白卡纸涨价潮 - 国内6家白卡纸企业宣布自9月1日起产品价格统一上调100元/吨 包括博汇纸业 玖龙纸业 亚太森博 APP（中国） 万国纸业和联盛浆纸 [1] - 此次涨价为2025年以来白卡纸厂第三次发布涨价通知 前两次分别计划在2025年1月和2月上调200元/吨 [2] - 涨价主要原因为成本上升和需求回暖 行业理论盈利处于亏损状态 当前纸价处于年内底部水平 [1][2] 瓦楞纸市场动态 - 8月瓦楞纸市场涨势明显 调涨幅度在130-260元/吨 主要受原料废纸价格上涨驱动 [4] - 8月国内废旧黄板纸月度市场价达1554元/吨 环比上涨5.26% 同比上涨5.21% [4] - 瓦楞纸行业毛利率微增 8月环比增加0.95个百分点至4.18% 因价格涨幅5.02%超过成本涨幅3.96% [4] 行业供需与成本分析 - 白卡纸产能持续扩张 福建120万吨产能7月底投放 湖北120万吨产能8月试产并于9月外售 供应增长过快成为市场风险因素 [8] - 废纸供应偏紧主因8月多地阴雨天气影响回收量 尤其华东 华南 西南和华北地区 [4] - 纸厂通过停机检修调节供应 如山鹰国际12个基地部分纸种计划9月底至10月初停机4-8天 [5] 企业业绩表现 - 2025年上半年20家造纸上市公司中仅6家净利润增长 14家业绩下滑 行业盈利普遍承压 [1][7] - 仅4家企业净利润超过1亿元 其中太阳纸业17.8亿元 仙鹤股份4.74亿元 其余两家均略超1亿元 [7] - 安妮股份净利润同比下滑83.34%至196.25万元 为业绩最差企业 [1][7] 市场需求与展望 - 9月进入传统需求旺季 中秋 国庆节日订单及药包订单预期增加 利于供需矛盾阶段性缓和 [3] - 白卡纸9月均价预计较8月下跌0.15%-0.53% 因市场保持谨慎态度且月初价格基数较低 [8] - 瓦楞纸需求端表现一般 包装厂订单环比减弱 企业按需采购为主 预计后续涨幅收窄 [6][8]

造纸板块市场表现 - 9月2日造纸板块整体下跌0.44%，领跌个股为恒达新材（下跌3.75%）[1] - 当日上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内个股分化明显，青山纸业涨幅达9.96%居首，恒达新材跌幅最大达3.75%[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股：青山纸业（9.96%至2.76元）、山鹰国际（1.60%至1.91元）、民丰特纸（1.08%至6.58元）[1] - 跌幅显著个股：恒达新材（-3.75%至27.96元）、松炀资源（-3.36%至17.56元）、安妮股份（-3.33%至7.83元）[2] - 成交活跃个股：青山纸业成交额11.10亿元，山鹰国际成交额3.25亿元，安妮股份成交额2.87亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金净流出：主力资金净流出7636.82万元，游资资金净流出5161.71万元，散户资金净流入1.28亿元[2] - 主力资金净流入前三：青山纸业（1.16亿元净流入，占比10.43%）、华旺科技（2768.01万元净流入，占比20.59%）、岳阳林纸（2428.06万元净流入，占比12.70%）[3] - 资金净流出显著个股：荣晟环保主力净流出488.90万元（占比-11.56%），恒丰纸业主力净流出493.23万元（占比-2.24%）[3]

公司股份回购 - 山鹰国际通过集中竞价交易方式累计回购股份144,889,200股 [2] - 回购计划持续至2025年8月31日 [2]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月25日[2] - 实施期限为2025年6月23日至12月22日[2] - 预计回购金额5亿至10亿元[2] 回购进展 - 累计已回购股数144,889,200股，占比2.65%[2][5] - 累计已回购金额281,465,375.50元[2][5] - 实际回购价格区间1.89 - 1.99元/股[2][5] 其他 - 获工行安徽分行3亿专项借款并发放[4] - 截至8月31日回购符合要求[5] - 将在期限内择机回购并披露信息[6]

公司运营 - 广东山鹰纸业股份有限公司在肇庆高新区生产基地完成40余个安全阀在线校验工作[1] - 发现2个户外安全阀因腐蚀出现阀瓣卡滞等失效情况存在较大安全隐患[1] - 技术人员现场指导制定更换方案避免因安全阀失效可能导致停机泄漏等风险[1] 行业服务 - 广东省特种设备检测研究院肇庆检测院提供送检上门服务为企业安全稳定生产提供技术保障[1] - 校验人员在38℃高温环境下连续奋战完成校验工作获得企业管理人员一致赞扬[1] - 特种设备检测机构为辖区重点企业安全生产提供专业技术支持[1]

股价表现 - 截至2025年8月29日收盘价1.87元，较上周1.91元下跌2.09% [1] - 本周最高价1.94元（8月25日），最低价1.85元（8月28日） [1] - 当前总市值102.31亿元，在造纸板块市值排名3/22，A股整体市值排名1834/5152 [1] 交易信息 - 8月26日发生1笔大宗交易，成交金额122.5万元 [2][5] 股东结构 - 截至2025年6月30日股东户数18.91万户，较3月31日减少1.17万户（减幅5.84%） [3][5] - 户均持股数量由2.72万股增加至2.89万股，户均持股市值5.5万元 [3] 财务业绩 - 2025年中报主营收入138.42亿元，同比下降2.89% [4] - 归母净利润4181.54万元，同比下降63.17% [4][5] - 扣非净利润-6577.99万元，同比上升39.16% [4] - 2025年第二季度单季度主营收入70.76亿元，同比下降6.72% [4] - 单季度归母净利润900.09万元，同比下降87.92% [4] - 单季度扣非净利润-2144.94万元，同比上升76.85% [4][5] - 负债率68.99%，投资收益3474.35万元，财务费用4.5亿元，毛利率9.51% [4]

板块整体表现 - 人民币升值受益板块当日上涨0.25%，领涨股为凯撒旅业（代码000796）[1] - 上证指数报收3857.93点，单日涨幅0.37%；深证成指报收12696.15点，单日涨幅0.99%[1] - 板块内10只个股呈现上涨，涨幅最高达10.04%；10只个股下跌，最大跌幅为-4.09%[1][2] 个股价格变动 - 凯撒旅业收盘价5.92元，涨幅10.04%，成交量173.08万手，成交额9.95亿元[1] - 铜陵有色收盘价4.51元，涨幅3.44%，成交量422.85万手，成交额18.96亿元[1] - 太阳纸业收盘价15.36元，涨幅3.09%，成交量38.04万手，成交额5.81亿元[1] - 铝酒食品收盘价37.98元，跌幅-4.09%，成交量10.61万手，成交额4.24亿元[2] - 凯恩股份收盘价5.80元，跌幅-3.81%，成交量15.78万手，成交额9257.36万元[2] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出6.2亿元，游资资金净流入3.12亿元，散户资金净流入3.08亿元[2] - 凯撒旅业主力净流入2.47亿元，占比24.85%；游资净流出9965.70万元，散户净流出1.48亿元[3] - 铜陵有色主力净流入1.06亿元，占比5.56%；游资净流出3694.72万元，散户净流出6855.70万元[3] - 仙鹤股份主力净流入1701.75万元，占比10.51%；游资净流出939.91万元，散户净流出761.84万元[3] - 中国国航主力净流出589.58万元，游资净流入496.45万元，散户净流入93.13万元[3]

公司动态 - 山鹰国际间接控股新成立合肥环深用九资源循环利用服务技术有限公司 [1] - 新公司法定代表人为王健 [1] - 新公司经营范围包括资源再生利用技术研发、资源循环利用服务技术咨询、固体废物治理、再生资源加工及生物质燃料加工 [1] 业务布局 - 山鹰国际通过新公司拓展资源循环利用服务技术领域 [1] - 新公司业务覆盖固体废物治理和再生资源加工产业链环节 [1] - 新公司涉足生物质燃料加工等新能源相关业务 [1]

股价表现与资金流向 - 2025年8月27日收盘价1.89元，单日下跌2.07%，成交额4.02亿元，成交量209.77万手，换手率3.83% [1] - 当日主力资金净流入567.29万元（占比1.41%），游资净流出218.04万元（占比0.54%），散户净流出349.25万元（占比0.87%） [1] - 近5日主力资金波动显著，8月25日净流出1857.45万元（占比-3.86%），8月26日转为净流入4.87万元（占比0.02%） [2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值103.41亿元，高于行业均值68.17亿元，行业排名6/38；净资产167.38亿元，显著高于行业均值42.05亿元，排名2/38 [3] - 2025年中报归母净利润4181.54万元，同比下降63.17%，低于行业均值4909.66万元，行业排名20/38 [3] - 毛利率9.51%低于行业均值13.8%（排名30/38），但净利率0.18%高于行业均值0.05%（排名33/38） [3] - 负债率68.99%，财务费用4.5亿元，市净率0.67显著低于行业均值3.91（排名2/38） [3] 经营业绩与业务构成 - 2025年中报主营收入138.42亿元，同比下降2.89%；第二季度单季收入70.76亿元，同比下降6.72% [3] - 扣非净利润同比改善，中报为-6579.99万元（同比上升39.16%），第二季度单季-2144.94万元（同比上升76.85%） [3] - 主营业务涵盖箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装生产销售，以及回收纤维贸易业务 [3] 市场关注度与流动性 - 最近90天内1家机构给予买入评级 [4] - 近5日资金流向显示游资与散户资金活跃度较高，例如8月26日游资净流出1085.58万元（占比-4.15%），散户净流入1080.70万元（占比4.14%） [2]

全球市场与策略 - 全球股市上行，MSCI全球指数上涨1.5%，MSCI发达市场上涨1.5%，MSCI新兴市场上涨1.3%[3] - 美股2025年EPS盈利预期从268上修至269，欧股欧元区STOXX50指数2025年EPS盈利预期从336下修至335[4] - 美联储释放鸽派信号，市场预期年内降息2.2次，美元流动性边际收紧[5] 行业数据与趋势 - 7月固定资产投资累计同比增速下降至1.60%，房地产开发投资累计同比降幅扩大至-12.00%[8] - 7月社消额名义同比增速回落至3.70%，汽车销量当月同比增速上升至14.66%，家电零售额当月同比增速回升至33.98%[9] - 7月出口金额当月同比增速上升至20.08%，对欧盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本、东盟出口下降[10] 公司业绩与表现 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比增长20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%[15] - 宇通客车25H1归母净利润19.36亿元，同比增长15.64%，大中客海外出口同比增长33.19%[70][71] - 和而泰25H1营收54.46亿元，同比增长19.21%，归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%[102] 政策与市场动态 - 上海优化房地产政策，外环外购房不限套数，公积金贷款额度上浮15%，首套最高贷款额度提高至184万元[48][50] - 国产游戏版号发放166款创历史新高，2025年1-8月发放国产版号1050个，远高于去年同期的850个[30][31] - 工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台贯通，智能算力规模达788 EFLOPS[42][43] 商品与原材料价格 - WTI油价8月22日下降至63.66美元/桶，8月秦皇岛煤价上升，PVC现货价格下降为4818元/吨[11] - 废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，木浆系浆价连续提涨[25][26] - 螺纹钢模拟平均吨毛利243.7元/吨，环比下降37.7元/吨，热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨，环比下降31.7元/吨[60]