营收与利润 - 2025年一季度营业总收入4.51亿元，同比增长6.61% [2] - 归母净利润5363.99万元，同比上升2.46% [2] - 扣非净利润5022.38万元，同比上升3.57% [2] 盈利能力 - 毛利率21.33%，同比增加1.75个百分点 [3] - 净利率12.17%，同比下降4.36个百分点 [3] 费用控制 - 三费总计5769.31万元，占营收12.79%，同比增加7.91% [4] 资产负债情况 - 货币资金3.17亿元，同比增长38.86% [5] - 应收账款6.08亿元，同比上升33.40% [5] - 有息负债10.51亿元，同比减少4.02% [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.01元，同比增幅94.24% [6] 财务健康度 - 货币资金/总资产7.31%，货币资金/流动负债40.2% [7] - 有息资产负债率20.88%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值25.49% [7] - 财务费用/近3年经营性现金流均值60.04%，应收账款/利润比例252.45% [7]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为451,143,443.29元，同比增长6.61%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为53,639,910.56元，同比增长2.46%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为50,223,829.39元，同比增长3.57%[4] - 基本每股收益为0.1341元/股，同比增长2.44%[4] - 加权平均净资产收益率为2.01%，同比减少0.20个百分点[4] - 2025年第一季度营业总收入为451,143,443.29元，同比增长6.6%[19] - 2025年第一季度净利润为54,894,153.94元，同比增长1.96%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为53,639,910.56元，同比增长2.46%[20] - 2025年第一季度基本每股收益为0.1341元/股，同比增长2.44%[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度研发费用为31,796,670.79元，同比增长37.78%[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-5,234,691.98元，上年同期为-89,111,473.19元[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-5,234,691.98元，同比改善94.13%[22] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-44,246,063.72元，同比扩大186.38%[22] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-18,206,152.45元，去年同期为6,267,821.41元[23] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为321,292,714.91元，同比增长37.62%[22] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为278,758,493.55元，同比减少19.53%[23] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年底的3.9925亿元下降至2025年3月底的3.1707亿元，降幅20.6%[14] - 交易性金融资产从2024年底的1651.9万元增长至2025年3月底的4914.2万元，增幅197.5%[14] - 应收账款从2024年底的5.7293亿元增长至2025年3月底的6.0794亿元，增幅6.1%[14] - 存货从2024年底的5.9432亿元增长至2025年3月底的6.7059亿元，增幅12.8%[14] - 短期借款从2024年底的3.1976亿元增长至2025年3月底的3.9831亿元，增幅24.6%[15] - 应付账款从2024年底的5.4102亿元增长至2025年3月底的6.6526亿元，增幅23.0%[15] 所有者权益 - 公司总资产为5,012,964,699.12元，较上年度末增长0.81%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,676,157,532.48元，较上年度末增长0.70%[5] - 归属于母公司所有者权益从2024年底的26.5759亿元增长至2025年3月底的26.7616亿元，增幅0.7%[16] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为3,538,877.55元[6] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为74,015户[10] - 杭州萧山产业发展集团有限公司持有公司1.8006亿股流通股，占比44.15%[11] 公司动态 - 公司2025年4月25日召开董事会[24]

财务表现 - 2025年第一季度营收为4 51亿元 同比增长6 61% [1] - 2025年第一季度净利润为5363 99万元 同比增长2 46% [1] 增长情况 - 营收增速高于净利润增速 显示成本或费用端可能存在压力 [1] - 净利润增速2 46%显著低于营收增速6 61% 利润率有所收窄 [1]

市场整体表现 - 沪指4月23日下跌0.10% [1] - 申万行业中13个上涨 汽车和机械设备涨幅居前分别为3.21%和2.47% [1] - 商贸零售和农林牧渔跌幅居前分别为1.85%和1.39% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流入13.87亿元 [1] - 10个行业主力资金净流入 汽车行业净流入49.97亿元居首 [1] - 21个行业主力资金净流出 商贸零售净流出22.82亿元最多 [1] 机械设备行业表现 - 行业上涨2.47% 主力资金净流入38.62亿元 [2] - 行业529只个股中457只上涨 7只涨停 65只下跌 4只跌停 [2] - 266只个股资金净流入 17只净流入超亿元 [2] 个股资金流入 - 秦川机床净流入3.26亿元 涨幅10.04% [2] - 巨轮智能净流入2.72亿元 涨幅5.08% [2] - 长盛轴承净流入2.15亿元 涨幅12.59% [2] 个股资金流出 - 新莱应材净流出1.68亿元 跌幅4.78% [3] - 亚联机械净流出1.01亿元 跌幅9.99% [3] - 天地科技净流出9406.66万元 涨幅1.60% [3]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨0.04%，深成指涨0.7%，创业板指涨1.02%，北证50指数涨1.21% [1] - 全市场半日成交额7892亿元，较上日放量766亿元，超3200只个股上涨 [1] - 人形机器人、汽车零部件、消费电子、AI硬件板块涨幅居前，黄金、食品、零售、物流板块跌幅居前 [1] 板块动态 上涨板块 - 人形机器人概念股集体上扬，秦川机床、兆威机电、杭齿前进等多股涨停 [1] - 消费电子板块反弹，同花顺果指数盘初涨超3%，卓翼科技、春秋电子、朝阳科技等股涨停 [1] - CPO概念股持续拉升，新易盛大涨超10%，意华股份涨停，太辰光、中际旭创涨幅居前 [1][19] - 新能源汽车板块内20家涨停，最高连板数为5天4板，代表股包括海联金汇、圣龙股份 [11] - 比亚迪概念板块内14家涨停，最高连板数为3天3板 [12] - 机器人概念板块内13家涨停，最高连板数为4天2板，代表股包括南方精工、方正电机 [13] 下跌板块 - 黄金股调整，明牌珠宝逼近跌停，赤峰黄金、莱绅通灵、四川黄金跌幅居前 [1] - 多只高位股退潮，红宝丽、中毅达、国光连锁、国芳集团等纷纷跌停 [1][22] 个股表现 涨停个股 - 保税科技5天4板，涨幅+5.42% [6] - 青岛金王3天3板，涨幅+9.96% [7] - 尤夫股份5天4板，涨幅+9.96% [7] - 拉卡拉2天1板，涨幅+10.10% [6] - 浙大网新涨幅+8.21% [6] 跌停个股 - 红宝丽跌停，跌幅-10.00% [6] - 国芳集团跌停，跌幅-9.96% [9] - 乐山电力跌幅-6.49% [9] 消息面 - 深圳落地全国首单"跨境电商保"保证保险，支持跨境电商境内采买 [21] - 菜鸟与两大跨国集团达成物流科技合作，规模有望达数亿美元 [26] - 国际星闪联盟与全国机器人标准化技术委员会战略合作，推动"具身智能机器人+星闪"产业化融合 [27] - 上金所调整部分合约保证金水平和涨跌停板，Au(T+D)等合约保证金从12%调整为13% [28] - 特朗普承认美对自华进口商品关税过高，预计将大幅降低 [22][24]

人形机器人概念股表现 - 秦川机床（000837）涨停 [1] - 杭齿前进（601177）涨幅超过8% [1] - 斯菱股份（301550）、东土科技（300353）、美力科技（300611）涨幅居前 [1]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入23.01亿元，同比增长22.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长13.88% [1] 业务板块表现 船用齿轮箱 - 船用齿轮箱业务实现营业收入10.95亿元，同比下降4.22% [1] - 市场占有率多年来稳居国内首位 [1] - 持续推进产品结构优化与技术升级，加快高端船型、新能源动力船舶产品适配 [1] - 加大电推和混动齿轮箱开发力度，完成多款产品研制并推向市场 [1] 风电产品 - 风电产品实现营业收入11.77亿元，同比增长91.18% [2] - 优化与主机厂商务协同，推动6.X兆瓦及以上机型齿轮箱产品销售显著增长 [2] - 完成部分6.X兆瓦以上机型的滑动轴承验证，推进7.X兆瓦与10兆瓦新型结构产品设计开发 [2] 工程机械 - 工程机械板块实现营业收入3.54亿元，同比增长8.71% [3] - 铲挖一体机、伸缩臂叉车等创新产品实现小批量供货 [3] - 多挡位动力换挡组合产品完成交付，并拓展至轨道交通领域 [3] 行业趋势与市场潜力 - 船舶行业长期受海洋经济发展推动，市场潜力较大 [2] - 风电产业快速发展，全球对清洁能源重视度提升，带动风电装机规模扩大 [2] - 海上风电迅猛发展，推动高性能、高可靠性齿轮传动设备需求增长 [2] 技术创新与研发 - 技术创新是提升核心竞争力的关键，公司持续加大研发投入 [3] - 通过技术演进提升产品性能和质量，满足高端齿轮传动装置需求 [3]

文章核心观点 杭齿前进是齿轮传动装置领域大型骨干企业，2024年各业务板块表现良好，营收和净利润创新高，未来将推进产品研究和企业转型[2][4][6] 公司概况 - 专注齿轮传动装置主业，产品覆盖多行业，受市场周期性波动影响小 [2] - 现有各类设备5200余台，主要生产设备1500多台（套），30%以上为高精尖数控设备，生产和检测能力达国际先进水平，制造工艺和产品质量国内领先 [2] 各业务板块表现 风电业务 - 2024年实现收入11.77亿元，同比增长91.18%，占营收比例为51.15%，成业绩增长核心动力 [2] - 风电产品迭代升级，完成部分产品应用滑动轴承验证及新型结构产品设计 [2] - 6.X兆瓦及以上产品销售额大幅增长 [2] 船舶领域 - 船用齿轮箱市场占有率多年国内第一，2024年实现收入10.95亿元 [3] - 抓住政策和市场机遇，推进国产化替代，轻型高速产品增长，电驱和混动齿轮箱有新突破 [3] - 高技术含量的全回转舵桨、可调桨海外市场持续增长，竞争力、营收和订单提升 [3] 工程机械板块 - 是国内工程机械行业变速箱最大独立供货商，2024年实现收入3.54亿元，同比增长8.71% [5] - 新产品实现小批量供货，国产化替代产品交付客户，轨道交通产品获新订单 [5] 农机产品 - 多款大马力拖拉机变速箱产品在海内外小批量交付 [5] 财务数据 - 2024年度实现营业收入23.01亿元，同比增长22.22%；归母净利润2.41亿元，同比增长13.88%；扣非净利润2.07亿元，同比增长8.02%；经营现金流净流量0.81亿元，同比增长41.13% [4] - 2024年度营业收入和净利润均创历史新高 [4] 研发创新 - 2024年研发投入1.22亿元，占营业收入比例为5.32% [5] - 完成新产品开发108项、关键零部件开发7项，新增授权专利46件（发明专利13件），获省级以上科技奖项11项 [5] - 国家重点研发计划项目完成申报，省级科技计划项目启动推进，获省级科学技术进步奖一等奖，产品通过省级首台套装备认定 [5] 未来展望 - 持续做好市场开拓，推进电动化、智能化、绿色化、高端化产品研究 [6] - 强化核心技术攻关，推进智能制造及数字化转型，提升生产效率 [6]

内部控制审计 - 容诚审计杭齿前进2024年12月31日财报内控有效性[2] - 杭齿前进董事会负责内控建立、实施与评价[3] - 杭齿前进该日在重大方面保持有效财报内控[6] 审计相关人员 - 容诚陈芳、张雪生、李凯锐签字，报告日期2025年4月15日[8]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为23.0084863637亿元[8] - 2024年营业利润为244,712,687.15元，2023年为221,334,222.98元[26] - 2024年净利润为248,692,946.41元，2023年为217,553,816.17元[26] - 2024年基本每股收益为0.6020元/股，2023年为0.5286元/股[26] - 2024年度公司营业收入15.96亿元，较2023年度的14.49亿元增长10.17%[34] - 2024年度公司营业成本13.18亿元，较2023年度的11.49亿元增长14.66%[34] - 2024年度公司营业利润2.60亿元，较2023年度的2.33亿元增长11.82%[34] - 2024年度公司利润总额2.63亿元，较2023年度的2.32亿元增长13.03%[34] - 2024年度公司净利润2.67亿元，较2023年度的2.32亿元增长15.38%[34] - 2024年度公司综合收益总额3.55亿元，较2023年度的2.52亿元增长41.16%[34] 资产负债数据 - 截至2024年12月31日，公司存货账面余额为7.8161446429亿元[11] - 截至2024年12月31日，公司存货跌价准备为1.8729230932亿元[12] - 截至2024年12月31日，公司存货账面价值为5.9432215497亿元，占合并财务报表资产总额的11.95%[12] - 2024年12月31日流动资产合计17.91亿元，2023年为19.13亿元，同比下降6.38%[24] - 2024年12月31日流动负债合计15.57亿元，2023年为16.06亿元，同比下降3.05%[24] - 2024年12月31日非流动资产合计31.81亿元，2023年为28.70亿元，同比增长10.84%[24] - 2024年12月31日非流动负债合计6.65亿元，2023年为7.49亿元，同比下降11.30%[24] - 2024年12月31日负债合计22.22亿元，2023年为23.56亿元，同比下降5.67%[24] - 2024年12月31日所有者权益合计27.50亿元，2023年为24.28亿元，同比增长13.29%[24] - 2024年12月31日资产总计49.72亿元，2023年为47.83亿元，同比增长3.96%[24] - 2024年12月31日货币资金为3.99亿元，2023年为3.53亿元，同比增长13.10%[24] - 2024年12月31日应收账款为5.73亿元，2023年为3.79亿元，同比增长51.00%[24] - 2024年12月31日存货为5.94亿元，2023年为8.76亿元，同比下降32.10%[24] - 2024年末公司流动资产合计14.51亿元，较2023年末的14.46亿元增长0.3%[32] - 2024年末公司非流动资产合计29.27亿元，较2023年末的26.31亿元增长11.25%[32] - 2024年末公司流动负债合计11.46亿元，较2023年末的10.82亿元增长5.89%[32] - 2024年末公司非流动负债合计5.84亿元，较2023年末的6.90亿元下降15.49%[32] 现金流量数据 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为80,969,058.64元，2023年为57,372,625.68元[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为45,295,514.31元，2023年为 - 85,978,202.60元[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 48,691,265.59元，2023年为 - 59,114,807.33元[28] - 2024年现金及现金等价物净增加额为77,986,149.12元，2023年为 - 87,109,665.10元[28] - 2024年经营活动现金流入小计898,266,290.44元，2023年为1,008,456,464.07元[36] - 2024年经营活动现金流出小计868,526,325.17元，2023年为981,142,455.21元[36] - 2024年经营活动产生的现金流量净额29,739,965.27元，2023年为27,314,008.86元[36] - 2024年投资活动现金流入小计353,512,882.00元，2023年为484,698,229.26元[36] - 2024年投资活动现金流出小计282,156,926.86元，2023年为523,650,601.68元[36] - 2024年投资活动产生的现金流量净额71,355,955.14元，2023年为 - 38,952,372.42元[36] - 2024年筹资活动现金流入小计642,180,561.00元，2023年为605,000,000.00元[36] - 2024年筹资活动现金流出小计698,386,264.60元，2023年为676,400,640.20元[36] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 56,205,703.60元，2023年为 - 71,400,640.20元[36] 其他数据 - 公司现有注册资本407,975,000元，股份总数407,975,000股，无限售条件流通A股股份为400,060,000股，有限售条件流通A股股份为7,915,000股[40] - 风电增速箱产品1 - 2年账龄预期信用损失率为5.00%[116] - 风电增速箱产品2 - 3年账龄预期信用损失率为20.00%[116] - 其他产品4 - 5年账龄预期信用损失率为100.00%[116] - 其他产品6年以上账龄预期信用损失率为100.00%[116] 审计与准则相关 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年12月31日财务状况及2024年度经营成果和现金流量[4] - 审计将收入确认确定为关键审计事项，实施程序后未发现异常[8][10] - 审计将存货可变现净值确定为关键审计事项，实施程序后未发现异常[12][14]