财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为人民币523.0亿元，同比下降12.9%[4][5] - 2025年总收入为人民币52,297.5百万元，同比下降12.9%[19] - 公司2025年总收入为522.97亿元人民币，较2024年的600.59亿元下降12.9%[61] - 2025年总收入为52,297,458千元人民币，同比下降12.9%（2024年：60,059,328千元人民币）[69] - 净利润为人民币5.29亿元，同比增长14.6%[4][5] - 归属于本公司股权持有人应占盈利为人民币3.0亿元，同比增长11.3%[4][5] - 经营利润为人民币6.92亿元，同比增长15.7%[5] - 2025年普通权益股东应占利润为300,294千元人民币，同比增长11.3%（2024年：269,738千元人民币）[75] - 净利润由2024年的461.8百万元增长14.6%至2025年的529.4百万元，净利润率提升至超1%，同比提升32%[38] - 2025年分部总利润为2,331,529千元人民币，同比增长1.0%（2024年：2,308,895千元人民币）[69] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售及营销开支为人民币9.62亿元，同比下降10.5%[26] - 行政及其他经营开支为人民币3.28亿元，同比下降10.0%[27] - 研发成本为人民币0.60亿元，同比下降10.8%[29] - 2025年员工成本为587,192千元人民币，同比下降1.7%（2024年：597,345千元人民币）[71] - 2025年因受限制股份单位确认的损益表开支总额为19,389,000元人民币，较2024年的31,252,000元人民币下降[93] - 2025年因雇员股份购买计划确认的损益表支出总额为983,000元人民币，较2024年的1,687,000元人民币下降[95] - 2025年因购股权计划在综合损益表中确认的开支总额为26,642,000元人民币[100] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 毛利率提升至4.5%，同比提升0.7个百分点[4][5] - 整体毛利率由2024年的3.8%提升至2025年的4.5%，同比增加0.7个百分点[24] - 交易业务毛利额达人民币17.2亿元，同比增长近5%；毛利率提升至3.3%，同比提升超18个百分点[22] 各条业务线表现：交易业务 - 交易业务板块总收入为人民币51,529.4百万元，同比下降13.1%；其中交通出行业务收入下降59.4%至19.4亿元，农业生产资料业务下降19.7%至59.9亿元[20][21] - 商品销售收入为515.29亿元，同比下降13.1%，是总收入下降的主要原因[61] - 交易业务2025年收入为51,529,380千元人民币，同比下降13.1%（2024年：59,269,467千元人民币）[69] 各条业务线表现：服务业务 - 服务业务板块总收入为人民币5.53亿元，同比下降9.4%；其中AI产品及服务收入达人民币1.06亿元，占服务收入比重近20%[23][25] - 订阅服务收入为4.21亿元，同比下降17.6%[61] - 商家解决方案收入为1.32亿元，同比增长32.7%[61] - 服务业务2025年利润为455,522千元人民币，同比下降14.0%（2024年：529,371千元人民币）[69] 各条业务线表现：创新业务 - 自有品牌收入突破人民币1.4亿元，同比增长37%，毛利率超40%[7] - 自有品牌收入突破人民币1.4亿元，同比增长37%，毛利率超过40%[22] - AI收入突破人民币1亿元[9] 运营数据表现 - 活跃会员店数达到111,295家，同比增长17.0%[6] - 注册会员店总数为254,590家，同比增长2.4%[6] 管理层讨论和指引：战略方向 - 公司确立2026年“保增提质，转型升级”年度方针，聚焦落地四大创新工程[13] - 公司计划未来三年力争成为中国下沉市场硬折扣连锁的头部品牌[13] - 公司2026年将升级AI+战略，打造“小店大模型”的千橙云AI垂直应用大模型及AI营销智能体矩阵[14] - 公司将推行“标准订阅付费+按量付费+按效果付费”的综合付费模式，以优化服务收入结构[15] - 公司将全面升级打造“智能科技产品服务平台”，致力于成为智能科技产业的“价值链接者”[16] - 公司将聚焦打造以快消品类为核心的创新供应链平台[17] 管理层讨论和指引：资本与股东回报 - 公司2026年将持续强化资本驱动，实现“产业+资本”双线增长，推动重点方向优质项目的投资并购[18] - 公司2026年将完善利润分配机制，积极通过现金分红等方式与股东共享发展成果[18] 其他财务数据：现金流 - 现金流入净额为人民币4.19亿元[4] - 2025年末现金及现金等价物为25.43亿元，较年初减少2.38亿元[52] - 2025年经营活动所得现金净额为4.19亿元，较2024年的2.75亿元增长52.2%[52] - 2025年投资活动所得现金净额为5.65亿元，而2024年为净流出88.01亿元[52] - 2025年融资活动所用现金净额为12.22亿元，主要用于偿还债务[52] - 现金及现金等价物由2024年底的2,781.3百万元减少至2025年底的2,543.2百万元[40] 其他财务数据：资产与负债 - 存货由2024年底的2,032.7百万元减少至2025年底的1,886.2百万元，存货周转天数由15天降至14天[41][42] - 预付款项、按金及其他应收款项由2024年底的9,056.3百万元上升10.6%至2025年底的10,018.6百万元[43] - 贸易应付款项及应付票据由2024年底的14,636.8百万元上升13.4%至2025年底的16,598.6百万元，周转天数由95天增至114天[44][45] - 贸易应付款项及应付票据增至165.99亿元，同比增长13.4%[51] - 2025年商誉余额为359,791千元人民币（2024年：0元人民币）[77] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额为47.25亿元，其中流动部分结构性存款及理财产品为40.19亿元[81] - 存货净额（扣除撇减后）为18.86亿元，较上年减少1.47亿元[82] - 贸易应收款项及应收票据净额为27.37亿元，其中超过3个月的账龄占比从15.4%（2024年）上升至19.5%（2025年）[83][84] - 预付款项、按金及其他应收款项净额为100.19亿元，同比增长10.6%[85] - 抵押存款为72.90亿元，同比增长39.3%，其中即期部分为56.40亿元[87] - 贸易应付款项及应付票据总额为165.99亿元，同比增长13.4%，其中3至12个月账龄占比高达91.9%[88] - 合约负债年末余额为23.71亿元，较年初增加1.15亿元[89] 其他财务数据：其他损益与税务 - 贸易及其他应收款项之减值亏损为人民币3.64亿元，同比增长19.5%[31] - 其他收入由2024年的43.2百万元减少29.3%至2025年的30.5百万元[32] - 其他收益净额由2024年的57.4百万元减少22.8%至2025年的44.3百万元[33] - 财务成本净额由2024年的净支出78.2百万元增加4.5%至2025年净支出81.7百万元[34] - 所得税由2024年的57.5百万元增长39.8%至2025年的80.4百万元[35] - 按除税前盈利计算的综合税率为13.2%，较去年的11.1%小幅上升[36] - 2025年政府补助为30,017千元人民币，同比下降24.4%（2024年：39,727千元人民币）[70] - 2025年财务成本净额为81,702千元人民币，同比增长4.5%（2024年：78,209千元人民币）[71] - 2025年所得税开支总额为80,354千元人民币，同比增长39.8%（2024年：57,463千元人民币）[73] - 预测期间平均收入增长率为12.7%，平均经营溢利率为25.1%，税前贴现率为22.7%[80] - 现金产生单位可收回金额超出账面值约人民币897万元[80] 其他重要内容：股份与激励 - 根据受限制股份单位计划，公司于2025年12月26日新授予80，000个受限制股份单位[90] - 2025年末受限制股份单位结余为4,604,500个，加权平均公允价值为25.89元人民币，较2024年末的5,601,400个（公允价值26.21元）有所减少[92] - 2025年5月21日公司以零对价授出18,000,000份H股购股权，行使价为每股19.30港元[96] - 截至2025年末，尚未行使的购股权为18,000,000份，加权平均行使价为19.30港元，加权平均剩余合约年期为1.90年[98] - 2025年公司共购回1,378,100股自有股份，总代价为14,222,862港元（约合12,944,000元人民币）[103][104] - 报告期内于联交所以总代价13,741,946.60港元购回1,345,700股H股作为库存股份[110] - 2025年11月购回200,100股H股，最高价10.32港元，最低价9.88港元，总代价2,020,420.14港元[110] - 2025年12月购回1,145,600股H股，最高价10.81港元，最低价9.70港元，总代价11,721,526.46港元[110] - 截至报告期末，公司共持有1,345,700股库存股份[110] 其他重要内容：投资与并购 - 公司于2025年10月以323.6万元人民币收购江苏伍壹壹商业连锁管理有限公司[54] - 2025年公司以现金代价现值448,427,000元人民币收购边界集团57%股权，并产生商誉359,791,000元人民币[106][107] - 自收购日至2025年末，边界集团贡献收入28,672,000元人民币及净利润2,862,000元人民币[108] - 完成收购金通灵25%股权，代价为人民币994,431,569.29元，持有710,511,267股A股[109][119] - 收购金通灵25%股权后，公司成为其第一大股东并能对其财务及经营政策施加重大影响[109][119] - 金通灵重整计划于2026年2月2日经债权人会议表决通过，并于2026年2月3日经法院批准生效[119] - 公司于2026年2月13日完成金通灵25%股权的过户手续[119] 其他重要内容：公司治理与股东回报 - 公司蝉联中国企业500强、中国服务业企业500强、国家鼓励的重点软件企业及产业互联网百强榜等荣誉[12] - 2025年公司未建议派付任何股息[102] - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度末期现金股息[112] - 建议选举汪浩先生为第四届董事会非执行董事候选人，议案将提呈2025年度股东会[120]

公司股价表现 - 汇通达网络股价盘中一度上涨近12%，收盘时上涨8.45%，报收于7.7港元，成交额为354.69万港元 [1] 战略合作与业务拓展 - 公司与湖南零食连锁品牌“零食优选”签署战略合作协议，双方将成立合资公司作为该品牌的唯一运营载体，旨在整合资源、加速布局零食和硬折扣连锁市场，并打造头部零售连锁品牌 [1] - “零食优选”以区域化方式自主经营，公司将从“平台化、生态化、资本化、AI化”四个维度为其提供深度赋能 [1] 战略投资与品牌发展 - 公司于今年2月完成收购金通灵25%的股权，以加速推进其“产销一体化”战略落地 [1] - 公司旗下源自法国的百年家电品牌THOMSON汤姆逊空调在AWE 2026展会上亮相，凭借品牌底蕴、创新实力和密集签约成为展会焦点之一 [1]

公司股价表现 - 3月25日，汇通达网络(9878.HK)盘中一度涨近12%，最高触及7.95港元，创近两周新高 [1] 政策与公司战略契合 - 3月5日的政府工作报告对2026年经济社会发展提出总体要求，公司作为国内头部的产业互联网平台，在多个方向与国家政策高度同频 [1] - 公司持续发挥平台型企业资源衔接、聚合价值与民营企业的市场主体作用 [1] 技术与业务发展 - 公司将人工智能+、创新供应链等新技术、新模式深度融入城乡流通各环节 [1] - 公司推动县域商业体系加速升级，助力产业链、供应链创新发展 [1]

公司股价表现 - 汇通达网络(9878.HK)盘中股价一度大幅上涨近12% [1] - 股价最高触及7.95港元，创下近两周以来的新高 [1]

公司股价表现 - 汇通达网络盘中股价一度上涨近12%，最高触及7.95港元，创近两周新高 [1] 政策与公司战略契合度 - 公司作为国内头部产业互联网平台，其多个发展方向与2026年政府工作报告提出的经济社会发展总体要求高度同频 [1] - 公司持续发挥平台型企业在资源衔接、聚合价值以及作为民营企业市场主体的作用 [1] 技术与业务模式创新 - 公司将人工智能+、创新供应链等新技术与新模式深度融入城乡流通各环节 [1] - 公司以“千橙云AI智能大模型”全链路赋能城乡流通的产业链、供应链与零售实体 [1] - 公司通过产销一体化、b2F、全渠道运营等多种创新模式推动传统产业的数智化升级 [1] 市场与业务发展重点 - 在“着力建设强大国内市场”方面，公司持续深化乡镇夫妻店的数字化转型升级，以推动下沉市场消费潜力加速释放 [1] - 公司业务推动县域商业体系加速升级，并助力产业链、供应链的创新发展 [1] - 在“打造智能经济新形态”和“推动科技创新和产业创新深度融合”方面，公司的技术应用与业务模式与之相契合 [1]

公司公告 - 汇通达网络董事会会议将于2026年3月30日举行 [1] - 会议目的包括审议并批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩及其发布 [1] - 会议将考虑建议派发末期股息（如有）[1]

会议安排 - 董事会会议将于2026年3月30日举行[3] - 公告日期为2026年3月17日[4] 会议内容 - 考虑及批准公司2025年度全年业绩及其发布[3] - 考虑建议派发末期股息（如有）[3] 董事会成员 - 董事会包括董事长及非执行董事汪建国等8位董事[4]

公司业务动态 - 汇通达网络旗下子公司“居家运通”的全国授权门店将于3月11日同步首发苹果公司的新品iPhone 17e和M4芯片iPad Air [1] - “居家运通”自2021年起已成为苹果公司在中国国内重要的授权分销商 [1] - 公司通过多种形式对授权门店进行升级，旨在打造集线上、线下、社群、AI一体化运营的数字化门店 [1] 市场策略与定位 - 公司基于对县、镇市场消费电子行业会员店的运营服务，使苹果新品能够同步进入下沉市场 [1] - 此举旨在让下沉市场消费者在产品、服务及售后层面获得与城市消费者同等的购买体验 [1] - 公司的目标是帮助更多下沉市场实体门店“卖得好、多挣钱” [1] 产品信息 - 苹果公司于3月2日推出了全新的iPhone 17e和搭载M4芯片的iPad Air [1] - iPhone 17e在性能、续航等方面相比前代产品有明显提升 [1] - iPhone 17e 256GB版本的起售价为4499元人民币，定价策略更贴近下沉市场消费者的购买需求 [1]

公司业务动态 - 汇通达网络旗下子公司“居家运通”的全国授权门店将于3月11日同步首发苹果春季新品iPhone 17e和M4芯片iPad Air [1] - 此举旨在让下沉市场消费者能够第一时间购买到苹果新品 [1] - “居家运通”自2021年起已成为苹果在中国国内重要的授权分销商 [1] 产品与市场策略 - 苹果新推出的iPhone 17e在性能和续航方面相比前代产品有明显提升 [1] - iPhone 17e的256GB版本起售价为4499元人民币，定价策略更加贴近下沉市场消费者的购买需求 [1] - 基于汇通达对县、镇市场消费电子行业会员店的运营服务，苹果新品能够同步进入下沉市场 [1] - 该合作确保了下沉市场消费者在产品、服务及售后层面获得与城市消费者同等的购买体验 [1] 渠道与门店升级 - 汇通达旗下“居家运通”正通过多种形式对授权门店进行升级 [1] - 升级目标是打造集线上、线下、社群及AI一体化运营的数字化门店 [1] - 此举旨在帮助更多下沉市场的实体门店提升销售效率和盈利能力，实现“卖得好、多挣钱” [1]

公司业务与国家政策同频 - 公司作为国内头部产业互联网平台，其业务在多个方向与国家2026年经济社会发展总体要求高度同频 [1] - 公司持续发挥平台型企业的资源衔接、聚合价值与民营市场主体作用 [1] - 公司将人工智能+、创新供应链等新技术、新模式深度融入城乡流通各环节，推动县域商业体系加速升级，助力产业链、供应链创新发展 [1] 建设强大国内市场与下沉市场战略 - 公司持续深化乡镇夫妻店的数字化转型升级，以推动广袤下沉市场的消费潜力加速释放 [1] - 公司通过自研“千橙云AI智能大模型”与Agent，为乡镇店主提供精准选品、智能补货与营销决策支持 [1] - 公司致力于让农村消费者同步享受与城市一样的商品和服务，并在“体验消费”、“适老化改造”等新趋势中，于下沉市场创造新场景 [1] - 公司正加速布局以“硬折扣”、“量贩零食”等为代表的零售连锁新赛道 [1] - 公司通过整合供应链优质资源，采用“自营+会员店加盟+社会化加盟”多元化模式，在大快消领域进一步激活城乡双向市场消费者日常、高频、高复购的消费需求 [1] 推动科技创新与产业融合 - 公司以“千橙云AI智能大模型”全链路赋能城乡流通的产业链、供应链与零售实体 [2] - 公司在产业端的家电、家居、酒水等行业，打造了如金诺达（空调）、汇盛达（家居）等多个智能制造案例 [2] - 公司通过产销一体化、b2F、全渠道运营等多种创新模式，推动传统产业的数智化升级 [2] - 公司收购国内“AI+BI”头部企业“认知边界”，以加速推进电商商家的智能化进程 [2] - 公司参与重整并控股高端制造业上市公司“金通灵”，以产业融合、AI+助力其从“高端制造”向“前沿科技”跃迁与价值重塑 [2] 未来科技赋能战略 - 公司凭借长期服务消费电子等行业头部品牌的渠道、运营能力与数据积淀，将着重打造“智能体和大数据”驱动的智能科技产品服务平台 [2] - 该平台旨在为人工智能、机器人、脑机接口等硬科技企业提供市场、运营、营销的全链条赋能，助力前沿科技实现商品化落地和商业化普及 [2] 服务乡村全面振兴 - 公司秉承“让农民生活得更美好”的初心使命，整合体系内的技术与培训资源 [3] - 公司将“AI+”引领的新技能、新技术普及到县、镇商业流通市场一线，持续培育一批新农商、新农人 [3] - 公司通过人才振兴、流通振兴，为乡村经济注入可持续发展的内生动力 [3]