公司基本信息 - 怡园酒业控股有限公司于2018年6月27日在GEM首次上市[2][3] - 公司为中国山西葡萄酒生产商[6] - 注册地为开曼群岛，总办及营业地在香港和山西[3][5] 股权结构 - 主要股东Macmillan Equity Limited和陈芳女士各持4.1135亿股，占比51.38%[4] - 主要股东Palgrave Enterprises Limited和王穗英女士各持1.7318亿股，占比21.63%[4] - 陈进强先生持1.7813亿股，占比22.25%；丁丹铭先生持4854万股，占比6.06%[4] 股份情况 - 已发行普通股8.006亿股，面值每股0.001港元，每手10000股[7] 其他信息 - 财政年度结算日为12月31日[4] - 网址为www.gracewine.com.hk，核数师为安永[5]

公司信息 - 怡园酒业控股有限公司于开曼群岛注册成立，股份代号8146[1] 人员信息 - 执行董事陈芳女士任主席及行政总裁[2] - 非执行董事为周灝先生和张际航博士[2] - 独立非执行董事为James Douglas Richard FIELD先生等三人[2] 委员会信息 - 董事会成立审计、薪酬、提名、投资四个委员会[2] - 陈芳女士担任提名和投资委员会主席[2] - 周灝先生是审计和投资委员会成员[2] - 张际航博士是薪酬和投资委员会成员[2] - James Douglas Richard FIELD先生是审计成员和薪酬主席[2] - 陈子劲先生是审计主席及提名和薪酬成员[2]

公司治理变动 - 江志恒获委任为独立非执行董事 [1] - 任命自2025年9月1日起生效 [1]

人员委任 - 江志恒60岁，2025年9月1日起任独立非执行董事，任期三年[4][8] - 江先生餐饮行业经验逾35年[5] - 江先生每年董事袍金100,000港元[8] 合规情况 - 公司委任江先生后重新符合GEM上市规则第5.05条[15] - 委任后独立非执行董事人数及占比达标[15] 董事会构成 - 公告日期董事会含1名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[16] 公告安排 - 公告将在港交所和公司网站刊登至少七日[18]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为800万港元，股份80亿股，面值0.001港元[1] - 本月底已发行股份总数为8.006亿股，库存股份为0[2] 期权情况 - 上月底和本月底股份期权数目均为1240万股，本月相关新股和转让库存股为0[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

财务表现 - 公司期内收益1877.5万元人民币 同比增加42.5% [1] - 公司拥有人应占期内亏损274.5万元 同比收窄22.26% [1] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄期内亏损0.34分 [1]

财务表现 - 持续经营业务收益同比增加42.4%至人民币1877.5万元 [1] - 持续经营业务整体毛利同比增加11.5%至人民币1262.3万元 [1] - 公司拥有人应占期内亏损收窄至人民币274.5万元 上年同期亏损人民币353.1万元 [1] 销售情况 - 总销量从2024年上半年17万瓶增至2025年上半年20.8万瓶 [1] - 高端葡萄酒平均售价从每瓶人民币192.0元降至人民币189.6元 [1] - 入门级葡萄酒平均售价从每瓶人民币47.0元降至人民币44.0元 [1] 产品结构 - 入门级葡萄酒和高端葡萄酒的总销量均实现增长 [1] - 两类产品销量增长推动收益提升42.4% [1]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止6个月收益达1877.5万元人民币 同比显著增长42.5% [1] - 公司拥有人应占期内亏损274.5万元 同比收窄22.26% [1] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄期内亏损0.34分 [1]

持续经营业务（葡萄酒业务）收益表现 - 持续经营业务（葡萄酒业务）收益较去年同期增长42.4%[4] - 持续经营业务总收益为21,572千元人民币，较去年同期的18,481千元增长16.7%[22] - 葡萄酒生产分部收益为21,388千元人民币，同比增长16.0%[22] - 公司持续经营业务收益同比增长42.4%，从人民币1320万元增至人民币1880万元[74] 收益增长驱动因素 - 收益增长主要源于直接面向消费者销售策略的强化[4] - 客户合约收益中销售货品收入为18,775千元人民币，同比增长42.5%[24] - 公司持续经营业务葡萄酒销量同比增长22.4%[70] - 公司高端葡萄酒销售占比从52.0%提升至66.9%，入门级葡萄酒占比从48.0%降至33.1%[74] 地区市场表现 - 中国内地市场收益为18,085千元人民币，同比增长42.5%[25] - 其他司法权区收益为690千元人民币，同比增长44.7%[25] - 福建市场被定位为仅次于山西的第二重要市场[6] 业务扩张及设施升级 - 山西酒庄设施升级完成新增户外烧烤空间及表演平台[5] - 计划于2025年8月底在福建新增一家零售合作商店[6] - 零售网络扩张旨在提升品牌忠诚度及客户联系[6] 数字营销策略 - 小红书社交平台成为重点数字营销投入渠道[5] - 通过季节性产品推广及酒庄度假属性吸引社交媒体流量[5] - 酒庄地理位置邻近主要城市且处于热门旅游省份[5] 收入和利润（同比变化） - 公司收益同比下降29.8%，从187.75亿人民币降至131.75亿人民币[10] - 持续经营业务期内亏损收窄22.3%，从34.70亿人民币降至26.96亿人民币[10] - 期内亏损扩大21.7%，从29.01亿人民币增至35.31亿人民币[10] - 来自持续经营业务的期内亏损为人民币3.5百万元（2024年上半年：人民币2.7百万元）[81] - 来自已终止经营业务的期内溢利为人民币0.6百万元（2024年上半年：亏损人民币0.8百万元）[82] - 公司净亏损收窄，从2024年上半年人民币350万元降至2025年上半年人民币290万元[70] 成本和费用（同比变化） - 销售成本大幅下降68.8%，从61.52亿人民币降至19.21亿人民币[10] - 毛利同比下降10.8%，从126.23亿人民币降至112.54亿人民币[10] - 销售及分销开支增长17.9%，从51.84亿人民币增至61.11亿人民币[10] - 行政开支下降13.9%，从100.92亿人民币降至86.86亿人民币[10] - 公司销售及分销开支同比下降14.8%，从人民币610万元降至人民币520万元[78] - 行政开支由2024年上半年的人民币8.7百万元增加人民币1.4百万元或16.1%至2025年上半年的人民币10.1百万元[79] - 公司每瓶平均销售成本从人民币11.3元大幅上升至人民币29.6元[75] - 公司毛利率从85.4%下降至67.2%，主要因销售成本参数更新[76] 其他财务数据（收入和收益） - 其他收入及收益净额大幅增长1664.6%，从1.13亿人民币增至19.94亿人民币[10] - 公司其他收入及收益净额同比下降95.0%，从人民币200万元骤减至人民币10万元[77] - 政府补助大幅减少至10千元人民币，同比下降99.1%[26] - 通过出售附属公司部分权益获得35,323千元收益[14] - 出售已终止经营业务产生收益245.8万元人民币[35] 现金流表现 - 经营活动中使用的现金流量净额为人民币445.3万元，相比去年同期的1056.6万元改善57.8%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为人民币9359.2万元，去年同期为净流出854.8万元，主要来自出售附属公司[15] - 出售附属公司获得现金净流入6221.9万元[15] - 出售附属公司部分权益获得现金净流入3532.3万元[15] - 融资活动使用的现金流量净额为人民币8947.7万元，主要由于支付股息8929.3万元[15] - 现金及现金等价物净减少33.8万元，相比去年同期的1036.4万元改善96.7%[15] - 期末现金及现金等价物为人民币3446万元，较去年同期3155.5万元增长9.2%[15] - 经营活动所用现金净额约人民币18.2百万元，投资活动所得现金净额约人民币93.7百万元，融资活动所用现金净额约人民币77.2百万元[84] 资产和负债变动 - 公司非流动资产总额从2024年12月31日的170,181千元下降至2025年6月30日的64,833千元，降幅达61.9%[12] - 物业、厂房及设备大幅减少至46,088千元，较2024年12月31日的144,745千元下降68.2%[12] - 现金及现金等价物为34,460千元，与2024年12月31日的34,488千元基本持平[12] - 流动负债总额从26,858千元下降至22,029千元，降幅为18.0%[12] - 计息银行借款从2024年12月31日的62,386千元（流动3,343千元+非流动59,043千元）大幅减少至0千元[12][13] - 资产净值从226,132千元下降至170,867千元，降幅为24.4%[12][13] - 储备从225,457千元大幅减少至89,046千元，降幅达60.5%[13][14] - 现金及现金等价物账面值于2025年6月30日为人民币34.5百万元，与2024年12月31日的人民币34.5百万元基本持平[83] - 于2025年6月30日无任何外部借款（2024年12月31日：人民币62.4百万元）[85] - 资本负债比率为零（2024年12月31日：27.6%）[86] - 于2025年6月30日无任何用作信贷融资抵押的资产（2024年12月31日：人民币52.0百万元）[90] 税务相关 - 公司获得税项抵免总额899千元人民币，实际税率为-44.8%[31] - 期内税项抵免总额1106万元人民币，对应持续经营业务税项抵免率-45.6%[32] - 所得税开支由2024年上半年的人民币1.1百万元减少人民币0.2百万元或18.2%至2025年上半年的人民币0.9百万元[80] 业务分部及终止经营 - 公司主要业务为葡萄酒、烈酒及其他酒精产品的生产及分销[16] - 公司经营分部分为葡萄酒生产和烈酒生产两个可呈报分部[20] - 烈酒生产业务已在期内出售并分类为已终止经营业务[20] - 烈酒生产分部收益为184千元人民币，较去年同期的44千元增长318.2%[22] - 已终止经营业务收益同比大幅下降95.3%，从340.8万元人民币降至15.9万元人民币[35] 出售业务事项 - 公司完成资产出售事项，总代价为港币1.1016亿元[71] - 出售Pacific Surplus集团，总代价为人民币66,641,000元，出售净资产的账面价值为人民币63,040,000元[59] - 出售Pacific Surplus集团产生现金及现金等价物净流入人民币62,219,000元[59] - 公司出售Epic Wealth集团30%权益，总代价为38.88百万港元，交易完成后于储备中确认亏损人民币45,158,000元[60][61] - 独立股东于2025年2月19日批准Pacific Surplus及Epic Wealth出售事项，并于2025年3月28日完成，两家公司不再为附属公司[94] 股息分派 - 公司支付2025年特别股息89,293千元[14] - 向股东宣派特别股息合计8992.3万元人民币[38] - 董事会建议派发特别股息每股7.802港仙（Pacific Surplus股息）及4.256港仙（Epic Wealth股息），已于2025年5月9日派发[95][96] - 董事会不建议派发2025年上半年股息（2024年同期：无）[95] 购股权计划 - 购股权计划授予1000万份购股权，行使价为每股0.186港元[52] - 购股权分三期归属：30%于2022年5月17日、30%于2023年5月17日、40%于2024年5月17日[52] - 购股权计划有效期10年，将于2028年6月1日终止[48] - 任何12个月内向关联方授出购股权不得超过已发行股份的0.1%或总值500万港元[50] - 购股权计划总额度不超过上市时已发行股份的10%[49] - 公司于2022年5月授出3,000,000份购股权，行使价为每股0.170港元，30%及30%分别于2023年5月17日及2024年5月17日归属，其余40%于2025年5月17日归属[53] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权数目为12,400,000份，加权平均行使价为每股0.182港元[54] - 公司确认截至2025年6月30日止六个月的购股权开支为人民币12,000元（相当于13,000港元），较2024年同期的71,000元（相当于76,000港元）大幅减少[57] - 倘所有尚未行使的购股权获行使，公司将额外发行12,400,000股普通股，产生额外股本人民币12,000元及股份溢价人民币2,096,000元[58] 资产和投资变动 - 新增物业、厂房及设备投资345万元人民币，其中厂房机器25万元人民币，在建工程320万元人民币[40] - 出售厂房机器获得收益7.5万元人民币，账面净值10.2万元人民币[40] - 生物资产种植成本为人民币127.2万元，同比下降40.4%（去年同期为人民币213.3万元）[41] - 生物资产采用第3级公允价值计量，以重置成本法估值[42][44] - 贸易应收款项账面净值增长至人民币100.6万元（去年同期为人民币77.7万元），同比增长29.5%[45] - 贸易应收款项全部账龄在60天内，无逾期款项[46] - 贸易应付款项大幅减少至人民币33.3万元（去年同期为人民币125.8万元），同比下降73.5%[47] - 截至2025年6月30日，公司资本承担中已订约但未拨备的在建工程为人民币1,119,000元，较2024年12月31日的131,000元显著增加[62][63] 关联方交易及董事酬金 - 截至2025年6月30日止六个月，公司向关联方销售产品总额为人民币68,000元，其中向陈昆销售58,000元[63] - 截至2025年6月30日止六个月，公司董事酬金总额为人民币917,000元，较2024年同期的928,000元略有下降[66] - 公司支付龙田管理有限公司行政服务费用人民币91.7万元，同比增长22.4%[68] 汇率影响 - 汇兑差额变动显著，海外业务汇兑差额从亏损22.64亿人民币转为收益27.37亿人民币[11] 全面亏损 - 期内全面亏损总额收窄45.5%，从18.35亿人民币降至33.70亿人民币[11] 公司治理与合规 - 公司未遵守GEM上市规则第5.05条，独立非执行董事人数不足三名（当前仅两名）[102] - 公司须于2025年6月3日起三个月内委任新任独立非执行董事以符合规定[102] - 审核委员会由两名独立非执行董事及一名非执行董事组成，已审阅2025年上半年未审核简明综合财务业绩[103] - 审核委员会认为财务业绩符合会计准则及GEM上市规则要求[103] - 公司未遵守企业管治守则第C.2.1条（主席与行政总裁由同一人兼任）[101] - 怡园酒业控股有限公司董事会成员包括执行董事陈芳女士、非执行董事周灝先生及张际航博士、以及独立非执行董事James Douglas Richard Field先生及陈子劲先生[104] 公告及披露 - 公司公告自刊登日期起于联交所网站www.hkexnews.hk持续刊载至少七日[104] - 公司公告同步在公司官方网站www.gracewine.com.hk刊载[104] 证券交易 - 公司及附属公司于2025年上半年未购买、赎回或出售任何上市证券[99] - 截至2025年6月30日，公司无库存股份[99]

会议安排 - 公司将于2025年8月20日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年上半年中期业绩及公告[3] - 会议将讨论派发中期股息（如有）[3] 人员信息 - 截至公告日，董事会成员包括陈芳等5人[4] 公告事项 - 公告将在港交所及公司网站刊载至少七日[6]