27] - 赢家于2024年12月31日经审核资产净值约为44.991亿元人民币，于2025年6月30日未经审核资产净值约为45.24亿元人民币[27] 股份结构 - 联合公告日期时赢家股份总数为704,050,195股，完成后为708,650,195股[35] - 联合公告日期时，Koradior Investments Limited持股250,715,000股，占比35.61%，完成后占比35.38%[35] - 联合公告日期时，Apex Noble Holdings Limited持股198,713,195股，占比28.22%，完成后占比28.04%[35] - 联合公告日期时，德林集团持股350,000股，占比0.05%，完成后持股4,950,000股，占比0.70%[35] 其他 - 赢家旗下主要品牌NEXY.CO于截至2025年12月31日止财政年度经审核收益的10%将用于部分可分配溢利代币化[4] - 赢家将向联交所上市委员会申请批准认购股份上市及买卖[24] - 过去12个月内，赢家无涉及发行股本证券的集资活动[34] - 赢家董事获授权配发红最多140,810,039股新赢家股份，占2025年6月6日已发行股份总数20%，认购事项动用约3.27%的一般授权[36] - 认购事项构成德林控股须予披露交易，须遵守申报及公告规定[37] - 完成须待先决条件达成，认购事项及战略合作未必进行[39]

股份数据 - 2025年股东周年大会日期已发行股份为1,750,848,877股，66,100,488股为库存股份[3] - 赋予股东投票权股份总数为1,684,748,389股，占已发行股本约96.22%[3] 议案表决 - 审核财务报表等议案赞成票771,065,756股(99.99%)，反对票99,000股(0.01%)[4] - 重选董事等议案赞成票均为771,065,756股(100.00%)，反对票均为29,000股(0.00%)[5] - 委任核数师等议案赞成票771,065,756股(100.00%)，反对票29,000股(0.00%)[5] - 处理额外股份等议案赞成票768,186,299股(99.62%)，反对票2,908,457股(0.38%)[5] - 购买股份议案赞成票771,065,756股(100.00%)，反对票29,000股(0.00%)[6] - 加入购回股份数目议案赞成票768,186,299股(99.62%)，反对票2,908,457股(0.38%)[6] 其他 - 郎世杰等出席2025年股东周年大会，陈宁迪等未出席[7] - 公告公司执行董事等人员名单[8]

RWA市场现状与挑战 - RWA概念在香港Web3领域备受热议但实际落地案例稀少 目前仅有香港Ensemble沙盒计划中的朗新充电桩 协鑫能科光伏电站以及迅鹰出行换电资产三个实体项目 以及德林控股将德林大厦权益代币化赠与股东的上市公司发行案例 [2] - 市场讨论热度与实际项目落地数量形成显著反差 核心矛盾在于合规成本与投资者门槛限制 [2] RWA合规成本分析 - 香港监管部门对Web3项目实行"相同风险 相同监管"原则 导致合规RWA优先集中在货币基金 国债等低风险标准化金融产品领域 例如贝莱德BUIDL货币基金 瑞银数字债券 香港RWA绿色债券 华夏港元数字货币基金 [3] - 非标准化资产（房地产 古董 艺术品等）代币化会触发指数级上升的合规成本 涉及敏感数据出境和资金跨境等额外监管问题 经济效益低下且流动性堪忧 [3] - 香港RWA项目资产若位于中国内地 需通过上传实时数据至内地联盟链的方式提升资产可信度 电力类资产因数据可上链特性成为沙盒项目首选 [3] 投资者结构与市场理性 - 香港沙盒计划中的RWA项目目前仅限合格投资者参与 主要为机构投资者 机构对底层资产盈利能力有严格调查要求 有效抑制非理性炒作 [4] - 以太极资本房地产代币融资项目为例 目标融资1亿港币收购市场价5000多万港币的5个铺位 因合格投资者理性评估溢价风险而未能推进 若面向散户可能引发价格腰斩及负面示范效应 [5] RWA发展前景与战略方向 - 区块链技术已通过市场验证可提供去中心化信用 但现阶段应作为传统金融的补充而非颠覆 核心价值在于降低优质资产交易成本 [5][6] - RWA未来应聚焦于打破传统金融机构对优质资产定价权的垄断 通过代币化使Open AI SpaceX等未上市优质公司股权及美国国债等资产进入寻常百姓家 [6] - 香港Web3发展应致力于将万亿规模实体资产引入区块链 开启价值互联新时代 但需克服当前合规与技术实现障碍 [2][6] 作者背景 - 观点出自德林控股集团董事局主席陈宁迪 其拥有芝加哥大学经济学及统计学荣誉学士学位 25年环球金融行业经验 曾任香港证监会第1 4 6号牌照持牌负责人 现任香港有限合伙基金协会副会长 [9]

公司股价表现 - 德林控股股价午后涨超13% 截至发稿时上涨11.5%至3.2港元 成交额达4.37亿港元[1] 战略投资布局 - 公司与Asseto Holdings Limited及Pangu Software Pte Ltd达成股权认购协议 交易完成后将持有Asseto的7.74万股A类普通股 约占其扩大后股本的3.23%[1] - 公司同时投资Pangu Software 该公司运营去中心化Web3游戏平台并创建NFT等数字资产[1] 资金用途规划 - 公司8月初通过配股筹资超过6亿港元 资金将用于战略收购及投资[1] - 资金将扩展现实资产代币化业务 支持在香港及其他地区建立合规的虚拟资产场外交易及零售网络[1] - 部分资金将投入美国ONE Carmel顶级住宅项目 强化在硅谷的地位与网络 并支持人工智能和现实资产领域的未来扩展[1] - 资金还将用于丰富财务产品线 包括交易所买卖基金和量化投资的开发[1]

股价表现 - 公司股价午后涨超13% 截至发稿时涨幅达11.5% 报3.2港元 [1] - 成交额达4.37亿港元 [1] 战略投资布局 - 与Asseto Holdings Limited及Pangu Software Pte Ltd达成股权认购协议 [1] - 交易完成后持有Asseto的A类普通股7.74万股 约占其扩大已发行股本的3.23% [1] - 投资经营去中心化Web3游戏平台的Pangu公司 该公司创建数字资产如NFT等 [1] 资金用途规划 - 8月初配股筹资超6亿港元 [1] - 资金将用于战略收购及投资和扩展现实资产（RWA）代币化业务 [1] - 支持在香港及其他地区建立合规的虚拟资产场外交易（VA OTC）及零售网络 [1] - 投资美国ONE Carmel顶级住宅项目 强化在硅谷的地位与网络 [1] - 支援人工智能和现实资产领域的未来扩展 [1] - 丰富财务产品线 包括交易所买卖基金（ETF）和量化投资的开发 [1]

公司股价表现 - 德林控股股价午后涨超3% 截至发稿涨3.25%报2.86港元 成交额达1.44亿港元 [1] 战略投资布局 - 公司认购Asseto Holding Limited股权 交易后估值达4000万美元 持有77352股A类普通股 [1] - 管理基金认购Pangu Software Pte Ltd股份 金额为100万美元 [1] - 双方将共同构建覆盖虚拟与现实世界资产RWA代币化的数字资产平台 [1] 技术合作优势 - Asseto管理团队拥有全球金融、金融科技及区块链技术深厚专业知识 [1] - 领导层具备顶尖金融机构、资产管理及数字资产开发经验 [1] - 团队能衔接受规管金融与区块链创新解决方案 推动金融资产代币化及DeFi/TradFi融合领域发展 [1] 生态协同效应 - Pangu经营去中心化Web3游戏平台 创建代表游戏道具、虚拟土地、装备及代币的数字资产NFT [2] - 链上资产具备流动性、资产化潜力及跨平台价值转移能力 [2] - Pangu拥有庞大国际用户群及活跃社群 有助于推广新型数字资产产品 [2] - 业务高度契合公司扩展虚拟资产管理、交易及代币化的战略目标 [2]

市场扩张和并购 - 公司认购Asseto股权，交易完成后其估值约40百万美元[7] - 公司完成认购后将持有77,352股Asseto A类普通股，占经扩大已发行股本约3.23%[8] - 基金认购Pangu股份代价为1百万美元[12] 项目回报 - Asseto核心项目AoABT目标实现约10%的年化回报[4] 估值倍数 - 可比较公司预期企业价值/收益倍数约3.0至11.2倍，平均约5.7倍[7] 估值增长 - Pangu估值从2022年约30百万美元增长至最新一轮融资约100百万美元[12] - 可比较Web3游戏公司早期数轮融资估值约100百万美元[12] 合作与业务 - Asseto与多家金融机构建立合作关系[5] - Asseto在稳定币领域与两家筹备申请香港稳定币牌照的实体合作[6] - Pangu经营去中心化Web3游戏平台，创建数字资产NFT[9]

公司名稱: 德林控股集團有限公司 呈交日期: 2025年9月1日 I. 法定/註冊股本變動 致：香港交易及結算所有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01709 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 100,000,000 | 本月底法定/ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公 告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 DL HOLDINGS GROUP LIMITED 德林控股集團有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） （股份代號：1709） 延遲寄發 香港，2025年8月28日 於本公告日期，執行董事為陳寧迪先生、郎世杰先生、艾奎宇先生及賀之穎 女士；非執行董事為陳昆先生及王軼丁先生；及獨立非執行董事為張世澤 先生、陳政璉先生及劉春先生。 德林控股集團有限公司 主席、行政總裁兼執行董事 陳寧迪 誠如該等公告所述，本公司將相應向股東寄發一份通函（「通函」），當中載有 （其中包括）(i)特別授權認購協議及其項下擬進行交易（包括特別授權認購事 項及根據特別授權配發及發行特別授權認購股份）之進一步詳情；(ii)獨立董事 委員會函件，當中載有其就特別授權認購協議及其項下擬進行之關連交易（包 括特別授權認購事項及根據特別授權配發及發行特別授權認購股份）致獨立 股東之意見；(iii)獨立財務顧 ...

股份购买计划 - 公司受托人于2025年8月22日至27日期间从市场购买420万股股份 [1] - 每股平均购买价格约为3.08港元 [1] - 股份为选定参与者以信托方式持有 [1]