港股通资金流向概览 - 1月20日，港股市场北水成交净买入36.63亿港元，其中港股通(沪)净买入34.44亿港元，港股通(深)净买入2.18亿港元 [2] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、美团-W、小米集团-W [2] - 北水净卖出最多的个股是中芯国际、中国移动、洛阳钼业 [2] 个股资金流向详情 - **腾讯控股**：获北水净买入5.03亿港元，其中港股通(沪)净买入1.60亿港元，港股通(深)净买入6.63亿港元 [3][5][6] - **美团-W**：获北水净买入3.19亿港元，其中港股通(沪)净买入2.54亿港元，港股通(深)净买入5.73亿港元 [3][5][6] - **小米集团-W**：获北水净买入2.87亿港元，其中港股通(沪)净买入1.08亿港元，港股通(深)净买入3.95亿港元 [3][5][8] - **泡泡玛特**：获北水净买入2.79亿港元，其中港股通(沪)净买入6844.03万港元，港股通(深)净买入3.47亿港元 [3][5][6] - **华虹半导体**：获北水净买入1.56亿港元，其中港股通(沪)净买入8980.93万港元，港股通(深)净买入2.45亿港元 [3][5][7] - **长飞光纤光缆**：获北水净买入1.54亿港元 [3][7] - **中国人寿**：获北水净买入316万港元，其中港股通(沪)净买入361.70万港元 [5][8] - **阿里巴巴-W**：北水整体净卖出577.80万港元，但港股通(深)净买入6678万港元 [3][6] - **中芯国际**：遭北水净卖出1.76亿港元，其中港股通(沪)净卖出5.42亿港元，港股通(深)净卖出7.17亿港元 [3][5][7] - **中国移动**：遭北水净卖出6.37亿港元 [3][8] - **中海油**：遭北水净卖出9242.50万港元 [3][7] - **紫金矿业**：遭北水净卖出9642.35万港元 [5][8] - **洛阳钼业**：遭北水净卖出9799.12万港元 [5][8] 行业与公司动态 - **科网股/人工智能**：广发证券研报指出，深度整合有望解决AI Agent落地中的“决策信任”与“支付断点”难题，全栈优势带来广阔Agent发挥空间，并重视国内算力产业链投资机会，认为推理算力需求将持续驱动投资，对阿里巴巴、腾讯控股、字节等云厂商超节点渗透率持续超预期表示乐观 [6] - **消费/潮玩**：泡泡玛特于1月19日斥资2.51亿港元回购140万股股份，摩根士丹利认为此次回购是自2024年初以来首次，预计能吸引更多投资者关注，公司当前增长强劲且长期逻辑明确 [6] - **半导体**：芯片股表现分化，开源证券研报提及，台积电将2026年资本开支大幅上调至520-560亿美元，印证AI驱动的长期需求，同时DRAM价格持续上涨，DDR4部分型号周涨幅超12%，美光指出AI需求占比已快速提升至DRAM市场的50-60%，供给紧张或延续至2028年 [7] - **光纤光缆**：根据光电通信公众号数据，G.652.D光纤市场平均价连续两个季度上涨，甬兴证券研报称，2025年第四季度该主流光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单并开始外采，行业需求结构发生变革 [7] - **能源/石油**：光大证券研报指出，美国暂未就军事打击伊朗作出决定，转而选择经济施压，本轮伊朗事件导致的油价上涨或将结束，但美伊冲突仍存升级潜在风险 [7] - **有色金属**：美银表示金属需求的增长已不再具有周期性特征，因各经济体正在重新构建能源基础设施，渤海证券认为资源争夺等市场情绪对当前铜价影响较大，铜价或维持高位震荡 [8]

沪港通与深港通南向资金整体成交概况 - 2026年1月20日，沪港通（南向）成交额前三名分别为腾讯控股(37.26亿元)、小米集团-W(30.51亿元)、阿里巴巴-W(23.91亿元) [1] - 同日，深港通（南向）成交额前三名分别为腾讯控股(26.62亿元)、阿里巴巴-W(25.02亿元)、中芯国际(19.36亿元) [1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 腾讯控股成交额最高，达37.26亿元，并获得5.03亿元净买入 [2] - 小米集团-W成交额30.51亿元，净买入2.87亿元 [2] - 阿里巴巴-W成交额23.91亿元，但出现净卖出577.80万元 [2] - 泡泡玛特成交活跃，成交额21.78亿元，净买入2.79亿元 [2] - 中芯国际成交额21.23亿元，但遭遇1.76亿元净卖出 [2] - 中国移动成交额14.65亿元，净卖出额较大，达6.37亿元 [2] - 华虹半导体成交额10.49亿元，净买入1.56亿元 [2] - 中国海洋石油成交额10.03亿元，净卖出9242.50万元 [2] - 长飞光纤光缆成交额9.93亿元，净买入1.54亿元 [2] - 美团-W成交额8.77亿元，净买入3.19亿元，净买入额在榜单中居前 [2] 深港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 腾讯控股成交额26.62亿元，净买入1.60亿元 [2] - 阿里巴巴-W成交额25.02亿元，净买入7256.78万元 [2] - 中芯国际成交额19.36亿元，但遭遇大幅净卖出5.42亿元 [2] - 小米集团-W成交额16.03亿元，净买入1.08亿元 [2] - 华虹半导体成交额9.72亿元，净买入8980.93万元 [2] - 泡泡玛特成交额8.69亿元，净买入6844.03万元 [2] - 美团-W成交额7.62亿元，净买入2.54亿元 [2] - 中国人寿成交额5.96亿元，净买入361.70万元 [2] - 紫金矿业成交额5.44亿元，净卖出9642.35万元 [2] - 洛阳钼业成交额5.27亿元，净卖出9799.12万元 [2]

南下资金整体流向 - 2024年1月20日，南下资金净买入港股36.63亿港元 [1] - 南下资金已连续10日净买入腾讯控股，累计净买入106.2116亿港元 [1] - 南下资金已连续7日净买入阿里巴巴，累计净买入47.5655亿港元 [1] - 南下资金已连续12日净卖出中国移动，累计净卖出92.9936亿港元 [1] 个股净买入情况 - 腾讯控股获南下资金净买入6.63亿港元，其中沪股通净买入5.03亿港元，深股通净买入1.60亿港元 [1][2] - 美团-W获南下资金净买入5.73亿港元，其中沪股通净买入3.19亿港元 [1][2] - 小米集团-W获南下资金净买入3.95亿港元，其中沪股通净买入2.87亿港元，深股通净买入1.08亿港元 [1][2] - 南下资金已连续3日净买入小米集团，累计净买入14.2914亿港元 [1] - 泡泡玛特获南下资金净买入3.47亿港元，其中沪股通净买入2.79亿港元，深股通净买入0.68亿港元 [1][2] - 华虹半导体获南下资金净买入2.45亿港元，南下资金已连续4日净买入，累计净买入13.3901亿港元 [1] - 长飞光纤光缆获南下资金净买入1.54亿港元 [1] 个股净卖出情况 - 中芯国际遭南下资金净卖出7.17亿港元，其中沪股通净卖出1.76亿港元，深股通净卖出5.42亿港元 [1][2] - 中国移动遭南下资金净卖出6.37亿港元 [1] - 优必选遭南下资金净卖出5.17亿港元 [1] 市场交易与价格表现 - 腾讯控股当日股价下跌1.5%，沪股通成交额37.26亿港元，深股通成交额26.62亿港元 [2] - 小米集团-W当日股价下跌2.7%，沪股通成交额30.51亿港元，深股通成交额16.03亿港元 [2] - 泡泡玛特当日股价上涨9.1%，沪股通成交额21.78亿港元，深股通成交额8.69亿港元 [2] - 中芯国际当日股价下跌3.3%，沪股通成交额21.23亿港元，深股通成交额19.36亿港元 [2] - 中国移动当日股价持平，沪股通成交额14.65亿港元 [2]

港股通资金流向 - 1月20日，南向资金（北水）净买入港股36.63亿港元，其中港股通(沪)净买入34.44亿港元，港股通(深)净买入2.18亿港元 [1] - 南向资金净买入最多的个股是腾讯控股、美团-W、小米集团-W [1] - 南向资金净卖出最多的个股是中芯国际、中国移动、洛阳钼业 [1] 个股资金具体流向 - 腾讯控股获净买入5.03亿港元，买卖总额为37.26亿港元 [2] - 小米集团-W获净买入2.87亿港元，买卖总额为30.51亿港元 [2] - 泡泡玛特获净买入2.79亿港元，买卖总额为21.78亿港元 [2] - 华虹半导体获净买入1.56亿港元，买卖总额为10.49亿港元 [2] - 中芯国际遭净卖出1.76亿港元，买卖总额为21.23亿港元 [2] - 中国移动遭净卖出6.37亿港元，买卖总额为14.65亿港元 [2] - 美团-W获净买入2.54亿港元，买卖总额为7.62亿港元 [4] - 中国人寿获净买入361.70万港元，买卖总额为5.96亿港元 [4] - 紫金矿业遭净卖出9642.35万港元，买卖总额为5.44亿港元 [4] - 洛阳钼业遭净卖出9799.12万港元，买卖总额为5.27亿港元 [4] - 泡泡玛特在港股通(深)获净买入6844.03万港元，买卖总额为8.69亿港元 [4] - 华虹半导体在港股通(深)获净买入8980.93万港元，买卖总额为9.72亿港元 [4] - 阿里巴巴-W在整体南向资金中遭净卖出577.80万港元，买卖总额为23.91亿港元 [2]，但在科网股分类下获净买入6678万港元 [4] - 长飞光纤光缆获净买入1.54亿港元 [5] - 中海油遭净卖出9242万港元 [6] - 小米集团-W另获净买入3.95亿港元 [7] - 中国人寿另获净买入316万港元 [7] 行业与公司动态：科技与互联网 - 南向资金加仓科网股，腾讯、美团-W、阿里巴巴-W分别获净买入6.63亿、5.73亿、6678万港元 [4] - 广发证券研报认为，深度整合有望解决AI Agent落地中的“决策信任”与“支付断点”难题，全栈优势带来广阔发展空间 [4] - 广发证券重视国内算力产业链投资机会，认为推理算力需求将持续驱动投资，对阿里巴巴、腾讯控股、字节等云厂商的超节点渗透率持续超预期表示乐观 [4] - 摩根士丹利表示，泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份（1月19日斥资2.51亿港元回购140万股），预计能吸引更多投资者关注，公司增长强劲且长期逻辑明确 [5] 行业与公司动态：半导体 - 芯片股再现分化，华虹半导体获净买入2.45亿港元，而中芯国际遭净卖出7.17亿港元 [5] - 开源证券研报指出，台积电将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，印证AI驱动的长期需求 [5] - DRAM价格持续上涨，DDR4部分型号周涨幅超12%，美光指出AI需求占比已快速提升至DRAM市场的50-60%，供给紧张或延续至2028年 [5] 行业与公司动态：通信与资源 - 长飞光纤光缆获净买入，消息面显示G.652.D光纤市场平均价连续两个季度上涨，价格回暖态势明显 [5] - 甬兴证券研报称，2025年第四季度G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单，行业需求结构发生变革 [5] - 紫金矿业与洛阳钼业遭净卖出，美银表示金属需求的增长因全球能源基础设施重建而不再具有周期性特征 [6] - 渤海证券表示，资源争夺等市场情绪对当前铜价影响较大，若短期情绪热度难消，铜价或维持高位震荡 [6] 行业与公司动态：能源 - 中海油遭净卖出，光大证券研报称，美国暂未决定军事打击伊朗而转向经济施压，本轮伊朗事件导致的油价上涨或将结束，但美伊冲突仍存升级风险 [6]

公司运营措施 - 针对长沙雨雪天气，公司已启动超时免责机制，对因恶劣天气导致的超时订单进行免责处理 [1] - 公司为骑手提供额外的天气补贴，以增加其收入 [1] - 在受特殊天气影响的区域，公司将延长配送时长 [1] - 若出现无法取餐等极端情况，公司将适时调整或暂停服务，优先保障骑手安全 [1] 骑手保障与支持 - 公司各配送站点已备好手套、护膝、暖宝宝等保暖装备，骑手装备受损可随时取用 [1] - 公司骑手之家及站点备好了姜汤、热茶、热食等物品和医药箱，为骑手提供应急服务 [1]

AI时代Super App竞争格局 - AI时代Super App数量将大幅减少，预计仅有3-4个能达到5亿MAU，而移动互联网时代有10个达到此规模[3][5] - Super App的DAU/MAU比率将变高，5亿MAU预计对应3.5亿DAU，其价值将比移动互联网时代大几倍[5] - 成为Super App需要无限趋近于AGI的大模型技术以维持用户粘性，且其价值被认为比成为机器人领域的领导者更大[6] 字节跳动的战略与前景 - 创始人张一鸣被预测为未来十年至二十年的中国及亚洲首富，因其强烈的欲望、学习能力、执行力及公司资源[4] - 公司正积极拓展业务边界，包括推出豆包手机、与赛力斯合作进入汽车制造领域（剑指无人驾驶运营商），以及研究搭建太空算力[4] - 随着TikTok问题解决，公司国际化将加快，豆包将加速出海[5] - 公司AI战略调整迅速，从2023年的60分提升至2024年的120分，预计2025年可达180分[7] - 豆包用户体量和影响力增长迅速，未来可能对微信构成比抖音更大的冲击，其使用时长可能超过微信[12] 阿里巴巴的战略布局 - 马云被高度评价，其战略布局清晰精准，执行扎实高效[8] - 公司通过千问（Qwen）、阿福和阿里云进行AI布局，千问的KPI可能是2026年DAU超过豆包[8] - 即时零售和本地生活被视为千问最大的差异化功能，是其底层基础，旨在打造全世界第一个能办事的App，并拖延美团进入Super App竞争[8] - 蚂蚁集团以约20亿人民币收购好大夫网站，被视为阿福的底层基础，该收购在当前格局下价值可能达100亿[8] - 公司已做出取舍，将中国Super App老大位置置于海外电商之前[11] 其他潜在竞争者的动态 - 有资格进入AI Native Super App之战的公司还包括腾讯、美团、拼多多、京东和百度[9] - 小红书可能因AI进化（如实时生成视频回答）导致其搜索属性减弱，且竞争需要巨额资金（账上200亿美金以上现金且愿意ALL IN）[9][10] - 美团退出社区团购被认为是为了聚焦AI战略，角逐AI时代的Super App市场[10] - 美团或拼多多谁先推出AI Native Super App，其股价可能在当前低位反弹20%以上[10] - 美团和拼多多在面临海外电商/外卖投入的同时，需决定是否加入Super App之战，最晚需在今年第一季度内推出AI App，该市场未来收入规模可能达1万亿人民币[11] 腾讯与华为的定位 - 腾讯拥有微信、小程序、视频号等产品矩阵，预计将在AI Native Super App中占有一席之地，但面临豆包的潜在冲击[12] - 华为被明确判断不会进入AI Super App市场，其定位是成为中国的台积电、英伟达、特斯拉和微软的综合体[11] - 华为汽车联盟（包括赛力斯、奇瑞、北汽、上汽等合作方）预计将成为中国第一大汽车集团，并可能涵盖所有国有汽车企业[11]

南宁市2025年网络销售监测年度报告核心内容 - 报告核心观点：南宁市通过年度网络销售监测，排查出348条涉嫌违法违规行为线索，有效规范了网络集中促销等经营行为，维护了公平有序的网络交易秩序 [1] 监测范围与重点领域 - 监测范围覆盖淘宝网、天猫、京东、阿里巴巴、苏宁易购等主流电商平台 [1] - 专项监测聚焦于电动自行车、食品、特殊食品等重点商品 [1] - 关键监测领域包括网络集中促销、知识产权、广告、公平交易、网络餐饮服务等 [1] 主要违法违规平台与线索数量 - 抖音平台涉嫌违法违规行为线索67条 [1] - 美团平台涉嫌违法违规行为线索61条 [1] - 淘宝平台涉嫌违法违规行为线索45条 [1] - 饿了么平台涉嫌违法违规行为线索38条 [1] - 京东平台涉嫌违法违规行为线索30条 [1] - 1688平台与微信小程序等平台也较为突出 [1] 违法违规行为主要类型 - 主要问题包括注册证号或备案信息异常、违法广告和虚假宣传、非法改装电动自行车 [1] - 其他问题包括资质证照违规、无证经营、违规销售、3C认证异常、标识标注不规范等 [1] 监管处置措施 - 针对发现的348条线索，南宁市市场监管局已全部分发至属地市场监管部门核查处置 [1] - 监管部门督促属地加大监管执法力度，依法从严查处各类网络违法违规经营行为 [1]

芯片与半导体行业动态 - SK海力士向全体员工发放人均超1.36亿韩元（约合64万元人民币）的绩效奖金，创公司历史最高纪录，员工可选择将最多50%的年终奖以公司股票形式领取，持有一年后可获得额外15%的现金奖励 [1] - 受益于人工智能热潮，SK海力士的股价在2025年内涨幅达275%，且公司2026年的全部芯片产能已售罄 [1] - 台积电股价盘中一度上涨新台币40元，攀高至1780元，市值突破新台币46万亿元，公司预计2026年美元营收将强劲成长近30%，资本支出达520亿至560亿美元 [13] 人工智能与科技前沿 - 胡润发布《2025胡润中国人工智能企业50强》，AI芯片企业寒武纪以6300亿元的价值位居榜首，比上年增长165% [21] - 谷歌Gemini人工智能模型的授权业务在过去一年实现爆发式增长，其热销有望进一步提振谷歌云核心服务器销售业务的营收 [20] - OpenAI计划于2026年推出首款硬件设备 [20] - 巨人网络旗下游戏《超自然行动组》将AI大模型正式引入游戏核心玩法，成为国内首个在大DAU游戏中深度融合AI大模型并实现规模化落地的AI原生玩法 [22][23] - 阿里健康旗下AI产品“氢离子”已完成内测并开放下载，定位为医生版“GPT”，是阿里健康自研医学大模型的首个落地应用 [24] 消费与零售市场 - 三只松鼠对线下分销部分产品进行出厂价调整，主要因春节临近物流和人工成本上涨，公司强调此次调整仅面向经销商，终端价格不一定会涨 [6] - 潮宏基多款一口价产品进行调价，整体涨幅在10%-20%之间，有吊坠涨价1.9万元，店员表示调价与金价上涨有关 [6][7] - 海南自贸港封关首月（2025年12月18日至2026年1月18日），离岛免税购物金额达50.2亿元，同比增长46.8% [15] - 深圳水贝市场有商家推出纯铜999.9的投资铜条，一根1000克的报价从180元至280元，但贵金属投资客认为铜不具备避险和货币属性，不适合个人投资 [2] 公司资本运作与股权变动 - 泡泡玛特于2026年1月19日斥资2.51亿港元回购140万股股份，每股回购价177.7-181.2港元 [11] - 腾讯控股的广西腾讯创业投资有限公司和淘宝中国控股有限公司入股智能驾驶技术研发商杭州至简动力科技有限公司，该公司注册资本增至151.91万元 [9] - 腾讯控股、富达国际和淡马锡计划作为基石投资者，投资中国零食零售商鸣鸣很忙集团的香港IPO，该IPO募资规模最高或达5亿美元 [12][13] - 东方通信独立董事配偶因误操作买入公司A股股票729,500股，该部分股票将自即日起6个月内不进行任何减持操作 [10] 汽车与出行行业 - 保时捷2025年全球销量为27.94万辆，同比下滑10%，其中中国市场销量为4.19万辆，同比下降26.28%，公司称销量回调是预期之内的调整 [14] - 美团旅行联动国航等多家航司推出“父母出行安心护航”计划，为55岁及以上的乘客提供全流程免费引导服务 [21] 金融市场与宏观经济 - 欧盟大使召开紧急特别会议，审议美国加征10%关税政策，但未能就法国力推的“反胁迫机制”达成一致，相关报复措施仍在制定中 [13] - “大空头”迈克尔·伯里再次对人工智能泡沫发出警告，预测科技行业或将面临一个非常漫长的低迷期 [14] - 1月20日24时国内成品油价格或迎2026年首涨，预计上调幅度在90元/吨左右，私家车加满一箱70升的油将多花4元左右 [15] 公司上市与融资进展 - 科大智能科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 [16] - 君乐宝乳业集团股份有限公司向港交所提交上市申请书 [17] - 深圳市大族数控科技股份有限公司通过港交所上市聆讯 [18] - 汇川技术正筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市 [19] - 耿乐再创业项目“青初于蓝”已完成天使轮、A轮两轮融资，融资金额数千万元人民币 [25] - Noumena获得数千万人民币Pre-A轮融资，投资方包括狮城资本、百度战投以及老股东靖亚资本 [26] 其他行业与企业事件 - 茶颜悦色母公司在北京、上海、深圳三地密集放出高薪岗位，月薪区间覆盖2万-7万元，公司回应称此次招聘为常规人员储备，供应链相关岗位要求被视为强化效率的信号 [2][3] - 重庆美心集团因仅给基层月薪员工涨薪20元/月而向员工致歉，公司自1989年创立以来已连续37年根据效益为员工加薪 [8] - 春运首日（2月2日）火车票开售，北京前往长春、沈阳等线路已有多趟车次暂无余票，同时国内机票均价预计将在2月14日前后达到近期峰值 [3][4] - 万科企业股份有限公司新增一则被执行人信息，执行标的10.89亿余元 [4] - 飞书与安克创新联合发布“AI录音豆”智能录音硬件，重量仅10克，这是飞书自2017年成立以来首次推出硬件产品 [27]

美团旅行平台“反向春运”机票预订趋势 - 1月以来，平台“反向春运”机票预订量同比增长约35% [1] - 热门出发地包括郑州、武汉、西安、长沙、成都、哈尔滨、长春 [1] - 热门目的地包括北京、上海、广州、深圳、杭州 [1]

南向资金成交概况 - 2026年1月19日，沪港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（52.83亿元）、腾讯控股（21.92亿元）和小米集团-W（20.95亿元）[1] - 同日，深港通（南向）成交额前三位的公司同样为阿里巴巴-W（26.27亿元）、腾讯控股（19.55亿元）和小米集团-W（16.39亿元）[1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 阿里巴巴-W成交额最高，达52.83亿元，并获得净买入3385.29万元[2] - 腾讯控股成交额为21.92亿元，获得净买入3.31亿元[2] - 小米集团-W成交额为20.95亿元，获得净买入4.90亿元[2] - 中芯国际成交额为18.41亿元，获得净买入5.21亿元[2] - 中国移动成交额为15.58亿元，但遭遇净卖出2.43亿元[2] - 优必选成交额为15.38亿元，但遭遇净卖出3.55亿元[2] - 美团-W成交额为14.49亿元，但遭遇净卖出4.05亿元[2] - 华虹半导体成交额为12.31亿元，获得净买入4.04亿元[2] - 狮腾控股成交额为10.95亿元，获得净买入1473.60万元[2] - 长飞光纤光缆成交额为10.61亿元，但遭遇净卖出1.82亿元[2] 深港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 阿里巴巴-W成交额最高，达26.27亿元，并获得净买入2.31亿元[2] - 腾讯控股成交额为19.55亿元，但遭遇净卖出5742.94万元[2] - 小米集团-W成交额为16.39亿元，但遭遇净卖出3.23亿元[2] - 中芯国际成交额为14.24亿元，但遭遇净卖出5952.13万元[2] - 华虹半导体成交额为10.36亿元，但遭遇净卖出1125.50万元[2] - 长飞光纤光缆成交额为9.04亿元，并获得净买入2.14亿元[2] - 美团-W成交额为6.99亿元，并获得净买入1.18亿元[2] - 泡泡玛特成交额为6.97亿元，并获得净买入8081.32万元[2] - 优必选成交额为6.77亿元，但遭遇净卖出1.62亿元[2] - 中国移动成交额为6.26亿元，但遭遇净卖出3.57亿元[2]