公司治理 - 2025年11月18日董事会会议通过取消监事会并修订公司章程议案[4] - 取消监事会后由董事会审计委员会行使其法定职权[4] - 议案须经股东大会特别决议案审议批准[4] 人员信息 - 公告日期董事会成员含董事长汪建国等9人[6]

公司ESG评级提升 - 汇通达网络恒生ESG评级从BBB-提升至BBB [3] - 公司Wind ESG评级从BBB提升至AA [3] - 公司华证ESG评级从BBB提升至A，得分89.2，在多品类零售行业45家公司中排名第一 [3] 公司ESG治理与实践 - 公司进一步完善ESG治理架构并成立可持续发展(ESG)委员会 [1] - 公司将ESG理念深度融入企业实践，积极推动乡村振兴、城乡一体化及下沉市场可持续生态构建 [2] - 公司通过搭建“智慧供应链体系”叠加AI技术，深度服务中国超过25万家传统乡镇小店，助力其数字化转型 [3] 行业背景与ESG重要性 - 截至今年6月底，全球ESG基金总规模已超过3.5万亿美元 [1] - 恒生ESG评级结果被用于恒生可持续发展指数系列成分股筛选，是国际资金配置中国资产的重要“绿色门槛” [2] - 华证ESG评级体系采用“AAA-C”九档制，被国内基金与券商誉为“本土化ESG筛选器”，高评级企业更易入选中证华证ESG领先指数 [3] 公司ESG实践认可 - 公司获得大湾区金融家协会及中诚信绿金国际有限公司联合颁发的“年度卓越ESG示范型企业”荣誉 [2] - 公司获得香港商报“金鲲鹏”中国财经价值榜“最佳ESG先锋实践上市公司”奖项 [2] - 公司商业实践与国家政策高度同频，近年来获得各地政府及官方的多项资质与荣誉 [3]

高技术制造业增长 - 前三季度全市高技术制造业增加值同比增长8.3% [1] - 航空、航天器及设备制造业增长17.9% [1][5] - 医疗仪器设备及仪器仪表制造业增长12.6% [1][5] 现代服务业增长 - 1—8月互联网接入及相关服务营业收入同比增长62.4% [1][7] - 1—8月互联网生产服务平台营业收入同比增长12.7% [1][7] - 1—8月互联网科技创新平台营业收入同比增长20.5% [1][7] 航空航天产业 - 南京高华科技为神舟二十一号载人飞船发射提供多款传感器及传感网络系统 [1][3] - 公司产品广泛应用于航天、航空、高铁动车、高端装备等行业 [3] - 中国电科十四所多部雷达为发射提供全程支持 [3] - 南京已形成以航空发动机及关键零部件制造、机载系统制造等为优势的产业体系 [4] 医疗设备产业 - 普爱医疗大平板一体式C形臂119C系列产品通过美国FDA审批 [5] - 公司是中国医用X射线成像系统第二大供应商，拥有六大产品线 [5] - 主营产品移动式C形臂国内市场占有率连续十余年行业领先 [5] 互联网平台企业 - 汇通达网络为近25万会员店打造“小店大模型智能体”和“AI销售智能体” [6] - 焦点科技旗下中国制造网拥有5200万企业用户和超过9900万条中国产品数据 [7] - 平台年访问量超30.4亿人次，上半年全站流量同比增长35% [7] - 新兴市场增长显著：中东增长45%，南美洲增长43%，欧洲攀升41% [7] 机器人及智能装备 - 天创智能全球首款防爆人形机器人“天魁”获IIC T6级防爆认证 [8][9] - 公司已交付各类特种机器人超万台，自2021年起细分赛道全球出货量第一 [9] - 华塑数字能源储能逆变器可在2毫秒内对电力波动做出响应 [9] - 公司今年营业额预计突破6000万元，正积极申报国际认证 [9] 产业升级与创新 - 南钢每年研发投入保持3%以上，在多领域实现技术突破 [10] - 南京新工投资集团推进传统产业高端化、智能化、数字化转型升级 [10] - 紫金山集团完成6项优质科研成果转化落地，初步形成未来网络通信产业布局 [10]

公司战略与国家规划协同 - 公司发展坚持与国家战略同频共振，在优化提升传统产业、扩大内需、建设全国统一大市场等方面开展创新实践 [1] - 公司党委召开专题学习会议，深入贯彻国家精神，积极拥抱新技术、新产业、新模式，持续发扬创业创新创造的三创精神 [1] - 在十五五规划引领下，公司聚焦科技+产业+消费，坚持深化智慧供应链战略，优化第一曲线，打造第二曲线，布局第三曲线 [2] 产业互联网平台模式与实践 - 公司积极探索发展以b2F反向供应链、产销一体化为代表的产业互联网2.0模式，深度融合AI与大数据技术 [2] - 公司构建了同步赋能上千家品牌工厂、数十万家乡镇夫妻店的S2b2c城乡流通平台网络 [2] - 公司构建四流合一的城乡商贸流通体系，重构下沉市场商贸流通模式，实现以需定采、以需定产 [4] 下沉市场服务网络与成效 - 公司服务网络覆盖全国21个省、2.6万个乡镇、超25万家会员店 [3] - 通过帮助会员店采购具质价比商品及数智化升级改造，公司每年组织超6万场线上线下活动，帮助1年以上会员店平均年增收超30% [3] - 公司实践拓展下沉市场消费场景，助力畅通国内大循环和建设统一大市场 [3] 乡村振兴与未来布局 - 公司实践是乡村振兴战略的落地，通过培育新农商、新农人，帮助乡镇实体店实现数字化转型升级 [4] - 公司放大乡镇店作为工业品下行水龙头和农村资源上行路由器的功能，为全国统一大市场建设聚沙成塔 [4] - 展望十五五，公司将深化会员店数字化改造，构建以自研千橙云AI智能大模型为基础的城乡双向流通数字化平台，推动科技、流通、人才振兴 [5]

文章核心观点 - 公司业务发展与国家“十五五”规划战略高度协同，通过产业互联网平台推动传统产业升级、扩大内需及建设全国统一大市场 [1][2] - 公司实践被视为国家“优化提升传统产业”、“扩大内需”、“建设全国统一大市场”等战略在县域下沉市场的具体落地 [1][3] - 公司已为“十五五”期间的持续增长奠定基础，未来将通过深化数字化和AI技术应用，助力乡村振兴和城乡双向流通 [4][5] 国家“十五五”规划战略要点 - 规划强调高质量发展、科技自立自强、全面深化改革等关键领域 [1] - 规划要求优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展 [1] - 规划坚持扩大内需战略基点，大力提振消费，扩大有效投资，破除全国统一大市场建设的卡点堵点 [3] 公司商业模式与实践 - 公司是专注于服务乡镇夫妻店的产业互联网平台，构建了S2b2c城乡流通平台网络 [1][2] - 公司探索产业互联网2.0模式，深度融合AI与大数据技术，发展“b2F反向供应链”和“产销一体化” [2] - 公司构建“四流合一”的城乡商贸流通体系，实现“以需定采、以需定产”，重构下沉市场商贸流通模式 [4] 公司业务规模与成效 - 公司业务覆盖全国21个省、2.6万个乡镇，服务超过25万家会员店 [3] - 公司每年组织超过6万场会员店线上线下活动，帮助1年以上会员店平均年增收超过30% [3] - 公司通过整合上游供应链和数智化改造，帮助门店在采购、营销、管理等方面与AI时代接轨 [3] 公司未来战略方向 - 公司将在“十五五”期间坚持深化智慧供应链战略，优化“第一曲线”的同时，打造“第二曲线”和布局“第三曲线” [2] - 公司将持续深化会员店数字化改造，助力实现“买得好、卖得好”，让农村消费者享受与城市同等的商品和服务 [4] - 公司将构建以自研“千橙云AI智能大模型”为基础的城乡双向流通数字化平台，推动科技、流通、人才振兴 [5]

股本情况 - 截至2025年10月底，公司法定/注册股本总额为5.62569837亿人民币[1] - 截至2025年10月底，公司H股法定/注册股份数目为1.80266339亿股，内资股为3.82303498亿股，本月无增减[1] 股份发行与库存 - 截至2025年10月底，公司H股已发行股份（不包括库存股份）数目为1.80266339亿股，内资股为3.82303498亿股，本月无增减[2] - 截至2025年10月底，公司H股库存股份数目为0，内资股为0，本月无增减[2] 期权相关 - 截至2025年10月底，公司2024年H股购股权计划的股份期权数目为1800万股，本月无变动[3] - 2025年10月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 2025年10月内已发行股份 (不包括库存股份) 总额增减为0股普通股H[5] - 2025年10月内库存股份总额增减为0股普通股H[5]

机构评级与核心观点 - 多家机构包括浙商证券、西部证券、华创证券一致给予公司“推荐”或“增持”评级 [1] - 公司自2024年下半年推进“提质增效”战略升级以来，业务结构持续优化，多项盈利指标显著改善 [1] - AI+SaaS的商业化进程快速落地，展现出良好的发展态势 [1] - 随着战略升级成效显现、AI相关业务的商业化落地以及全流通推进，公司有望持续释放盈利潜力，实现高质量增长 [1] 战略转型与业务优化 - 公司推进战略转型以来，业务结构优化、盈利指标显著提升 [1] - 公司持续强化智慧供应链建设，通过自有品牌扩张及新品类拓展进一步提升盈利水平 [1] - AI技术深度融合、政策利好以及公司已递交3.5亿股内资股全流通申请等，将显著提升公司市场吸引力 [1] AI+SaaS业务发展 - 公司与阿里云进行全站AI全面合作，深化云计算、人工智能、下沉市场数字化领域的协同合作 [1] - 公司自研的千橙云AI将全面接入阿里云通义千问大模型，结合公司在零售行业的深度经验 [1] - AI+SaaS业务将渗透进多个业务场景、提升平台价值，并有望助力公司重回快速增长轨道 [1] 股权全流通与港股通前景 - 公司于6月向证监会递交了内资股全流通申请，涉及3.5亿股内资股 [1] - 预计备案完成后H股总股数达5.3亿股，全流通将大幅提升公司流通市值 [1] - 流通市值提升将助力公司重新纳入港股通，多家机构预计明年有望实现 [1]

产品发布与市场下沉 - iPhone Air于10月22日正式发售，作为迄今最薄的iPhone型号，通过汇通达网络子公司居家运通的门店在下沉市场同步首发[1] - 汇通达网络作为Apple在中国下沉市场的重要授权分销商，其合作门店在发售日上午即告售罄，显示出强劲的初期市场需求[1] - 此次发售标志着今年秋季iPhone全系列新品均已通过居家运通渠道触达中国下沉市场[3] 分销渠道与合作伙伴 - 汇通达网络子公司居家运通负责将iPhone Air直接配送至其乡镇会员店，例如广东佛山禅城区石湾镇顺达手机店[1] - 居家运通为乡镇会员店提供驻店督导支持，协助进行资源对接、社群营销推广及用户培训等增值服务[1] - 渠道合作伙伴采用O2O即时零售和AI+社群营销等创新方式，以帮助乡镇会员店实现“进好货、卖好货”的目标[3] 消费者反应与产品特性 - 乡镇市场的年轻消费者对iPhone Air的全新设计表现出高度兴趣，在iPhone 17系列开售后即持续关注该产品[1] - iPhone Air的推出为本地市场带来了话题度与活力，并使乡镇消费者得以体验eSIM等前沿技术[1]

公司概况与战略定位 - 公司是中国下沉市场面向小B端的电商龙头，提供一站式AI+SaaS解决方案服务乡镇夫妻店 [2] - 创始人汪建国率领五星电器原班人马，并孵化出孩子王、好享家等企业，2024年管理层重心回归公司 [2] - 公司股权结构多元，阿里巴巴于2018年作为战略投资者入股，目前合计持股比例为16.28% [2] 业务驱动因素与成长路径 - 公司受益于城市化、消费升级及乡村振兴等政策红利，深耕万亿级下沉市场 [3] - 业务依托交易与服务的"飞轮效应"及AI+应用引领行业转型，通过强化供应链和优化产品结构精准匹配下沉市场需求 [3] - 公司转型为AI+SaaS平台化服务商，上半年相关收入突破6500万元，并与阿里云达成战略合作优化"千橙AI"方案 [3] - 公司通过外延并购赋能业务，拟以每股1.4元、合计约10亿元收购金通灵25%股份以完善产业布局 [3] 财务业绩与运营指标 - 公司覆盖21个省及直辖市、超2.5万个乡镇，服务25.1万家乡镇夫妻店，触达3亿乡镇人口 [4] - 2018年至2024年营收复合年增长率达12.5% [4] - 2024年公司战略转向利润与现金流导向，2025年上半年毛利率4.6%、净利率1.0%、归母净利率0.6%均创历史最优 [4] - 经营性现金流持续正向流入，形成良性循环，预计2025年起进入质效升级收获期 [4] - 预测2025至2027年收入分别为583亿元、625亿元、676亿元，归母净利润分别为3.43亿元、4.46亿元、5.79亿元 [1] 资本运作与股东回报 - 公司递交了3.5亿股内资股全流通申请，预计备案后H股总股数达5.3亿股，占比超94%，流通市值显著提升 [4] - 公司宣布拟于公开市场回购H股最高5亿元人民币，并计划根据《未来三年股东分红回报规划》在2025年尽早分红 [4] - "全流通+回购"组合拳联动分红计划，旨在助力公司重新纳入港股通 [4]

公司概况与战略定位 - 公司是中国下沉市场面向小B端的电商龙头 提供一站式AI+SaaS解决方案服务乡镇夫妻店 [1] - 创始人汪建国率领五星电器原班人马 并孵化出孩子王、好享家等企业 2024年管理层重心回归公司战略地位提升 [1] - 2018年阿里巴巴以战略投资方式入股 目前合计持股比例为16.28% [1] 业务驱动因素与增长策略 - 公司受益于城市化、消费升级及乡村振兴政策红利 凭借交易与服务的"飞轮效应"及AI+应用引领行业转型 [2] - 主营业务强化供应链优势 提升以夫妻会员店为核心的全渠道经营能力 并优化产品结构以匹配下沉市场需求 [2] - 公司转型为AI+SaaS平台化服务商 上半年相关收入突破6500万元 并与阿里云合作持续优化"千橙AI"方案 [2] - 公司通过外延并购赋能业务 拟以每股1.4元合计约10亿元收购金通灵25%股份 以完善产业布局并盘活资金 [2] 财务业绩与运营指标 - 公司覆盖21个省及直辖市 超2.5万个乡镇 服务25.1万家乡镇夫妻店 触达3亿乡镇人口 [3] - 2018年至2024年营收复合年增长率达12.5% [3] - 2025年上半年转型成效凸显 毛利率4.6% 净利率1.0% 归母净利率0.6% 均创历史最优 [3] - 经营性现金流持续正向流入 形成良性循环 预计2025年起进入质效升级收获期 [3] - 预测2025至2027年收入分别为583亿元、625亿元、676亿元 归母净利润分别为3.43亿元、4.46亿元、5.79亿元 [1] 资本运作与股东回报 - 公司递交3.5亿股内资股全流通申请 预计备案后H股总股数5.3亿股占比超94% 流通市值显著提升 [3] - 公司宣布拟于公开市场回购H股最高5亿元人民币 并计划根据分红规划在2025年尽早分红 [3] - "全流通+回购"组合拳联动分红计划 旨在助力公司重新纳入港股通 [3]