行业价格动态 - 2024年2月初，中国废纸回收行业出现大范围价格下调，东北、华北、华东、华中、华南、西南及西北地区的主要纸企普遍下调收购价，下调幅度集中在每吨10元至50元人民币，其中河北唐山乐亭张氏纸业下调幅度最大，为每吨50-30元 [1][3][5][6][10][12][36][40] - 同期，少数地区出现零星价格上调，如安徽宣城万里纸业于2月4日将T级、A级、B级、C级各上调20元/吨，D级上调30元/吨，江西上饶三禾纸业于同日将废纸价格上调20元/吨 [9][10] - 不同纸种价格调整出现分化，白废类（如书本纸、页子纸）价格在部分区域表现坚挺甚至上调，例如江苏太仓玖龙纸业于1月31日将白纸类上调30元/吨，湖北长江汇丰纸业于1月26日将白废类价格上调30元/吨，而黄废类（箱板纸等）价格则以下调为主 [7][16][19][48] 主要企业调价行动 - 玖龙纸业在各基地同步下调黄废价格，辽宁沈阳、天津、河北、湖北荆州及重庆基地于2月2日至4日期间，普遍将黄废纸价格下调20元/吨，其中湖北荆州基地对A级及以上纸种下调20元/吨，B级及以下纸种下调10元/吨 [1][2][6][36][47] - 山鹰纸业旗下基地价格调整不一，湖北荆州公安山鹰华中纸业于1月10日下调价格，一区下调30元/吨，二区、三区下调20元/吨，而安徽马鞍山山鹰纸业于1月28日将白废类价格上调30元/吨 [6][19] - 理文纸业部分基地跟进下调，江苏常熟理文于1月31日将一级价格上调30元/吨，而江西九江理文于2月3日将黄废类价格下调10元/吨，重庆理文于同日将黄废类下调20元/吨 [16][20][36] 区域价格水平 - 华北地区价格普遍承压，河北多家纸企如保定泽裕、鼎泰、邢台宝石及华兴、秦皇岛金茂源等在1月底至2月初多次下调价格，单次下调幅度在10元至40元/吨之间，调整后AA级黄板纸到厂价区间约为1500元至1580元/吨 [3][4][5][45] - 华南地区龙头纸企价格走低，广东东莞金田纸业于2月4日将多数品类下调20元/吨，调整后一级纸价格为1590元/吨，东莞玖龙纸业虽于1月25日上调白废价格，但其黄废A级价格稳定在1630元/吨 [26][27] - 华东地区价格表现分化，山东、江苏、安徽等地纸企调价方向不一致，山东多家纸企下调，而安徽宣城、江西上饶部分纸企上调，调整后各地AA级或同级黄板纸价格区间广泛，从山东威海龙港的1560元/吨到安徽宿州鑫光的1610元/吨不等 [8][9][10][12][49][50][61] 产品等级与价差 - 废纸收购价格严格依据黄板含量分级，高等级纸种价格显著高于低等级，例如河北唐山乐亭张氏纸业A级（黄板90%以上）为1560元/吨，而D级仅为1340元/吨，价差达220元/吨 [3] - 特种纸种如甲级牛皮纸价格远高于普通箱板纸，江苏太仓玖龙纸业甲级牛皮纸二类价格为1890元/吨，而国废箱板纸A级为1570元/吨，价差为320元/吨，广东东莞玖龙纸业甲级牛皮纸价格达1920元/吨 [16][27] - 白废与黄废价差明显，在同时收购两类废纸的纸企中，白废价格通常更高，如山东泰安泰和石膏纸业页子纸价格为1910元/吨，而箱板纸A级为1760元/吨，价差为150元/吨 [12] 质量要求与验收标准 - 各纸企普遍强调对废纸质量的严格要求，明确禁止掺水、掺杂使假、夹带生活垃圾及危险品，并警告将采取重罚、降级、扣点加重甚至整车没收等措施 [1][3][4][5][18][30][35][45] - 具体验收标准与扣点规则被多次提及，例如黄板含量不达标会遭降级处理，水分含量超出约定标准将按比例累进制扣重，杂质超出部分也按比例扣重 [4][12][30][34] - 部分纸企对送货形式有额外规定，如散料价格低于打包料，高栏车送货价格有额外下调，小包或重量低于一定吨位的货物价格也较低 [1][8][48]

股价与交易表现 - 2026年2月2日收盘价为1.61元，当日股价下跌2.42% [1] - 当日换手率为1.58%，成交量99.36万手，成交额1.62亿元 [1] 资金流向分析 - 2月2日主力资金净流出1814.15万元，占总成交额11.23% [1] - 2月2日游资资金净流入364.6万元，占总成交额2.26% [1] - 2月2日散户资金净流入1449.55万元，占总成交额8.97% [1] 近期财务业绩 - 2025年前三季度主营收入211.33亿元，同比下降2.17% [1] - 2025年前三季度归母净利润为亏损2.9亿元，同比下降522.74% [1] - 2025年前三季度扣非净利润为亏损4.12亿元，但同比上升6.32% [1] - 2025年第三季度单季主营收入72.91亿元，同比下降0.77% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润为亏损3.31亿元，同比下降636.03% [1] - 2025年第三季度单季扣非净利润为亏损3.47亿元，同比下降4.37% [1] 公司财务与业务结构 - 公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产销售以及国内外回收纤维贸易 [1] - 截至2025年第三季度，公司负债率为67.69% [1] - 2025年前三季度投资收益为3795.2万元，财务费用为6.24亿元，毛利率为7.91% [1] 机构关注度 - 最近90天内共有2家机构给出评级，其中买入评级1家，增持评级1家 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年1月30日收盘，山鹰国际股价报收于1.65元，较前一交易日下跌1.2% [1] - 当日换手率为1.75%，成交量为110.68万手，成交额为1.83亿元 [1] 资金流向分析 - 1月30日，主力资金净流出1380.3万元，占当日总成交额的7.54% [1][2] - 同日，游资资金净流入759.87万元，占总成交额的4.15%；散户资金净流入620.44万元，占总成交额的3.39% [1] 核心员工持股计划动态 - 山鹰国际2022年核心员工持股计划存续期将于2026年8月1日届满 [1][2] - 该计划已于2023年2月1日完成股票购买，累计购入5,493,424股，占公司总股本的0.09%，成交均价约为2.59元/股 [1] - 该计划的锁定期已于2024年1月31日结束，原存续期24个月，后经两次延期至2026年8月1日 [1] - 存续期届满前，管理委员会将根据规定和持有人意愿决定股份处置及后续安排 [1][2]

股价与市值表现 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于1.65元，较上周的1.7元下跌2.94% [1] - 本周股价最高为1月26日的1.69元，最低为1月30日的1.64元 [1] - 公司当前最新总市值为104.07亿元，在造纸板块22家公司中市值排名第3，在全部A股5184家公司中排名第1966位 [1] 公司核心员工持股计划 - 公司2022年核心员工持股计划存续期将于2026年8月1日届满 [1] - 该计划已于2023年2月1日完成股票购买，累计购入5,493,424股，占公司总股本的0.09%，成交均价约为2.59元/股 [1] - 该计划锁定期已于2024年1月31日结束，原存续期24个月，后经两次延期至2026年8月1日 [1] - 存续期届满前，管理委员会将根据规定和持有人意愿决定股份处置及后续安排，并遵守相关监管要求 [1]

2022年核心员工持股计划实施情况 - 公司于2022年7月14日和8月2日分别召开董事会和临时股东大会，审议通过了《2022年核心员工持股计划（草案）》及相关议案 [1] - 截至2023年2月1日，该员工持股计划已通过二级市场集中竞价方式累计买入公司股票5,493,424股，占当时总股本的0.12% [2] - 买入成交金额为1,423.80万元，成交均价约为2.59元/股 [2] - 股票锁定期自2023年2月1日起至2024年1月31日止 [2] 员工持股计划存续期变更 - 该员工持股计划原定存续期为24个月，自2022年8月2日至2024年8月1日 [2] - 2024年6月，经相关会议审议通过，存续期首次延长12个月，至2025年8月1日 [2] - 2025年7月，基于对公司未来发展的信心及价值的认可，经相关会议审议通过，存续期再次延长12个月，至2026年8月1日 [3] 当前持股状况与后续安排 - 截至本公告披露日（2026年1月31日），该员工持股计划仍持有公司股份5,493,424股，占公司总股本（截至2025年12月31日）的0.09% [3] - 在存续期届满（2026年8月1日）前，员工持股计划管理委员会将根据相关规定、持有人意愿和市场情况决定股份处置方式、是否再次延长存续期或其他安排 [4] - 公司将严格遵守市场交易规则及相关监管规定，并会根据实施进展及时履行信息披露义务 [4]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月30日收盘，山鹰国际股价报收于1.65元，较前一交易日下跌1.2% [1] - 当日股价开盘1.67元，最高1.68元，最低1.64元 [1] - 当日成交额达1.83亿元，换手率为1.75% [1] - 公司最新总市值为104.07亿元 [1] 核心员工持股计划详情 - 公司2022年核心员工持股计划存续期将于2026年8月1日届满 [1] - 该计划已于2023年2月1日完成股票购买，累计购入5,493,424股，占公司总股本的0.09% [1] - 购买成交均价约为2.59元/股 [1] - 计划锁定期已于2024年1月31日结束 [1] - 原存续期为24个月，后经两次延期，最终延长至2026年8月1日 [1] 持股计划后续安排 - 存续期届满前，管理委员会将根据规定和持有人意愿决定股份处置及后续安排 [1] - 股份处置及后续安排需遵守相关股票交易监管要求 [1] - 公司将继续履行相关信息披露义务 [1]

员工持股计划 - 2022年核心员工持股计划存续期将于2026年8月1日届满[2] - 截至2023年2月1日，累计买入公司股票5,493,424股，占当时总股本0.12%，成交金额1,423.80万元，均价约2.59元/股[3] - 锁定期为2023年2月1日至2024年1月31日[3] - 2024年、2025年分别将存续期延长12个月[4] - 截至公告披露日，持股5,493,424股，占2025年12月31日股本总额0.09%[4]

造纸板块市场表现 - 2024年1月29日，造纸板块整体微涨0.02%，表现略强于上证指数（上涨0.16%），但弱于深证成指（下跌0.3%）[1] - 板块内个股表现分化，岳阳林纸以4.76%的涨幅领涨，凯恩股份上涨3.64%，ST晨鸣上涨2.33%，宜宾纸业上涨1.67%[1] - 同时，部分个股出现下跌，民士达跌幅最大为-5.12%，博汇纸业下跌-4.94%，荣晟环保下跌-1.92%[2] 个股交易活跃度 - 岳阳林纸成交最为活跃，成交量达162.88万手，成交额8.70亿元[1] - 山鹰国际成交量也较高，为85.04万手，成交额1.42亿元[1] - 青山纸业成交量达72.48万手，成交额2.75亿元[2] - 景兴纸业成交量达64.90万手，成交额3.61亿元[2] - 太阳纸业成交额较高，达7.02亿元[1] 板块资金流向 - 当日造纸板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.08亿元[2] - 游资资金同样净流出，净流出额为694.91万元[2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为1.15亿元[2] 个股资金流向详情 - 凯恩股份获得主力资金净流入最多，为3670.81万元，主力净占比达13.59%[3] - 宜宾纸业主力资金净流入835.91万元，主力净占比9.87%[3] - 太阳纸业主力资金净流入712.52万元，主力净占比1.01%[3] - ST晨鸣主力资金净流入566.67万元，主力净占比10.26%[3] - 荣晟环保尽管股价下跌，但仍获得主力资金净流入306.27万元，主力净占比6.31%[3]

公司运营动态 - 山鹰国际已建立财务共享中心 目前运行良好 [1]

公司市场地位与优势 - 公司是瓦楞箱板纸行业龙头企业，在核心产品瓦楞箱板纸领域拥有显著的市场优势 [1] - 公司持续保持着行业领先地位和重要的市场份额 [1] 公司未来战略 - 未来公司将依托产业链优势，进一步开拓市场 [1] - 公司计划提升市场占有率 [1]