中国上海石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 junhesh@junhe.com 君合律师事务所上海分所 关于江苏长电科技股份有限公司 注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权相关事项的 法律意见书 致：江苏长电科技股份有限公司： 本所仅就与公司本次注销所涉及的相关的法律问题发表意见，并不对本次激 励计划所涉及的标的股票价值、考核标准、考核结果等问题的合理性以及会计、 财务、审计等非法律专业事项发表意见。在本法律意见书中对有关财务数据或结 论进行引述时，本所已履行了必要的注意义务，但该等引述不应视为本所对这些 数据、结论的真实性和准确性作出任何明示或默示的保证。 本法律意见书仅供公司为本次注销之目的使用，不得用作任何其他目的。本 所同意公司将本法律意见书作为其本次注销的必备文件之一，随其他材料一起提 交上海证券交易所予以公告，并依法对本法律意见书承担相应的法律责任。本所 同意公司在其为本次注销所制作的相关文件中依法引用本法律意见书的相关内 容，但该引用不应采取任何可能导致对本所意见的理 ...

江苏长电科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：600584 证券简称：长电科技 江苏长电科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 上年同期 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 减变动幅度(%) | | | 营业收入 | 9,335,146,486.99 | 6,842,026,206.64 | 36.44 | | 归属于上市公司股东的净 利润 | 203,363,562.72 | 135,226,45 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [7] 报告的核心观点 - 全球经济复苏及国际形势变化延续，公司以产品结构优化和全球化布局保持良好增长，下游结构持续优化，子公司多元布局加速公司经营结构完善，技术进步奠定发展基础 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入359.62亿元，同比+21.24%，实现归母净利润16.10亿元，同比+9.44%，2024Q4实现营业收入109.84亿元，同比+18.99%，环比+15.72%，实现归母净利润5.33亿元，同比+7.28%，环比+16.66% [2][4][10] - 2024Q4毛利率达13.34%，环比+1.12pct，净利率达4.93%，环比+0.14pct [10] - 2024Q4存货为37.92亿元，环比Q3下滑近20%，存货周转天数降至40.23，环比-18.33%，应收账款周转天数下降至49.95，环比-8.50% [10] - 2024Q4公司资本支出达15.02亿元，同比+116.21%、环比+23.17% [10] 下游市场结构 - 2024年营业收入按市场应用领域划分，通讯电子/消费电子/运算电子/汽车电子/工业及医疗电子占比分别为44.8%/24.1%/16.2%/7.9%/7.0%，运算电子占比相较2023年提升2pct，除工业领域外，各下游应用市场收入均实现同比两位数增长，运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车业务同比增长20.5% [10] 子公司情况 - 核心子公司星科金朋、长电韩国、长电先进2024年营业收入分别达121.85、158.15、16.88亿元，同比分别+7.39%、+28.93%、+35.36%，实现净利润分别为18.93、3.07、3.25亿元，同比分别+120.89%、22.21%、257.14%，长电先进、星科金朋净利率达19.25%、15.54% [10] 技术研发 - 公司在高算力、AI端侧等重要领域拥有行业领先的半导体先进封装技术及测试和资源优势，2024年整体研发支出达17.18亿元，同比+19.33%，2025年将继续加大投入先进封测研发 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|35962|40157|45237|51774| |归母净利润（百万元）|1610|2225|2752|3173| |EPS（元）|0.90|1.24|1.54|1.77| |每股经营现金流（元）|3.26|3.42|4.48|4.66| |市盈率|45.40|26.35|21.31|18.48| |市净率|2.65|1.98|1.83|1.69| |总资产收益率|3.3%|4.0%|4.7%|5.1%| |净资产收益率|5.8%|7.5%|8.6%|9.1%| |净利率|4.5%|5.5%|6.1%|6.1%| |资产负债率|45.4%|43.8%|43.7%|43.0%| |总资产周转率|0.74|0.73|0.78|0.83|[15]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临2025-020 江苏长电科技股份有限公司 关于召开2024年度、2025年第一季度业绩暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 进门财经（网址：https://s.comein.cn/hwduii9g） ● 会议召开方式：进门财经电话会议（易董价值在线平台同步转播）、上证路演中心网络文字互动 ● 投资者可于2025年4月30日（星期三）16:00前登录上证路演中心网站首页点击"预征集问答"栏目或将 需要了解的情况和关注的问题发送至公司邮箱IR@jcetglobal.com进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月21日在《上海证券报》、《证券时报》及 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露了2024年年度报告，并将于2025年4月29日发布公司 2025年第一季度报告。为便于广大 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2025-020 江苏长电科技股份有限公司 关于召开 2024 年度、2025 年第一季度业绩 暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）下午 15:00-16:30 会议召开地点：上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）、 进门财经（网址：https://s.comein.cn/hwduii9g） 上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：进门财经电话会议（易董价值在线平台同步转播）、上证 路演中心网络文字互动 投资者可于 2025 年 4 月 30 日（星期三）16:00 前登录上证路演中心网站 首页点击"预征集问答"栏目或将需要了解的情况和关注的问题发送至公司邮箱 IR@jcetglobal.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 江苏长电科技股 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 2024年及四季度营收创历史新高，盈利能力稳定，公司积极调整业务策略应对市场变化，加大研发投入 [9] - 持续优化业务结构，深耕四大核心应用领域，汽车电子营收增长快，推进生产基地建设，收购晟碟半导体扩大市场份额 [9] - 专注先进封装技术创新，拥有领先技术并能提供定制方案，XDFOI®技术量产，塑封功率模块量产解决行业难题，传统封装先进化增强竞争力 [9][10] - 预计25 - 27年营收为405.44/450.31/496.12亿元，归母净利润为23.02/29.50/36.11亿元，对应EPS为1.29/1.65/2.02元，对应PE为25.47/19.88/16.24倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 近日公司发布2024年度报告，2024年实现营收359.62亿元，同比+21.24%；归母净利润16.10亿元，同比+9.44%；扣非归母净利润15.48亿元，同比+17.02%；四季度单季营收109.84亿元，同比+18.99%，环比+15.72%；归母净利润5.33亿元，同比+7.28%，环比+16.66%；扣非归母净利润5.27亿元，同比 - 8.55%，环比+19.78% [4] 投资要点 营收与盈利能力 - 2024年全年及四季度单季营收创历史新高，盈利能力稳定，2024年毛利率13.06%，同比下降0.59%，四季度毛利率13.34%，同比提升0.17%，环比提升1.11%；2024年净利率4.48%，同比下降0.48%，四季度净利率4.93%，同比下降0.45%，环比提升0.15% [9] - 2024年研发投入达17.2亿元，同比增长19.3%；全年新申请专利587件，截至2024年末累计拥有专利3030件 [9] 业务结构优化 - 2024年深耕通讯、消费、运算和汽车电子四大核心应用领域，收入均同比双位数增长，通讯电子领域营收占比44.8%，消费电子营收占比24.1%，运算电子营收占比16.2%，汽车电子营收占比7.9%，工业及医疗电子营收占比7.0% [9] - 汽车电子领域加入头部企业核心供应链体系，与多家国际顶尖企业建立战略合作伙伴关系，2024年营收同比增长20.5%，推进上海汽车电子封测生产基地建设，预计2025年下半年投产并逐步释放产能 [9] - 完成对晟碟半导体80%股权的收购，扩大在存储及运算电子领域的市场份额 [9] 技术创新与协同发展 - 拥有行业领先的半导体先进封装技术，能提供定制技术解决方案，XDFOI®技术稳定量产，应用于高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域 [9] - 应用于新能源领域的塑封功率模块已量产，解决大功率模块散热、翘曲等行业难题，提升产品应用性能 [10] - 在传统封装先进化方面，通过技术创新增强差异化竞争优势，提升客户粘性和产品毛利率，依托车载芯片封装中试线开发并落地多项创新性工艺解决方案 [10] 盈利预测与投资建议 - 预计公司25 - 27年营收为405.44/450.31/496.12亿元，25 - 27年归母净利润为23.02/29.50/36.11亿元，对应的EPS为1.29/1.65/2.02元，对应PE为25.47/19.88/16.24倍，维持“买入”评级 [10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 给出2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表数据及主要财务比率，包括营业收入、净利润、毛利率、净利率、ROE、ROIC、资产负债率等指标的预测 [18]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 2024年及四季度营收创历史新高，盈利能力稳定，公司积极调整业务策略，优化产品结构、加速技术创新和全球化布局，研发投入增加，专利数量增多 [9] - 持续优化业务结构，深耕四大核心应用领域，收入均同比双位数增长，汽车电子领域表现突出，收购晟碟半导体扩大市场份额 [9] - 专注先进封装技术创新，拥有领先技术并能提供定制方案，XDFOI®技术量产应用，新能源塑封功率模块量产，传统封装先进化增强竞争力 [8][9][10] - 预计公司2025 - 2027年营收为405.44/450.31/496.12亿元，归母净利润为23.02/29.50/36.11亿元，对应EPS为1.29/1.65/2.02元，对应PE为25.47/19.88/16.24倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 近日公司发布2024年度报告，2024年实现营收359.62亿元，同比+21.24%；归母净利润16.10亿元，同比+9.44%；扣非归母净利润15.48亿元，同比+17.02%；四季度单季营收109.84亿元，同比+18.99%，环比+15.72%；归母净利润5.33亿元，同比+7.28%，环比+16.66%；扣非归母净利润5.27亿元，同比增长 - 8.55%，环比+19.78% [4] 财务数据 - 2024年毛利率为13.06%，同比下降0.59%，四季度毛利率为13.34%，同比提升0.17%，环比提升1.11%；2024年净利率为4.48%，同比下降0.48%，四季度净利率为4.93%，同比下降0.45%，环比提升0.15% [9] - 2024年研发投入达17.2亿元，同比增长19.3%；全年新申请专利587件，截至2024年末累计拥有专利3030件 [9] - 预计2025 - 2027年营收分别为405.44亿元、450.31亿元、496.12亿元，归母净利润分别为23.02亿元、29.50亿元、36.11亿元，对应EPS为1.29元、1.65元、2.02元，对应PE为25.47倍、19.88倍、16.24倍 [10][11] 业务结构 - 2024年深耕通讯、消费、运算和汽车电子四大核心应用领域，收入均同比双位数增长，通讯电子领域营收占比44.8%，消费电子营收占比24.1%，运算电子营收占比16.2%，汽车电子营收占比7.9%，工业及医疗电子营收占比7.0% [9] - 汽车电子领域加入头部企业核心供应链体系，与多家国际顶尖企业建立战略合作伙伴关系，2024年营收同比增长20.5%，推进上海汽车电子封测生产基地建设，预计2025年下半年投产 [9] - 完成对晟碟半导体80%股权的收购，扩大在存储及运算电子领域的市场份额 [9] 技术创新 - 拥有行业领先的半导体先进封装技术，如SiP、WL - CSP、FC、eWLB、PiP、PoP及XDFOI®系列等，能提供定制技术解决方案 [9] - XDFOI®技术稳定量产，应用于高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域 [9] - 新能源领域的塑封功率模块进入量产阶段，解决行业难题，提升产品性能 [10] - 传统封装先进化，通过HFBP封装双面散热等技术创新增强差异化竞争优势 [10] - 依托车载芯片封装中试线开发并落地多项创新性工艺解决方案，提高生产效率和产品品质 [10]

4月22日世界地球日，长电科技（600584）(600584.SH)携手江阴市政府、无锡市慈善总会，在江阴韭菜 港公园联合举办"守护美丽长江——濒危鱼类科学放流活动(第二期)"及"守护美丽长江"网络捐赠项目发 布。 长电科技作为诞生于长江之畔的科技制造企业，始终以"绿色发展、责任担当"为己任，将环境保护融入 公司ESG战略中，积极投身生态文明建设与社会公益。多年来，公司围绕环保、健康、教育等方向设立 专项慈善基金，推动志愿服务与社会共建，在企业发展的同时不忘回馈社会。参与长江生态保护行动， 正是企业履行社会责任、深化可持续发展路径的重要实践。 未来，长电科技将继续与无锡市慈善总会、江阴市慈善总会等社会各界携手，深化"守护美丽长江"项目 的实施落地，支持更多具备示范效应的生态公益项目落地生根，身体力行参与绿色建设，为长江流域的 生物多样性保护与生态文明发展持续贡献力量。(CIS) 科学放流不同于传统放生，强调生态系统平衡与本土物种适应性，具备更严谨的技术标准与操作规范。 此次投放的中华鲟均植入了微型芯片。"凭借这一芯片，科研人员能够精准追踪监测它们的生长状况、 生活习性，以及详细掌握其洄游状态等信息。"长江大学 ...

文章核心观点 央企中国华润入主首年，长电科技经营业绩完成逆转，2024年营收和归母净利润双双由降转增，公司通过优化产品结构、加速技术创新和全球化布局保持盈利能力稳定 [1] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入359.62亿元，同比增长21.24%；归母净利润16.10亿元，同比增长9.44%；扣非净利润15.48亿元，同比增长17.02% [2] - 2023年公司营业收入、归母净利润分别为296.61亿元、14.71亿元，同比下降12.15%、54.48% [2] - 2020 - 2022年公司营业收入分别为264.64亿元、305.02亿元、337.62亿元，同比增长12.49%、15.26%、10.39%；归母净利润分别为13.04亿元、29.59亿元、32.31亿元，同比增长1371.17%、126.83%、9.20% [5] 行业情况 - 受全球经济复苏步伐放缓及不确定因素增加影响，半导体行业整体回暖但分化明显，AI驱动的高性能计算领域增速强劲，消费电子、智能手机等传统市场增长有限 [1][4] - 从近五年市场份额排名来看，行业龙头企业占据主要份额，前三大OSAT厂商市占率合计超50% [7] 公司策略 - 公司持续深耕通讯、消费、运算和汽车电子四大核心应用领域，积极调整业务策略，通过优化产品结构、加速技术创新和全球化布局应对市场变化并增强竞争力 [4] - 2024年公司继续加强成本管控，深化降本增效措施，提升运营效率，布局高增长产品领域，持续优化业务结构 [4] - 公司加入汽车电子领域头部企业核心供应链体系，与多家国际顶尖企业缔结战略合作伙伴关系，该领域营收同比增长20.5%，远高于行业平均增速 [4] - 2024年公司完成对晟碟半导体80%股权的收购，扩大存储及运算电子领域市场份额 [5] 全球布局 - 公司在中国、韩国和新加坡拥有八大生产基地和两大研发中心，在全球设有20多个业务机构，为客户提供紧密技术合作与高效产业链支持 [7] - 2024年公司海外销售收入290.96亿元，占公司营业收入80.91%，同比增长25.15%，境外市场毛利率12.67%，较上年同期上升0.51个百分点 [1][7] 研发投入 - 2024年公司研发投入17.18亿元，同比增长约19.31%，近九年研发投入累计达百亿元 [1][8] - 2024年公司共获得境内外专利授权178件，其中发明专利134件（境外发明专利79件）；共新申请专利587件，截至2024年末，公司拥有专利3030件，其中发明专利2498件（在美国获得的专利为1417件） [8] 行业排名 - 根据芯思想研究院发布的2024年全球委外封测榜单，长电科技以预估346亿元营收在全球前十大OSAT厂商中排名第三 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 46.74 元 [4][7] 报告的核心观点 - 全球半导体行业回暖，AI 驱动的高性能计算领域需求强劲，带动报告研究的具体公司收入与利润增长，新产能释放以及先进封装业务放量将带动未来业绩增长 [1] - 虽封测价格承压和部分领域需求复苏力度偏弱，但仍看好高附加值业务持续放量带动产品结构优化 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司全年实现收入 359.62 亿元，同比增长 21.24%；归母净利润 16.10 亿元，同比增长 9.44%；4Q24 收入 109.84 亿元，同比增长 18.99%，环比增长 15.72%；归母净利润 5.33 亿元，同比上升 7.28%，环比上升 16.66% [1] 业绩增长原因 - 全球半导体行业整体回暖，高性能计算芯片与存储芯片需求强劲，手机/PC 等消费电子产品复苏，拉动公司产能利用率回升，通讯电子与消费电子两大应用领域 2024 年营收分别同增 23.7%与 16.0% [2] - 公司加速对汽车电子、高性能计算、存储、5G 通信等高附加值市场的战略布局，2024 年运算电子业务收入同比增长 38.1%，营收贡献提升 2 pcts 至 16.2%；汽车电子业务加入头部企业核心供应链体系，与多家国际顶尖企业缔结战略合作伙伴关系，收入同比增长 20.5%，高于行业平均水平 [2] 产能与技术布局 - 新产能持续落地，上海汽车电子封测生产基地预计 2025 年下半年正式投产，未来几年逐步释放产能；晶圆级微系统集成高端制造项目 2024 年顺利投入生产 [3] - 高性能先进封装领域，XDFOI 芯粒高密度多维异构集成系列工艺已进入量产阶段，未来将受益于高性能计算、AI 与汽车电子需求 [3] - 存储封测领域，2024 年完成对晟碟半导体 80%股权的收购，扩大存储及运算电子领域的市场份额 [3] 盈利预测调整 - 下调 2025/2026 年归母净利润预测 22%/24%至 20.4/23.8 亿元，预计 2027 年实现归母净利润 29.0 亿元，对应 EPS 为 1.14/1.33/1.62 元 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|29,661|35,962|43,505|50,230|58,299| |+/-%|(12.15)|21.24|20.98|15.46|16.06| |归属母公司净利润 (人民币百万)|1,471|1,610|2,036|2,375|2,902| |+/-%|(54.48)|9.44|26.51|16.61|22.23| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.82|0.90|1.14|1.33|1.62| |ROE (%)|5.62|5.46|6.46|7.00|7.88| |PE (倍)|40.33|36.85|29.13|24.98|20.44| |PB (倍)|2.28|2.15|2.00|1.85|1.70| |EV EBITDA (倍)|11.24|11.62|11.16|8.97|7.24|[6] 可比公司估值 |代码|公司|收盘价（交易货币）|总市值（百万元）|BVPS（元）2025E|BVPS（元）2026E|EPS（元）2025E|EPS（元）2026E|PE 2025E|PE 2026E|PB 2025E|PB 2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002185 CH|华天科技|9.96|31,917|5.41|5.79|0.29|0.39|33.84|25.28|1.84|1.72| |000021 CH|深科技|17.47|27,263|N.A.|N.A.|N.A.|N.A.|N.A.|N.A.|N.A.|N.A.| |603005 CH|晶方科技|28.03|18,280|7.11|7.80|0.61|0.77|45.93|36.36|3.94|3.60| |002156 CH|通富微电|25.64|38,911|10.38|11.31|0.76|0.99|33.60|25.87|2.47|2.27| |平均|-|-|-|-|-|-|-|37.79|29.17|2.75|2.53|[12] 基本数据 - 目标价 46.74 元，收盘价（截至 4 月 21 日）33.15 元，市值 59,319 百万元，6 个月平均日成交额 2,444 百万元，52 周价格范围 23.52 - 46.55 元，BVPS 15.43 元 [8]