财务业绩 - 公司2024年上半年合併口徑歸屬於母公司所有者的淨利潤為人民幣2,112,000,000元[2] - 公司擬派發現金紅利總額為人民幣634,635,147.60元，佔2024年上半年合併口徑歸屬於母公司所有者的淨利潤的30.06%[2] - 公司2024年1-6月收入總額、其他收入及收益及虧損淨額為125.36億元人民幣，同比增長14.04%[26] - 公司2024年1-6月所得稅前利潤為22.71億元人民幣，同比增長5.79%[26] - 公司2024年1-6月歸屬於本公司股東的期間利潤為21.11億元人民幣，同比增長11.04%[26] 資產負債情況 - 公司2024年6月30日資產總額為3,675.47億元人民幣，較上年度末下降4.21%[27] - 公司2024年6月30日負債總額為2,871.25億元人民幣，較上年度末下降5.84%[27] - 公司2024年6月30日歸屬於本公司股東權益為804.11億元人民幣，較上年度末增長2.11%[27] - 公司2024年6月30日資產負債率為70.42%，較上年度末下降0.62個百分點[27] - 公司2024年6月30日歸屬於本公司股東的每股淨資產為9.50元人民幣，較上年度末增長2.15%[27] 業務資質 - 公司擁有經營證券期貨業務、進入銀行間債券市場等多項業務資格[11,12] - 公司設立全資子公司上海東方證券資產管理有限公司開展證券資產管理業務[12] - 公司獲得香港證券及期貨事務監察委員會颁发的1號、4號、9號等牌照[12] - 公司出資設立東方花旗證券有限公司開展投資銀行業務[12] - 公司獲得保險資金投資管理人資格[12] - 公司獲得資產管理業務資格[12] - 公司獲得開展保險機構特殊機構業務資格[12] 子公司情況 - 公司持有上海東證期貨有限公司100%股權，截至2024年6月30日總資產813.16億元人民幣，淨資產57.01億元人民幣，2024年上半年實現營業收入35.52億元人民幣，淨利潤2.16億元人民幣[122] - 公司持有上海東方證券資產管理有限公司100%股權，截至2024年6月30日總資產48.68億元人民幣，淨資產39.91億元人民幣，2024年上半年實現營業收入7.42億元人民幣，淨利潤2.22億元人民幣[123] - 公司持有匯添富基金管理股份有限公司35.412%股權，截至2024年6月30日總資產138.28億元人民幣，淨資產105.66億元人民幣，2024年上半年實現營業收入22.22億元人民幣，淨利潤6.90億元人民幣[124] 風險管理 - 公司面臨的主要風險包括政策性風險、市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、信息技術風險、聲譽風險和洗錢風險[4] - 公司建立了全面的風險管理體系，覆蓋組織、業務和風險種類等維度[128] - 公司建立了分層級的市場風險限額體系，並根據市場變化及指標預警情況進行調整[130] - 公司建立了針對債券發行主體、交易對手方、融資類業務客戶的信用風險管理體系[133] - 公司持續完善流動性風險管理系統，實現對流動性風險的有效識別、計量、監測和控制[135] - 公司已建立比較健全的信息技術管理制度，包括管理流程、操作細則等具體管控措施[139] 公司治理 - 公司股東大會、董事會、監事會的召開程序、表決程序合法有效[154] - 公司董事會由13名董事組成，其中執行董事3名、非執行董事4名、獨立非執行董事5名、職工董事1名[156] - 公司監事會由8名監事組成，其中職工代表監事3名、股東代表監事4名、獨立監事1名[157] - 公司高度重視投資者關係管理工作，將其作為未來資本戰略最重要部署之一[159] - 公司2024年上半年利潤分配預案為每10股派發現金紅利0.75元人民幣(含稅)[165] 環境保護 - 公司高度重視保護生態、防止污染、履行環境責任，實施精細化管理措施，組織員工參與環保活動，全方位推動綠色發展模式[171] - 公司通過對內各大宣傳渠道，面向員工發起環保行動倡議，開展咖啡渣回收、舊衣回收等形式多樣的環保主題活動[171]

业绩总结 - 2024年上半年公司归母净利润21.11亿元[9] - 母公司2024年1 - 6月净利润29.68亿元[9] 利润分配 - 2024年中期每10股派0.75元，共派634,635,147.60元[11] - 现金红利占上半年归母净利润30.06%[11] 股东大会 - 2024年第一次临时股东大会10月16日14:00在上海召开[4]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会召开日期为2024年10月16日[2] - 现场会议14点在上海中山南路119号15楼会议室召开[2] - 网络投票于10月16日进行，交易系统和互联网投票时间不同[2][3] 审议议案 - 审议《公司2024年中期利润分配方案》，已通过相关会议审议[3] 股权登记 - A股股权登记日为2024年10月10日，代码600958，简称东方证券[9] 其他 - 拟出席现场会议登记时间为10月16日13:15 - 13:45[11] - 授权委托书应在会前24小时送达公司[16]

公司业务调整和财务表现 - 公司审议通过了投资银行业务条线组织架构调整的议案，但具体进展请关注公司公告[1] - 公司2023年实现营业收入170.90亿元，归母净利润27.54亿元；2024上半年实现营业收入85.71亿元，归母净利润21.11亿元，同比增长11%[2] - 公司将坚守功能定位，优化资产结构和业务布局，推进"集约降本、提质增效"行动，努力提升公司核心竞争力和经营业绩[2] 财富管理业务转型 - 公司完成财富管理条线组织架构调整，设立财富管理委员会，整合财富管理相关条线[3] - 新架构符合财富管理业务的转型发展方向，有利于提升客户服务水平和能力[3] 境外子公司业绩表现 - 公司境外子公司东证国际2024上半年业绩同比增长较大 - 东证国际优化经营策略，注重轻资本与重资本业务均衡发展，持续深化集团协同，融入跨境一体化建设[2] - 未来将继续促转型、提能力、强管理，不断健全稳健、均衡、可持续的经营模式[2]

投资评级 - 东方证券维持"优于大市"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司自营业务大幅增长,资管业务同比下滑较多 [6] - 公司在财富管理转型以及基金管理方面有增量空间,给予合理价值区间9.64-11.39元 [7] 经纪业务 - 经纪业务随市场下行,公司持续打造金融产品销售核心竞争力 [6] - 公司经纪业务收入10.5亿元,同比下降28.7% [6] - 公司两融余额226亿元,较年初增加7%,市场份额1.5%,较年初增加0.25个百分点 [6] 投行业务 - 债券承销规模持续提升,股权承销规模同比下降60.7% [6] - 公司债券主承销规模2112亿元,排名第6 [6] 资管业务 - 资管业务收入7.1亿元,同比下降38.1% [7] - 公司资产管理规模2249亿元,较年初下降4.6% [7] - 汇添富基金上半年营业收入22.2亿元,同比下降20% [7] 自营业务 - 二季度自营业务大幅提升,投资收益(含公允价值)22.7亿元,同比增长49.2% [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.42/0.47/0.51元 [7][12] - 预计公司2024-2026年BVPS分别为8.76/9.02/9.31元 [7][12] 可比公司估值 - 大型券商可比公司2024年平均市盈率为16.3倍,平均市净率为0.9倍 [14]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 本月底法定/註冊股本總額： RMB 8,496,645,292 截至月份: 2024年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 東方證券股份有限公司 呈交日期: 2024年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600958 | 說明 | 上海證券交易所 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469,482,864 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469 ...

二、自 2024 年 9 月 2 日起，东方投行存量客户与业务整体迁移 并入公司，东方投行承接的投资银行业务项目均由公司继续执行，东 方投行对外签署的协议均由公司继续履行，东方投行全部债权及债务 由公司依法承继。 证券代码：600958 证券简称：东方证券 公告编号：2024-030 东方证券股份有限公司 关于吸收合并全资子公司的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 按照既定战略安排，东方证券股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2021 年 7 月 20 日召开 2021 年第二次临时股东大会，审议通过了 《关于公司吸收合并全资子公司东方证券承销保荐有限公司的议案》 （详见公司 2021-041 号公告）。2023 年 3 月，公司收到中国证监会 下发的《关于核准东方证券股份有限公司吸收合并东方证券承销保荐 有限公司暨变更业务范围的批复》，公司获准吸收合并全资子公司东 方证券承销保荐有限公司（以下简称"东方投行"）（详见公司2023-004 公告）。 根据中国证监会批复要求，公司有序推进吸收合并工作，现就 ...

报告投资评级 - 东方证券维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司营业总收入/归母净利润为85.7/21.1亿元,同比-1%/+11%,投资收益和降本增效支撑公司业绩,手续费收入承压 [4] - 公司拥有东方资管和汇添富两大资管品牌,财富管理持续转型深化,具有差异化优势 [4] - 公司响应监管号召进行中期分红,分红率30% [4] - 基金产品端降费靴子以及公募降佣政策落地,关注渠道环节收费优化落地 [4] - 当前股价对应2024-2026年PB 0.9/0.9/0.8倍,估值具有安全边际 [4] 东证资管业绩分析 - 东证资管营收/净利润为7.4/2.2亿元,同比-37%/-43%,年化ROE11%,同比-10pct,市场环境变化,以主动权益产品为主的东证资管规模承压,市占率下降 [5] - 东证资管通过"二次创业"持续提升自身能力 [5] 汇添富业绩分析 - 汇添富营收/净利润为22.2/6.9亿元,同比-20%/-13%,年化ROE 14%,同比-3pct,上半年新发22只基金,坚持逆势布局主动权益基金,持续丰富固定收益和股票指数类产品线 [5] 财富管理转型和自营投资 - 财富管理向"买方投顾"转变,基金投顾业务规模约146亿元,较年初+1.67%,服务客户数约12.9万,客户留存率64%,复购率77%,客户盈利情况好于单产品投资 [5] - 投资收益(含公允价值变动损益)24.9亿,同比+34%,年化自营投资收益率4.1% [5] - 管理费用同比-9%,降本效果体现,信用减值计提同比-67%,股票质押风险逐渐出清 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司积极把握固收市场投资机会,投资业务净收入同比高增,是业绩改善主因 [4] - 政策支持大力发展权益类公募基金,公司旗下资管业务逆势布局主动权益基金,有望支撑业绩改善 [4] 公司财务数据总结 - 2024年营收/归母净利润为85.71/21.11亿元,同比-1.42%/11.04% [4] - 加权平均ROE同比+0.22pct至2.66%,好于预期 [4] - 2024-2026年EPS预测为0.42/0.43/0.45元 [4] - 公司资产管理规模为776亿元,股票和基金投资规模分别为11,190亿元和23,077亿元 [9] - 收入构成中,自营收入占比较高,达到22%-23% [10] 公司估值分析 - 维持目标价12.06元,对应28.71xPE、1.34xPB [4] - 与同行相比,公司估值处于中等水平 [12]

财务业绩 - 公司2024年上半年合并口径归属于母公司所有者的净利润为人民币21.12亿元[4] - 公司2024年上半年收入总额、其他收入及收益及虂损净额为125.36亿元人民币，同比增长14.04%[57] - 公司2024年上半年所得税前利润为22.71亿元人民币，同比增长5.79%[57] - 公司2024年上半年归属于本公司股东的期间利润为21.11亿元人民币，同比增长11.04%[57] - 公司2024年6月30日资产总额为3,675.47亿元人民币，较上年度末下降4.21%[59] - 公司2024年6月30日负债总额为2,871.25亿元人民币，较上年度末下降5.84%[59] - 公司2024年6月30日归属于本公司股东权益为804.11亿元人民币，较上年度末增长2.11%[59] 业务发展 - 公司已获得经营证券期货业务许可证[1,17,32] - 公司已获得多项业务资格，包括进入银行间同业拆借市场和债券市场、开展网上证券委托业务、开放式证券投资基金代销业务、短期融资券承销业务、金融期货经纪业务、证券资产管理、融资融券、保险机构投资管理等[1-28,31,33,35,46,47,49] - 公司通过全资子公司东证资管开展资产管理业务[6] - 公司通过持股35.412%的联营企业汇添富基金开展基金管理业务[6] - 公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪等业务[8,102-105] - 公司从事权益类投资及交易业务和固定收益类投资及交易业务[9] - 公司提供股票承销与保荐服务[10] - 公司通过全资子公司东证创新开展另类投资业务[113,115,116] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括政策性风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等[8,9] - 公司已建立全面的风险管理体系，明确了相应的主办部门和管理制度[9] - 公司建立了面向组织、业务、风险种类等维度的全覆盖的全面风险管理体系[192,193] - 公司市场风险管理围绕净资本、流动性管理与风险承受度，分层次、分模块统筹管理各项风控指标[195] - 公司信用风险管理包括直接信用风险、交易对手风险和结算风险，建立了相应的管理体系[198-200] 子公司及参股公司 - 东证资管总管理规模2,249.39亿元人民币，其中公募基金管理规模1,693.60亿元人民币[73-75] - 汇添富基金资产管理总规模约1.16万亿元人民币，非货币公募基金规模近5,000亿元人民币[80-83] - 东证期货2024年上半年实现营业收入35.52亿元人民币，净利润2.16亿元人民币[180] - 东方证券资产管理2024年上半年实现营业收入7.42亿元人民币，净利润2.22亿元人民币[183] - 汇添富基金2024年上半年实现营业收入22.22亿元人民币，净利润6.90亿元人民币[186] 公司治理 - 公司高度重视党建和企业文化建设工作[1] - 公司在行业中率先践行ESG理念，MSCI ESG评级AA级[1] - 公司党委被授予首批上海市国资委系统「基层党建创新实践基地」称号[1] - 公司股东给予大力支持，公司治理持续规范、运作有效[144] - 公司高管团队和业务团队专业能力突出，人才队伍建设不断加强[145]