公司人员 - 执行董事有丁向群、赵鹏、肖建友[3] - 非执行董事有王清剑等5人[3] - 独立非执行董事有邵善波等4人[3] 董事会架构 - 下设审计等五个专业委员会[4] - 丁向群为战略与投资委员会主任委员[4] - 邵善波、王鹏程分别为对应委员会主任委员[4]

人事变动 - 李祝用因工作调动辞去公司执行董事等职务[1] - 辞任自2025年3月3日起生效[1]

股份数据 - 截至2025年2月28日，H股法定/注册股份87.26234亿股，法定/注册股本87.26234亿元[1] - 截至2025年2月28日，A股法定/注册股份354.97756583亿股，法定/注册股本354.97756583亿元[1] - 2025年2月，H股和A股法定/注册股份及股本均无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额442.23990583亿元[1] 发行股份数据 - 截至2025年2月28日，H股已发行股份87.26234亿股，库存股份0[5] - 截至2025年2月28日，A股已发行股份354.97756583亿股，库存股份0[5] - 2025年2月，H股和A股已发行股份及库存股份均无增减[5]

公司治理 - 公司有4名执行董事，分别是丁向群等[3] - 公司有5名非执行董事，分别是王清剑等[3] - 公司有4名独立非执行董事，分别是邵善波等[3] - 董事会下设五个专业委员会[5]

人员变动 - 2025年2月7日高平阳担任独立董事任职生效并任相关委员会委员[2] - 高永文自高平阳任职之日起不再担任独立董事及相关委员会委员[3] 会议与选举 - 2024年4月29日董事会决议高平阳任独立董事任期自条件达成起算[1] - 2024年6月28日股东大会选举高平阳为第五届董事会独立董事[1] 声明与公告 - 高平阳2025年2月13日作出独立董事任职声明[8] - 公告发布时间为2025年2月13日[5]

股份数据 - 截至2025年1月31日，H股法定/注册股份87.26234亿股，法定/注册股本87.26234亿元[1] - 截至2025年1月31日，A股法定/注册股份354.97756583亿股，法定/注册股本354.97756583亿元[1] - 2025年1月，H股、A股法定/注册股份及股本无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额442.23990583亿元[1] 发行股份数据 - 截至2025年1月31日，H股已发行股份87.26234亿股，库存股份0[5] - 截至2025年1月31日，A股已发行股份354.97756583亿股，库存股份0[5] - 2025年1月，H股、A股已发行股份及库存股份无增减[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 权益市场回暖，投资端共振，集团实现超预期增长，调整公司2024 - 2026年EPS预测值为0.96/0.98/1.01元，给予财产险业务2025年PB目标值为1.1x，其他业务为1x，给予人身险业务PEV目标值为0.6x，对应2025年目标价为8.9元 [8] 相关目录总结 业绩预增情况 - 集团2024年年度预计实现归母净利润398.53 - 444.07亿元，同比增长75% - 95%，单四季度归母净利润35.22 - 80.76亿元，同比增速约55% - 256% [1][8] - 子公司中国财险2024年净利润295.02 - 344.19亿元，同比增长20% - 40%，Q4单季度净利润27.52 - 76.69亿元，同比增速 - 47%到48% [8] 资产配置情况 - 截至2024H1，集团固收类资产占比67.3%，其中债券46.6%；权益类资产29.6%，其中股票2.9%，基金6.4% [8] - 集团以财险业务为主的负债端业务结构，使其资产端配置灵活度更高，权益比例领先同业，人保29.6%，国寿24.1%，新华19.2%，太保15.8%，平安15.8% [8] 保费收入情况 - 2024年集团实现总保费6928亿元，同比 + 4.7% [8] - 财险实现保费5381亿元，同比 + 4.3%，增速低于太保、平安，主要受农险拖累 [8] - 人身险实现保费1547亿元，同比 + 6.1%，寿险同比 + 5.3%，新单在高基数下增速承压，健康险同比 + 7.7% [8] 主要财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|553097|609857|642653|685098| |同比增速(%)|4.4|10.3|5.4|6.6| |归母净利润(百万)|22773|42321|43179|44760| |同比增速(%)|-10.2|85.8|2.0|3.7| |每股盈利(元)|0.51|0.96|0.98|1.01| |市盈率(倍)|13.9|7.5|7.3|7.1| |市净率(倍)|1.3|1.1|1.0|0.9| [3] 财务预测表（资产负债表与利润表部分数据） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |资产总计(百万)|1557159|1712875|1867034|2016396| |负债合计(百万)|1225490|1328713|1436737|1537757| |营业总收入(百万)|553097|609857|642653|685098| |净利润(百万)|31466|58476|59661|61845| [9]

2024年业绩预计情况 - 2024年年度预计归属于母公司股东的净利润为398.53 - 444.07亿元，同比增长75% - 95%[2][3] - 扣除非经常性损益后，2024年年度预计归属于母公司股东的净利润为398.16 - 443.66亿元，同比增长75% - 95%[3] 上年业绩情况 - 上年利润总额为344.30亿元，归属于母公司股东的净利润为227.73亿元[4] - 上年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为227.52亿元[4] - 上年每股收益为0.51元[5] 业绩预增原因 - 业绩预增原因是优化业务结构、降本增效、把握资本市场机会，总投资收益同比大幅增加[6] 业绩预告说明 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[7] - 业绩预告数据为初步核算数据，准确财务数据以2024年年度报告为准[8]

会议信息 - 会议通知和材料于2024年12月27日书面通知全体董事[1] - 会议于2025年1月17日在中国人保大厦现场召开[1] - 会议应出席董事14名，现场出席11名，视频连线出席1名，委托出席2名[1] 议案表决 - 《关于集团2025年度经营计划的议案》14票同意通过[2] - 《关于集团2025 - 2027年整体资产配置规划和2025年度资产配置计划的议案》14票同意通过[2][3] - 《关于集团公司（本级）2025 - 2027年资产配置规划和2025年度资产配置计划的议案》14票同意通过[4]

业绩总结 - 2024年半年度A股每股现金红利0.063元[2] - 以总股本44,223,990,583股为基数，派发现金红利2,786,111,406.73元[5][6] - A股派发约22.36亿元现金红利[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年1月9日[2][7] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年1月10日[2][7] 税收情况 - 持股1月内税负20%，每股实发0.0504元[10][11] - 持股1月 - 1年税负10%，每股实发0.0567元[11] - 持股超1年免个税，每股实发0.063元[10][11] - A股QFII和“沪股通”投资者按10%扣税，每股实发0.0567元[11][12] - A股居民企业等股东自缴所得税，每股实发0.063元[12]