行业动态与市场表现 - 隔夜美股锂矿概念股持续走强，Sigma Lithium股价大涨13%，智利矿业化工和美国雅保股价均上涨 [1] - 美国国防部正通过国家国防储备计划大规模囤积关键矿产，涵盖锂、钴、石墨及稀土元素等至少38种矿物和金属 [1] - Vulcan Energy获得近25亿美元融资，用于建设欧洲最大锂生产项目，其一期工程目标年产能为2.4万吨锂，已全部签订前十年的承购合同，所产锂可满足每年约50万辆电动汽车的需求 [1] 需求与供给预测 - 中信建投预计明年全球锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh，锂电多个环节可能出现紧缺 [1] - 华泰证券预测，2025年至2027年全球锂资源供给量（以LCE计）预计分别为163.4万吨、216.2万吨和253.2万吨，同比增速分别为22.3%、32.3%和17.1% [2] - 华泰证券测算，在8万元/吨以下、8-9万元/吨、9万元/吨以上三种锂价假设下，2026年全球锂资源供给量（以LCE计）分别为205.7万吨、216.2万吨和223.4万吨 [2] - 2026年全球锂资源供应增量将主要来自国内盐湖新项目投产、非洲矿与澳矿的放量，以及南美盐湖产能的爬产 [2] 投资逻辑与公司策略 - 投资应重视资源自给率指标，资源自给率高意味着原料供应稳定、高毛利，可规避纯锂盐加工未来可能走向薄利加工的风险 [2] - 投资应重视未来几年产量有显著增长的标的，随着锂价波动率降低，价格难以复刻历史最高60万元/吨的行情，锂价波动熨平后更应重视企业自身成长 [2] - 投资应重视低成本优质资源，此类标的可在行业周期底部维持较好生产经营和充裕现金流，并具备在底部进行并购重组、穿越周期的能力 [2] - 随着锂资源地位提升，海外各国对锂愈发重视 [2] 相关上市公司 - 港股市场锂矿资源相关产业公司包括：天齐锂业（09696）、赣锋锂业（01772）、龙蟠科技（02465） [3]

股东会信息 - 2025年第六次临时股东会网络投票时间为12月31日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[10][13] - 现场股东会时间为2025年12月31日下午14:00，地点在南京经济技术开发区恒通大道6号公司二楼大会议室[13] - 2025年12月23日下午交易结束后登记在册的公司A股股东有权出席[14] - 会议议案包括股票期权激励计划等多项议案[8][15][16] - 股东发言时间一般不得超过5分钟[10] - 会议采用现场与网络投票结合方式逐项表决，每一股份一票表决权[12] 股票期权激励计划 - 公司拟定2025年股票期权激励计划（草案）及其摘要，已通过相关董事会会议审议[17] - 关联股东对股票期权激励计划相关议案回避表决[17] - 公司制定《2025年股票期权激励计划实施考核管理办法》[19] - 董事会提请股东会授权办理2025年股票期权激励计划相关事宜[21] 股份授权 - 2024年年度股东会授予董事现有H股一般性授权，可处理不超已发行H股股份数量20%的H股等[26] - 2024年年度股东会授予董事现有A股一般性授权，融资总额不超3亿元且不超最近财政年末资产净值20%，发行股份数不超已发行A股数目20%[26] - 2025年6月12日完成H股配售，配售价6港元，配售2000万股，占扩大后H股总数约16.67%，占扩大后已发行股份总数约2.92%[26] - 截至会议发布日，现有A股发行股份一般性授权未动用[27] - 董事会拟提请临时股东会授予新一般性授权，取代现有发行股份一般性授权[28] - 新一般性授权可处理不超股东会审议通过议案时已发行股份数量20%的A股及/或H股等[28] - 董事会可决定新A股及/或H股等发行条款及条件[29] - 授权董事会根据适用法律取得相关批准行使新一般性授权[29] - 授权董事会在新一般性授权下处理股份相关文件、发行A股及H股、增加注册资本等事宜[30] - 授权董事会办理发行股份相关监管审批、存档等手续，且行使授权需遵守相关法律法规[32] - 新一般性授权有效期间自股东会通过议案当日起至2025年年度股东会结束之日或公司股东撤销或修改授权之日（以较早者为准）[32] 财务资助 - 公司拟向控股子公司常州锂源提供40亿元借款额度，借款期限不超过3年，借款利率参照实际发放日中国人民银行公布的一年期LPR上浮不超过150BP[34] - 常州锂源2025年9月30日资产总额1135728.00万元，负债总额992717.38万元，资产净额143010.62万元，营业收入419978.74万元，净利润 - 22552.89万元[36] - 常州锂源2024年12月31日资产总额825893.37万元，负债总额697485.55万元，资产净额128407.81万元，营业收入594144.22万元，净利润 - 79345.99万元[36] - 江苏龙蟠科技集团股份有限公司持有常州锂源66.4205%股权，为控股股东[36][37] - 公司2024年度对常州锂源累计提供财务资助97550.46万元，无到期未清偿情形[39] - 常州锂源注册资本为83412.7585万元[36][37] - 公司为常州锂源提供不超40亿元有息借款，可循环使用，期限不超3年，利率参照LPR上浮不超150BP[40] - 公司累计提供财务资助余额185,241.30万元，占上市公司最近一期经审计净资产的比例为60.14%[44] - 公司及控股子公司不存在对合并报表外单位提供财务资助情形，也无逾期未收回的财务资助[44] 其他 - 本年度公司暂停办理股份过户登记期间已满30日，拟延长至60日[46]

股东会信息 - 2025年第六次临时股东会12月31日14点在南京召开[6] - 网络投票12月31日进行，各平台有不同投票时间[9] - 本次股东会审议6项议案，1 - 4为特别决议议案[11][12] 股权登记 - A股股权登记日为2025年12月23日[17] - A股股东29日按要求到指定地点登记[20] 议案内容 - 涉及股票期权激励、授权、增发股份等议案[26]

激励计划基本信息 - 拟授予685万份股票期权，约占公司股本总额1%[6][27] - 激励对象总人数为300人，不包括独立董事等特定人员[7][24] - 股票期权行权价格为15.35元/股[7][36] - 激励计划有效期最长不超过48个月[7][30] 人员分配情况 - 张羿获授8万份，占授予总数1.17%，约占总股本0.0117%[28] - 吕振亚获授7万份，占授予总数1.02%，约占总股本0.0102%[28] - 秦建获授3万份，占授予总数0.44%，约占总股本0.0044%[28] - 中层及骨干人员获授667万份，占授予总数97.37%，约占总股本0.9736%[28] 行权相关安排 - 等待期分别为自授予日起16个月、28个月[32] - 激励计划分两个行权期，行权比例均为50%[34] - 以2025年营业收入为基数，2026年公司营业收入增长率不低于10%，2027年不低于20%[42] 费用与模型 - 用二叉树模型测算685万份股票期权公允价值[55] - 假设授予日为2025年11月且全部行权，2025 - 2028年股票期权需摊销总费用409.67万元[56] 审议与实施条件 - 激励计划需经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过[60] - 公司需在股东会审议通过之日起60日内完成对激励对象授予等相关程序，否则终止[9][31][62] 调整与终止情况 - 资本公积转增股本等情况时调整股票期权数量和行权价格[49][51] - 公司出现特定负面情形，激励计划终止实施[73] 激励对象相关规定 - 激励对象个人考核结果合格行权比例为1，不合格为0[46] - 激励对象出现违法违纪等情况，已获授但未行权股票期权不得行权[75][76][77]

公司基本信息 - 公司每股面值为人民币1.00元[2] 会议安排 - 临时股东会于2025年12月31日下午二时正举行[2] 股份登记 - 公司拟将2025历年可暂停办理股份过户登记的30日期限延长至60日[3] 委任表格 - 代表委任表格须不迟于临时股东会或其续会指定举行时间24小时前送达公司H股过户登记处[8] 登记处信息 - 公司H股过户登记处为香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼[8]

临时股东会信息 - 临时股东会2025年12月31日下午2时在江苏南京举行[3] - 2025年12月23日名列股东名册的H股持有人有权出席并投票[10] - 预期会议为时一小时，股东自付交通及食宿开支[12] 决议案内容 - 特别决议案审议2025年股票期权激励计划等议案[5] - 普通决议案审议向控股子公司提供财务资助[9] 授权与期限 - 新一般授权下可发行股份不超已发行股份总数20%[6] - 授权有效期至2026年下届股东周年大会结束或被撤销修改[6] - 公司将暂停办理股份过户登记期限延长至60日[9] 董事会构成 - 董事会含5名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事[11] 文件送达要求 - 代表委任表格等文件须不迟于会议指定时间24小时前送达指定处[12]

会议与股权 - 公司拟于2025年12月31日召开第六次临时股东会[3][17][130] - 临时股东会代表委任表格需不迟于2025年12月30日下午二时交回[3][17][130] - 截至最后实际可行日期公司拥有常州锂源约66.42%股权[7][119] 融资与授权 - 现有A股一般授权融资总额不超人民币3亿元，不超最近财政年度末资产净值的20%，发行股份数不超股东周年会时已发行A股数目的20%[9] - 现有H股一般授权可配发达已发行H股数目20%的H股或相关证券等[11] - 6月配售事项将配售2000万股新H股[13] - 新一般授权可发行股份不超临时股东会通过决议案当日已发行股份总数的20%[13] 股票期权计划 - 建议向激励对象授予685万份股票期权，行权价格为每股人民币15.35元[13][32][64][148] - 激励对象合计300人，占最后实际可行日期集团在职人员总数的约6.64%[39] - 截至最后实际可行日期，2023年股票期权激励计划授出的尚未行使的股票期权总数为237.5万份[43] 市场数据 - 2025年上半年动力市场磷酸铁锂动力电池装机量占比达81.4%，储能市场新型储能合计中标189.8GWh，同比增长181.6%，我国磷酸铁锂材料出货161万吨，同比增长68%[85] - 2024 - 2028年公司将向LG Energy Solution销售26万吨磷酸铁锂正极材料，2025 - 2030年将向楚能新能源子公司合计销售130万吨[90] 产能与财务 - 公司中国厂房现时产能约为每年247,500吨，印尼厂区目前产能约为30,000吨，扩建后预计达120,000吨[92] - 截至2025年9月30日，公司总资产约184.38亿元，总负债约146.11亿元，资产负债率约79.24%，有息负债余额约84.20亿元[93] - 公司2024年10月30日在联交所主板上市，全球发售所得款项净额约为4.95亿港元，所得款项总额约为5.5亿港元[100] 其他事项 - 公司拟向不超35名对象发行不超205,523,670股A股，募资不超200,000.00万元[106] - 公司建议向常州锂源提供不超40亿元贷款额度，期限最长3年，利率上浮不超150个基点[119] - 公司建议将2025年暂停办理股份过户登记手续期限从30日延长至60日[127]

公司财务与资金安排 - 龙蟠科技拟向其控股子公司常州锂源新能源科技有限公司提供不超过人民币40亿元的借款 [1] - 该笔借款的期限设定为不超过3年 [1] - 借款利率将按照实际发放日中国人民银行公布的一年期贷款市场报价利率上浮不超过150个基点执行 [1] - 在上述40亿元的借款额度内，常州锂源可循环办理相关借款 [1] 公司战略与子公司运营 - 此次借款的接收方为龙蟠科技的控股子公司常州锂源新能源科技有限公司 [1]

募集资金情况 - 2019 年度公开发行可转换公司债券面值总额 4 亿元，扣除费用后实际募集 3.92561 亿元于 2020 年 4 月 29 日到位[19] - 2021 年度非公开发行股票 82987551 股，募集资金总额 21.9999997701 亿元，扣除费用后净额 21.7553112083 亿元于 2022 年 5 月 18 日到位[20] 项目投入情况 - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债“年产 18 万吨可兰素项目”累计投入 1.109261 亿元[21] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债“新能源车用冷却液生产基地建设项目”累计投入 0.352225 亿元[21] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债“补充流动资金项目”累计投入 0.939305 亿元[21] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债和 2021 年定增“年产 4 万吨电池级储能材料项目”累计投入 2.962659 亿元[21][23] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年定增“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”累计投入 7.262195 亿元[23] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年定增“年产 60 万吨车用尿素项目”累计投入 2.561979 亿元[23] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年定增“补充流动资金项目”累计投入 5.045113 亿元[23] 资金置换与变更情况 - 2019 年度公开发行可转换公司债券募集资金置换预先投入募投项目自筹资金 3169.76 万元，涉及年产 18 万吨可兰素项目和新能源车用冷却液生产基地建设项目[26][28] - 2021 年度非公开发行股票募集资金置换先期投入自筹资金 36268.48 万元，涉及新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目和年产 60 万吨车用尿素项目[29][31] - 2019 年度公开发行可转换公司债券募集资金将“新能源车用冷却液生产基地建设项目”变更为“年产 4 万吨电池级储能材料项目”[29] - 2021 年度非公开发行股票募集资金将“年产 60 万吨车用尿素项目”实施主体变更[29] 资金补充与管理情况 - 2022 - 2025 年公司多次同意使用闲置募集资金暂时补充流动资金，金额从 2 亿到 6.5 亿不等[32][33][34][35] - 2020 - 2025 年公司多次同意用闲置募集资金和自有资金进行现金管理，金额不等[36][37][38][39][40][42] - 截至 2025 年 9 月 30 日，公司用非公开发行股票闲置募集资金买理财未赎回金额为 5.68 亿元[43] 资金使用与结余情况 - 2024 年公司将 2019 年可转债和 2021 年定增节余 1.844002 亿元用于其他募投项目[49] - 2024 年公司将“年产 4 万吨电池级储能材料项目”节余 1116.16 万元用于补充流动资金[50] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债募集资金已全部使用完毕[54] - 2021 年度非公开发行股票募集资金净额为 217553.11 万元，截至 2025 年 9 月 30 日募投项目累计使用 162897.01 万元[55] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年募投项目累计收到理财和利息净收入 4802.78 万元，销户转出补流 1133.80 万元，未使用资金 58225.07 万元，占净额 26.76%[55] 项目效益情况 - 2025 年 1 - 9 月，某项目效益为 549.84 万元，累计达 1144.82 万元[72] - 2025 年 1 - 9 月，4 万吨电池级储能材料项目效益达 7260.67 万元，累计为 13267.50 万元[72] - 2024 年能源汽车动力规模化项目效益为 4085.11 万元，2025 年 1 - 9 月为 3476.08 万元[73] - 2024 年年产 60 万吨车用项目效益为 4810.28 万元，2025 年 1 - 9 月达 7116.35 万元[73] - 2024 年年产 4 万吨电池级储能材料项目效益为 6006.83 万元，2025 年 1 - 9 月为 7260.67 万元[73]

募资情况 - 2019 年度公开发行可转换公司债券，面值 4 亿元，实际募资 3.92561 亿元，2020 年 4 月 29 日到位[6] - 2021 年度非公开发行股票，发行 82,987,551 股，每股 26.51 元，募资 21.9999997701 亿元，净额 21.7553112083 亿元，2022 年 5 月 18 日到位[7] 资金投入 - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债各项目累计投入“年产 18 万吨可兰素项目”1.109261 亿元等[8] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年定增各项目累计投入“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”7.262195 亿元等[10] 资金收益与费用 - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债累计收到理财收益和利息收入净额 1721.75 万元，支付发行费用 222.75 万元[9] - 截至 2025 年 9 月 30 日，2021 年定增累计收到理财收益和利息收入净额 4802.78 万元[10] 资金置换 - 2020 年 6 月 30 日，用 2019 年可转债募资置换预先投入募投项目自筹资金 3169.76 万元[14] - 2022 年 6 月 13 日，用 2021 年定增募资置换预先投入的自筹资金 3.626848 亿元[17] 项目变更 - 2023 年 8 月 2 日，将新能源车用冷却液生产基地建设项目变更为年产 4 万吨电池级储能材料项目[20] - 2022 年 6 月 13 日，将年产 60 万吨车用尿素项目的实施主体进行变更[20] 闲置资金利用 - 2022 - 2025 年多次同意使用闲置募集资金暂时补充流动资金[22][23][24][25] - 2020 - 2025 年多次同意使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理[26][27][30][31][32] 资金节余处理 - 2024 年，将“年产 18 万吨可兰素项目”和“年产 60 万吨车用尿素项目”节余募资 1.844002 亿元用于“年产 4 万吨电池级储能材料项目”[39] - 2024 年，将“年产 4 万吨电池级储能材料项目”节余募资 1116.16 万元永久补充流动资金[40] 资金使用情况 - 截至 2025 年 9 月 30 日，2019 年可转债募资已全部使用完毕[43] - 2021 年定增募资净额 21.755311 亿元，截至 2025 年 9 月 30 日，未使用资金 5.822507 亿元，占比 26.76%[44] 项目效益 - 2019 年度年产 18 万吨可兰素项目截止日累计实现效益 1,144.82 万元[59] - 新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目 2024 年度实际效益为 4085.11，2025 年 1 - 9 月为 - 609.03[61]