文章核心观点 - 外卖平台竞争加剧，从用户和商户补贴延伸至对成熟骑手的人力资源争夺，近期美团与淘宝闪购在北京部分区域推出高额“转会”奖励以吸引竞对骑手 [1][2] - 短期高额补贴是平台应对年底运力短缺和订单高峰的速效手段，但会推高成本且难以维持骑手队伍长期稳定，行业竞争正从“抢人”转向通过生态与权益建设“留人” [2][8][10] 行业竞争态势 - 外卖平台竞争已从价格战、补贴战延伸到对优质、成熟骑手的直接争夺 [1] - 行业竞争从用户补贴、商户争夺进一步延伸至人力资源的生态化对决 [2] - 骑手在各大平台的重合度显著提高，QuestMobile数据显示，2025年9月美团、蜂鸟、京东秒送骑士App的月活重合骑手达208.8万，较2024年9月的25万翻了7倍，显示骑手流动性增强且多处于“观望状态” [9] 平台近期“抢人”策略 - **美团在北京部分站点的政策**：针对11月在饿了么、京东月单量大于720单并加入美团乐跑干六周的骑手，奖励2888元 [1][5] - **淘宝闪购在北京部分区域的政策**：针对12月15日至21日在京东、美团、顺丰等平台跑单超过140单、加入其优选并连续跑4周的骑手，奖励3000元，同时奖励邀请人1000元 [1][4] - 此类奖励并非全国性官方招募，而是部分站点根据实际单量和骑手分布的短期激励，强调“名额有限，先到先得” [1][7] - 行业培养新骑手最短需两周，在竞争激烈时平台倾向于用超额补贴快速补充有经验的运力，例如淘宝闪购今年7月在三里屯为成熟骑手提供每周1200元新人补贴，骑手正常跑单每月可额外获得约5000元收入 [7] - 补贴政策影响骑手流动，随着9月中下旬补贴缩水，骑手又出现向美团回流的现象，北京三里屯某美团站点骑手数量较7-9月增加20至30人至约130人，新增骑手中90%有经验，不少来自其他平台 [7] 竞争策略的动因与影响 - 根本原因在于骑手的稳定性和优质服务能力是外卖平台的核心竞争力与履约关键保障 [8] - 短期高额激励是平台在骑手流动性增强、单量持续攀升节点下，保障运力稳定、维持服务质量的直接手段 [8] - 这种做法短期内能缓解运力压力，但会推高平台运营成本，且难以实现骑手队伍的稳定成长，可能损害市场健康发展，被视为一种短期策略或权宜之计 [8] 行业长期竞争方向：从“抢人”到“留人” - 平台竞争转向更高维度的生态与权益建设，旨在通过改善福利和归属感构建长期稳定的骑手队伍 [9][10] - **福利措施示例**： - 多家平台推出社保补贴、取消超时罚款、提供骑手公寓、疾病救助和子女助学等人文关怀项目 [10] - 美团宣布社保补贴覆盖全国，并推动“亲子假”“秋收假”扩围试点，预计五年总投入100亿元 [10] - 京东宣布未来五年投入220亿元，通过多种方式提供15万套“小哥之家”以改善骑手、快递员居住条件 [10] - 分析师指出，平台应从短期补贴挖人转向长期的骑手权益保障，如社保、住宿支持、合理订单定价等，这才是构建可持续竞争壁垒的根本途径 [10] - 稳定的骑手队伍能提升配送效率、减少培训成本，并通过熟悉路线提供更可靠服务，是平台差异化竞争和决定长期市场格局的关键因素 [11]

核心观点 - 为应对阿里巴巴和京东在即时零售市场发起的激烈竞争，美团投入重金补贴，导致其遭遇2018年上市以来最大单季亏损，并可能影响其海外扩张计划[1][2][3] 市场竞争与财务影响 - 京东和阿里为争夺中国快速增长的即时零售市场发起激烈竞争，引发补贴大战，美团为守住市场主导地位被迫投入资金应对[2] - 高盛估计美团今年每笔即时配送订单平均亏损约1元人民币，拖累其第三季度亏损160亿元人民币，创2018年以来最大单季亏损[2] - 伯恩斯坦估计，若补贴战持续，美团资产负债表上的现金将在明年降至740亿元人民币，低于2025年的1100亿元[4] - 相比之下，阿里巴巴资金储备更雄厚，拥有5740亿元人民币现金，使其在明年仍有余力乘胜追击[4] 阿里巴巴的竞争举措与市场格局变化 - 阿里巴巴重组电商业务，在淘宝应用内上线极速配送服务，并豪掷70亿美元补贴以吸引消费者、投放广告和招募骑手[4] - 伯恩斯坦数据显示，阿里外卖商户应用的日活跃用户数已达到美团同类应用的约80%，夏初时该比例约为一半[4] - 晨星研究显示，美团在即时配送市场的份额预计将从2024年的73%降至2027年的55%，而阿里的市场份额同期将从21%升至40%[5] - 阿里的挑战不仅限于外卖，其高德地图（月活跃用户8.9亿）基于客流数据提供推荐，正与美团大众点评形成竞争[7] 美团海外扩张进展与挑战 - 美团在香港市场六个月内超越Deliveroo，用户规模达到此前主导者Foodpanda的两倍[8] - 美团在2024年9月进军沙特市场后，已迅速超越该国第二大平台，正快速逼近领头羊Hungerstation[8] - 美团最近进军巴西市场，但面临当地已有更强竞争者以及滴滴已推出外卖服务的挑战[8] - 美团曾竞购英国外卖平台Deliveroo，但因判断交易可能被英国政府阻止而选择退出，转而以部署移动充电站等较小资金投入方式进入英国市场[9] - 美团在美国推出了B2B餐饮服务系统Peppr，以了解市场并为日后业务探路[9] 公司内部状况与市场表现 - 美团内部员工士气低落，因持续补贴活动需技术支持和商户协调，员工已加班数月，周末工作成为常态[10] - 国际团队需跨时区工作，兼顾全球扩张雄心与国内激烈竞争[10] - 美团股价今年以来下跌超过30%，与其他中国互联网股票的反弹形成鲜明对比[10]

2025年7月的外卖补贴战高峰期间，餐饮行业经历了前所未有的爆单与利润下滑并存的矛盾局面。 "那天爆单到外卖机都坏了，没法打印单据，我们只能用手机看然后把订单抄下来再做。"回顾7月初的 外卖大战，餐饮人余丽（化名）仍心有余悸。 2025年7月5日，自4月开始的外卖补贴战进入最高峰，对于不少餐饮人而言也是今年最难忘的一天。 美团、淘宝闪购和京东三家平台持续近半年的超百亿补贴战，让外卖行业成为今年最受关注的行业之 一。当硝烟褪去，生态链中的商家、骑手以及平台需要直面大战留下的影响，并及时进行调整。 爆单了，但没利润 今年的外卖大战，最明显的特点是爆单。期间，商家和骑手都处于满负荷状态。 "又累又赚不到钱。"余丽在广州经营一家小吃店，主营糖水和炸串，7月的周末余丽和店员都格外累。 大战期间，她和店员的身心受到双重挑战。最忙的一天，余丽和店员串了至少4000串炸串，做了500份 糖水，第二天的凌晨3点才下班。 令她哭笑不得的是，忙碌一个月后计算利润时，发现7月的利润不如往常。余丽对第一财经记者表示，7 月店里的营业额超20万元，与2024年7月（当时开业不久）5万元的营业额相比增长了许多。但所有的成 本开支也在翻倍： ...

文章核心观点 - 无人机物流正通过快速拓展的航线网络深入多元场景，改写物流脉络，行业进入规模化发展期，成为物流体系不可或缺的延伸部分 [1][2][15] 行业市场与政策驱动 - 低空物流市场规模高速增长，预计2025年达到1200亿至1500亿元，2035年有望攀升至4500亿至6050亿元 [2] - 2025年政府工作报告明确推动低空经济等新兴产业安全健康发展，全国邮政工作会议支持低空物流规模化发展 [14] - 地方立法跟进支持，例如《广州市低空经济发展条例》要求推进无人驾驶航空器在各类物流场景的应用 [15] - 政策与市场双重推动下，无人机物流成为物流体系不可或缺的延伸已是必然 [15] 主要参与企业布局 - **顺丰**：布局较早，2012年开始，2024年初获首张民用无人驾驶航空器运营合格证，2025年2月启动全国首个“空地协同”智慧物流运营中心 [4] - 顺丰积极加密网络，截至2024年11月30日累计在全国开通600多条航线，构建“枢纽-网格-末端”三级无人机物流体系 [5][7][8] - 顺丰近期开通全国首条跨海峡低空无人机常态化物流航线及香港首条离岛无人机航线 [6] - **京东物流**：自2015年起致力于无人机研发运营，形成硬件、算法、运营完整闭环，聚焦偏远地区揽收 [8] - 京东物流无人机应用于山区生鲜揽收，效率显著，例如在四川汉源，无人机2小时内可山上山下往返七八个来回运输100多箱樱桃，而面包车还未抵达果园 [8] - 京东物流在城市低空物流领域亦有布局，在广州、宿迁、苏州、重庆、深圳等多个城市规划或开通航线 [9] - **美团**：2017年成立无人机业务，被赋予重要战略角色，业务负责人直接向CEO汇报 [10] - 美团无人机已在深圳、上海、北京、中国香港和迪拜等城市运营65条航线，完成74万单商业订单 [10] - 美团的城市低空物流业务始于外卖配送，并逐步拓展至更广泛的城市即时配送领域 [11] 应用场景与价值体现 - 应用场景多元，覆盖山川湖海、都市建筑，包括生鲜速配、快递报刊、医疗物资、应急血浆运输等 [1][6][12] - 近期具体航线案例：南通开通首条跨区域跨江生鲜速配航线；北京邮政开通首条无人机物流航线 [1] - 核心价值在于同时追求极致时效与成本优化，实现降本增效 [11] - 时效提升显著：在四川山区，无人机运输樱桃效率远超传统车辆；在成都，无人机运输血浆至医院，相比传统地面运输（约40分钟或更长），配送时效提升50%以上，全程14公里17分钟直达，16.25公里20分钟直达 [8][12] - 经济性显著：湖北十堰利用无人机开展配送的12条低空物流航线，物流效率提升60%、成本降低约20% [13] - 价值不仅体现在日常效率提升，更在紧急时刻实现关键跨越，展现出广泛深入的应用潜力 [13]

大型蓝筹股市场表现 - 汇丰控股收报124.291港元，较香港收市价上涨0.40% [1] - 腾讯控股收报606.769港元，较香港收市价上涨0.63% [1] - 香港交易所股价上涨0.59%至410.000港元 [2] - 百胜中国股价上涨0.80%至379.200港元，涨幅居前 [2] 部分科技与消费股表现 - 携程集团-S股价下跌0.79%至563.500港元 [2] - 蜜雪集团股价下跌0.66%至421.800港元 [2] - 网易-S股价微涨0.19%至213.200港元 [2] - 泡泡玛特股价微跌0.10%至200.200港元 [2] - 百度集团-SW股价下跌0.25%至119.500港元 [2] - 京东集团-SW与美团-W股价均持平，分别为112.800港元和103.200港元 [2] 医药与生物科技股行情 - 药明康德股价微涨0.10%至99.150港元 [2] - 百济神州股价下跌0.27%至183.500港元 [2] 金融与地产股动态 - 恒生银行股价持平于153.900港元 [2] - 新鸿基地产股价微涨0.10%至96.600港元 [2] 工业与制造业公司股价 - 比亚迪股份股价上涨0.54%至93.600港元 [2] - 创科实业股价上涨0.16%至91.850港元 [2] - 美的集团股价下跌0.29%至86.900港元 [2] 物流与运输股情况 - 中通快递-W股价下跌0.66%至164.700港元 [2] - 东方海外国际股价下跌0.40%至124.200港元 [2]

公司业务举措 - 公司联合多家雪场发起滑雪新手“破冰”计划，推出最低99元的“小白滑雪”套餐，该套餐包含雪具装备、滑雪培训、雪票等一站式服务 [1] - 公司在冰雪旺季联合张家口富龙滑雪场、张家口万龙滑雪场、广州热雪奇迹、北京军都山滑雪场，面向美团黑金、黑钻会员推出“会员专属免费雪场休息室”并提供免费热饮小食 [2] - 公司合作雪场万龙滑雪场将于12月27至28日推出“站姐约拍”活动，为雪友提供拍摄服务 [2] 行业需求与市场趋势 - 今年11月以来，近2000万人展现出对冰雪运动的浓厚兴趣，其中“95后”占比超四成 [1] - 12月以来，“新手滑雪”搜索量同比增长292%，“滑雪培训”搜索量环比增长超86% [1] - 搜索“滑雪培训”的人群中，20至40岁总体占比超78% [1] 区域市场表现 - 对冰雪运动关注度最高的省份为广东、江苏、黑龙江 [1] - 热门冰雪目的地主要集中在北京市、张家口市、哈尔滨市、吉林市、白山市、呼和浩特市、乌鲁木齐市及新疆阿勒泰地区 [1] - 以京津冀地区为例，冰雪兴趣人群中，北京人数占比49%居首，天津、张家口分别占14%和10% [1] 细分市场动态 - 北京地区“滑雪培训”整体搜索量环比增长超93%，“亲子滑雪”搜索量环比增长超675% [1] - 在冰雪兴趣人群中，35岁以下年轻人构成主力，占比52% [1]

格隆汇12月26日｜新年临近，跨年的氛围越来越浓，通过味蕾开启一场"环球旅行"成为许多年轻人的新 年仪式感。美团数据显示，跨年夜当天，各地主打异国风味的餐厅预订量同比增长98%，其中，上海、 北京、广州、深圳、杭州是跨年国际美食消费TOP5热门城市，增量上，大连、天津、济南成为新晋黑 马，餐厅预订量激增2倍以上。平台也联合餐饮商家做足准备。12月28日，美团将上线"异国佳肴半 价"活动，面向西餐、东南亚菜、韩国烤肉、中东风味等热门菜系投入超5000万张堂食券，助力消费者 以更优的价格体验到多元优质的美食。 ...

文章核心观点 - 外卖行业竞争加剧，从用户和商户补贴延伸至对成熟骑手的人力资源争夺，近期美团与淘宝闪购在北京部分区域推出高额“转会”奖励以吸引竞对骑手 [1][2] - 短期高额补贴是平台应对年底运力短缺和订单高峰的速效手段，但会推高成本且难以维持骑手队伍长期稳定，行业竞争正从“抢人”转向通过社保、住房等长期权益建设来“留人” [2][5][6][8][9] 行业竞争态势 - 外卖平台竞争已从价格战、补贴战延伸至对优质、成熟骑手的生态化对决 [1][2] - 骑手在各大平台的重合度显著提高，QuestMobile数据显示，2025年9月美团、蜂鸟、京东秒送骑士App的月活骑手重合人数达208.8万，较2024年9月的25万翻了7倍，显示骑手流动性高，处于“观望状态” [7] - 行业培养一个无经验骑手最短需两周，但在竞争激烈时，平台倾向于用高于市场水平的超额补贴快速补充运力 [4] 平台近期“抢人”策略 - **美团**：在北京部分站点，针对11月在饿了么、京东月单量大于720单的骑手，加入美团乐跑并干满六周奖励2888元 [1][3] - **淘宝闪购**：在北京部分区域，针对12月15日至21日在京东、美团、顺丰等平台跑单超过140单的骑手，加入其优选计划并连续跑4周奖励3000元，邀请人还可额外获得1000元奖励 [1][3] - 此类奖励政策强调“名额有限，先到先得”，目前是局部区域的短期激励措施，非全国性官方招募 [1][3][4] - 今年7月，淘宝闪购在北京三里屯地区为成熟骑手提供高额新人补贴，骑手每天完成20至30单（正常为40至50单），每周可额外获得1200元，相当于月额外收入约5000元，吸引骑手从美团跳槽 [4] 骑手流动性与平台影响 - 成熟稳定的骑手不会经常流动，入行1年以内或急于改善短期经济状况的骑手更易被高额短期奖励吸引 [3] - 补贴政策变化直接影响骑手流向，例如淘宝闪购在9月中下旬补贴缩水后，骑手开始向美团大量回流 [4] - 北京三里屯地区的美团专送站点骑手数量较7-9月增加了20至30人，达到约130人，新增骑手中90%有从业经验，不少来自其他平台 [4] 行业长期“留人”策略转变 - 各平台从单一补贴转向多元化留人策略，竞相推出骑手权益保障措施 [8][9] - **美团**：宣布社保补贴自11月起覆盖全国，并计划推动“亲子假”、“秋收假”等项目扩围试点，预计五年总投入100亿元 [8] - **京东**：宣布未来五年将投入220亿元，通过多种方式提供15万套“小哥之家”以改善骑手、快递员居住条件 [8] - **行业普遍举措**：包括推出社保补贴、取消超时罚款、提供骑手公寓、疾病救助和子女助学等人文关怀项目 [8] - 分析师指出，构建稳定高效的骑手生态是平台差异化竞争和决定长期市场格局的关键，长期保障应体现在社保、住宿支持、合理订单定价等方面 [9]

富了即时零售的商品供给品类，加速了 "内容引流 + 电商交易 + 即时配送" 的生态深度融合，推动即时零售与内容生态的联动更紧密。 2 月 11 日，京东外卖正式启动 "品质堂食餐饮商家" 招募计划，明确 2025 年 5 月 1 日前入驻的商家可享受全年免佣金福利，同时京东将为全职骑手足额 缴纳五险一金。此次京东以 "品质外卖" 为核心切入点，正式进军即时零售赛道，直接打破了此前美团、饿了么长期主导的双强格局，让即时零售行业从 "双雄争霸" 正式迈入美团、饿了么、京东三足鼎立的 "三国杀" 时代，行业竞争格局迎来根本性重塑。 3 月 18 日，抖音小时达宣布将带货权限面向全量电商达人开放，达人无需额外申请即可通过短视频种草、直播带货等形式推广即时零售商品，消费者下 单后依托抖音配送网络，最快 30 分钟就能收到商品。这一举措不仅为广大内容创作者开辟了全新的变现路径，让流量快速转化为实际收益，还进一步丰 3 月中旬，多家媒体报道显示，2024 年朴朴超市实现首度全年盈利，全年收入约 300 亿元，毛利率达 22.5%，全段履约费用率控制在 17.5% 以内，全国布 局 400 多个大型前置仓。2025 年朴朴 ...

北京市2026家庭园艺嘉年华活动规划 - 北京市将于2026年岁末年初举办家庭园艺嘉年华活动 旨在增添节日氛围 满足市民多样化便利化的花卉消费需求[3] - 活动由北京市商务局会同各区及相关部门组织 引导各类市场主体参与 融合线上线下多渠道 打造花卉消费新场景[3] 线下花卉消费场景布局 - 活动将推动花卉进商圈 丰台区花卉市场 园林博物馆等多点联动呈现花卉园艺与文化习俗的融合[3] - 昌平区超极合生汇将推出植语·花鸟鱼虫绿植长廊 通州区湾里·汀云小镇将引入“送花郎/卖货郎”限时惊喜并实现双城联动[3] - 顺义区北京国际鲜花港将举办2026年宵花展销 朝阳 海淀等多个区的商场商圈和花卉市场也将举办形式多样的展销活动[3] - 连锁商超将打造花卉专区 盒马将推出“年宵花惠民行动”并升级产品 物美 永辉 京客隆 超市发 京东七鲜等超市将增设花卉消费专区[5] 线上及数字化消费促进 - 活动将推动花卉进平台 京东 美团等电商平台将打造主题专区并开展让利促销[4] - 京东将结合节日节气推出系列促销活动 如元旦迎新特惠 春节绿植盆栽 元宵组合花束 并提供满减券 官方直降等福利[4] - 美团将推出新款联名花束并开启鲜花满减活动[4] - 行业将推动花卉消费与直播电商 即时零售融合 构建“线上引流+线下体验+即时配送”的现代花卉消费服务体系[6] - 行业将推动电商平台开设花卉专区 开展直播带货 直播探店 原产地直播 在线优惠团购等多元化消费形式[6] 行业长期发展战略 - 行业将加强协同联动 推动花卉消费与商业 文旅等场景深度融合 打造花园式商圈 花园式街区 花园式景区等新场景[6] - 行业将推动传统花卉市场向“展示+体验+服务”复合型场景转型[6] - 行业将深化文化赋能 挖掘和创新花卉消费的文化IP 推动花卉产品与北京历史文化资源结合 提升消费的品质内涵[6] - 行业将培育消费生态 推动花卉企业开展园艺培训 自然研学 芳香疗愈等增值服务 并鼓励街道社区开展便民花市等活动[7]