收入和利润（同比环比） - 营业收入330.33亿元人民币，同比增长32.29%[23] - 归属于上市公司股东的净利润15.16亿元人民币，同比增长9.74%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.00亿元人民币，同比下降16.10%[23] - 公司2021年实现销售收入330.33亿元，同比增长32.29%[33] - 归属于母公司所有者的净利润为15.16亿元，同比增长9.74%[33] - 基本每股收益0.34元/股，同比增长13.33%[25] - 稀释每股收益0.27元/股，同比增长17.39%[25] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.27元/股，同比下降12.9%[25] - 加权平均净资产收益率9.27%，同比增加0.14个百分点[25] - 扣非后加权平均净资产收益率7.34%，同比减少2.12个百分点[25] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，显著低于第二季度的5.31亿元[27] - 公司2021年归属于母公司所有者的净利润15.16亿元[44] - 公司实现销售收入330.33亿元，同比上升32.29%[66] - 营业收入330.33亿元人民币，同比增长32.29%，主要因疫情后产能释放及销量增加[67][68] - 公司2021年归属于母公司所有者的净利润为15.16亿元[146] 成本和费用（同比环比） - 营业成本290.06亿元人民币，同比增长39.52%，主要因原料、能源及运输成本上升[67][68] - 研发费用8.70亿元人民币，同比增长64.95%，因公司加大研发投入[67][68] - 造纸业务毛利率14.72%，同比下降5.06个百分点，因成本增速（23.91%）高于收入增速（16.55%）[69] - 包装业务收入72.95亿元人民币，同比增长50.05%，但毛利率下降0.29个百分点至10.03%[69] - 造纸直接材料成本172.94亿元人民币，同比增长32.02%，占总成本比例达95.63%[73] - 包装直接人工成本3.94亿元人民币，同比增长76.70%，反映人力成本上升压力[73] - 箱板纸生产成本合计同比增长28.98%至117.64亿元人民币[74] - 瓦楞纸直接材料成本同比大幅增长82.69%至32.97亿元人民币[74] - 其他原纸生产成本同比下降19.07%至28.67亿元人民币[74] - 纸制品直接人工成本同比增长76.70%至3.94亿元人民币[74] - 销售费用3.52亿元占营业收入1.07%[75] - 研发投入总额8.70亿元占营业收入比例2.63%[77] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额19.69亿元人民币，同比增长68.24%[23] - 经营性现金流量净额19.69亿元，同比增长68.24%[33] - 经营活动现金流量净额19.69亿元人民币，同比增长68.24%，因营收增长及回款力度加强[67][68] - 筹资活动现金流量净额0.61亿元人民币，同比暴跌95.71%，因支付融资保证金增加[67][68] - 经营活动现金流量净额19.69亿元[79] - 投资活动现金流量净流出26.72亿元[79] 资产和负债变化 - 应收账款大幅增加至50.91亿元人民币，占总资产比例9.78%，同比增长42.33%[82] - 存货增长至38.09亿元人民币，占总资产比例7.31%，同比增长59.73%[82] - 应收款项融资减少至4.99亿元人民币，同比下降44.61%[82] - 其他应收款下降至7.00亿元人民币，同比减少61.00%[82] - 应付票据增长至5.04亿元人民币，同比上升104.15%[82] - 一年内到期的非流动负债增至22.74亿元人民币，同比增长61.28%[82] - 长期应付款激增至3.94亿元人民币，同比上升249.05%[82] - 以公允价值计量的金融资产期末账面值达5.09亿元人民币[88] 业务运营数据 - 公司全品类再生资源回收规模达到9.6万吨[37] - 公司原纸全年产量602.13万吨同比增长18.03%[39] - 公司原纸销量582.04万吨同比增长12.46%[39] - 公司产销率96.66%[39] - 海外再生纤维板块全年贸易量239万吨[38] - 原纸库存量29.11万吨，同比激增214.66%，因产量提升及主动预留库存[71] - 原纸全年产量602.13万吨，销量582.04万吨，产销率96.66%[66] - 瓦楞箱板纸箱产量19.88亿平方米，销量20.24亿平方米，产销率101.83%[66] - 公司国内造纸基地落地产能约600万吨[55] - 公司包装板块年产量超19亿平方米[55] - 北欧纸业特种浆纸产能50万吨[55] - 凤凰纸业文化纸年产能30万短吨[55] - 公司国内外拥有年超过600万吨的高效采购和物流能力[59] - 公司产能辐射16省1市约占国内市场总量75%的区域[61] - 已获专利697项，其中发明专利60项[65] - 前五名客户销售额30.14亿元占销售总额9.13%[75] - 研发人员数量887人占公司总人数5.87%[78] 子公司和业务分部表现 - 浙江山鹰纸业有限公司净利润达5.46亿元人民币[89] - 山鹰华中纸业有限公司原纸生产营业收入为86.64亿元，营业成本为46.94亿元，毛利为39.70亿元[90] - 马鞍山天顺港口有限责任公司物流服务营业收入为2.40亿元，营业成本为0.12亿元，毛利为2.28亿元[90] - 祥恒（莆田）包装有限公司包装业务营业收入为5.75亿元，营业成本为3.23亿元，毛利为2.52亿元[90] - 武汉祥恒包装有限公司包装业务营业收入为4.90亿元，营业成本为3.75亿元，毛利为1.16亿元[90] - 中山中健环保包装股份有限公司包装业务营业收入为3.55亿元，营业成本为1.59亿元，毛利为1.96亿元[90] - 浙江祥恒包装有限公司包装业务营业收入为8.18亿元，营业成本为5.68亿元，毛利为2.50亿元[90] - 青岛恒广泰包装有限公司包装业务营业收入为2.26亿元，营业成本为1.47亿元，毛利为0.79亿元[90] - 泸州市一圣鸿包装有限公司包装业务营业收入为2.03亿元，营业成本为0.96亿元，毛利为1.06亿元[90] 产能扩张和项目进展 - 广东山鹰100万吨造纸项目预计2022年中投产[39] - 浙江山鹰77万吨造纸项目预计2022年底投产[39] - 吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目预计2023年投产[39] - 广东山鹰100万吨造纸项目和浙江山鹰77万吨造纸项目计划2022年投产[104] - 吉林山鹰一期项目包括30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆建设[104] - 华中山鹰二期规划100万吨包装纸产能[104] - 安徽中鹰启动180万吨包装纸项目建设[104] 股东回报和资本运作 - 拟每10股派发现金红利1.1元（含税）[6] - 预计派发现金红利总额4.85亿元人民币（含税）[6] - 股份回购支付现金对价2.00亿元人民币[6] - 合计现金分红金额6.85亿元人民币，占归属于母公司所有者净利润的45.20%[6] - 公司控股股东将出资27,011.30万元进行二级市场增持[44] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税）[146] - 预计派发现金红利总额为4.85亿元（含税）[146] - 股份回购支付现金对价2亿元[146] - 现金分红总额占归属于母公司净利润的45.20%[146] 行业和市场环境 - 2021年中国GDP增长8.1%达到114.4万亿元[48] - 社会消费品零售总额同比增长12.5%至44万亿元[48] - 货物贸易进出口总值增长21.4%达39.1万亿元[48] - 全国机制纸及纸板产量同比增长6.8%至13583.9万吨[49] - 2025年国内废纸利用量目标6000万吨[53] - 2020年国内废纸回收量5493万吨[53] - 2021年中国经济突破110万亿元，内需对经济增长贡献率为79.1%，最终消费支出贡献率为65.4%[92] - 国内箱板纸CR4为54%，瓦楞纸CR4为22%，近两年淘汰箱板瓦楞纸产能超过700万吨，约占现有产能10%[95] - 进口废纸制成的纸浆占国内纸浆总量20%[108] - 中国造纸原料对外依存度超过50%[108] - 年废纸进口量占全球废纸贸易量40%[108] 公司治理和董事会活动 - 报告期内公司召开1次年度股东大会和1次临时股东大会[112] - 报告期内公司董事会召开10次会议[112] - 公司第八届董事会由7名董事组成后调整为6名董事[112] - 报告期内公司召开8次监事会会议[113] - 董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会四个专门委员会[113] - 2021年2月18日召开临时股东大会审议变更会计师事务所议案[115] - 2021年5月28日召开年度股东大会审议2020年度董事会工作报告等议案[115] - 公司指定《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》为信息披露报纸[113] - 公司建立内幕信息知情人登记表并维护内幕信息知情人档案[114] - 经自查未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股份的情况[114] - 2021年董事会共召开10次会议，其中现场会议0次，通讯方式3次，现场结合通讯方式7次[131] - 审计委员会在报告期内召开6次会议[134][135] - 提名委员会在报告期内召开1次会议[136] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开2次会议[137] - 所有董事均亲自出席董事会，无人委托出席或缺席，且无连续两次未亲自参会情况[131] - 审计委员会审议通过变更会计师事务所议案，以适配公司海外业务发展[134] - 审计委员会审议通过新增竹浆采购日常关联交易议案[134] - 审计委员会审阅2020年度财务审计及内控审计初审意见并无异议[134] - 薪酬委员会审议通过2021年度董事薪酬预案及高级管理人员薪酬方案[137] - 董事会审议通过以集中竞价交易方式回购股份方案[130] - 公司第八届董事会第四次会议于2021年1月29日召开，审议通过变更会计师事务所等议案[129] - 公司第八届董事会第五次会议于2021年2月18日召开，审议通过终止非公开发行A股股票事项[129] - 公司第八届董事会第六次会议于2021年3月15日召开，审议通过新增竹浆采购日常关联交易及聘任高级管理人员[129] - 公司第八届董事会第七次会议于2021年3月31日召开，审议通过责任目标考核激励管理办法[129] - 公司第八届董事会第八次会议于2021年4月28日召开，审议通过2020年度财务决算报告及2021年度经营计划等多项议案[129] 高管薪酬和变动 - 董事长兼总裁吴明武年度税前报酬总额为279.5万元[118] - 董事兼副总裁潘金堂持股减少980,000股（减幅24.9%）并通过二级市场买卖[118] - 董事连巧灵持股数量保持3,693,612股无变动[118] - 独立董事房桂干、魏雄文、陈菡年度税前报酬均为9.52万元[118] - 监事会主席占正奉年度税前报酬总额为125.73万元[118] - 副总裁江玉林持股数量保持1,467,000股无变动[118] - 副总裁兼财务负责人石春茂持股数量保持400,000股无变动[118] - 副总裁兼董事会秘书严大林年度税前报酬总额为138.86万元[120] - 离任董事兼副总裁孙晓民持股数量保持2,190,000股无变动[120] - 全部高管报酬合计1,464.36万元且无人在关联方获取报酬[120] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为1464.36万元[127] - 石春茂离任董事会秘书职务，原因为工作安排调整[128] - 孙晓民离任董事及副总裁职务，原因为工作安排调整[128] - 严大林被聘任为董事会秘书及副总裁[128] - 吴明武在股东单位福建泰盛实业有限公司担任董事长，任期自2010年3月30日起[125] 员工和持股计划 - 公司在职员工总数15,109人，其中母公司1,712人，主要子公司13,397人[140] - 生产人员占比69.0%（10,420人）[140] - 高中及以下学历员工占比66.2%（10,001人）[140] - 劳务外包工时总数906,402小时[143] - 劳务外包支付报酬总额1,827.2万元[143] - 公司员工持股计划筹集资金总额上限为5.2亿元[147] - 持股计划资金来源包括创享激励基金和员工自筹资金[147] - 持股计划资产管理合同签署方为兴证证券资产管理有限公司[147] - 资产管理计划托管人为兴业银行股份有限公司上海分行[147] - 持股计划第一次持有人会议于2018年7月13日召开[147] - 持股计划管理细则于2018年7月17日获得通过[147] - 持股计划管理委员会设立并获得相关授权[147] - 资产管理计划管理模式由被动管理变更为主动管理[147] - 相关议案经2018年第二次临时股东大会审议通过[147] - 持股计划详细信息刊登于上海证券交易所网站[147] - 创享激励基金合伙人第一期持股计划累计买入公司股票72,614,742股，占当时已发行总股本1.59%[148] - 创享激励基金合伙人第一期持股计划成交金额合计26,729.98万元，成交均价3.68元/股[148] - 2018年公司归属于母公司所有者净利润32.04亿元[148] - 2018年激励基金提取金额确认为2.5亿元[148] - 2020年员工持股计划非交易过户9,157,400股公司股票[148] - 2020年员工持股计划持有股份占公司2020年6月30日总股本0.199%[148] - 2020年员工持股计划资金总额不超过2,580万元[148] - 创享激励基金合伙人第一期持股计划实际筹集资金总额27,000万元[148] - 2020年员工持股计划因46名员工离职收回份额63.54万份[149] - 员工持股计划持有人从516名调整为470名持有份额从915.74万份调整为852.20万份[149] - 员工持股计划非交易过户股份数量合计7,906,034股涉及455名持有人[149] - 员工持股计划剩余股票1,251,366股通过集中竞价交易全部出售完毕[149] - 创享激励基金持股计划持有人增加至807名其中高管7名获授份额16,705,797份其他员工800名获授份额253,294,203份[149] - 持股计划参与人离职21名持有人数从807名调整为786名获授份额从270,000,000份调整为268,511,391份[149] - 首期归属因180名激励对象考核未达标收回激励基金出资对应份额22,052,091份[149] - 首次归属数量调整为67,451,706份公司收回离职及考核不达标份额合计23,540,700份[149] - 首期归属中742名持有人通过非交易过户形式归属股票13,968,605股对应份额61,728,055份[150] - 公司制定责任目标考核激励管理办法2021-2025年健全激励约束机制[150] 环境、社会和治理（ESG） - 公司2021年报告期内COD排放总量为740.44吨，远低于核定的年排放总量2,224.00吨[156] - 公司2021年报告期内氨氮排放总量为38.42吨，低于核定的年排放总量120.20吨[156] - 浙江山鹰COD排放总量为425.41吨，接近核定的年排放总量426.54吨[156] - 浙江山鹰氨氮排放总量为42.54吨，略高于核定的年排放总量42.65吨[156] - 华南山鹰COD排放总量为129.34吨，低于核定的年排放总量246.00吨[156] - 华南山鹰氨氮排放总量为1.89吨，远低于核定的年排放总量72.00吨[156] - 华中山鹰COD排放总量为199.56吨，低于核定的年排放总量340.00吨[156] - 华中山鹰氨氮排放总量为10.00吨，低于核定的年排放总量34.00吨[156] - 广东山鹰COD排放总量为28.61吨，远低于核定的年排放总量144.00吨[156] - 广东山鹰氨氮排放总量为0.747吨，远低于核定的年排放总量14.40吨[156] - 公司热电厂二氧化硫年度排放量削减35.9%[167] - 公司热电厂氮氧化物年度排放量削减36%[167] - 公司资源综合利用项目预计全年减少一般固体废物27.2万吨[167] - 公司造纸

收入和利润（同比环比） - 营业收入本报告期88.55亿元人民币，同比增长22.80%[7] - 营业收入年初至报告期末240.54亿元人民币，同比增长41.19%[7] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期3.03亿元人民币，同比下降37.24%[7] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末13.07亿元人民币，同比增长32.92%[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期2.23亿元人民币，同比下降48.43%[7] - 公司第三季度营业收入88.55亿元，同比增长22.80%[20] - 归属于上市公司股东的净利润3.03亿元，同比下降37.24%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.23亿元，同比下降48.43%[20] - 前三季度营业收入240.54亿元，同比上升41.19%[20] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比上升32.92%[20] - 营业收入从170.37亿元增至240.54亿元，增长41.2%[29] - 净利润为13.48亿元人民币，同比增长37.4%[33] - 基本每股收益本报告期0.068元/股，同比下降37.64%[10] - 稀释每股收益本报告期0.051元/股，同比下降41.93%[10] - 基本每股收益为0.293元/股[35] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长33%，毛利率同比下降7%[20] - 营业成本从141.59亿元增至210.52亿元，增长48.7%[29] - 研发费用为5.79亿元人民币，同比增长70.3%[33] - 利息费用为6.27亿元人民币，同比增长4.8%[33] 各业务线表现 - 第三季度国内原纸销量152.12万吨，瓦楞箱板纸箱销量5.23亿平方米[20] - 前三季度国内原纸销量433.31万吨，同比上升31.34%[20] 其他收益和损失 - 其他收益为9.10亿元人民币，同比增长79.3%[33] - 资产处置收益为1.67亿元人民币，同比增长725.3%[33] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末16.89亿元人民币，同比增长20.99%[10] - 经营活动现金流量净额为16.89亿元人民币，同比增长21.0%[39] - 投资活动现金流量净流出27.97亿元人民币，同比扩大10.3%[39] - 营业收入现金流入为247.14亿元人民币[39] - 期末现金及现金等价物余额为13.48亿元人民币[40] 资产和负债变化 - 总资产本报告期末508.79亿元人民币，较上年度末增长11.98%[10] - 归属于上市公司股东的所有者权益本报告期末165.72亿元人民币，较上年度末增长6.26%[10] - 公司总资产从2020年末454.37亿元增长至2021年9月末508.79亿元，增幅达12.0%[24][27] - 货币资金从40.77亿元增至41.87亿元，增长2.7%[24] - 应收账款从35.77亿元增至47.64亿元，增长33.2%[24] - 存货从23.85亿元增至42.03亿元，增长76.3%[24] - 短期借款从116.81亿元增至151.57亿元，增长29.8%[27] - 归属于母公司所有者权益从155.96亿元增至165.72亿元，增长6.5%[29] - 在建工程从52.85亿元增至67.02亿元，增长26.8%[24] - 合同负债从0.86亿元增至1.85亿元，增长115.1%[27] 公司股份和股东情况 - 公司累计回购股份5,923,856股，占总股本0.13%[20] - 控股股东及其一致行动人合计持股比例由33.34%降至32.16%[20] 会计政策变更影响 - 公司2021年1月1日首次执行新租赁准则，资产总额增加12,149,647.42元，从45,436,554,328.13元调整至45,448,703,975.55元[42][43][47] - 流动资产合计为14,189,034,210.81元，其中货币资金4,076,763,517.82元，应收账款3,577,012,852.57元，存货2,384,703,309.89元[42] - 非流动资产合计调整后为31,259,669,764.74元，其中固定资产17,699,757,949.99元，在建工程5,285,148,093.27元，商誉1,927,117,208.24元[43] - 新增使用权资产12,149,647.42元，租赁负债11,384,956.15元，反映新租赁准则影响[43][47] - 流动负债合计调整后为18,352,795,397.07元，其中短期借款11,681,403,716.13元，应付账款3,917,819,255.21元[45][47] - 一年内到期的非流动负债增加420,523.95元，从1,409,856,618.26元调整至1,410,277,142.21元[45] - 非流动负债合计调整后为9,866,998,172.52元，其中长期借款4,951,738,528.69元，应付债券3,928,153,997.73元[47] - 所有者权益合计保持不变，为17,228,910,405.96元，其中归属于母公司所有者权益15,596,272,231.31元[47] - 其他流动负债增加344,167.32元，从14,154,479.11元调整至14,498,646.43元[47] - 公司实收资本3,285,366,580.00元，资本公积4,390,872,155.79元，未分配利润7,640,130,956.00元[47]

收入和利润（同比环比） - 营业收入151.99亿元人民币，同比增长54.68%[19] - 归属于上市公司股东的净利润10.04亿元人民币，同比增长100.40%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.19亿元人民币，同比增长50.46%[19] - 基本每股收益0.22元/股，同比增长100.00%[21] - 稀释每股收益0.19元/股，同比增长90.00%[21] - 加权平均净资产收益率6.24%，同比增加2.78个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率4.47%，同比增加1.17个百分点[21] - 公司实现销售收入151.99亿元，同比增长54.68%[43] - 归属于母公司所有者的净利润10.04亿元，同比增长100.40%[43] - 2021年上半年营业收入151.99亿元，同比增长54.68%[52] - 2021年上半年营业成本130.49亿元，同比增长60.18%[52] - 营业总收入同比增长54.7%至151.99亿元人民币，去年同期为98.26亿元人民币[156] - 营业成本同比增长60.2%至130.49亿元人民币，去年同期为81.46亿元人民币[156] - 归属于母公司股东的净利润同比增长100.4%至10.04亿元人民币，去年同期为5.01亿元人民币[157] - 基本每股收益同比增长100%至0.22元/股，去年同期为0.11元/股[157] - 综合收益总额同比增长92.9%至9.29亿元人民币，去年同期为4.73亿元人民币[157] - 其他收益同比增长85.1%至5.93亿元人民币，去年同期为3.20亿元人民币[156] - 母公司营业收入同比增长34.8%至36.73亿元人民币，去年同期为27.26亿元人民币[160] - 母公司净利润同比下降5.9%至1.67亿元人民币，去年同期为1.78亿元人民币[160] 成本和费用（同比环比） - 2021年上半年研发费用3.57亿元，同比增长72.08%[52] - 研发费用同比增长72.1%至3.57亿元人民币，去年同期为2.07亿元人民币[156] - 利息费用同比增长18.8%至4.53亿元人民币，去年同期为3.82亿元人民币[156] - 支付职工现金同比增长19.1%至9.63亿元人民币（2020年同期8.09亿元）[163] 各条业务线表现 - 造纸板块销量281.19万吨，同比增长41.51%[43] - 包装板块销量9.26亿平米，同比增长50.86%[43] - 海外再生纤维板块贸易量156.41万吨，同比下降15.33%[43] - 云印互联网包装板块线上交易总额（GMV）66.74亿元，同比增长160.19%[43] - 造纸业务营业收入1,110,624.42万元，毛利率15.17%，包装业务营业收入324,972.67万元，毛利率9.89%[58] - 贸易业务营业收入370,208.32万元，毛利率1.40%，其他业务营业收入59,519.58万元，毛利率16.41%[58] - 云印互联网包装板块线上交易总额（GMV）66.74亿元，覆盖下游包装厂2万余家[47] 各地区表现 - 国内营业收入1,431,588.25万元，毛利率14.46%，国外营业收入88,334.69万元，毛利率9.08%[57] - 公司总营业收入1,519,922.94万元，营业成本1,304,891.56万元，毛利率14.15%[57][58] - 境外资产总额6,247,166,371.55元，占总资产比例12.69%[62] 产能和供应链 - 公司现有国内造纸落地产能约600万吨，位列行业前三[24] - 公司包装板块年产量超过19亿平方米，位居中国第二[25] - 北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计50万吨[25] - 凤凰纸业文化纸年产能达30万短吨[25] - 公司通过五大造纸基地实现沿江沿海区域布局[24] - 公司通过海外布局再生浆保障上游原材料优质供应[25] - 回收纤维占总成本比重高达70%以上[36] - 公司在国内外拥有年超过六百万吨的高效采购和物流能力[36] - 再生浆产能新增40万吨东南亚供应及32万吨英国荷兰产能（年内投产）[45] - 公司原材料95%来自再生纤维[96] 现金流和投资活动 - 经营活动产生的现金流量净额16.71亿元人民币，同比增长59.70%[19] - 2021年上半年经营活动现金流量净额16.71亿元，同比增长59.70%[52] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长59.7%至16.71亿元人民币（2020年同期10.46亿元）[163] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长35.0%至124.42亿元人民币（2020年同期92.19亿元）[163] - 购建固定资产等长期资产支付的现金同比增长113.9%至27.42亿元人民币（2020年同期12.82亿元）[163] - 投资活动产生的现金流量净流出扩大19.7%至23.77亿元人民币（2020年同期19.86亿元）[163] - 母公司经营活动现金流量净额由负转正至15.25亿元人民币（2020年同期-0.46亿元）[165] - 取得借款收到的现金同比下降8.1%至95.48亿元人民币（2020年同期103.84亿元）[163] - 母公司投资活动现金流出同比增长91.8%至12.86亿元人民币（2020年同期6.70亿元）[165] - 汇率变动导致现金减少3136万元人民币（2020年同期增加5799万元）[163] - 期末现金及现金等价物余额同比下降3.9%至20.61亿元人民币（期初22.79亿元）[163] 资产和负债变动 - 应收票据期末金额200,092,981.18元，较上年末增长81.21%[59] - 预付款项期末金额682,444,828.80元，较上年末增长159.31%[59] - 其他应收款期末金额402,233,285.56元，较上年末下降77.59%[59] - 存货期末金额3,732,395,292.00元，较上年末增长56.51%[59] - 长期应付款期末金额418,429,594.29元，较上年末增长270.72%[59] - 货币资金期末余额为4,721,905,486.83元，较期初增加645,141,969.01元[149] - 应收账款期末余额为4,414,196,716.96元，较期初增加837,183,864.39元[149] - 存货期末余额为3,732,395,292.00元，较期初增加1,347,691,982.11元[149] - 公司总资产从4543.66亿元增长至4920.51亿元，增幅8.3%[150][151] - 短期借款从116.81亿元增加至133.88亿元，增长14.6%[150] - 应付账款从391.78亿元增至454.10亿元，增长15.9%[150] - 存货从5.50亿元增至8.97亿元，增长63.1%[153] - 长期股权投资从141.56亿元增至152.84亿元，增长8.0%[153] - 母公司货币资金从13.50亿元微增至13.96亿元，增长3.4%[153] - 母公司其他应收款从73.84亿元降至50.49亿元，下降31.6%[153] - 流动负债合计从183.52亿元增至214.18亿元，增长16.7%[150] - 非流动负债合计从98.56亿元降至96.25亿元，下降2.3%[150] - 归属于母公司所有者权益从155.96亿元增至164.05亿元，增长5.2%[150] - 所有者权益合计从172.29亿元增至181.63亿元，增幅5.4%[167] - 未分配利润从76.40亿元增长至84.63亿元，增幅10.8%[167] - 综合收益总额为91.49亿元，其中净利润贡献100.43亿元[167] - 对股东的利润分配达18.09亿元[167] - 实收资本（股本）从32.85亿元增至33.06亿元，增幅0.6%[167] - 资本公积从43.91亿元增至44.40亿元，增幅1.1%[167] - 其他综合收益亏损从-0.77亿元扩大至-1.53亿元[167] - 少数股东权益从16.33亿元增至17.58亿元，增幅7.7%[167] - 本期所有者投入资本净增加6.05亿元[167] - 公司实收资本从3,274,487,611.00元增至3,285,310,026.00元，增加10,822,415.00元[168] - 资本公积从4,370,259,531.67元增至4,387,634,975.31元，增加17,375,443.64元[168] - 库存股从270,000,000.00元增至520,691,220.93元，增加250,691,220.93元[168] - 其他综合收益从-100,938,314.96元变为-128,843,946.66元，减少27,905,631.70元[168] - 未分配利润从6,309,277,707.83元增至6,810,400,218.02元，增加501,122,510.19元[168] - 归属于母公司所有者权益从14,410,784,084.10元增至14,661,479,782.79元，增加250,695,698.69元[168] - 少数股东权益从482,725,987.91元增至518,496,250.76元，增加35,770,262.85元[168] - 所有者权益合计从14,893,510,072.01元增至15,179,976,033.55元，增加286,465,961.54元[168] - 母公司综合收益总额为193,859,562.35元[170] - 母公司对所有者分配利润180,944,633.74元[170] - 实收资本（或股本）从期初4,584,723,439.00元增加至期末4,595,545,854.00元，增加10,822,415.00元[172] - 资本公积从期初3,882,126,403.67元增加至期末3,901,339,497.61元，增加19,213,093.94元[172] - 减：库存股从期初270,000,000.00元增加至期末520,691,220.93元，增加250,691,220.93元[172] - 其他综合收益从期初25,211,015.47元减少至期末-26,676,896.73元，减少51,887,912.20元[172] - 未分配利润从期初1,955,068,025.95元增加至期末2,133,020,840.01元，增加177,952,814.06元[172] - 所有者权益合计从期初11,019,927,938.69元减少至期末10,925,309,311.05元，减少94,618,627.64元[172] - 综合收益总额为126,064,901.86元，其中未分配利润贡献177,952,814.06元，其他综合收益亏损51,887,912.20元[172] - 所有者投入和减少资本净增加30,007,691.43元，包括普通股投入30,035,508.94元和其他权益工具减少27,817.51元[172] - 公司资产负债率为63.09%[145] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助2.17亿元人民币[22] - 非经常性损益项目中非流动资产处置损益1.67亿元人民币[22] 子公司和投资表现 - 公司主要控股子公司浙江山鹰总资产1,774,929.50万元，净利润28,667.02万元，营收338,335.44万元[72] - 华中山鹰总资产815,248.71万元，净利润10,355.52万元，营收234,139.48万元[72] - 广东山鹰总资产172,703.63万元，净利润9,012.11万元，营收28,109.28万元[72] - 华南山鹰总资产408,999.12万元，净利润6,061.87万元，营收150,768.96万元[72] - 莆田祥恒包装总资产70,798.78万元，净利润2,770.17万元，营收31,785.30万元[72] - WPT及其子公司总资产51,059.72万元，净利润1,710.25万元，营收98,862.42万元[72] - 公司对徽商银行股份有限公司投资期末账面值为26,448,162.05元，报告期权益变动为亏损80,639.57元[69] - 公司对HKEX01820-济丰包装投资期末账面值为77,633,064.00元，报告期权益变动收益9,374,737.50元，持股比例2.50%[69] - 创享激励基金期末账面值为252,113,648.19元，较最初投资成本270,000,000元出现减值，但报告期权益变动收益35,926,464.26元[69] - 公司全资持有吉林热电，持股比例100%[176] - 公司持有瑞典控股88.43%的股份[176] - 公司持有GWWC 53.06%的股份[176] - 公司持有凤凰纸业53.06%的股份[176] - 公司全资持有国内15家包装子公司，包括合肥祥恒、武汉祥恒等，持股比例均为100%[176] - 公司持有中印科技60%的股份[176] - 公司间接全资持有陕西祥恒、南昌祥恒和中祥检测，持股比例均为100%[176] - 公司持有中山中健70%的股份[176] - 公司持有越南中健70%的股份[176] - 公司持有吉安祥泰51%的股份[177] - 公司间接持有厦门云包数码有限公司68.43%股权[179] - 公司间接持有上海云之脉智能科技有限公司34.90%股权[179] - 公司间接持有宜宾祥泰环保科技有限公司65.00%股权[179] - 公司间接持有嘉兴环深固废资源循环利用服务有限公司60.00%股权[179] - 公司间接持有重庆祥恒创意包装有限公司100.00%股权[179] - 公司间接持有安徽云收收环保科技有限公司55.00%股权[179] - 公司间接持有滁州祥恒包装有限公司100.00%股权[179] - 公司间接持有青岛云融环保科技有限公司55.00%股权[179] - 公司间接持有南京云迅包装科技有限公司41.06%股权[179] - 公司间接持有宁波环度固废处置有限公司36.00%股权[179] - 合并财务报表范围包括132家公司，较上年因投资并购增加宿迁祥恒包装有限公司等15家公司[174] 员工持股和激励计划 - 公司员工持股计划通过二级市场累计买入公司股票72614742股占当时总股本1.59%[81] - 员工持股计划累计成交金额为人民币267.2998百万元成交均价3.68元/股[81] - 员工持股计划实际筹集资金总额为人民币270百万元[81] - 公司确认2018年激励基金提取金额为人民币250百万元[81] - 2018年公司归属于母公司所有者的净利润为人民币3204百万元[81] - 员工持股计划锁定期为2018年12月29日至2021年12月28日[81] - 创享激励基金合伙人第一期持股计划资金总额上限为520百万元[81] - 2020年员工持股计划非交易过户公司股票9,157,400股[83] - 员工持股计划资金总额不超过2580万元人民币[83] - 公司员工持股计划持有72,614,742股人民币普通股[128] 融资和可转债 - 山鹰转债发行规模230,000万元，存续期至2024年11月20日[134][135] - 鹰19转债发行规模186,000万元，存续期至2025年12月12日[136][137] - 山鹰转债初始转股价格3.34元/股，转股期至2024年11月20日[135] - 鹰19转债初始转股价格3.30元/股，转股期至2025年12月12日[137] - 山鹰转债期末持债数量为2,246,224,000元，报告期内转股53,124,000元[141] - 鹰19转债期末持债数量为1,845,180,000元，报告期内转股14,591,000元[141] - 报告期可转债累计转股额为67,715,000元，转股数为20,326,832股[142] - 尚未转股额为4,091,404,000元，占转债发行总量比例98.35%[142] - 山鹰转债最新转股价格为3.34元[144] - 鹰19转债最新转股价格为3.30元[144] - 无限售流通股增加20,326,832股至4,615,929,240股[122] - 山鹰转债转股53,124,000元[123] - 鹰19转债转股14,591,000元[123] - 累计转股数20,326,832股[123] - 公司拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过50亿元[117] - 公司终止2020年度非公开发行A股股票事项[118] 股东和股权结构 - 报告

收入和利润（同比） - 营业收入为68.29亿元人民币，同比增长78.02%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元人民币，同比增长105.55%[12] - 加权平均净资产收益率为2.99%，同比增加84.57个百分点[12] - 基本每股收益为0.106元/股，同比增长103.85%[12] - 营业收入为68.29亿元人民币，同比增长78.02%[24][27] - 归属母公司所有者净利润为4.74亿元人民币，同比增长105.55%[27] - 营业总收入同比增长78.0%至68.29亿元人民币[43] - 净利润同比增长112.5%至4.87亿元人民币[47] - 归属于母公司股东的净利润同比增长105.5%至4.74亿元人民币[48] - 基本每股收益同比增长103.8%至0.106元/股[48] - 营业收入同比增长60.2%至16.546亿元人民币[53] - 净利润同比增长213.1%至1.485亿元人民币[53] 成本和费用（同比） - 营业成本为58.11亿元人民币，同比增长97.03%[24] - 研发费用为1.51亿元人民币，同比增长117.85%[24] - 营业成本同比增长97.0%至58.11亿元人民币[47] - 研发费用同比增长117.8%至1.51亿元人民币[47] - 营业成本同比增长74.0%至13.800亿元人民币[53] - 研发费用同比增长9.4%至3788万元人民币[53] - 财务费用同比增长35.0%至7554万元人民币[53] 业务线表现 - 国内原纸销量为126.09万吨，同比增长93.02%[27] - 瓦楞箱板纸箱销量为4.43亿平方米，同比增长86.18%[27] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额为-3.27亿元人民币，同比下降438.03%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.27亿元人民币，同比下降438.03%[27] - 经营活动现金流量净流出3.271亿元人民币[55][58] - 投资活动现金流量净流出10.098亿元人民币[58] - 销售商品收到现金57.029亿元人民币[55] - 现金及现金等价物净减少8.148亿元人民币[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降31.9%至3.06亿元人民币[60] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长84.9%至13.86亿元人民币[60] - 投资活动现金流出同比减少26.7%至3.47亿元人民币[60] - 筹资活动现金流入同比下降63.9%至4.87亿元人民币[60] - 购买商品接受劳务支付的现金同比下降11.5%至22.39亿元人民币[60] - 收到其他与经营活动有关的现金同比增长6.2%至58.91亿元人民币[60] 其他收益和非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为3797.25万元人民币[16] - 非经常性损益合计为4485.49万元人民币[16] - 其他收益为2.78亿元人民币，同比增长81.47%[24] - 其他收益同比增长60.2%至7031万元人民币[53] 资产和负债（环比） - 公司总资产从4543.66亿元增长至4838.32亿元，环比增长6.5%[35][37] - 短期借款从1168.14亿元增至1340.68亿元，环比增长14.8%[35] - 应付账款从391.78亿元增至433.28亿元，环比增长10.6%[35] - 存货从5.50亿元增至8.72亿元，环比增长58.5%[41] - 货币资金从13.50亿元减少至11.87亿元，环比下降12.1%[37] - 长期股权投资从141.56亿元增至143.51亿元，环比增长1.4%[41] - 归属于母公司所有者权益从1559.63亿元增至1604.64亿元，环比增长2.9%[37] - 流动负债合计从1835.20亿元增至2086.48亿元，环比增长13.7%[35] - 应收账款从1.58亿元减少至0.52亿元，环比下降67.2%[37] - 固定资产从469.80亿元减少至463.93亿元，环比下降1.2%[41] 资产和负债（同比及特定时点） - 总资产为483.83亿元人民币，较上年度末增长6.49%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为160.46亿元人民币，较上年度末增长2.89%[12] - 预付款项为4.72亿元人民币，同比增长79.52%[21] - 存货为34.30亿元人民币，同比增长43.85%[21] - 长期借款减少2.8%至12.23亿元人民币[43] - 应付债券减少0.4%至39.11亿元人民币[43] - 未分配利润同比增长5.9%至26.69亿元人民币[43] - 负债合计减少0.9%至186.21亿元人民币[43] - 期末现金及现金等价物余额同比下降77.2%至3.17亿元人民币[62] - 支付其他与筹资活动有关的现金同比下降54.8%至5.58亿元人民币[62] - 资产总额因新租赁准则调整增加1215万元至454.49亿元人民币[64] - 短期借款保持1168.14亿元人民币高位[64] - 流动负债合计为183.53亿元，较前期增加76.47万元[67] - 非流动负债合计为98.66亿元，较前期增加1138.5万元[67] - 负债合计为282.20亿元，较前期增加1215.0万元[67] - 资产总计为454.49亿元，较前期增加1215.0万元[67] - 货币资金为13.50亿元[70] - 应收账款为1.58亿元[70] - 长期股权投资为141.56亿元[70] - 短期借款为32.44亿元[72] - 应付债券为39.28亿元[72] - 未分配利润为25.21亿元[72] 公司股份回购 - 公司回购专用证券账户持有1.46亿股，占总股本3.15%[18]

收入和利润（同比环比） - 营业收入2020年达到249.69亿元人民币，同比增长7.44%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为13.81亿元人民币，同比增长1.39%[16] - 扣除非经常性损益的净利润为14.30亿元人民币，同比增长13.65%[16] - 公司实现销售收入249.69亿元，同比增长7.44%[36] - 归属于母公司所有者的净利润13.81亿元，同比增长1.39%[36] - 公司实现销售收入2496.92亿元，同比上升7.44%[43] - 营业总收入从232.41亿元增至249.69亿元，增长7.4%[179] - 净利润从13.52亿元增至13.89亿元，增长2.7%[179] 成本和费用（同比环比） - 营业成本2079.02亿元，同比增长10.52%[43] - 销售费用3.4亿元，同比下降68.4%[43] - 财务费用7.8亿元，同比上升76.9%[43] - 财务费用从4.41亿元增至7.80亿元，增长76.9%[179] - 利息费用从7.15亿元增至9.94亿元，增长39.0%[179] - 研发费用从5.49亿元降至5.28亿元，下降3.8%[179] 各条业务线表现 - 造纸板块全年销量515.3万吨，同比增长8.39%[36] - 包装板块全年销量14.7亿平米，同比增长11.17%[36] - 海外再生纤维板块全年贸易量276.3万吨，同比下降9.4%[36] - 云印互联网包装板块全年线上交易总额89.2亿元，同比增长209.7%[36] - 原纸产量510.17万吨，销量517.57万吨，产销率101.45%[43][46] - 瓦楞箱板纸箱产量14.67亿平方米，销量14.66亿平方米[43] - 造纸业务收入1819.38亿元，毛利率19.78%，同比增加1.13个百分点[44] - 包装业务收入486.18亿元，同比增长10.66%[44] - 造纸行业生产成本同比增长7.42%至145.95亿元，其中直接材料成本占比86.83%达126.73亿元[47] - 包装行业生产成本同比增长9.65%至43.6亿元，直接材料成本增长12.7%至37.92亿元[47] - 箱板纸生产成本同比增长12.15%至106.34亿元，直接材料成本增长13.24%至97.16亿元[47] - 瓦楞纸直接人工成本同比大幅增长32.47%[47] - 其他原纸生产成本同比下降13.19%，制造费用下降23.83%[47] - 公司2020年度营业收入为2496.91507亿元，其中造纸板块收入为1846.58426亿元，占营业收入比例为73.95%[157] 各地区表现 - 国内销售收入2184.61亿元，同比增长12.21%[45] - 国外销售收入312.3亿元，同比下降17.21%[45] 管理层讨论和指引 - 公司战略定位为全球绿色包装一体化解决方案服务商 聚焦下游价值创造[60] - 战略目标实现造纸人均产量 包装人均产出 人均营收与净利特定水平 ROE与ROIC不低于特定水平[60] - 公司2021年计划国内造纸产销量突破600万吨 华中山鹰基地目标年产150万吨[61] - 公司计划2021年构建不低于千万吨级再生纤维回收能力，包括150万吨高质量再生长纤供应[62] - 公司2021年力争实现全球包装服务输出量不低于20亿平方米[63] - 广东山鹰100万吨造纸项目、浙江山鹰77万吨造纸项目、吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目正推进[65] 现金流和分红 - 经营活动产生的现金流量净额为11.70亿元人民币，同比下降12.31%[16] - 现金分红总额429,502,062.21元，占归属于母公司所有者净利润的31.10%[5] - 公司拟每10股派发现金红利0.4元（含税），预计派发总额178,810,841.28元[5] - 2020年股份回购支付现金对价250,691,220.93元[5] - 经营活动现金流量净额11.7亿元，投资活动现金净流出27.71亿元[52] - 公司2020年度现金分红总额为4.295亿元，占归属于母公司净利润的31.10%[70] - 公司实施股份回购支付现金对价2.507亿元[70] - 2020年现金分红金额为1.788亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的12.95%[71] - 2020年以现金方式回购股份金额为2.507亿元，占净利润比例为18.15%[72] - 2019年归属于上市公司普通股股东净利润为13.622亿元，当年未进行现金分红[71] - 2018年归属于上市公司普通股股东净利润为32.039亿元，当年未进行现金分红[71] 资产和负债变动 - 归属于上市公司股东的净资产为155.96亿元人民币，同比增长8.23%[16] - 总资产为454.37亿元人民币，同比增长6.80%[16] - 交易性金融资产减少100%主要因北欧纸业不再纳入合并范围[52] - 应收款项融资增加至9.02亿元（增幅80.07%），主要因已贴现未到期承兑汇票增加[53] - 其他应收款激增至17.95亿元（增幅510.84%），因出售融资租赁公司产生应收往来款[53] - 固定资产增长至176.99亿元（增幅31.17%），主要因华中在建工程项目转固[53] - 长期股权投资增至23.96亿元（增幅129.45%），因北欧纸业不再纳入合并范围[53] - 商誉减少至19.27亿元（降幅43.95%），因北欧纸业不再纳入合并范围[53] - 一年内到期非流动资产锐减至53.27万元（降幅99.95%），因出售融资租赁公司[53] - 其他流动资产降至10.80亿元（降幅54.56%），因应收保理款减少[53] - 递延收益增至4.44亿元（增幅335.77%），主要因吉林项目产业扶持补贴款[53] - 少数股东权益增至16.33亿元（增幅238.21%），因北欧纸业上市及浙江山鹰引入股权投资[53] - 库存股增至5.21亿元（增幅92.85%），因本期回购公司股票[53] - 公司总资产同比增长6.8%至454.37亿元（2019年：425.45亿元）[174][175] - 流动负债小幅下降0.2%至183.52亿元（2019年：183.98亿元）[174] - 短期借款保持稳定为116.81亿元（2019年：116.42亿元）[174] - 应付账款增长2.8%至39.18亿元（2019年：38.10亿元）[174] - 长期借款增长1.8%至49.52亿元（2019年：48.62亿元）[174] - 应付债券增长4.6%至39.28亿元（2019年：37.55亿元）[174] - 未分配利润大幅增长21.1%至76.40亿元（2019年：63.09亿元）[175] - 归属于母公司所有者权益增长8.2%至155.96亿元（2019年：144.11亿元）[175] - 母公司货币资金下降34.2%至13.50亿元（2019年：20.51亿元）[177] - 母公司应收账款大幅下降81.8%至1.58亿元（2019年：8.70亿元）[177] - 公司总负债从172.82亿元增至187.91亿元，增长8.7%[178] - 长期借款从4.00亿元大幅增至12.58亿元，增长214.5%[178] - 应付债券从37.55亿元增至39.28亿元，增长4.6%[178] - 一年内到期非流动负债从2.73亿元增至5.95亿元，增长118.1%[178] - 货币资金为40.77亿元人民币，较上年减少13.4%[173] - 应收账款为35.77亿元人民币，较上年增长17.1%[173] - 其他应收款为17.95亿元人民币，较上年激增510.9%[173] - 存货为23.85亿元人民币，较上年增长9.6%[173] - 其他流动资产为10.80亿元人民币，较上年下降54.6%[173] - 长期股权投资为23.96亿元人民币，较上年增长129.4%[173] - 固定资产为176.99亿元人民币，较上年增长31.1%[173] - 在建工程为52.85亿元人民币，较上年下降25.2%[173] - 商誉为19.27亿元人民币，较上年下降44.0%[173] - 非流动资产合计为312.48亿元人民币，较上年增长10.7%[173] 重大投资和融资活动 - 北欧纸业分拆上市成功核销商誉15.73亿元[40] - 中国信达以10亿元战略增资入股浙江山鹰[40] - 泰国启动70万吨干法制浆和40万吨湿法制浆项目[38] - 英国和荷兰布局32万吨干法制浆项目[38] - 公司全资子公司山鹰资本认缴出资人民币25亿元参与设立产业并购基金，首期认购规模为人民币35.01亿元，山鹰资本首期认缴出资人民币10亿元[54] - 广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目总投资人民币25.9556亿元，计划使用募集资金人民币10亿元[54] - 浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目总投资人民币44.6898亿元，募集资金人民币11亿元及相关利息全部用于新项目建设[54] - 公司拟非公开发行A股股票不超过13.78663756亿股，募集资金总额不超过人民币50亿元[54] - 山鹰纸业（吉林）有限公司年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目（一期）投资总额为人民币31.812亿元，拟投入募集资金人民币18亿元[54] - 浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目拟投入募集资金人民币17亿元[54] - 公司终止2020年度非公开发行A股股票事宜，涉及募集资金总额不超过人民币50亿元[55] - 公司出售山鹰（上海）融资租赁有限公司100%股权获得股权转让款人民币56,000万元[56] - 融资租赁公司归还公司借款人民币63,000万元并支付应付股利款人民币8,636.82万元[56] - 北欧纸业分拆上市后公司通过SUTRIV出售51%股份获得价款14.67亿瑞典克朗（行使超额配售权前）[57] - 超额配售权行使额外出售0.84%股份获得价款约24,295,000瑞典克朗[57] - 公司间接持有北欧纸业股份比例降至48.16%[57] - 公司通过分拆上市合计回收资金约24.41亿瑞典克朗（含出售价款14.91亿及分红9.50亿）[57] - 北欧纸业自收购以来累计贡献净利润10.04亿瑞典克朗（截至2020年12月31日）[57] - 公司引进信鹰基金收购农业银行对浙江山鹰的9.89亿元贷款债权以优化资本结构[92] - 信鹰基金出资9.89亿元认购浙江山鹰新增股份3.11亿股，持股比例11.78%[93] - 鹰19转债募集资金11亿元及相关利息对浙江山鹰增资，完成后公司持股比例升至89.59%[93] - 山鹰转债募集资金10亿元对广东山鹰增资用于100万吨高档箱板纸扩建项目[93] - 山鹰转债发行规模为人民币230亿元，实际募集资金净额为人民币22.68亿元[108] - 鹰19转债发行规模为人民币186亿元，实际募集资金净额为人民币18.46亿元[108] - 山鹰转债募集资金变更投向金额为人民币10亿元用于广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建项目[113] - 鹰19转债募集资金变更投向金额为人民币11亿元用于浙江山鹰77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目[113] - 公司使用不超过人民币170,000万元的2018年可转债闲置募集资金暂时补充流动资金[92] - 公司使用不超过人民币90,000万元的2019年可转债闲置募集资金暂时补充流动资金[92] - 公司使用不超过人民币55,500万元的2019年可转债闲置募集资金补充流动资金[92] - 公司2020年11月决定使用不超过人民币70,000万元和60,000万元闲置募集资金补充流动资金[92] - 公司2020年11月决定使用不超过人民币63,000万元和55,500万元"鹰19转债"闲置募集资金补充流动资金[92] - 授权使用不超过人民币15亿元闲置自有资金进行现金管理[91] - 为控股子公司提供不超过人民币181亿元担保额度[91] - 公司及控股子公司获授权开展不超过5亿美元额度的金融衍生品交易业务以对冲汇率风险[92] - 报告期内对子公司担保发生额合计9,949,647,056.29元[87] - 报告期末对子公司担保余额合计11,902,436,773.81元[87] - 公司担保总额占净资产比例达76.32%[89] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为4,104,300,658.16元[90] 子公司和关联方表现 - 浙江山鹰纸业有限公司净利润为人民币51,610.33万元[57] - 山鹰华南纸业有限责任公司净利润为人民币10,213.44万元[57] - 山鹰华中纸业有限公司净利润为人民币7,299.83万元[57] - 公司实际控制人泰盛实业及相关方持续履行避免同业竞争承诺[73] - 泰盛实业承诺为上市公司及子公司提供无偿担保[73] - 泰盛实业股票质押融资资金用于补充营运资金及偿还债务[74] - 公司控股股东承诺严格控制股票质押比例确保控制权稳定[73] - 公司实际控制人承诺不开展财务性投资业务[74] - 公司控股股东承诺不干预公司经营管理及侵占公司利益[74] - 泰盛实业承诺承担浙江山鹰专利侵权案全部赔偿损失及潜在技术改造费用[76] - 泰盛实业及相关人员承诺按指定比例认购员工持股计划份额补偿利润差额[75] 行业和市场数据 - 公司国内造纸产能约600万吨，位居行业前三[21] - 2020年全年箱板瓦楞纸消费量达5511万吨[24] - 2020年货物贸易出口总值17.93万亿元同比增长4%[24] - 2020年废纸配额689.35万吨同比缩水33.48%[26] - 箱板纸年进口量403.41万吨同比增长83.71%[26] - 瓦楞纸年进口量396.46万吨同比增长152.30%[26] - 箱板纸CR3达50%瓦楞纸CR3为22%[26] - 回收纤维占总成本比重70%以上[28] - 国内外年回收纤维采购能力超600万吨[28] - 国内造纸基地自发供电比例不含广东山鹰将由74%提升至97%[29] - 公司产能辐射区域占国内市场总量75%[30] - 国内废纸进口量占全球废纸贸易量40%，进口废纸制浆占纸浆总量20%[67] - 造纸原料对外依存度超过50%[67] - 中国2017年人均GDP为美国的15% 城镇化率58%远低于日本78%[59] - 2019年中国居民消费占GDP比例39% 低于美国68%和日本55% 国民总储蓄率44%高于世界平均27%[59] - 造纸工业整体能耗从2010年4475万吨标准煤降至2018年4102万吨 吨纸能耗累计下降18.57%[59] - 国内箱板纸CR3为50%低于美国74% 瓦楞纸CR3为22%低于美国40%[59] - 国内包装纸落后产能淘汰700万吨 现存1900万吨落后产能将逐步淘汰[59] - 2018年美国包装市场CR5为75% 日本68% 中国仅6.7%[59] - 2020年实物商品网上零售额同比增长14.8% 占社零总额近25% 快递业务量达833.6亿件[59] 研发和创新 - 研发投入总额5.28亿元占营业收入比例2.11%，全部费用化处理[50] 股份回购和员工激励 - 公司回购账户股份数量为145,629,603股[5] - 公司累计回购股份数量为154,787,003股，占2020年3月31日总股本3.37%[85] - 股份回购累计支付资金总额为人民币520,617,279.38元，成交价区间2.98-3.70元/股[85] - 股票期权激励计划拟发行6700万份期权约占公司股本总额455125.33万股的1.47%[81] - 首次授予股票期权数量调整为5823万份[81] - 预留股票期权数量为720万份[81] - 向5名激励对象授予226万份预留股票期权[81] - 首次授予股票期权行权价格由2.93元/股调整为2.905元/股[81] - 预留股票期权行权价格由3.71元/股调整为3.685元/股[81] - 激励对象人数由85名调整为82名[81] - 首次授予股票期权第一个行权期行权股票数量为1906万股，上市流通日为2018年1月18日[82] - 2017年度利润分配后首次授予股票期权行权

收入和利润（同比环比） - 营业收入170.37亿元人民币，同比下降0.57%[17] - 归属于上市公司股东的净利润9.83亿元人民币，同比下降25.78%[17] - 公司2020年前三季度营业总收入170.37亿元，同比下降0.6%[61] - 公司2020年第三季度营业总收入72.1亿元，同比增长20.9%[61] - 公司2020年7-9月实现销售收入72.10亿元，同比增长20.91%[31] - 公司2020年7-9月归属于母公司所有者净利润4.82亿元，同比增长20.50%[31] - 公司2020年7-9月扣除非经常性损益的净利润4.32亿元，同比上升57.66%[31] - 2020年前三季度净利润为4.78亿元，同比增长24.0%[65] - 2020年第三季度营业收入为19.57亿元，同比下降10.4%[71] - 2020年前三季度营业利润为5.81亿元，同比增长29.6%[65] - 2020年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.82亿元，同比增长20.7%[65] - 公司净利润为2.46亿元人民币，相比去年同期9,138万元人民币增长169%[74] - 营业利润为2.95亿元人民币，较去年同期9,215万元人民币增长220%[74] - 2020年第三季度基本每股收益为0.110元，同比增长26.4%[70] - 加权平均净资产收益率6.69%，同比下降2.98个百分点[20] - 基本每股收益0.221元/股，同比下降23.53%[20] - 稀释每股收益0.190元/股，同比下降28.30%[20] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年前三季度营业总成本162.45亿元，同比下降0.4%[61] - 公司2020年前三季度营业成本141.59亿元，同比增长2.4%[61] - 公司2020年前三季度财务费用5.11亿元，同比增长33.7%[61] - 2020年第三季度利息费用为9813.68万元，同比下降0.5%[71] - 2020年前三季度财务费用为1.62亿元，同比下降14.9%[71] - 2020年前三季度其他收益为1.86亿元，同比下降18.9%[71] - 2020年第三季度研发费用为4910.29万元，同比下降14.6%[71] - 购买商品、接受劳务支付的现金为120.72亿元人民币，较去年同期98.52亿元人民币增长22.5%[76] - 购买商品接受劳务支付的现金同比增长24.2%至66.99亿元[81] - 支付的各项税费为13.68亿元人民币，较去年同期18.13亿元人民币下降24.5%[79] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额13.96亿元人民币，同比下降41.13%[17] - 公司经营活动产生的现金流量净额下降41.13%至13.96亿元[29] - 公司筹资活动产生的现金流量净额下降271.63%至5.12亿元[29] - 经营活动产生的现金流量净额为13.96亿元人民币，较去年同期23.71亿元人民币下降41%[76][79] - 投资活动产生的现金流量净额为-25.36亿元人民币，较去年同期-23.75亿元人民币进一步恶化6.8%[79] - 销售商品、提供劳务收到的现金为150.63亿元人民币，较去年同期153.68亿元人民币下降2%[76] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降92.9%至3.74亿元[81] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长24.1%至33.31亿元[81] - 投资活动现金流出同比减少28.5%至7.99亿元[81] - 取得借款收到的现金为144.63亿元人民币，较去年同期150.09亿元人民币下降3.6%[79] - 取得借款收到的现金同比增长18.2%至18.93亿元[81][84] 资产和负债项目变化 - 公司总资产457.6亿元人民币，较上年末增长7.56%[17] - 公司其他应收款大幅增长636.32%至21.64亿元[27] - 公司存货增长37.76%至29.98亿元[27] - 公司长期股权投资增长45.92%至15.24亿元[27] - 货币资金减少至39.639亿元人民币，较年初47.093亿元下降15.8%[46] - 应收账款增加至36.723亿元人民币，较年初30.540亿元增长20.3%[46] - 存货增长至29.979亿元人民币，较年初21.761亿元增长37.7%[46] - 其他应收款大幅增至21.637亿元人民币，较年初2.939亿元增长636.4%[46] - 固定资产增至176.550亿元人民币，较年初134.940亿元增长30.8%[50] - 在建工程减少至50.982亿元人民币，较年初70.695亿元下降27.9%[50] - 短期借款增至128.667亿元人民币，较年初116.417亿元增长10.5%[50] - 应付账款增至45.840亿元人民币，较年初38.099亿元增长20.3%[50] - 长期借款增至54.556亿元人民币，较年初48.624亿元增长12.2%[50] - 未分配利润增至72.924亿元人民币，较年初63.093亿元增长15.6%[52] - 公司2020年9月30日应收账款14.58亿元，较年初下降98.3%[56] - 公司2020年9月30日其他应收款61.43亿元，较年初增长22.9%[56] - 公司2020年9月30日短期借款36.87亿元，较年初下降6.1%[56] - 公司2020年9月30日应付账款19.75亿元，较年初增长40.8%[56] - 公司2020年9月30日其他应付款48.69亿元，较年初下降17.9%[57] - 期末现金及现金等价物余额同比下降26.4%至17.81亿元[81] - 货币资金余额保持稳定为47.09亿元[84] - 应收账款规模达30.54亿元[84] - 短期借款规模达116.42亿元[87] - 公司总资产为425.45亿元人民币[90] - 公司总负债为276.51亿元人民币[90] - 公司所有者权益合计为148.94亿元人民币[90] - 流动负债合计为183.98亿元人民币[90] - 非流动负债合计为92.53亿元人民币[90] - 长期借款为48.62亿元人民币[90] - 应付债券为37.55亿元人民币[90] - 货币资金为20.51亿元人民币[94] - 长期股权投资为134.80亿元人民币[94] - 短期借款为39.29亿元人民币[94] 业务运营和战略进展 - 公司云印产业互联网平台1-9月累计GMV达46亿元，较去年同期翻倍增长[34] - 公司已在东南亚建成年产70万吨再生浆产能，计划2021年一季度达150万吨产能[31] 其他重要项目 - 政府补助1.79亿元人民币[20] - 控股股东福建泰盛实业有限公司持股29.20%[20] - 公司回购专用证券账户持股3.17%[24] - 2020年前三季度信用减值损失为150.60万元，同比改善95.8%[65] - 信用减值损失为-9969.68万元人民币，去年同期为7.57亿元人民币正收益[74] - 综合收益总额为2.44亿元人民币，较去年同期9,138万元人民币增长167%[76] - 新收入准则调整使合同负债增加9052.78万元[87]

收入和利润（同比） - 营业收入为98.26亿元人民币，同比下降12.03%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为5.01亿元人民币，同比下降45.83%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.78亿元人民币，同比下降40.68%[21] - 基本每股收益为0.111元/股，同比下降45.05%[21] - 稀释每股收益为0.101元/股，同比下降39.52%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.106元/股，同比下降39.77%[21] - 加权平均净资产收益率为3.46%，同比下降3.35个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为3.30%，同比下降2.63个百分点[21] - 合并营业收入982,635.11万元毛利率17.10%[48] - 营业收入为98.26亿元人民币，同比下降12.03%[65][67] 成本和费用（同比） - 营业成本为81.46亿元人民币，同比下降8.43%[65][67] - 销售费用为1.52亿元人民币，同比下降64.85%[65][67] - 研发费用为2.07亿元人民币，同比下降31.55%[65][67] - 包装业毛利率9.67%同比下降2.76个百分点[49] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为10.46亿元人民币，同比大幅增长90.94%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为10.46亿元人民币，同比大幅增长90.94%[65][67] - 投资活动产生的现金流量净额为-19.86亿元人民币，同比增加21.45%[65][67] 产能和产量 - 公司国内造纸基地总产能近600万吨[26] - 包装板块年产量超过12亿平方米[26] - 北欧纸业特种浆纸产能50万吨[26] - 凤凰纸业文化纸年产能30万短吨[26] - 一季度原纸产量97.52万吨同比下降15.28%[48] - 一季度原纸销量68.95万吨同比下降32.46%[48] - 二季度原纸产量117.86万吨同比上升0.14%[48] - 二季度原纸销量129.75万吨同比上升8.8%[48] - 上半年原纸销量198.70万吨同比下降10.23%[48] - 瓦楞箱板纸箱销量5.99亿平方米同比上升1.81%[48] - 北欧纸业拥有高端特种浆纸产能50万吨[63] - 年底再生浆产能将达150万吨/年[58] 资产和投资 - 长期股权投资为15.23亿元人民币，同比增长45.86%[70] - 长期股权投资为15.23亿元人民币，较年初10.44亿元增长45.9%[196] - 其他应收款为20.46亿元人民币，同比增长596.33%[70] - 其他应收款为20.46亿元人民币，较年初2.94亿元大幅增长596.2%[196] - 货币资金为43.37亿元人民币，较年初47.09亿元减少7.9%[196] - 应收账款为34.35亿元人民币，较年初30.54亿元增长12.4%[196] - 存货为27.67亿元人民币，较年初21.76亿元增长27.2%[196] - 流动资产合计为144.74亿元人民币，较年初143.10亿元增长1.1%[196] - 固定资产为152.91亿元人民币，相比上期134.94亿元增长13.3%[199] - 在建工程为65.42亿元人民币，相比上期70.69亿元减少7.4%[199] - 短期借款为126.98亿元人民币，相比上期116.42亿元增长9.1%[199] - 长期借款为54.71亿元人民币，相比上期48.62亿元增长12.5%[199] - 应付债券为38.42亿元人民币，相比上期37.55亿元增长2.3%[199] - 资产总计为443.95亿元人民币，相比上期425.45亿元增长4.3%[199] - 非流动资产合计为299.20亿元人民币，相比上期282.34亿元增长6.0%[199] - 流动负债合计为192.62亿元人民币，相比上期183.98亿元增长4.7%[199] - 商誉为34.69亿元人民币，相比上期34.38亿元增长0.9%[199] - 无形资产为17.83亿元人民币，相比上期17.54亿元增长1.6%[199] - 总资产为443.95亿元人民币，较上年度末增长4.35%[21] 非经常性损益 - 非流动资产处置损失271.17万元[22] - 计入当期损益的政府补助1.3亿元[22] - 交易性金融资产及衍生金融工具投资损失1376.92万元[22] - 其他营业外支出8176.02万元[22] - 非经常性损益总额2332.1万元[24] 业务布局和运营 - 公司国内造纸基地总产能近600万吨[26] - 包装板块年产量超过12亿平方米[26] - 北欧纸业特种浆纸产能50万吨[26] - 凤凰纸业文化纸年产能30万短吨[26] - 境外资产71.86亿元占总资产比例16.19%[36] - 回收纤维占总成本比重高达70%以上[43] - 子公司环宇国际在国外拥有年450万吨高效采购和物流能力[43] - 华中基地综合电力成本下降31%[43] - 国内造纸基地自发供电比例将从74%提升至97%[43] - 公司国内产能辐射区域约占市场总量75%[44] - 公司已获专利220余项，其中发明专利40余项[45] - 公司造纸包装产业链形成闭环协同[40] - 云印平台开发三款数字化产品聚焦智能控制、工序协同和产销匹配[39] - 公司布局华东、华南、华中及福建四大造纸基地[44] - 公司每年通过回收纤维保护森林资源20万公顷[43] - 华中基地电力成本下降31%[56] 项目投资和募投 - 公司启动广东山鹰100万吨和浙江山鹰77万吨包装纸项目[74] - 全资子公司山鹰资本认缴出资25亿元人民币参与设立产业并购基金，首期认缴10亿元人民币，基金首期规模35.01亿元人民币[75] - 变更募集资金投资项目，新项目"100万吨高档箱板纸扩建项目"总投资25.9556亿元人民币，使用募集资金10亿元人民币[76] - 变更"鹰19转债"募投项目，新项目"77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目"总投资44.6898亿元人民币，使用募集资金11亿元人民币及相关利息[79] - 广东山鹰100万吨高档箱板纸项目预计2022年完工，浙江山鹰77万吨改造项目预计2022年完工[84] - 山鹰转债募投项目变更涉及金额10亿元[158] 子公司和股权投资 - 浙江山鹰公司总资产149.14亿元人民币，净利润1.49亿元人民币[84] - 华中山鹰公司总资产73.66亿元人民币，净利润亏损1102.49万元人民币[84] - 北欧纸业合并净利润1.56亿元人民币，总资产17.66亿元人民币[84] - 徽商银行股权投资期末账面余额3050.86万元人民币，占股权比例0.10%[80] - 济丰包装(HKEX01820)股权投资期末账面余额6330.14万元人民币，占股权比例2.50%[80] - 出售山鹰（上海）融资租赁有限公司100%股权，转让价格5.6亿元人民币，首期收款2.9亿元人民币[81] - 公司出售融资租赁子公司100%股权价格为人民币56,000万元[130] 融资和担保 - 公司对子公司担保余额合计人民币11,256,816,490.29元[133] - 公司担保总额占净资产比例77.78%[133] - 公司担保总额超过净资产50%部分金额为人民币3,925,881,405.13元[133] - 山鹰转债募集资金总额人民币23亿元[143] - 鹰19转债募集资金总额人民币18.6亿元[145] - 山鹰转债报告期转股额151,000元，转股数45,205股[153] - 山鹰转债累计转股数183,807股，占转股前总股本0.0040%[153] - 山鹰转债尚未转股额2,229,377,000元，占发行总量99.97%[153] - 鹰19转债报告期转股额70,000元，转股数21,210股[153] - 鹰19转债累计转股数21,210股，占转股前总股本0.0005%[153] - 鹰19转债尚未转股额1,859,930,000元，占发行总量99.99%[153] - 山鹰转债最新转股价格3.34元[154] - 鹰19转债最新转股价格3.30元[154] - 公司资产负债率65.81%[155] 股权激励和员工持股 - 公司股票期权激励计划拟向激励对象定向发行6700万份股票期权，约占公司股本总额455125.33万股的1.47%[111] - 公司股票期权激励计划首期授予5980万份，预留720万份[111] - 2016年11月1日股票期权激励对象由85名调整为82名，首次授予数量由5980万份调整为5823万份[115] - 2016年11月11日完成向82名激励对象首次授予5823万份股票期权登记[115] - 2017年3月29日向5名激励对象授予226万份预留股票期权[115] - 2017年5月22日完成226万份预留股票期权登记[115] - 2017年7月7日首次授予股票期权行权价格由2.93元/股调整为2.905元/股[115] - 预留股票期权行权价格由3.71元/股调整为3.685元/股[115] - 2017年11月30日激励对象由82名调整为74名，首次授予数量由5823万份调整为5437万份[115] - 2017年11月30日收回并注销已获授但尚未行权股票期权合计654.8万份[115] - 首次授予第一个行权期可行权股票期权数量为1906万份，行权人数60名[115] - 2018年1月18日首次授予第一个行权期行权股票数量1906万股上市流通[115] - 首次授予股票期权行权价格由2.905元/股调整为2.772元/股，下调4.6%[117] - 预留股票期权行权价格由3.685元/股调整为3.552元/股，下调3.6%[117] - 预留授予股票期权数量由226万份调整为91万份，减少59.7%[117] - 首次授予但尚未行权的剩余两期股票期权数量由3262.2万份调整为3046.2万份，减少6.6%[117] - 首次授予股票期权第二个行权期可行权数量为1449.9万份[117] - 首次授予股票期权第二个行权期实际行权数量为1392.9万股，总股本由4,570,655,837股增至4,584,584,837股[117] - 首次授予股票期权第三个行权期可行权数量为1119.9万份[120] - 首次授予股票期权第三个行权期实际行权数量为1075.6万股，总股本由4,584,723,439股增至4,595,479,439股[120] - 注销预留授予股票期权剩余权益45.5万份[117] - 因个人考评未达标及自愿放弃等原因累计注销股票期权480.95万份[117][120] - 创享激励基金第一期持股计划筹集资金上限为5.2亿元[121] - 持股计划通过二级市场累计买入公司股票72,614,742股占当时总股本1.59%[124] - 持股计划成交金额合计26,729.98万元成交均价3.68元/股[124] - 持股计划实际筹集资金总额为27,000万元[124] - 2018年公司归属于母公司所有者的净利润32.04亿元[124] - 2018年激励基金提取金额确认为2.5亿元[124] - 2020年员工持股计划资金总额不超过2,580万元[124] - 2020年员工持股计划份额不超过966万份[124] - 2020年员工持股计划获非交易过户9,157,400股公司股票[124] - 公司员工持股计划持有7261.47万股普通股[185] - 董事潘金堂持股524.46万股，报告期内通过股票期权行权增加57万股[186] - 副总裁石春茂持股40万股，报告期内通过二级市场买入增加10万股[188] - 股票期权行权总量为180.7万股，行权价格为2.772元/股[188] 股份回购 - 公司回购股份数量为154,787,003股，占总股本比例3.37%[127] - 公司累计支付回购资金总额为人民币520,617,279.38元[127] - 公司回购股份成交价格区间为2.98元/股至3.70元/股[127] - 公司计划回购股份资金规模为人民币37,500万元至75,000万元[126] - 公司回购股份价格上限为人民币5.58元/股[126] - 公司回购专用证券账户持股154,787,003股，占比3.37%[182] 诉讼和承诺 - 世纪阳光诉浙江山鹰专利侵权案涉及诉讼金额9900万元[107] - 浙江山鹰在专利侵权案一审中被判赔偿损失6165万元[107] - 专利侵权案二审裁定撤销一审判决，指令山东省青岛市中级人民法院重审[109] - 泰盛实业承诺承担浙江山鹰在专利侵权案中的全部实际损失[103] - 公司实际控制人及相关方关于避免同业竞争的承诺自2012年12月20日起长期有效[97] - 泰盛实业对上市公司提供无偿担保的承诺自2012年12月20日起长期有效[97] - 泰盛实业股票质押融资期限为2018年4月18日至2025年12月12日[97] - 吴明武、徐丽凡承诺三年内（至2021年7月15日）不进行大额财务性投资[100] - 泰盛实业承诺通过追加保证金等方式确保公司控制权不发生变更[97] - 公司承诺在2019年7月22日至鹰19转债募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入[103] 股东和股本结构 - 公司总股本由4,584,723,439股增至4,595,545,854股，增加10,822,415股[178][179] - 股票期权激励计划第三个行权期行权1,075.6万股，总股本增至4,595,479,439股[179] - 山鹰转债转股160,000元，鹰19转债转股70,000元，累计转股66,415股[179] - 福建泰盛实业有限公司持股1,341,930,378股，占比29.20%，质押1,058,500,000股[182] - 新华信托华睿系列·金沙2号信托计划持股131,578,996股，占比2.86%[182] - 吴丽萍持股122,414,516股，占比2.66%[182] - 香港中央结算有限公司减持40,495,359股，期末持股31,389,834股，占比0.68%[182] - 林文新持股64,112,666股，占比1.40%，质押51,780,000股[182] - 何广亮持股34,947,624股，占比0.76%，质押25,738,100股[182] 税收优惠 - 公司享受销售自产资源综合利用产品增值税即征即退50%的税收优惠[88] - 公司及子公司浙江山鹰、华南山鹰享受企业所得税税率15%的税收优惠[88] 环保和排放 - 公司废水COD排放浓度33.16mg/L，排放总量235.482吨，核定排放总量2224吨[162] - 公司废气SO2排放浓度3.93mg/m³，排放总量20.8吨，核定排放总量824.92吨[162] - 浙江山鹰废水COD排放浓度50mg/L，排放总量224.84吨，核定排放总量767.68吨[164] - 浙江山鹰废气NOX排放浓度43.52mg/m³，排放总量101.398吨，核定排放总量694.63吨[164] - 华南山鹰废气SO2排放浓度62.818mg/m³，排放总量111.41吨，核定排放总量637吨[164] - 华南山鹰废气NOX排放浓度119.257mg/m³，排放总量201.35吨，核定排放总量676.77吨[164] - 华中山鹰废水COD排放浓度30mg/L，排放总量29.46279吨，核定排放总量340吨[164] - 华中山鹰废气SO2排放浓度8.21mg/m³，排放总量5.647吨，核定排放总量502.34吨[164] - 广东山鹰废水COD排放浓度36.13mg/L，排放总量7.648吨，核定排放总量144吨[164] - 所有重点排污单位均报告无超标排放情况[162][164] 公司治理 - 报告期内公司共召开3次股东大会（年度股东大会1次，临时股东大会2次）[95] - 半年度利润分配预案显示不进行分红送转（每10股送红股0股，派息0元，转增0股）[96] - 公司续聘容诚会计师事务所为2020年度审计机构

公司基本信息 - 公司A股股票代码为600567，上市交易所为上海证券交易所，简称山鹰纸业[19] - 公司注册地址在安徽省马鞍山市勤俭路3号，邮编243021[17] - 公司办公地址在上海市杨浦区安浦路645号滨江国际6号楼，邮编200082[17] - 公司选定的信息披露媒体为《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》[18] - 登载年度报告的中国证监会指定网站网址为www.sse.com.cn[18] - 国金证券持续督导期间为2018年12月10日 - 2019年5月31日[19] - 平安证券持续督导期间为2019年6月1日 - 2020年12月31日[19] 财务数据关键指标变化 - 2019年营业收入232.41亿元，较2018年的243.67亿元减少4.62%[23] - 2019年归属于上市公司股东的净利润13.62亿元，较2018年的32.04亿元减少57.48%[23] - 2019年末归属于上市公司股东的净资产144.11亿元，较2018年末的131.81亿元增长9.33%[23] - 2019年末总资产425.45亿元，较2018年末的359.06亿元增长18.49%[23] - 2019年基本每股收益0.30元/股，较2018年的0.70元/股减少57.14%[23] - 2019年加权平均净资产收益率9.95%，较2018年减少17.6个百分点[23] - 2019年第一至四季度营业收入分别为52.16亿元、59.53亿元、59.64亿元、61.07亿元[26] - 2019年非流动资产处置损益为 -995.58万元[28] - 2019年计入当期损益的政府补助7225.52万元[28] - 2019年其他权益工具投资期末余额48.19亿元，对当期利润影响金额为597.35万元[32] - 2019年公司销售收入232.41亿元，同比下降4.62%[50][55] - 营业成本同比增长0.33%，销售费用同比增长11.54%，管理费用同比增长24.40%，研发费用同比下降7.10%，财务费用同比下降40.29%，经营活动产生的现金流量净额同比下降58.91%，投资活动产生的现金流量净额同比增长26.36%，筹资活动产生的现金流量净额同比增长147.89%[55][58] - 公司造纸行业营业收入167.02亿元，同比减少10.17%，营业成本129.84亿元，同比减少4.88%，毛利率22.26%，减少4.33个百分点[59] - 包装行业营业收入43.93亿元，同比增加0.55%，营业成本38.17亿元，同比增加0.67%，毛利率13.12%，减少0.10个百分点[59] - 贸易行业营业收入14.25亿元，同比增加35.23%，营业成本13.53亿元，同比增加32.62%，毛利率5.06%，增加1.87个百分点[59] - 原纸生产量473.59万吨，同比增加2.24%，销售量475.71万吨，同比增加3.27%，库存量11.26万吨，同比减少15.86%[61] - 纸制品生产量12.59万平方米，同比增加3.43%，销售量12.75万平方米，同比增加4.66%，库存量0.19万平方米，同比减少105.44%[61] - 销售费用10.76亿元，占营业收入比4.63%；管理费用10.66亿元，占营业收入比4.59%[69] - 研发费用5.49亿元，占营业收入比2.36%；财务费用4.41亿元，占营业收入比1.9%[69] - 本期费用化研发投入5.49亿元，研发投入总额占营业收入比例2.36%[70] - 报告期内公司经营活动现金流净额133,474.87万元，投资活动现金流净额-281,808.67万元，筹资活动现金流净额214,849.19万元，现金及现金等价物净增加额59,620.91万元[71] - 货币资金本期期末数4,709,324,461.41元，占总资产比例11.07%，较上期期末变动比例33.71%，因发行可转债吸收筹资[74] - 交易性金融资产本期期末数12,430,493.83元，占总资产比例0.03%，较上期变动比例100.00%，因执行新金融工具准则列报调整[74] - 在建工程本期期末数7,069,490,067.31元，占总资产比例16.62%，较上期期末变动比例98.21%，因华中纸业建设投入及生产线技改[74] - 应付账款本期期末数3,809,884,150.44元，占总资产比例8.96%，较上期变动比例48.93%，因引入集采模式及大宗物料账期调整[74] - 应交税费本期期末数444,838,020.96元，占总资产比例1.05%，较上期变动比例-44.45%，因集中支付年初应交增值税及盈利下降减少所得税[77] - 其他应付款本期期末数628,964,477.64元，占总资产比例1.48%，较上期变动比例102.44%，因新增尚未支付的股权款[77] - 长期应付职工薪酬本期期末数28,788,248.32元，占总资产比例0.07%，较上期变动比例182.11%，因实施创享激励基金员工持股计划，以现金结算的股份支付增加[77] - 其他权益工具本期期末数478,594,864.72元，占总资产比例1.12%，较上期变动比例55.88%，因发行可转换公司债[77] - 少数股东权益本期期末数482,725,987.91元，占总资产比例1.13%，较上期变动比例36.33%，因增加非全资子公司及少数股东增加投资[77] 各条业务线表现 - 公司工业包装纸产销量居中国第三，占中国市场份额9%，在华东市场占25%份额排名第一；包装板块销量居中国第二，整体市场份额1.6%[35] - 2019年云印平台网络成交额达28.8亿元，注册客户达3万余家[35] - 2019年包装板块集团内采购原纸达40余万吨，年产量超过12亿平方米[35] - 2019年国内造纸基地箱板瓦楞纸产量达446.52万吨，2020年底年产能将达600余万吨，广东肇庆100万吨包装纸建成投产后年产能将达720余万吨[35] - 2019年北欧纸业特种纸销量27万吨[35] - 凤凰纸业一条文化浆纸线年产能达30万短吨，另一条废纸浆线年产能达12万短吨，将于2020年中投产[35] - 2019年环宇国际回收纤维贸易量305万吨[35] - 公司全资子公司环宇国际年采购和物流能力450万吨，2019年完成贸易量305万吨[45] - 公司全资子公司北欧纸业高端特种浆纸产能合计50万吨，报告期内净利润同比增长17.14%[45] - 公司控股子公司美国凤凰纸业文化纸年产能达30万短吨，报告期内开始试运行，废纸浆线2020年投产[45] - 至2020年底，公司将有合计150余万吨再生浆资源[45] - 包装产业互联网成交额达28.8亿元[50] - 公司与战略合作伙伴达成30万吨再生浆供应协议，启动北美凤凰纸业12万吨再生浆技改工作，计划2020年中投产；计划2020年底前建成至少合计150万吨再生浆自产或合作产能[50] - 2019年国内造纸基地合计产量为446.52万吨，北欧纸业特种纸产量为27万吨[53] - 已投产的3个国内造纸基地产量较同期增加3%[53] - 原纸全年产量473.59万吨，销量475.71万吨，产销率100.45%；瓦楞箱板纸箱产量12.59亿平方米，销量12.75亿平方米，产销率101.27%[50][55] 各地区表现 - 马鞍山基地废水COD排放浓度36.55mg/L，排放总量673.48吨，核定总量2224吨[188] - 浙江山鹰废水氨氮排放浓度5mg/L，排放总量36.09吨，核定总量42.65吨[188] - 华南山鹰废气NOx排放浓度117.78mg/m³，排放总量358.68吨，核定总量676.77吨[188] - 华中 山鹰废水COD排放浓度25mg/l，排放总量3.44吨，核定总量340吨[191] - 广东山鹰废气NOX排放浓度100mg/m³，排放总量22.83吨，核定总量502.34吨[191] 管理层讨论和指引 - 2020年一季度我国GDP同比下降6.8%，为改革开放以来首次季度GDP负增长[92] - 2019年我国箱板瓦楞纸行业探底后恢复盈利水平，国内包装行业发展稳定，欧洲特种纸行业稳健增长[92] - 中国包装行业处于单体规模小、行业集中度低、纵向一体化程度低状态，产业互联网将成发展新动力[92] - 我国作为世界第一制造大国，对箱板瓦楞纸需求将继续稳健增长[92] - 公司计划于2020年中拟定新的五年战略规划[96] - 2020年底公司将实现600余万吨箱板瓦楞纸年产能，广东基地投产后将达720余万吨，国内全部建成后产能将达900余万吨[99] - 公司启动分拆全资子公司北欧纸业至境外上市[98] - 外废配额将于2020年底归零[99] - 2020年公司将在北美和东南亚建设再生浆基地，年底力争建成年化150万吨再生浆产能[100] - 公司将进一步提高云印数字化产品的覆盖率、转化率、复购率和渗透率，聚焦长三角区域客户群[100] - 华中基地PM22、PM23于2020年中完工投产、华中基地热电厂联网发电[100] - 广东基地于2021年中投产[100] - 凤凰纸业再生浆线技改于2020年中投产[100] - 公司将优化组织架构和职能管理体系，深化分级授权，打造学习型组织[103] - 公司已于2020年初剥离了融资租赁业务，力争降低新冠疫情带来的不确定性[104] - 公司留存未分配利润将用于广东山鹰100万吨高档箱板纸扩建等四个项目建设[111] - 2020年公司将推进转移就业扶贫、开展教育扶贫、推进结对帮扶[184] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司2019年度拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[5] - 容诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 报告期为2019年1月1日至2019年12月31日[13] - 公司成功募集18.6亿元可转债用于建设三个综合资源利用项目[53] - 公司对430名核心员工授予合计2.30亿元的持股计划份额[53] - 公司受让云印技术股权并增资，合计投资1.5亿元，山鹰资本7603.42万元受让38.01%股权，7436.7702万元增资[81][85] - 公司受让山鹰集团不动产，交易价格2224万元[81][86] - 2019年7月，浙江山鹰对凤凰纸业增资9000万美元，公司出资5400万美元[81] - 2019年7月，公司5.6亿元收购肇庆科伦纸业经营性资产[81] - 2019年7月，祥恒创意1.31亿元购买中山中健70%股权，最终价款最高1.87亿元[81] - 2019年8月，山鹰资本1096万元收购深圳云印创想32%股权[84] - 2019年10月，云印技术400万元收购包印通100%股权[84] - 2019年12月，祥恒创意6409万元增资佛山东大获68%股权[84] - 公司各项投资最初投资成本合计4.405813592亿美元，期末账面值合计4.9433321203亿美元，报告期所有者权益变动合计5016.142406万美元[88] - 徽商银行股份有限公司最初投资成本766.8万美元，占股权比例0.10%，期末账面值3180.95733万美元，报告期所有者权益变动 - 394.015191万美元[88] - HKEX01820 - 济丰包装最初投资成本5283.62592万美元，占股权比例2.50%，期末账面值6449.76万美元，报告期所有者权益变动859.61494万美元[88] - 浙江山鹰纸业有限公司总资产139.835935亿元，总负债72.828047亿元，净资产67.007888亿元，营业收入57.657204亿元，净利润4.452068亿元[88] - Nordic Paper Holding AB总资产42.138275亿元，总负债20.204989亿元，净资产21.933286亿元，营业收入23.379703亿元，净利润2.865951亿元[88] - 山鹰华南纸业有限责任公司总资产35.627094亿元，总负债19.398419亿元，净资产16.228676亿元，营业收入27.08099亿元，净利润1.196333亿元[88] - 公司享受销售自产的资源综合利用产品增值税即征即退50%的政策[104] - 公司及全资子公司浙江山鹰、联盛纸业享受按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策[104] - 泰盛实业协议收购11898万股存量股份，自2013年8月8日至2019年8月9日七十二个月内不转让[112] - 2018年6月20日至2019年6月19日，泰盛实业增持公司股份63730728股，承诺增持期间及完成后6个月内不减持[120] - 吴明武、徐丽凡承诺2018年7月16日至

收入和利润（同比环比） - 营业收入实现38.36亿元人民币，同比下降26.47%[17] - 公司销售收入38.36亿元，同比下降26.47%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元人民币，同比大幅下降49.69%[17] - 归属于母公司所有者净利润2.3亿元，同比下降49.69%[27] - 扣除非经常性损益的净利润为2.71亿元人民币，同比下降21.38%[17] - 加权平均净资产收益率为1.62%，同比下降1.80个百分点[17] - 基本每股收益为0.052元/股，同比下降48.00%[17] - 2020年第一季度营业总收入为38.36亿元人民币，同比下降26.5%[51] - 净利润为2.29亿元人民币，同比下降49.1%[55] - 归属于母公司股东的净利润为2.304亿元，同比下降49.7%[57] - 营业收入为10.33亿元，同比下降37.8%[60] - 基本每股收益为0.052元/股，同比下降48%[57] - 综合收益总额为4313万元，同比下降89.7%[57] 成本和费用（同比环比） - 研发费用6951.18万元，同比下降53.49%[26] - 财务费用1.09亿元，同比上升36.17%[26] - 营业总成本为36.21亿元人民币，同比下降26.7%[55] - 营业成本为7.933亿元，同比下降38.9%[60] - 研发费用为0.70亿元人民币，同比下降53.5%[55] - 财务费用为1.09亿元人民币，同比增长36.2%[55] - 所得税费用为0.43亿元人民币，同比下降52.1%[55] - 研发费用为3464万元，同比下降47.8%[60] - 利息费用为1.046亿元，同比下降15.3%[60] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额改善至-6080万元人民币，同比大幅提升84.78%[17] - 经营活动产生的现金流量净额-6080.04万元，同比改善84.78%[26] - 投资活动产生的现金流量净额-8.74亿元，同比恶化33.21%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为-6080万元，相比上一年同期的-3.99亿元有所改善[65] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.74亿元，相比上一年同期的-6.56亿元有所扩大[65] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.72亿元，相比上一年同期的20.19亿元大幅下降[65] - 期末现金及现金等价物余额为17.75亿元，相比期初的24.18亿元减少26.6%[65] - 2020年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为7.5亿元，相比2019年同期的12.03亿元下降37.6%[67] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4.49亿元，相比2019年同期的6.5亿元下降30.9%[67] - 2020年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-4.73亿元，相比2019年同期的-1.36亿元扩大247.8%[67] - 2020年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-2.15亿元，相比2019年同期的-5.17亿元有所改善[68] - 2020年第一季度期末现金及现金等价物余额为7079万元，相比期初的3.11亿元下降77.2%[68] - 销售商品提供劳务收到现金38.11亿元，同比下降18.7%[62] - 收到的税费返还为1.097亿元，同比下降43%[62] 资产和负债变化 - 总资产达431.35亿元人民币，较上年度末增长1.39%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为142.26亿元人民币，同比下降1.28%[17] - 应收款项融资为2.52亿元人民币，同比下降49.78%[24] - 存货增加至29.19亿元，同比增长34.14%[26] - 货币资金减少至45.4亿元人民币，较年初下降3.6%[39] - 应收账款减少至27.1亿元人民币，较年初下降11.3%[39] - 存货增加至29.2亿元人民币，较年初上升34.1%[39] - 在建工程增加至76.9亿元人民币，较年初增长8.7%[39] - 短期借款增加至123.8亿元人民币，较年初上升6.4%[42] - 长期借款增加至54.5亿元人民币，较年初上升12.1%[42] - 应付债券增加至38.0亿元人民币，较年初上升1.1%[42] - 归属于母公司所有者权益减少至142.3亿元人民币，较年初下降1.3%[43] - 合并层面货币资金减少至16.4亿元人民币，较年初下降20.3%[45] - 预付款项增加至12.3亿元人民币，较年初大幅上升218.7%[45] - 短期借款减少至36.55亿元人民币，同比下降7.0%[49] - 存货增加至7.18亿元人民币，同比增长51.5%[49] - 长期股权投资为136.60亿元人民币，同比增长1.3%[49] - 应付票据减少至10.47亿元人民币，同比下降25.2%[49] 其他收益和损失 - 计入当期损益的政府补助为2386.64万元人民币[17] - 其他收益1.53亿元，同比下降45.04%[26] - 营业外支出6714.93万元，同比激增1379.37%[26] - 其他权益工具投资公允价值变动损失4242万元[57] 投资和筹资活动 - 公司变更募集资金投资项目，新项目总投资25.96亿元[29] - 产业并购基金目标募集规模80亿元，农银凤凰认缴出资100万元占0.01%，山鹰资本认缴出资25亿元占31.25%[32] - 产业并购基金首期认购规模350,100万元，山鹰资本首期认缴出资10亿元[32] - 公司出售融资租赁公司100%股权，转让价格56,000万元，较评估值高1,400万元[32] - 融资租赁公司欠公司借款本金及利息合计198,508.47万元，应付股利款8,636.82万元[32] - 公司已收到股权转让首期款2.9亿元及融资租赁公司首期归还借款6.3亿元[32] - 公司使用不超过18亿元闲置募集资金补充流动资金，后于2019年12月3日全额归还[32] - 2019年12月再次使用不超过17亿元闲置募集资金补充流动资金[32] - 2020年4月28日提前归还1亿元募集资金至专户，剩余16亿元暂未归还[35] - 累计回购股份154,787,003股占总股本3.37%，支付资金总额520,617,279.38元[35] - 泰国65万吨废纸浆项目预计2020年底投产，分两期建设[35]

公司概况 - 山鹰纸业是国际化企业，业务涵盖再生纤维回收、工业及特种纸生产等多个领域，目标是成为全球绿色包装服务提供商[2] - 截至2019年6月底，公司在海内外拥有9家造纸企业、23家包装印刷企业、20家国际贸易企业、5家陆路物流等企业、2家环保企业和1家产业互联平台企业[2] - 公司国内箱板纸落地产能近600万吨，位居行业前三，北欧特种浆纸产能50万吨，市场占有率欧洲第一，国内包装市场占有率行业第二[2] 生产运营情况 - 箱板瓦楞纸库存约29万吨，库存天数约21天，国废库存4万吨，外废库存3.5万吨，国内五个造纸基地开机率约25%，2月减产约30余万吨[3] - 包装板块原纸库存5.4万吨，库存天数约20天，人员到岗率约70%，企业复工率90%，复工率居行业前列[3] - 华中基地一期工程第一条纸机PM21于2019年12月投产，年设计产能42万吨，1月底停线3月复产，PM22和PM23（合计年设计产能85万吨）原计划上半年投产，预计因疫情延后一个月左右[5] - 广东基地100万吨高档箱板纸扩建项目今年上半年开工建设，预计2021年年底前投产[6] 市场相关情况 - 2月箱板瓦楞纸因需求恢复产能受限已涨价300余元且价格看涨，国废原料受疫情影响供应紧张价格已累计涨200 - 300元且预计持续看涨[3] - 我国箱板瓦楞纸造纸企业集中度相对较高，有定价优势可转移成本[3] - 行业存在结构性产能过剩，高端产品产能短缺低端产品产能过剩，2017年以来每年有200 - 300万吨落后产能关停，疫情加速落后产能出清[7] 政策相关情况 - 废纸浆自2020年2月28日至2021年2月27日不再加征20%关税且已加征关税税款予以退还，公司北美凤凰纸业基地12万吨废纸浆线技改预计年内投产，公司在东南亚有合作的30万吨废纸浆产能，正在筹建100万吨产能争取年内投产[4] - 2020年外废额度会下降50%左右，有关政策明确2021年归零，公司2019年进口废纸143万吨其中美废约59.2万吨，美废进口废纸在可申请排除加征关税商品清单中，公司进口废纸配额位居全国第三，如申请批准将对生产经营有积极影响，公司预计今年外废配额较上年有40% - 50%降幅且主要用于采购美废[8] 其他业务情况 - 山鹰资本参与发起设立并购基金，未来主要以股权投资形式投向造纸产业链上下游领域[6] - 禁塑令将使被禁止使用的塑料制品被箱板瓦楞纸及其纸制品替代，对公司未来业务有积极影响[6] - 北欧纸业计划分拆上市，已形成方案并将向境外拟上市地监管部门申报，预计年内完成上市[7] - 公司海外业务正常开展未受疫情影响[7]