市场整体表现 - 两地市场强势上行 港股跳空涨1 33% [1] - 保险类领涨 中国人寿 中国太保等涨超5% [1] - 证券股受稳定币法案催化 移卡 众安在线涨超9% [2] - 券商股广发证券 招商证券等底部品种涨超4% [3] 保险行业动态 - 二季度普通型人身险产品预定利率或低于2 25% [1] - 部分公司8月底完成新旧产品切换 负债成本缓释 [1] - 监管调整考核标准 险企可灵活配置非银资产 [1] 稳定币与加密货币 - 美国通过《稳定币国家创新法案》 提交总统签署 [2] - USDT市值首次超1600亿美元 用户超4亿 [2] - 蚂蚁国际与蚂蚁数科计划在香港申请稳定币牌照 [2] - 特朗普或允许401(k)退休计划投资数字资产 [3] 科技与AI领域 - 英伟达H20芯片获批 腾讯 字节等采购 [4] - 小米或加大算力投入 金山云涨超8% [4] - AI智能体安全测试标准发布 Kimi K2模型推出 [4] - 华为将展出昇腾384超节点 算力达300 PFLOPs [7] 稀土与新能源 - 华宏科技上半年净利预增3047%-3722% [4] - 北方稀土上半年净利预增1883%-2015% [4] - 固态电池进展催化 宁德时代 天齐锂业涨超5% [4] 业绩预增公司 - 创梦天地预计2025年上半年净利2000-5000万元 [5] - 十月稻田 周黑鸭中期利润预增55 2%-94 8% [5] - 锅圈上半年净利预增111%-146%至1 8-2 1亿元 [5] - 东方甄选卫生巾新品热销 大涨近13% [5] 其他行业动态 - 娃哈哈销量下滑 华润饮料 农夫山泉或受益 [6] - 港股或转向"T+1"结算 资金周转率或提升20% [6] - 金风科技在手订单51091 24MW 同比增51 81% [9] - 金风科技海外订单近7GW 出口份额稳居第一 [9][10]

港股市场整体表现 - 7月18日港股三大指数集体反弹：恒生指数涨1 33% 国企指数涨1 51% 恒生科技指数涨1 65% [1] SaaS概念板块 - 汇量科技涨15 56% 移卡涨10 11% 金蝶国际涨7 27% 迈富时涨5 84% 医渡科技涨4 95% [1] - 催化因素为2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至29日举办 [1] 稳定币概念板块 - 耀才证券金融大涨16 93% 云锋金融涨15% OSL集团涨4 25% 华检医疗涨20 41% 众安在线涨9 27% [1] - 美国众议院通过《稳定币国家创新法案》 旨在建立稳定币法律框架 已提交总统签署 [1] 黄金及有色金属板块 - 灵宝黄金涨6 24% 洛阳钼业涨3 96% 中国宏桥涨3 44% 紫金矿业涨3 46% 山东黄金涨2 53% [2] - 现货黄金短线拉升重回3340美元/盎司上方 中金研报称美联储主席提前离职或利好黄金 [2] 大金融板块 - 兴证国际涨7 41% 广发证券涨5 04% 招商证券涨4 21% 东方证券涨4 15% [2] - 保险股中中国太平涨5 74% 中国太保涨5 16% 中国人寿涨5 13% [2] 新能源汽车产业链 - 天齐锂业涨5 82% 中国石墨涨4 35% 赣锋锂业涨2 18% 敏实集团涨2 47% 东风集团涨6 75% 蔚来涨4 62% [3] 消费及电力相关板块 - 影视股、烟草概念、猪肉概念等消费板块普涨：思摩尔国际涨4 99% 万洲国际涨2 58% 大麦娱乐涨6 72% [3] - 风电股、电力设备、核电等电力板块活跃 [3] 跌幅显著板块 - 化妆品、百货业股、航空股等下滑：中国东方航空股份跌2 72% 中银航空租赁跌1 67% [3] - 创梦天地暴跌30 12% 尽管公司预计上半年扭亏为盈 [3] 热门个股异动 - 东方甄选大涨12 78% 因即将上线第二款卫生巾新品 机构看好自营品发展空间 [3]

日前，在字节跳动举办的25年即创数字人投放激励赛中，移卡(09923.HK)旗下精准营销公司创信众最终 获得即创激励赛消耗增速全渠道TOP3，成为线索金融行业AIGC消耗排名第一的合作伙伴，同时创信众 的AIGC案例也在全部案例中获得了最高分。 移卡科技副总裁秦令今在分析视频广告投放环境时表示，抖音等短视频平台爆发，导致传统的广告投放 模式不再适用，广告主正面临成本越来越高而ROI（投资回报率）却越来越低的困境。在注意力稀缺的 当下，许多广告主开始尝试如何快速吸引消费者下单成交，比如采用"赛马机制"，同时在抖音、视频号 等投放十几、数十条广告起量等。 以短视频带货为例，像美妆、服饰这种时效性强的品类，一轮测品就要15～30条短视频素材。如果使用 真人拍摄，一来成本比较高，二来拍摄周期也比较长。后面还有投放、效果反馈、改进、再投放，整个 视频投放周期会拉得更长，不符合现在短平快的竞争环境。 秦令今认为，数字人是帮助广告主解决当前困境的最佳方案。 数字人通常基于真人建模，只需要提供一段文案，就可以自动生成真人口播广告投放视频，省去繁杂的 拍摄、剪辑等流程，批量生产。甚至可以基于企业需求，使用专人建模得到独属于企业 ...

港股市场表现 - 今海医疗科技盘中涨超5%，与戴维医疗达成合作并布局"微创5.0"技术 [1] - 芯片股集体走高，华虹半导体涨4.12%，贝克微涨3.17%，晶门半导体涨3.45%，中芯国际涨3.11% [1] - 香港中旅一度涨超14%，不到一个月股价翻倍，市场炒作文旅产业RWA概念 [1] - 美团涨超3%，旗下美团龙珠联合领投星海图，布局具身智能领域 [1] - 裕元集团涨超3%，6月综合经营收益净额同比增加1.5% [1] - 内险股普涨，中国太保涨4.88%，中国财险涨3.57%，中国平安涨3.19%，新华保险涨2.5% [1] - 中船防务再涨超5%，中国船舶发布上半年业绩盈喜预告，可能受益集团资源整合 [1] 概念板块异动 - 稳定币概念股集体上涨，国泰君安国际涨9.13%，金涌投资涨7.84%，多点数智涨4.82%，光大控股涨4.83%，连连数字涨4.62%，移卡涨3.93% [2] - 中资券商股涨幅居前，国泰海通涨5.82%，国联民生涨3.69%，中信建投证券涨2.77%，招商证券涨2.34% [2] 公司动态与业绩 - 阿里巴巴涨超3%，加大即时零售及外卖投资但汇丰称股价已反映预期 [2] - 权识国际涨超55%，附属拟开展数字经济合作并引入人民币稳定币机制 [2] - 奇点国峰一度涨近30%，拟收购AI技术公司 [2] - 先声药业涨超3%，与康乃德生物医药合作的乐德奇拜单抗NDA获药监局受理 [2] - 雅迪控股涨超4%，两轮电车第三批白名单公布，机构预计以旧换新带来增量 [3] - 金力永磁涨超5%，稀土巨头宣布提价且公司获稀土出口许可证 [3] - 汇聚科技涨超4%，预期中期纯利增长50%-60% [3] - 蔚来涨超6%，乐道L90开启预售并将于7月底上市 [3] - 丘钛科技高开逾4%，预期上半年综合溢利同比增长150%-180% [3] - 药明康德高开近5%，上半年营收或超200亿元且净利润预计翻倍 [3] - 知行科技一度涨超25%，获某头部自主品牌5款车型定点函 [3] 美股市场表现 - 特斯拉涨逾4%，Robotaxi加速扩张 [4] - Bit Mining暴涨154%，宣布启动SOL战略 [4] - 中通快递涨9%，国家邮政局表态反内卷强化龙头优势 [4] - MP Materials涨超50%，与美国国防部达成数十亿美元协议 [4] - 贝壳涨逾6%，民营房企债务重组进展提振行业信心 [4] - 蔚来涨逾6%，乐道L90开启预售 [4] - 牛大人涨逾12%，总市值达1.96亿美元 [4] - 塔吉特涨逾2%，巴克莱预计美国零售业7月起全面提价 [4]

香港稳定币监管动态 - 香港《稳定币条例》将于8月生效 金管局本月内公布落实指引 内容涉及反洗钱等要求 [1][2] - 稳定币牌照数量将限制为"个位数" 目标年内发出首批牌照 目前至少9家机构有意申请 [2] - 条例要求发行港元挂钩稳定币的机构必须申领牌照 包括境外发行人 [2] 稳定币概念股市场表现 - 7月7日港股稳定币概念股普涨 国泰君安国际单日涨幅达10.77% 年初至今累计上涨330% [1][3] - 移卡上涨9.87% 众安在线涨5.16% OSL集团和胜利证券分别上涨4.11%和4.08% [1][3] - 多家金融科技公司年初至今表现强劲 胜利证券累计涨幅108.67% 国富量子涨96.2% [1] 稳定币应用前景 - 稳定币可解决跨境支付痛点 降低交易成本 在特定地区可作为本地货币替代品 [4] - 开源证券指出稳定币应用从加密货币交易向支付领域扩展 市场规模快速提升 [4] - 国海证券认为金融IT服务商和跨境支付企业将受益 国元证券建议关注有金融科技基础的上市公司 [4] 行业参与情况 - 3家参与金管局"沙盒"的机构计划发行港元稳定币 [2] - 发行人民币挂钩稳定币需与其他司法权区协商 [2] - 香港5月已通过《稳定币条例草案》 旨在完善虚拟资产监管框架 [2]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.12%或28.23点至23887.83点，成交额1937.9亿港元，恒生国企指数跌0.01%至8608.54点，恒生科技指数涨0.25%至5229.56点 [1] - 华西证券指出恒生指数市盈率上升较快需消化，上半年涨幅偏大且机构拥挤的港股资产易回调，建议关注估值偏低、基本面好且受贸易冲击小的低位资产 [1] 蓝筹股表现 - 金沙中国涨3.85%至18.32港元，贡献恒指2.58点，澳门6月博彩收入同比增19%至211亿澳门元超预期，大摩预计7月收入204亿澳门元（同比增10%），全年2380亿澳门元（同比增5%） [2] - 华润置地涨3.45%至28.5港元（贡献恒指4.78点），理想汽车-W涨2.8%至106.6港元（贡献恒指6.35点），信义光能跌4.17%至2.76港元（拖累恒指0.9点），紫金矿业跌3.33%至20.35港元（拖累恒指6.28点） [2] 热门板块 稳定币概念 - 国泰君安国际涨10.77%至4.73港元，移卡涨9.87%至13.58港元，众安在线涨5.16%至17.52港元，华兴资本控股涨4.87%至5.17港元 [3] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，金管局本月公布指引，牌照数量为个位数，目标年内发出，人民币挂钩稳定币需与其他司法权区协商 [3] 茶饮股 - 茶百道涨11.04%至10.66港元，古茗涨6.15%至27.6港元，蜜雪集团涨5.74%至543.5港元，沪上阿姨涨5.68%至141.3港元 [4] - 阿里美团外卖大战带动茶饮店爆单，美团当日餐饮订单超1亿单，饿了么淘宝闪购日订单超8000万单，茶饮因高频低客单价属性成流量红利受益者 [4] 内房股 - 融创中国涨4.58%至1.6港元，新城发展涨4.33%至2.41港元，华润置地涨3.45%至28.5港元，绿城中国涨3.06%至9.77港元 [4] - 住建部调研广东浙江要求多措并举稳定楼市，国金证券认为三季度为政策发力关键期，地产股估值回落或具备交易弹性 [5] 博彩股 - 澳博控股涨5.3%至2.78港元，金沙中国涨3.85%至18.32港元，新濠国际发展涨3.11%至4.97港元，美高梅中国涨2.38%至14.6港元 [6] - 花旗预计澳门博彩收入下半年同比增6%，大摩称6月收入211亿澳门元（同比增19%）因低基数及演唱会带动，预计7月收入204亿澳门元（同比增10%） [6] 电力股 - 大唐发电涨4.43%至2.12港元，华电国际涨3.76%至4.41港元，华能国际涨3.08%至5.02港元，中国电力涨1.97%至3.1港元 [6] - 全国7月4日最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高（同比增1.5亿千瓦），湘财证券看好高温下电力供需改善及资产价值重估 [7] 黄金股 - 山东黄金跌5.96%至26.8港元，中国黄金国际跌4.22%至68.15港元，紫金矿业跌3.33%至20.35港元，赤峰黄金跌3.29%至24.95港元 [7] - 现货黄金失守3310美元/盎司（日内跌0.78%），宝城期货称美联储降息预期下降及关税谈判进展或使金价持续承压 [7] 热门异动股 - H&H国际控股跌7.14%至10.92港元，预计上半年纯利同比跌45%-65%，花旗指其缺乏短期催化剂 [8] - 吉宏股份涨11.62%至14.6港元，预计2025年上半年净利润1.3亿-1.37亿元（同比增97.25%-108.21%），吉喵云接入连连支付API [9] - 老铺黄金涨4.02%至1035港元创新高，浦银国际指其2025年PE 31倍显著高于同业，因增长潜力及盈利水平更高 [10] - 富卫集团首挂涨1.05%至38.4港元，发行价38港元募资29.53亿港元，为李泽楷创立的泛亚洲人寿保险公司 [11]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.45%至23808点，恒生科技指数下跌0.15%，早盘成交1095亿港元 [1] - 稳定币概念股表现强势，国泰君安国际涨8.2%，众安在线涨5.64%，移卡涨超9% [1] - 新茶饮赛道受外卖补贴战推动，古茗和茶百道均涨超9% [1] - 健康之路涨超9%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [1] - 思摩尔国际涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [1] 博彩行业 - 澳门6月赌收同比增长19%至211亿澳门元，超出摩根士丹利及同业预测9% [1] - 博彩股延续涨势，澳博控股涨3.7%，新濠国际发展涨1.6%，美高梅中国涨2.1% [1] 医疗器械行业 - 中国对欧盟医疗器械采取对等限制，药监局发文支持高端医疗器械 [1] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨1.86%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗-B涨5.5% [1] 公司动态 - 中国罕王涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 吉宏股份涨超10%，A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [3] - H&H国际控股跌超6%，预计上半年纯利下跌45%至65% [4]

港股市场动态 - 百胜中国涨超3%，推出餐厅营运智能体Q睿并设立创新基金以转化营运需求为实际应用 [2] - H&H国际控股跌超7%，预计上半年纯利下跌45%至65% [2] - 中国罕王早盘涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 健康之路大涨超18%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [2] - 思摩尔国际早盘涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [2] - 腾讯音乐涨近3%，机构称近期收购计划将增强公司整体内容供给 [2] - 吉宏股份涨超7%，公司A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [2] - 光伏股集体回落，信义光能跌4.86%，福莱特玻璃跌3.88%，新特能源跌3.19%，信义玻璃跌2.64% [2] 行业板块表现 - 快手涨超3%，将启动直播大舞台百城计划，打造多方协同直播生态体系 [3] - 黄金股走低，山东黄金跌5.09%，中国黄金国际跌3.44%，灵宝黄金跌2.68%，赤峰黄金跌2.33% [3] - 中船防务逆市涨超3%，中国船舶整合并购重组方案获通过，将推动船舶行业资源优化 [3] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨6.36%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗涨3.55%，微创脑科学涨1.12% [3] - 稳定币概念股走高，胜利证券涨6.9%，国泰君安国际涨5.15%，移卡涨2.59%，中国光大控股涨1.96% [3] - 顺丰同城早盘涨近7%，外卖行业竞争加剧，大和称有望带动集团订单量 [3] - HSSP INTL跌超20%，被香港证监会点名股权高度集中 [3] 新股及战略合作 - 盛业高开近15%，与斯坦德机器人达成战略合作，加码机器人产业链布局 [4] - 茶饮股集体高开，茶百道涨15%，奈雪的茶涨9.87%，古茗涨5.77%，沪上阿姨涨2.99%，蜜雪集团涨2.92% [4] - 富卫集团首挂上市早盘平开，公司为李泽楷旗下泛亚洲人寿保险公司 [4] 市场休市 - 7月4日为美国独立日，美国股票市场休市一天 [1]

市场表现 - 港、A股稳定币相关个股表现活跃，中亦科技20CM涨停，华峰超纤涨超13%，京北方、青岛金王、信雅达、永安期货涨停，弘业期货涨超7%，新国都、拉卡拉涨超6%，中油资本、四方精创、翠微股份涨超4% [1] - 港股国泰君安国际涨超7%，移卡、胜利证券、众安在线涨超5%，渣打集团涨超2% [2] - 具体个股涨幅：中亦科技（+20.01%）、华峰超纤（+13.36%）、京北方（+10.00%）、青岛金王（+9.99%）、信雅达（+9.98%）、新国都（+6.52%）、拉卡拉（+6.25%）、四方精创（+4.50%）、翠微股份（+4.82%）、众安在线（+5.28%）、移卡（+5.18%） [2][3] 政策动态 - 香港立法会三读通过《稳定币条例草案》，将于8月生效，金管局本月内公布落实条例指引，涉及反洗钱等要求 [4] - 香港特区政府表示稳定币牌照数目将是个位数，目标今年内发出牌照，并探讨与人民币挂钩的稳定币发行可能性 [4] - 美国参议院通过《Genius法案》，已提交众议院审议，全球稳定币监管框架加速推进 [5] 市场规模预测 - 渣打银行预测2028年稳定币市场规模达2万亿美元 [6] - 伯恩斯坦预测未来十年稳定币供应量增长至约4万亿美元 [7] - 摩根大通持保守态度，预计2028年稳定币市值仅5000亿美元，认为数万亿美元预测"过于乐观"，应用仍局限在加密货币交易和DeFi领域 [8][9] 投资主线与机会 - 国海证券建议关注三大方向：发行方、跨境支付商、金融IT服务商 [10] - 发行方分为三类：知名稳定币公司（如Circle、Tether）、大型电商与金融机构（如蚂蚁数科、京东）、其他发行商，牌照稀缺性为核心溢价点 [11] - 跨境支付受益于汇兑及链上清算收入，金融IT服务商涉及区块链系统开发、智能合约定制等技术环节，传统银行IT厂商及数字人民币建设厂商具备技术迁移优势 [12] - 具体标的：发行方（众安在线、光大控股）、跨境支付（拉卡拉、新国都、移卡）、金融IT（京北方、信雅达、四方精创） [13]

人民币跨境支付系统(CIPS)业务规则修订 - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，明确CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等流程 [1] - 修订背景为原有规则无法满足参与者规模扩大和管理需求，需适应业务发展和功能升级 [1] - 新规调整对参与者业务行为的要求，增强文件前瞻性，支持跨境支付行业景气度提升 [1] CIPS风险管理与功能拓展 - 新增风险管理框架要求，运营机构需建设系统监测流动性、业务及运行风险 [2] - 报文标准新增国际反洗钱要求，并预留外币支付业务规则接口 [2] - CIPS与数字人民币国际化协同发展，研究区块链技术在跨境结算中的应用 [2] CIPS业务规模与参与者扩张 - 截至2025年5月，CIPS直接参与者174家，间接参与者1509家，覆盖120国4900余家银行机构 [3] - 累计处理支付金额675万亿元，2022-2024年业务笔数和金额复合增长率达35%和30% [3] - 2025年新增6家外资直接参与者，首次覆盖非洲、中东及中亚地区 [3] 跨境支付行业影响 - 政策推动CIPS功能提升和范围扩容，促进跨境清算行业协同发展 [3] - 自由贸易区试点与多维政策目标共同打开企业需求空间，推升行业景气度 [3] 相关受益企业 - 工商银行(01398)：CIPS清算量占比25%，开发直连CIPS的"工银跨境通"平台 [4] - 建设银行(00939)：聚焦大型跨境项目人民币结算，在8地担任清算行 [4] - 农业银行(01288)：提供CIPS与SWIFT直连的一体化跨境支付产品 [4] - 移卡(09923)：通过"乐刷国际"布局跨境电商收款和B2B支付业务 [5] - 中银香港(02388)：CIPS直接参与行，实现无需代理行中转的低成本清算 [5]