业绩总结 - 绿城管理控股2023年营收利润保持增长，连续八年保持20%以上代建市场份额[1] - 2023年公司实现持续经营收入33.02亿元，同比增长24.3%，商业代建业务同比增长40.5%[2] 未来展望 - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为12.78、16.25、20.13亿元，对应EPS分别为0.64、0.81、1.00元[1] 新产品和新技术研发 - 公司不断拓展主要经济区域的项目，合约项目总建面119.6百万方，货值结构较优质[3] - 公司新拓合约面积35.3百万方，其中政府、国企及金融机构业务占比74.7%[4]

业绩总结 - 绿城管理控股2023年业绩表现良好，营收同比增长24.3%[1] - 公司连续两年100%分红回馈股东，每股派息0.5元/股[2] - 公司市占率连续8年超过20%，全国化布局稳步推进，新拓代建项目建面同比增长25.0%[2] - 公司预计2026年归母净利润将达18.9亿元，维持“买入”评级[2] - 风险提示包括代建行业竞争加剧、房地产市场下行影响项目开工及交付、委托方及供应商风险[3] 用户数据 - 公司持续优化多元客户结构，拓宽业务边界，不断深化政府、国有企业、金融机构等业务机会[2] 未来展望 - 公司预计2026年归母净利润为19.11亿元[4] - 2026年ROIC预计为36.97%[4] - 2026年P/E（非GAAP）预计为5.51[4] - 2026年每股净资产预计为2.60元[4] - 2026年EBITDA预计为2245.17亿元[4] 新产品和新技术研发 - 公司应用信息化工具，打造平台型企业，推出“绿城M”APP简化经营决策流程，提升运营效率和人均效能[2] 市场扩张和并购 - 公司持续优化多元客户结构，拓宽业务边界，不断深化政府、国有企业、金融机构等业务机会[2]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达到33.02亿元，同比增长24.3%[1] - 公司2023年全年归母净利润为9.74亿元，同比增长30.8%[1] - 公司2023年综合毛利率为52.2%，同比基本持平[2] - 公司2023年新拓合约建面增长25.0%，政府+国企+金融机构合计占比74.7%[2] - 公司2023年贸易及其他应收款约为8.24亿元，与2022年末持平，贸易应收款周转率升至15.1次[2] 未来展望 - 公司预计2024-26年归母净利润分别为12.3亿元、15.3亿元和18.4亿元，同比增速分别为+25.8%、+24.7%和+20.3%[4] - 公司维持“买入”评级，对应2024-26年PE估值分别为8.6x、6.9x和5.8x[4] - 2026年主营业务收入预计达到6,489百万人民币，增长率为23.1%[5] - 2026年资产总计预计达到9,993百万人民币，较2021年增长了90.6%[5] - 2026年每股收益预计为0.91元，较2021年增长了214.3%[5] 其他新策略 - 公司宣告派发高股息，派息比例高达103.2%，股息率高达9.6%[3] - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告版权归国金证券所有，未经授权不得复制、转载、引用或修改[8] - 报告提醒投资者过往业绩不能代表未来表现，投资需谨慎[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不构成特定客户特定证券的建议[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收33.02亿元，同比增长24.3%[1] - 归母净利润为9.74亿元，同比增长30.8%[1] - 公司2023年经营性现金流为9.55亿元，同比增长31.8%[3] - 公司2026年预计营业额将达到6727百万元，较2023年增长约103.3%[8] - 2026年预计税后利润为1958百万元，较2023年增长约99.8%[8] 股息派发 - 公司派发末期股息0.4元/股及特别股息0.1元/股，派息比例100%[2] - 未来3年派息比例不低于80%的业绩指引[2] 研究推荐 - 平安证券研究所强烈推荐公司股票投资[9]

公司财务表现 - 2023年全年收入达到3302422千元，同比增长24.3%[2] - 2023年归属于公司股东的净利润为973607千元，同比增长30.8%[2] - 2023年经营活动现金净流入为955075千元，同比增长31.8%[2] - 2023年每股基本收益为0.50元，同比增长31.6%[2] - 2023年合同项目总建筑面积达到119.6百万平方米，同比增长17.9%[2] - 2023年新拓代建项目合同总建筑面积为35.3百万平方米，同比增长25.0%[2] - 2023年新拓代建项目代建费达到103.7亿元，同比增长20.5%[2] - 2023年收入为3302422千元，毛利为1722302千元，净利润为973607千元[3] - 2023年全年净利润为980697千元，每股盈利为0.50元[4] - 2023年总资产净值为2019782千元，总资产减去流动负债为4312364千元[5] 会计准则应用 - 本年度首次应用了新订国际财务报告准则，对公司财务状况和披露没有重大影响[8][9][10] - 修订的国际财务报告准则第8号明确了会计估计变动、会计政策变动和错误修正之间的区别[9] - 修订的国际财务报告准则第12号缩窄了产生自单一交易的资产和负债相关的递延税项的确认范围[10] 公司经营情况 - 公司的收入主要来自中国市场，所有综合资产也位于中国[18][19][20] - 公司的主要经营分部包括商业代建、政府代建和其他服务[20][21][22] - 公司分部业绩表现良好，2023年实现总利润为1,106,023人民币千元，较2022年增长40.3%[24] - 公司融资成本为5,493人民币千元，较2022年下降20.5%[26] - 公司所得税开支主要为中国企业所得税，2023年为265,139人民币千元，较2022年增长20.1%[29] - 公司乃注册为一间获豁免公司，无需缴纳开曼群岛税项[29] - 公司管理层对整个财政年度预测的年度所得税率为最佳估计，中囯企业所得税税率为25%[30] - 绿城建设管理被认定为高新技术企业，享有15%的优惠税率[31] - 綠城熵裡建設管理有限公司被认定为高新技术企业，享有15%的优惠税率[32] - 中国營運的附属公司符合小型微利企业标准，实际有效企业所得税税率为5%[33] - 2023年的除税前利润为1,177,408千元，稅前利潤按25%稅率计算的所得稅开支为294,352千元[34] 股东相关 - 2023年末期股息每股人民幣0.40元，特别股息每股人民幣0.1元[35] - 公司建议向股东派发2023年末期股息每股人民币0.40元和特别股息每股人民币0.10元，待股东大会批准后将于2024年7月15日或之前派发[43] 公司业务细节 - 公司代建业务持续增长，新拓代建项目合同总建筑面积达35.3百万平方米，政府、国有企业委托方及金融机构占比达74.7%[55] - 商业代建是公司最大的收入和利润来源，收入为2346.3百万元，占整体收入的71.0%[71] - 政府代建收入为788.5百万元，占整体收入的23.9%，基本持平[72] - 公司毛利达到1722.3百万元，毛利率为52.2%，与去年基本持平[75] - 商业代建毛利率为52.3%，与去年相比下降1.5个百分点[77] - 政府代建毛利率为45.2%，比去年提升4.4个百分点[78] - 其他服务业务的毛利率为82.2%，较高主要因为未取得房地产开发一级资质的项目实现收入[79] - 公司其他收入为155.8百万元，较去年下降6.3%，主要因银行存款利率下降导致利息收入减少[80] - 公司销售及营销开支为104.5百万元，较去年下降13.1%，主要因强化拓展人员绩效考核和项目获得成本的控制[82] - 公司行政开支为514.5百万元，较去年增长5.3%，主要因推进区域深耕战略增加了属地公司的管理人员储备[83] 财务状况 - 本年度净利润为人民币980.7百万元，同比增长33.4%[84] - 贸易及其他应收款项为人民币823.9百万元，周转率提升至15.1次[85] - 合同资产为人民币890.6百万元，同比增长55.2%[86] - 贸易及其他应付款项为人民币1,257.2百万元，同比增加7.2%[87] - 截至2023年12月31日，公司股东权益总额约为人民币4,133.6百万元，同比增长约260.6百万元[88] - 公司已发行合共2,010,000,000股股份，总市值约为港币10,793.7百万元[89] - 公司银行存款及现金为人民币2,044.4百万元，流动比率为1.83倍[90] 公司治理及其他信息 - 公司员工数量为2,056名，男性占73.78%，女性占26.22%[101] - 公司已採納香港聯合交易所有限公司證券上市規則附錄C1所載的企業管治守則的守則條文[103] - 公司已採納上市規則附錄C3所載的上市發行人董事進行證券交易的標

公司概况 - 公司成立于2010年，是中国房地产轻资产开发模式的先行者，连续荣获中国房地产TOP 10研究组颁发的殊荣[3] - 公司核心价值观为“品质、信任、效益、分享”，致力于为客户创造价值，主要业务包括商业代建、政府代建和其他服务等[4] 业务发展 - 截至2023年6月30日，公司代建项目已布局中国28个省、直辖市及自治区的123座主要城市[5] - 2022年，代建行业整体新拓面积首次突破1亿平方米，政府、国企、城投公司等委托方的代建机会增多[13] - 政府服务方面，各省级单位陆续出台政府投资项目代建制度，政府代建机会广阔且受政策扶持[14] - 国企服务方面，多轮集中供地结果显示，国企、地方城投拿地比例提升，需要专业的代建服务商帮助完成高质量开发目标[15] 财务表现 - 本报告期内公司收入达到人民币1,549.0百万元，毛利达人民币806.2百万元，综合毛利率为52.0%，净利润达人民币473.6百万元[12] - 2023年上半年，公司代建市场份额连续七年保持20%以上[17] - 截至2023年6月30日，公司代建项目总建筑面积达113.6百万平方米，同比增长20.4%[18] - 预计合同项目总可售货值达6303亿元，其中长三角经济圈项目占比32.3%[19] - 新拓代建项目合同总建筑面积达17.3百万平方米，同比增长30.6%[21] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日，公司有银行存款及现金人民币2,533.7百万元，流动比率为1.48倍[50] - 贸易及其他应收款项增加至人民币851.2百万元，主要原因是代收代付性质款项增加[44] - 合同资产增加至人民币593.2百万元，主要是与业务合作伙伴的商业代建项目合同资产增加[46] 股权激励计划 - 公司已採納2020年股份獎勵計劃和2022年股份獎勵計劃[73] - 2020年股份獎勵計劃中，可供授出的股份獎勵數目为5,120,961股，约占已发行股份总数的0.255%[75] - 2022年股份獎勵计划授出的股份獎勵应分三批歸屬，每批授出的股票獎勵的估计每股公平值分别为4.71港元、4.39港元、4.14港元和3.26港元、3.13港元、2.97港元[81] 其他信息 - 公司主要以人民币进行业务，承受较低外汇风险，但人民币及港元兑外币贬值或升值可能影响业绩[53] - 公司董事会及管理层致力于维持良好的企业治理常规及程序[62]

公司基本信息 - 公司于2016年12月12日在开曼群岛成立，2020年7月10日在港交所主板上市，直接及最终控股公司为绿城中国[8] - 公司为投资控股公司，集团主要业务为提供代建服务[8] - 公告日期为2023年7月31日[73] - 董事会成员包括非执行董事郭佳峰、张亚东；执行董事李军、王俊峰、林三九；独立非执行董事林治洪、丁祖昱、陈仁君[73] 财务数据对比（2023年上半年与2022年同期） - 2023年上半年公司收入15.49亿元，较2022年同期的12.59亿元增长23.1%[2] - 2023年上半年公司毛利8.06亿元，较2022年同期的6.35亿元增长27.0%[2] - 2023年上半年公司净利润4.62亿元，较2022年同期的3.66亿元增长26.4%[2] - 2023年上半年公司经营活动现金净流入5.93亿元，较2022年同期的3.63亿元增长63.3%[2] - 2023年上半年基本每股收益0.24元，较2022年同期的0.19元增长26.3%[2] - 2023年上半年摊薄每股收益0.24元，较2022年同期的0.18元增长33.3%[2] - 2023年上半年商业代建收入1064837千元，2022年同期为764732千元[15] - 2023年上半年政府代建收入395187千元，2022年同期为381287千元[15] - 2023年上半年其他收入88985千元，2022年同期为112490千元[15] - 2023年上半年客户合约收入1549009千元，2022年同期为1258509千元[15] - 2023年上半年公司总营收15.49009亿人民币，2022年同期为12.58509亿人民币[16][19] - 2023年上半年公司期内利润4.62148亿人民币，2022年同期为3.65699亿人民币[16][18] - 2023年上半年商业代建外部收入10.64837亿人民币，2022年同期为7.64732亿人民币[16][19] - 2023年上半年其他收入9.6939亿人民币，2022年同期为8.1207亿人民币[20] - 2023年上半年其他收益及亏损为 - 5.2438亿人民币，2022年同期为3978万人民币[21] - 2023年上半年融资成本2722万人民币，2022年同期为3610万人民币[22][23] - 2023年上半年所得税开支1.31672亿人民币，2022年同期为1.01132亿人民币[23] - 2023年公司拥有人应占每股基本盈利为0.24元，2022年为0.19元[26] - 2023年公司拥有人应占每股摊薄盈利为0.24元，2022年为0.18元[26] - 无形资产在收购日公平值为4.65717亿元，本期无形资产摊销为2910.8万元，去年同期为2425.6万元[27] - 报告期内公司收入达15.49亿元，较上年同期12.585亿元增长23.1% [36] - 报告期内毛利达8.062亿元，较上年同期6.347亿元增长27.0% [36] - 报告期内综合毛利率达52.0%，较上年同期50.4%提升1.6个百分点[36] - 报告期内业务归属于公司股东的净利润达4.736亿元，较上年同期3.608亿元增长31.3% [36] - 截至2023年6月30日止六个月，集团收入15.49亿元，同比增长23.1%[46] - 2023年1 - 6月公司总收入1549009千元，较2022年同期增长23.1%，其中商业代建收入1064837千元，占比68.8%，增长39.2%；政府代建收入395187千元，占比25.5%，增长3.6%；其他服务收入88985千元，占比5.7%，减少20.9%[47] - 2023年1 - 6月服务成本742.9百万元，较2022年同期增加19.1%，主要因商业代建业务收入规模增长，人工及合作成本增加[49] - 2023年1 - 6月毛利806.2百万元，较2022年同期上升27.0%，毛利率为52.0%，较2022年同期上升1.6个百分点[50] - 2023年1 - 6月其他收入96.9百万元，较2022年同期增长19.3%，主要因代建金融服务及金融资产股利收入增加[52] - 2023年1 - 6月其他亏损52.4百万元，主要因熵里公司股权收购代价估值增加、金融资产公平值下跌及汇兑损失[53] - 2023年1 - 6月行政开支229.3百万元，较2022年同期增长2.1%，主要因股权激励计划费用分摊[54] - 2023年1 - 6月净利润462.1百万元，较2022年同期增长26.4%；归属股东净利润473.6百万元，较2022年同期增长31.3%[55] 资产负债情况（2023年6月30日与2022年12月31日对比） - 2023年6月30日公司总资产44.30亿元，较2022年12月31日的38.58亿元有所增加[6] - 2023年6月30日第三方贷款账面价值为2.4亿元，2022年12月31日为2.21亿元，固定利率为每年6% [28] - 2023年6月30日贸易应收款项为2.01874亿元，扣除信贷亏损拨备后为1.77116亿元，2022年12月31日分别为2.16948亿元和1.89232亿元[29] - 2023年6月30日其他应收款项包括第三方贷款4.4亿元及应收利息2197.8万元，2022年12月31日分别为4.21亿元和796.1万元，固定年利率介乎6%至15% [30] - 2023年6月30日代建服务合约资产为6.37261亿元，扣除信贷亏损拨备后为5.93202亿元，2022年12月31日分别为6.13751亿元和5.73892亿元[32] - 2023年6月30日贸易应付款项为2684.5万元，其他应付款项为8.94675亿元，应付工资为1.49267亿元[34] - 2023年6月30日贸易及其他应收款851.2百万元，较2022年末增加3.3%，贸易应收款周转天数由29天降至24天，周转率提升17%[56] - 2023年6月30日合同资产593.2百万元，较2022年末增加3.4%，主要因商业代建合作项目增加[57] - 2023年6月30日贸易及其他应付款1092.1百万元，较2022年末减少6.9%，主要因发放年终奖使应付职工薪酬减少[58] - 2023年6月30日，集团银行存款及现金（不包括质押银行存款）为25.337亿元，流动比率为1.48倍，杠杆比率为1.0%[60] 代建业务情况 - 2023年6月30日合约项目总建筑面积1.136亿平方米，较2022年6月30日的0.943亿平方米增长20.4%[2] - 2023年上半年新拓代建项目合约总建筑面积1730万平方米，较2022年同期的1320万平方米增长30.6%[2] - 2023年上半年新拓代建项目代建费51.2亿元，较2022年同期的40.6亿元增长26.3%[2] - 截至2023年6月30日，代建项目布局28个省、123座城市，合约项目总建筑面积1.136亿平方米，同比增长20.4%[39] - 主要经济区域合约项目预估总可售货值达6303亿元，占整体可售货值的76.6%[39] - 2023年上半年新拓代建项目合约总建筑面积1730万平方米，同比增长约30.6%，新拓代建项目代建费预估51.2亿元，同比增长约26.3%[40] - 截至2023年6月30日，按合约项目总建筑面积测算，政府类业务占比28.1%，国有企业委托项目占比30.5%，私营企业委托项目占比34.1%，金融机构委托项目占比7.3%[40] - 收入来自商业代建、政府代建及其他服务三类业务[46] 股息分配情况 - 2023年已宣派股息总额8.50661亿港元（相当于7.66361亿人民币），2022年为4.60391亿港元（相当于3.91595亿人民币）[25] - 截至2023年6月30日止六个月，董事会决定不宣派任何中期股息[63] 股份奖励计划情况 - 2020年股份奖励计划可供授出的股份奖励数目为5120961股，约占公司已发行股份总数约0.255%[69] - 2022年根据2022年股份奖励计划授出的股份奖励所发行的股份总数除以2022年已发行股份的加权平均数为2.685%[70] - 2022年年度报告日期，2022年股份奖励计划可供授出的股份奖励数目为1544000股，约占公司已发行股份总数约0.077%[70] - 2022年4月24日授出的股份奖励归属于2022年4月24日至2025年4月24日，2022年10月28日授出的股份奖励归属于2022年10月28日至2025年10月28日[71] - 2022年4月22日公司股份收市价为5.75港元，2022年10月27日收市价为4.80港元[71] - 根据2022年股份奖励计划授出的股份奖励分三批归属，比例分别为30%、30%、40%[71] - 2022年4月24日授出股份，第一批每股公平值4.71港元，第二批4.39港元，第三批4.14港元[72] - 2022年10月28日授出股份，第一批每股公平值3.26港元，第二批3.13港元，第三批2.97港元[72] 会计准则应用情况 - 2023年中期集团首次应用自2023年1月1日开始强制生效的新订国际财务报告准则及其修订本，对财务状况及业绩无重大影响[9] - 应用国际会计准则第8号修订本对简明综合财务报表无重大影响[10][11] - 应用国际会计准则第12号修订本对简明综合财务报表无重大影响，但会影响2023年年度综合财务报表中会计政策披露[13][14] - 应用国际会计准则第1号及国际财务报告准则实务报告第2号修订本，预计影响2023年年度综合财务报表中会计政策披露[13][14] 公司市场地位与行业预测 - 2023年上半年公司保持房地产轻资产开发领域第一，连续七年代建市场份额超20%[39] - 预测中国房地产市场中期开发规模在10亿平方米左右，政府主导的保障房、租赁类物业新增供应占比超30%，金融机构涉房类投资占比提升至20%，国企央企主导剩余50%市场[44] - 中国代建行业渗透率预计达30%以上[45] 公司业务创新 - 公司推出面向B端客户的“M登山模型”，覆盖6大营地、23个服务动作[42] 公司员工情况 - 2023年6月30日，集团有1492名员工，与2022年12月31日基本相同[62] 公司市值情况 - 截至2023年6月30日，公司已发行20.1亿股股份，总市值约为123.15亿港元[60]

公司业绩 - 2022年，公司毛利率达到历史新高52.3%[11] - 公司市占率达到25.5%，连续七年保持行业第一[14] - 公司净利润增长31.7%，完成全年经营指标[15] - 公司2022年经营收入达到人民币2,656.0百万元，较上年同期增长18.4%[25] - 公司毛利达人民币1,388.6百万元，较上年同期增长33.4%[25] - 公司經營活動現金淨流量达人民币724.7百万元，公司无负债且现金流充足[25] 代建项目 - 公司持续完善政府代建、商业代建、资方代建三大代建主业，以及金融服务、产城服务、产业链服务三大配套服务[23] - 2022年代建项目总建筑面积达101.4百万平方米，较去年同期增长19.8%[36] - 合同项目预估总可售货值达人民币4,821亿，规模占整体可售货值的74.1%[37] - 新拓代建项目合同总建筑面积达28.2百万平方米，较去年同期增长约23.9%[39] - 政府类业务占合同项目总建筑面积的32.6%[41] 财务表现 - 2022年12月31日，绿城管理控股有限公司实现收入人民币2,656.0百万元，同比增长18.4%[56] - 商业代建收入为1,669.4百万元，占整体收入的62.9%，同比增长13.0%[56] - 政府代建收入为781.1百万元，占整体收入的29.4%，同比增长36.6%[58] - 毛利达到1,388.6百万元，毛利率为52.3%，同比上升5.9个百分点[60] - 商业代建毛利率为53.8%，同比提升8.9个百分点[62] - 政府代建毛利率为40.8%，与去年持平[63] - 其他服务业务毛利率为84.0%，较高主要因为未取得房地产开发一级资质的项目实现收入[64] 公司治理与管理 - 公司财资管理职能负责现金管理、流动性规划和控制、投资金融产品以及降低金融风险[84] - 丁祖昱博士自2020年6月23日起为公司独立非执行董事，负责业务、运营和企业治理[97] - 公司截至2022年12月31日没有任何重大或然负债[79] - 公司本报告期内没有资产抵押事项[80] - 公司本报告期内没有日常一般业务以外的资产交易及重大投资事项，但于2022年1月27日收购了浙江熵裡建设管理有限公司60%的股权[82] 股东及股份情况 - 公司最大客户收入占年度总收入约10.7%，五大客户收入占不到18.8%[130] - 公司向最大供应商的采购额约占年度采购总额的16.6%，五大供应商占不到47.8%[131] - 主要股东綠城中國持有公司71.28%的股份[154] - 公司採納2022年股份獎勵計劃，向受託人發行及配發新股份[158]

财务表现 - 2022年收入为26.56亿元人民币，同比增长18.4%[2] - 2022年毛利为13.89亿元人民币，同比增长33.4%[2] - 2022年归属于公司股东的净利润为7.45亿元人民币，同比增长31.7%[2] - 2022年经营现金净流入为7.25亿元人民币，同比增长28.1%[2] - 2022年基本每股收益为0.38元人民币，同比增长31.0%[2] - 公司2022年总收入为2,655,992千元人民币，同比增长18.4%[13] - 公司2022年商业代建收入为1,669,429千元人民币，同比增长13%[13] - 公司2022年政府代建收入为781,054千元人民币，同比增长36.6%[13] - 公司2022年其他收入为205,509千元人民币，同比增长6.1%[13] - 公司2022年商业代建分部业绩为611,534千元人民币[16] - 公司2022年政府代建分部业绩为89,642千元人民币[16] - 公司2022年其他分部业绩为90,988千元人民币[16] - 公司2022年总分部业绩为792,164千元人民币[16] - 公司2022年商业代建分部收入为1,532,486千元，政府代建分部收入为922,950千元，其他分部收入为197,460千元，总计2,652,896千元[18] - 公司2022年分部业绩总计631,497千元，其中商业代建分部业绩为475,161千元，政府代建分部业绩为66,059千元，其他分部业绩为89,839千元[18] - 公司2022年除税前利润为924,601千元人民币，同比增长28%[28] - 公司2022年每股基本盈利为744,544千元人民币，同比增长31.7%[30] - 公司持续经营收入达到人民币2,656.0百万元，同比增长18.4%[39] - 公司毛利达到人民币1,388.6百万元，同比增长33.4%[39] - 公司综合毛利率达到52.3%，较上年同期提升5.9个百分点[39] - 公司归属于股东的净利润达到人民币744.5百万元，同比增长31.7%[39] - 公司2022年净利润为人民币735.4百万元，同比增长28.9%，归属于股东的净利润为人民币744.5百万元，同比增长31.7%[60] - 公司2022年服务成本为人民币1,267.4百万元，同比增长5.4%，主要由于自营商业代建收入增长和政府代建管控面积增加[54] - 公司2022年其他收入为人民币166.2百万元，同比增长42.9%，主要由于金融服务和政府补助收入增加[56] 股息与股东回报 - 2022年每股末期股息为0.30元人民币，同比增长50.0%[2] - 2022年每股特别股息为0.08元人民币[2] - 公司2022年宣派末期股息每股0.30元人民币及特别股息每股0.08元人民币，合计约763,800千元人民币[29] 代建业务 - 2022年合約項目總建築面積為101.4百萬平方米，同比增长19.8%[2] - 2022年新拓代建項目合約總建築面積為28.2百萬平方米，同比增长23.9%[2] - 2022年新拓代建項目代建費為86.1亿元人民币，同比增长21.1%[2] - 公司代建项目已布局中国28个省、直辖市及自治区的120座主要城市，合约项目总建筑面积101.4百万平方米，同比增长19.8%[42] - 公司新拓代建项目的合约总建筑面积达28.2百万平方米，同比增长约23.9%[43] - 公司新拓代建项目代建费预估86.1亿人民币，同比增长约21.1%[43] - 公司2022年收入为人民币2,656.0百万元，同比增长18.4%，其中商业代建收入占比62.9%，政府代建收入占比29.4%，其他服务收入占比7.7%[51][52] - 商业代建收入为人民币1,669.4百万元，同比增长13.0%，主要得益于地方国企和城投拿地增长以及公司参与纾困类项目[53] - 政府代建收入为人民币781.1百万元，同比增长36.6%，主要由于保障房建设需求加速释放和公司全国化扩张[53] - 公司预计中国代建行业渗透率将达30%以上，主要由于政府和金融机构主导的房地产项目增多[50] 资产与负债 - 公司2022年使用权资产账面值为18,573,000元人民币[12] - 公司2022年租赁负债账面值为17,008,000元人民币[12] - 公司2022年贸易应收款项为189,232千元人民币，同比增长50.8%[32] - 公司2022年合同资产为573,892千元人民币，同比增长19%[36] - 公司2022年贸易应付款项为15,893千元人民币，同比增长104.6%[34] - 公司2022年通过收购绿城熵里建设管理有限公司获得无形资产465,717千元人民币[31] - 公司2022年其他应收款项为597,590千元人民币，同比下降0.8%[32] - 公司2022年应付款项总额为1,173,275千元人民币，同比增长24.4%[34] - 贸易及其他应收款项达到人民币823.9百万元，较2021年末增加10.0%[61] - 合同资产为人民币573.9百万元，较2021年末增加19.0%[62] - 贸易及其他应付款项为人民币1,173.3百万元，较2021年末增加24.4%[63] - 权益总额达到人民币3,873.0百万元，较2022年初增长约人民币501.3百万元[64] - 银行存款及现金为人民币1,933.1百万元，流动比率为1.85倍[64] - 公司无重大借款及或然负债[65][66] 收购与投资 - 公司完成对浙江熵里建设管理有限公司的股权收购，首年经营指标已顺利完成[46] - 公司收购浙江熵里建设管理有限公司60%的股权，对价包括固定对价人民币4亿元及最高人民币2亿元的经调整增量代价[66] 公司治理与股东事务 - 公司将于2023年5月22日至5月25日暂停办理股份过户登记手续，以确定有权出席股东周年大会并投票的股东身份[73] - 公司将于2023年7月11日至7月14日暂停办理股份过户登记手续，以确定合资格获派2022年建议末期股息及特别股息的股东[74] - 审核委员会由3名独立非执行董事构成，已审阅公司截至2022年12月31日止年度的全年业绩，确认遵守适用的会计原则和准则[75] - 德勤·关黄陈方会计师行核对了公司截至2022年12月31日止年度的综合财务状况表、综合损益及其他综合收益表，但未发表任何意见或鉴证结论[76] - 公司截至2022年12月31日止年度的年度报告将适时寄发予股东，并在联交所及公司网站刊载[77] - 公司董事会包括非执行董事郭佳峰先生及张亚东先生，执行董事李军先生、林三九先生及王俊峰先生，以及独立非执行董事林治洪先生、丁祖昱博士及陈仁君先生[78] 员工与股权激励 - 公司员工总数增加4.06%，达到1,529人[68] - 公司通过股权激励计划将管理层未来三年奖金调整为股票形式，以稳定核心团队并提高运营质量[48] 其他 - 公司2022年预期信贷亏损模式下的减值亏损为22,516千元，其中商业代建分部亏损19,024千元，政府代建分部亏损1,587千元，其他分部亏损1,905千元[19] - 公司2022年分占联营公司业绩为8,102千元，分占合营公司业绩为49,931千元[19] - 公司2022年其他收入总计166,246千元，其中利息收入123,700千元，股息收入22,000千元，政府补助19,958千元[21] - 公司2022年融资成本总计6,922千元，其中第三方贷款利息开支3,150千元，关联方贷款利息开支2,334千元[23] - 公司2022年按公平值计入损益的金融负债的公平值变动亏损为61,774千元[24] - 公司2022年所得税开支总计189,236千元，其中中国企业所得税220,873千元，递延税项1,269千元[26] - 公司2022年绿城建设管理的适用企业所得税税率为15%，得益于其高新技术企业认证[27] - 公司首次公开发售所得款项净额为港币1,145.1百万元，已悉数使用[72] - 公司总市值为港币12,060.0百万元[64] - 公司持续推进粤港澳大湾区城市更新业务、政府城投项目、产业园区代建业务等，积极创新业务模式和服务内容[47]

公司概况 - 公司是中国房地产轻资产开发模式先行者，2020年7月在港交所主板上市，2017 - 2022年获《中国房地产代建运营引领企业》殊荣[2] - 公司连续六年蝉联中国代建行业TOP1，2022年上半年保持20%以上代建市场份额[12][13] - 公司已服务超1000组B端委托方，依托绿城品牌积累超200座城市的C端客群[12] - 公司管理口径有员工5000余人，主管职级或以上人员超2000人[12] - 2022年6月30日集团有1468名员工，与2021年12月31日员工总数基本相同[37] - 公司主要集中于中国经营业务，绝大部分业务以人民币进行，承受较低外汇风险，目前无对冲外汇风险措施，但会持续监察[35] - 2022年6月30日，郭佳峰、张亚东、李军、林三九在公司股份及相关股份好仓总数分别为200万、200万、2118.8万、488万，权益概约百分比分别为0.10%、0.10%、1.05%、0.24%[46] - 2022年6月30日，郭佳峰、张亚东在相联法团绿城中国股份数分别为4153140、13502387，占相联法团已发行股本百分比分别为0.17%、0.54%[47] - 2022年6月30日，绿城中国为主要股东，持有普通股份14.3266亿，于公司权益概约百分比为71.28%[50] - 公司2020年7月10日上市，全球发售发行525,316,000股新股，所得款项净额为11.451亿港元[56] - 报告期指截至2022年6月30日止六个月[164] - 上市日期为2020年7月10日[164] - 股份每股面值0.01港元[164] - 股份奖励计划于2020年10月28日采纳[164] 项目情况 - 截至2022年6月30日，公司于中国28个省、直辖市及自治区的107座城市拥有390个代建项目[2] - 截至2022年6月30日，公司在107座城市拥有390个代建项目，合约项目总建筑面积9430万平方米，同比增长12.3%；在建面积4480万平方米，同比增长2.7%[13] - 主要经济区域合约项目预估总可售货值达4400亿元，占整体可售货值的75.1%[13] - 2022年上半年新拓代建项目合约总建筑面积1320万平方米，同比增长约9.9%；新拓代建项目代建费预估40.6亿元，同比增长约26.1%[15] - 截至2022年6月30日，政府委托项目面积1350万平方米，占比30.2%；国有企业委托项目面积1950万平方米，占比43.6%；私营企业委托项目面积1080万平方米，占比24.1%；金融机构委托项目面积100万平方米，占比2.1%[15] 财务数据 - 报告期内公司收入达12.585亿元，较上年同期10.808亿元增长16.4%[8] - 报告期内毛利达6.347亿元，较上年同期5.131亿元增长23.7%[8] - 报告期内综合毛利率达50.4%，较上年同期47.5%提升2.9个百分点[8] - 报告期内归属公司股东净利润达3.608亿元，较上年同期2.704亿元增长33.4%[8] - 报告期内公司经营活动现金净流量达3.633亿元，无负债且现金流充足[8] - 截至2022年6月30日止六个月，集团实现收入12.585亿元，同比增长16.4%[20] - 2022年上半年公司总收入12.58509亿元，较2021年同期增长16.4%，其中商业代建收入7.647亿元，占比60.8%，政府代建收入3.813亿元，占比30.3%，其他服务收入1.125亿元，占比8.9%[21][22] - 2022年上半年服务成本6.238亿元，较2021年同期增加9.9%，主要因自营商业代建收入规模增长和政府代建管控面积增长及全国化经营布局[23] - 2022年上半年毛利6.347亿元，较2021年同期上升23.7%，毛利率为50.4%，较2021年同期上升2.9个百分点[24] - 2022年上半年其他收入8120万元，较2021年同期增长83.2%，主要因代建项目金融服务收入和金融资产分配股利增加[26] - 2022年上半年销售及营销开支4660万元，较2021年同期增长3.6%，因扩充区域公司业务拓展团队致职工薪酬增加[27] - 2022年上半年行政开支2.246亿元，较2021年同期增长15.6%，因增加管理人员储备和实施股权激励计划费用分摊[28] - 2022年上半年净利润3.657亿元，较2021年同期增长32.5%，归属公司股东净利润3.608亿元，较2021年同期增长33.4%[29] - 2022年6月30日贸易及其他应收款项8.142亿元，较2021年末增加8.7%，因一年内到期长期应收款改列[30] - 2022年6月30日合同资产5.562亿元，较2021年末增加15.3%，因疫情致商业代建项目合同资产增加[31] - 2022年6月30日贸易及其他应付款项11.323亿元，较2021年末增加20.1%，因亚运会媒体村项目应付未付工程款和代建项目定金增加[32] - 截至2022年6月30日止六个月，公司收入为12.58509亿元，较2021年同期的10.80769亿元增长16.44%[65] - 期内利润为3.65699亿元，较2021年同期的2.75965亿元增长32.51%[65] - 基本每股盈利为0.19元，较2021年同期的0.14元增长35.71%[65] - 于2022年6月30日，非流动资产为22.75997亿元，较2021年12月31日的15.43074亿元增长47.50%[66] - 于2022年6月30日，流动资产为17.39375亿元，较2021年12月31日的21.37648亿元下降18.63%[66] - 于2022年6月30日，流动负债为20.41966亿元，较2021年12月31日的18.43887亿元增长10.74%[66] - 于2022年6月30日，流动资产净额为13.85089亿元，较2021年12月31日的18.57202亿元下降25.42%[66] - 于2022年6月30日，总权益为34.93303亿元，较2021年12月31日的33.71711亿元增长3.60%[67] - 于2022年6月30日，非流动负债为1.67783亿元，较2021年12月31日的0.28565亿元增长487.38%[67] - 2022年上半年公司拥有人应占溢利为3.60825亿人民币（千元单位换算），2021年同期为2.70432亿人民币（千元单位换算）[68] - 2022年上半年经营活动所得现金净额为3.63255亿人民币（千元单位换算），2021年同期为2.58567亿人民币（千元单位换算）[69] - 2022年上半年投资活动所用现金净额为 -3.67491亿人民币（千元单位换算），2021年同期为 -4.81674亿人民币（千元单位换算）[69] - 2022年上半年贸易及其他应收款项减少4475千人民币，2021年同期增加60346千人民币[69] - 2022年上半年合约资产增加78382千人民币，2021年同期增加89595千人民币[69] - 2022年上半年已收利息44008千人民币，2021年同期为37439千人民币[69] - 2022年上半年收购附属公司现金流出净额为400000千人民币，2021年同期流入净额为8235千人民币[69] - 2022年上半年出售按公平值计入损益的金融资产所得款项为320524千人民币，2021年同期为1481338千人民币[69] - 2022年上半年购买按公平值计入损益的金融资产为310000千人民币，2021年同期为1584155千人民币[69] - 2022年6月30日股本为16769千人民币，2021年1月1日为16324千人民币[68] - 2022年上半年融资活动所用现金净额为3.9431亿元，2021年同期所得现金净额为1403.3万元[70] - 2022年上半年已付股息3.87391亿元，2021年同期为381.1万元[70] - 2022年上半年现金及现金等价物减少净额为3.98273亿元，期初为21.37648亿元，期末为17.39375亿元；2021年同期减少净额为2.13044亿元，期初为23.97335亿元，期末为21.84291亿元[70] - 2022年上半年客户合约收入为12.58509亿元，2021年同期为10.80769亿元[79] - 2022年上半年商业代建收入为7.64732亿元，2021年同期为7.72273亿元[79] - 2022年上半年政府代建收入为3.81287亿元，2021年同期为2.19745亿元[79] - 2022年上半年其他服务收入为1.1249亿元，2021年同期为8875.1万元[79] - 2022年上半年为政府项目提供项目管理服务收入为9568万元，2021年同期为7326万元[79] - 2022年上半年建筑设计及其他咨询服务收入为1681万元，2021年同期为1549.1万元[79] - 2022年上半年公司总收益为12.58509亿元，2021年同期为10.80769亿元[81][84] - 2022年上半年公司期内利润为3.65699亿元，2021年同期为3.03271亿元[81][84] - 2022年上半年其他收入为8.1207亿元，2021年同期为4.433亿元[85] - 2022年上半年其他收益及亏损为3978万元，2021年同期为1.2451亿元[86] - 2022年上半年融资成本为7055万元，2021年同期为4556万元[87] - 2022年上半年除税前利润经扣除员工成本4.49576亿元，2021年同期为3.9388亿元[88] - 2022年上半年所得税开支为1.01132亿元，2021年同期为6911.6万元[89] - 2022年上半年用以计算每股基本及摊薄盈利的盈利为3.60825亿元，2021年同期为2.70432亿元[91] - 2022年已宣派2021年末期股息每股0.20元，总额3.91595亿元，2021年同期每股0.17元，总额3.38907亿元[92] - 公司董事决定2022年中期不宣派股息，2021年同期亦为零元[92] - 用以计算每股基本盈利的普通股加权平均数为1,937,080千股，用以计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数为1,960,831千股[93] - 本中期期间物业、厂房及设备额外开支为777.5万元，较去年同期847.9万元有所减少[94] - 本中期期间确认使用权资产593.9万元，租赁负债513.7万元，较去年同期均有减少[94] - 本中期期间无形资产摊销为2425.6万元，收购无形资产公平值为4.65717亿元[95] - 2022年6月30日第三方贷款账面价值为2.3亿元，固定利率为每年6% [97] - 2022年6月30日贸易应收款项为1.53285亿元，扣除信贷亏损拨备后为1.30304亿元[99] - 2022年6月30日其他应收款项为6.58423亿元，扣除信贷亏损拨备后为6.56426亿元[99] - 2022年6月30日合约资产为5.92698亿元，扣除信贷亏损拨备后为5.56226亿元[103] - 截至2022年6月30日止六个月已拨回减值亏损为738.6万元[104] - 本中期期间完成出售账面价值为460万元的投资物业，获现金所得款项460万元[94] - 截至2022年6月30日止六个月，集团无撇销应收贸易及其他应收款项，2021年同期分别撇销1万元及36万元[105] - 2022年6月30日贸易应付款项为1881.7万元，2021年12月31日为776.7万元；其他应付款项为8.94275亿元，2021年12月31日为7.26278亿元[106] - 2022年6月30日应付工资为1.8238亿元，2021年12月31日为1.75468亿元；应付少数股东股息为0，2021年12月31日为23.9万元[106] - 2022年6月30日就超过投资权益的分占合营公司亏损计提拨