近年来，瑞声科技积极将手机领域的系统整合能力延伸至汽车领域，并通过收购不断完善车载业务布 局，将车载打造成公司增长的第二曲线。 继2024年完成PSS收购后，瑞声科技今年上半年宣布收购河北初光汽车部件有限公司，其主要产品组合 涵盖智能麦克风、E-call麦克风以及RNC传感器等。其中，新一代数字麦克风在国内市场占有率达55% 以上，全球市场占有率超26%。供货客户覆盖全球多家车企，广泛应用于新能源及智能化程度较高的车 型。 瑞声科技在车载领域的布局，并不局限于车载声学。据悉，在9月即将开展的慕尼黑车展上，瑞声科技 将与PSS、初光汽车、先锋高科同台亮相，全栈式车载声学系统、车载触觉反馈系统、车载光学影像系 统将悉数展出。 近期，瑞声科技(02018)在新加坡发布2025年中期业绩报告，集团上半年收入为人民币133.2亿元，同比 增长18.4%，再创新高。其中，车载声学业务实现收入人民币17.4亿元，同比增长14.2%，毛利率达到 23.9%。 据瑞声科技官方消息，公司上半年定点极氪9X的旗舰SUV项目，包含32扬声器、40通道功放及软件调 音的音响系统，打造超豪华车载声学体验。而根据此前媒体报道，小米YU7系 ...

智通财经APP获悉，近期，瑞声科技（02018）在新加坡发布2025年中期业绩报告，集团上半年收入为 人民币133.2亿元，同比增长18.4%，再创新高。其中，车载声学业务实现收入人民币17.4亿元，同比增 长14.2%，毛利率达到23.9%。 据瑞声科技官方消息，公司上半年定点极氪9X的旗舰SUV项目，包含32扬声器、40通道功放及软件调 音的音响系统，打造超豪华车载声学体验。而根据此前媒体报道，小米YU7系列智能座舱的扬声器由小 米与瑞声科技联合共研，全系由瑞声科技独供。此外，瑞声科技及旗下PSS的产品还应用于小鹏、问 界、理想等其他新势力品牌，以及传统车企与国际豪华品牌。 瑞声科技管理层透露，公司通过并购的方式，已经快速导入到欧美及中国新势力头部主机厂，成为 TIER1（一级供应商）。PSS获得了海外客户尤其是欧洲主流客户比较好的定点项目，收入和毛利都将 实现稳定的增长。车载声学业务营收，已经占到全集团营收的13%以上。未来车载业务将从器件向品牌 系统产品拓展，并有望成为声光电一体的多元化解决方案提供商。 近年来，瑞声科技积极将手机领域的系统整合能力延伸至汽车领域，并通过收购不断完善车载业务布 局，将车 ...

等。 屏幕方面 ，新机搭载业界最大折叠屏。屏幕采用30μm超薄UTG玻璃，结合非牛顿流体材料，抗冲击能力提升30%。该材料在受到冲击时瞬间硬化，日 常使用保持柔性特性，有效解决折叠屏耐撞性问题。 显示屏供应商为 京东方A 、维信诺等，而UTG柔性玻璃来自 凯盛科技、长信科技 等，由于材料升 级，单机价值量有所提升。 9月5日，华为官方商城Mate XTs从开始预售后不到半小时，页面已显示"缺货"，可见其火爆程度。备货量方面，综合券商研报和产业链消息，华为Mate XTs的前期备货量在40-60万台区间。 从折叠屏手机出货量来看， 据IDC数据，2025年上半年，中国折叠屏手机市场出货量达到498万台，同比增长12.6%。 而华为出货量达到了374万台，占 75%的市场份额，创下历史新高，成为首个折叠屏手机累计出货量突破1000万台的中国品牌。 | 较链 | 结构件 | 屋募 | | | --- | --- | --- | --- | | ·京东方A | ·科森科技 | ·瑞声科技 | ·维信诺 | | ·精研科技 | UTG桑性玻璃 | ·宜安科技 | | | ·凯盛科技 | ·长信科技 | | | 【DT新 ...

股价表现与技术指标 - 瑞声科技9月4日早盘股价上涨2.91%至43.2港元，前一日最低触及41.76港元接近保力加通道底部[1] - 当前关键技术支撑位为40港元（支撑1）和36.3港元（支撑2），阻力位为45.5港元（阻力1）和48.2港元（阻力2）[1] - 股价略低于10日移动平均线43.84港元，与30日移动平均线43.71港元基本持平，但高于60日移动平均线41.92港元[1] - RSI相对强弱指数处于45中性偏弱区间，威廉指标显示超卖买入信号，技术面呈现筑底特征[1] 财务预测与机构评级 - 华泰证券下调2025-2027年归母净利润预测至22.8亿、26.5亿和29.2亿元，降幅分别为1%、5%和4%[3] - 目标价由62.2港元下调至60.3港元，维持买入评级，主因MEMS麦克风业务毛利率改善低于预期[3] - 上半年声学毛利率承压，光学毛利率有所改善[3] 衍生品市场表现 - 花旗认沽证14757和瑞银认沽证19352在9月1日后两日均录得6%涨幅，同期正股跌幅为3.27%[3] - 看涨可关注瑞银认购证13898（行使价52.38港元/杠杆4.35倍/溢价29.86%）或信证认购证15694（行使价45港元/杠杆6.45倍/溢价10.95%）[6] - 看跌可考虑瑞银认沽证19352（行使价40.86港元/杠杆1.8倍）或花旗认沽证14757（行使价40.88港元/杠杆1.8倍）[6] 实时交易数据 - 9月4日09:47瑞声科技股价报43.32港元，上涨1.34港元涨幅3.19%[7] - 认购证13898当日最高价0.078港元，涨幅11.43%，成交额2320万港元[7] - 认购证15694当日涨幅21.15%，成交量523.25万股[7]

港股苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨6%至34.18港元 [1] - 蓝思科技股价上涨4.55%至27.56港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨4.72%至43.04港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.95%至43.64港元 [1] - 丘钛科技股价上涨2.61%至14.54港元 [1] - 舜宇光学科技股价上涨2.03%至80.4港元 [1] - 富智康集团股价微涨0.19%至15.5港元 [1] 苹果可折叠产品规划 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年推出可折叠iPad [1] - 两款设备均采用康宁独家供应的超薄玻璃盖板解决方案 [1] 可折叠iPhone出货量预测 - 2026年折叠iPhone出货量上修至800-1000万部（原预估600-800万部） [1] - 2027年折叠iPhone出货量上修至2000-2500万部（原预估1000-1500万部） [1] 可折叠iPad产品特性 - 展开状态提供18至20英寸显示面积 [1] - 定价策略定位高端市场 [1] - 首年出货量预估为50-100万台 [1]

港股苹果概念股表现 - 港股苹果概念股盘初上扬 [1] - 蓝思科技涨近6% [1] - 高伟电子涨超5% [1] - 瑞声科技涨超3% [1] - 比亚迪电子涨超3% [1]

苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨5.27%至33.94港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.62%至43.5港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨3.55%至42.56港元 [1] - 蓝思科技股价上涨2.73%至27.08港元 [1] 消费电子新品发布动态 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年发布可折叠iPad [1] - 华为将发布新款三折叠屏手机 [1] - 苹果2025年秋季发布会定于9月10日举行 将推出iPhone/Apple Watch/Airpods等新品 [1] 行业发展趋势 - 消费电子进入新品发布旺季 [1] - AI创新产业趋势明确推动端侧AI落地 [1] - 端侧AI有望加速手机等终端换机周期 [1] - 硬件升级需求受AI驱动 [1] - 消费电子板块中长期成长逻辑稳固 [1]

股本信息 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为5000万美元，股份50亿股，每股面值0.01美元[1] 股份数目 - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）11.748875亿股，库存股份2361.25万股，总数11.985亿股[2] 本月变动 - 2025年8月法定/注册股份、已发行股份（不含库存）、库存股份及总数均无增减[1][2]

核心财务表现 - 上半年收入达人民币133.2亿元 同比增长18.4%创历史新高 [1] - 净利润同比大幅提升63.1%至8.76亿元 [1] - 光学业务盈利性持续改善 精密结构件业务高速增长 [1] 声学业务表现 - 声学业务收入人民币35.2亿元 同比增长1.8% [1] - 声学业务毛利率27.2% 预计下半年稳定提升 [1] - 全年声学毛利率将保持不低于去年30.2%的水平 [2] 产品创新与市场应用 - SLS大师级和同轴扬声器出货超1,700万只 同比增长近40% [1] - 行业首创大师级同轴对称双扬声器应用于Redmi K80至尊版 [1] - 行业最薄扬声器（1.4mm厚度）搭载于OPPO Find N5 [1] - 立体声解决方案应用于雷鸟V3、闪极AI「拍拍镜」A1等AI眼镜 [1] 战略方向 - 推动硬件设计、智能算法与专业调音服务深度融合 [2] - 满足智能设备多场景高品质声学应用需求 [2] - 高价值产品下半年陆续出货助推毛利率提升 [2]

核心观点 - 公司净利润同比增长超过60%，营收增速指引超过18%，毛利不低于22.1%，技术溢价与多元增长逻辑正在替代传统声学周期股标签 [1] - 光学、电磁传动与精密结构件、车载声学三大业务贡献收入增量约16.5亿元，占总增量约80%，高价值产品占比持续提升 [2] - 业务结构从单一手机声学转向光学、AI硬件、车载声学三大引擎驱动，盈利结构脱离消费电子周期，估值逻辑需重新调整 [4][9] 财务表现 - 上半年集团收入133.2亿元，同比增长18.4%；净利润8.76亿元，同比飙升63.1% [2] - 三费增速低于营收增速，规模效应持续释放 [2] - 账面现金77.5亿元，净负债率4.7%，经营性现金净流入28.9亿元，资本开支14.4亿元同比增57.5%，保持净现金状态 [2] 光学业务 - 上半年收入26.5亿元，毛利率同比提升5.5个百分点至10.2% [3] - WLG镜头良率稳定在80%以上，实现单镜片盈利，全年出货量预计超1000万颗，明年增50% [5] - 安卓客户108MP主摄模组量产，旗舰机型WLG主摄及潜望棱镜即将放量，XR眼镜与Meta、苹果合作，单机价值量达数百元 [5] AI硬件业务 - 散热业务上半年收入2.21亿元，同比增长超45%；MEMS麦克风收入6.08亿元，同比增56.2% [3][6] - VC均热板切入全球头部客户旗舰机型，规划产能近3000万件/月，覆盖多种材质 [6] - MEMS麦克风成为海外大客户AI手机语音交互核心供应商，散热方案延伸至笔记本、人形机器人 [6][7] 车载声学业务 - 上半年收入17.4亿元，预计全年占比超13%，同比增14.2%，毛利率23.9% [3] - 高端新能源车麦克风用量达20颗/车，形成声学+传感+算法全链路能力 [8] - 全球扬声器年出货量超1.1亿支，市场份额15%，获小米、吉利、小鹏等新势力订单，极氪9X项目搭载32扬声器系统 [8] 增长催化剂 - 短期：光学盈利改善、散热及结构件高增长、车载扬声器提升，声学毛利率有望重回30%以上，MEMS麦克风下半年营收增速指引超50% [10] - 中期：AR/AI眼镜客户2026-2027年放量，光机、波导、扬声器、麦克风单机价值量显著提升，车载系统订单放量 [11] - 长期：机器人灵巧手提供电机、传动、算法一体化方案，单套价值量显著提升，车载业务从扬声器向品牌音响系统升级 [11]