政策目标与措施 - 工业和信息化部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确2025年~2026年两年钢铁行业增加值年均增长4%左右的目标 [1] - 方案严禁新增产能并实施产量压减控总量 同时加大产能减量置换力度推动低效产能出清 [1][2] - 方案部署五大举措：加强行业管理、强化产业科技创新、扩大有效投资、拓展市场需求以及深化开放合作 [2] 行业现状与挑战 - 钢铁行业供需失衡是主要矛盾 粗钢过剩幅度超越2011~2015年过剩周期 [2] - 行业利润率自2023年起降至盈亏平衡点附近 2022~2024年连续三年亏损超过1000亿元 [4] - 2025上半年普钢板块净资产收益率为0.93% 处于2010年以来低位水平 [2] 财务表现与估值 - 2023年上半年上市钢企收入同比减少约10%（中位数） 归母净利同比增长28.47%（中位数） [1][5] - 板块53家上市公司中有18家上半年归母净利润亏损 鞍钢股份亏损71.22亿元 本钢板材亏损50.37亿元 马钢股份亏损46.6亿元 [5] - 截至9月22日钢铁板块市净率中位数为1.5倍 普钢板块PB_LF平均值为0.74倍 较2017年和2021年高点分别有约80%和66%空间 [1][5] 市场反应与投资机会 - 申万钢铁指数7月以来上涨约14% 年涨幅达15.54% 较2021年收盘点位仍有23.5%涨幅空间 [6] - 政策推动下头部钢企有望获得估值修复机遇 重点关注三类企业：大型钢铁集团下属盈利领先钢企、环保能耗水平领先钢企、前期减产充分钢企 [1][6] - 盘面上马钢股份涨5.11% 杭钢股份和鞍钢股份涨超2% 显示资金涌入钢铁板块 [1] 产能调整与转型方向 - 产能置换延续"减量置换"思路 新政明确修订产能置换实施办法 推动低效产能加速出清 [2][3] - 政策引导资源向优势企业集中 鼓励向高附加值、低碳化、智能化方向转型 [1][3] - 通过产量压减带来利润修复和附加值提升弹性 改善钢坯等低附加值产品出口现状 [3]

会议基本情况 - 2025年第三次临时股东会于2025年9月18日在河南省安阳市殷都区安钢大道502号公司会议室召开 [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议由董事长程官江主持 董事会召集 [1] 出席人员情况 - 公司在任董事9人中8人出席 董事罗大春因工作原因缺席 [2] - 董事会秘书出席会议 公司经理 副经理 财务负责人列席会议 [2] 议案审议结果 - 为控股子公司河南安钢周口钢铁有限责任公司提供担保的议案获得通过 [3] - 为控股子公司河南安钢南方电磁新材料科技有限责任公司提供担保的议案获得通过 [3] - 两项议案均涉及对控股子公司的担保支持 [3] 法律合规情况 - 北京海润天睿律师事务所律师吴团结 杜羽田见证会议 [4] - 律师认为会议召集程序 表决方式及结果符合相关法律法规和公司章程规定 [4] - 会议决议合法有效 [4]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于9月18日在河南安阳召开[3] - 出席会议股东和代理人431人[3] - 出席股东所持表决权股份占比56.7578%[3] 人员出席情况 - 公司9名董事8人出席，罗大春未出席[5] 议案表决 - 为周口钢铁担保议案A股同意比例99.0687%[5] - 为南方电磁新材料担保议案A股同意比例99.0714%[6] - 5%以下股东对周口钢铁担保议案同意比例28.4446%[6] - 5%以下股东对南方电磁新材料担保议案同意比例28.6529%[6] 律师见证 - 见证律所是北京海润天睿，律师为吴团结、杜羽田[7] - 律师认为股东会程序及表决结果合规[7][8]

股东会信息 - 2025年9月3日刊登召开股东会通知[7] - 2025年9月18日上午9:30现场会议召开[7] - 出席股东及代理人431人，代表股份1,630,325,418股，占比56.7578%[8] 议案审议 - 审议为两控股子公司提供担保议案[10][11] - 周口钢铁担保议案同意1,615,142,724股，占比99.0687％[12] - 南方电磁担保议案同意1,615,186,924股，占比99.0714％[14]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于9月18日召开，采用现场与网络投票结合方式[1][3] - 网络投票时间为9月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[3] - 每位股东发言不超过五分钟[4] 审议议案 - 本次股东会审议两项为控股子公司提供担保的议案[6] 担保详情 - 为河南安钢周口钢铁有限责任公司提供1亿元综合授信业务担保，期限1年[8] - 为河南安钢南方电磁新材料科技有限责任公司提供不超8000万元融资租赁业务担保，期限不超2年[10] 会议安排 - 现场表决票清点、统计休会20分钟[7]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年09月19日16:00-17:00通过网络平台"价值在线"召开2025年半年度业绩说明会 [3][4][7] - 投资者可通过指定网址或微信小程序码参与互动交流 提问截止时间为2025年09月18日16:00 [2][6] - 说明会召开后可通过价值在线网站或易董app查看会议内容及主要情况 [8] 参会人员 - 公司董事长程官江 财务负责人郭成许 董事会秘书郝猛 独立董事成先平将出席说明会 [4] - 如有特殊情况参与人员可能调整 以当天实际参会人员为准 [5] 会议背景 - 公司已于2025年8月28日在上交所网站披露《2025年半年度报告全文》及摘要 [3] - 会议目的在于让投资者更全面深入了解公司经营业绩和发展战略 [3] 联系方式 - 公司董事会办公室联系电话0372-3120175 邮箱aygtdb312@126.com [8]

财报披露 - 公司于2025年8月28日披露《2025年半年度报告全文》及摘要[3] 业绩说明会 - 2025年半年度业绩说明会9月19日16:00 - 17:00召开[3][4][5][6] - 地点为价值在线（www.ir - online.cn），方式为网络互动[3][4][5] - 投资者9月18日16:00前可会前提问[3][6] - 参加人员有董事长等4人[5] - 投资者可通过网址或小程序码参与交流[6] 联系信息 - 业绩说明会联系人是董事会办公室[7] - 电话0372 - 3120175，邮箱aygtdb312@126.com[7]

公司战略调整 - 安阳钢铁终止重大资产重组计划 原计划通过资产置换获取舞阳矿业股权以掌控上游铁矿石资源[2][3] - 因舞阳矿业土地及房产权属存在历史遗留问题 导致原置换方案难以推进 故变更为向控股股东安钢集团直接出售永通公司78.14%股权及豫河公司100%股权[2][5] - 变更方案旨在加快交易进程 优化资产结构并补充上市公司流动资金 改善经营状况[2][6] 交易方案细节 - 交易方式由资产置换变更为现金出售 标的资产减少且不构成重大资产重组[6] - 永通公司2024年净利润-1.09亿元 2025年上半年扭亏为盈至204.31万元 豫河公司2024年净利润-3171.89万元 2025年上半年亏损收窄至-1445.90万元[7] - 交易审计评估尚未完成 合同未签署 需后续履行董事会及可能股东大会审议程序[8] 财务影响分析 - 安阳钢铁2025年上半年经营活动现金流量净额1.28亿元 投资活动现金流量净额-5.33亿元 现金出售可补充流动资金[6] - 控股股东安钢集团2025年6月末总资产583.00亿元 负债466.28亿元 资产负债率79.98% 2024年亏损32.04亿元 2025年上半年盈利1.20亿元[7] - 安钢集团现金支付能力存在关注点 公司表示后续将通过公告披露付款安排[8]

重大资产重组终止 - 公司终止与控股股东安钢集团的重大资产置换计划 原计划以永通公司全部股权、豫河公司全部股权及部分环保资产置换安钢集团持有的舞阳矿业股权[2] - 终止原因为舞阳矿业相关土地、房产权属存在历史遗留问题 导致原方案难以按计划推进[1][3] - 公司承诺自公告日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项[4] 方案变更及交易调整 - 变更为向控股股东安钢集团直接出售永通公司78.14%股权和豫河公司100%股权 交易以现金方式进行[1][5] - 新方案不再构成重大资产重组 交易标的和金额较原计划减少[5] - 交易审计评估工作尚未完成 合同未签署 后续需经董事会及可能股东大会审议[7] 交易动机及预期影响 - 公司称变更方案为加快交易进程 优化资产结构 补充流动资金 改善经营状况[1][5] - 出售可带来可观现金流 公司2025年上半年经营活动现金流量净额1.28亿元 投资活动现金流量净额-5.33亿元[5] - 永通公司2024年净亏损1.09亿元 2025年上半年扭亏盈利204.31万元 豫河公司持续亏损 2024年净亏损3171.89万元 2025年上半年净亏损1445.90万元[6] 控股股东财务状况 - 安钢集团2025年6月末总资产583亿元 负债466.28亿元 资产负债率79.98%[6] - 安钢集团2025年上半年净利润1.20亿元 但2024年全年亏损32.04亿元[6] - 公司未明确回复安钢集团支付能力 表示需关注后续公告[6]

行业价格走势 - 钢价自7月从底部回暖 7月末全国螺纹钢均价较6月低点上涨6.8% [1][3] - 焦炭价格显著提涨 截至9月2日捣固干熄焦累计上涨385元/吨 涨幅28% 已有七轮涨价落地 [4] - 8月钢价先涨后跌 9月调整延续 当前钢价处于年内中低水平 [1][3][7] 行业供需状况 - 1-7月全国粗钢产量59446.5万吨 同比下降3.1% 预计9月粗钢日产维持低位 [6][7] - 基建旺季预期推动需求回升 专项债和超长期特别国债资金到位有望推动9月基建项目进入施工旺季 [7] - 焦企利润修复 山西焦企8月平均盈利增至55元/吨 钢厂焦炭库存维持5-7天中等水平 [4][5] 企业动态与策略 - 安阳钢铁上半年归母净利润3805.83万元 实现扭亏为盈 [3] - 行业推行"反内卷"共识 企业自律控产稳价 6月26日至7月22日钢材价格显著上涨 [1][3] - 新兴铸管调整产品结构 向高附加值产品转换 缩减低效产能 上半年经营指标跑赢行业大盘 [3] 市场预期与展望 - 9-10月钢材市场价格预计稳步上涨 现货市场可能迎来趋势性上涨行情 [1][6][7] - 焦炭刚需支撑较强 9月中下旬或仍偏强上涨 但需关注宏观政策落地效果及需求兑现程度 [5][7] - 钢铁市场处于弱平衡态势 长期压力仍然存在 地产用钢需求可能继续收缩 [7]