投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2016年4月28日，地点为电话调研，上市公司接待人员是证券事务代表付旭梅 [2] - 参与调研机构有国泰证券、跃马资本等多家机构 [3] 碳酸锂价格相关 - 2016年第一季度碳酸锂价格稳步上涨，行业长期向好，但供给增量对市场供求关系的影响和时间不确定 [4] - 2015年长单按原价履行完毕，2016年优先保障核心客户需求，参考市场供需协商定价，对核心客户有价格倾斜 [5] 产能扩张布局 - 射洪基地碳酸锂满负荷生产，江苏基地未满产，力争2016年6月将张家港基地产能扩张至1200吨/月，年底达到17000吨/年设计产能 [6] - 2016年4月23日启动年产2万吨电池级氢氧化锂可行性研究工作 [6] 锂精矿供应与产品需求 - 泰利森锂精矿设计产能74万吨/年，未完全满产，2万吨氢氧化锂扩产计划完成后，化工级锂精矿可满足需求 [7] - 所有使用氢氧化锂产品作为原料的公司都是潜在客户，并非主要面向特斯拉 [7]

生产与产能 - 计划 2016 年 5 月初对江苏张家港基地停产检修并技改，预计 5 月底完成，6 月产能扩张至 1200 吨/月，年底达 17000 吨/年设计产能 [5] - 射洪基地碳酸锂满负荷生产，江苏基地未满产，2016 年 4 月 23 日启动年产 2 万吨电池级氢氧化锂可行性研究工作 [7] - 泰利森锂精矿设计产能 74 万吨/年，未完全满产，2 万吨氢氧化锂扩产计划完成后，其化工级锂精矿可满足需要 [7] 业绩与市场 - 对 2016 年上半年业绩预计参考一季度产品价格，考虑张家港基地停产影响及二季度市场供需和价格走势预估，结合行业历史规律，预计稳健 [6] - 国内碳酸锂产品报价含增值税，国外为净价，国外长协价低于国内现价但有缩小趋势，公司碳酸锂产品约 80 - 90%内销 [8] 产品销售 - 泰利森锂精矿分化工级和技术级，化工级优先满足股东需求，剩余售第三方；技术级由天齐和雅宝分销，天齐负责大中华地区销售，技术级占比小 [9] 资金规划 - 2016 年业绩和现金流好，氢氧化锂项目预计投入资金不超 16 亿元人民币 [10] 成本与战略 - 2015 年产品生产成本下降因产能利用率提高，张家港基地产量增加，单位固定资产折旧和摊销降低 [11] - 截止目前无进入下游正极材料领域计划，“渗透下游”指 2010 年提出的通过参股介入下游企业或技术 [11] 负债与股本 - 通过文菲尔德在澳洲贷款 2 亿美元减资返还股东，公司用所得款为江苏公司还贷，降低负债和整体税负 [12] - 资本公积转增股本方案在股东大会审议通过后两个月内实施，以公告为准 [13] 股份解限 - 截止目前未收到控股股东 2016 年 8 月股份解限后的减持计划 [13]

公司业绩与经营情况 - 2016年上半年合并营业收入约17.06亿元，净利润约7.47亿元，锂化工产品收入占比70%超12亿 [5] - 文菲尔德上半年营收约7亿元，净利润约2.89亿元；天齐射洪营收约3.88亿元，净利润约2.05亿元；天齐江苏营收约4.49亿元，净利润约1.98亿元 [5] - 半年报预计2016年1 - 9月合并后净利润区间11.14 - 11.74亿元，经营现金流达9亿多，财务费用负增长 [5] - 天齐江苏5月技改后产量从900吨/月提至1200吨/月，天齐射洪上半年以电池级碳酸锂生产出货为主，品质和产能提升 [5] 项目建设情况 - 拟投资约3.98亿澳元（约20亿人民币）在西澳Kwinana工业园区建设2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目 [6][8] - 项目动因包括商业利益、战略卡位、产业协同，需经股东大会表决 [6] - 项目背景有政策驱动、行业发展趋势及国际电动汽车发展趋势 [6] - 项目目标是瞄准国际主流电动汽车用锂电池配套，具有综合成本优势 [7] - 项目将按国际客户定制化生产运营模式，向国际一流标准看齐，实现自动化等目标 [8] 交流问答要点 业绩增长原因 - 业绩提升因销量和价格提升，受益于新能源行业景气周期 [9] 业务规划 - 核心业务是锂资源和基础锂化工产品，关注超级电容但无具体考虑 [10][11] - 投资氢氧化锂不算向下游渗透，是提升锂化工产品价值 [11] - 持有上海航天电源18.63%股份，关注正极材料和电池领域但无具体计划 [21] 产品市场与需求 - 氢氧化锂项目目标市场是亚太地区，考虑中日韩及中国高端客户需求 [12] - 预判2.4万吨能满足新增需求，先完成一期工程，再根据市场反馈论证后续扩产 [13] - 氢氧化锂需求供应趋紧，高品质产品永远有需求 [20] 项目相关问题 - 销售成本在中国和澳大利亚差异不大 [15] - 澳洲和四川项目在技术和市场产品品质配合上有协同效应 [16] - 2.4万吨产能为一期规划，目标是电池级，品质要求更高 [17] - 项目具备可行性，采用审慎经济假设 [18][19] - 泰利森锂精矿设计产能74万吨/年，2015年有效产能43万多吨，近80%销到中国，天齐采购约一半 [22][23] - 目前无法实现碳酸锂和氢氧化锂产品置换 [23] - 项目预计2019年初投放产品 [24] - 氢氧化锂报价综合考量协商，不便评论平台价格 [25] - 有信心按期投入项目资金，资金计划详细 [26] - 希望与海外客户长期稳定合作 [27] 价格与市场趋势 - 碳酸锂价格由市场供需决定，发展趋势与年初判断吻合 [28] - 应对磷酸铁锂需求，公司约2.5万吨电池级碳酸锂产能可满足大部分优质客户需求，暂无燃料电池投资打算 [29] - 核心产品是电池级碳酸锂，工业级按需生产，电池级增长快，价格联动由市场供需决定 [29] - 海外业务毛利提升因出口价格上涨，营收下降因投放产品减少，战略布局重点是中日韩 [29] 公司优势与并购策略 - 公司在矿石提锂装备产能和产品品质上有优势，有信心引领技术方向 [30] - 持续关注上游优质标的，并购策略是夯实上游，与中下游发展匹配 [30]

公司战略与股权交易 - 购买SailingStone持有的SQM公司2.1%股权需提交股东大会审议并获有关部门许可或备案，竞买Pampa股权和购买剩余B类股事宜不确定性大，符合“夯实上游”战略 [5] - 购买SQM2.1%股权资金来源正在论证筹划，中期票据和短期融资券已在交易商协会获准注册，公司债券内部决策程序已履行，相关资料编制审核工作正推进 [5] - 预留SailingStone持有的B类股期权是基于交易进展的战略部署，未来行权及价格不确定 [5] - 竞买Pampa股权结果时间不确定，无应披露未披露事项 [6] 生产基地情况 - 天齐江苏5月技改后产量从900吨/月提至1200吨/月，正做进一步技改测试争取2017年上半年满产，产品以电池级为主，锂精矿单耗约8:1，因生产工艺路径设计差异高于射洪基地，公司正努力消除差异 [6] - 天齐射洪氢氧化锂生产线2016年争取超70%产能利用率，处于边生产边技改中，产品以内销为主 [6] 氢氧化锂项目 - 2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目目标市场为亚太地区，考虑中国高端客户及日韩市场，设计规划侧重动力电池对原材料品质和稳定性需求 [7] - 预判2.4万吨能满足新增需求，对2018年底建成后的客户源有信心 [8] - 项目达产后预计新增营业收入16.7亿人民币，按2.4万吨算约7万一吨，采用更审慎价格估计 [8] 泰利森锂精矿 - 泰利森锂精矿设计产能74万吨/年，2015年有效产能43万多吨，近80%销至中国，20%技术级全球销售，2016年产销量预计略有增长 [9] - 因股东有化工级锂精矿需求预期，有扩产可能，但扩产相关信息未最终决定 [9]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 时间为 2016 年 3 月 7 日 15:00 - 16:00 [1] - 地点在成都市高朋东路 10 号前楼二楼大会议室 [1] - 上市公司接待人员有事务代表付旭梅、首席执行官/董事吴薇女士、董事会秘书/副总经理李波 [1] - 参与调研机构有摩根 JF 资产管理有限公司、瑞银环球资产管理（香港）有限公司等 [3] 碳酸锂价格相关 - 碳酸锂涨价源于国家政策刺激致需求爆发，供求暂时失衡，未来新增供应出来价格有望平抑，公司看好锂电行业长期发展 [4] - 2015 年公司碳酸锂均价增幅不像市场报价涨幅高，具体数据以《2015 年年度报告》为准，2016 年过去两个月价格和毛利率能否代表全年有待观察 [5] 碳酸锂用途及联动性 - 工业级碳酸锂用于铝电解等行业及锂化合物原料，电池级碳酸锂用于锂离子电池等行业，二者价格有一定联动性，电池级上涨会带动其他跟涨但涨幅不同步 [6] 公司资源与产能 - 2014 年 5 月完成泰利森收购，未来是否扩大产量由文菲尔德董事会根据市场供需判断，泰利森持有智利 7 盐湖项目 50%权益，目前投资变动不大 [6] 公司发展战略 - 公司董事会坚持“夯实上游，拓展中游，渗透下游”战略，暂无涉足锂以外产品或领域计划 [7][8] 碳酸锂供需数据 - 2015 年全国碳酸锂产量约 4.2 万吨，较 2014 年增加 0.1 万吨，2015 年度净进口 9465 吨，较 2014 年减少 1672 吨，2013 - 2015 年净进口数据呈下降趋势 [9] 公司诉讼进展 - 与杉杉能源的合同纠纷诉讼暂无应披露未披露进展，立场观点在 2016 年 2 月 19 日公告体现 [10] 公司期权情况 - 洛克伍德德国公司主要生产经营丁基锂等有机锂产品，公司优先购买其股权的期权 2016 年 12 月 31 日到期，内部正在论证是否行权 [11]

公司活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2016年5月10日，地点在成都市高朋东路10号前楼二楼会议室，上市公司接待人员为董事会秘书/副总经理李波、证券事务代表付旭梅，参与调研机构有国泰君安证券等多家公司 [2][4] 江苏基地技改情况 - 江苏张家港基地正在进行技术改进和检修，预计5月底完成，6月产能扩张至1200吨/月，年底达到17000吨/年的设计产能，同时更新部分设备改善产品品质 [5] 碳酸锂市场情况 - 2016年1 - 4月国内电池级碳酸锂市场供给紧张，价格稳步上扬，随着新增产能释放，供求格局将恢复正常，价格或趋于平稳，公司长期看好锂电行业发展 [5] - 2015年全国碳酸锂产量约4.2万吨，较2014年增加0.1万吨，消费量7.87万吨，较2014年增加1.29万吨 [7] 氢氧化锂扩产情况 - 选择扩产氢氧化锂是因公司碳酸锂产品居多，且氢氧化锂市场份额呈上升趋势，能生产电池级氢氧化锂的企业不多，项目选址未确定，可行性研究预计2016年底前完成，建设周期2 - 4年 [6] - 2万吨氢氧化锂扩产计划完成后，泰利森化工级锂精矿可满足需要，泰利森锂精矿设计产能为74万吨/年，目前未完全满产 [6] 公司发展战略 - 公司董事会坚持“夯实上游，拓展中游，渗透下游”的发展战略，并督促管理层坚定执行 [8] 锂矿品位及生产情况 - 泰利森锂辉石矿平均品位为2.8%，公司措拉锂辉石矿原矿品位为1.2 - 1.3%，理论上生产氧化锂含量为6%的锂精矿，分别需要2.15吨和4.62吨原矿，实际回收率受多种因素影响 [8]

调研基本信息 - 调研时间为 2016 年 3 月 8 日 15:00 - 16:30 [1][3] - 调研地点在江苏省张家港市保税区管委会 1 楼会议室 [1][3] - 上市公司接待人员为董事会秘书/副总经理李波、天齐锂业（江苏）有限公司总经理倪鸿德 [1][3] - 参与调研的机构众多，包括兴业证券、华泰证券等多家证券、基金及投资公司 [3] 公司运营情况 张家港生产基地 - 2015 年 6 月中旬复产以来产量逐步上升，实现连续安全稳定生产，春节未停产 [4] - 工艺参数等有效监控并微调，产品质量稳定性和可控性提高，客户满意度提升 [4][5] - 2016 年计划资本投入，对影响产能释放环节技术改进，力争达产 [5] 整体经营 - 2016 年一季度受射洪基地春节检修和假期影响，总产量环比有影响，但较 2015 年一季度大幅增长 [5] - 2016 年射洪、张家港基地继续改造，优化环境、提升产能利用率，追求产品质量精益求精 [5] - 坚持碳酸锂高端化、差异化路线，客户群体稳定忠诚 [5] - 未来围绕“夯实上游，做强中游，渗透下游”战略布局，提高核心竞争力 [5] 投资者交流问答 锂精矿相关 - 2016 年泰利森锂精矿优先供应天齐及雅宝，会根据市场需求和资源供应论证扩产 [6] - 泰利森锂精矿分化工级和技术级，化工级独立销售，技术级股东全球自主分销，价格因客户和品位而异 [7] 项目进展 - 措拉锂辉石矿采选工程借鉴泰利森经验优化论证和再评估，工程缓建 [8] 纠纷情况 - 与杉杉能源因产品质量问题的商业纠纷处于法律诉讼中 [10] 产量与价格 - 2016 年一季度电池级碳酸锂产量预计较去年同期大幅增加，增量源于张家港基地收购和生产线改造 [11] - 年初以来优先保证核心客户需求，与客户协商定价，销售价格随行就市 [11] - 未收到国家职能部门价格管控信息，碳酸锂价格上涨是市场需求推动 [12] - 2015 年四季度销售收入与三季度持平，因执行前期订单和锂精矿订单减少，碳酸锂生产无季节性 [12] 期权与财务 - 优先购买洛克伍德德国公司股权的期权 2016 年 12 月 31 日到期，公司内部论证，未决定是否行权 [13][14] - 天齐锂业江苏完成张家港基地收购后优化债务结构，财务费用持续下降 [15] 市场现象与走势 - 碳酸锂产品不对中间商供货，按客户真实需求供应，杜绝囤货 [15] - 预计 2016 年随着部分项目产能释放和国内盐湖恢复供应，碳酸锂供应紧张将适度缓解，供求格局恢复正常 [16]

行业与市场观点 - 未来10年锂电行业尤其是碳酸锂、氢氧化锂将迎来黄金发展时期，公司对锂行业未来发展长期看好，对碳酸锂价格走势保持乐观 [5] - 中国未来新能源汽车市场增量大，国家产业政策朝市场化方向调整，利好有稳定优质原料来源、优质产品品质和相当规模的企业 [5] 股权交易进展 - 购买SailingStone持有的SQM公司2.1%的股权事宜已完成交割并登记在天齐锂业子公司名下 [6] - 1美元购买的一项期权有效期6个月，尚未到期 [6] - 竞买Pampa股权事宜因非公开竞拍过程，不确定性强，暂无进一步应披露信息 [6] 期权行权情况 - 洛克伍德德国公司期权系2013年天齐集团转让文菲尔德股权时对方授予，天齐锂业因天齐集团承诺享有行权优先权 [7] - 本次行权存在尽职调查无法充分开展、行权价格不确定、资金筹措、审批、违约等风险，不确定性大 [7] 产能情况 - 射洪基地氢氧化锂设计产能5000吨，产能利用率约60 - 70%，处于边生产边技改过程 [8] - 澳洲新建2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目按原定计划正常顺利推进 [8] 利润增长点 - 现有产品产能随市场需求增长和技术改造逐步释放、产品品质提高、产品结构优化、降本增效、提高自动化程度和劳动生产率、新产品研发投入与工业规模化应用等能带来业绩增长 [9] - 正在进行的外延式扩张若顺利成功推进可能带来新的业绩增长 [9] 产品区别 - 矿石提锂和盐湖提锂因原料含锂品位、杂质组分及含量不同，生产工艺路径、产成品品质不同 [10] - 高品位锂精矿生产的电池级碳酸锂更能适应下游客户对稳定性、一致性品质的个性化要求 [10]